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RELATÓRIO E CONTAS 1S2014

RELATÓRIO & CONTAS 1S2014

RELATÓRIO ÚNICO DE GESTÃO

01 Grupo Martifer


01 | GRUPO MARTIFER

DESTAQUES

PRINCIPAIS INDICADORES FINANCEIROS

M€ Jun-14 Jun-13 Var. (%)

Proveitos Operacionais 167,0 298,8 -44%

EBITDA -3,3 2,3 n.m.

Margem EBITDA -2% 1% -2,8 pp

EBIT -22,3 -27,4 19%

Margem EBIT -13% -9% -4,1 pp

Resultados financeiros -14,0 -19,4 28%

Resultados antes de impostos -36,2 -46,8 23%

Impostos -2,0 -1,8 -11%

Resultado líquido do exercício -38,3 -48,7 21%

Atribuível a interesses não controlados -7,8 1,5 n.m.

Atribuível ao Grupo -30,5 -50,1 39%

Resultado por ação -0,312 -0,512 39%

Total de Proveitos Operacionais nos 6M14 de 167 M€ (299M€ nos 6M13)

Resultado Líquido Consolidado de -38 M€ que compara com -49M€ nos 6M13

Total de carteiras de encomendas de 543M€; i.e., Construção Metálica (316 M€) e Solar (227 M€)

Total da Dívida Líquida Consolidada de 351 M€ (336M€ FY13)

Martifer Metallic Constructions reforça capitais próprios em 28 M€

RELATÓRIO & CONTAS 1S2014 PÁGINA 7

PRINCIPAIS ACONTECIMENTOS

JANEIRO 2014

West Sea assina contrato para a Subconcessão dos Estaleiros Navais de Viana do Castelo

No âmbito de um concurso público internacional, foi adjudicada ao consórcio formado pela Martifer Energy Systems e pela

Navalria, sociedades integrantes do grupo Martifer, a “Subconcessão da Utilização Privativa do Domínio Público e das Áreas

Afetas à Concessão Dominial” atribuída à Sociedade Estaleiros Navais de Viana do Castelo (ENVC).

O grupo Martifer, através da sua nova subsidiária West Sea – Estaleiro Navais, Lda, pretende desenvolver a sua atividade no

mercado nacional e internacional e implementar um projeto de construção e reparação naval, no âmbito do qual se prevê a criação

de cerca de 400 novos postos de trabalho ao longo dos próximos 3 anos. Com esta subconcessão, o Grupo aumenta a sua

capacidade de construção e reparação naval. A assinatura do contrato decorreu em janeiro de 2014.

Martifer Solar USA INC e Martifer Aurora Solar LLC iniciaram voluntariamente um processo

nos termos do Chapter 11

No dia 21 de janeiro as sociedades participadas Martifer Solar USA INC e Martifer Aurora Solar LLC iniciaram voluntariamente um

processo nos termos do Chapter 11 (US Bankrupcy Code).

FEVEREIRO 2014

Martifer Renewables concluiu venda da Rosa dos Ventos

No dia 27 de Fevereiro, a Martifer Renewables concluiu, através da sua subsidiária Martifer Renováveis Geração de Energia e

Participações, S.A. controlada a 55 %, a venda de 100% das ações da empresa da Rosa dos Ventos Geração e Comercialização

de Energia, SA pelo valor total $R70,3m à empresa brasileira CPFL. A Rosa dos Ventos Geração e Comercialização de Energia, SA é

a empresa detentora de parques eólicos com capacidade de produção de 14,7 MW de energia. A venda tinha sido acordada entre

as partes envolvidas a 18 de junho de 2013.

MARÇO 2014

Martifer conclui dois novos navios para a Douro Azul

A Navalria, subsidiária da Martifer Metallic Constructions, concluiu, em março, a construção dos navios-hotel Viking Hemming e

Viking Torgil, para a empresa Douro Azul.

Os navios, que irão operar cruzeiros no rio Douro, foram construídos no prazo de um ano e contam com uma característica

distintiva: uma proa arredondada, que torna possível a criação de um deck exterior com capacidade para 42 passageiros.

Martifer Metallic Constructions reestrutura dívida e reforçará capitais próprios

A Martifer Metallic Constructions terminou a reestruturação de parte da sua dívida de curto prazo para médio e longo prazo.


ABRIL 2014

Martifer Metallic Constructions reforça capitais próprios

A Martifer Metallic Constructions reforçou, através dos acionistas de referência da Martifer SGPS, os capitais próprios em cerca de

28 milhões de euros.

Martifer Solar e Adenium Energy com PPA para parque fotovoltaico na Jordânia

A Martifer Solar e a Adenium Energy Capital celebraram um Acordo de Compra de Energia (PPA – Power Purchase Agreement)

com a utility nacional da Jordânia, NEPCO (National Electric Power Company), para um parque fotovoltaico de 10 MW.

A Martifer Solar foi selecionada como developer principal do projeto e ficará encarregue dos serviços de EPC (Engineering,

Procurement and Construction). Após a ligação à rede, a Martifer Solar será responsável pelos serviços de Operação e

Manutenção (O&M).

O projeto será desenvolvido com a Adenium Energy Capital, que irá financiar o projeto com um valor total de cerca de USD $26

milhões.

Martifer Solar conclui construção de portefólio fotovoltaico de 78,4 MW para a Lightsource

Renewable Energy no Reino Unido

A Martifer Solar concluiu a construção de um portefólio fotovoltaico de 78,4 MW no Reino Unido. O cluster é constituído por cinco

parques fotovoltaicos localizados nas regiões de Cambridgeshire, Devon, Nottingham e Swindon tendo sido construído para a

Lightsource Renewable Energy.

Assembleia Geral Anual da Martifer SGPS, S.A.

Em 28 de abril de 2014 ocorreu a Assembleia Geral Anual da Martifer SGPS, S.A., com a participação de 79,85 % da totalidade do

seu capital social, tendo sido aprovadas por unanimidade todas as propostas da Ordem de Trabalhos constante da convocatória.

MAIO 2014

WEST SEA toma posse do Estabelecimento da Subconcessão

Em 2 de maio de 2014, a sociedade West Sea - Estaleiros Navais, Lda, integrante do Grupo Martifer tomou posse do

Estabelecimento da Subconcessão no âmbito da “Subconcessão da Utilização Privativa do Domínio Público e das Áreas Afetas à

Concessão Dominial” atribuída à Sociedade Estaleiros Navais de Viana do Castelo (ENVC).


JUNHO 2014

Martifer Renewables celebra acordo de venda condicional do parque eólico de Gizalki ao

Grupo Ikea

Foi celebrado um acordo de alineação condicional, no âmbito do qual o Grupo IKEA irá financiar o desenvolvimento do parque

eólico de Gizalki (36MW), na Polónia, que está pronto a ser construído (ready-to-build). A venda do projeto Gizalki será apenas

concluída após a sua construção e ligação à rede. A venda destes ativos enquadra-se na política de rotação de ativos,

implementada pela equipa de gestão da Martifer Renewables, área de negócio de RE Developer do grupo Martifer.

PRINCIPAIS ACONTECIMENTOS SUBSEQUENTES

JULHO 2014

Maioria dos ativos da Martifer Solar USA INC vendidos à BayWa

No dia 1 de julho, as dinâmicas do processo de Chapter 11, iniciado pela Martifer Solar USA INC em janeiro, conduziram a que o

tribunal do Nevada aprovasse a venda da maioria dos ativos da Martifer Solar USA, Inc. à proponente BayWa por 7,6 milhões de

USD. O produto da venda está enquadrado com o book value dos ativos.

Martifer Solar completa 8 MW na Ucrânia

A Martifer Solar construiu um novo parque PV de 8MW, denominado Shargorod, na região de Vinnytsia, na Ucrânia.

Ventinveste SA assina acordo com Ferrostaal GmbH

Em Julho de 2014 foi constituída a sociedade Âncora Wind – Energia Eólica, S.A. que visa concretizar a parceria entre a

Ventinveste, S.A. e a Ferrostaal, GmbH para o desenvolvimento de projetos eólicos num total de 171 MW no âmbito do consórcio

Ventinveste, estando previsto o início da construção após o financial closing, que se perspetiva para o final de 2014.

AGOSTO 2014

Martifer SGPS acorda transmissão da participação na Nutre SGPS

A Martifer SGPS decidiu no semestre proceder à venda da participação que detinha na Nutre, SGPS, SA. tendo no início do

terceiro trimestre acordado, no âmbito de uma proposta de investimento nessa sociedade apresentada pelo grupo Orchadia, S.A.,

a transmissão daquela participação. A concretização da operação está sujeita ainda ao cumprimento de diversas condições,

(incluindo, entre outras, decisões de Autoridades Governamentais). O valor da transmissão está em linha com o valor do

investimento financeiro.

02 Desempenho Financeiro


02 | DESEMPENHO FINANCEIRO

ANÁLISE DE RESULTADOS

M€ Jun-14 Jun-13 Var. (%)


EBITDA -3,3 2,3 n.m.


Amortizações e depreciações -8,8 -8,7 -1%

Provisões e perdas de imparidade -10,2 -21,1 52%

EBIT -22,3 -27,4 19%

Margem EBIT -13% -9% -4,1 pp



Impostos -2,0 -1,8 -11%




Resultado por ação -0,312 -0,512 39%

TOTAL DE PROVEITOS OPERACIONAIS

Nos 6M14 o total de proveitos operacionais ascendeu a 167 milhões de euros (299 milhões nos 6M13) sendo 56 % respeitantes ao

segmento de construção metálica, 32 % respeitantes ao segmento Solar e o remanescente ao segmento RE Developer.

PROVEITOS OPERACIONAIS Jun-14 Jun-13

€M PESO €M PESO VAR.%

Martifer Consolidado 167,0 100% 298,8 100% -44%

Construção Metálica 94,3 56% 127,2 43% -26%

Solar 53,5 32% 163,1 55% -67%

RE Developer 19,4 12% 10,4 3% 85%

Outras, Holding e Ajust. -0,1 0% -2,0 -1% 95%

O grupo mantém a estratégia de internacionalização, sendo a distribuição dos proveitos operacionais por país a seguinte:


EBITDA E RESULTADO LÍQUIDO

Nos 6M14 o EBITDA negativo do segmento de construção metálica (cerca de 3 milhões de euros) e solar (12 milhões de euros) foi

quase na totalidade compensado pelo EBITDA positivo do segmento RE Developer (11 milhões de euros).

EBITDA Jun-14 Jun-13

€M MARG. €M MARG. VAR.%

Martifer Consolidado -3,3 -2% 2,3 1% n.m.

Construção Metálica -2,8 -3% -16,0 -13% 83%

Solar -12,1 -23% 12,0 7% n.m.

RE Developer 11,0 57% 6,3 60% 75%

Outras, Holding e Ajust. 0,6 0% 0,0 0% n.m.

Os resultados financeiros consolidados foram negativos em 14 milhões de euros, apresentando assim uma melhoria face aos

resultados financeiros dos 6M2013 (-19 milhões de euros)

O Resultado Líquido Consolidado ascendeu a -38 milhões de euros apresentando assim uma melhoria de 21 % face ao resultado

do período homólogo do ano anterior.

RLE Jun-14 Jun-13

€M PESO €M PESO VAR.%

Martifer Consolidado -38,3 100% -48,7 100% 21%

Construção Metálica -21,9 57% -36,9 76% 41%

Solar -16,9 44% 2,3 -5% n.m.

RE Developer 5,6 -15% 1,7 -3% >100%

Outras, Holding e Ajust. -5,1 13% -15,7 32% 67%

Portugal 19%

União Europeia

46%

Africa 9%

Asia 5%

America 18%

Australia 0%

Europa - Outros

3%


INVESTIMENTO

O investimento total em ativos fixos nos 6M14 foi de 9 milhões de euros sendo, maioritariamente, resultante do investimento no

segmento de construção metálica (8 milhões de euros).

INVESTIMENTO EM ATIVOS TANGÍVEIS E INTANGÍVEIS 2007 – 1S2014 (M€)

ANÁLISE DA ESTRUTURA DE CAPITAL

SITUAÇÃO FINANCEIRA

€M Jun-14 Dez-13 VAR. %

Ativos Fixos (incluindo Goodwill) 232,6 230,0 1%

Outros Ativos não correntes 147,2 164,9 -11%

Inventários e Devedores Correntes 304,8 322,9 -6%

Disponibilidades e equivalentes 37,0 39,2 -6%

Ativos não correntes detidos para venda 31,1 30,8 1%

Ativo Total 752,7 787,8 -4%

Capital Próprio 104,1 100,0 4%

Interesses não controlados 18,6 39,7 -53%

Total do Capital Próprio 122,7 139,7 -12%

Dívida e leasings não correntes 254,9 236,8 8%

Outros passivos não correntes 41,0 37,5 9%

Dívida e leasings correntes 132,4 138,1 -4%

Outros passivos correntes 201,7 224,5 -10%

Passivos relacionados com ativos não correntes detidos para venda 0,0 11,2 n.m.

Passivo Total 630,0 648,1 -3%

122

213

102

46

61 57

10 9


O valor total de ativo ascende a 753 milhões de euros (788 milhões a 31 de Dezembro de 2013), sendo que o valor dos ativos

não correntes totaliza 380 milhões de euros.

O valor do capital próprio a 30 de Junho de 2014 totalizava 122 milhões de euros que compara com 140 milhões de euros a 31

de Dezembro de 2013. A variação negativa resulta, essencialmente, do resultado líquido do período, que é parcialmente

compensada pelo reforço de capitais próprios da Martifer Metallic Constructions.

DÍVIDA LÍQUIDA

O gráfico abaixo apresenta a evolução da divida liquida por segmento:

Nota: Dívida Líquida = Empréstimos + Leasing Financeiro (+/-) Derivados – Disponibilidades e Equivalentes

A Dívida Líquida Consolidada do Grupo a 30 de Junho ascendia a 351 milhões de euros, 15 milhões acima do valor registado no

final de 2013 (336 milhões de euros).

Não obstante este aumento no 1º semestre de 2014, o Grupo continua focalizado no processo de diminuição da Dívida Líquida,

mantendo-se empenhado no processo de venda de ativos não core, especialmente parques eólicos, projetos solares e,

residualmente, pela venda de projetos imobiliários.

0

100

200

300

400

Dívida LíquidaFY 2013

Dívida Líquida1T2014

Dívida Líquida2T2014

Const. Metálica

Solar

RE Developer

Holding


TENDÊNCIA DE DECRÉSCIMO DA DÍVIDA LÍQUIDA (2008 – 1S2014) - M€

No final do 1º semestre de 2014 a estrutura da divida liquida de médio longo prazo e de curto prazo era de 68% e 32 %,

respetivamente (71% e 29% no final de 2013).

