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Relatório Anual MBPrev 2011 Plano de Aposentadoria MBPrev CNPB No 20.020.018-47 Relatorio MBPrev_4.indd 1 17/04/2012 17:37:42

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Relatório Anual MBPrev 2011

Plano de Aposentadoria MBPrevCNPB No 20.020.018-47

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Prezado Participante,

O objetivo da MBPrev é administrar o seu Plano de Aposentadoria seguindo os preceitos

da governança, fundamentais para a boa gestão.

Divulgar nossas ações e os resultados alcançados em 2011 é um dos caminhos para

aprimorar a comunicação e transparência com você.

Este Relatório Anual encontra-se em conformidade com as resoluções CGPC n° 23,

de 06 de dezembro de 2006 e CNPC n° 2, de 03 de março de 2011 que estabelecem

procedimentos básicos para divulgação aos participantes, resumindo as informações

mais relevantes sobre os resultados da gestão do seu Plano em 2011.

Boa leitura!

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2 Relatório Anual MBPrev 2011

Demonstrações Contábeis Consolidadas

As Demonstrações Contábeis são apresentadas segundo as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis às entidades reguladas pela Superintendência Nacional de Previdência Complementar – PREVIC.

Balanço Patrimonial Em milhares de R$

ATIVO 31/12/2011 31/12/2010

Disponível 7 3

Realizável 408.218 341.262 Gestão Previdencial 991 807

Gestão Administrativa - 1

Investimentos 407.227 340.454

Fundos de Investimentos 407.227 340.454

TOTAL DO ATIVO 408.225 341.265

Demonstração do Ativo Líquido Em milhares de R$

DESCRIÇÃO 31/12/2011 31/12/2010

1. ATIVOS 408.125 341.190

Disponível 7 1 Recebível 1.574 1.161 Investimentos 406.544 340.028

Fundos de Investimentos 406.544 340.028

2. OBRIGAÇÕES 49 47

Operacional 49 47

3. FUNDOS NÃO PREVIDENCIAIS 583 354

Administrativo 583 354

4. ATIVO LIQUIDO (1-2-3) 407.493 340.789

Provisões Matemáticas 405.495 339.440

Superávit/(Déficit) Técnico 254 -

Fundos Previdenciais 1.744 1.349

Demonstração da Mutação do Ativo Líquido Em milhares de R$ DESCRIÇÃO 31/12/2011

A) ATIVO LÍQUIDO - INÍCIO DO EXERCÍCIO 340.789

1. ADIÇÕES 79.949

( + ) Contribuições Previdenciais 42.177

( + ) Resultado Positivo dos  Investimentos - Gestão Previdencial

37.772

2. DESTINAÇÕES (13.245)

( - ) Benefícios (8.966)

( - ) Resultado Negativo dos  Investimentos - Gestão Previdencial

(2.198)

( - ) Custeio Administrativo (2.081)

3. ACRÉSCIMO/DECRÉSCIMO NO ATIVO LÍQUIDO (1 + 2)

66.704

(+/-) Provisões Matemáticas 66.055

(+/-) Fundos Previdenciais 395 (+/-) Superávit/(déficit) Técnico do Exercício 254

B) ATIVO LÍQUIDO - FINAL DO EXERCÍCIO (A + 3) 407.493

C) FUNDOS NÃO PREVIDENCIAIS 583

(+/-) Fundos Administrativos 583

PASSIVO 31/12/2011 31/12/2010

Exigível Operacional 149 122 Gestão Previdencial 49 47

Gestão Administrativa 100 75

Patrimônio Social 408.076 341.143 Patrimônio de Cobertura do Plano 405.749 339.440

Provisões Matemáticas 405.495 339.440

Benefícios Concedidos 44.883 39.590

Benefícios a Conceder 360.612 299.850

Fundos 2.327 1.703 Fundos Previdenciais 1.744 1.349

Fundos Administrativos 583 354

Equilíbrio Técnico 254 - Resultados Realizados 254 -

Superávit técnico acumulado 254 -

TOTAL DO PASSIVO 408.225 341.265

Demonstração do Plano de Gestão Administrativa Em milhares de R$ DESCRIÇÃO 31/12/2011

A) FUNDO ADMINISTRATIVO DO EXERCÍCIO ANTERIOR

354

1. CUSTEIO DA GESTÃO ADMINISTRATIVA 2.130

1.1. RECEITAS 2.130

Custeio Administrativo da Gestão Previdencial

2.082

Resultado Positivo dos Investimentos 46

Outras receitas 2

2. DESPESAS ADMINISTRATIVAS (1.901)

2.1. ADMINISTRAÇÃO PREVIDENCIAL (1.782)

Pessoal e Encargos (421)

Treinamento / Congressos e Seminários (8)

Viagens e estadia (2)

Serviços de Terceiros (1.195)

Despesas Gerais (156)

2.2. ADMINISTRAÇÃO DOS INVESTIMENTOS (119)

Despesas Gerais (119)

3. RESULTADO NEGATIVO DOS INVESTIMENTOS

-

4. SOBRA/INSUFICIÊNCIA DA GESTÃO ADMINISTRATIVA (1-2-3)

229

5. CONSTITUIÇÃO/REVERSÃO DO FUNDO ADMINISTRATIVO (4)

229

B) FUNDO ADMINISTRATIVO DO EXERCÍCIO ATUAL (A + 5)

583

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Demonstração das Obrigações Atuariais - Plano MBPrev Em milhares de R$

