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30 DE JANEIRO DE 2013 1

PROSPECTOSANTANDER FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO MEGA

PRÊMIO RENDA FIXA

AVISOS IMPORTANTES:ESTE PROSPECTO ("PROSPECTO") FOI PREPARADO COM AS INFORMAÇÕES NECESSÁRIAS AOATENDIMENTO DAS DISPOSIÇÕES DO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA OSFUNDOS DE INVESTIMENTO, BEM COMO DAS NORMAS EMANADAS DA COMISSÃO DE VALORESMOBILIÁRIOS ("CVM"). A AUTORIZAÇÃO PARA O FUNCIONAMENTO E/OU A VENDA DE COTAS DESTE FUNDONÃO IMPLICA, POR PARTE DA CVM E DA ANBIMA, GARANTIA DE VERACIDADE DAS INFORMAÇÕESPRESTADAS OU DE ADEQUAÇÃO DO REGULAMENTO DO FUNDO ("REGULAMENTO") OU DESTE PROSPECTO ÀLEGISLAÇÃO VIGENTE OU JULGAMENTO SOBRE A QUALIDADE DO FUNDO OU DE SEU ADMINISTRADOR,GESTOR E DEMAIS PRESTADORES DE SERVIÇOS.

O INVESTIMENTO NO FUNDO DE QUE TRATA ESTE PROSPECTO APRESENTA RISCOS PARA O INVESTIDOR.AINDA QUE O GESTOR DA CARTEIRA MANTENHA SISTEMA DE GERENCIAMENTO DE RISCOS, NÃO HÁGARANTIA DE COMPLETA ELIMINAÇÃO DA POSSIBILIDADE DE PERDAS PARA O FUNDO E PARA OINVESTIDOR.

AS INFORMAÇÕES CONTIDAS NESTE PROSPECTO ESTÃO EM CONSONÂNCIA COM O REGULAMENTO DOFUNDO, PORÉM NÃO O SUBSTITUEM. É RECOMENDADA A LEITURA CUIDADOSA TANTO DESTE PROSPECTOQUANTO DO REGULAMENTO, COM ESPECIAL ATENÇÃO PARA AS CLÁUSULAS RELATIVAS AO OBJETIVO E ÀPOLÍTICA DE INVESTIMENTO DO FUNDO, BEM COMO ÀS DISPOSIÇÕES DESTE PROSPECTO E DOREGULAMENTO QUE TRATAM DOS FATORES DE RISCO A QUE ESTE ESTÁ EXPOSTO, A FIM DE ESCLARECEROS RISCOS E CONSEQUÊNCIAS ASSOCIADOS À REALIZAÇÃO DE INVESTIMENTOS NO FUNDO.

O FUNDO DE QUE TRATA ESTE PROSPECTO NÃO CONTA COM GARANTIA DO SEU ADMINISTRADOR, DOGESTOR DE SUA CARTEIRA, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO, OU, AINDA, DO FUNDO GARANTIDORDE CRÉDITOS – FGC.

A RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO PELO FUNDO NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADEFUTURA.

ESTE FUNDO COMPRA COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO QUE UTILIZAM ESTRATÉGIAS COMDERIVATIVOS COMO PARTE INTEGRANTE DE SUA POLÍTICA DE INVESTIMENTO. TAIS ESTRATÉGIAS, DAFORMA COMO SÃO ADOTADAS, PODEM RESULTAR EM SIGNIFICATIVAS PERDAS PATRIMONIAIS PARA SEUSCOTISTAS.

ESTE FUNDO APLICA EM FUNDOS DE INVESTIMENTO QUE UTILIZAM ESTRATÉGIAS QUE PODEM RESULTAREM SIGNIFICATIVAS PERDAS PATRIMONIAIS PARA SEUS COTISTAS.

PARA FINS DE RESGATE DE COTAS DO FUNDO SERÁ UTILIZADO O VALOR DA COTA EM VIGOR NO DIA DASOLICITAÇÃO DE RESGATE. O PAGAMENTO DO RESGATE DE COTAS DO FUNDO SERÁ EFETIVADO NO DIAÚTIL SEGUINTE À DATA DE CONVERSÃO DA COTA.

ESTE FUNDO BUSCA MANTER UMA CARTEIRA DE ATIVOS FINANCEIROS COM PRAZO MÉDIO SUPERIOR A365 DIAS, O QUE PODE LEVAR A UMA MAIOR OSCILAÇÃO NO VALOR DA COTA SE COMPARADA À DE FUNDOSSIMILARES COM PRAZO INFERIOR.

O TRATAMENTO TRIBUTÁRIO APLICÁVEL AO INVESTIDOR DESTE FUNDO DEPENDE DO PERÍODO DEAPLICAÇÃO DO INVESTIDOR BEM COMO DA MANUTENÇÃO DE UMA CARTEIRA DE ATIVOS FINANCEIROSCOM PRAZO MÉDIO SUPERIOR A 365 DIAS.

NÃO HÁ GARANTIA DE QUE ESTE FUNDO TERÁ O TRATAMENTO TRIBUTÁRIO PARA FUNDOS DE LONGOPRAZO.

ESTE FUNDO ESTÁ SUJEITO A RISCO DE PERDA SUBSTANCIAL DE SEU PATRIMÔNIO LÍQUIDO EM CASO DEEVENTOS QUE ACARRETAM O NÃO PAGAMENTO DOS ATIVOS FINANCEIROS INTEGRANTES DE SUACARTEIRA, INCLUSIVE POR FORÇA DE INTERVENÇÃO, LIQUIDAÇÃO, REGIME DE ADMINISTRAÇÃOTEMPORÁRIA, FALÊNCIA, RECUPERAÇÃO JUDICIAL OU EXTRAJUDICIAL DOS EMISSORES RESPONSÁVEISPELOS ATIVOS FINANCEIROS DO FUNDO.

