Prospecto Definitivo da Oferta Pblica de Distribuio Primria de Aes Ordinrias de Emisso da

QGEP3

QGEP Participaes S.A. Companhia Aberta de Capital Autorizado

CNPJ/MF n 11.669.021/0001-10 NIRE 33.300.292.896 Avenida Presidente Antnio Carlos, n 51, sala 601 (parte), Centro CEP 20020-010 Rio de Janeiro, RJ

69.340.017 Aes Ordinrias Valor Total da Oferta: R$1.317.460.323,00

Cdigo de Negociao das Aes na BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros: QGEP3 Cdigo ISIN: BRQGEPACNOR8

No contexto desta Oferta, conforme definida abaixo, o Preo por Ao R$19,00.

A QGEP Participaes S.A. (Companhia), o Banco Merrill Lynch de Investimentos S.A. (BofA Merrill Lynch), o Banco BTG Pactual S.A. (BTG Pactual) e o Banco Ita BBA S.A. (Coordenador Lder e, em conjunto com o BofA Merrill Lynch e o BTG Pactual, Coordenadores da Oferta) esto realizando uma oferta pblica de distribuio primria de 69.340.017 aes ordinrias de emisso da Companhia (Oferta), todas nominativas, escriturais e sem valor nominal, livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames (Aes da Oferta Base sendo que as Aes da Oferta Base em conjunto com as Aes do Lote Suplementar, conforme abaixo definidas, so definidas como Aes).

A Oferta compreende a distribuio de Aes a ser realizada no Brasil, em mercado de balco no-organizado, nos termos da Instruo da Comisso de Valores Mobilirios (CVM) n 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada (Instruo CVM 400), sob a coordenao dos Coordenadores da Oferta, e com a participao de determinadas instituies financeiras integrantes do sistema de distribuio (Coordenadores Contratados) e instituies intermedirias autorizadas a operar na BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros por eles convidadas (Instituies Consorciadas e BM&FBOVESPA, respectivamente, sendo que as Instituies Consorciadas em conjunto com os Coordenadores da Oferta e os Coordenadores Contratados so definidos como Instituies Participantes da Oferta). Foram tambm realizados, esforos de colocao das Aes no exterior pelo Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated, pelo BTG Pactual US Capital Corp., pelo Itau BBA USA Securities, Inc., pelo Jefferies & Company, Inc., pelo UBS Securities LLC e pelos agentes de determinados Coordenadores Contratados (Agentes de Colocao Internacional) e por determinadas instituies financeiras contratadas, exclusivamente junto a investidores institucionais qualificados residentes e domiciliados nos Estados Unidos da Amrica, conforme definidos na Regra 144A do Securities Act of 1933 dos Estados Unidos da Amrica, conforme alterado (Regra 144A e Securities Act, respectivamente), em operaes isentas de registro previstas no Securities Act, e a investidores residentes nos demais pases, exceto no Brasil e nos Estados Unidos da Amrica, em conformidade com os procedimentos previstos no Regulamento S do Securities Act (Regulamento S), observada a legislao aplicvel no pas de domiclio de cada investidor e, em qualquer caso, por meio dos mecanismos de investimento regulamentados pelo Conselho Monetrio Nacional (CMN), pelo Banco Central do Brasil (BACEN), pela CVM e demais legislaes brasileiras aplicveis, nos termos do Contrato de Colocao Internacional (Placement Facilitation Agreement). No foi e nem ser realizado nenhum registro da Oferta ou das Aes na Securities and Exchange Commission dos Estados Unidos da Amrica (SEC) ou em qualquer agncia ou rgo regulador do mercado de capitais de qualquer outro pas, exceto no Brasil. As Aes no podem ser ofertadas ou vendidas nos Estados Unidos da Amrica ou a pessoas consideradas U.S. persons, conforme definidos no Regulamento S, exceto de acordo com isenes de registro nos termos do Securities Act.

Nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, a quantidade total de Aes da Oferta Base poder ser acrescida em at 15%, ou seja, em at 10.401.002 aes de emisso da Companhia, nas mesmas condies e no mesmo preo das Aes da Oferta Base (Aes do Lote Suplementar), conforme opo para subscrio de tais Aes do Lote Suplementar outorgada pela Companhia ao BTG Pactual, as quais sero destinadas a atender um eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta (Opo de Lote Suplementar). O BTG Pactual ter o direito exclusivo, a partir da data de assinatura do Contrato de Coordenao, Colocao e Garantia Firme de Liquidao de Aes Ordinrias de Emisso da QGEP Participaes S.A. (Contrato de Distribuio) e por um perodo de at 30 dias contados, inclusive, da data de incio da negociao das Aes na BM&FBOVESPA, de exercer a Opo de Lote Suplementar, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, aps notificao aos demais Coordenadores da Oferta, desde que a deciso de sobrealocao das Aes no momento em que foi fixado o Preo por Ao (conforme abaixo definido) tenha sido tomada em comum acordo entre os Coordenadores da Oferta.

Nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400, a quantidade total de Aes da Oferta Base poderia ter sido, mas no foi, a critrio da Companhia e do Quantum Fundo de Investimentos em Participaes (FIP Quantum), em comum acordo com os Coordenadores da Oferta, acrescida em at 20% das Aes da Oferta Base, ou seja, 13.868.003 aes de emisso da Companhia e de titularidade do FIP Quantum (Aes Adicionais), nas mesmas condies e no mesmo preo das Aes da Oferta Base, sendo que, nessa hiptese, as Aes Adicionais seriam alienadas nas mesmas condies e no mesmo preo das Aes da Oferta Base e alocadas integralmente a Investidores Institucionais e, portanto, os Investidores No-Institucionais no participariam da eventual oferta secundria. A oferta secundria ocorreria se, e somente se, houvesse oferta das Aes Adicionais, nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400, no tendo havido tal oferta.

O preo de emisso por Ao (Preo por Ao) foi fixado com base no resultado do processo de coleta de intenes de investimento (Procedimento de Bookbuilding) conduzido pelos Coordenadores da Oferta junto aos Investidores Institucionais (conforme definidos neste Prospecto), em conformidade com o artigo 44 da Instruo CVM 400 e de acordo com o artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada (Lei das Sociedades por Aes), refletindo a demanda e o valor pelo qual os Investidores Institucionais (conforme definidos neste Prospecto) apresentaram suas ordens de investimento no contexto da Oferta. Os Investidores No-Institucionais (conforme definidos neste Prospecto) no participaram do Procedimento de Bookbuilding, e, portanto, no participaram da fixao do Preo por Ao.

Preo (R$) Comisses (R$)(1)(3) Recursos Lquidos (R$)(2)

Preo por Ao ........................................................... R$19,00 R$0,57 R$18,43

Total .......................................................................... R$1.317.460.323,00 R$39.523.809,69 R$1.277.936.513,31

(1) Abrange as comisses a serem pagas aos Coordenadores da Oferta. Sem considerar o exerccio da Opo de Aes Suplementares. (2) Sem deduo das despesas da Oferta. (3) Para informaes sobre remuneraes recebidas pelos Coordenadores da Oferta, veja a seo Relacionamento Informaes Relativas Oferta Custos de Distribuio, na pgina 60 deste Prospecto.