DESCRIÇÃO 31/12/2011 31/12/2010

PATRIMÔNIO DE COBERTURA DO PLANO (1+2) 405.749 339.440

1. Provisões Matemáticas 405.495 339.440

1.1 Benefícios Concedidos 44.883 39.590

Contribuição Definida 37.014 31.413

Benefício Definido 7.869 8.177

1.2 Benefícios a Conceder 360.612 299.850

Contribuição Definida 355.414 297.054

Saldo de Contas - Parcela Patrocinadores/Instituidores 165.861 138.132

Saldo de Contas - Parcela Participantes 189.553 158.922 Benefício Definido 5.198 2.796

2. Equlibrio Técnico 254 -

2.1 Resultados Realizados 254 -

Superávit Técnico Acumulado 254 -

Reserva de Contigência 254 -

Reserva para Revisão de Plano - -

Despesas administrativas do Plano de Benefícios

Demonstrativo de Investimentos

O Demonstrativo de Investimentos descreve como os recursos do Plano de Aposentadoria MBPrev estão investidos no mercado financeiro, por segmento de aplicação e percentuais relativos aos recursos garantidores do Plano de Benefícios. Também é apresen-tada a distribuição dos valores dos investimentos do Plano de Benefícios com gestão terceirizada.

Os investimentos devem ser divulgados e enquadrados nos limites estabelecidos pela Resolução do Conselho Monetário Nacional n° 3.792 de 24/09/2009, observada, rigorosamente, a Política de investimentos aprovada pelo Conselho Deliberativo.

Quadro de Alocação de Recursos Valor do Patrimônio % sobre o Patrimônio

Segmentos 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010

RENDA FIXA 374.128.642 307.363.029 91,87% 90,3%

RENDA VARIÁVEL 33.104.457 33.091.723 8,13% 9,7%

TOTAL 407.233.099 340.454.752 100,0% 100,0%

Distribuição por Gestor Valor do Patrimônio % sobre o Patrimônio

Gestor 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010

SAFRA 144.276.389 134.506.715 35,4% 39,5%

BRADESCO 143.929.671 107.155.690 35,3% 31,5%

SANTANDER 144.019.043 98.789.792 29,3% 29,0%

TOTAL 407.225.103 340.452.197 100,0% 100,0%* Não inclui valores de conta corrente e valores a pagar e a receber

Despesas Administrativas - MBPrev Em milhares de R$ 2011

Despesas com Investimentos

Administração de Investimentos 119

Outras DespesasPis e Cofins 99Despesas Administrativas e com Pessoal 437Administração Previdenciária 899Consultoria 196Auditoria 84Outras Despesas Relevantes 67Reversão de Recursos para o Plano de Benefícios -

TOTAL 1.901

Em R$

Em R$

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4 Relatório Anual MBPrev 2011

Política de Investimentos

Este documento estabelece a forma de investimento e gerenciamento dos ativos do Plano de Previdência Complementar da MBPrev – Mercedes-Benz Previdên-cia Complementar, segundo seus objetivos e características, visando a manutenção do equilíbrio econômico-financeiro entre os seus ativos e passivos, além das demais obrigações.

A presente Política de Investimentos foi preparada para assegurar e garantir a continuidade do gerenciamento prudente e eficiente dos ativos da MBPrev.

Além das disposições aqui apresentadas, aplicam-se todas aquelas indicadas na Resolução CMN nº 3.792/09.

Índice de Referência

Período de Referência: 02/01/2012 a 31/12/2012Indexador: INPCTaxa de Juros: 5.0%

Documentação/Responsáveis

Data de Aprovação da Política de Investimentos pelo Conselho Deliberativo: 23/12/2011

Administrador Estatutário Tecnicamente Qualificado

Segmento: Plano de BenefíciosNome: Leonardo Luiz Piccinini CPF: 205.404.728-75Cargo: Administrador Estatutário Tecnicamente Qualificado – AETQ. Certificado CPA-20

Controle de Riscos

n Risco de Mercado n Risco Legal n Risco de Créditon Risco de Liquidez n Risco Operacional n Risco Sistêmico

Alocação de Recursos - Margens de AlocaçãoPeríodo de Referência : 01/2012 a 12/2012

Segmento Mínimo Máximo AlvoRenda Fixa 87,5% 96,5% 92,0%

Renda Variável 3,5% 12,5% 8,0%

Investimentos Estruturados 0,0% 5,0% 0,0%

Investimentos no Exterior 0,0% 0,0% 0,0%

Imóveis 0,0% 0,0% 0,0%

Empréstimos e Financiamentos 0,0% 0,0% 0,0%

Limite de Diversificação

Renda FixaAtivos PermitidosTítulos Públicos, Títulos Privados emitidos por Instituições Financeiras (CDB e Letras Financeiras), Operações Compro-missadas (Lastro Debêntures), Debêntures, Termos de Ações, Derivativos de juros, Moeda Estrangeira, Operações BOX na BM&F Bovespa

Consideraçõesn É autorizado apenas o uso das corretoras de valores do Anexo

III para operações realizadas na BM&FBOVESPA. Os gestores estão expressamente proibidos de operarem com corretoras pertencentes ao seu mesmo Grupo Econômico.

n Operações prefixadas não poderão ultrapassar 30% do Portfolio total administrado.

n Do portfolio total administrado em Renda Fixa, somente 30% deste poderá não ter liquidez imediata (carência).

n Qualquer outra modalidade de investimento em Renda Fixa requer a prévia e formal autorização do Diretor Administrador Estatutário Tecnicamente Qualificado (AETQ).

n Visando aumentar a transparência da Gestão, não autorizamos os gestores a comprarem CDB’s e Letras Financeiras de seu mesmo grupo econômico, direta ou indiretamente.

Investimentos EstruturadosConsideraçõesn Apenas neste segmento poderão ser autorizadas, mediante

aprovação escrita do Diretor Administrador Estatutário Tecnicamente Qualificado (AETQ), a aquisição de cotas de outros Fundos de Investimento.