SANTANDER BRASIL ASSET MANAGEMENT DTVM S.A. (CNPJ n.º10.977.742/0001-25)

Renda Fixa

CNPJ/MF: 14.504.322/0001-82

Custodiante BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A.

SANTANDER FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DEINVESTIMENTO MEGA PRÊMIO RENDA FIXA ("Fundo")

Base Legal

Tesouraria BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A.

Instrução CVM nº 409, de 18 de agosto de 2004 e suas alterações posteriores

Características do Fundo, Base Legal e Prestadores de Serviços

Auditor Independente doFundo

KPMG Auditores Independentes

Classe CVM

Administrador

Distribuidor das cotas do FundoO principal distribuidor é o BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A., sendo que oscotistas podem obter a relação nominal dos demais distribuidores, se houver, nasede do Administrador.

BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A. (CNPJ nº 90.400.888/0001-42)

Renda Fixa

Escriturador das cotas doFundo

BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A.

Denominação do Fundo

Endereço do Administrador

Controladoria e Processamento BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A.

Av. Presidente Juscelino Kubitschek, 2041 e 2235, Bloco A, São Paulo, SP.

Apresentação do Administrador e do Gestor do Fundo

AdministradorBANCO SANTANDER (BRASIL) S.A., instituição financeira com sede na capital de SP, na Avenida Presidente JuscelinoKubitschek, 2041 e 2235 – Bloco A, inscrita no CNPJ/MF sob o nº 90.400.888/0001-42, credenciada pela CVM para oexercício da atividade de administração de carteira por meio do Ato Declaratório CVM nº 8.951, de 12.09.2006. OBanco Santander (Brasil) S.A. é o responsável pelos serviços de administração, controle, processamento de ativosfinanceiros, registro escritural de cotas e distribuição do Fundo.

Breve Histórico do AdministradorFundado há mais de 150 anos na Espanha, o Banco Santander (Brasil) S.A. é uma das maiores instituições financeirasdo mundo, com presença marcante em regiões estratégicas, notadamente na Europa e América Latina. No Brasil, oBanco Santander ocupa posição de destaque, em especial, na administração de recursos de terceiros.

O Banco Santander (Brasil) S.A. conta com uma equipe de profissionais qualificados e experientes na administração deFundos de Investimento e Carteiras Administradas, tendo sob sua gestão volume de recursos superiores a R$ 100bilhões, distribuídos em todas as classes de fundos (renda fixa, DI, multimercados, ações, outros), disponíveis paratodos os segmentos de clientes (varejo, private banking, corporate, governos e institucionais).

GestorSantander Brasil Asset Management Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A., com sede na Cidade e Estado deSão Paulo, à Avenida Presidente Juscelino Kubitschek, 2041 e 2235, Bloco A, 18º andar, inscrita no CNPJ/MF sob o nº10.977.742/0001-25, ("Gestor"), autorizado por meio do Ato Declaratório nº 8299, de 02.05.2005.

Breve Histórico do GestorA Santander Brasil Asset Management DTVM S.A. pertencente ao Grupo Santander, é uma empresa independente,especializada na administração e gestão de Fundos de Investimento e Carteiras Administradas.

Constituída na década de 90, oferece uma gama diferenciada de produtos de investimento (fundos e carteirasadministradas) para atender os clientes dos segmentos de Varejo (pessoas físicas e jurídicas), Corporate Banking,Investidores Institucionais e Private Banking.

CNPJ do Fundo

Classificação ANBIMA


Gestor da Carteira do Fundo

Aplicação: Será utilizado o valor da cota de fechamentodo dia da efetiva disponibilidade dos recursos entreguespelos investidores ao Administrador para aplicação noFundo, em sua sede ou dependências, deduzidas as taxase despesas convencionais e estabelecidas noRegulamento, se for o caso, desde que a solicitação deaplicação respectiva seja efetuada pelo investidor dentrodo horário estabelecido pelo Administrador, conformetabela abaixo.

Conversão do Resgate: A data da conversão de cotasocorrerá no dia da solicitação do resgate com base novalor da cota de fechamento deste dia, desde que amesma seja feita dentro do horário estabelecido peloAdministrador, conforme tabela abaixo. Caso a referidasolicitação ocorra fora do horário estabelecido peloAdministrador, será considerada realizada no 1º(primeiro) dia útil subsequente.

Pagamento do Resgate: O pagamento do resgate seráefetivado no 1º dia útil subsequente ao da conversão dascotas deduzidas as taxas e despesas convencionais eestabelecidas no Regulamento e Prospecto do Fundo,conforme tabela abaixo.

Primando pela excelência na atividade de gestão de recursos, a Santander Brasil Asset Management dispõe de sistemasrígidos de monitoramento de risco, além de controles de enquadramento, processos eficientes e integrados e umaestrutura que conta com uma equipe de profissionais especializados nos seguintes departamentos: Gestão de Fundos;Análise Econômica; Análise de Empresas; Análise de Crédito, Compliance e Controles Internos; Gerenciamento deRiscos; Desenvolvimento de Produtos; Área Comercial, Apoio Operacional e Legal.

A Santander Brasil Asset Management encontra-se devidamente registrada na CVM para o exercício da função deadministração de carteiras de valores mobiliários.

Público Alvo

Público AlvoO Fundo é destinado a pessoas físicas e/ou jurídicas em geral, a critério do Administrador, que conhecem, entendem eaceitam os riscos descritos no Regulamento, neste Prospecto e na Lâmina de Informações Essenciais, aos quais osinvestimentos do Fundo estão expostos, em razão dos mercados de atuação do Fundo.

Percentual Máximo de cotas que pode ser detido por um único CotistaNenhum Cotista poderá deter 100% (cem por cento) das cotas do Fundo.