ESTRUTURA DA DÍVIDA LÍQUIDA A CURTO PRAZO E MÉDIO E LONGO PRAZO

O/S

A divida de médio e longo prazo tem inerente quase na totalidade (98 %) taxa variável tal como no final do ano anterior.

485

444

321 330

377

330 351

0

100

200

300

400

500

600

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

32%

68%

Curto Prazo M/L Prazo


ESTRUTURA DA DÍVIDA A MÉDIO E LONGO PRAZO - TAXA FIXA VS VARIÁVEL

2%

98%

Fixa - M/L Prazo Variável - M/L Prazo

03 Análise por Segmento


03 | ANÁLISE POR SEGMENTO

CONSTRUÇÃO METÁLICA

ATIVIDADE

A carteira de encomendas no final do 1º semestre totalizava 316 milhões de euros e está dispersa por vários países nas várias

regiões geográficas.

CARTEIRA DE ENCOMENDAS POR GEOGRAFIA

África 63

América Latina

71

Europa de Leste e

Médio Oriente 34

Europa Ocidental

148


RESULTADOS

€M Jun-14 Jun-13 VAR. %


EBITDA -2,8 -16,0 83%

Margem EBITDA -3% -13% 9,7 pp

Amortizações e depreciações -3,4 -3,6 6%

Provisões e perdas de imparidade -8,0 -7,0 -14%

EBIT -14,1 -26,6 47%

Margem EBIT -15% -21% 5,9 pp

Resultados financeiros -7,6 -7,4 -3%


Impostos -0,1 -2,9 96%


Atribuível a interesses não controlados 0,1 0,1 -12%


Os Proveitos Operacionais da área de Construção Metálica totalizando 94 milhões de euros (127 milhões de euros no período

homólogo do ano anterior) foram penalizados, no primeiro semestre de 2014, pelo atraso de algumas obras. Esta redução afetou

negativamente a performance do período, nomeadamente ao nível do EBITDA que, não obstante, apresenta uma melhoria de 83%

face aos 6M13, com a margem EBITDA a aumentar 10p.p. face ao período homólogo do ano anterior.

As vendas e prestações de serviços deste segmento continuam focalizadas no mercado externo, com Portugal a representar

apenas 15% do volume de negócios total.

O EBITDA dos 6M14 foi negativo de apenas 3 milhões de euros (16 milhões de euros nos 6M13) refletindo um aumento de cerca

de 83 % face ao primeiro semestre de 2013.

Portugal 15%

União Europeia

36%

África 15%

Ásia 7%

América 27%

Austrália 0%

Europa - Outras

0%


Os resultados financeiros negativos no valor de 8 milhões de euros e as provisões e imparidades no valor de 8 milhões contribuem

de forma decisiva para o resultado líquido do período que totalizou -22 milhões de euros (-37 milhões de euros nos 6M13).

A Dívida Financeira Líquida da área de Construção Metálica no final do 1º semestre de 2014 ascende a 133 milhões de euros (127

milhões de euros no final de 2013).

O CAPEX total nos 6M14 foi de cerca de 8 milhões correspondentes, essencialmente, ao investimento que este segmento vem

efetuando no Brasil.

SOLAR

ATIVIDADE

A carteira de contratos chave na mão (assinados) é de 227 milhões de euros com a Europa e a Ásia a representarem 66 % do

valor total.

Europa 70

Ásia 80

América 58

África 19


RESULTADOS

€M Jun-14 Jun-13 VAR.%


EBITDA -12,1 12,0 n.m.


Amortizações e depreciações -1,3 -1,5 14%


EBIT -14,8 8,9 n.m.

Margem EBIT -28% 5% -33,2 pp


Resultados antes de impostos -16,8 1,1 n.m.

Impostos -0,1 1,2 n.m.

Resultado líquido do exercício -16,9 2,3 n.m.


Atribuível ao Grupo -16,4 1,6 n.m.

Os Proveitos Operacionais nos 6M14 registam uma redução de 67% face ao período homólogo do ano anterior ascendendo a 54

milhões de euros, contra os 163 milhões de euros registados nos 6M13. Esta redução resulta do atraso no início de alguns

projetos, em particular no Reino Unido, Chile e na Jordânia.

A atividade deste segmento continua focalizada no mercado externo, que representa mais de 70 % do volume de negócios

conforme se pode verificar pelo gráfico abaixo.

O EBITDA nos 6M14 foi negativo de 12 milhões (12 milhões positivos nos 6M13) representado uma deterioração da margem

EBITDA de 30p.p (de 7% nos 6M13 para -23% nos 6M14). Para a performance negativa do período contribuíram de forma

Portugal 28%

União Europeia

59%

Africa 0%

Asia 3%

America 4%

Europa (outros)

6%


significativa a forte redução do nível de atividade, os custos de consultoria e apoio legal suportados nos Estados Unidos da

América no âmbito do processo de recuperação de uma das subsidiárias – a Martifer Solar USA, INC, assim como custos

adicionais em algumas obras.

Os Resultados Financeiros nos 6M14 registaram uma melhoria de 6 milhões ascendendo, no final do semestre, a -2 milhões de

euros (-8 milhões de euros nos 6M13).

O Resultado líquido do período é negativo de 17 milhões de euros (positivo de 2 milhões de euros no período homólogo do ano

anterior)

A Dívida Líquida no final dos 6M14 ascende a 61 milhões de euros, 10 milhões de euros acima do valor no final de 2013.

RE DEVELOPER

ATIVIDADE

A Martifer Renewables tem atualmente 80 MW de parques solares e eólicos em operação dos quais 49 MW com contribuição para

os proveitos operacionais. Os proveitos dos parques detidos em Portugal, com uma capacidade de 31 MW, por serem detidos em

50% contribuem para os resultados via método da equivalência patrimonial.

RESULTADOS

€M Jun-14 Jun-13 VAR.%

Proveitos Operacionais 19,4 10,4 85%

EBITDA 11,0 6,3 75%

Margem EBITDA 57% 60% -3,5 pp

Amortizações e depreciações -3,3 -2,6 -25%


EBIT 6,9 -8,7 n.m.

Margem EBIT 36% -84% 119,4 pp

Resultados financeiros 0,5 10,5 -95%

Resultados antes de impostos 7,4 1,8 >100%

Impostos -1,8 -0,1 <-100%

Resultado líquido do exercício 5,6 1,7 >100%

Atribuível a interesses não controlados 3,1 -0,2 n.m.

Atribuível ao Grupo 2,4 1,9 31%

O total de Proveitos Operacionais da RE Developer nos 6M14 ascendeu a 19 milhões de euros (10 milhões de euros nos 6M13)

tendo sido influenciado, não só pelos parques eólicos e solares em operação no período, num total de 49 MW, mas também pela

venda de parques eólicos no Brasil.

O EBITDA atingiu 11 milhões de euros nos 6M14 (6M no período homólogo do ano anterior).

O Resultado Líquido no final dos 6M14 foi positivo em 6 milhões de euros, quando nos 6M13 a Martifer Renewables tinha

registado um Resultado Líquido de cerca de 2 milhões de euros.

A Dívida Líquida no final dos 6M14 ascendia a 9 milhões de euros (13 milhões de euros no final de 2013).

04 Comportamento da Ação Martifer


04 | COMPORTAMENTO DA AÇÃO MARTIFER

PERFORMANCE DA AÇÃO

Fonte: Reuters

VOLUME TRANSACIONADO (‘000 ações)

Fonte: Reuters

No final dos 6M14 as ações da Martifer desvalorizaram cerca de 18,98 % com o PSI-20, o principal índice bolsista da Euronext Lisbon,

a valorizar aproximadamente 3,7 %, relativamente ao final do ano 2013. O preço da ação Martifer fechou os 6M14 nos 0, 559€/ação.

O preço máximo atingido foi de 1,20 €/ação e o mínimo 0,534 €/ação.

O volume médio diário de ações transacionadas durante os 6M14 foi de 73 828 ações (27 799 no período homólogo do ano anterior).

A capitalização bolsista da Martifer a 30 de Junho de 2014 situou-se nos 55 milhões de euros.

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

Martifer

PSI 20

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

05 Perspetivas Futuras


05 | PERSPETIVAS FUTURAS

O Grupo mantém-se focado nos objetivos definidos para 2014:

Descida do endividamento através da venda de ativos não core

Aumento da eficiência operacional

Crescimento da Carteira de encomendas, alavancado pelo estabelecimento de Parcerias

Fortalecimento da estrutura de capitais

É convicção da Administração que os resultados destes objetivos sejam visíveis no 2º semestre de 2014 apesar de todas as adversidades que a Martifer vem enfrentando.

Oliveira de Frades, 27 de agosto de 2014

O Conselho de Administração,

Carlos Manuel Marques Martins

(Presidente)

Jorge Alberto Marques Martins

(Vice-Presidente)

Mário Rui Rodrigues Matias

(Vogal do Conselho de Administração)

Luís Filipe Cardoso da Silva (Vogal do Conselho de Administração)

Arnaldo José Nunes da Costa Figueiredo (Vogal do Conselho de Administração)

Jorge Bento Ribeiro Barbosa Farinha


Luís Valadares Tavares


INFORMAÇÃO OBRIGATÓRIA


INFORMAÇÃO OBRIGATÓRIA

PARTICIPAÇÕES DOS MEMBROS DE ÓRGÃOS DE ADMINISTRAÇÃO E

FISCALIZAÇÃO

De acordo com o disposto nos artigos 447º e 448º do Código das Sociedades Comerciais são os seguintes os números de valores

mobiliários emitidos pela Martifer SGPS, SA e por sociedades com as quais esta se encontra em relação de domínio ou de grupo,

detidos no período de 1 de janeiro de 2014 a 30 de Junho de 2014, por titulares de órgãos sociais:

TITULARES ÓRGÃO SOCIAL N.º DE AÇÕES EM 30/06/2014

Carlos Manuel Marques Martins Conselho de Administração 70.030

Jorge Alberto Marques Martins Conselho de Administração 230.260

I’M – SGPS, S.A. * Conselho de Administração 42.697.047

Arnaldo José Nunes da Costa Figueiredo Conselho de Administração 3.000

Luís Filipe Cardoso da Silva Conselho de Administração 2.000

MOTA-ENGIL, SGPS, S.A. ** Conselho de Administração 37.500.000

Luís Valadares Tavares Conselho de Administração -

Jorge Bento Ribeiro Barbosa Farinha Conselho de Administração -

Mário Rui Rodrigues Matias Conselho de Administração -

Manuel Simões de Carvalho e Silva Conselho Fiscal -

Carlos Alberto da Silva e Cunha Conselho Fiscal -

João Carlos Tavares Ferreira de Carreto Lages Conselho Fiscal -

Hermínio António Paulos Afonso Revisor Oficial de Contas -

José Carreto Lages Presidente da Mesa da Assembleia Geral -

* Os Administradores Carlos Manuel Marques Martins e Jorge Alberto Marques Martins detêm a totalidade do capital social da I’M – SGPS, S.A., de cujo

Conselho de Administração são igualmente Presidente e Vogal, respetivamente.

** Os Administradores Arnaldo José Nunes da Costa Figueiredo e Luís Filipe Cardoso da Silva são membros do Conselho de Administração da MOTA-

ENGIL, SGPS, S.A.


FACTOS ENUMERADOS NO ARTIGO 447.º DO CÓDIGO DAS SOCIEDADES

COMERCIAIS

NOME DO MEMBRO DO ÓRGÃO SOCIAL

ÓRGÃO SOCIAL

AÇÕES DETIDAS

EM 30/06/2014

Carlos Manuel Marques Martins Conselho de Administração 70.030

Jorge Alberto Marques Martins Conselho de Administração 230.260

Mário Rui Rodrigues Matias Conselho de Administração -

Arnaldo Nunes da Costa Figueiredo Conselho de Administração 3.000

Luís Filipe Cardoso da Silva Conselho de Administração 2.000

Luis António de Valadares Tavares Conselho de Administração -

Jorge Bento Ribeiro Barbosa Farinha Conselho de Administração -

Manuel Simões de Carvalho e Silva Conselho Fiscal -

Carlos Alberto da Silva e Cunha Conselho Fiscal -

João Carlos Ferreira de Carreto Lages Conselho Fiscal -

Juvenal Pessoa Miranda Conselho Fiscal -

Carlos Manuel Marques Martins e Jorge Alberto Marques Martins, respetivamente Presidente e Vice-Presidente do Conselho de

Administração, além de titulares diretos das ações da Martifer SGPS, S.A., são detentores, em partes iguais, da totalidade do

capital social da sociedade I’M SGPS, S.A., a qual, por sua vez, em 30 de junho de 2014, era detentora de um total de 42.697.047

ações da Martifer SGPS, S.A.

Durante 2014 não ocorreram quaisquer transações de ações por parte dos membros dos órgãos sociais.


TITULARES DE PARTICIPAÇÕES QUALIFICADAS

De acordo com o disposto na alínea b) do número 1 do artigo 8º do regulamento 5/2008 da CMVM, e dando cumprimento ao artigo

448º do Código das Sociedades Comerciais, abaixo segue a lista dos titulares de participações qualificadas, com indicação do

número de ações detidas e percentagem de direitos de voto correspondentes, calculada nos termos do artigo 20º do Código dos

Valores Mobiliários, em 30 de junho de 2014:

ACIONISTAS Nº DE AÇÕES % DO CAPITAL SOCIAL % DOS DIREITOS DE VOTO 1

I’M – SGPS, SA 42.697.047 42,70% 43,66%

Carlos Manuel Marques Martins* 70.030 0,07% 0,07%

Jorge Alberto Marques Martins* 230.260 0,23% 0,24%

Total imputável à I’M – SGPS, SA 42.997.337 43,00% 43,97%

Mota-Engil – SGPS, SA 37.500.000 37,50% 38,35%

Arnaldo José Nunes da Costa Figueiredo ** 3.000 0,00% 0,00%

Luís Filipe Cardoso da Silva ** 2.000 0,00% 0,00%

Total Imputável à Mota-Engil, SGPS, SA 37.505.000 37,51% 38,35%

1 % Direitos de voto = N.º Ações Detidas / (N.º Total Ações - Ações Próprias)

* Membro de um órgão social da I’M SGPS, SA

** Membro de um órgão social da Mota-Engil SGPS, SA


DECLARAÇÃO DE CONFORMIDADE NOS TERMOS DA ALÍNEA C) DO NÚMERO I DO

ARTº 245 DO CÓDIGO DE VALORES MOBILIÁRIOS

Senhores Acionistas,

Nos termos previstos na alínea c) do número 1 do artigo 245º do Código dos Valores Mobiliários, informamos que, tanto quanto é

do nosso conhecimento:

(i) a informação constante no relatório único de gestão expõe fielmente a evolução dos negócios, do desempenho e da posição da

Martifer SGPS, S.A., Sociedade Aberta, e das empresas incluídas no perímetro de consolidação, contendo uma descrição dos

principais riscos e incertezas com que se defronta; e

(ii) a informação constante nas demonstrações financeiras consolidadas e notas explicativas foi elaborada em conformidade com

as normas contabilísticas aplicáveis, dando uma imagem verdadeira e apropriada do ativo e do passivo, da situação financeira e

dos resultados da Martifer SGPS, S.A., Sociedade Aberta, e das empresas incluídas no perímetro de consolidação.