Renda VariávelAtivos Permitidosn Ações, Ações - Oferta Pública Inicial (IPO) - Novo Mercado,

Futuro de índices Bovespa

Consideraçõesn O Índice para comparação de rentabilidade da carteira de

renda variável (“benchmark”) será 100% da variação do IBrX-100 fechamento.

Rentabilidade dos Investimentos e Indicadores Comparativos 2011 2010

Plano MBPrev Rentabilidade do Plano 10,05% 8,8% Meta Atuarial ( INPC +5% ) 11,4% 11,8%Indicadores Financeiros CDI Bruto 11,6% 9,8% IBX - 50 -14,1% 0,7% IBX- 100 -11,4% 2,6% Ibovespa -18,1% 1,1% IGP-DI 4,5% 11,3% INPC 6,1% 6,5% Poupança 7,5% 6,9%

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n É autorizado apenas o uso das corretoras de valores do Anexo III. Os gestores estão expressamente proibidos de operarem com corretoras pertencentes ao seu mesmo Grupo Econô-mico.

n Aquisição de ações de empresas fora do IBrX-100 requer a prévia e formal autorização do Diretor Administrador Estatu-tário Tecnicamente Qualificado (AETQ).

n Aluguel de ativos requer a prévia e formal autorização do Diretor Administrador Estatutário Tecnicamente Qualificado (AETQ).

Política para uso de derivativosA Entidade estabelece que para a realização de operações com derivativos, devem ser obedecidos os limites e todas as condi-ções e controles necessários para atuação nos correspondentes mercados de Renda Fixa e Renda Variável estabelecidos pela Resolução CMN nº 3.792 e demais legislações aplicáveis. Todas as operações de derivativos (“Swap”, Futuro, Termo e Opções) devem ser garantidas por Bolsa de Valores ou de Mercadorias e Futuros (BMF&BOVESPA – Bolsa de Valores e de Mercadorias e Futuros de São Paulo). Não serão permitidas operações de derivativos para fins de alavancagem.

Objetivos Gestão dos Recursosn Produzir uma rentabilidade que seja igual ou superior

ao benchmark estabelecido, dentro de limites de risco conservadores;

n Proteger o capital, visando garantir o equilíbrio de longo prazo entre os ativos e as necessidades ditadas pelos fluxos atuariais futuros.

n Através de simulações e estudos realizados, a tolerância a risco do portfolio de investimentos do plano é dada pelo VaR de 0,5% ao dia, com intervalo de confiança de 95%. No caso do VaR ultrapassar os 0,5%, haverá acompanhamento da MB-Prev em conjunto com o gestor para a análise e possível defi-nição de Stop Loss.

n A gestão dos recursos para os segmentos de Renda Fixa e Renda Variável é terceirizada e seus custos são monitorados de modo que, considerando a especificidade da estrutura de gestão da Entidade, as taxas estejam em linha com as práticas de mercado e com os objetivos da Entidade. Anualmente, os custos de gestão serão divulgados aos participantes.

Benchmark por tipo de investimento

Segmento Índice

Renda Fixa 80% da variação do IMA-S + 20% da variação do IMA-B

Renda Variável 100% da variação do IBrX-100 fechamento

Gestão Previdencial 73,6% IMA-S + 18,4% IMA-B + 8% IBrX 100 fechamento

* O Índice para comparação de rentabilidade da carteira global será uma composição dos “benchmarks” de cada segmento de aplicação e seus respectivos objetivos de alocação

Testes Comparativos e de Avaliação para Acompanhamento de Resultados dos Gestores e a Diversificação de Gestão Externa dos AtivosA avaliação do desempenho dos gestores externos de ativos se dará com base nas cotas dos fundos de investimentos da MB-Prev, consideradas as condições de mercado e o nível de risco/retorno aceito por cada Gestor em relação ao “benchmark” de cada segmento. O desempenho comparativo das cotas de cada fundo, sua volatilidade e tracking error serão considerados mensalmente para definição de aportes e resgates segundo ponderação definida pela Diretoria da MBPrev.

Responsabilidade Social, Ambiental e Práticas de Boa GovernançaA Entidade, suas Patrocinadoras, Participantes e Assistidos, prezam muito os princípios de respeito ao meio ambiente, convívio social e as boas práticas de governança. Portanto, re-comenda-se a todos os contratados e prepostos da Entidade observar e zelar por esses princípios.

Aos gestores de recursos da Entidade recomenda-se, fortemente, observar esses princípios na hora de selecionar os investimentos que são feitos com os recursos do plano da Entidade, alocando-os, preferencialmente, em empresas que reconhecidamente incorporam em suas atividades elevados valores sócios e ambientais, além de adotarem altos padrões de governança corporativa e transparência em suas operações.

Entretanto a Entidade não irá impor qualquer limite de investimento que exija a observância de fatores de princí-pios ambientais, sociais e de governança, cabendo ao Gestor contratado tomar esse tipo de decisão.

Alterações do Estatuto e do Regulamento em 2011

O Estatuto da Mercedes-Benz Previdência Complementar e o Regulamento do Plano não sofreram alteração durante o exercício de 2011.

Parecer Atuarial

1. IntroduçãoNa qualidade de atuários responsáveis pela avaliação atuarial do plano de aposentadoria administrado pela Mercedes-Benz Previdência Complementar, apresentamos nosso parecer sobre a situação atuarial do citado plano referente às Patrocinadoras da Entidade em 31 de dezembro de 2011.

2.Perfil dos Participantes A data base dos dados individuais relativos aos Participantes Ativos, Autopatrocinados, em Benefício Proporcional Diferido, Assistidos e Beneficiários utilizados no presente estudo foi 30/09/2011.

