reunião apimec 2015
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1 Porto Alegre – 24 de novembro de 2015
Tereos Internacional
Reunião Pública com Investidores
e Analistas - APIMEC
/
Aviso Importante
Este documento foi elaborado pela Tereos Internacional com o único propósito desta apresentação. As informações contidas neste documento não foram verificadas independentemente. Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou implícita, é feita a respeito. Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou tácita, é feita no tocante à exatidão, veracidade ou integridade dessas informações ou opiniões contidas neste documento e a Tereos Internacional e suas subsidiárias (em conjunto "Tereos Internacional"), bem como seus diretores, conselheiros, funcionários e representantes não têm qualquer responsabilidade quantos a esses aspectos. Esta apresentação contém informações sobre mercados de atuação da Tereos Internacional, incluindo sua posição competitiva. Salvo disposição em contrário, as informações desta apresentação são baseadas em estimativas elaboradas pelo grupo e são meramente indicativas. Essas estimativas são baseadas em informações obtidas de clientes, fornecedores, organizações empresariais e outros participantes do mercado. A Tereos Internacional considera que estas estimativas são razoáveis, na data desta apresentação, no entanto, a integralidade e exatidão dos dados que baseiam tais estimativas não é garantida e o grupo não pode assegurar que aplicou as mesmas definições de mercado que seus concorrentes. Este documento contém certas estimativas e projeções acerca do futuro. Estas declarações referem-se particularmente às estratégias de negócios da administração da Tereos Internacional, expansão e crescimento de suas operações, previsões, eventos futuros, tendências ou metas que estão naturalmente sujeitas a riscos e contingências que podem levar a resultados materialmente diferentes daqueles, explícita ou implicitamente, incluídos nestas declarações, bem como, geralmente, de todas as declarações precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "espera", "projeta", "antecipa", "objetiva", "estima" ou expressões semelhantes. Tais estimativas não são garantias de desempenho futuro. A Tereos Internacional, bem como seus diretores, conselheiros, funcionários e representantes, são expressamente eximidos de qualquer responsabilidade pela divulgação de tais estimativas e projeções. As informações relativas a esses riscos e contingências são incluídas nos documentos apresentados pela Tereos Internacional à Comissão de Valores Mobiliários ("CVM"). A Tereos Internacional não se compromete a atualizar ou revisar as estimativas e projeções que venham a ser apresentadas neste documento para refletir novas informações, eventos futuros ou por qualquer outro motivo e qualquer opinião expressa nesta apresentação está sujeita a alterações sem aviso prévio. No Formulário de Referência apresentado à CVM há uma descrição detalhada da situação financeira e econômica da Tereos Internacional, bem como dos fatores de risco relacionados à Tereos Internacional, o qual pode ser obtido no site da Tereos Internacional (www.tereosinternacional.com.br). As últimas Demonstrações Financeiras anual, semestral e trimestral da Tereos Internacional também estão disponíveis neste site. Este documento não constitui uma oferta ou convite para venda ou compra, ou uma solicitação de qualquer oferta de compra ou subscrição de quaisquer direitos ou ações da Tereos Internacional. Nem este documento, nem qualquer parte dele, devem servir de base de, ou ser utilizados em conexão com qualquer contrato ou compromisso de qualquer natureza.