Oliveira de Frades, 27 de agosto de 2014

O Conselho de Administração,

Carlos Manuel Marques Martins

(Presidente)


(Vice-Presidente)



Luís Filipe Cardoso da Silva (Vogal do Conselho de Administração)

Arnaldo José Nunes da Costa Figueiredo (Vogal do Conselho de Administração)





INFORMAÇÃO FINANCEIRA INTERCALAR CONSOLIDADA

05 Demonstrações Financeiras Consolidadas Intercalares


05 | DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS

INTERCALARES

DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS CONSOLIDADOS SEPARADAS PARA OS

SEMESTRES E TRIMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2014 E 2013 (valores em euros)

NOTAS 1º SEMESTRE

2014 (NÃO AUDITADO)

1º SEMESTRE 2013

(NÃO AUDITADO)

2º TRIMESTRE 2014

(NÃO AUDITADO)

2º TRIMESTRE 2013

(NÃO AUDITADO)

Vendas e prestações de serviços 3 e 4 143.461.797 273.377.531 57.464.632 147.097.541

Outros rendimentos operacionais 5 23.571.042 25.372.833 16.936.498 18.641.532

Custo das mercadorias vendidas e matérias consumidas 6 (50.634.414) (114.819.995) (19.112.642) (66.489.713)

Subcontratos 7 (33.019.585) (74.852.709) (13.402.623) (36.596.908)

Fornecimentos e serviços externos 8 (40.122.068) (51.306.568) (21.048.265) (33.907.098)

Gastos com o pessoal 9 (37.612.735) (41.042.507) (18.631.878) (20.471.830)

Outros gastos operacionais 10 (8.960.293) (14.424.958) (5.453.536) (8.591.419)

(3.316.256) 2.303.627 (3.247.814) (317.895)

Amortizações e depreciações 3 (8.794.377) (8.700.091) (4.323.855) (4.237.236)

Provisões 11 (9.521.389) (3.404.563) (9.517.194) (3.007.947)

Perdas de imparidade 11 (636.336) (17.648.186) (597.644) (17.027.118)

Resultado operacional (22.268.358) (27.449.213) (17.686.507) (24.590.196)

Rendimentos e ganhos financeiros 12 4.062.087 16.844.786 1.875.836 13.176.807

Gastos e perdas financeiros 12 (17.898.878) (26.309.743) (8.441.090) (15.214.931)

Ganhos / (perdas) em empresas associadas e emp. Conjuntos

13 (126.853) (9.932.462) (551.059) (6.171.192)

Resultado antes de imposto sobre o rendimento (36.232.002) (46.846.632) (24.802.820) (32.799.512)

Imposto sobre o rendimento 14 (2.032.890) (1.830.432) (1.069.368) (1.852.121)

Resultado depois de impostos (38.264.893) (48.677.064) (25.872.188) (34.651.633)

Resultado atribuível aos ativos não correntes detidos para

venda - (158.086)

Atribuível:

a interesses não controlados - - -

ao Grupo - - (158.086)

Resultado líquido do exercício (38.264.893) (48.677.064) (25.872.188) (34.809.718)

Atribuível:

a interesses não controlados 21 (7.773.650) 1.469.861 (5.710.303) 1.182.038

ao Grupo (30.491.243) (50.146.924) (20.161.887) (35.991.755)

Resultado líquido por ação:

básico 15 (0,3118) (0,5128) (0,2063) (0,3681)

das unidades operacionais em continuação (0,3118) (0,5128) (0,2063) (0,3665)

dos ativos não correntes detidos para venda - - - (0,0016)

diluído 15 (0,3118) (0,5128) (0,2063) (0,3681)

das unidades operacionais em continuação (0,3118) (0,5128) (0,2063) (0,3665)

dos ativos não correntes detidos para venda - - - (0,0016)

Para ser lido com o anexo às demonstrações financeiras


DEMONSTRAÇÕES DO RENDIMENTO INTEGRAL CONSOLIDADO PARA OS SEMESTRES E

TRIMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2014 E 2013 (valores em euros)

1º SEMESTRE


1º SEMESTRE 2013

(NÃO AUDITADO)

2º TRIMESTRE 2014

(NÃO AUDITADO)

2º TRIMESTRE 2013

(NÃO AUDITADO)

Resultado líquido consolidado do exercício (38.264.893) (48.677.064) (25.872.189) (34.809.718)

Justo valor de instrumentos financeiros derivados, líquido de imposto (454.247) 911.827 (298.135) 418.737

Diferenças cambiais decorrentes de: (i) transposição de demonstrações financeiras expressas em moeda estrangeira; (ii) investimento líquido nas subsidiárias; e (iii) atualização cambial do goodwill

5.100.294 (5.405.629) 5.151.583 (5.307.545)

Resultados consolidados reconhecidos diretamente no capital próprio 4.646.047 (4.493.801) 4.853.448 (4.888.807)

Rendimento integral consolidado do período (33.618.846) (53.170.866) (21.018.741) (39.698.526)

Atribuível:

a interesses não controlados (6.660.655) 963.854 (4.473.350) 615.372

ao Grupo (26.958.191) (54.134.720) (16.545.391) (40.313.898)



DEMONSTRAÇÕES DA POSIÇÃO FINANCEIRA CONSOLIDADA EM 30 DE JUNHO DE 2014 E

31 DE DEZEMBRO DE 2013 (valores em euros)

NOTAS 30 JUNHO 2014

(NÃO AUDITADO) 31 DEZEMBRO

2013 (AUDITADO)

ATIVO

Não corrente

Goodwill 12.912.935 12.909.431

Ativos intangíveis 6.203.192 7.503.472

Ativos fixos tangíveis 213.437.695 209.544.798

Propriedades de Investimento 16.232.578 16.195.865

Investimentos financeiros em equivalência patrimonial 16 40.184.893 41.282.069

Investimentos financeiros disponíveis para venda 17 1.899.749 575.621

Clientes e outros devedores 18 73.153.342 92.479.001

Ativos por impostos diferidos 15.772.249 14.360.132

379.796.633 394.850.389

Corrente

Existências

23.290.186 26.515.807

Clientes 18 105.428.030 121.615.674

Outros devedores 18 68.226.301 51.455.759

Imposto sobre o rendimento 1.706.482 1.779.777

Estado e outros entes públicos 15.962.728 17.396.316

Outros ativos correntes 19 90.229.711 104.115.097

Caixa e depósitos bancários 36.984.807 38.843.709

Derivados 1.561 388.468

Ativos não correntes detidos para venda 20 31.062.427 30.812.048

372.892.233 392.922.655

Total do Ativo 752.688.866 787.773.044

CAPITAL PRÓPRIO

Capital 21 50.000.000 50.000.000

Prémios de Emissão 186.500.000 186.500.000

Ações Próprias (2.868.519) (2.868.519)

Reservas (99.052.220) (64.654.736)

Resultado líquido do exercício (30.491.243) (68.961.164)

Capital próprio atribuível ao Grupo 104.088.018 100.015.581

Interesses não controlados 21 18.629.578 36.784.990

Interesses não controlados associados aos ativos não correntes detidos para venda 20 - 2.891.441

Total do capital próprio 122.717.596 139.692.012

PASSIVO

Não corrente

Empréstimos 22 241.234.522 222.842.770

Credores por locações financeiras 13.657.603 13.917.683

Credores diversos 23 16.363.257 13.725.090

Provisões 24 22.482.987 22.326.882

Passivos por impostos diferidos 2.150.889 1.494.669

295.889.258 274.307.094

Corrente

Empréstimos 22 128.316.245 133.751.722

Credores por locações financeiras 4.112.310 4.357.014

Fornecedores 23 100.177.136 130.031.422

Credores diversos 23 32.902.351 28.851.369

Imposto sobre o rendimento 2.135.748 3.278.785

Estado e outros entes públicos 18.572.710 15.325.642

Outros passivos correntes 25 47.637.098 46.827.457

Derivados 228.414 164.254

Passivos associados aos ativos não correntes detidos para venda 20 - 11.186.273

334.082.012 373.773.938

Total do Passivo 629.971.270 648.081.032

Total do Capital Próprio e Passivo 752.688.866 787.773.044



DEMONSTRAÇÕES DAS ALTERAÇÕES NO CAPITAL PRÓPRIO PARA OS PARA OS SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2014 E 2013 (valores em euros)

CAPITAL PRÉMIO DE EMISSÃO

AÇÕES PRÓPRIAS

RESERVAS DE JUSTO VALOR RESERVAS

DE CONVERSÃO

CAMBIAIS

OUTRAS RESERVAS

RESULTADO LÍQUIDO

CAPITAL PRÓPRIO

ATRIBUÍVEL AO GRUPO

CAPITAL PRÓPRIO

ATRIBUÍVEL A ACIONISTAS

MINORITÁRIOS

TOTAL CAPITAL PRÓPRIO

RESERVAS DE COBERTURA

Saldo em 1 de Janeiro de 2013 50.000.000 186.500.000 (2.868.519) (902.433) (18.903.670) 18.306.920 (55.852.988) 176.279.310 50.975.912 227.255.223

Aplicação do resultado líquido de 2012 - - - - - (55.852.988) 55.852.988 - - -

RENDIMENTO INTEGRAL DO EXERCÍCIO:

Resultado líquido - - - - - - (50.146.924) (50.146.924) 1.469.861 (48.677.063)

Diferenças cambiais decorrentes de: (i): transposição de demonstrações financeiras expressas em moeda estrangeira; e (ii) de Investimento líquido nas subsidiárias

- - - - (4.155.144) - - (4.155.144) (543.805) (4.698.950)

Atualização do Goodwill em moeda estrangeira - - - - (702.691) - - (702.691) (3.988) (706.679)

Outras variações no capital próprio da empresa mãe e suas participadas

- - - 870.041 - - - 870.041 41.786 911.827

Total do rendimento integral do exercício - - - 870.041 (4.857.836) - (50.146.924) (54.134.719) 963.854 (53.170.864)

Aumento capital empresas participadas - - - - - - - - - -


- - - - - 375.785 - 375.785 282.426 658.211

Alterações no perímetro de consolidação - - - - - (4.239) - (4.239) (74.149) (78.387)

Transações com interesses não controlados - - - - - (2.374.146) - (2.374.146) 745.067 (1.629.078)

Saldo em 30 Junho de 2013 50.000.000 186.500.000 (2.868.519) (32.392) (23.761.506) (39.548.667) (50.146.924) 120.141.993 52.893.111 173.035.104

Saldo em 1 de Janeiro de 2014 50.000.000 186.500.000 (2.868.519) 307.575 (21.990.557) (42.971.754) (68.961.164) 100.015.581 39.676.431 139.692.012

Aplicação Resultado Líquido de 2013 - - - - - (68.961.164) 68.961.164 - - -

RENDIMENTO INTEGRAL DO EXERCÍCIO:

Resultado líquido do exercício - - - - - - (30.491.243) (30.491.243) (7.773.650) (38.264.893)

Diferenças cambiais decorrentes de: (i): transposição de demonstrações financeiras expressas em moeda estrangeira; e (ii) de Investimento líquido nas subsidiárias

- - - - 3.891.147 - - 3.891.147 1.205.643 5.096.790

Atualização do Goodwill em moeda estrangeira - - - - 1.927 - - 1.927 1.577 3.503


- - - (360.021) - - - (360.021) (94.225) (454.247)

Total do rendimento integral do exercício - - - (360.021) 3.893.074 - (30.491.243) (26.958.191) (6.660.655) (33.618.846)


- - - - - (4.652.795) - (4.652.795) (3.839.021) (8.491.816)

Alterações no perímetro de consolidação - - - - - 27.688 - 27.688 (2.891.441) (2.863.753)

Transações com interesses não controlados - - - - - 35.655.735 - 35.655.735 (7.655.735) 28.000.000

Saldo em 30 Junho de 2014 50.000.000 186.500.000 (2.868.519) (52.447) (18.097.483) (80.902.289) (30.491.243) 104.088.019 18.629.578 122.717.596



DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA CONSOLIDADOS PARA OS SEMESTRES E

TRIMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2014 E 2013

(valores em euros)

1º SEMESTRE


1º SEMESTRE 2013

(NÃO AUDITADO)

2º TRIMESTRE 2014

(NÃO AUDITADO)

2º TRIMESTRE 2013

(NÃO AUDITADO)

ATIVIDADES OPERACIONAIS

Recebimentos de clientes 218.973.731 328.373.592 85.076.197 174.116.025

Pagamentos a fornecedores (176.997.439) (277.063.500) (76.990.473) (145.169.664)

Pagamentos ao pessoal (35.712.802) (39.220.738) (17.992.882) (19.645.666)

Fluxos gerados pelas operações 6.263.490 12.089.354 (9.907.158) 9.300.695

Pagamento/Recebimento de imposto sobre o rendimento (3.798.730) 435.409 (2.514.346) (302.036)

Outros receb./pagamentos de atividades operacionais (12.256.101) (3.194.318) (11.287.061) (3.854.469)

Outros fluxos gerados (16.054.830) (2.758.909) (13.801.408) (4.156.505)

Fluxos das atividades operacionais (1) (9.791.340) 9.330.445 (23.708.566) 5.144.190

ATIVIDADES DE INVESTIMENTO

Recebimentos provenientes de:

Investimentos financeiros 278.195 6.619.520 278.195 6.481.740

Ativos intangíveis 711.122 134.427 465.277 132.263

Ativos fixos tangíveis 8.412.934 1.182.660 5.816.951 398.917

Subsídios ao investimento 134.173 - 128.668 -

Juros e proveitos similares 461.505 1.648.406 106.939 991.477

Outros 3.068.550 95.690 2.712.755 33.831

13.066.479 9.680.703 9.508.784 8.038.228

Pagamentos respeitantes a:

Investimentos financeiros - (1.622.859) - (1.122.859)

Ativos intangíveis (140.968) (1.617.529) 49.423 -

Ativos fixos tangíveis (9.051.905) (7.122.212) (4.678.742) (1.174.647)

Outros (136.304) (186.898) 143.265 (185.300)

(9.329.177) (10.549.498) (4.486.054) (2.482.805)

Fluxos das atividades de investimento (2) 3.737.302 (868.795) 5.022.730 5.555.423

ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO

Recebimentos provenientes de:

Empréstimos obtidos 259.116.058 285.753.308 140.596.300 194.221.241

Aumentos de capital, prest. suplem., prémios de emissão 15.000.000 - 15.000.000 -

Outros 1.459 1.382.244 (1.233.785) 877.920

274.117.517 287.135.552 154.362.515 195.099.161

Pagamentos respeitantes a:

Empréstimos obtidos (246.159.783) (285.003.163) (132.440.652) (197.242.378)

Amortizações de contratos de locação financeira (504.784) (746.462) (294.508) -

Juros e custos similares (12.969.146) (7.736.824) (6.245.717) (2.473.617)

Reduções de capital e outras reservas (10.209.031) - (10.209.031) -

Outros (1.230.318) (1.597.196) 178.845 (1.042.206)

(271.073.062) (295.083.645) (149.011.063) (200.758.201)

Fluxos das atividades de financiamento (3) 3.044.455 (7.948.093) 5.351.452 (5.659.040)

Variação de caixa e seus equivalentes (4) = (1) + (2) + (3) (3.009.583) 513.557 (13.334.384) 5.040.573

Variação perímetro e outras variações 788.435 (3.929.971) 788.435 (3.476.192)

Efeito das diferenças de câmbio 362.246 (426.527) (51.602) (400.621)

Caixa e depósitos bancários no início do período 38.843.709 38.024.569 49.582.358 33.017.868

Caixa e depósitos bancários no fim do período 36.984.807 34.181.628 36.984.807 34.181.628


06 Notas às Demonstrações Financeiras Consolidadas Intercalares


06 | NOTAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

CONSOLIDADAS INTERCALARES

NOTA INTRODUTÓRIA

A Martifer, SGPS, S.A., com sede na Zona Industrial, Apartado 17, Oliveira de Frades – Portugal (‘Martifer SGPS’ ou ‘Empresa’), e

empresas participadas (‘Grupo’), têm como atividades principais a atividade de construção de infraestruturas metálicas e atividade

solar - que se dedica ao desenvolvimento de projetos fotovoltaicos, à instalação de parques fotovoltaicos chave na mão ou em

regime de Engineering, Procurement and Construction (EPC) e ao desenvolvimento de projetos de integração arquitetónica e

microgeração. Têm ainda outras atividades onde se destaca a Promoção e Desenvolvimento de Projetos Eólicos (Nota 3).