A realizao da Oferta foi aprovada em Reunio do Conselho de Administrao da Companhia realizada em 26 de outubro de 2010, cuja ata foi publicada no Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro (DOERJ) e no jornal Jornal do Commercio em 22 de dezembro de 2010 e registrada na Junta Comercial do Estado do Rio de Janeiro (JUCERJA) em 29 de outubro de 2010. O efetivo aumento de capital da Companhia, com excluso do direito de preferncia dos atuais acionistas na subscrio de Aes da Oferta Base, nos termos do artigo 172, inciso I, da Lei das Sociedades por Aes, bem como o Preo por Ao, foram aprovados em Reunio do Conselho de Administrao da Companhia, realizada em 07 de fevereiro de 2011, cuja ata ser publicada no jornal acima indicado na data de publicao do anncio de incio da Oferta e no DOERJ no dia 09 de fevereiro de 2011.

Registro na CVM em 08 de fevereiro de 2011, sob o nmero CVM/SRE/REM/2011/006.

Este Prospecto no deve, em nenhuma circunstncia, ser considerado uma recomendao de investimento nas Aes. Antes de investir nas Aes, os potenciais investidores devero realizar sua prpria anlise e avaliao da Companhia, de seus negcios e suas atividades, de sua condio financeira e dos riscos decorrentes do investimento nas Aes. Este Prospecto foi preparado com base nas informaes prestadas pela Companhia, sendo que o Coordenador Lder tomou todas as cautelas e agiu com elevados padres de diligncia, respondendo pela falta de diligncia ou omisso, para assegurar que: (a) as informaes prestadas pela Companhia sejam verdadeiras, consistentes, corretas e suficientes, permitindo aos investidores uma tomada de deciso fundamentada a respeito da Oferta; e (b) as informaes fornecidas ao mercado durante todo o prazo de distribuio, inclusive aquelas eventuais ou peridicas constantes da atualizao do registro da Companhia que venham a integrar o Prospecto Definitivo, sejam suficientes, permitindo aos investidores a tomada de deciso fundamentada a respeito da Oferta.

Os investidores devem ler a seo Fatores de Risco, nas pginas 35 a 37 deste Prospecto, que contm certos fatores de risco que devem ser considerados em relao subscrio das Aes.

O registro da presente distribuio no implica, por parte da CVM, garantia de veracidade das informaes prestadas ou em julgamento sobre a qualidade da companhia emissora, bem como sobre as Aes a serem distribudas no mbito da Oferta.

A(O) presente oferta pblica (programa) foi elaborada(o) de acordo com as normas de Regulao e Melhores Prticas para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de

Valores Mobilirios, atendendo, assim, a(o) presente oferta pblica (programa), aos padres mnimos de informao exigidos pela ANBIMA, no cabendo ANBIMA qualquer

responsabilidade pelas referidas informaes, pela qualidade da emissora e/ou ofertantes, das instituies participantes e dos valores mobilirios objeto da(o) oferta pblica

(programa). Este selo no implica recomendao de investimento. O registro ou anlise prvia da presente distribuio no implica, por parte da ANBIMA, garantia da

veracidade das informaes prestadas ou julgamento sobre a qualidade da companhia emissora, bem como sobre os valores mobilirios a serem distribudos.

Coordenadores da Oferta e Joint Bookrunners

Agente Estabilizador Coordenador Lder

Coordenadores Contratados Agentes de Colocao Internacional

A data deste Prospecto Definitivo 07 de fevereiro de 2011.

(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)

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NDICE

DOCUMENTOS E INFORMAES INCORPORADOS A ESTE PROSPECTO POR REFERNCIA ......... 1 DEFINIES ......................................................................................................................................... 2

Glossrio de Termos Tcnicos ..................................................................................................... 9 CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E PROJEES .................................................................. 13

Relatrios Independentes de Reservas, Recursos Contingentes e Recursos Prospectivos ............ 14 INFORMAES CONTBEIS SELECIONADAS ................................................................................. 15

Critrios de rateio para elaborao das Informaes Financeiras Consolidadas Carve Out ......... 16 Informaes de Mercado .......................................................................................................... 18 Arredondamento ...................................................................................................................... 18 Reorganizao Societria .......................................................................................................... 18

NOTA DE ADVERTNCIA AOS INVESTIDORES RELACIONADA A RECURSOS PROSPECTIVOS E RECURSOS CONTINGENTES .......................................................................................................... 19

RECURSOS E RESERVAS DE PETRLEO E GS NATURAL .............................................................. 20 Projees .................................................................................................................................. 20 Fatores que Afetam Nossas Projees ....................................................................................... 20 Reservas e Recursos de Petrleo e Gs Natural ......................................................................... 21 Reservas ................................................................................................................................... 21 Recursos Contingentes ............................................................................................................. 21 Recursos Prospectivos ............................................................................................................... 22

SUMRIO DA COMPANHIA ............................................................................................................. 23 Viso Geral ............................................................................................................................... 23 Nossa Administrao ................................................................................................................ 25 Nossas Operaes..................................................................................................................... 26 Reservas ................................................................................................................................... 28 Recursos Contingentes ............................................................................................................. 29 Recursos Prospectivos ............................................................................................................... 30 Nossos Pontos Fortes ................................................................................................................ 31 Estratgia ................................................................................................................................. 33 Reorganizao e Estrutura Societria ........................................................................................ 34 Fatores de Risco ........................................................................................................................ 35 Informaes sobre a Companhia .............................................................................................. 37

RESUMO DOS RELATRIOS DE RESERVAS, RECURSOS CONTINGENTES E RECURSOS PROSPECTIVOS ELABORADOS POR CONSULTOR INDEPENDENTE ............................................ 38

Relatrios da certificadora independente .................................................................................. 38 Discusso Tcnica ..................................................................................................................... 39 Qualificao ............................................................................................................................. 39 Escopo do Trabalho e Metodologia .......................................................................................... 39 Reservas ................................................................................................................................... 40 Recursos Contingentes e Recursos Prospectivos ........................................................................ 40 Avaliao Econmica ................................................................................................................ 42 Reservas ................................................................................................................................... 42 Recursos Contingentes e Prospectivos ...................................................................................... 42 Concluso ................................................................................................................................ 44 Resumo da Avaliao Econmica .............................................................................................. 44 Caso Alternativo de leo .......................................................................................................... 45 Cenrio de Integrao do Desenvolvimento de Santos#2 e Santos#4 ....................................... 46

SUMRIO DA OFERTA ..................................................................................................................... 47