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2015 2
Sumário
Perfil
Mercado de Atuação
Divisão de Cereais
Divisão de Cana-de-açúcar
Financeiro e Prioridades
/
Tereos: grupo agroindustrial líder
5
FRANÇA EUROPA BRASIL
ÁFRICA OCEANO ÍNDICO
ÁSIA
1950 BETERRABA
2012 BATATA
& MANDIOCA
1996 CEREAIS
2000 CANA-DE-AÇÚCAR
Escopo da Tereos Internacional
25 unidades industriais em 12 países
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2015
AÇÚCAR
3o produtor global
2o produtor na Europa
AMIDO
3o produtor na Europa
AÇÚCAR & ETANOL
2o produtor de açúcar na
região C/S do Brasil
ÁLCOOL & ETANOL
1o produtor na Europa
/
Destaques
1,9 milhão de tons de
açúcar
2,1 milhões de tons de
produtos à base de
amido
1 bilhão de litros de
álcool e etanol
1.000 GWh de
electricidade
DE CANA-DE-AÇÚCAR COLHIDAS
23 milhões t
DE RECEITAS 8,0 bi R$
CERCA DE
FUNCIONÁRIOS
20.000 UNIDADES
INDUSTRIAIS
25
EBITDA
772 bi R$
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2015 6
Nota: Os números refletem os dados do ano fiscal 2014/15 em base de consolidação integral
/
Nossas unidades no mundo
7
Europa
França
Bélgica
Espanha
Itália
Reino Unido
América Latina
Brasil
Oceano Índico
Ilha da Reunião
Moçambique
Tanzânia
Quênia
Ásia
China
Indonésia (2014)
25 unidades em 12 países
Cana-de-açúcar Cereais/Tubérculos
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2015
/
Estrutura acionária simplificada
8
Beterraba
12.000 produtores de beterraba
Tereos
Companhia Listada
Tereos Internacional
Cana-de-açúcar Cereais
c.70%
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2015
Free Float e Outros
c.30%
/
1
Açúcar Reversão da tendência baixista
10 Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2015
Superávit/(déficit) mundial de açúcar
(milhões de toneladas – eq. em açúcar bruto)
-15
-10
-5
0
5
10
15
25%
30%
35%
40%
45%
50%
55%
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
Superá
vit/(
Déficit)
Rela
ção e
sto
que
-consum
o
Superávit/(Déficit) Relação estoque-consumo
Fonte: LMC International
• 5 anos consecutivos de superávit de produção
elevaram os níveis de estoque
• A expectativa de um expressivo déficit no balanço
de açúcar em 15/16 começa a reverter esta
tendência, com expectativa de produção menor
nos principais países produtores
• Leve recuperação da moagem neste ano safra,
porém com menor ATR devido a fatores climáticos
• A demanda recorde por etanol tende a reduzir o
mix de produção voltado para o açúcar
Processamento de cana-de-açúcar – C/S do Brasil
(milhões de toneladas)
Fonte: UNICA
244270
299329 338
372
431
505542 557
493533
597570
590
01/0
2
02/0
3
03/0
4
04/0
5
05/0
6
06/0
7
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2
12/1
3
13/1
4
14/1
5
15/1
6E
2015E
/
Açúcar Início da recuperação dos preços
11 Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2015
Em US$ Em R$
Preços de açúcar bruto em Reais e US$
(cts/lb)
Fonte: Bloomberg
5
10
15
20
25
30
35
10
20
30
40
50
60
Em
US
$
Em
R$
Liffe NY#11
Preços de açúcar bruto e branco
Fonte: Bloomberg
250
350
450
550
650
750
850
950
8
13
18
23
28
33
38
US
$/t
on
US
cts
/lb
• Início da recuperação dos preços NY#11 a partir da
metade de agosto/15 (+45% no período), refletindo
a expectativa de um expressivo déficit neste ano
safra, maiores preços de etanol no Brasil e a
desvalorização do BRL frente ao USD
• Preços NY#11 em reais subiram c. 50% desde
agosto/15, refletindo a desvalorização do BRL,
dada a forte correlação dos preços do açúcar
bruto com o Real
/
800
900
1000
1100
1200
1300
1400
1500
1600
1700
1800
400
450
500
550
600
650
700
750
800
R$/m
3
€/m
3
Etanol Cenário altista para preços, principalmente no Brasil
12 Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2015
Fonte: Bloomberg Europa FOB Rotterdam T2
Preços de etanol na Europa/Brasil
(€ e R$/m3)
Esalq Brasil – Hidratado
• No Brasil, o aumento de 6% nos
preços da gasolina na refinaria,
juntamente com a demanda
maior do que esperado (+40%
em base anual para o hidratado),
impactaram positivamente os
preços de etanol
• Na Europa, os preços FOB
Rotterdam mantiveram a
tendência de alta devido à falta
de oferta refletindo dificuldades
técnicas em unidades na região,
menor colheita de beterraba e
maiores preços do etanol
importado
/
50
70
90
110
130
150
170
190
210
230
250
270
290
Cereais Manutenção da tendência baixista
13 Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2015