A Martifer SGPS foi constituída em 29 de outubro de 2004, tendo o seu capital social sido realizado através da entrega da

totalidade das ações, avaliadas a valores de mercado, que os acionistas do Grupo detinham na Martifer – Construções, S.A.,

participada constituída em 1990 e que, nessa altura, era a Empresa-mãe do atual Grupo Martifer.

A partir de junho de 2007, e após a realização com sucesso de uma Oferta Pública de Subscrição, o Grupo passou a ter as suas

ações cotadas na Euronext Lisboa.

Em 30 de junho de 2014, o Grupo desenvolve a sua atividade essencialmente em Portugal, Espanha, Eslováquia, Roménia, República

Checa, Angola, Brasil, Grécia, Estados Unidos da América, Moçambique, Irlanda, Itália, Bélgica, Bulgária, Holanda, França, Marrocos,

Reino Unido, Canadá, México, Arábia Saudita, Alemanha, Chile, Equador, Ucrânia, Turquia, Senegal, Singapura, Índia, Malta e

Japão.

As notas que se seguem foram selecionadas de forma a contribuir para a compreensão das alterações mais significativas da

posição financeira consolidada do Grupo e do seu desempenho face à última data de reporte anual com referência a 31 de

dezembro de 2013.

Todos os montantes apresentados nestas notas explicativas são apresentados em Euros (com arredondamentos às unidades),

salvo se expressamente referido o contrário.

Estas demonstrações financeiras não são auditadas.

1. POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS

BASES DE APRESENTAÇÃO

As demonstrações financeiras anexas respeitam às demonstrações financeiras consolidadas das empresas do Grupo Martifer e

foram preparadas de acordo com as Normas Internacionais de Relato Financeiro (‘IFRS’), tal como adotadas pela União Europeia,

em vigor para o exercício económico iniciado em 1 de janeiro de 2014. Estas correspondem às Normas Internacionais de Relato

Financeiro, emitidas pelo International Accounting Standards Board (‘IASB’) e interpretações emitidas pelo International Financial

Reporting Interpretations Committee (‘IFRIC’) ou pelo anterior Standing Interpretations Committee (‘SIC’), que tenham sido

adotadas na União Europeia.

As demonstrações financeiras consolidadas intercalares, para o período findo em 30 de junho de 2014 foram preparadas de

acordo com o previsto na IAS 34 – ‘Relato financeiro intercalar’, tal como adotada pela União Europeia.

As demonstrações financeiras consolidadas anexas foram preparadas a partir dos registos contabilísticos da Empresa e das suas

subsidiárias (Nota 2), no pressuposto da continuidade das operações e tomando por base o custo histórico, exceto para a

revalorização de certos ativos não correntes e de certos instrumentos financeiros que se encontram registados pelo justo valor.

As políticas contabilísticas e os critérios de mensuração adotados pelo Grupo são consistentes com os aplicados pelo Grupo na

preparação da informação financeira do exercício findo em 31 de dezembro de 2013, apresentada para efeitos comparativos.

À data de 30 de junho de 2014, tinham entrado em vigor as seguintes normas que se encontravam emitidas e aprovadas pela

União Europeia em 31 de dezembro de 2013.


DATA DE EFICÁCIA

IAS 32 – Instrumentos financeiros: apresentação 01-01-14

IAS 36 – Imparidade de ativos 01-01-14

IAS 39 – Instrumentos financeiros: reconhecimento e mensuração 01-01-14

Alterações IFRS 10, 12 e IAS 27: Entidades de investimento 01-01-14

IFRS 10 – Demonstrações financeiras consolidadas 01-01-14

IFRS 11 – Acordos conjuntos 01-01-14

IFRS 12 – Divulgação de interesses em outras entidades 01-01-14

Alterações IFRS 10, 11 e 12: Transição 01-01-14

IAS 27 – Demonstrações financeiras separadas 01-01-14

IAS 28 – Investimentos em associadas e empreendimentos conjuntos 01-01-14

As normas contabilísticas que entraram em vigor em 1 de Janeiro de 2014 não provocaram alterações importantes na informação

financeira agora apresentada.

As demonstrações financeiras consolidadas são apresentadas em Euros por esta ser a moeda principal das operações do Grupo.

Na preparação das demonstrações financeiras consolidadas em conformidade com as IAS/IFRS, o Conselho de Administração do Grupo

adotou certos pressupostos e estimativas que afetaram os ativos e passivos reportados, bem como os ganhos e perdas incorridos relativos

aos períodos reportados. Todas as estimativas e assunções, os princípios do Conselho de Administração tiveram em consideração o

melhor conhecimento disponível à data da aprovação das demonstrações financeiras, dos eventos e negociações em curso.

2. EMPRESAS INCLUÍDAS NAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

CONSOLIDADAS

Em 30 de junho de 2014 e 31 de dezembro de 2013, as empresas incluídas na consolidação, respetivos métodos de consolidação,

bem como as suas sedes sociais e proporção do capital detido, são como se segue:

EMPRESAS CONSOLIDADAS PELO MÉTODO INTEGRAL

PROPORÇÃO DO CAPITAL DETIDO PELA MARTIFER

SGPS

EMPRESA SEDE DESIGNAÇÃO DIRETAMENTE INDIRETAMENTE TOTAL 2013

Martifer SGPS, S.A. Oliveira de Frades Martifer SGPS Holding

Martifer Inovação e Gestão, S.A. Oliveira de Frades Martifer Inovação 100,00% - 100,00% 100,00%

Martifer Gestiune Si Servicii, S.R.L. Bucareste Martifer Inovação Roménia

100,00% - 100,00% 100,00%

Martifer Metallic Constructions SGPS, S.A. Oliveira de Frades Martifer Metallic Constructions

75,00% - 75,00% 100,00%

Martifer - Construções Metalomecânicas, S.A. Oliveira de Frades Martifer Construções - 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer Mota-Engil Coffey Construction Joint Venture Limited

Dublin MMECC 1) - 45,00% 45,00% 60,00%

Martifer – Construcciones Metálicas España, S.A. Madrid Martifer Espanha - 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer – Construções Metálicas Angola, S.A. Luanda Martifer Angola - 59,06% 59,06% 78,75%

Martifer Construction Limited Dublin Martifer Irlanda - 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer Polska Sp. Zo.o. Gliwice Martifer Polska - 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer Constructions, SAS Rungis Martifer França - 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer Constructii SRL Bucareste Martifer Constructii - 75,00% 75,00% 100,00%

Park Logistyczny Biskupice Gliwice Biskupice - 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer Konstrukcje Sp. Z o.o. Gliwice Martifer Konstrukcje - 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer Slovakia S.R.O. Bratislava Martifer Slovakia - 75,00% 75,00% 100,00%

Sociedade de Madeiras do Vouga, S.A. Albergaria-a-Velha Madeiras do Vouga - 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer - Gestão de Investimentos, S.A. Oliveira de Frades MGI - 75,00% 75,00% 100,00%



SGPS


Nagatel Viseu, Promoção Imobiliária, S.A. Oliveira de Frades Nagatel Viseu - 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer Retail & Warehousing Angola, S.A. Luanda Martifer Retail Angola - 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer - Alumínios, S.A. Oliveira de Frades Martifer Alumínios - 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer Alumínios Angola, S.A. Luanda Martifer Alumínios Angola - 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer Aluminium Pty, Ltd Sidney Sassall - 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer Aluminium Limited Dublin Martifer Aluminium Irlanda

- 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer Aluminium UK Limited Londres Martifer Aluminium Reino Unido

- 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer Aluminium SAS Rungis Martifer Aluminium França

- 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer Alumínios Ltda São Paulo Martifer Alumínios Brasil - 74,99% 74,99% 99,99%

Martifer UK Limited Londres Martifer UK - 75,00% 75,00% 100,00%

MT Construction Maroc, S.A.R.L. Tânger Martifer Marrocos - 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer - Construções Metálicas, Ltda. Fortaleza Martifer Brasil - 74,85% 74,85% 99,80%

Saudi Martifer Constructions LLC Riyadh Martifer Arábia Saudita - 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer Beteiligungsverwaltungs GmbH Viena Martifer GmbH 100,00% - 100,00% 100,00%

M City Gliwice Sp. Zo.o Gliwice M City Gliwice - 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer Energy Systems II, SGPS, S.A. Oliveira de Frades Martifer Energy Systems II

100,00% - 100,00% 100,00%

Martifer Energia S.R.L. Bucareste Martifer Energia Roménia - 100,00% 100,00% 100,00%

Martifer Energia LLC Kiev Martifer Energia Ucrânia - 100,00% 100,00% 100,00%

Martifer Wind Energy Systems LLC San Angelo TX Martifer Wind USA - 100,00% 100,00% 100,00%

Martifer Energy Systems PTY Cidade do Cabo Martifer Energia África do Sul

- 85,00% 85,00% 85,00%

Navalria – Docas, Construções e Reparações Navais, S.A. Aveiro Navalria - 100,00% 100,00% 100,00%

Gebox, S.A. Ílhavo Gebox - 100,00% 100,00% 100,00%

West Sea - Estaleiros Navais, Lda. Oliveira de Frades West Sea - 100,00% 100,00% 100,00%

Martifer Global SGPS, S.A. Oliveira de Frades Martifer Global 100,00% - 100,00% 100,00%

Martifer Construcciones Peru, S.A. Lima Martifer Peru - 100,00% 100,00% 100,00%

Global Holding Limited Zebbug Global Holding Limited - 100,00% 100,00% 100,00%

Global Engineering & Construction Limited Zebbug Global Engineering - 100,00% 100,00% 100,00%

Martifer Solar SGPS, S.A. Oliveira de Frades Martifer Solar SGPS 100,00% - 100,00% 100,00%

Martifer Solar, S.A. Oliveira de Frades Martifer Solar - 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar Sistemas Solares, S.A. Madrid Martifer Solar Sistemas Solares

- 55,00% 55,00% 55,00%

Solar Parks Construccion Parques Solares ETVE, S.A. Madrid Solar Parks - 55,00% 55,00% 55,00%

Parque Solar Seseña III, S.L. Madrid Seseña III - 55,00% 55,00% 55,00%

MTS Solar Sistemas Solares, S.A. Cidade do México Martifer Solar México - 54,45% 54,45% 54,45%

Martifer Solar Chile Holding, Lda Santiago do Chile Martifer Solar Chile - 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar Chile Operaciones Limitada Santiago do Chile Solar Chile Operaciones - 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar Sistemas Solares Equador S.A. Sangolquí Martifer Solar Equador - 54,45% 54,45% 54,45%

Martifer Solar Servicios México Cidade do México Martifer Solar Servicios México

- 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar S.R.L. Milão Martifer Solar Itália - 55,00% 55,00% 55,00%

MTS1 S.R.L. Siracusa MTS1 - 55,00% 55,00% 55,00%



Martifer Solar RO S.R.L. Bucareste Martifer Solar Roménia - 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar Inc. S. Francisco CA Martifer Inc. - 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar USA, Inc. Santa Monica CA AEM - 54,61% 54,61% 54,61%

Martifer Aurora Solar, LLC Santa Monica CA Solar Aurora 1) - 54,07% 54,07% 54,07%

MT Silverado Fund I LLC S. Francisco CA Silverado 1) - 31,42% 31,42% 31,42%

Martifer Solar Finance LLC S. Francisco CA Martifer Solar Finance - 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar Hellas, A.T.E. Atenas PVI 1) - 39,13% 39,13% 39,13%

Martifer Solar Angola Luanda Martifer Solar Angola 1) - 41,25% 41,25% 41,25%

Martifer Solar N.V. Deerlijk Martifer Solar Bélgica - 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar UK Limited Londres Martifer Solar UK - 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar S.A.S. Lyon Martifer Solar França - 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar CZ Praga Martifer Solar República Checa

- 55,00% 55,00% 55,00%

Home Energy France SAS Lyon Home Energy França - 55,00% 55,00% 55,00%



SGPS


PVGlass S.r.l Milão PVGlass Itália - 55,00% 55,00% 55,00%

MPrime Solar Solutions, S.A. Oliveira de Frades Mprime - 55,00% 55,00% 55,00%

MPrime GMBH Munique MPrime GMBH - 55,00% 55,00% 55,00%

Sol Cativante, Lda. Sever do Vouga Sol Cativante - 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar Investments, B.V. Amesterdão Martifer Solar Holanda - 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar Canadá, Ltd. Toronto Martifer Solar Canadá - 55,00% 55,00% 55,00%


Martifer Solar SK s.r.o. Dolny Kubin Martifer Solar Eslováquia - 55,00% 55,00% 55,00%