Objetivo de Investimento do Fundo

O Fundo tem como objetivo buscar proporcionar a valorização de suas cotas por meio da aplicação dos recursos de suacarteira de investimento ("Carteira") preponderantemente em cotas de fundos de investimento, que prevejam gestão ativade seus recursos nos mercados de taxas de juros, pré ou pós fixadas e/ou de índices de preços, ou ambos. Tal objetivo deinvestimento não constitui garantia ou promessa de rentabilidade pelo Administrador.

Regras de Movimentação


Aplicação Inicial Mínima: R$ 100,00

Aplicação Inicial Máxima: Não há.

Aplicações Adicionais: R$ 40,00

Resgate Mínimo: R$ 100,00

Saldo Mínimo Residual (1): R$ 100,00

(1) Saldo Mínimo Residual é o valor mínimo que deve permanecer noFundo no momento da solicitação de um resgate. Caso o saldoremanescente no Fundo fique abaixo do mínimo permitido, oresgate parcial não será autorizado, sendo necessária, então, aalteração do valor solicitado ou a solicitação de um resgate total.

Carência: Não há.

Liquidez: O Fundo possui liquidez diária, ou seja, oinvestidor tem acesso aos seus recursos valorizadosdiariamente, observadas as regras para conversão e resgatede cotas.

Horário para Aplicações e Resgates (na sede doAdministrador): das 9:00 horas às 19:00 horas

Regras de Movimentação Adicionais

A qualidade de Cotista caracteriza-se pela inscrição do nome do titular no registro de cotistas do Fundo.

Caso o Cotista mantenha conta corrente junto ao Administrador, o registro do cotista no Fundo terá os mesmos dadoscadastrais do titular da referida conta corrente.

A aplicação e o resgate de cotas do Fundo poderão ser efetuados por: (i) débito ou crédito em conta corrente ou containvestimento, quando o Cotista mantiver conta corrente ou conta investimento junto ao BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A.;(ii) nos demais casos, através de quaisquer outros meios de aplicação ou resgate permitidos pela regulamentação aplicável,desde que admitidos pelo Administrador.

Quando o Cotista for titular de conta na CETIP S.A. – Mercados Organizados, o resgate no Fundo poderá ser realizadomediante ordem de débito via CETIP, desde que com prévia concordância do Administrador.

Todo e qualquer feriado de âmbito estadual ou municipal na praça em que o Administrador estiver sediado, bem como o diaem que não houver expediente bancário, em virtude de determinação de órgãos competentes, será considerado dia útil,para fins de aplicação e resgate de cotas.

Fechamento do Fundo para realização de Resgates:

Em casos excepcionais de iliquidez dos ativos financeiros componentes da carteira do Fundo, inclusive em decorrência depedidos de resgates incompatíveis com a liquidez existente, ou que possam implicar alteração do tratamento tributário doFundo ou do conjunto dos cotistas, em prejuízo destes últimos, o Administrador poderá declarar o fechamento do Fundopara a realização de resgates, situação em que adotará os procedimentos regidos pela regulamentação em vigor ou outrasque venham a ser estabelecidas por normativos posteriores.

O Fundo deverá permanecer fechado para aplicações enquanto perdurar o período de fechamento de resgates mencionadono parágrafo acima.

Suspensão do Fundo para novas Aplicações:

O Administrador poderá suspender, a qualquer momento, novas aplicações no Fundo, aplicando-se tal suspensão tanto aosnovos investidores como aos cotistas atuais do Fundo.

A suspensão do recebimento de novas aplicações em um dia não impede a reabertura posterior do Fundo para aplicações.

Política de Investimento e Composição da Carteira do Fundo

O Fundo tem como objetivo buscar proporcionar a valorização de suas cotas por meio da aplicação dos recursos de suacarteira de investimento ("CARTEIRA") preponderantemente em cotas de fundos de investimento, que prevejam gestãoativa de seus recursos nos mercados de taxas de juros, pré ou pós fixadas e/ou de índices de preços, ou ambos. Talobjetivo de investimento não constitui garantia ou promessa de rentabilidade pelo Administrador.

Disponibilidadedos Recursos

D+0No dia da solicitação

do resgate

D+1

No 1º dia útilsubsequente aoda conversão

das cotas

D+0

No dia da efetivadisponibilidade dos

recursos

D+0

No dia daefetiva

disponibilidadedos recursos

Cota deConversão

Aplicação

Resgate

Cota de Conversão


Pagamento /Crédito em

Conta

cotas de fundos de investimento imobiliário ("FII") e/ou de fundos de investimentoem direitos creditórios ("FIDC") e/ou de fundos de investimento em cotas de fundosde investimento em direitos creditórios ("FICFIDC"); 0% 20%

3. depósitos à vista e/ou títulos públicos federais e/ou títulos de renda fixa de emissãode instituição financeira e/ou operações compromissadas, de acordo com aregulação específica do Conselho Monetário Nacional – CMN.

0% 5%

Mínimo Máximo

RESTRIÇÕES REGULAMENTARES ADICIONAIS

ATIVOS FINANCEIROSPOLITICA DE INVESTIMENTO

(Observada a concentração por EMISSOR )

% do PatrimônioLíquido

O FUNDO pode aplicar 100% (cem por cento) do seu patrimônio líquido em um só Fundo deInvestimento, desde que respeitados os limites acima estabelecidos, inclusive naqueles administradospelo Administrador, pelo Gestor e/ou pelas demais empresas do mesmo grupo econômico.

1. cotas de fundos de investimento e/ou fundos de investimento em cotas de fundosde investimento da classe Renda Fixa;

LIMITES DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO

95% 100%

Consideram-se ATIVOS FINANCEIROS, observado os limites estabelecidos abaixo:

cotas de fundos de investimento regulados pela Instrução CVM nº 409;I.depósitos à vista;II.títulos públicos federais;III.títulos de renda fixa de emissão de instituição financeira;IV.operações compromissadas, de acordo com a regulação específica do Conselho Monetário Nacional – CMN;V.cotas de fundos de investimento imobiliário;VI.cotas de fundos de investimento em direitos creditórios; eVII.cotas de fundos de investimento em cotas de fundos de investimento em direitos creditórios.VIII.