Fonte: Bloomberg Trigo
Preços de cereais na Europa
(€/ton)
Milho
• Fatores climáticos na primavera
de 2015 no hemisfério norte
reforçaram a tendência baixista
para os preços do trigo MATIF
entre julho e agosto de 2015,
com safra recorde na UE e
boas safras em outras regiões
• Os preços do milho MATIF
registraram alta no final do 2T
2015 devido a condições
climáticas adversas nos EUA e
na UE, no entanto o movimento
perdeu força rapidamente,
refletindo os níveis confortáveis
dos estoques globais
Média
Média
/
500.000 m3
de álcool e etanol na Europa
Transformação de cereais
15
3º maior produtor de amidos e derivados na Europa
4 Mt de cereais processados na Europa
2,1 Mt de produtos de amido na Europa
13 unidades França, Bélgica, Itália, Espanha, Reino Unido, Brasil, China e Indonésia
Trigo, milho, batata
e mandioca
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2015
Nota: Os números refletem os dados do ano fiscal 2014/15
/
Nossa base de clientes para amidos & adoçantes
16
• Exposição maior aos mercados de alimentos & bebidas
• Demanda mundial crescente por proteínas de trigo
9% Indústria de papel
13% Alimentação animal
17% Química verde 61%
Alimentos, Bebidas &
Cuidados Pessoais
Clientes globais e
diversificados
• Entrega para mais de 1.500 clientes em 2.500 usinas
• Portfólio diversificado com mais de 100 aplicações
• Relacionamento de longo prazo com clientes industriais
• P&D reforçando a liderança em produtos à base de amido
Exposição a mercados finais mais resilientes
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2015
/
Amido: presente no seu dia-a-dia
Maltodextrina
Maltose
Glucose
Sorbitol
17 Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2015
/
Tereos Syral no Brasil
18
Posicionamento relevante em mandioca e milho
Proximidade às regiões produtoras de matérias-primas e aos principais clientes de alimentos e ração animal
Único produtor na América do Sul a partir de milho e mandioca
Experiência com cooperativas do Grupo Tereos no desenvolvimento de
parcerias com agricultores
70% da indústria de
confeitaria é baseada
no estado de SP
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2015
Alta disponibilidade de
matérias-primas: 750 kt de
mandioca (raio de 100 km) e 4,5
Mt de milho (raio de 200 km)
Capacidade de processamento:
300.000 toneladas de milho/madioca por ano
/
Tereos Syral na China
19
Dongguan
Unidade de amido à base de trigo
Capacidade de processamento de trigo
de 500.000 toneladas por ano
Província de Guangdong: 104 milhões
de habitantes, #1 em termos de PIB
No porto de Humen, próximo a clientes e
ao suprimento de trigo/energia
Tieling
Unidade de amido à base de milho
Capacidade de processamento de trigo de
700.000 toneladas por ano
Província de Liaoning, centro da região
produtora de milho
Boa conexão à rede ferroviária e
rodoviária, acesso ao centro do país, à
800km de Pequim
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2015
/ Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2015
Tereos Syral na Indonésia
Única unidade de amido de milho no país
Parceria com o Grupo FKS na unidade Redwood
Localizada no porto de Cigading em Cilegon, o maior porto de cargas do país
Localizada à 100 km de Jacarta, próximo aos grandes centros de consumo
Capacidade de processamento:
300.000 toneladas por ano
20
Divisão Cana-de-Açúcar
Ativos/modelo de negócios no Brasil
Ativos na África/Oceano Índico
Prioridades
/
Processamento de cana no Brasil
22
Brasil
São Paulo
3o maior produtor de açúcar no Brasil
20,2 milhões de toneladas de cana
7 unidades no estado de São Paulo
1,5 milhão de toneladas de açúcar
760 mil m3 de etanol
1.000 GWh de energia
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2015
Nota: Os números refletem os dados do ano fiscal 2014/15 em base de consolidação integral
/
Nosso modelo de negócio no Brasil
23
Foco no mercado industrial •Produção de açúcares com maior valor agregado
•2/3 do ATR vendido no mercado doméstico para
clientes globais
Baixo capital empregado e
alto ROA •Modelo não contempla terra própria (2/3 em cana
de terceiros e 1/3 em arrendamento)
•Baixo risco, modelo de suprimento de cana com
ROA elevado (mais de 1.200 fornecedores)
Localização privilegiada •Cluster único localizado na região mais
competitiva do Brasil (São Paulo)
•Próximo aos principais mercados domésticos
e portos
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No Brasil