Ginosa Solar Farm, S.R.L. Roma Ginosa Solar Farm - 55,00% 55,00% 55,00%

Solar Spritehood S.R.L Roma Solar Spritehood - 55,00% 55,00% 55,00%

MTS7, S.R.L. Roma MTS7 - 55,00% 55,00% 55,00%

Canopy - Naos Paris Canopy Naos - 55,00% 55,00% 55,00%

Steadfast Fairview Solar, Ltd Andover Steadfast Fairview Solar - 55,00% 55,00% 55,00%

Steadfast Molland Solar, Ltd Andover Steadfast Molland Solar - 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar UA, LLC Kyiv Martifer Solar Ucrânia - 55,00% 55,00% 55,00%

Inspira Martifer Solar Limited Mumbai Inspira Martifer Solar 1)

- 28,05% 28,05% 28,05%

Societé Developpement Local SA Dakar Martifer Solar Senegal 1) - 28,05% 28,05% 28,05%

Martimak Solar Besiktas Martimak1) - 44,00% 44,00% 44,00%

Martiper Solar Besiktas Martiper1) - 44,00% 44,00% 44,00%

Martifer Solar Singapura PTE. LTD. Singapura Martifer Solar Singapura - 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar Japan KK Tóquio Martifer Solar Japan - 55,00% 55,00% 55,00%

EVIVA SOLAR 1 LTD Atenas Eviva Solar 1 - 54,90% 54,90% 54,90%

EVIVA SOLAR 2 LTD Atenas Eviva Solar 2 - 54,90% 54,90% 54,90%

MTS Francis Court Solar Limited Londres MTS Francis2) - 55,00% 55,00% 55,00%

MTS Spittleborough Solar Limited Londres MTS Spittleborough - - - 55,00%

MTS Tonge Solar Limited Londres MTS Tonge - 55,00% 55,00% 55,00%

MTS Rydon Solar Limited Londres MTS Rydon - 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar MZ, S.A. Maputo Martifer Solar Moçambique 1)

- 28,05% 28,05% 28,05%

Greencoverage Unipessoal, Lda. Oliveira de Frades Greencoverage - 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar, Ltda Pindamonhangaba Martifer Solar Brasil - 54,45% 54,45% 54,45%

Visiontera Unipessoal, Lda Oliveira de Frades Visiontera - 55,00% 55,00% 55,00%

Inovsun, Lda. Oliveira de Frades Inovsun - 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar Middle East Dubai Martifer Solar Middle East - 55,00% 55,00% 55,00%

Belive in Bright Unipessoal, LDA. Oliveira de Frades Belive in Bright - 55,00% 55,00% 55,00%

Montidílico Unipessoal, LDA. Oliveira de Frades Montidílico - - - 55,00%

Martifer Renewables SGPS, S.A. Oliveira de Frades Martifer Renewables SGPS

100,00% - 100,00% 100,00%

Martifer Renewables, S.A. Oliveira de Frades Martifer Renewables SA - 100,00% 100,00% 100,00%

Martifer Renovables ETVE, S.A.U. Madrid Martifer Renovables - 100,00% 100,00% 100,00%

Eurocab FV 1 S.L. Madrid Eurocab 1 - 100,00% 100,00% 100,00%



















Eviva Energy S.R.L. Bucareste Eviva Roménia - 100,00% 100,00% 100,00%



SGPS


Eviva Nalbant S.R.O. Bucareste Eviva Nalbant - 100,00% 100,00% 100,00%

Eviva Agighiol S.R.L. Bucareste Eviva Agighiol - 99,00% 99,00% 99,00%

Eviva Casimcea S.R.O. Bucareste Eviva Casimcea - 99,00% 99,00% 99,00%

Premium Management Consulting, S.R.L. Bucareste Premium Management - 85,00% 85,00% 85,00%

MW Topolog, S.R.L. Bucareste MW Topolog - 99,00% 99,00% 99,00%

Martifer Renewables, S.A. Gliwice Eviva Polónia - 100,00% 100,00% 100,00%

Martifer Renewables Pty, Ltd. Sidney Eviva Austrália - 100,00% 100,00% 100,00%

Eviva Beteiligungsverwaltungs GmbH Viena Eviva GmbH - 100,00% 100,00% 100,00%

Eviva Hidro S.R.L. Bucareste Eviva Hidro 1,00% 99,00% 100,00% 100,00%

Martifer Deutschland GmbH Berlim Martifer Deutschland - 100,00% 100,00% 100,00%

Wind Farm Odrzechowa Sp. Zo.o Gliwice Wind Odrzechowa - 100,00% 100,00% 100,00%

Eviva Gizalki Sp. Zo.o Miastko Eviva Gizalki - 100,00% 100,00% 100,00%

Wind Farm Bukowsko Sp. Zo.o Gliwice Wind Farm Bukowsko - 100,00% 100,00% 100,00%

Wind Farm Markowa Sp. Zo.o Gliwice Wind Farm Markowa - 100,00% 100,00% 100,00%

Wind Farm Lada Sp. Zo.o Gliwice Wind Farm Lada - 100,00% 100,00% 100,00%

Wind Farm Jawornik Sp. Zo.o Gliwice Wind Farm Jawornik - 100,00% 100,00% 100,00%

Wind Farm Piersno Sp. Zo.o Gliwice Wind Farm Piersno - 100,00% 100,00% 100,00%

Wind Farm Oborniki Sp. Zo.o Gliwice Wind Farm Oborniki - 100,00% 100,00% 100,00%

Martifer Renewables Brazil B.V. Amesterdão Renewables Holanda - 100,00% 100,00% 100,00%

Martifer Renewables Investments ETVE, S.A. Madrid Eurocab 21 - 100,00% 100,00% 100,00%

Martifer Renewables Italy BV Amesterdão Renewables Italy Holanda

- 100,00% 100,00% 100,00%

Martifer Renewables Brasil Participações LTDA Fortaleza Martifer Renewables Brasil

- 100,00% 100,00% 100,00%

Vesto EAD Varna Vesto - - - 100,00%

DVP1 Limited Varna DVP1 - - - 100,00%

DVP2 Limited Varna DVP2 - - - 100,00%

Martifer Renováveis - Geração de Energia e Participações S.A.

Fortaleza Ventania - 55,00% 55,00% 55,00%

Eólica Cajueiro da Praia, Ltda . Fortaleza Cajueiro - 55,00% 55,00% 55,00%

Eólica Coqueirais, Ltda. Fortaleza Cacimbas - 55,00% 55,00% 55,00%

SBER – Sociedade Brasileira de Energias Renováveis, Ltda.

Fortaleza SBER 1) - 41,25% 41,25% 41,25%

Melosa – Geração de Energia e Participações, Ltda. Fortaleza Melosa - 55,00% 55,00% 55,00%

Eólica Paraipaba, Ltda . Fortaleza Paraipaba - 55,00% 55,00% 55,00%

Eólica Chapadão, Ltda. Fortaleza Chapadão - 55,00% 55,00% 55,00%

Rosa dos Ventos - Geração e Comercialização de Energia, S.A

Fortaleza Rosa dos Ventos3) - - - 55,00%

Eólica Macaúbas, Ltda. Fortaleza Macaúbas - 54,99% 54,99% 54,99%

Eólica Sobradinho, Ltda. Fortaleza Sobradinho - 54,99% 54,99% 54,99%

MSPAR Energia e Participações, SA Barueri MSPAR - 100,00% 100,00% 55,00%

Martifer Renewables O&M Sp. z o.o. Gliwice Martifer Renewables O&M

- 52,00% 52,00% 52,00%

1) A consolidação destas empresas pelo método integral justifica-se na medida em que o Grupo detém participações em escada com controlo a cada nível.

2) Anterior denominação era MTS Downs Farm Solar Limited.

3) Esta empresa a 31 de Dezembro de 2013 estava classificada como detida para venda.

EMPRESAS CONSOLIDADAS PELO MÉTODO DE EQUIVALÊNCIA PATRIMONIAL

PROPORÇÃO DO CAPITAL DETIDO PELA MARTIFER SGPS


Construção Metálica

Empresas Associadas:

Liszki Green Park, Sp. Zo.o Gliwice Liszki Green Park - 33,75% 33,75% 45,00%

Martifer Amal, S.A. Nacala Martifer Amal - 35,00% 35,00% 35,00%

Martifer Amal, S.A. Oliveira de Martifer Amal - 30,00% 30,00% 30,00%




Frades

Empreendimentos conjuntos::

Promoquatro – Investimentos Imobiliários, Lda. Oliveira de Frades

Promoquatro - 37,50% 37,50% 50,00%

M City Bialystok Sp. Zo.o Gliwice M City Bialystok - 37,50% 37,50% 50,00%

M City Radom Sp. Zo.o Gliwice M City Radom - 37,50% 37,50% 50,00%

M. City Szczecin Sp. Z o.o. Gliwice M City Szczecin - 37,50% 37,50% 50,00%

Solar


Parque Solar Seseña I, S.L. Madrid Seseña I - 20,63% 20,63% 20,63%

Canaverosa Renovables, SL Madrid Canaverosa - 26,94% 26,94% 26,94%

Empresa de Energia Renovable Maria del Sol Norte S.A.

Santiago Maria del Sol - 26,95% 26,95% 26,95%

MSN Solar Uno SpA Santiago MSN Solar Uno - 26,95% 26,95% 26,95%

MSN Solar Dos SpA Santiago MSN Solar Dos - 26,95% 26,95% 26,95%

MSN Solar Tres SpA Santiago MSN Solar Tres - 26,95% 26,95% 26,95%

MSN Solar Cuatro SpA Santiago MSN Solar Cuatro - 26,95% 26,95% 26,95%

MSN Solar Cinco SpA Santiago MSN Solar Cinco - 26,95% 26,95% 26,95%

FTP Solar LLC Nova Iorque FTP Solar - 20,57% 20,57% 20,57%

Outros


Nutre SGPS, S.A. Oliveira de Frades

Prio SGPS 2)

49,00% - 49,00% 49,00%

Nutre, S.A. Oliveira de Frades

Prio Foods 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Nutre - Industrias Alimentares, S.A. Oliveira de Frades

Prio Alimentar 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Nutre MZ. S.A. Maputo Nutre Moçambique 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Nutre Farming, S.R.L. Bucareste Nutre Farming

Roménia 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Prio Agromart S.R.L. Bucareste Prio Agromart 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Prio Balta S.R.L. Bucareste Prio Balta 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Prio Facaieni S.R.L. Bucareste Prio Facaieni 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Prio Ialomita S.R.L. Bucareste Prio Ialomita 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Prio Rapita S.R.L. Bucareste Prio Rapita 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Nutre Farming West Part S.R.L. Bucareste Nutre West Part 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Prio Terra Agricola S.R.L. Bucareste Prio Terra Agricola 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Prio Turism Rural S.R.L Bucareste Prio Turism Rural 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Agromec Balaciu Bucareste Agromec Balaciu 2)

- 42,60% 42,60% 42,60%

Miharox S.R.L. Bucareste Miharox 2)

- 40,47% 40,47% 40,47%

Zimbrul. S.A. Bucareste Zimbrul 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Agrozootehnica. S.A. Bucareste Agrozootehnica 2)

- 48,98% 48,98% 48,98%

Prio Agrotrans S.R.L. Bucareste Prio Agrotrans 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Nutre Brasil LTDA S. Luís do Maranhão

Prio Foods Brasil 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Prio Extractie S.R.L. Bucareste Prio Extractie 2)

- 22,05% 22,05% 22,05%

Prio Agro Industries. Sp. Z o.o. Gliwice Prio Polónia 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Prio Biocombustibil S.R.L. Bucareste Prio Biocombustibil 2)

- 22,05% 22,05% 22,05%

Prio Meat S.R.L Bucareste Prio Meat 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Prio Foods – AJFS Construções, ACE Lisboa Prio Foods ACE 2)

- 24,50% 24,50% 24,50%

Nutre Farming B.V. Amesterdão Nutre Farming 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Bunge Prio Cooperativa U.A. Amesterdão Bunge Prio

Cooperativa 2)

- 22,05% 22,05% 22,05%

Bunge Roménia S.R.L. Buzau Bunge Roménia 2)

- 22,05% 22,05% 22,05%

Centralrest, Lda Ilhavo Centralrest 2)

- 9,80% 9,80% 9,80%

Prio Agriculture, B.V. Delft Prio Holanda 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Porthold Project Development BV Amesterdão Porthold 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Fertilis Agro-Indústrias, Lda Luanda Fertilis 2)

- 29,40% 29,40% 29,40%

Prio Energy SGPS. S.A. Oliveira de Frades

Prio Energy SGPS 1)

5,00% - 5,00% 10,00%

Prio Biocombustíveis. S.A. Oliveira de Frades

Prio Biocombustíveis 1)

- 5,00% 5,00% 10,00%

Prio Energy. S.A. Oliveira de Frades

Prio Energy 1)

- 5,00% 5,00% 10,00%




Mondefin Coimbra Mondefin 1)

- 5,00% 5,00% 10,00%

Prio Parque de Tanques de Aveiro, S.A. Oliveira de Frades

Prio Tanques 1)

- 5,00% 5,00% 10,00%

Prio.E-Electric, S.A. Oliveira de Frades

Prio.E-Electric 1)

- 5,00% 5,00% 10,00%

PRIO.E - Mobility Solutions, Lda _PT Oliveira de Frades

Park Charge 1)

- 5,00% 5,00% 10,00%

Prio. E – SGPS, S.A. Oliveira de Frades

Prio E SGPS 1)

- 5,00% 5,00% 10,00%

Share Motivation, Lda. Oliveira de Frades

Share Motivation 1)

- 5,00% 5,00% 10,00%

IMO 505, Lda Coimbra IMO 5051)

- 5,00% 5,00% -

Prio Gas Lisboa, SA Aveiro Prio Gas 1)

- 2,50% 2,50% -

Empreendimentos conjuntos

Ventinveste, S.A. Lisboa Ventinveste SA 5,00% 41,00% 46,00% 46,00%

Ventinveste Eólica, SGPS, S.A. Lisboa Ventinveste Eólica - 46,00% 46,00% 46,00%

Ventinveste Indústria SGPS, S.A. Oliveira de Frades

Ventinveste Indústria - 46,00% 46,00% 46,00%

Parque Eólico de Torrinheiras, S.A. Lisboa PE Torrinheiras - 46,00% 46,00% 46,00%

Parque Eólico do Douro Sul, S.A. Lisboa PE Douro Sul - 46,00% 46,00% 46,00%

Parque Eólico do Pinhal do Oeste, S.A. Lisboa PE Pinhal do Oeste - 46,00% 46,00% 46,00%

Parque Eólico de Vale Grande. S.A. Lisboa PE Vale Grande - 46,00% 46,00% 46,00%

Parque Eólico de Vale do Chão, S.A. Lisboa PE Vale do Chão - 46,00% 46,00% 46,00%

Parque Eólico do Cabeço Norte, S.A. Lisboa PE Cabeço Norte - 46,00% 46,00% 46,00%

Parque Eólico da Serra do Oeste, S.A. Lisboa PE Serra do Oeste - 46,00% 46,00% 46,00%

Parque Eólico do Planalto, S.A. Lisboa PE Planalto - 46,00% 46,00% 46,00%

Eviva Dunowo, Sp. Z o.o. Gliwice Eviva Dunowo - 50,00% 50,00% 50,00%

SPEE 3 – Parque Eólico do Baião, S.A. Lisboa SPEE 3 - 50,00% 50,00% 50,00%

SPEE 2 – Parque Eólico de Vila Franca de Xira, S.A.

