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  • 1. 12 de Dezembro, 20070

2. SEO 1Viso Geral da Empresa1 3. BRMALLS: Quem somos Maior empresa no setor de shopping centers do Brasil Viso Geral da Empresa NorteShopping Maior empresa de shopping centers na Amrica Latina Maior valor de mercado do setor no Brasil e na Amrica Latina: R$ 4,0251Maior Proprietria de Shoppings Regionais 30 shoppings regionaisShopping Recife 4 shoppings em desenvolvimento 12 shoppings em expanso ABL Total: 894.262 m (1.123.467 m aps expanso e desenvolvimento) ABL prpria: 372.578 m (523.520 m aps expanso e desenvolvimento)Maior Empresa de Servios Prov servios de administrao e comercializaoShopping Villa-Lobos 29 shoppings regionais e um centro comercialMais Eficiente do Setor Margem EBITDA em 9M07: 74% CAGR EBITDA 04-07: 74%Nota 1:Dezembro 10, 2007 2 4. Como comeamos a BRMALLSMaior e mais bem sucedidoMaior e mais bem sucedido fundo de private equity no Brasil investidor no mercado imobilirio dos pases emergentes 5 maior empresa de shoppingMaior prestadora de servios de centers no Brasil administrao, consultoria e comercializao 3 5. Construindo a BRMALLSIPO82,4% Adquirido 6,9% Adquirido 8,5% 20,0%100,0% Adquirido1,1% AdquiridoAdquiridoAdquirido 35,9% Adquirido 82,5% Adquirido12,2% 100,0%Adquirido3,0%4,0% AdquiridoAdquiridoAdquirido 15,0% 100,0% 3,0% Adquirido100,0% AdquiridoAdquiridoAdquirido 50,0% 11,1% 1,0%5,0% 100,0% Adquirido2,3%10,0% AdquiridoAdquirido Adquirido 9,1% Adquirido 17,5% Adquirido 13,0% Adquirido Adquirido 30,0% Adquirido AdquiridoAdquirido17,6% Adquirido OutubroJaneiroFevereiro MaroAbrilMaio JunhoJulho AgostoSetembro Outubro Novembro Dezembro2006 200720072007 2007 200720072007 2007 20072007 2007 200738,7% Adquirido Adquirido10,0% 16,6% Adquirido 7,2%35,0% Adquirido12,9%1,0%AdquiridoAdquiridoAdquirido10,0% 7,6%0,7% AdquiridoAdquirido Adquirido PropriedadePrestao de Servio# de# de247 328,6%3025,0% 30 shoppings shoppingsABL Total239.313 273,3% 894.262 ABL Total 691.0279,1%754.138Shoppings 24 7 # of malls200,0%21 ABL Prprio 90.968 309,6% 372.578 prprios 4 6. Financiando nosso crescimento Mercado de CapitaisIPOFollow on R$ 657 milhes R$ 665 milhes Precificamos no top do range a R$ 15 Precificamos a R$25DebntureFree Float: 30,4%Free Float: 39,0%R$ 320 milhesEquity Internacional,base de investidores institucionais 2 tranches: CDI e IPCA dobrou o tamanho de seu investimento na empresaFevereiro AbrilJulhoOutubroNovembroDvida Bancria Emprstimo PonteBond PerptuoR$ 140 milhes R$ 550 milhes USD 175 milhes Cupom: 9.75% 5 7. Em apenas 13 mesesH 13 meses atrs....Atualmente Valor de Mercado (R$ bilhes) 0,500 NM4,025# Shopping Centers 7 329% 30 ABL Total 239.313 273%894.262 ABL Prprio90.968 309% 372.578Novos Desenvolvimentos0 NM4Expanses 1 NM 12 6 8. SEO 2Vantagens Comparativas7 9. A nica Empresa Nacional de Shoppings no Brasil A BRMALLS a nica empresa no setor que possui participao societria em shopping centers localizados em todas as regies do Brasil Portflio da BRMALLS6%15%12% 53%LegendaParticipao Societria em shoppings regionais Administrao e leasing de shoppings regionais % da ABL total da BRMALLS14% Nota:1 Shopping regional em construo8 10. Operao de Shoppings em Todos os Segmentos de Renda unicamente exposta aos segmentos de alta, mdia e baixa rendaPortflio