Os dados individuais foram fornecidos pela Mercedes-Benz Previdência Complementar à Mercer que, após a realização de testes apropriados e devidos acertos efetuados em conjunto com a entidade, considerou-os adequados para fins desta ava-liação atuarial.

A análise efetuada pela Mercer na base cadastral utilizada para a avaliação atuarial objetiva, única e exclusivamente, a identifica-ção e correção de eventuais distorções na base de dados, não se inferindo dessa análise a garantia de que a totalidade das distor-ções foram detectadas e sanadas, permanecendo, em qualquer hipótese, com a Mercedes-Benz Previdência Complementar a

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responsabilidade plena por eventuais imprecisões existentes na base cadastral.

No que diz respeito à Provisão Matemática de Benefícios Concedidos referente aos Participantes Assistidos Fundadores ou seus Beneficiários em gozo de benefício na Data Efetiva do Plano, que recebem benefício do plano sob a forma de renda vitalícia, e à necessidade de contribuições para a cobertura do Benefício Mínimo, a avaliação atuarial foi procedida com base em hipóteses e métodos atuariais geralmente aceitos, respei-tando-se a legislação vigente, as características da massa de participantes e o regulamento do plano de aposentadoria da Mercedes-Benz Previdência Complementar.

No que diz respeito à parcela do plano fundamentada no conceito de contribuições definidas, foram utilizados os saldos de contas posicionados em 31/12/2011, informados por Itaú/Previtec, empresa responsável pelo controle e administração das contas individuais e coletivas e pela contabilidade do plano desta entidade.

As principais características do grupo avaliado, na data base dos dados, estão resumidas nas tabelas a seguir:

Participantes Ativos

Descrição

Número 13.605

Idade Média (anos) 39,0

Tempo de Serviço na Patrocinadora Médio (anos)

13,4

Salário Mensal Médio (R$) 5.372

Folha Anual de Salários (R$) – 13x 950.188.416

Participantes Autopatrocinados

Descrição

Número 8

Idade Média (anos) 36,1

Tempo de Serviço na Patrocinadora Médio (anos)

12,6

Salário Mensal Médio (R$) 8.462

Folha Anual de Salários (R$) – 13x 880.074

Participantes em Benefício Proporcional Diferido

Descrição

Número 667

Idade Média (anos) 48,4

Benefício Mensal Médio (R$) n/aHá ainda 19 participantes aguardando opção de pagamento, conforme informado pela MBPrev.

Salientamos que para a definição do número de Beneficiá-rios foi considerado o grupo familiar de cada ex-Participante, de tal forma que viúva e filhos de um mesmo ex-Participante correspondessem a um pensionista.

Participantes Assistidos e Beneficiários (Renda Vitalícia)

Descrição

AposentadosNúmero 30

Idade Média (anos) 78,6

Benefício Mensal Médio em R$ 1.535

Beneficiários Número 18

Idade Média (anos) 74,7

Benefício Mensal Médio em R$ 867

Total Número 48

Idade Média (anos) 77,1

Benefício Mensal Médio em R$ 1.284

Participantes Assistidos e Beneficiários (Renda em Quota)

Descrição

AposentadosNúmero 107

Idade Média (anos) 60,0

Benefício Mensal Médio em R$ 1.571

Beneficiários Número 5

Idade Média (anos) 60,1

Benefício Mensal Médio em R$ 1.229

Total Número 112

Idade Média (anos) 60,0

Benefício Mensal Médio em R$ 1.556

Participantes Assistidos e Beneficiários (Renda % Saldo)

Descrição

AposentadosNúmero 114

Idade Média (anos) 65,7

Benefício Mensal Médio em R$ 1.809

Beneficiários Número 5

Idade Média (anos) 63,3

Benefício Mensal Médio em R$ 1.615

Total Número 119

Idade Média (anos) 65,6

Benefício Mensal Médio em R$ 1.801

Os valores monetários apresentados correspondem a valores nominais posicionados em 30/09/2011. Na avaliação atuarial esses valores foram projetados para 31/12/2011, refletindo o conceito de capacidade.

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3.Hipóteses e Métodos Atuariais Utilizados

Uma avaliação atuarial é um estudo que tem por objetivo principal estimar, na data do cálculo, o custo a longo prazo de um determinado plano de benefícios, devendo incluir os valores esperados relativos tanto aos participantes já recebendo benefícios quanto àqueles que ainda completarão as condições exigidas para tal.

Para esse fim, são feitas projeções de longo prazo, admitindo--se um conjunto de hipóteses atuariais que represente de forma realista as expectativas com relação à experiência futura do plano. Essas hipóteses incluem aquelas de caráter econô-mico (retorno de investimento, taxa de crescimento salarial, taxa de reajuste dos benefícios e níveis de benefícios do INSS) e também as de caráter biométrico (taxas de mortalidade, invalidez e rotatividade, idade de aposentadoria, estado civil e dependentes).

A seguir descreveremos o conjunto das principais hipóteses atuariais e econômicas utilizadas na apuração das Provisões Matemáticas desta avaliação atuarial.

Taxa real anual de juros (1) 5,0% a.a.

Projeção de crescimento real de salário (1) (2) 3,0% a.a.

Projeção de crescimento real do maior salário de benefício do INSS (1) =

0,0% a.a.

Projeção de crescimento real dos benefícios do plano (1)

0,0% a.a.