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INFORMAES RELATIVAS OFERTA ........................................................................................... 57 Composio Atual do Nosso Capital Social ............................................................................... 57 Principais Acionistas e Membros da Administrao ................................................................... 57 Descrio da Oferta .................................................................................................................. 58 Preo por Ao ......................................................................................................................... 59 Quantidade, Valor e Recursos Lquidos ..................................................................................... 59 Custos de Distribuio .............................................................................................................. 60 Reserva de Capital .................................................................................................................... 61 Aprovaes Societrias ............................................................................................................. 61 Pblico-Alvo da Oferta ............................................................................................................. 61 Cronograma da Oferta ............................................................................................................. 62 Procedimentos da Oferta .......................................................................................................... 63 Oferta de Varejo ....................................................................................................................... 63 Perodo de Reserva ................................................................................................................... 63 Procedimento da Oferta de Varejo ............................................................................................ 63 Oferta Institucional ................................................................................................................... 66 Violaes de Normas ................................................................................................................ 67 Prazo de Distribuio e Data de Liquidao .............................................................................. 67 Inadequao de Investimento nas Aes .................................................................................. 68 Contrato de Distribuio e Placement Facilitation Agreement ................................................... 68 Garantia Firme de Liquidao ................................................................................................... 69 Restries Negociao das Aes (Lock-up) ........................................................................... 69 Estabilizao do Preo das Aes .............................................................................................. 71 Emprstimos de Aes para Estabilizao ................................................................................. 71 Direitos, Vantagens e Restries das Aes ............................................................................... 71 Negociao das Aes na BM&FBOVESPA ................................................................................ 71 Alterao das Circunstncias, Revogao ou Modificao ......................................................... 71 Suspenso e Cancelamento da Oferta ...................................................................................... 72 Relacionamento entre a Companhia e os Coordenadores da Oferta ......................................... 73 Relacionamento entre a Companhia e o BofA Merrill Lynch...................................................... 73 Relacionamento entre a Companhia e o BTG Pactual ............................................................... 73 Relacionamento entre a Companhia e o Coordenador Lder ..................................................... 74 Relacionamento entre a Companhia e os Coordenadores Contratados ..................................... 74 Relacionamento entre a Companhia e o Santander .................................................................. 74 Relacionamento entre a Companhia e o BB Investimentos ........................................................ 75 Relacionamento entre a Companhia e o Citi ............................................................................. 75 Relacionamento entre a Companhia e a Link ............................................................................ 76 Relacionamento entre a Companhia e o BNP Paribas ................................................................ 76 Instituio Financeira Escrituradora das Aes .......................................................................... 77 Informaes Complementares da Oferta .................................................................................. 77 Instituies Participantes da Oferta ........................................................................................... 77 Coordenadores da Oferta ......................................................................................................... 77 Coordenador ............................................................................................................................ 77 Coordenador ............................................................................................................................ 78 Coordenador Lder ................................................................................................................... 78 Coordenadores Contratados .................................................................................................... 78 Instituies Consorciadas .......................................................................................................... 79

OPERAES VINCULADAS OFERTA ............................................................................................ 80 BofA Merrill Lynch .................................................................................................................... 80 BTG Pactual .............................................................................................................................. 80 Coordenador Lder ................................................................................................................... 81

iii

APRESENTAO DOS COORDENADORES DA OFERTA E DOS COORDENADORES CONTRATADOS .............................................................................................................................. 83

Banco Merrill Lynch de Investimentos S.A. ................................................................................ 83 Banco BTG Pactual S.A. ............................................................................................................ 83 Banco Ita BBA S.A. Coordenador Lder ................................................................................ 84 Banco Santander (Brasil) S.A. .................................................................................................... 86 BB-Banco de Investimento S.A. ................................................................................................. 87 Citigroup Global Markets Brasil Corretora de Cmbio, Ttulos e Valores Mobilirios S.A. .......... 88 Link S.A. Corretora de Cmbio, Ttulos e Valores Mobilirios .................................................... 89 Banco BNP Paribas Brasil S.A. ................................................................................................... 90

INFORMAES CADASTRAIS DA COMPANHIA ............................................................................. 91 IDENTIFICAO DOS ADMINISTRADORES, CONSULTORES E AUDITORES COMPANHIA ........... 92

Companhia .............................................................................................................................. 92 Coordenadores da Oferta ......................................................................................................... 92 Consultores Legais da Companhia ............................................................................................ 93 Consultores Legais dos Coordenadores da Oferta ..................................................................... 93 Auditores Independentes da Companhia .................................................................................. 93

FATORES DE RISCO RELATIVOS OFERTA E S AES ............................................................... 94 DESTINAO DOS RECURSOS ......................................................................................................... 99 CAPITALIZAO ............................................................................................................................. 100

Pagamento de Dividendos ...................................................................................................... 100 Aumentos de Capital .............................................................................................................. 101 Pagamentos de Emprstimos e Financiamentos ...................................................................... 101 Desdobramento de aes ....................................................................................................... 101

DILUIO ........................................................................................................................................ 102 Plano de Outorga de Opes das Nossas Aes ...................................................................... 102

PRINCIPAIS ACIONISTAS ................................................................................................................ 103 Principais Acionistas................................................................................................................ 103

BREVE DESCRIO DE NOSSOS PRINCIPAIS ACIONISTAS .......................................................... 104 QGSA ..................................................................................................................................... 104 QUANTUM Fundo de Investimento em Participaes ........................................................... 104

ANEXOS

Estatuto Social da Companhia ........................................................................................................... 109

Ata da Assembleia Geral de Acionistas da Companhia que autorizou a realizao da Oferta ............ 127

Ata da Reunio de Conselho de Administrao da Companhia que autorizou a realizao da Oferta ...................................................................................................................................... 149

Ata da Reunio do Conselho de Administrao da Companhia que aprova o aumento de capital referente Oferta e o Preo por Ao .......................................................................... 177

Declaraes da Companhia e do Coordenador Lder para fins do artigo 56 da Instruo CVM n 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada .................. 183

Declarao da Diretoria da Companhia, nos termos do artigo 25, V e VI, da Instruo CVM 480 ....... 189

iv

FORMULRIO DE REFERNCIA

Formulrio de Referncia ................................................................................................................... 195

DEMONSTRAES FINANCEIRAS

Demonstraes financeiras consolidadas carve out da Companhia relativas aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2009, 2008 e 2007 e respectivo parecer dos auditores independentes ............................................................................................................................. 491

Demonstraes financeiras consolidadas carve out da Companhia relativas aos perodos de nove meses encerrados em 30 de setembro de 2009 e de 2010 e respectivo parecer dos auditores independentes ............................................................................................................................. 533

As Demonstraes financeiras individuais da Companhia relativas ao perodo de seis meses e vinte e trs dias findo em 30 de setembro de 2010 e respectivo parecer dos auditores independentes ............................................................................................................................. 571

As Demonstraes financeiras consolidadas da Companhia relativas ao perodo de seis meses e vinte e trs dias findo em 30 de setembro de 2010 e respectivo parecer dos auditores independentes ............................................................................................................................. 589

RELATRIOS DOS ENGENHEIROS DE PETRLEO INDEPENDENTES

Avaliao da Companhia de Recursos de hidrocarbonetos e potencial econmico, na regio offshore do Brasil em 31 de dezembro de 2009, elaborado pela GCA, datado de 28 de outubro de 2010 ............................................................................................................... 629