Os fundos de investimento mencionados nos incisos I, VI, VII e VIII acima serão denominados "Fundos de Investimento".


2.

SIM ou NÃO

1. Cada Fundo de Investimento deverá possuir, no mínimo, 80% (oitenta por cento) da sua carteira em ativosfinanceiros relacionados diretamente, ou sintetizados via derivativos, à variação da taxa de juros doméstica,pré ou pós fixados e/ou de índice de preços, ou ambos.

Cada Fundo de Investimento não poderá deter mais do que 20% do seu patrimônio líquido em ativosfinanceiros que não sejam classificados como de baixo risco de crédito na data da respectiva aquisição para asua carteira.

Os Fundos de Investimento não poderão realizar investimentos que impliquem em risco de moedaestrangeira ou de renda variável.

Cada Fundo de Investimento poderá investir nos seguintes ativos financeiros abaixo relacionados,observados os limites por emissor e por modalidade de ativo previstos na regulamentação aplicável:

I. títulos da dívida pública;II. contratos derivativos;III. desde que a emissão ou negociação tenha sido objeto de registro ou de autorização pela CVM,debêntures, cédulas de debêntures, cotas de fundos de investimento, notas promissórias, e quaisquer outrosvalores mobiliários, que não os referidos no inciso IV a seguir;IV. títulos ou contratos de investimento coletivo, registrados na CVM e ofertados publicamente, que geremdireito de participação, de parceria ou de remuneração, inclusive resultante de prestação de serviços, cujosrendimentos advêm do esforço do empreendedor ou de terceiros;V. ouro, ativo financeiro, desde que negociado em padrão internacionalmente aceito;VI. quaisquer títulos, contratos e modalidades operacionais de obrigação ou co-obrigação de instituiçãofinanceira;VII. warrants, contratos mercantis de compra e venda de produtos, mercadorias ou serviços para entrega ouprestação futura, títulos ou certificados representativos desses contratos;VIII. cotas de fundos de investimento e de fundos de investimento em cotas nas classes admitidas pela CVM;IX. cotas de Fundos de Investimento Imobiliário, Fundos de Investimento em Direitos Creditórios, Fundos deInvestimento em Cotas de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios;X. Certificados de Recebíveis Imobiliários – CRI;XI. empréstimos de ativos financeiros, de acordo com a regulamentação em vigor;XII. operações compromissadas, de acordo com a regulamentação do Conselho Monetário Nacional – CMN; eXIII. Cédulas de Crédito Bancário (CCBs), Certificado de Produto Rural (CPR).

Os Fundos de Investimento poderão aplicar até 100% (cem por cento) dos seus recursos em cotas de ummesmo fundo de investimento, inclusive naqueles administrados pelo Administrador, pelo Gestor e/ou pelasdemais empresas a eles ligadas.

Os Fundos de Investimento poderão realizar operações em mercados derivativos para proteção da CARTEIRA("hedge") e montagem de posições direcionais, que gerem exposição de suas carteiras até o limite máximode uma vez o valor de seus patrimônios líquidos.

Os Fundos de Investimento estão sujeitos aos limites de concentração por emissor e por modalidade deativo, conforme previsto na regulamentação em vigor.

Os Fundos de Investimento poderão investir em quaisquer ativos financeiros ou modalidades operacionais deresponsabilidade de pessoas físicas ou jurídicas de direito privado. O Fundo deverá consolidar osinvestimentos feitos pelos Fundos de Investimento em tais ativos financeiros, podendo esta consolidaçãorepresentar percentual superior a 30% (trinta por cento) do patrimônio líquido do Fundo, desde queobservado o percentual máximo de 50% (cinqüenta por cento) do patrimônio líquido do Fundo.

Cada Fundo de Investimento não poderá deter mais de 20% (vinte por cento) de seu patrimônio líquido emativos financeiros de emissão do seu administrador e gestor, do Administrador, Gestor ou de empresas a elesligadas, sendo vedada a aquisição de ações de emissão do Administrador.


CONCENTRAÇÃO DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO EM CREDITO PRIVADO

Sim (até o limite do seu patrimônio líquido)

O Fundo está autorizado a aplicar em fundos de investimento que apliquem mais de50% do seu patrimônio líquido em Créditos Privados ou Títulos Públicos que não daUnião, desde que na consolidação de suas aplicações seja observado o limitemáximo de 50% de exposição a Créditos Privados.

2. Para Assunção de Risco Sim (até o limite do seu patrimônio líquido)

UTILIZAÇÃO DE INSTRUMENTOS DERIVATIVOSPELOS FUNDOS DE INVESTIMENTO E/OU DEMAIS

MODALIDADES OPERACIONAIS

SIM ou NÃO

O FUNDO não será obrigado a consolidar as aplicações nos Fundos de Investimento permitidos pelaICVM 409 cujas carteiras sejam geridas por terceiros não ligados ao Administrador ou ao Gestor doFundo.

SIM

O Fundo poderá realizar suas operações por meio de instituições autorizadas a operar no mercado de títulos e/ou valoresmobiliários, do mesmo grupo econômico ou não que o Administrador e o Gestor, podendo, inclusive, adquirir ativosfinanceiros que sejam objeto de oferta pública ou privada, coordenadas, lideradas, ou das quais participem as referidasinstituições.

O Administrador, o Gestor e qualquer empresa pertencente ao mesmo grupo econômico, bem como, diretores, gerentes efuncionários dessas empresas poderão ter posições em subscrever ou operar com ATIVOS FINANCEIROS que integrem ouvenham a integrar a CARTEIRA do Fundo.

O Administrador, o Gestor e quaisquer empresas pertencentes ao mesmo grupo econômico, bem como, fundos deinvestimento, clubes de investimento e/ou carteiras administradas pelo Administrador, pelo Gestor ou por empresaspertencentes ao mesmo grupo econômico poderão atuar, direta ou indiretamente, como contraparte, em operaçõesrealizadas pelo Fundo.