Fator de capacidade para os salários 1,00

Fator de capacidade para os benefícios 0,98

Hipótese sobre rotatividade (3) Mercer Service

Tábua de mortalidade geral (4) AT-2000

Tábua de mortalidade de inválidos IAPB57

Composição de Familiar

• Ativos: 90% casados• Aposentados: idade real do cônjuge• Pensionistas: composição familiar real

Tábua de entrada em invalidez Mercer Disability

Outras hipóteses biométricas utilizadas (5) Mercer Retirement (1) O indexador utilizado é o INPC do IBGE;

(2) A hipótese adotada de crescimento salarial foi definida pelas Patrocinadoras levando em consideração a expectativa média de reajustes salariais futuros.

(3) A rotatividade, pela Mercer Service, varia de acordo com o tempo de serviço (TS) e a faixa salarial:

- 0 a 10 Salários Mínimos: 0,45 / (TS + 1);

- 10 a 20 Salários Mínimos: 0,30 / (TS + 1);

- Acima de 20 Salários Mínimos: 0,15 / (TS + 1).

A hipótese de rotatividade adotada foi definida com base na expectativa futura das Patrocinadoras sobre desligamentos de participantes do Plano.

(4) Foi utilizada a tábua, segregada por sexo.

(5) A Mercer Retirement é uma tábua de probabilidades de entrada em aposentadoria: 10% na primeira elegibilidade à aposentadoria antecipada, 3% entre essa data e a data da aposentadoria normal e 100% na data de elegibilidade à aposentadoria normal.

Para a avaliação do Benefício Mínimo dos benefícios de Aposentadoria, Incapacidade e Pensão por Morte, o método atuarial adotado foi o Agregado. Para a avaliação do Benefí-cio Mínimo do Benefício Proporcional Diferido, foi adotado o método de Repartição Simples e, para a avaliação dos demais benefícios do plano, foi utilizado o método de Capitalização Individual.

Informamos que não ocorreram alterações nas hipóteses atuariais e econômicas nem nos métodos atuariais utilizados na presente avaliação, com relação à avaliação atuarial realizada no exercício de 2010.

Esta avaliação atuarial foi elaborada com base em hipóteses e métodos atuariais geralmente aceitos, respeitando-se a legis-lação vigente, as características da massa de participantes e o Regulamento do Plano de Benefícios.

Em nossa opinião, as hipóteses e métodos utilizados nesta ava-liação atuarial são apropriados e atendem à Resolução CGPC nº 18/2006, que estabelece os parâmetros técnico-atuariais para estruturação de plano de benefícios de Entidades Fechadas de Previdência Complementar.

4.Posição das Provisões Matemáticas

Certificamos que, de acordo com o Plano de Contas em vigor e com os totais dos Saldos de Contas individuais informados pela Mercedes-Benz Previdência Complementar a composição das Provisões Matemáticas em 31 de dezembro de 2011 é a apresentada no quadro a seguir.

O Equilíbrio Técnico do Plano foi determinado com base nas Provisões Matemáticas certificadas e nos valores do Patrimônio Social e dos Fundos Previdenciais e Administrativos fornecidos pela Mercedes-Benz Previdência Complementar posicionados em 31/12/2011.

Conta Nome R$2.3.0.0.00.00.00 PATRIMÔNIO SOCIAL 408.075.568,07

2.3.1.0.00.00.00 PATRIMÔNIO DE COBERTURA DO PLANO 405.749.072,39

2.3.1.1.00.00.00 PROVISÕES MATEMÁTICAS 405.495.386,30

2.3.1.1.01.00.00 BENEFÍCIOS CONCEDIDOS 44.882.920,96

2.3.1.1.01.01.00 Contribuição Definida 37.013.889,96

2.3.1.1.01.01.01 Saldo de Conta dos Assistidos 37.013.889,96

2.3.1.1.01.02.00 Benefício Definido Estruturado em Regime de Capitalização

7.869.031,00

2.3.1.1.01.02.01 Valor Atual dos Benefícios Fu-turos Programados - Assistidos

5.858.188,00

2.3.1.1.01.02.02 Valor Atual dos Benefícios Futuros Não Programados - Assistidos

2.010.843,00

2.3.1.1.02.00.00 BENEFÍCIOS A CONCEDER 360.612.465,34

2.3.1.1.02.01.00 Contribuição Definida 355.414.293,43

2.3.1.1.02.01.01 Saldo de Contas - Parcela Patrocinador(es)/Instituidor(es)

165.861.424,93

2.3.1.1.02.01.02 Saldo de Contas - Parcela Participantes

189.552.868,50

2.3.1.1.02.02.00 Benefício Definido Estruturado em Regime de Capitalização Programado

4.404.850,20

2.3.1.1.02.02.01 Valor Atual dos Benefícios Futuros Programados

25.779.989,00

2.3.1.1.02.02.02 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Patrocinadores

21.375.138,80

2.3.1.1.02.02.03 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Participantes

-

2.3.1.1.02.03.00 Benefício Definido Estruturado em Regime de Capitalização Não Programado

793.321,71

2.3.1.1.02.03.01 Valor Atual dos Benefícios Futuros Não Programados

4.636.610,00

2.3.1.1.02.03.02 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Patrocinadores

3.843.288,29

2.3.1.1.02.03.03 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Participantes

-

2.3.1.1.03.00.00 (-) PROVISÕES MATEMÁTICAS A CONSTITUIR

-

2.3.1.1.03.01.00 (-) Serviço Passado -

2.3.1.1.03.01.01 (-) Patrocinador(es) -

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8 Relatório Anual MBPrev 2011