Oliveira de Frades

SPEE 2 - 50,00% 50,00% 50,00%

Parque Eólico da Penha da Gardunha, Lda. Oliveira de Frades

PE Penha da Gardunha

- 50,00% 50,00% 50,00%

1) A consolidação desta empresa pelo método de equivalência patrimonial, justifica-se na medida em que o Grupo detém influência significativa sobre a empresa

que detem esta participação, a qual tem depois o mesmo controlo sobre a empresa participada.

2) A suspensão da consolidação desta empresa pelo método de equivalência patrimonial justifica-se na medida em que a Nutre SGPS foi classificada como ativo

não corrente detido para venda (Nota 20).

Durante o primeiro semestre de 2014 e em 2013 as alterações no perímetro de consolidação foram como se segue:

Constituição de empresas:

Durante o primeiro semestre de 2014:

Não ocorreram constituições de empresas.

Em 2013:

SEDE

Construção Metálica

Empresas Subsidiárias:

Martifer Aluminium SAS Rungis

Martifer Alumínios Ltda São Paulo

West Sea - Estaleiros Navais, Lda. Oliveira de Frades

Martifer Construcciones Peru, S.A. Lima

Global Holding Limited Zebbug

Global Engineering & Construction Limited Zebbug


Martifer Amal, S.A. (Portugal) Oliveira de Frades


SEDE

Solar


Martifer Solar Servicios México Cidade do México

Martifer Solar Japan KK Tóquio

MTS Francis Court Solar Limited Londres

MTS Spittleborough Solar Limited Londres

MTS Tonge Solar Limited Londres

MTS Rydon Solar Limited Londres

Visiontera Unipessoal, Lda Oliveira de Frades

Martifer Solar Middle East Dubai

Belive in Bright Unipessoal, Lda. Oliveira de Frades

Montidílico Unipessoal, Lda. Oliveira de Frades


MSN Solar Uno SpA Santiago

MSN Solar Dos SpA Santiago

MSN Solar Tres SpA Santiago

MSN Solar Cuatro SpA Santiago

MSN Solar Cinco SpA Santiago

FTP Solar LLC Nova Iorque

Renewables


Eólica Macaúbas, Ltda. Fortaleza

Eólica Sobradinho, Ltda. Fortaleza

MSPAR Energia e Participações, SA Barueri

Martifer Renewables O&M Sp. z o.o. Gliwice

Outros:


Nutre Farming West Part S.R.L. Bucareste

Aquisição de empresas:


SEDE

Outros:


IMO 505, Lda Coimbra

Prio Gas Lisboa, SA Aveiro

Em 2013:

SEDE

Outros:


Fertilis Agro-Indústrias, Lda Luanda


Alienação / dissolução de empresas:

DURANTE O PRIMEIRO SEMESTRE DE 2014 SEDE

Solar

MTS Spittleborough Solar Limited Londres

Montidílico Unipessoal, LDA. Oliveira de Frades

Renewables

Vesto EAD Varna

DVP1 Limited Varna

DVP2 Limited Varna

Rosa dos Ventos - Geração e Comercialização de Energia, S.A Fortaleza

ANO 2013 SEDE

Solar


MTS4 S.R.L. Siracusa

MPrime Italia S.r.l Oliveira de Frades

Sol Cativante VII, Lda. Viseu

Eviva Mepe Atenas

MTS Trewidland Solar, Ltd Londres

Steadfast Apsley Solar, Ltd Andover

LRCC – La Rad Campo Charro – Energias Renováveis, Lda. São Martinho do Porto

Renewables


Martifer Renewables Bippen GmbH Berlim

Energia Wiatrowa Sp. Zo.o Gliwice

Empreendimentos Conjuntos:

Macquarie Capital Wind Fund Pty Limited Sidney

Alteração do método de consolidação:


MTS 3 - de equivalência patrimonial para integral em virtude do aumento da participação pela Martifer Solar Itália de 49% para 100%.

Em 2013:

Prio Agriculture B.V. (Prio Holanda) - de integral para equivalência patrimonial em virtude da sua venda pela Martifer Renewables SGPS, S.A. à Nutre SGPS, S.A.

Porthold Project Development BV (Porthold) - de integral para equivalência patrimonial em virtude da venda da Prio Agriculture B.V. pela Martifer Renewables SGPS, S.A. à Nutre SGPS, S.A.

MTS 3 - de integral para equivalência patrimonial em virtude da redução da participação pela Martifer Solar Itália de 100% para 49%.

Ventinveste Indústria SGPS, S.A. – de integral para equivalência patrimonial em resultado da ausência de controlo sobre a mesma, nomeadamente por não gerir as suas políticas financeiras e operacionais.

Outras alterações no perímetro de consolidação:


MS Par Energia e Participações – transferência da participação da Martifer Renováveis, SA para a Martifer Renewables Brasil

Participações, Ltda.

Prio Energy SGPS - redução da participação pela Martifer SGPS, S.A. de 10% para 5%.

Martifer Metallic Constructions SGPS, S.A - redução da participação pela Martifer SGPS, S.A. de 100% para 75%.


Em 2013:

Porthold Project Development BV (Porthold) - aumento da participação pela Prio Agriculture B.V de 55% para 100%.

Eviva Gizalki Sp.Zo.o (Eviva Gizalki) – aumento da participação da Martifer Renewables SGPS, S.A. de 72% para 100%.

Martifer Solar USA, Inc. (AEM) – aumento da participação da Martifer Solar Inc. de 63,5% para 99,293%.

Eviva Nalbant S.R.O. (Eviva Nalbant) – aumento da participação da Eviva Energy S.R.L. de 99% para 100%.

Rosa dos Ventos S.A. (Rosa dos Ventos) – aumento da participação pela Martifer Renováveis-Geração de Energia e Participações, S.A. de 97,5% para 100%.

Prio Energy SGPS - redução da participação pela Martifer SGPS, S.A. de 49% para 10%.

PV Glass, SA – fusão por incorporação na Martifer Solar S.A

PV Glass, Srl – alteração da estrutura acionista decorrente da fusão por incorporação da PV Glass na Martifer Solar S.A

M City Gliwice Sp. Zo.o – aumento da participação pelo Martifer GmbH de 52,6% para 97,8% e aumento de 2% através da Martifer

Metallic Constructions, SGPS, S.A.

3. SEGMENTOS OPERACIONAIS

O Grupo serve-se da sua organização interna para efeitos de gestão como base para o seu reporte da informação por

segmentos operacionais.

O Grupo está organizado em três áreas de negócio: ‘Construção Metálica’, ‘Solar’ e ‘RE Developer’, sendo todas coordenadas e

apoiadas pela Martifer SGPS.

A área de negócio ‘Construção Metálica’ inclui as atividades de construção de estruturas metálicas em aço, fachadas em alumínio

e vidro e soluções em aço inox. Inclui ainda, a divisão de Energia Eólica, de componentes, construção de parques eólicos chave

na mão, divisão de Engenharia e a divisão Naval. O segmento ‘Solar’ abrange a produção de equipamentos para energia solar

fotovoltaica, bem como, construção de parques em regime chave na mão, promoção, licenciamento, operação e manutenção de

projetos. O segmento ‘RE Developer’ integra a promoção e desenvolvimento de projetos de energia renovável, com especial

enfoque no setor eólico.

Os valores incluídos na linha ‘Outros’ respeitam aos serviços prestados pela Martifer SGPS, S.A., Martifer Inovação e Gestão, S.A. (MIG)

e Martifer Gestiune Si Servicii, S.R.L. (MIG RO).

As políticas contabilísticas e os critérios valorimétricos utilizados na preparação da informação por segmentos foram os mesmos

das demonstrações financeiras anexas (Nota 1).

Em 30 de junho de 2014 e 2013, as vendas e prestações de serviços por segmentos operacionais podem ser analisadas como

se segue:

VENDAS PARA CLIENTES EXTERNOS VENDAS INTERSEGMENTOS TOTAL

6M'14 EURO

6M'13 EURO

6M'14 EURO

6M'13 EURO

6M'14 EURO

6M'13 EURO

Construção Metálica 86.451.961 117.941.348 15.366.612 21.689.188 101.818.573 139.630.536

Solar 52.732.191 145.696.202 2.098.360 58.974.435 54.830.551 204.670.637

RE Developer 3.753.640 9.109.834 100.446 23.467 3.854.086 9.133.302

Outros 524.005 630.148 2.100.274 1.787.973 2.624.279 2.418.121

143.461.797 273.377.532 19.665.692 82.475.063 163.127.489 355.852.595

Eliminações intersegmentos (16.104.820) (80.458.414)

Trabalhos para a própria empresa (Nota 5) (3.560.872) (2.016.650)

143.461.797 273.377.531


O total das vendas e prestações de serviços para clientes externos, por geografia de origem e por segmento apresentam a

seguinte decomposição a 30 de junho de 2014 e 2013:

6M'14 EURO

6M'13 EURO

Península Ibérica

Construção Metálica 24.671.784 51.958.306

Solar 15.675.701 27.660.475

RE Developer 1.865.132 2.206.251

Outros 444.046 600.215

Europa central


Solar 33.580.936 69.137.673

RE Developer 1.872.361 4.053.692

Outros 79.960 29.933

Outros mercados


Solar 3.493.276 48.898.054

RE Developer 16.147 2.849.891

143.461.797 273.377.531

Em 30 de junho de 2014 e 2013, os resultados operacionais antes e depois de depreciações/amortizações e provisões e perdas de

imparidade (EBITDA e EBIT, respetivamente) e o resultado líquido do exercício (RLE) por segmentos operacionais podem ser

analisados como se segue:

EBITDA EBIT RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO

6M'14 EURO

6M'13 EURO

6M'14 EURO

6M'13 EURO

6M'14 EURO

6M'13 EURO

Construção Metálica (2.661.395) (16.027.944) (14.023.254) (26.634.551) (21.881.203) (36.944.277)

Solar (12.149.621) 12.030.179 (14.832.848) 8.872.077 (16.861.135) 2.294.717

RE Developer 11.014.573 6.305.610 6.919.013 (8.736.859) 5.577.481 1.651.258

Outros 480.187 (4.218) (331.269) (949.880) (5.100.035) (15.678.762)

(3.316.256) 2.303.627 (22.268.358) (27.449.213) (38.264.893) (48.677.064)

A divisão do ativo líquido total e do passivo do Grupo por segmentos operacionais, em 30 de junho de 2014 e em 31 de dezembro

de 2013, pode ser analisada como se segue:

ATIVO PASSIVO

30 DE JUNHO

DE 2014 31 DE DEZEMBRO

DE 2013

30 DE JUNHO DE 2014

31 DE DEZEMBRO DE 2013

Construção Metálica 357.498.061 331.230.804 327.573.301 307.847.934

Solar 197.127.580 254.606.180 138.372.305 180.727.147

RE Developer 167.051.822 166.932.839 48.474.697 44.917.163

Outros 521.107.497 525.799.738 164.103.570 163.855.470

Eliminações intragrupo (490.096.094) (490.796.517) (48.552.603) (49.266.682)

752.688.866 787.773.044 629.971.270 648.081.032

O valor dos ativos e passivos a 30 de junho de 2014 e 31 de dezembro de 2013 inclui os valores relativos aos Ativos não correntes

detidos para venda (vide Nota 20).


O investimento (aquisições de ativos fixos tangíveis e intangíveis) e as depreciações/amortizações do Grupo por segmentos

operacionais até 30 de junho de 2014 e de 2013 são como se segue:

INVESTIMENTO AMORTIZAÇÕES

30 DE JUNHO DE

2014 30 DE JUNHO DE

2013

6M'14 EURO

6M'13 EURO

Construção Metálica 7.858.916 4.001.843 3.385.560 3.606.263

Solar 532.963 3.787.966 1.300.164 1.503.192

RE Developer 602.334 1.248.577 3.297.196 2.644.974

Outros 4.842 45.435 811.457 945.662

8.999.055 9.083.821 8.794.377 8.700.091

4. VENDAS E PRESTAÇÕES DE SERVIÇOS

A 30 de junho de 2014 e 2013 as vendas e prestações de serviços têm a seguinte composição:

6M'14 EURO

6M'13 EURO

Vendas de mercadorias 11.668.551 71.403.406

Vendas de produtos 57.380.119 60.704.723

Prestações de serviços 74.413.127 141.269.402

143.461.797 273.377.531

5. OUTROS RENDIMENTOS OPERACIONAIS

A 30 de junho de 2014 e 2013 os outros rendimentos operacionais podem ser analisados como se segue:

6M'14 EURO

6M'13 EURO

Variação da produção 172.280 13.374.476

Trabalhos para a própria empresa 3.560.872 2.016.650

Reversões de perdas de imparidade 782.507 1.208.320

Proveitos suplementares 989.018 551.260

Ganhos capital em ativos não financeiros 14.353.686 398.285

Diferenças de câmbio favoráveis 2.163.484 4.680.696

Outros rendimentos operacionais 1.549.196 3.143.147

23.571.042 25.372.833

O valor da Variação da produção em 2014 respeita essencialmente a obras em curso no Brasil no segmento de ‘Construção Metálica’

(no 1º semestre de 2013 incluía os projetos solares em curso nos Estados Unidos da América, que foram transferidos no final de 2013

para a FTP Solar LLC).

O valor incluído na rubrica ‘Trabalhos para a própria empresa’, durante o primeiro semestre de 2014, está relacionado,

essencialmente, com a construção de edifício no Brasil no segmento de ‘Construção Metálica’.

Os ganhos de capital em ativos não financeiros incluem o ganho decorrente da venda de 100% das ações da empresa da Rosa

dos Ventos Geração e Comercialização de Energia, SA pelo valor total $R70,3m à empresa brasileira CPFL. A venda tinha sido

acordada entre as partes envolvidas a 18 de junho de 2013.