Estrategicamente DiversificadoPIB Brasileiro per Capita por Segmento de RendaCrescimento 01- 06 Diviso do NOI da BRMALLS por Segmento de Renda Local: Rio de JaneiroAlta Renda ABL: 14.108m 2 Mdia-Alta Renda52% Mdia RendaVendas/m2 34% R$982,91 Local: So Paulo ABL: 27.337 m2 Baixa Renda Alta Renda1%13%Fonte: Relatrios da Companhia Local: Rio de Janeiro Renda Mdia ABL: 77.751 m2 Maior shopping do Rio de Janeiro 57% Vendas/m2 Local: Niteri R$545,21 39% ABL:31.857m 232%29%25%23% 19% 15%12% 7% Local:Rio de Janeiro Baixa Renda ABL: 18.144 m 1 2 3 4 5 6 7 8 910Dcimo Dcimo Dcimo Dcimo Dcimo Dcimo Dcimo Dcimo Dcimo DcimoVendas/m2 Local: Goinia R$535,81 Baixa RendaAlta Renda ABL: 18.484 mFonte: IPEA e FGV9 11. Uma Das Empresas de Shopping Mais Eficiente do MundoMargem EBITDA 9M2007BRMALLS Comparveis Locais Comparveis Internacionais73,9%71,9% 66,2% 61,4% 58,0% 58,9% 57,6%57,4% 1Fonte: Relatrios da Companhia e Reuters 10 12. e com o Objetivo de se Tornar Ainda Mais EficienteSedeShoppings Mapeando e revisando todos os processos da CompanhiaIntegrando um sistema ERP declasse mundial (Oracle)Terceirizando os servios deN.A. Em andamentoshoppingsImplementando Controles deEm andamento Em andamentoGarantia das Receitas Centralizando servios financeiros Em andamento Em andamento(Centro de Servio Compartilhado) 11 13. Administrao Profissional A BRMALLS conta com uma equipe de administrao experiente e bastante motivadaDiretoria Financeira Capta recursosLeandro Capta recursos Bousquet Determina a alocao do capital Determina a alocao do capital 12 anos de experincia no setorDetermina estrutura de aquisio Controla sistemas e processos Decide a estrutura tima de capitalDiretoriaDesenvolvimentoDiretoria M&A HugoLeonardoMathesonCEO Drummond21 anos de10 anos deexperincia no setorexperincia no setorCarlos Estuda os dados e aMedeirosdemanda do mercadoIdentifica possveis alvos8 anos de Identifica e negociaPerforma diligncia experincia no setorterrenos completaScio da GP Prepara os projetos NegociaoInvestmentsde arquitetura Coordena aconstruoDiretoria Negocia contratos de aluguis iniciaisOperao Determina o mix ideal de lojasLuiz Avalia o ativo Quinta Time SWAT22 anos deexperincia no setorMelhora nos contratos de aluguis Aumenta a eficincia operacional Amplia as receitas de Mall &Merchandising 12 14. Acionistas de Primeira Linha Liderada pela GP e Equity International, BRMALLS uma das nicas companhias de shopping centers com uma base de investidores institucionais Estrutura acionria ps-IPO Antigos scios Administrao ativa Liderana em Uma das maiores e mais Cultura meritocratainvestimentos no setor experientes operadoresde shopping center no Free Float Histrico comprovado imobilirio fora dos EUA Brasilno mercado de capitais Portflio inclui Gafisa,brasileiro Parque Arauco e Homex Gafisa, Lupatech, Submarino, ALL, Liderada por Sam Zell entre outras 16,1%19,3%25,7% 38,9% Padres de governana superiores Membro independente do Listagem no Novo Mercado conselho 100% de tag along Sem poison pill Estabelecimento de Comit de Sem acordo de acionistas investimento e compensao e comprometimento com padres superiores de governana corporativa 13 15. SEO 3Estratgia de Crescimento 14 16. Vetores de CrescimentoAQUISIESDESENVOLVIMENTO EXPANSES Forte track record de aquisies Enorme potencial