Os ATIVOS FINANCEIROS integrantes da CARTEIRA devem ser admitidos à negociação em bolsa de valores, demercadorias e de futuros ou registrados em sistemas de registro de custódia e de liquidação financeira autorizados peloBACEN ou em instituições autorizadas à prestação de serviços de custódia pela CVM.

Excetuam-se do disposto no parágrafo acima, as aplicações em cotas de fundos de investimento de condomínio aberto.

As aplicações realizadas no Fundo e/ou Fundos de Investimento não contam com a garantia do Administrador, do Gestor,de qualquer empresa pertencente ao seu conglomerado econômico, de qualquer mecanismo de seguro ou do FundoGarantidor de Créditos – FGC.

Processo de Análise e Seleção de Ativos Financeiros

O processo de análise e seleção de ATIVOS FINANCEIROS busca identificar aqueles cujas políticas de investimento sejamcompatíveis com a do Fundo, a fim de se obter a superação de seu indicador de referência.

A seleção dos ATIVOS FINANCEIROS e estratégias que comporão a CARTEIRA do Fundo são aprovadas em Comitê deInvestimentos, que se reúne periodicamente e dele participam diretores e gestores de recursos.

Este Comitê define as diretrizes de investimentos por meio de análises: de cenários macroeconômicos nacionais einternacionais, setoriais de empresas, de fluxos de capitais, riscos de mercado, crédito e liquidez.

Fatores de Risco

Antes de tomar uma decisão de investimento, o investidor deve analisar a sua futura necessidade de recursos, seu objetivode retorno e o risco que está disposto a assumir, confrontando com todas as informações constantes neste Prospecto, noRegulamento e em particular com os fatores de risco descritos a seguir:

Risco de Mercado : Os valores dos ativos financeiros integrantes da CARTEIRA dos Fundos de Investimento e/ou doFundo são suscetíveis às oscilações decorrentes das flutuações de preços e cotações de mercado, bem como das taxas dejuros e dos resultados das empresas/instituições emissoras dos ativos financeiros que as compõem. Nos casos em quehouver queda do valor dos ativos financeiros que compõem a carteira dos Fundos de Investimento e/ou a CARTEIRA doFundo, o patrimônio líquido dos Fundos de Investimento e/ou do Fundo poderá ser afetado negativamente.

1.

1.


Para Proteção da Carteira (Hedge)


Risco de Crédito: Consiste no risco dos emissores dos ativos financeiros e/ou contrapartes de transações dos Fundos deInvestimento e/ou do Fundo, não cumprirem suas obrigações de pagamento (principal e juros) e/ou de liquidação dasoperações contratadas. Ocorrendo tais hipóteses, o patrimônio líquido dos Fundos de Investimento e/ou do Fundo poderáser afetado negativamente.

Risco de Liquidez : Caracteriza-se pela possibilidade de redução ou mesmo inexistência de demanda pelos ativosfinanceiros integrantes da carteira dos Fundos de Investimento e/ou da CARTEIRA do Fundo, nos respectivos mercados emque são negociados. Em virtude de tais riscos, o Administrador do Fundo e o administrador dos Fundos de Investimentopoderão encontrar dificuldades para liquidar posições ou negociar ativos financeiros integrantes da CARTEIRA do Fundoe/ou da carteira dos Fundos de Investimento, respectivamente no tempo e pelo preço desejados, podendo, inclusive, seremobrigados a aceitar descontos nos preços de forma a viabilizar a negociação em mercado ou a efetuar resgates de cotasfora dos prazos estabelecidos no Regulamento e neste Prospecto.

Risco de Concentração: A concentração dos investimentos, nos quais os Fundos de Investimento e/ou o Fundo aplicaseus recursos, em determinado(s) emissor(es) pode aumentar a exposição da carteira dos Fundos de Investimento e/ou daCARTEIRA do Fundo aos riscos mencionados acima, ocasionando volatilidade no valor de suas cotas.

Risco Regulatório: As eventuais alterações nas normas ou leis aplicáveis aos Fundos de Investimento e/ou ao Fundo,incluindo, mas não se limitando àquelas referentes a tributos, podem causar um efeito adverso relevante no preço dosativos financeiros e/ou na performance das posições financeiras adquiridas pelos Fundos de Investimento e/ou pelo Fundo.

Risco Decorrente da Precificação dos Ativos Financeiros: A precificação dos ativos financeiros integrantes daCARTEIRA e da carteira dos Fundos de Investimento, deverá ser realizada de acordo com os critérios e procedimentos pararegistro e avaliação de ativos financeiros, e de instrumentos financeiros derivativos e demais operações, estabelecidos naregulamentação em vigor. Referidos critérios de avaliação de ativos financeiros, tais como os de marcação a mercadopoderão ocasionar variações nos valores dos ativos financeiros integrantes da CARTEIRA e da carteira dos Fundos deInvestimento, resultando em aumento ou redução no valor das cotas dos Fundos de Investimento e, conseqüentemente,nas cotas do Fundo.

Risco Decorrente da Oscilação de Mercados Futuros: Determinados ativos financeiros componentes da carteira dosFundos de Investimento e/ou da CARTEIRA do Fundo podem estar sujeitos a restrições de negociação por parte das bolsasde valores e mercadorias e futuros ou de órgãos reguladores. Essas restrições podem ser relativas ao volume dasoperações, à participação no volume de negócios e às oscilações máximas de preços, entre outras. Em situações em quetais restrições estiverem sendo praticadas, as condições de movimentação dos ativos financeiros da carteira dos Fundos deInvestimento e/ou da CARTEIRA e precificação dos ativos financeiros dos Fundos de Investimento e, conseqüentemente, doFundo poderão ser prejudicadas.