6. CUSTO DAS MERCADORIAS VENDIDAS E DAS MATÉRIAS CONSUMIDAS

A 30 de junho de 2014 e 2013 o custo das mercadorias pode ser analisado como se segue:

30 JUNHO 2013 MERCADORIAS

MATÉRIAS-PRIMAS,

SUBSIDIÁRIAS E DE CONSUMO

TOTAL

Existências iniciais 6.557.447 10.825.365 17.382.812

Compras 41.623.887 75.893.609 117.517.496

Variações de perímetro, diferenças cambiais, transferências e outros 907.203 812.221 1.719.424

Reclassificação de ativos 6.416.400 - 6.416.400

Existências finais operações continuadas 13.455.391 14.760.746 28.216.137

42.049.546 72.770.449 114.819.995

30 JUNHO 2014 MERCADORIAS

MATÉRIAS-PRIMAS,

SUBSIDIÁRIAS E DE CONSUMO

TOTAL

Existências iniciais 5.663.577 11.458.141 17.121.718

Compras 10.192.909 39.261.303 49.454.212

Variações de perímetro, diferenças cambiais, transferências e outros (648.090) 1.291.134 643.044

Existências finais 4.896.107 11.688.453 16.584.560

10.312.289 40.322.125 50.634.414

7. SUBCONTRATOS

A 30 de junho de 2014 e 2013 os subcontratos podem ser analisados como se segue:

6M'14 EURO

6M'13 EURO

Subcontratos 33.019.585 74.852.709

33.019.585 74.852.709

Os subcontratos relacionam-se com subempreitadas das obras realizadas, principalmente nos segmentos ‘Solar’ e ‘Construção Metálica’.

8. FORNECIMENTOS E SERVIÇOS EXTERNOS

A 30 de junho de 2014 e de 2013 a repartição dos fornecimentos e serviços externos é a seguinte:

6M'14 EURO

6M'13 EURO

Transportes de mercadorias 3.741.812 10.604.892

Trabalhos especializados 12.003.018 16.168.990

Rendas e alugueres 7.897.579 7.961.088

Honorários 1.102.330 3.358.747

Deslocações e estadas 3.159.763 2.872.658

Eletricidade e combustíveis 1.535.937 2.099.451

Seguros 1.842.920 1.714.001

Conservação e reparação 1.016.629 939.339

Comunicação 692.139 865.571

Vigilância e segurança 655.082 755.315

Contencioso e notariado 2.992.696 657.089

Comissões 1.025.096 516.303

Publicidade e propaganda 239.294 498.081

Limpeza, higiene e conforto 302.996 322.668

Ferramentas e utensílios 212.804 294.557

Material de escritório 361.709 220.354

Outros 1.340.265 1.457.465

40.122.068 51.306.568


9. GASTOS COM O PESSOAL

A 30 de junho de 2014 e 2013, os gastos com o pessoal podem ser analisados como se segue:

6M'14 EURO

6M'13 EURO

Remunerações 29.516.674 31.558.794

Encargos Sociais 8.096.061 9.483.713

37.612.735 41.042.507

O valor dos encargos sociais respeita, essencialmente, aos custos suportados com a Segurança Social, subsídios de refeição e de

doença, com os seguros de acidentes de trabalho e indemnizações.

10. OUTROS GASTOS OPERACIONAIS

Os outros gastos operacionais dos exercícios findos em 30 de junho de 2014 e 2013 são como se segue:

6M'14 EURO

6M'13 EURO

Impostos 2.298.654 2.454.680

Perdas de imparidade:

Clientes (Nota 18) 159.377 2.165.848

Outras perdas de imparidade - 1.182.554

Perdas em Inventários 98.223 1.466.635

Perdas capital em ativos não financeiros 3.225.811 10.664

Diferenças de câmbio desfavoráveis 1.416.941 4.133.926

Dívidas incobráveis - 209.725

Multas e penalidades 944.440 243.027

Outros gastos operacionais 816.848 2.557.900

8.960.293 14.424.958

O valor nas perdas de capital em ativos não financeiros respeita essencialmente a custos com projetos eólicos que foram

descontinuados.

11. PROVISÕES E PERDAS DE IMPARIDADE EM ATIVOS FIXOS

As provisões e as perdas de imparidade dos exercícios findos em 30 de junho de 2013 e 2012 são como se segue:

6M'14 EURO

6M'13 EURO

Perdas de imparidade

Goodwill - 4.658.577

Ativos financeiros 37.933 -

Em ativos intangíveis - 892.255

Em ativos fixos tangíveis 598.403 12.097.355

636.336 17.648.186

Provisões (Nota 24)

Aplicação da equivalência patrimonial 234.866 450.103

Garantias de qualidade 10.147 17.374

Processos judiciais em curso 37.756 1.603.992

Outras 9.238.620 1.333.094

9.521.389 3.404.563


O reforço das provisões no 1º semestre de 2014 resulta, essencialmente, da constituição de uma provisão na Martifer Construções

relativa a uma indemnização a pagar à Alstom no âmbito dos processos Sostanj (Eslovénia) e Manheim (Alemanha). Esta

indemnização foi entretanto acordada e paga no final do 1º semestre.

12. RESULTADOS FINANCEIROS

A 30 de junho de 2014 e 2013, os resultados financeiros podem ser analisados como se segue:

RENDIMENTOS E GANHOS FINANCEIROS 6M'14 EURO

6M'13 EURO

Empréstimos e contas a receber (incluindo depósitos bancários)

- Juros obtidos 1.484.376 2.478.842

Ativos financeiros disponíveis para venda

- Rendimentos de participação de capital 86.848 -

Investimentos detidos para venda

- Ganhos na alienação de ativos financeiros 248.656 10.865.883

Outros proveitos e ganhos financeiros relativos a outros ativos financeiros

- Diferenças de câmbio favoráveis 1.366.501 2.508.724

- Outros rendimentos e ganhos financeiros 875.706 991.337

4.062.087 16.844.786

GASTOS E PERDAS FINANCEIRAS 6M'14 EURO

6M'13 EURO

Empréstimos e contas a pagar

- Juros suportados em empréstimos bancários e em operações de locação financeira 13.842.154 16.645.873

- Encargos financeiros incluídos no custo de aquisição de ativos em construção (17.072) -

Ativos financeiros disponíveis para venda

- Perdas na alienação de ativos financeiros - 457.490

Outros custos e perdas financeiros relativos a outros passivos financeiros

- Diferenças de câmbio desfavoráveis 347.700 3.276.378

- Outros gastos e perdas financeiros 3.726.096 5.930.002

17.898.878 26.309.743

As rubricas ‘Diferenças de câmbio favoráveis / (desfavoráveis)’ estão relacionadas com a ocorrência de variações cambiais,

essencialmente nas participadas do Grupo fora da zona Euro.

13. GANHOS / (PERDAS) EM EMPRESAS ASSOCIADAS

E EMPREENDIMENTOS CONJUNTOS

Os ganhos e as perdas em empresas associadas e empresas conjuntamente controladas nos períodos findos em 30 de junho de

2014 e 2013 podem ser analisados como se segue:

6M'14 EURO

6M'13 EURO

Grupo Nutre (Nota 20) (165.962) (11.562.083)

Outras 39.109 1.629.621

(126.853) (9.932.462)


14. IMPOSTO SOBRE O RENDIMENTO

A reconciliação do imposto do exercício e do imposto corrente findos em 30 de junho de 2014 e 2013 pode ser analisada como se

segue:

6M'14 EURO

6M'13 EURO

Imposto corrente 2.728.988 1.795.109

Impostos diferidos relativos ao reconhecimento de diferenças temporárias 758.072 -

Impostos diferidos relativos à reversão de diferenças temporárias (41.315) 1.304.634

Efeito das alterações nas taxas de imposto (1.062.317) (13.287)

Registo de ativos por impostos diferidos relativos a prejuízos fiscais reportáveis (215.923) (1.215.113)

Ajustamentos referentes a períodos anteriores (37.610) -

Outros (97.005) (40.911)

Imposto diferido (696.098) 35.323

Imposto do exercício: 2.032.890 1.830.432

15. RESULTADOS POR AÇÃO

A Martifer SGPS emitiu apenas ações ordinárias, pelo que não existem direitos especiais de dividendo ou voto.

Não se verifica no Grupo qualquer situação que possa representar uma redução dos resultados por ação com origem em opções, “warrants”, obrigações convertíveis ou outros direitos associados a ações ordinárias. Assim, em 30 de junho de 2014 não existe diferença entre o cálculo dos resultados por ação básicos e o cálculo dos resultados por

ação diluídos.

O capital social da Martifer SGPS SA é representado por 100.000.000 de ações ordinárias, totalmente subscritas e realizadas,

representativas de um capital social de Euro 50.000.000.

O número médio ponderado de ações em circulação encontra-se deduzido de 2.215.910 ações correspondente ao volume de

ações próprias adquiridas pela Martifer SGPS.

A 30 de junho de 2014 e 2013, o cálculo do resultado por ação básico e diluído pode ser demonstrado como se segue:

6M'14 EURO

6M'13 EURO

Resultado líquido do exercício (I) (30.491.243) (50.146.924)

Número médio ponderado de ações em circulação (II) 97.784.090 97.784.090

Resultado por ação básico e diluído (I) / (II) (0,3118) (0,5128)

das unidades operacionais em continuação (0,3118) (0,5128)


16. INVESTIMENTOS FINANCEIROS EM EQUIVALÊNCIA PATRIMONIAL

Em 30 de junho de 2014 e 31 de dezembro de 2013, a composição dos valores referentes a investimentos financeiros em

equivalência patrimonial é como se segue:

30 JUNHO 2014 31 DEZEMBRO 2013

Prio Energy 1.466.805 2.686.807

SPEE 3 - Parque eólico de Baião, SA 596.015 499.853

SPEE 2 - Parque eólico de Vila Franca de Xira, SA 1.202.380 1.048.183

FTP Solar LLC 36.641.346 36.287.978

Promoquatro - Investimentos Imobiliários, Lda 77.072 120.260

Martifer Amal, S.A. (Portugal) 4.438 15.000

Martifer Amal, S.A. (Moçambique) 137.893 285.771

Canaverosa - 136.301

Parque Sesena 1 56.635 196.663

Outras participações 2.308 5.254

40.184.893 41.282.069

No final do 1º semestre a Martifer SGPS reduziu a sua participação social na Prio Energy SGPS para 5%. Dado que a empresa

mantém representatividade no Conselho de Administração daquela participada e consequentemente influência significativa,

mantém-se a consolidação pelo método de equivalência patrimonial.

A 30 de junho de 2014 e 31 de dezembro de 2013, o movimento ocorrido nesta rubrica é como se segue:


Saldo inicial 41.282.069 15.680.011

Aquisições - 36.302.978

Aplicação do MEP (1.447.600) 1.706.974

Reduções de capital - (2.043.840)

Alienações - (10.208.467)

Alterações resultantes da perda de controlo nas subsidiárias - 4.900

Diferenças cambiais 353.368 (22.387)

Outras variações (2.946) (138.099)

Saldo final 40.184.893 41.282.069

17. INVESTIMENTOS FINANCEIROS DISPONÍVEIS PARA VENDA

Em 30 de junho de 2014 e 31 de dezembro de 2013, a composição dos valores referentes a investimentos financeiros disponíveis

para venda é como se segue:


Aplicação Financeira Não Corrente 1.721.609 338.166

Outros 178.140 237.457

1.899.749 575.621


A 30 de junho de 2014 e 31 de dezembro de 2013, o movimento ocorrido na rubrica de ‘Investimentos financeiros disponíveis para

venda’ foi como se segue:

30 JUNHO 2014 31 DEZEMBRO

2013

Saldo inicial 575.621 2.310.267

Aumentos 1.562.227 306.925

Alienações (249.866) (235.268)

Reclassificação para ativos não correntes detidos para venda - (1.607.994)

Variações de perímetro - (189.688)

Outras variações 11.765 (8.619)

Saldo final 1.899.749 575.621

18. CLIENTES E OUTROS DEVEDORES

A informação relativa a ‘Clientes e outros Devedores’ com referência aos períodos findos em 30 de junho de 2014 e 31 de

dezembro de 2013 pode ser analisada como se segue:

NÃO CORRENTES CORRENTES


2013 30 JUNHO 2014

31 DEZEMBRO 2013

Valor bruto:

Clientes:

Clientes, conta corrente 30.642.554 29.132.168 107.774.291 123.985.850

Clientes, títulos a receber - - 408.385 763.697

Clientes de cobrança duvidosa - - 19.609.961 25.620.958

30.642.554 29.132.168 127.792.637 150.370.505

Outros devedores:

Empresas associadas, participadas e participantes 42.222.734 61.480.963 19.172.543 14.993.979

Adiantamentos a fornecedores 3.800 2.718 8.299.097 10.199.844

Outros 403.334 1.982.307 45.411.003 33.699.529

42.629.869 63.465.988 72.882.643 58.893.352

73.272.423 92.598.156 200.675.280 209.263.858

O saldo de clientes não correntes corresponde, essencialmente, ao valor a receber de uma empresa associada, do segmento ‘Solar’, o

qual será regularizado à medida que aquela for obtendo receitas da venda de energia. Este valor vence juros à taxa de mercado.

As perdas de imparidade acumuladas em contas a receber são como se segue:



2013 30 JUNHO 2014

31 DEZEMBRO 2013

Perdas de imparidade acumuladas:

Clientes de cobrança duvidosa - - 22.364.607 28.754.831

Outros Devedores 119.082 119.154 4.656.342 7.437.595

119.082 119.154 27.020.949 36.192.426

Valor líquido - Clientes 30.642.554 29.132.168 105.428.030 121.615.674

Valor líquido - Outros Devedores 42.510.787 63.346.834 68.226.301 51.455.759

Total 73.153.342 92.479.001 173.654.331 173.071.432


19. OUTROS ATIVOS CORRENTES

Em 30 de junho de 2014 e 31 de dezembro de 2013, a rubrica ‘Outros ativos correntes’ pode ser analisada como se segue:


Acréscimo de rendimentos:

Trabalhos por faturar (contratos de construção)

Valor bruto 86.315.107 102.714.982

Perdas de imparidade (4.990.722) (5.769.831)

Valor líquido 81.324.385 96.945.151

Juros a receber 1.054.180 31.309

Outros acréscimos de rendimentos 4.359.150 4.225.822

86.737.715 101.202.282

Gastos diferidos:

Seguros 1.159.274 732.194

Encargos financeiros 590.553 533.108

Rendas pagas antecipadamente 383.023 485.044

Outras despesas plurianuais pagas antecipadamente 821.872 797.360

2.954.722 2.547.706

Outros ativos financeiros correntes 537.275 365.109

90.229.711 104.115.097

20. ATIVOS NÃO CORRENTES DETIDOS PARA VENDA

Em dezembro de 2012, após a decisão de encerramento da unidade industrial na Polónia, foi iniciado um plano ativo para venda dos

terrenos e do edifício fabril da Martifer Polska, Sp. Zo.o., do segmento Construção Metálica. Adicionalmente, estão a decorrer

negociações com vista à alienação do projeto imobiliário de Szczecin (Polónia), o qual tem vindo a ser apresentado como propriedade

de investimento, sendo que esta venda é altamente provável. O Grupo continua comprometido com o seu plano de vender os ativos.