São Paulo
Paraná
Porto de
Paranaguá
Porto de
Santos
Vertente
Mandu Sao José
Tanabi
Cruz Alta Severínia Andrade
Duque
de Caxias Sao Paulo
Palmital
Tereos Syral
Unidades da Guarani
Centro de distribuição
Transporte rodoviário
Transporte ferroviário
Fronteiras do estado
Terminal
/
Histórico de produção
24
Vendas de energia
20,2 Mt +6% 1.000 GWh +41%
13,9 14,3
19,7
16,3
18,2
19,7 20,2
08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15
CAGR
CAGR
Processamento de cana-de-açúcar
Volume processado impulsionado por 2 anos
nos quais os rendimentos da Guarani
foram 15% superiores à média do C/S
Suficiente para suprir a demanda de energia de uma cidade de quase 400.000 habitantes
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2015
96 118
287365
480
750
1000
08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15
Nota: Os números refletem os dados do ano fiscal 2014/15 em base de consolidação integral
/
Programa de ganho de eficiência
25 Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014
Cogeração: Utilização da palha da cana
A palha que permanece no campo tem um alto
potencial de combustão para a cogeração de
bioelectricidade com o bagaço
Expectativa de colheita de 100 mil toneladas em
2015/16 (170 mil toneladas de bagaço equivalente)
1 2 3
4
/
Processamento de cana na África/Oceano Índico
26
4 milhões de toneladas de cana-de-açúcar
5 unidades Ilha da Reunião (2), Moçambique, Tanzânia1 e Quênia1
425.000 de toneladas de açúcar
1 centro de P&D: eRcane
África/Oceano Índico
Nota: (1)Tereos Internacional detém uma participação minoritária nas usinas na Tanzânia e Quênia Os números refletem os dados do ano fiscal 2014/15 em base de consolidação integral
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2015
/
Nossos resultados
Receita
28 Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2015
CAGR
EBITDA
R$8.040 M +5% R$772 M +3%
Nota: (1) Os dados estão de acordo com o IFRS 11 (contribuição das JV)
CAGR
55295011
5686
68767402
8339 8040
08/09 09/10 10/11 11/12 12/13(1) 13/14(1) 14/15(1)
625
771850
959
786
962
772
08/09 09/10 10/11 11/12 12/13(1) 13/14(1) 14/15(1)
11,3%
15,4% 14,9%
13,9%
11,4%
11,5%
9,6%
/
Nossos resultados
29
Nota: (1)Os valores estão de acordo com a norma IFRS 11 (contribuição das JVs) (2) Os valores consideram a consolidação integral da unidade Vertente desde 1T 15/16
Principais Indicadores
FInanceiros
Em Milhões de R$ 1
1S 14/15 1S 15/162 ∆ 2T 14/15 2T 15/162 ∆
Receita Líquida 3.792 4.368 +15,2% 1.988 2.418 +21,6%
EBITDA Ajustado 446 430 -3,5% 273 307 +12,8%
Margem 11,8% 9,9% - 13,7% 12,7% -
Dívida Líquida 4.144 6.861 +65,6% 4.144 6.861 +65,6%
Dívida Líquida/EBITDA Ajustado 4,8x 8,7x - 4,8x 8,7x -
Investimentos 290 317 +9,2% 118 128 +8,4%
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2015
/
Nossos resultados
30
Investimentos (Milhões de R$)
Queda nos
investimentos com o
término dos programas de
investimentos plurianuais
Nota: (1) Os dados estão de acordo com o IFRS 11 (contribuição das JV)
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2015
11541111
885
761
290 317
11/12 12/13(1) 13/14(1) 14/15(1) 1S14/15 1S15/16
/
Mercado de Capitais: Grupamento
31
Histórico de cotações (jan – nov/15)
Racional do grupamento
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2015
0,00
0,30
0,60
0,90
1,20
1,50
jan-15 mar-15 mai-15 jul-15 set-15 nov-15
R$/a
ção
• Exigência: solicitação da
BMF&Bovespa enviada em out/15 para
tomar as medidas necessárias para a
negociação das ações de emissão da
Companhia a um preço superior a R$
1,00
• Últimos eventos: aprovação do
grupamento de ações na proporção de
50:1 pelo Conselho de Administração
em 6 de novembro de 2015
• Próximos eventos: Assembleia Geral
Extraordinária a ser realizada no dia 25
de novembro de 2015
<R$1,00/ação
/
Nossos Diferenciais
CULTURA DE FORTES
PARCERIAS
DESENVOLVIMENTO INTERNACIONAL DE
SUCESSO
KNOW-HOW
POSIÇÕES DE
LIDERANÇA
ESTRUTURA FINANCEIRA ADEQUADA
GOVERNANÇA
AMPLA GAMA
DE PRODUTOS
COMPROMETIMENTO DE LONGO PRAZO DOS ACIONISTAS
CONTROLADORES
HABILIDADE PARA FINANCIAR O
DESENVOLVIMENTO
INOVAÇÃO
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2015 32
Contato de RI Marcus Thieme Diretor de Relações com Investidores
Felipe Mendes Gerente de Relações com Investidores
Telefone: +55 (11) 3544 4900
Email: [email protected]
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