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Seminário Obras Públicas - FGV Aportes de Recursos em FIPs em Infraestrutura para Reinício de Empreendimentos Paralizados 05/06/2017

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Seminário Obras Públicas - FGV Aportes de Recursos em FIPs em Infraestrutura para Reinício de

Empreendimentos Paralizados 05/06/2017

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Parceria com outros Investidores

PRODUTIVIDADE &

INOVAÇÃO

Apoio ao crescimento de

empresas e à Implantação de

Projetos

Fortalecimento do Mercado de

Capitais

Apoio a melhoria de Governança

Apoio a MPMEs (Empreendedorismo)

Alavancagem dos recursos do BNDES

Por que o BNDES apoia fundos de PE/VC?

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Impacto Social e Ambiental

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Racionais MDFI

ADB AfDB EBRD EIF IIC IFC IDB MIF

Desenvolver mercados financeiros Apoiar o desenvolvimento da infraestrutura

Promover o crescimento das PMEs, inovação e empreendedorismo

Desenvolver tecnologias limpas Possibilitar alocação de capital eficiente

Fonte: The Private Equity Journal: The Rise of MDFI Investments in Private Equity Funds - 2009

A BNDESPAR compartilha dos objetivos das principais agências e bancos de fomento do mundo:

Desenvolver mercados financeiros;

Apoiar e alavancar investimentos em infraestrutura;

Promover a inovação e empreendedorismo;

Desenvolver Tecnologias Limpas.

Por que as Agências Multilaterais apoiam

Fundos de PE/VC?

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Governança dos Fundos de Investimento

Características dos Fundos Estrutura de Governança

Gestor

Outros Investidores

Emp. A Emp. B Emp. Z

...

Fundo

Investidores

Administrador

Auditor

Gestor: Responsável pela seleção, estruturação e gestão dos investimentos. Acompanha periodicamente as empresas investidas e emite relatórios para os investidores.

Administrador: Responsável pelo cumprimento do regulamento e aplicação de recursos financeiros

Investidor: Aprova contas do fundo, alterações de prazos, equipe do gestor e regulamento.

Auditor: anualmente audita as contas do fundo e das empresas investidas

CVM: fiscaliza a atuação dos fundos e o cumprimento dos normativos cabíveis (ex: ICVM 209, ICVM 391, ICVM 558, ICVM 578, ICVM 579)

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R$ 3,0 bi em capital comprometido diversificado em

A Carteira Atual (31/12/2016)

Fundos* com investimentos em cerca de 150 empresas em 20 UF

18 setores,

alavancando R$ 15,8 bi Posicionamento.

BNDES possui uma carteira diversificada e rentável em Fundos de Investimentos

* Não considera fundos em fase de liquidação: Investidores Institucionais I e Fator Sinergia . Considera os 5 FUNCINES da Carteira.

Principal investidor em Capital Semente e Venture nacional;

Participação ativa nas discussões sobre regras de governança e regulação do mercado;

Busca estruturação de produtos inovadores no Brasil como: capital semente com escala nacional

(Criatec), estruturas de dívida, corporate venturing, etc;

Atuação transversal/setorial no BNDES em inovação, com R$ 90 mm de desembolsos em 2016.

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Patrimônio Comprometido BNDESPar

12%

23%

65%

R$ 2,94 bilhões

Perfil da Carteira (FIPs e FMIEEs Ativos por Classe)

0,35 bi

0,67 bi

1,92 bi

Número de Fundos

14%

39%

47%

5

14

17

36 Fundos

Seed Capital Venture Capital Private Equity

Mais da metade dos fundos da carteira (19) são das classes de Seed e Venture Capital. No entanto, maior parte do capital comprometido (65%) é destinada ao Private Equity /

Infraestrutura.