Desta forma estão reunidas as condições previstas pela IFRS 5 para a manutenção deste ativo como Ativo não corrente detido para

venda por um período superior a 12 meses.

O Grupo iniciou em 2014 um plano ativo para venda da participação social de 49% no capital da Nutre SGPS. Sendo a transferência

da participação altamente provável o Grupo decidiu ao abrigo da IFRS 5 classificar o investimento como ativo não corrente detido para

venda e suspender a aplicação do MEP, conforme previsto pela IAS 28.


O detalhe dos ativos e passivos dos ativos não correntes detidos para venda em 31 de dezembro de 2013 e 30 de junho de 2014 é como

se segue:

31 DEZEMBRO 2013

Ativos fixos tangíveis 22.048.574

Propriedades investimento 5.002.006

Investimentos financeiros disponíveis para venda 1.357.067

Clientes 1.865.298

Outros devedores 246

Estado e outros entes públicos 3.060

Outros ativos correntes 135.622

Caixa e seus equivalentes 400.175

Total de Ativos não correntes detidos para venda 30.812.048

Interesses não controlados associados a ativos não correntes detidos para venda 2.891.441

Passivos não correntes

Empréstimos 10.889.344

Passivos Correntes

Fornecedores 2.621

Credores diversos 255.297

Estado e outros entes públicos 29.777

Outros passivos correntes 9.234

Passivos associados aos ativos não correntes detidos para venda 11.186.273

Ativos líquidos de passivos e interesses não controlados dos ativos não correntes detidos para venda 16.734.334

30 JUNHO 2014

Ativos intangíveis

Ativos fixos tangíveis 6.398.825

Propriedades investimento 5.063.602

Empresas associadas 19.600.000

Total de Ativos não correntes detidos para venda 31.062.427

Passivos associados aos ativos não correntes detidos para venda -

Ativos líquidos de passivos e interesses não controlados dos ativos não correntes detidos para venda 31.062.427

A 31 de Dezembro de 2013 esta rubrica incluía ainda os ativos e passivos da sociedade Rosa dos Ventos Geração e

comercialização de Energias, S.A., que foi entretanto alienada.

21. CAPITAL SOCIAL, AÇÕES PRÓPRIAS E INTERESSES NÃO CONTROLADOS

Capital social

O capital social da Martifer SGPS, totalmente subscrito e realizado, em 30 de junho de 2014, ascende a Euro 50.000.000 e é

representado por 100.000.000 de ações ao portador com um valor nominal de 50 cêntimos cada. Todas as ações têm os mesmos

direitos, correspondendo um voto por cada ação. Durante o primeiro semestre de 2014 e 2013 não ocorreram quaisquer

movimentos no número de ações representativas do capital social do Grupo.

Durante o primeiro semestre de 2014 e 2013, a Martifer SGPS não adquiriu ações próprias através de compras realizadas em

bolsa. A Martifer detém 2.215.910 ações próprias, correspondentes a 2,22% do seu capital social.

Em 30 de junho de 2014, o capital social da Empresa é detido em 42,7% pela I’M SGPS, S.A., 37,5% pela Mota-Engil SGPS, S.A.,

2,22% em ações próprias, encontrando-se os restantes 17,58% dispersos em Bolsa.


Interesses não controlados

A evolução desta rubrica no período consta do quadro abaixo:

30 JUNHO 2014 30 JUNHO 2013

Saldo Inicial 39.676.431 50.975.912

Resultado Liquido do período (7.773.650) 1.469.861

Outras variações no capital próprio (3.933.247) (223.581)

Alterações no perímetro de consolidação (2.891.441) (74.149)

Transações com interesses não controlados (7.655.735) 745.067

Outros 1.207.220 -

18.629.578 52.893.110

O detalhe dos principais interesses não controlados podes ser analisado como se segue:

% INTERESSES NÃO

CONTROLADOS

30 JUNHO

2014 31 DEZEMBRO

2013 30 JUNHO

2014 31 DEZEMBRO

2013

Martifer Solar, S.A. 45,00% 45,00% 28.516.728 29.974.130

Martifer Metallic Constructions SGPS, S.A. 25,00% - 14.409.396 -

Martifer Solar Itália 45,00% 45,00% 2.672.007 3.596.695

Silverado Fund LLC 68,58% 68,58% 2.718.844 2.724.069

Martifer Solar França 45,00% 45,00% 1.730.870 1.707.199

Martifer Solar Bélgica 45,00% 45,00% 1.556.082 1.647.949

M Prime 45,00% 45,00% 1.525.674 1.519.716

Martifer Solar Inc. 45,00% 45,00% (2.921.393) (2.114.444)

Martifer - Alumínios, S.A. 25,00% - (3.139.144) -

MTS Solar sistemas Solares S.A. 45,55% 45,00% (3.314.100) (1.902.566)

Martifer Aluminium Pty, Ltd 25,00% - (3.718.589) -

Martifer Solar USA 45,39% 45,39% (7.629.484) (4.995.559)

Martifer - Construções Metalomecânicas, S.A. 25,00% - (14.849.818) -

Outros interesses não controlados 1.072.505 7.519.242

18.629.578 39.676.431

Os interesses não controlados a 30 de Junho de 2014 refletem o impacto da redução da participação na Martifer Metallic

Constructions, detida pela Martifer SGPS para 75%, em virtude do reforço dos capitais próprios nesta empresa pelo novo acionista

Vector Diálogo SGPS, SA.

22. EMPRÉSTIMOS

A 30 de junho de 2014 e 31 de dezembro de 2013, os montantes relativos a empréstimos são como se segue:

31 DEZEMBRO 2013 ATÉ 1 ANO ENTRE 1 E 3

ANOS ENTRE 3 E 5

ANOS MAIS DE 5 ANOS TOTAL

Empréstimos bancários 57.100.333 46.334.767 91.213.197 55.289.820 249.938.117

Descobertos bancários 15.808.078 - 707.711 1.808.595 18.324.384

Contas caucionadas 42.592.133 412.160 4.395.956 10.135.017 57.535.266

Emissões de papel comercial 8.000.000 3.000.000 3.250.000 - 14.250.000

Outros empréstimos 10.251.178 1.712.287 1.926.745 2.656.515 16.546.725

133.751.722 51.459.214 101.493.609 69.889.947 356.594.492

Credores por locações financeiras 18.274.697

Caixa e depósitos bancários 38.843.709

Derivados 224.214

Dívida líquida 335.801.266


30 JUNHO 2014 ATÉ 1 ANO ENTRE 1 E 3

ANOS ENTRE 3 E 5

ANOS MAIS DE 5 ANOS TOTAL

Empréstimos bancários 47.027.474 48.560.430 103.418.502 51.653.631 250.660.037

Descobertos bancários 20.088.289 89.649 268.946 2.241.220 22.688.104

Contas caucionadas 37.916.505 558.069 2.799.207 11.864.463 53.138.244

Emissões de papel comercial 9.500.000 3.000.000 1.750.000 - 14.250.000

Outros empréstimos 13.783.977 11.242.040 1.574.601 2.213.763 28.814.381

128.316.245 63.450.188 109.811.256 67.973.077 369.550.766

Credores por locações financeiras 17.769.913

Caixa e depósitos bancários 36.984.807

Derivados (226.853)

Dívida líquida 350.562.725

O Grupo continua focalizado no processo de diminuição da dívida líquida, como tal, irá continuar empenhado no processo de

venda de ativos não core, especialmente parques eólicos, projetos solares e, residualmente, pela venda de projetos imobiliários,

no decorrer de 2014.

23. FORNECEDORES E CREDORES DIVERSOS

A 30 de junho de 2014 e 31 de dezembro de 2013, a informação relativa a fornecedores e credores diversos pode ser analisada como

se segue:


30 JUNHO 2014 31 DEZEMBRO 2013 30 JUNHO 2014 31 DEZEMBRO 2013

Fornecedores 12.304.469 11.972.874 100.177.136 130.031.422

Fornecedores de imobilizado 134.959 - 704.696 1.016.400

Empresas associadas e outros acionistas 7.450 421.870 3.189.770 3.648.374

Adiantamentos de clientes e por conta de vendas - - 17.066.509 16.532.026

Outros credores 3.916.380 1.330.346 11.941.376 7.654.569

Credores diversos 4.058.789 1.752.216 32.902.351 28.851.369

Total 16.363.257 13.725.090 133.079.487 158.882.791

O valor de fornecedores não correntes relaciona-se, essencialmente, com retenções em trabalhos efetuados por terceiros, as

quais serão regularizadas após o período de garantia.

Em 30 de junho de 2014 e 31 de dezembro de 2013, os saldos não correntes mantidos com ‘empresas associadas e outros

acionistas’ dizem respeito, essencialmente, a empréstimos obtidos junto de empreendimentos conjuntos e associadas, os quais

vencem juros à Euribor a 3 meses acrescida de um spread de 6,75%.

24. PROVISÕES

A 30 de junho de 2014 e 31 de dezembro de 2013, a informação relativa a provisões pode ser detalhada como se segue:


Garantias de qualidade 3.325.690 3.335.399

Processos judiciais em curso 1.476.789 1.553.532

Aplicação de equivalência patrimonial 5.831.638 5.450.401

Outras 11.848.870 11.987.549

22.482.987 22.326.882


O movimento ocorrido na rubrica de ‘Provisões’ durante o primeiro semestre de 2014 é como se segue:

SALDO INICIAL

AUMENTO REDUÇÃO APLICAÇÕES VARIAÇÕES DE

PERÍMETRO, DIFERENÇAS CAMBIAIS E TRANFERÊNCIAS

SALDO FINAL

Garantias de qualidade 3.335.399 80.204 (70.057) (19.857) 3.325.690

Processos judiciais em curso 1.553.532 43.042 (5.286) (131.962) 17.462 1.476.789

Aplicação de equivalência patrimonial 5.450.401 234.866 - 146.372 5.831.638

Outras (Nota 11) 11.987.549 9.392.980 (154.360) (9.408.732) 31.433 11.848.870

22.326.882 9.751.092 (229.703) (9.540.694) 175.410 22.482.987

25. OUTROS PASSIVOS CORRENTES

A informação relativa aos outros passivos correntes, com referência aos exercícios findos em 30 de junho de 2014 e 31 de

dezembro de 2013 é como se segue:


2013

Acréscimo de gastos

Encargos com férias e subsídios de férias 7.767.322 5.867.390

Juros a liquidar 4.852.690 3.922.237

Produção efetuada por subempreiteiros não faturada 2.648.146 4.865.198

Outros acréscimos de gastos 10.663.035 7.377.052

25.931.193 22.031.877

Rendimentos diferidos

Faturação antecipada (relativa a contratos de construção) 16.800.966 20.350.406

Subsídios ao investimento 1.738.380 1.753.735

Outros rendimentos diferidos 3.166.559 2.691.439

21.705.905 24.795.580

47.637.098 46.827.457

Os ‘Outros acréscimos de gastos’ correspondem a outros fornecimentos e serviços prestados por terceiros até 30 de junho de

2014 cujas faturas foram rececionadas após esta data.

26. PASSIVOS CONTINGENTES

Não existem alterações significativas face ao divulgado nas notas às demonstrações financeiras referentes ao período findo em 31

de dezembro de 2013, com exceção dos processos Sostanj (Eslovénia) e Manheim (Alemanha) que foram entretanto resolvidos

(Nota 11).

27. COMPROMISSOS

Os compromissos do Grupo não sofreram alterações qualitativas face a 31 de dezembro de 2013.


28. PARTES RELACIONADAS

As participadas do Grupo têm relações entre si que se qualificam como transações com partes relacionadas. Todas estas

transações são efetuadas a preços de mercado.

Nos procedimentos de consolidação estas transações são eliminadas, uma vez que as demonstrações financeiras consolidadas

apresentam informação da detentora e das suas subsidiárias como se de uma única empresa se tratasse.

Os saldos decorrentes das transações efetuadas com empresas associadas e com empreendimentos conjuntos, consolidados pelo

método de equivalência patrimonial, não são eliminadas. Daqui decorre um impacto de aproximadamente Euro 84 milhões, sendo

que o maior impacto decorre das contas a receber do grupo Nutre, cujo montante se situa nos Euro 58,9 milhões, as quais não

vencem juros e não têm prazo de reembolso e encontram-se deduzidas de Euro 39,3 milhões relativos à aplicação do método de

equivalência patrimonial nos exercícios de 2010 a 30 de junho de 2014 e registo de perda de imparidade.

Além de transações correntes, associadas a construção civil efetuada pelo Grupo Mota-Engil e outras associadas com gestão de projetos

imobiliários realizada pelo Grupo Estia, não existem outros saldos e transações significativas realizadas com partes relacionadas durante

o período findo em 30 de junho de 2014, que tenham afetado significativamente a posição financeira ou performance do Grupo.

29. EVENTOS SUBSEQUENTES

Desde a data das demonstrações financeiras até à presente data ocorreram os seguintes eventos subsequentes:

Maioria dos ativos da Martifer Solar USA INC vendidos à BayWa

No dia 1 de julho, as dinâmicas do processo de Chapter 11, iniciado pela Martifer Solar USA INC em janeiro, conduziram a que o

tribunal do Nevada aprovasse a venda da maioria dos ativos da Martifer Solar USA, Inc. à proponente BayWa por 7,6 milhões de

USD. O produto da venda está enquadrado com o book value dos ativos.

Martifer SGPS acorda transmissão da participação na Nutre SGPS

A Martifer SGPS decidiu no semestre proceder à venda da participação que detinha na Nutre, SGPS, SA. tendo no início do

terceiro trimestre acordado, no âmbito de uma proposta de investimento nessa sociedade apresentada pelo grupo Orchadia, S.A.,

a transmissão daquela participação. A concretização da operação está sujeita ainda ao cumprimento de diversas condições,

(incluindo, entre outras, decisões de Autoridades Governamentais). O valor da transmissão está em linha com o valor do

investimento financeiro.

Consórcio Ventinveste constitui sociedade Ancora Wind para desenvolvimento de projetos eólicos de 171MW

Em Julho de 2014 foi constituída a sociedade Âncora Wind – Energia Eólica, S.A. que visa concretizar a parceria entre a

Ventinveste, S.A. e a Ferrostaal, GmbH para o desenvolvimento de projetos eólicos num total de 171 MW no âmbito do consórcio

Ventinveste, estando previsto o início da construção após o financial closing, que se perspetiva para o final de 2014.


30. APROVAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Estas demonstrações financeiras foram aprovadas pelo Conselho de Administração em 27 de Agosto de 2014.

Oliveira de Frades, 27 de Agosto de 2014

A Técnica Oficial de Contas A Administração

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Isabel Cristina Loureiro Silva Carlos Manuel Marques Martins

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Arnaldo José Nunes da Costa Figueiredo

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Luís Filipe Cardoso da Silva

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relatÓrio e contas 1s2014 - martifer.pt · west sea assina contrato para a subconcessão dos...

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