Risco de Perdas Patrimoniais: Este FUNDO aplica em Fundos de Investimento que utilizam estratégias, inclusive comderivativos, que podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus COTISTAS.

Risco de Concentração em Créditos Privados: Em decorrência do Fundo poder realizar aplicações por meio daaplicação em Fundos de Investimento que, consolidadas excedem o percentual de 30% (trinta por cento) do patrimôniolíquido do Fundo, observado o limite máximo de 50% (cinquenta por cento) do patrimônio líquido do Fundo, em ativosfinanceiros ou modalidades operacionais de responsabilidade de pessoas físicas ou jurídicas de direito privado, os Fundos deInvestimento e, conseqüentemente, o Fundo estão sujeitos a risco de perda substancial de seu patrimônio líquido em casode eventos que acarretem o não pagamento dos ativos financeiros integrantes da carteira do Fundo e/ou dos Fundos deInvestimento, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência, recuperaçãojudicial ou extrajudicial dos emissores responsáveis pelos ativos financeiros do Fundo e/ou dos Fundos de Investimento.

O principal fator de risco do Fundo é a variação da taxa de juros doméstica ou de índice de preços ou ambos. Para efeito daregulamentação em vigor, considera-se principal fator de risco de um fundo, de acordo com a sua classe, o índice depreços, a taxa de juros, o índice de ações ou o preço do ativo cuja variação produza, potencialmente, maiores efeitos sobreo valor de mercado da carteira do Fundo. Mesmo que o Fundo possua um fator de risco principal poderá sofrer perdasdecorrentes de outros fatores.

Gerenciamento de Risco

A administração do risco, decorrentes das aplicações efetuadas pelo Fundo e/ou pelos Fundos de Investimento, encontra-sesob responsabilidade de uma equipe de profissionais especializados, que utilizam sofisticadas técnicas de controle e análise,visando a minimização dos riscos inerentes ao Fundo e/ou aos Fundos de Investimento.


Os riscos a que o Fundo e/ou os Fundos de Investimento estão expostos são rigidamente controlados peloAdministrador/Gestor e englobam vários aspectos, entre os quais: risco de mercado, risco de crédito, risco operacional erisco legal.

O gerenciamento dos riscos é feito de acordo com a política de investimento do Fundo e/ou dos Fundos de Investimento,sendo utilizados os seguintes métodos:

Para o risco de mercado aplica-se: a) VaR (Value at Risk): medida estatística para avaliar a perda financeira estimada para um dia ou para um mês, medianteo posicionamento atual da carteira do Fundo e/ou dos Fundos de Investimento; e

b) Stress Testing: análise que estima a perda financeira num cenário econômico-financeiro desfavorável ou em condiçõescríticas.

Para o risco de crédito, o gerenciamento é realizado por meio de análise criteriosa da capacidade de pagamento dasempresas emissoras que integram a carteira do Fundo e/ou dos Fundos de Investimento, a partir dos parâmetros de análisede crédito adotados pelo Gestor.

Para o risco operacional, o gerenciamento é realizado de acordo com fluxos de processos predeterminados, havendoprevisão de procedimentos para eventos de contingência.

Para o risco legal, o gerenciamento é realizado mediante acompanhamento permanente da legislação pertinente,especialmente no tocante aos limites gerais da carteira do Fundo e/ou dos Fundos de Investimento.

Os métodos utilizados pelo Administrador para gerenciar os riscos a que o Fundo e/ou os Fundos deInvestimento se encontram sujeitos não constituem garantia contra eventuais perdas patrimoniais quepossam ser incorridas pelo Fundo e/ou pelos Fundos de Investimento.

Taxas do Fundo

Taxa de Administração Mínima: 4,00% (quatro por cento) ao ano sobre o valor do patrimônio líquido do FUNDO (a"Taxa de Administração Mínima").

Taxa de Administração Máxima: O FUNDO poderá aplicar seus recursos em fundos de investimento que cobramTaxa de Administração. Nesse caso, a remuneração indicada acima compreende as taxas de administração dos fundosnos quais o FUNDO investe (a "Taxa de Administração Máxima").

Taxa de Performance: Não há.

Taxa de Ingresso: Não há.

Taxa de Saída: Não há.

O Fundo poderá aplicar seus recursos em fundos de investimento que cobrem taxa de ingresso e taxa de saída.

Outros Encargos

Constituem encargos do Fundo as seguintes despesas, que lhe podem ser debitadas diretamente pelo Administrador:

taxas, impostos ou contribuições federais, estaduais, municipais ou autárquicas, que recaiam ou venham a recair(i)sobre os bens, direitos e obrigações do Fundo, inclusive aqueles objetos de provisão em razão de processosadministrativos ou judiciais;

despesas com o registro de documentos em cartório, impressão, expedição, publicação de relatórios e informações(ii)periódicas previstas na regulamentação em vigor;

despesas com correspondência de interesse do Fundo, inclusive comunicações aos cotistas;(iii)

honorários e despesas do auditor independente;(iv)

17,5%

Até 180 7,5%

Acima de 720 0% 15%

22,5%

(*) A alíquota total refere-se ao somatório da tributação semestral de 15% mais a alíquota complementar referida no quadroacima.

Todavia, na hipótese do prazo médio da carteira do Fundo permanecer igual ou inferior a 365 dias por mais de 3 vezes oupor mais de 45 dias no ano, o Cotista passará, a partir desta data, a ser tributado conforme abaixo:

- Tributação no resgate: por ocasião do resgate, os rendimentos sofrerão incidência de IR Fonte, por uma das alíquotasprevistas na tabela regressiva (abaixo), decrescentes, em razão do prazo de permanência na aplicação;

- Tributação semestral: haverá ainda a incidência periódica de IR, nos meses de maio e novembro, à alíquota de 20%(come-cotas). Por ocasião do resgate, haverá, eventualmente, a cobrança do IR pela alíquota complementar, conformedescrito na tabela abaixo.