Relatrio de Recursos e Reservas de hidrocarbonetos para determinadas propriedades no Brasil em 31 de dezembro de 2009, elaborado pela GCA, datado de 5 de outubro de 2010 ................ 695

1

DOCUMENTOS E INFORMAES INCORPORADOS A ESTE PROSPECTO POR REFERNCIA

Os seguintes documentos e as informaes neles contidos ficam expressamente incorporados a este Prospecto como se dele constassem para todos os efeitos legais e regulamentares:

Documento Endereo Eletrnico

Formulrio de Demonstraes Financeiras Padronizadas para o perodo de seis meses e vinte e trs dias findo em 30 de setembro de 2010 IFRS

www.qgep.com.br/ri e www.cvm.gov.br

Formulrio de Demonstraes Financeiras Padronizadas para o perodo de seis meses e vinte e trs dias findo em 30 de setembro de 2010 Legislao Societria

www.qgep.com.br/ri e www.cvm.gov.br

Formulrio Cadastral datado de 19 de janeiro de 2011 www.qgep.com.br/ri e www.cvm.gov.br

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DEFINIES

Neste Prospecto, utilizamos os termos Companhia, Ns, nosso e nossa para nos referirmos QGEP Participaes S.A., salvo se de outra forma indicado.

Ao, Aes ou Aes Ordinrias

Aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal de nossa emisso, livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames.

Acionista Controlador Queiroz Galvo S.A. AGE Assembleia Geral Extraordinria. Agente Estabilizador O BTG Pactual o agente autorizado para realizao de operaes de

estabilizao de preo das Aes no mercado brasileiro. Agentes de Colocao Internacional

Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated, BTG Pactual US Capital Corp, Itau BBA USA Securities, Inc, Jefferies & Company, Inc., UBS Securities LLC e os agentes de determinados Coordenadores Contratados.

ANBIMA Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais. ANP Agncia Nacional de Petrleo, Gs Natural e Biocombustveis. Anncio de Encerramento Anncio informando acerca do resultado final da Oferta, a ser

publicado pelos Coordenadores e pela Companhia nos termos da Instruo CVM 400.

Anncio de Incio Anncio informando acerca do incio do Perodo de Distribuio das

Aes, a ser publicado pelos Coordenadores e pela Companhia nos termos da Instruo CVM 400.

Aviso ao Mercado Aviso ao Mercado da Oferta, publicado na forma do artigo 53 da

Instruo CVM 400. Banco Central ou BACEN Banco Central do Brasil. BB Investimentos BB-Banco de Investimentos S.A. BG BG Group Plc. e suas subsidirias. BNP Paribas Banco BNP Paribas Brasil S.A. BM&FBOVESPA BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros. BofA Merrill Lynch Banco Merrill Lynch de Investimentos S.A. Brasil ou Pas Repblica Federativa do Brasil. BTG Pactual Banco BTG Pactual S.A. BTG Pactual CTVM BTG Pactual Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A. CENPES/PETROBRAS Centro de Pesquisas e Desenvolvimento Leopoldo Amrico Miguez de

Mello, centro de tecnologia voltado a atender s demandas tecnolgicas da Petrobras.

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Citi Citigroup Global Markets Brasil Corretora de Cmbio, Ttulos e Valores Mobilirios S.A.

CMN Conselho Monetrio Nacional. Cdigo ANBID Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas para as Ofertas

Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios. COFINS Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social. Colaboradores So as pessoas fsicas que, em 31 de dezembro de 2010, se

encontravam no cargo de diretor, gerente, empregado ou colaborador das Sociedades do Grupo QG e que percebam uma remunerao mensal igual ou maior a R$15.000,00.

Companhia ou QGEPP QGEP Participaes S.A., salvo se de outra forma indicado. Conselho de Administrao O Conselho de Administrao da Companhia. Contrato de Colocao Internacional

Placement Facilitation Agreement, que regula os esforos de colocao de Aes, celebrado entre a Companhia e os Agentes de Colocao Internacional.

Contrato de Distribuio Instrumento Particular de Contrato de Distribuio Pblica Primria de

Aes Ordinrias de Emisso da QGEP Participaes S.A., celebrado entre a Companhia, os Coordenadores e a BM&FBOVESPA.

Coordenador Lder ou Ita BBA

Banco Ita BBA S.A.

Coordenadores ou Coordenadores da Oferta

O BofA Merrill Lynch, o BTG Pactual e o Coordenador Lder, considerados em conjunto.

Coordenadores Contratados

O BB Investimentos, o BNP, o Citi, a Link e o Santander, considerados em conjunto.

CPC Comit de Pronunciamentos Contbeis. CVM Comisso de Valores Mobilirios. Dlar norte-americano ou US$

Moeda oficial dos Estados Unidos da Amrica.

4

EBITDA Calculamos o EBITDA como o lucro lquido antes do imposto de renda e contribuio social, do resultado financeiro e das despesas de amortizao. O EBITDA no medida de desempenho financeiro segundo as Prticas Contbeis Adotadas no Brasil; IFRS; ou US GAAP, tampouco deve ser considerado isoladamente, ou como uma alternativa ao lucro lquido, como medida de desempenho operacional, ou alternativa aos fluxos de caixa operacionais como medida de liquidez. Outras empresas podem calcular o EBITDA de maneira diferente de ns. O EBITDA, no entanto, apresenta limitaes que prejudicam a sua utilizao como medida da nossa lucratividade, em razo de no considerar determinados custos decorrentes dos nossos negcios, que poderiam afetar, de maneira significativa, os nossos lucros, tais como despesas financeiras, tributos e amortizao. O EBITDA utilizado por ns como medida adicional de desempenho de nossas operaes. Para a reconciliao do lucro lquido com o EBITDA, ver Discusso e Anlise da Administrao sobre a Situao Financeira e o Resultado das Operaes EBITDA, no item 10.1 do nosso Formulrio de Referncia.

EBITDAX Calculamos o EBITDAX como o lucro lquido antes do imposto de

renda e contribuio social, do resultado financeiro, das despesas de amortizao e custos exploratrios para extrao de petrleo e gs. O EBITDAX no medida de desempenho financeiro segundo as Prticas Contbeis Adotadas no Brasil, IFRS ou US GAAP, tampouco deve ser considerado isoladamente, ou como uma alternativa ao lucro lquido, como medida de desempenho operacional, ou alternativa aos fluxos de caixa operacionais como medida de liquidez. Outras empresas podem calcular o EBITDAX de maneira diferente de ns. O EBITDAX, no entanto, apresenta limitaes que prejudicam a sua utilizao como medida da nossa lucratividade, em razo de no considerar determinados custos decorrentes dos nossos negcios, que poderiam afetar, de maneira significativa, os nossos lucros, tais como despesas financeiras, tributos, amortizao e custos exploratrios para extrao de petrleo e gs. O EBITDAX utilizado por ns como forma que melhor reflete a gerao de caixa da atividade produtiva. Para a reconciliao do lucro lquido com o EBITDAX, ver Discusso e Anlise da Administrao sobre a Situao Financeira e o Resultado das Operaes EBITDAX, no item 10.1 do nosso Formulrio de Referncia.