para construo Gerao de fluxo para todo o de novos shoppings shoppingFlexibilidade na aquisio departicipaes minoritriasFoco na regio SudesteMix de lojas ncoras e lojasDisciplina: TIR > 14,5% Preenche lacuna de demandasatlites mais favorvel Projeto eficiente Demanda identificada Disciplina: TIR > 20,0% Disciplina: TIR > 16,0% 15 17. AQUISIESMercado Altamente Fragmentado Ainda existe espao significativo para consolidao no Brasil, com os 3 maiores players respondendo por 22,0% do mercado Participao de Mercado 3 Maiores Players na Indstria de Shopping Centers 22,0%4,74%13,4% 5,28% 4,00% 4,80%12,00% 4,60%28%28% 34%20062007 47%45%46%46% 55%55%51%49%BRMallsMultiplan Iguatem i62% 87% 78% 72%72% 66%51%53%55%54%54% 45%45%49%38% 13% 22%20032004 2006 200619952005 1996 19971998 19992000 2001200220073 maiores playersOutrosFonte: SNL e Valor Econmico 16 18. AQUISIESEstratgia de Crescimento via Aquisies Time experiente exclusivamente dedicado prospeco, anlise e execuo de aquisies 37 transaes em apenas 13 meses Aquisies em ordem cronolgicaProcesso Seletivo de Aquisio Oportunidades analisadas 130 Propostas enviadas75 Aquisies concludas 37IPO894.262826.853 826.853799.804 799.804771.805 652.647634.503558.810 405.860344.091 239.314 256.258239.314231.605 235.804 239.357 244.153 245.230248.411150.654 1 75 62.117.784 72.41985.989 100.0941 .233 1 90.968 90.968 90.968124.166 124.166124.166124.166 124.166 124.166 124.166 124.166 124.166 124.166124.166GP+Equityout-06 jan-07fev-07 mar-07abr-07mai-07 jun-07jul-07 ago-07 set-07 out-07 nov-07 dez-07 17 19. AQUISIES Oportunidade de Aumento de Participao em Shoppings do Portfolio Existente Das 37 transaes anunciadas nos ltimos 13 meses, 14 foram aquisies de participaes adicionais em shoppings em que j possuamos participaoABL Prprio Adicionado desde Out/06 3.647 7.0735.407 Aumentamos nossa participao em 1213.848 70.109shoppings 62.338 ABL prprio adicionado :35.801 m74.756372.578 TIR Mdia: 18,9% (nominal, desalavancada)11.233 124.167Original1 out/061T072T073T07 Aps 3Q07AtualParticipao em novos shoppingsAumento de participao Participao societria atual mdia da Consolidao: Composio acionria dos BRMALLS em seus shoppingsshoppings altamente fragmentadarepresentando oportunidades de aquisio Oportunidade de crescimento: Dobrar oBRMALLS 41,70% tamanho da Companhia apenas adquirindoparticipaes adicionais Alavancagem Operacional: Possibilitaconsolidar a totalidade do NOI adicional noEBITDA sem incorrer despesas adicionais 18 20. Estudo de Caso Shopping Estao A aquisio do Shopping Estao no incio de 2007 um exemplo de turnaroundCaso de TurnaroundNOI (R$ milhes) Melhores resultados para o 1S2007 que os139,3%72,5% projetados no modelo de aquisio7,8 A BRMALLS reduziu o nmero de empregados em 38,7%75%, terceirizou as operaes dos shoppings, 4,53,3 assinou novos contratos de leasing e mudou asoperaes do Centro de Convenes NOI atual do Shopping Estao no 1S2007 teveImplcito 1S20061S20071S2007 Atual desempenho superior ao NOI projetado em 73% Projetado Margem de NOI atual aumentou de 66,2% em Preo pago: R$108,8 milhes2006 para 81,0% no 1S07 Cap rate para 2006: 6,0% Cap rate Anualizada para o Projeto 2007: 8,4% Cap rate Anualizada Atual 2007: 14,4% 19 21. Estudo de Caso Shopping Tambor Agregamos maior valor ao shopping atrves de melhorias operaci