AlíquotaComplementar

Prazo daAplicação (dias)

AlíquotaComplementar

AlíquotaTotal (*)

AlíquotaTotal (*)

De 181 até 360

Até 180 2,5% 22,5%

5% 20%

Acima de 180 0% 20%

emolumentos e comissões pagas por operações do Fundo;(v)

honorários de advogado, custas e despesas processuais correlatas, incorridas em razão de defesa dos interesses do(vi)Fundo, em juízo ou fora dele, inclusive o valor da condenação imputada ao Fundo, se for o caso;

parcela de prejuízos não coberta por apólices de seguro e não decorrente diretamente de culpa ou dolo dos(vii)prestadores dos serviços de administração no exercício de suas respectivas funções;

despesas relacionadas, direta ou indiretamente, ao exercício de direito de voto decorrente de ativos financeiros do(viii)Fundo;

despesas com custódia e liquidação de operações com ATIVOS FINANCEIROS;(ix)

despesas com fechamento de câmbio, vinculadas às suas operações ou com certificados ou recibos de depósito de(x)valores mobiliários;

as taxas de administração e de performance do Fundo, se houver.(xi)

Tributação

A tributação aplicável aos cotistas será a seguinte:

Imposto de Renda Fonte (IRF):O Gestor busca manter a carteira de ativos financeiros do Fundo com prazo médio superior a 365 dias. Desta forma, osrendimentos das aplicações dos cotistas estarão sujeitos à tributação na forma abaixo descrita:

- Tributação no resgate: por ocasião do resgate, os rendimentos sofrerão incidência de IR Fonte, por uma das alíquotasprevistas na tabela regressiva (abaixo), decrescentes, em razão do prazo de permanência na aplicação;

- Tributação semestral: haverá ainda a incidência periódica de IR, nos meses de maio e novembro, à alíquota de 15%(come-cotas). Por ocasião do resgate, haverá, eventualmente, a cobrança do IR pela alíquota complementar, conformedescrito na tabela abaixo.

(*) A alíquota total refere-se ao somatório da tributação semestral de 20% mais a alíquota complementar referida no quadroacima.

Prazo daAplicação (dias)

De 361 até 720


2,5%

Dias

2º 93% 10º 66% 18º 40% 26º 13%

IOF Dias

3º 90% 11º 63% 19º 36% 27º 10%

IOF Dias

4º 86% 12º 60% 20º 33% 28º 6%

IOF

Não há garantia de que este Fundo terá o tratamento tributário aplicável para fundos de longo prazo.

IOF/Títulos: Além do Imposto de Renda, para os resgates ocorridos nos primeiros 30 dias a contar da data da aplicação,há incidência de IOF, a uma alíquota de 1% ao dia, limitado a uma porcentagem do rendimento, decrescente em razão doprazo de permanência da aplicação de acordo com a tabela abaixo:

5º 83% 13º 56% 21º 30% 29º 3%

Dias1º

6º 80% 14º 53% 22º 26% 30º 0%

96% 9º

7º 76% 15º 50% 23º 23% - -

70% 17º

8º 73% 16º 46% 24º 20% - -

43%

Pode haver tratamento tributário diferente do acima exposto de acordo com a natureza jurídica do Cotista. Em decorrênciadas alterações constantes às quais a legislação fiscal brasileira está sujeita, novas obrigações podem ser impostas sobre oscotistas e/ou sobre o Fundo pelas autoridades fiscais no futuro.

Política de Distribuição de Resultados

O Fundo não distribui resultados diretamente aos cotistas, incorporando-os ao seu patrimônio.

Política Relativa ao Exercício de Direito de Voto

O Gestor do Fundo adota política de exercício de direito de voto ("Política de Voto") em assembleias gerais, disponível nossites www.santanderasset.com.br ou www.santander.com.br.

O objetivo da Política de Voto é estabelecer os requisitos e os princípios que nortearão o Gestor no exercício do direito devoto em assembleias gerais, na qualidade de representante dos fundos de investimento sob sua gestão.

As seguintes matérias requerem voto obrigatório do Gestor em nome dos fundos de investimento sob sua gestão:

(i) Em relação a ações, seus direitos e desdobramentos:

eleição de representantes de sócios minoritários no Conselho de Administração, se aplicável;(a)aprovação de planos de opções para remuneração de administradores da companhia, se incluir opções de compra(b)"dentro do preço" (preço de exercício da opção é inferior ao da ação subjacente, considerando a data deconvocação da assembleia);aquisição, fusão, incorporação, cisão, alterações de controle, reorganizações societárias, alterações ou conversões(c)de ações e demais mudanças de estatuto social, que possam, no entendimento do gestor, gerar impacto relevanteno valor do ativo detido pelo fundo de investimento;demais matérias que impliquem tratamento diferenciado.(d)

(ii) Em relação a ativos financeiros de renda fixa ou mista alterações de prazo ou condições de pagamento, garantias,vencimento antecipado, resgate antecipado, recompra e/ou remuneração originalmente acordadas para a operação.

(iii) Em relação a cotas de fundos de investimento:

alterações na política de investimento que impliquem alteração na classificação do fundo de acordo com as normas(a)da CVM ou da ANBIMA;mudança do administrador ou gestor, que não entre integrantes do seu conglomerado ou grupo financeiro;(b)aumento da taxa de administração ou criação de taxas de entrada e/ou saída;(c)alterações nas condições de resgate que resultem em aumento do prazo de saída;(d)fusão, cisão, incorporação, que propicie alteração das condições previstas nos itens anteriores;(e)liquidação do fundo de investimento;(f)

25º 16%


IOF

http://www.santanderasset.com.br


assembleia geral extraordinária de cotistas, motivada por fechamento do fundo em função de iliquidez dos ativos(g)financeiros componentes da carteira do fundo, inclusive pedidos de resgate incompatíveis com a liquidez existente,nos termos do artigo 16 da Instrução CVM 409.