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Não considera Funcines e fundos em liquidação

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Patrimônio Comprometido BNDESPar

36%

12%

29%

8%

7% 4%

4% 1%

R$ 2,94 bilhões

Perfil da Carteira (FIPs e FMIEEs Ativos por Foco)

Número de Fundos

39%

22%

8%

14%

6% 6% 3%

3% 2

14

36 Fundos

Inovação Infra

8

3

5

2

1 1

Meio Amb.

Inovação é o foco com maior número de fundos na carteira (15), ao passo que o setor de Infraestrutura apresenta o maior comprometimento de capital (R$ 1,07 bi).

Generalista Regional Agro Educação Alimentos

1,07 bi

0,35 bi

0,86 bi

0,23 bi

0,19 bi

0,11 bi 0,12 bi 0,02 bi

Não considera Funcines e fundos em liquidação

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42%

15%

19%

9%

58%

50%

4%

3%

Per. Inv. Per. Desinv.

Seed Capital (12%)

Venture Capital (23%)

Private Equity (65%)

Total (2,94 bilhões)

Perfil da Carteira (Maturidade dos FIPs e FMIEEs)

Metade do capital comprometido ativo encontra-se em fundos de Private Equity

que estão em Período de Desinvestimento.

Em % do capital comprometido

Não considera Funcines e fundos em liquidação

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880

239

362

196

172

21

20

20

187

109

497

-

56

99

88

Infraestrutura

Meio Ambiente

Inovação

Generalista

Agronegócio

Educação

Regional

Alimentos

Aportado Disponível

Perfil da Carteira (Capital Disponível em Fundos Ativos)

- Capital Comprometido atual se encontra 59% integralizado e 41% disponível para novos investimentos e custos de gestão.

- Certames recentes aumentaram o capital disponível para Infraestrutura, Inovação e Educação.

Em R$ milhões

Total da Carteira:

Aportado: R$ 1.909 MM

Disponível: 1.069 MM

Não considera Funcines e fundos em liquidação

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Perfil da Carteira (Investidores) – Private Equity

- Fundos de Pensão (56%) e Bancos de Desenvolvimento (15%) respondem por 71% do capital comprometido dos fundos ativos de Private Equity da BNDESPar.

56%

15%

11%

8%

3% 3%

2% 2%

1%

Considera apenas os Fundos ativos

Fundos de Pensão

Bancos de Desenvolvimento

Outros

Instituição

Financeira

Fundo de Fundos

Estratégico

Gestor Ag. Fomento

Family offices

14,4%

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Perfil da Carteira (Investidores) – Seed / VC

- Bancos de Desenvolvimento (54%) e Fundos de Pensão (24%) respondem por 78% do capital comprometido dos fundos ativos de Seed/VC da BNDESPar.

54%

24%

9%

7%

2% 1%

1% 1%

1%

Considera apenas os Fundos ativos

Bancos de Desenvolvimento

Outros

Instituição Financeira

Estratégico

Gestor

Ag. Fomento

Seguradoras

Family offices

45,6%

Fundos de Pensão

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Fundos de Infraestrutura

Valores em R$ mil

Fundos de Infraestrutura

Ativos

Empresas Investidas

Gestor Capital

Comprometido

Capital Comprometido

BNDES Brascan Óleo & Gás 2 Brascan 100.000 20.000

Brasil Energia 8 BTG Pactual 1.039.000 289.900

InfraBrasil 10 Mantiq 947.800 130.000

Logística Brasil 7 BRZ 462.000 60.000

Angra Infra 5 Angra Partners 739.766 189.669

Brasil Mezanino 5 Darby 387.500 77.500

Modal Óleo&Gás 4 Brasil Plural 500.000 100.000

Pátria Infra III 4 Pátria 5.321.000 200.000

Total 45 9.497.066 1.067.069

Total de 8 Fundos de Infraestrutura ativos

Fator de alavancagem: cada R$ 1,00 do BNDES resulta em outros R$ 8,00 em investimentos

Somente 1 Fundo em período de investimento (Pátria Infra III)

Dados de dez/16

Carteira de Fundos de Infraestrutura