Conta Nome R$2.3.1.1.03.01.02 (-) Participantes -

2.3.1.1.03.02.00 (-) Déficit Equacionado -

2.3.1.1.03.02.01 (-) Patrocinador(es) -

2.3.1.1.03.02.02 (-) Participantes -

2.3.1.1.03.02.03 (-) Assistidos -

2.3.1.1.03.03.00 (+/-) Por Ajustes das Con-tribuições Extraordinárias

-

2.3.1.1.03.03.01 (+/-) Patrocinador(es) -

2.3.1.1.03.03.02 (+/-) Participantes -

2.3.1.1.03.03.03 (+/-) Assistidos -

2.3.1.2.00.00.00 EQUILÍBRIO TÉCNICO 253.686,09

2.3.1.2.01.00.00 RESULTADOS REALIZADOS 253.686,09

2.3.1.2.01.01.00 Superávit Técnico Acumulado 253.686,09

2.3.1.2.01.01.01 Reserva de Contingência 253.686,09

2.3.1.2.01.01.02 Reserva Especial para Revisão de Plano

-

2.3.1.2.01.02.00 (-) Déficit Técnico Acumulado -

2.3.1.2.02.00.00 RESULTADOS A REALIZAR -

2.3.2.0.00.00.00 FUNDOS 2.326.495,68

2.3.2.1.00.00.00 FUNDOS PREVIDENCIAIS 1.743.642,19

2.3.2.1.01.00.00 REVERSÃO DE SALDO POR EXIGÊN-CIA REGULAMENTAR

1.743.642,19

2.3.2.1.02.00.00 REVISÃO DE PLANO -

2.3.2.1.03.00.00 OUTROS - PREVISTO EM NOTA TÉCNICA ATUARIAL

-

2.3.2.2.00.00.00 FUNDOS ADMINISTRATIVOS 582.853,49

2.3.2.3.00.00.00 FUNDOS DOS INVESTIMENTOS -

Os valores das provisões matemáticas apresentados acima foram obtidos considerando-se o regulamento do plano de aposentadoria da Mercedes-Benz Previdência Complementar vigente em 31 de dezembro de 2011, Plano este que se encontra em manutenção.

Observamos que a Mercer não efetuou qualquer análise sobre a qualidade dos ativos que compõem o Patrimônio Social do Plano de Benefícios ora avaliado, tendo se baseado na informa-ção fornecida pela Mercedes-Benz Previdência Complementar.

Em relação à estruturação das Provisões observamos ainda o que se segue:

a) No caso de aposentadoria concedida, as provisões referentes à reversão de aposentadoria normal em pensão por morte registradas na conta 2.3.1.1.01.02.01 (valor atual dos benefí-cios futuros programados - assistidos).

b) A provisão da pensão por morte já concedida foi registrada na conta 2.3.1.1.01.02.02 (valor atual dos benefícios futuros não programados - assistidos).

c) As provisões referentes ao Benefício Mínimo de Aposentadoria foram registradas na conta 2.3.1.1.02.02.01 (valor atual dos benefícios futuros programados).

d) As provisões referentes ao Benefício Mínimo de Invalidez calculadas para participante ativo foram registradas na conta 2.3.1.1.02.03.01 (valor atual dos benefícios futuros não programados).

e) As provisões referentes ao Benefício Mínimo de Pensão por Morte de participante ativo foram registradas na conta 2.3.1.1.02.03.01 (valor atual dos benefícios futuros não programados)

O principal fator que levou à constituição do Superávit em 31/12/2011 foi o ganho atuarial decorrente de a mortalidade observada ter sido superior à esperada.

A Reserva de Contingência foi constituída conforme o disposto no parágrafo único do Artigo 7º na Resolução CGPC nº 26 de 29/09/2008.

5 .Plano de Custeio para o Exercício de 2012

Custos O método atuarial Agregado, adotado para a apuração dos compromissos de benefício definido deste plano, prevê o redi-mensionamento periódico do plano de custeio, de forma que o valor presente das contribuições futuras corresponda à diferen-ça entre os compromissos atuariais e os recursos garantidores, conforme descrito a seguir:

Custo em % da folha de salário de participação

Custo em R$ para 2012

Aposentadorias 3,78% R$ 35.962.966

Outros Benefícios 0,36% R$ 3.420.678

Total de Benefícios 4,14% R$ 39.383.644

Administração 0,21% R$ 1.972.790

Total 4,35% R$ 41.356.434

Os valores monetários apresentados correspondem a valores nominais estimados em 31/12/2011. Ressaltamos que durante o ano de 2012, os valores de contribuição em Reais poderão apresentar variações em função de aumento ou redução da folha de participação.

ContribuiçõesCertificamos que, de acordo com a legislação vigente, as Pa-trocinadoras e os Participantes deverão efetuar contribuições para o plano de aposentadoria da Mercedes-Benz Previdência Complementar com base nos seguintes níveis:

Patrocinadoras

As Patrocinadoras deverão efetuar contribuições de acordo com os itens 6.2.1, 6.2.2 e 6.2.3 do Regulamento do Plano, além das seguintes contribuições:

Contribuição em % da folha de salário de participação

Contribuição em R$ para 2012

Contribuição para cobertura do Benefício Mínimo

0,36% R$ 3.420.678

Contribuição para cobertura das despesas administrativas

0,21% R$ 1.972.790

O percentual referente à cobertura das despesas administrativas de 0,21% foi estimado com base na expectativa de despesas administrativas para o exercício de 2012 e corresponde a R$ 1.972.790, conforme registrado no Orçamento Geral da Entidade. Esclarecemos todavia que, de acordo com o do regulamento do plano, as despesas administrativas de 2012 se-rão custeadas integralmente e diretamente pelas Patrocinado-ras, por meio de reembolso.

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9

As contribuições totais da Patrocinadora equivalem à taxa média estimada em 2,45% da folha de salário de participação (equivalente a R$ 23.297.416 em 31/12/2011).