O GESTOR DESTE FUNDO ADOTA POLÍTICA DE EXERCÍCIO DE DIREITO DE VOTO EM ASSEMBLÉIAS, QUE DISCIPLINA OSPRINCÍPIOS GERAIS, O PROCESSO DECISÓRIO E QUAIS SÃO AS MATÉRIAS RELEVANTES OBRIGATÓRIAS PARA OEXERCÍCIO DO DIREITO DE VOTO. TAL POLÍTICA ORIENTA AS DECISÕES DO GESTOR EM ASSEMBLEIAS DOS EMISSORESDE ATIVOS FINANCEIROS DETIDOS PELO FUNDO, NO INTUITO DE DEFENDER OS INTERESSES DO FUNDO E DE SEUSCOTISTAS.

Excepcionalmente, a pedido do GESTOR, o ADMINISTRADOR poderá exercer a Política de Voto do FUNDO, nos termosacima, sob orientação do GESTOR e sob sua responsabilidade.

Política de Divulgação de Informações

O Administrador deverá divulgar, imediatamente, por meio de correspondência escrita ou eletrônica a todos os cotistas,qualquer ato ou fato relevante, ocorrido ou relacionado ao funcionamento do Fundo ou aos ATIVOS FINANCEIROSintegrantes de sua carteira.

Considera-se relevante qualquer ato ou fato que possa influir de modo ponderável no valor das cotas ou na decisão dosinvestidores de adquirir, alienar ou manter tais cotas.

Adicionalmente o Administrador disponibilizará o ato ou fato relevante acima mencionado no endereço da CVM(www.cvm.gov.br) na rede mundial de computadores

O Administrador colocará a disposição dos interessados, na sede do Administrador e/ou por meio eletrônico, as seguintesinformações:

diariamente, o valor da cota e do patrimônio líquido do Fundo e no prazo de 2 (dois) dias úteis as informações(i)constantes do informe diário;

mensalmente, até 10 (dez) dias após o encerramento do mês a que se referirem (ii.1) balancete; (ii.2)(ii)demonstrativo de composição e diversificação da carteira, com a indicação dos ativos financeiros , data deemissão, vencimento e quantidade; e (ii.3) informações relativas ao perfil mensal;

anualmente, no prazo de 90 (noventa) dias contados a partir do encerramento do exercício a que se(iii)referirem, as demonstrações contábeis acompanhadas do parecer do auditor independente.

O Administrador disponibilizará aos cotistas, mensalmente, extrato de conta contendo as informações exigidas nos termosda regulamentação em vigor, tais como, saldo e valor das cotas no início e no final do período e a movimentação ocorridaao longo do mesmo e rentabilidade do Fundo auferida entre o último dia útil do mês anterior e o último dia útil do mês dereferência do extrato.

O ADMINISTRADOR divulgará, em lugar de destaque nos sites: http://www.santander.com.br ouhttp://www.santanderasset.com.br:

o item 3 da demonstração de desempenho do FUNDO relativo (i.1) aos 12 (doze) meses findos em 31 de(i)dezembro, até o último dia útil de fevereiro de cada ano; e (i.2) aos 12 (doze) meses findos em 30 de junho,até o último dia útil de agosto de cada ano; e

a Lâmina de Informações Essenciais do FUNDO até o 10º (décimo) dia de cada mês, com os dados relativos(ii)ao mês imediatamente anterior, ou na data de sua atualização.

A partir do último dia útil de fevereiro de cada ano, a demonstração de desempenho do FUNDO relativa aos 12 (doze)meses findos em 31 de dezembro estará disponível para os cotistas nos sites: http://www.santander.com.br ouhttp://www.santanderasset.com.br.

Caso o Fundo possua posições ou operações em curso que possam vir a ser prejudicadas pela sua divulgação, odemonstrativo da composição da carteira poderá omitir a identificação e quantidade das mesmas, registrando somente ovalor e sua percentagem sobre o total da carteira. Ocorrendo tal situação, as operações omitidas serão disponibilizadas noprazo máximo de 90 (noventa) dias após o encerramento do mês, podendo esse prazo ser prorrogado uma única vez, emcaráter excepcional, e com base em solicitação fundamentada submetida à aprovação da CVM, até o prazo máximo de 180

http://www.cvm.gov.br

http://www.santander.com.br


http://www.santander.com.br



(cento e oitenta dias).

As operações omitidas acima referidas deverão ser colocadas à disposição dos cotistas no prazo máximo previsto naregulamentação em vigor.

O Administrador disponibilizará em sua sede os resultados do Fundo em exercícios anteriores, bem como outrasinformações referentes a exercícios anteriores, tais como demonstrações contábeis, relatórios do Administrador do Fundo edemais documentos pertinentes que tenham sido divulgados ou elaborados por força de disposições regulamentaresaplicáveis.

Exercício Social e Divulgação de Resultados

O exercício social do Fundo tem duração de 1 (um) ano, encerrando-se no último dia de fevereiro de cada ano.

Anualmente, a Assembleia Geral de cotistas deverá deliberar sobre as demonstrações contábeis do Fundo, fazendo-o até120 (cento e vinte) dias após o término do exercício social.

Encerrando-se o exercício social e, após a validação pelo Auditor Independente, as demonstrações contábeis estarãodisponíveis na sede do Administrador.

Outras Informações

O Administrador poderá receber remuneração por distribuição relativa ao investimento que o Fundo faça em Fundos deInvestimento administrados por outras instituições, sendo que tal remuneração poderá ser diferenciada em função dosdiversos Fundos de Investimento nos quais o Fundo aplica.

Serviço de Atendimento ao Cotista

Central de Atendimento SantanderCapitais e Regiões Metropolitanas: 4004-3535Demais localidades: 0800-702-3535Ou maiores informações através do site: www.santander.com.br ou www.santanderasset.com.br

Serviço de Apoio ao Consumidor – SAC: 0800-762-7777Ouvidoria: 0800-726-0322

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