FIP Quantum Quantum Fundo de Investimentos em Participaes. Formulrio de Referncia Formulrio de Referncia da Companhia na data deste Prospecto,

conforme exigido pela Instruo CVM 480. GCA Gaffney, Cline & Associates, uma das lderes mundiais em consultoria

na certificao de Reservas para a indstria de petrleo e gs, com mais de 50 anos de experincia.

Governo Federal Governo da Repblica Federativa do Brasil. Grupo Queiroz Galvo Grupo Queiroz Galvo, conglomerado industrial fundado em 1953. IASB International Accounting Standards Board, rgo responsvel por

desenvolver as normas contbeis internacionais.

5

IBAMA Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renovveis. IBGE Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica. IBRACON Instituto dos Auditores Independentes do Brasil. IESA Iesa leo e Gs S.A. IFRS Normas Internacionais de Relatrio Financeiro (International Financial

Reporting Standards). Instituies Consorciadas Instituies intermedirias autorizadas a operar na BM&FBOVESPA que

tenham aderido ao Contrato de Distribuio por meio da assinatura do Termo de Adeso ao Contrato de Distribuio, contratadas para efetuar esforos de colocao das Aes junto a Investidores No-Institucionais.

Instituies Participantes da Oferta

Os Coordenadores da Oferta, conjuntamente com os Coordenadores Contratados e as Instituies Consorciadas.

Instruo CVM 325 Instruo da CVM n 325, de 27 de janeiro de 2000, e alteraes

posteriores. Instruo CVM 384 Instruo da CVM n 384, de 17 de maro de 2003. Instruo CVM 400 Instruo da CVM n 400, de 29 de dezembro de 2003, e alteraes

posteriores. Instruo CVM 480 Instruo CVM n 480, de 7 de dezembro de 2009, e alteraes

posteriores. Investidores Estrangeiros (i) nos Estados Unidos da Amrica, investidores institucionais

qualificados (qualified institutional buyers), conforme definidos na Regra 144A, editada pela SEC, em operaes isentas de registro em conformidade com o disposto no Securities Act e nos regulamentos editados ao amparo do Securities Act; e (ii) nos demais pases que no os Estados Unidos da Amrica e o Brasil, non U.S. Persons, de acordo com a legislao vigente no pas de domiclio de cada investidor e com base na Regulation S no mbito do Securities Act, editada pela SEC, em ambos os casos, desde que tais investidores sejam registrados na CVM e invistam no Brasil nos termos da Lei 4.131, da Resoluo CMN 2.689 e da Instruo CVM 325.

Investidores Institucionais Pessoas fsicas e jurdicas residentes, domiciliados ou com sede no

Brasil e clubes de investimento registrados na BM&FBOVESPA, cujas intenes especficas ou globais de investimento excedam R$300.000,00, alm de fundos de investimentos, fundos de penso, entidades administradoras de recursos de terceiros registradas na CVM, entidades autorizadas a funcionar pelo BACEN, condomnios destinados aplicao em carteira de ttulos e valores mobilirios registrados na CVM e/ou na BM&FBOVESPA, seguradoras, entidades de previdncia complementar e de capitalizao e investidores qualificados nos termos da regulamentao da CVM.

6

Investidores No-Institucionais

Investidores pessoas fsicas e jurdicas, e clubes de investimento registrados na BM&FBOVESPA, e os Colaboradores, em qualquer caso residentes e domiciliados no Brasil que realizaram Pedido de Reserva, para a subscrio das Aes da Oferta Base, observado o valor mnimo de investimento de R$3.000,00 e o valor mximo de investimento de R$300.000,00 por Investidor No-Institucional, de acordo com os procedimentos previstos para a Oferta de Varejo.

IPO Oferta pblica inicial de aes. JUCERJA Junta Comercial do Estado do Rio de Janeiro. Lei das Sociedades por Aes

Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, e alteraes posteriores.

Lei do Petrleo Lei n 9.478/97, de 6 de agosto de 1997, conforme alterada. Lei n 11.941/2009 Lei n 11.941, de 27 de maio de 2009. Link Link S.A. Corretora de Cmbio, Ttulos e Valores Mobilirios. Novo Mercado Segmento especial de listagem da BM&FBOVESPA com regras

diferenciadas de governana corporativa. Oferta Oferta pblica de distribuio de Aes no Brasil, em mercado de

balco no-organizado, nos termos da Instruo CVM 400, mediante a coordenao dos Coordenadores da Oferta, em regime de garantia firme de liquidao de forma individual e no solidria para as Aes da Oferta Base, e com a participao dos Coordenadores Contratados e das Instituies Consorciadas, por eles convidadas. Foram tambm realizados esforos de colocao das Aes no exterior, pelos Agentes de Colocao Internacional e por determinadas instituies financeiras contratadas, exclusivamente junto a investidores institucionais qualificados residentes e domiciliados nos Estados Unidos da Amrica, conforme definidos na Regra 144A do Securities Act, em operaes isentas de registro previstas no Securities Act, e a investidores nos demais pases, exceto no Brasil e nos Estados Unidos da Amrica, em conformidade com os procedimentos previstos no Regulamento S do Securities Act, respeitada a legislao vigente no pas de domiclio de cada investidor e, em qualquer caso, por meio de mecanismos de investimento regulamentados pela legislao brasileira aplicvel, especialmente pela CVM, pelo BACEN e pelo CMN. No foi e nem ser realizado nenhum registro da Oferta ou das Aes na SEC nem em qualquer agncia ou rgo regulador do mercado de capitais de qualquer outro pas, exceto no Brasil. As Aes no podem ser ofertadas ou vendidas nos Estados Unidos da Amrica ou a pessoas consideradas U.S. Persons, conforme definido no Regulamento S, exceto de acordo com isenes de registro nos termos do Securities Act.

7

Oferta Base a oferta pblica primria de 69.340.017 aes ordinrias de emisso da Companhia, todas nominativas, escriturais e sem valor nominal, livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames, sem levar em conta as Aes do Lote Suplementar.

Oferta Primria A oferta pblica de distribuio primria das Aes da Oferta Base. Na

emisso das Aes da Oferta Base haver excluso do direito de preferncia dos atuais acionistas na subscrio de Aes da Oferta Base, nos termos do artigo 172, inciso I, da Lei Sociedades por Aes.

Petrobras Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras. PIB Produto Interno Bruto. PIS Programa de Integrao Social. PJMR Scia no Estaleiro Atlntico Sul. Prticas Contbeis Adotadas no Brasil ou BR GAAP

Princpios e prticas contbeis adotadas no Brasil, emanadas da Lei das Sociedades por Aes, das normas e regulamentos da CVM e das normas de contabilidade adotadas pelo IBRACON e do CPC.