Esclarecemos também que o Fundo Previdencial foi constituído com as contribuições das Patrocinadoras, às quais os Participan-tes não tiveram direito por terem se desligado da Patrocinado-ra antes de se tornarem elegíveis aos benefícios do Plano. Este fundo tem a finalidade de maximizar a segurança dos bene-fícios previstos no Plano, podendo ser utilizado pelas Patroci-nadoras, para financiar contribuições devidas no exercício de 2012, inclusive as relacionadas ao custeio administrativo.

Certificamos ainda que as Patrocinadoras poderão utilizar os recursos do Fundo Administrativo para a cobertura das despesas administrativas do plano a serem incorridas no exercício de 2012.

Participantes Ativos Os Participantes ativos deverão efetuar contribuições de acordo com o item 6.1 do Regulamento do Plano, equivalente à taxa média estimada em 1,90% do Salário (equivalente a R$ 18.026.761 em 31/12/2011).

Participantes Autopatrocinados Os Participantes Autopatrocinados deverão efetuar, além de suas contribuições, as contribuições que seriam feitas pela patrocinado-ra, caso não tivesse ocorrido o Término do Vínculo Empregatício, destinadas ao custeio de seus benefícios, acrescidas da taxa de ad-ministração correspondente a 5,0% do total de suas contribuições.

A contribuição estimada do Autopatrocinado é de 0,003% da folha salarial de participação (equivalente a R$ 32.257 em 31/12/2011).

O Participante Autopatrocinado poderá também optar por contribuir para manter o Benefício Mínimo: 0,36% do respectivo salário aplicável.

Relatório dos auditores independentes

Aos Administradores, Conselheiros, Participantes e Patrocinado-res da Mercedes-Benz Previdência Complementar São Bernardo do Campo – SP Examinamos as demonstrações contábeis da Mercedes-Benz Previdência Complementar (“Entidade”), que compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2011 e as respectivas demonstrações das mutações do patri-mônio social, do ativo líquido, das mutações do ativo líquido, do plano de gestão administrativa e das obrigações atuariais do plano para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas.

Responsabilidade da administração sobre as demonstrações contábeis

A Administração da Entidade é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações contábeis de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis a entidades reguladas pela Superintendência Nacional de Pre-vidência Complementar – PREVIC, e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elabora-ção de demonstrações contábeis livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.

Participantes em Benefício Proporcional Diferido Os participantes em Benefício Proporcional Diferido de-verão efetuar contribuições para cobertura das despesas administrativas de 5,0% do valor da Unidade Previdenciária (UP), que em 31/12/2011 corresponde a R$ 24,52 (1 UP = R$ 490,41 a partir de setembro de 2011), por meio de abatimento do saldo de conta retido no Fundo, conforme definido pelo Conselho Deliberativo da Mercedes-Benz Previdência Complementar.

* * *

O plano de custeio apresentado neste Parecer passa a vigorar a partir de 1º de janeiro de 2012, até que seja processada nova avaliação atuarial.

6 .Conclusão

Certificamos que o plano de aposentadoria da Mercedes--Benz Previdência Complementar está superavitário. O valor do excesso do Patrimônio do Plano sobre o valor das Provisões Matemáticas foi utilizado para constituição da Reserva de Con-tingência, limitado a 25% do total das Provisões Matemáticas dos Benefícios Definidos. Não houve constituição da Reserva Especial para Revisão de Plano.

São Paulo, 29 de fevereiro de 2012.

Mercer Human Resource Consulting Ltda. Alessandra Cristina da Silva – MIBA nº 1.322

Responsabilidade dos auditores independentes

Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações contábeis com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exi-gências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações contábeis estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações contábeis. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a ava-liação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações contá-beis, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa ava-liação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações contábeis da Entidade para planejar os procedimentosde auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos da Entidade. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a ra-zoabilidade das estimativas contábeis feitas pela Administração,

Parecer do Auditor Independente

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10 Relatório Anual MBPrev 2011

bem como a avaliação da apresentação das demonstrações contábeis tomadas em conjunto.

Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião.

Opinião

Em nossa opinião, as demonstrações contábeis acima referidas apresentam adequadamente, em todos aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da Mercedes-Benz Previdência Complementar em 31 de dezembro de 2011 e o desempenho de suas operações para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis às entidades reguladas pela Superintendência Nacional de Pre-vidência Complementar – PREVIC.

Outros assuntos

O Conselho Nacional de Previdência Complementar (CNPC) por meio da Resolução CNPC nº 8 em 31 de outubro de 2011, substituiu a demonstração das mutações do ativo líquido consolidada pela demonstração das mutações do patrimô-

Ata de Reunião Ordinária do Conselho Fiscal da Mercedes-Benz Previdência Complementar

Aos 17 dias do mês de fevereiro do ano de 2012, às 11 horas, na sede da Entidade, reuniu-se o Conselho Fiscal da Mercedes--Benz Previdência Complementar. Na qualidade de Presidente da Mesa, assumiu a direção dos trabalhos o Conselheiro Presidente, Sr. José Carlos Michilini, que indicou a mim, Marcelo Quio R. Nascimento, para secretariá-lo.

Dando início aos trabalhos, o sr Presidente esclareceu que o objetivo da presente reunião era deliberar sobre as Demonstrações Contábeis, relativas ao exercício findo em 31 de dezembro de 2011, que foram encaminhadas pela Diretoria-Executiva e que foram devidamente apreciadas por auditores independentes, conforme Parecer que delas faz parte integrante, conforme abaixo:

n BP - Balanço Patrimonial Consolidado;

n DMPS – Demonstração da Mutação do Patrimônio Social;

n DMAL - Demonstração da Mutação do Ativo Líquido;

n DAL - Demonstração do Ativo Líquido por Plano de Benefícios;

Ata de Reunião Ordinária do Conselho Deliberativo da Mercedes-Benz Previdência Complementar

Aos 17 dias do mês de fevereiro de 2012, às 12 horas, na sede da Entidade, reuniu-se o Conselho Deliberativo da Mercedes-Benz Previdência Complementar. Na qualidade de Presidente da Mesa, assumiu a direção dos trabalhos o Conselheiro Presidente, Sr. Luiz Carlos Gomes de Moraes, que indicou a mim, Marcos Alves de Souza, para secretariá-lo.