Preo por Ao O Preo por Ao de R$19,00 e foi definido aps a realizao do

Procedimento de Bookbuilding. Prospecto Preliminar Prospecto Preliminar de Oferta Pblica de Distribuio Primria e

Secundria de Aes Ordinrias de Emisso da QGEP Participaes S.A. Prospecto ou Prospecto Definitivo

Este Prospecto Definitivo de Oferta Pblica de Distribuio Primria de Aes Ordinrias de Emisso da QGEP Participaes S.A.

QGEP Queiroz Galvo Explorao e Produo S.A. QGOG Queiroz Galvo leo e Gs S.A. QGSA Queiroz Galvo S.A. QSMS Qualidade, segurana, meio-ambiente e sade. QUIP QUIP S.A., empresa especializada em implantar projetos sob a

modalidade EPC (engineering, procurement and production). Real, reais ou R$ Moeda corrente no Brasil. Regra 144A Rule 144A do Securities Act.

8

Regulamento de Arbitragem

Regulamento da Cmara de Arbitragem do Novo Mercado, inclusive suas posteriores modificaes, que disciplina o procedimento de arbitragem ao qual sero submetidos todos os conflitos estabelecidos na clusula compromissria inserida no Estatuto Social da Companhia e constante dos Termos de Anuncia.

Regulamento do Novo Mercado

Regulamento de Listagem do Novo Mercado da BM&FBOVESPA que disciplina os requisitos para negociao de valores mobilirios de companhias abertas em segmento especial do mercado de aes da BM&FBOVESPA denominado Novo Mercado, estabelecendo regras diferenciadas de governana corporativa para essas companhias, seus administradores, seu conselho fiscal, se instalado, e seus acionistas controladores.

Regulamento S Regulation S do Securities Act. Relatrios da GCA O Relatrio de Recursos e Reservas de hidrocarbonetos para

determinadas propriedades no Brasil em 31 de dezembro de 2009, elaborado pela GCA, datado de 5 de outubro de 2010, e a Avaliao por ns de Recursos de hidrocarbonetos e potencial econmico, na regio offshore do Brasil em 31 de dezembro de 2009, elaborado pela GCA, datado de 28 de outubro de 2010, considerados conjuntamente.

Resoluo CMN 2.689 Resoluo do CMN n 2.689, de 26 de janeiro de 2000, e alteraes

posteriores. Santander Banco Santander (Brasil) S.A. SBM SBM do Brasil Ltda., lder mundial no segmento de FPSO. SEC Securities and Exchange Commission, a comisso de valores mobilirios

dos Estados Unidos da Amrica. Securities Act U.S. Securities Act de 1933, legislao dos Estados Unidos da Amrica

que regula operaes de mercado de capitais, conforme alterada.

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Sociedades do Grupo QG So as seguintes sociedades, pertencentes ao grupo econmico Queiroz Galvo: Queiroz Galvo S/A CNPJ N 02.538.798/0001-55; Queiroz Galvo Desenvolvimento de Negcios S/A CNPJ N 02.538.768/0001-49; Queiroz Galvo Alimentos S/A CNPJ N 04.899.037/0001-54; Potipor Alimentos S/A CNPJ N 07.621.182/0001-67; Agropecuria Rio Arata S/A CNPJ N 05.078.415/0001-00; Guarany Siderurgia e Minerao S.A. CNPJ N 10.426.518/0001-45; Companhia Siderrgica Vale do Pindar CNPJ N 22.016.026/0001-60; COSIMA Companhia Siderrgica do Maranho CNPJ N 10.431.245/0001-27; Construtora Queiroz Galvo S/A CNPJ N 33.412.792/0001-60; Queiroz Galvo Engenharia S/A CNPJ N 03.852.459/0001-01; Queiroz Galvo Empreendimentos CNPJ N 08.805.525/0001-06; Queiroz Galvo Servios Especiais de Engenharia Ltda. CNPJ 40.843.021/0001-93; LOCAV Locadora Ltda. CNPJ N 08.422.480/0001-90; Pedreira Guarany Ltda. CNPJ N 11.502.366/0001-85; Queiroz Galvo Desenvolvimento Imobilirio S/A CNPJ N 11.535.028/0001-40; Somah Participaes Empresarias S/A CNPJ 11.421.122/0001-78; SOMAG Servios de Operao e Manuteno de Ativos de Gerao S/A CNPJ N 11.156.543/0001-1; RG Sul Participaes S/A CNPJ N 07.211.749/0001-27; QUIP S/A CNPJ N 07.211.747/0001-38; Ecourbis Ambiental S/A CNPJ N 07.037.123/0001-46; Q. GALVO Importao E Exportao Ltda. CNPJ N 04.408.681/0001-82; Queiroz Galvo Participaes Concesses S/A CNPJ N 02.538.782/0001-42; guas das Agulhas Negras S/A CNPJ N 09.195.493/0001-37; RBF Gerao de Energia S/A CNPJ N 11.366.172/0001-08; Mucuripe Veculos Comrcio e Servios Ltda. CNPJ N 00.324.601/0001-50; Premiun Car Comrcio e Servios de Veculos Ltda;. CNPJ N 07.901.589/0001-48; Queiroz Galvo leo e Gs S/A CNPJ N 30.521.090/0001-27; BS-3 S.A. CNPJ: 04.768.625/0001-59; MANATI S/A CNPJ N 07.063.991/0001-09; Queiroz Galvo Explorao e Produo S/A CNPJ N 11.253.257/0001-71; e Vital Engenharia Ambiental S/A CNPJ N 02.536.066/0001-26.

US GAAP Princpios contbeis geralmente aceitos nos Estados Unidos. WPC Conselho Mundial do Petrleo (World Petroleum Council). Glossrio de Termos Tcnicos

2C Estimativa de Recursos Contingentes com chances iguais (50%/50%) de serem alcanadas ou excedidas.

3C Estimativa elevada de Recursos Contingentes, onde se considera

apenas 10% de chance de ser alcanada ou excedida. 1P ou Reservas Provadas So as quantidades de petrleo que, atravs de anlises de dados de

geocincias e engenharia, podem ser estimadas com certeza plausvel, de serem comercialmente recuperveis a partir de uma determinada data, em reservatrios conhecidos e em conformidade com normas governamentais, mtodos operacionais e condies econmicas determinadas.

2P a soma das Reservas Provadas e Provveis, que equivale ao cenrio

da melhor estimativa. 3P a soma das Reservas Provadas, Provveis e Possveis, que equivale ao

cenrio da estimativa mais alta.

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AAPG American Association of Petroleum Geologists (Associao Americana de Gelogos de Petrleo).

guas Profundas Lmina Dgua de 401 a 1.500 metros. guas Rasas Lmina Dgua de 400 metros ou menos. guas Ultraprofundas Lmina Dgua com mais de 1.501 metros. API Forma de expressar a densidade relativa de um leo ou derivado. A

escala API, medida em graus, varia inversamente densidade relativa, isto , quanto maior a densidade relativa, menor o grau API. O grau API maior quando o petrleo mais leve. Petrleos com grau API maior que 30 so considerados leves; entre 22 e 30 graus API, so mdios; abaixo de 22 graus API, so pesados; com grau API igual ou inferior a 10, so petrleos extra pesados. Quanto maior o grau API, maior o valor do petrleo no mercado.

Bacia Depresso da crosta terrestre onde se acumulam rochas sedimentares

que podem ser portadoras de leo e/ou gs, associados ou no. Barril de leo ou bbl Um barril stock tank, medida-padro de volume de petrleo

correspondente a cerca de 159 litros. Bbl/dia Barris por dia. Bloco(s) Parte(s) de uma bacia sedimentar, com superfcie poligonal definida

pelas coordenadas geogrficas de seus vrtices e profundidade indeterminada, onde so desenvolvidas atividades de explorao ou produo de petrleo e gs natural.

Boe ou Barril de leo Equivalente

Medida de volume de gs, convertido para barris de petrleo, utilizando-se um fator de converso onde, 1.000 m3 de gs igual a 1 m3 de leo/condensado (equivalncia energtica) e 1 m3 de leo/condensado igual a 6,29 barris.

Campo rea que contempla a projeo horizontal de um ou mais reservatrios

contendo leo e/ou gs natural em quantidades comerciais. CCOS Chance de sucesso comercial (Commercial Chance of Success). Concesso Outorga estatal de direito de acesso a uma determinada rea e por

determinado perodo de tempo, por meio da qual so transferidos, do pas em questo empresa concessionria, determinados direitos sobre os hidrocarbonetos eventualmente descobertos.

Descoberta De acordo com a Lei do Petrleo, qualquer ocorrncia de petrleo, gs

natural ou outros hidrocarbonetos, minerais e, em termos gerais, Reservas minerais localizadas na concesso, independente da quantidade, qualidade ou comercialidade, confirmadas por, pelo menos, dois mtodos de deteco ou avaliao (definio de acordo com o contrato de concesso da ANP). Para ser considerada comercial, uma descoberta dever apresentar retornos positivos em um investimento em condies de mercado para seu desenvolvimento e produo.

11

E&P Explorao e Produo. Farm-in e Farm-out Processo de aquisio parcial ou total dos direitos de concesso detidos

por outra empresa. Em uma mesma negociao, a empresa que est adquirindo os direitos de concesso est em processo de Farm-in e a empresa que est vendendo os direitos de concesso est em Farm-out.

Formao Conjunto de rochas ou minerais que tem caractersticas prprias, em

relao sua composio, idade, origem ou outras propriedades similares. FPSO Floating Production Storage Offloading (Produo, Armazenagem e

Transferncias Flutuantes). GCOS Chance de sucesso geolgico (Geological Chance of Success). Joint Operating Agreement ou JOA

Contrato complementar ao contrato de consrcio, oponvel apenas s partes, por meio do qual se estabelecem os termos e condies que permitiro s partes concretizar a unio de recursos, partilha de despesas e a minimizao dos riscos em um empreendimento, alm de regular a conduo das atividades do Operador. A maioria das operaes similares no mundo atualmente utilizam o modelo padro de JOA elaborado pela AIPN (Association of Internacional Petroleum Negotiators) para facilitar o processo de negociao.

Km Quilmetros quadrados. Operador(a) Empresa legalmente designada para conduzir e executar todas as

operaes e atividades na rea de concesso, de acordo com o estabelecido no contrato de concesso celebrado entre a ANP e o concessionrio.

PRMS Petroleum Resources Management System (Sistema de Gesto de

Recursos Petrolferos). Prospecto(s) Exploratrio(s) Acumulao potencial mapeada por gelogos e geofsicos onde se

estima probabilisticamente que exista uma acumulao comercial de leo e/ou gs natural e que esteja pronta para ser perfurada. Os cinco elementos necessrios (gerao, migrao, reservatrio, selo e trapeamento) para que exista a acumulao devem estar presentes, caso contrrio no existir acumulao ou a acumulao ser sub-comercial.

Recursos Contingentes Representam as quantidades de leo, condensado e gs natural que

so potencialmente recuperveis a partir de acumulaes conhecidas pelo desenvolvimento de projetos, mas que no presente no so consideradas comercialmente recuperveis por fora de uma ou mais contingncias.

Recursos Contingentes Brutos

Representa a totalidade dos Recursos Contingentes.

Recursos Contingentes Lquidos

Representa a participao da Companhia dos Recursos Contingentes.

Recursos Contingentes 3C Estimativa elevada de Recursos Contingentes, com somente 10% de

chance de ser alcanada ou excedida.

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Recursos Prospectivos Riscados

Recurso Prospectivo multiplicado pela probabilidade de sucesso geolgico.

Recursos Prospectivos Riscados Ajustados

Recurso Prospectivo multiplicado pela probabilidade de sucesso comercial.

Recursos Prospectivos Lquidos Riscados

Representa a participao da companhia dos Recursos Prospectivos Riscados.

Recursos Prospectivos No Riscados

So os Recursos Prospectivos sem aplicar a probabilidade de sucesso geolgico.

Reservas So as quantidades de petrleo, que se antecipa, serem

comercialmente recuperveis atravs da implementao de projetos de desenvolvimento em acumulaes conhecidas, a partir de uma data, em condies definidas.

Reservas Possveis So as reservas adicionais que a anlise dos dados de geocincias e

engenharia indica apresentarem probabilidade menor de serem recuperveis do que as Reservas Provveis.

Reservas Provadas So as quantidades de petrleo que, atravs de anlises de dados de

geocincias e engenharia, podem ser estimadas com certeza plausvel, de serem comercialmente recuperveis a partir de uma determinada data, em reservatrios conhecidos e em conformidade com normas governamentais, mtodos operacionais e condies econmicas determinadas.

Reservas Provveis So as quantidades de petrleo que, atravs de anlises de dados de

geocincias e engenharia, estima-se que tenha a mesma chance (50%/ 50%) de serem atingidas ou excedidas.

Reservatrio Rochas sedimentares em sub-superfcie com porosidade e

permeabilidade suficientes para armazenar e permitir a mobilidade dos fluidos/hidrocarbonetos contidos nos seus poros.

SPE Society of Petroleum Engineers (Sociedade dos Engenheiros de

Petrleo). SPEE Society of Petroleum Evaluation Engineers (Sociedade dos

Engenheiros de Avaliao de Petrleo). Unitizao Processo de unificao de blocos, definido no art. 27 da Lei do

Petrleo, relativo individualizao da produo, no caso de um local que possua uma jazida de petrleo ou gs natural e se estenda por dois ou mais blocos contguos, cujos direitos de explorao e produo pertenam a concessionrios diferentes.

VPL Valor Presente Lquido.

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CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E PROJEES

Este Prospecto, principalmente na seo Sumrio da Companhia, assim como o Formulrio de Referncia incorporado por referncia a este Prospecto, especialmente em suas sees 7 e 10, contm declaraes prospectivas. As declaraes que apresentem natureza hipottica, que dependam de acontecimentos ou condies futuras ou que a eles se refiram ou que incluam palavras como espera, prev, pretende, planeja, acredita, dever, antecipa, estima, projeta e expresses similares so declaraes prospectivas. Embora acreditemos que essas estimativas e declaraes prospectivas sejam baseadas em pressupostos razoveis, essas declaraes esto sujeitas a vrios riscos e incertezas e so elaboradas levando em conta as informaes s quais temos acesso atualmente.