Dando início aos trabalhos, o Sr. Presidente esclareceu que o objetivo da presente reunião era deliberar sobre o Encerramento

nio social, que alterou a forma de apresentação dos saldos de fundos administrativos e fundos dos investimentos.

Os valores correspondentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2010, apresentados para fins de comparação, são oriundos das demonstrações contábeis anteriormente audita-dos por outros auditores independentes que emitiram relató-rio datado de 11 de março de 2011, que não conteve qualquer modificação.

São Paulo, 9 de março de 2012

KPMG Auditores IndependentesCRC 2SP014428/O-6

Zenko NakassatoContador CRC 1SP160769/O-0

Carlos Omar AbdoContador CRC 1SP205629/O-3

n DPGA - Demonstração do Plano de Gestão Administrativa (Consolidada);

n DPGA - Demonstração do Plano de Gestão Administrativa (Plano);

n DOAP - Demonstração das Obrigações Atuariais do Plano;

n NE - Notas Explicativas às Demonstrações Contábeis consolidadas.

Após análise dos documentos, o Conselho Fiscal, por unanimidade, deliberou consignar parecer favorável as De-monstrações Contábeis.

São Bernardo do Campo, 17 de fevereiro de 2012.

José Carlos Michilini Conselheiro Presidente

Marcelo Quio R. do Nascimento Conselheiro

André Luiz F. BuzattoConselheiro

do Exercício de 2011, conforme documentos encaminhados pela Diretoria-Executiva:

a) Resultados obtidos na avaliação atuarial do Plano de Aposentadoria administrado pela Entidade em 31 de dezembro de 2011, o plano de custeio para 2012, constantes do Parecer Atuarial, elaborado pela Mercer Human Resource Consulting Ltda e as informações constantes nas Demons-trações Atuariais (DAWeb) referentes ao encerramento do exercício de 2011.

No que se refere ao Plano de Custeio, foi destacada a inclu-são, a exemplo de outros exercícios, quanto à possibilidade

Ata de Aprovação do Conselho Fiscal

Manifestação do Conselho Deliberativo

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de utilização do Fundo Previdencial, pelas Patrocinado-ras, para abatimento das contribuições devidas, inclusive as relacionadas ao custeio administrativo, bem como a possibilidade de utilização do Fundo Administrativo, pelas Patrocinadoras, para a cobertura de despesas administrativas do plano.

b) Demonstrações Contábeis, relativas ao exercício findo em 31 de dezembro de 2011, compostas de:

n BP - Balanço Patrimonial Consolidado;

n DMPS – Demonstração da Mutação do Patrimônio Social;

n DMAL - Demonstração da Mutação do Ativo Líquido;

n DAL - Demonstração do Ativo Líquido por Plano de Bene-fícios;

n DPGA - Demonstração do Plano de Gestão Administrativa (Consolidada);

n DPGA - Demonstração do Plano de Gestão Administrativa (Plano);

n DOAP - Demonstração das Obrigações Atuariais do Plano;

n NE - Notas Explicativas às Demonstrações Contábeis consolidadas.

Desta forma, o Conselho decidiu, após detalhado exame da do-cumentação, aprovar em seu inteiro teor o material apresentado pela Diretoria, considerando inclusive o fato de as Demonstra-ções Contábeis foram devidamente apreciadas por auditores independentes e cujo Parecer faz parte daquelas demonstrações.

São Bernardo do Campo, 17de fevereiro de 2012.

Luiz Carlos G. MoraesConselheiro Presidente

Marcos Alves de SouzaConselheiro

Walter de Souza Filho Conselheiro

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12 Relatório Anual MBPrev 2011

Conselho DeliberativoLuiz Carlos Gomes de Moraes

Marcos Alves de Souza

Walter de Souza Filho

Conselho FiscalJosé Carlos Michilini

Marcelo Quio R. do Nascimento

André Luiz F. Buzatto

Diretoria ExecutivaCélio Rodrigues de Melo

Leonardo Luiz Piccinini

Paulo Miguel Lucarini

Mercedes-Benz do Brasil Ltda.

Mercedes-Benz Administradora de Consórcios Ltda;

Mercedes-Benz Corretora de Seguros Ltda;

Gemini - Tur Excursões, Passagens e Turismo Ltda;

Invema Assessoria Empresarial Ltda;

Starauto Comércio de Veículos Ltda;

Starexport Trading S.A; e

Mercedes-Benz Previdência Complementar.

*A Patrocinadora Serv-Jet Serviços e Peças para Aviões Ltda. foi incorporada pela também patrocinadora Mercedes-Benz do Brasil Ltda ao Plano de Aposentadoria MBPrev, nos termos da Nota nº 082/2011/CGAT/DITEC/PREVIC, de 28 de novembro de 2011.

Obs.: A íntegra das informações referente ao Plano estão disponíveis junto à MBPrev.

Gestão do Programa PrevidenciárioItaú Soluções Previdenciárias

Avaliação AtuarialMercer Human Resource Consulting

Consultoria JurídicaJunqueira de Carvalho, Murgel e Brito Advogados Associados

Auditoria ContábilKPMG Auditores Independentes

Controladoria e CustódiaIntrag Distribuidora Títulos e Valores Mobiliários Ltda.

Órgãos de Administração Patrocinadoras Empresas Contratadas

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