Alm de outros itens discutidos em outras sees deste Prospecto, h uma srie de fatores que podem fazer com que os nossos resultados reais sejam substancialmente diferentes daqueles contidos, expressa ou implicitamente, em tais estimativas e declaraes, as quais, como consequncia, podem vir a no ocorrer. Tais fatores incluem, entre outros, os seguintes:

volatilidade nos preos do petrleo e gs natural;

descoberta e desenvolvimento de fontes de petrleo e gs natural;

incertezas inerentes s estimativas de nossos Recursos Prospectivos e Reservas;

nossa habilidade em prospectar, adquirir e ter acesso a novos Recursos Prospectivos e a desenvolver, em conjunto com nossos parceiros, os nossos Recursos Contingentes e Recursos Prospectivos;

nossas projees e estimativas de despesas de capital e outros custos, compromissos e receitas;

decises finais em investimentos programados com relao aos campos que detemos participao;

regulamentao governamental, atual e futura, da indstria do petrleo e gs natural;

mudanas na legislao ambiental e os efeitos decorrentes de sua implementao;

trmino ou interveno nas concesses e/ou autorizaes outorgadas a ns e a nossos parceiros;

trmino do consrcio ou dos Joint Operating Agreements;

concorrncia;

disponibilidade de plataformas de perfurao, equipamentos de produo, fornecedores, mo-de-obra e servios na indstria do petrleo e gs natural;

falhas em equipamentos ou acidentes que acarretem na perda de hidrocarbonetos contaminados e outros materiais perigosos em stios ou dutos operacionais;

aes de nossos parceiros e dos operadores com relao aos blocos nos quais no atuamos como operadores;

inflao, oscilaes na taxa de cmbio do Real e na taxa de juros;

desastres naturais, operaes militares, atos terroristas, guerras ou embargos;

nossa habilidade de obter financiamentos e acesso ao capital e ao mercado financeiro; nossa capacidade de cumprir com nossas obrigaes financeiras e condies de financiamento;

alteraes em nossos custos e despesas, inclusive custos de servios e custos operacionais;

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custo e disponibilidade de coberturas de seguro adequadas; e

outros fatores identificados ou discutidos na Seo Fatores de Risco Relativos Oferta, nas pginas 94 a 98 deste Prospecto, na Seo 4 Fatores de Risco e na Seo 5 Riscos de Mercado do nosso Formulrio de Referncia.

O investidor deve estar ciente de que os fatores mencionados acima, alm de outros discutidos neste Prospecto, podero afetar nossos resultados futuros e podero levar a resultados diferentes daqueles expressos nas estimativas e declaraes prospectivas que fazemos neste Prospecto. Tais estimativas e declaraes referem-se apenas data em que foram expressas, sendo que nem ns, nem tampouco os Coordenadores assumimos a obrigao de atualizar publicamente ou revisar quaisquer dessas estimativas em razo da ocorrncia de nova informao, eventos futuros ou de quaisquer outros fatores.

Estimativas e declaraes prospectivas envolvem riscos, incertezas e premissas, pois se referem a eventos futuros e, portanto, dependem de circunstncias que podem ou no ocorrer. A condio futura da nossa situao financeira e de nossos resultados operacionais, nossa participao de mercado e posio competitiva no mercado, o ambiente do setor, os efeitos de regulamentao futura, nossas oportunidades de crescimento potenciais e nossos planos de financiamento podero apresentar diferena significativa se comparados quela expressa ou sugerida nas referidas estimativas e declaraes prospectivas. Muitos dos fatores que determinaro esses resultados e valores esto alm da nossa capacidade de controle ou previso. Em vista dos riscos e incertezas envolvidos, nenhuma deciso de investimento deve ser tomada somente baseada nas estimativas e declaraes futuras constantes deste Prospecto.

Os pareceres de auditoria da Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes aqui includos relacionam-se, exclusivamente, s nossas demonstraes financeiras. Os pareceres no se estendem s informaes financeiras projetadas e no devem ser lidos de forma diferente.

Relatrios Independentes de Reservas, Recursos Contingentes e Recursos Prospectivos

Os Relatrios da GCA, anexos a este Prospecto, foram preparados de forma independente pela GCA. Nossa administrao acredita que os Relatrios da GCA foram elaborados refletindo as melhores estimativas e julgamentos de nossa parte e da GCA disponveis quando de suas elaboraes, e apresentam, de acordo com o melhor conhecimento de opinio da nossa administrao, a nossa expectativa operacional. Entretanto, como tais informaes so altamente subjetivas, o investidor no deve se basear nas mesmas como sendo necessariamente indicativos de resultados futuros.

A Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes no compilou, examinou ou executou quaisquer procedimentos com respeito s informaes financeiras projetadas usadas para preparar os Relatrios da GCA nem tampouco expressou sua opinio ou de qualquer forma passou informaes contidas nos Relatrios da GCA, e no assumem nenhuma responsabilidade por, e negam qualquer associao, com estas informaes financeiras projetadas.

Nenhum outro auditor independente compilou, examinou ou executou quaisquer procedimentos sobre as informaes financeiras projetadas usadas para preparar os Relatrios da GCA, nem tampouco expressou sua opinio ou de qualquer forma passou informaes contidas nos Relatrios da GCA, e no assumem nenhuma responsabilidade por, e negam qualquer associao, com estas informaes financeiras projetadas.

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INFORMAES CONTBEIS SELECIONADAS

Fomos criados em 2010 no mbito de uma reestruturao societria do Grupo Queiroz Galvo que segregou as atividades de petrleo e gs do grupo em dois segmentos de negcios, E&P e prestao de servios, que at ento eram concentradas na QGOG e em subsidirias daquela companhia. Maiores informaes sobre nossa reestruturao societria podem ser obtidas no item 6.3 do Formulrio de Referncia.

As demonstraes financeiras auditadas da Companhia compreendem:

Para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2009, 2008 e 2007: as informaes financeiras carve out extradas das demonstraes financeiras consolidadas da QGOG, utilizando exclusivamente resultados histricos de operaes, ativos e passivos atribuveis ao segmento de E&P, que incluem o investimento na controlada Manati, e as operaes do campo de Coral da BS-3.

Para o perodo de nove meses findo em 30 de setembro de 2009: as informaes financeiras carve out extradas das demonstraes financeiras consolidadas da QGOG, utilizando exclusivamente resultados histricos de operaes, ativos e passivos atribuveis ao segmento de E&P, que incluem o investimento na controlada Manati, e as operaes do campo de Coral da BS-3.

Para o perodo de nove meses findo em 30 de setembro de 2010: a combinao das informaes financeiras carve out extradas das demonstraes financeiras consolidadas da QGOG para o perodo de 01 de janeiro de 2010 a 01 de julho de 2010, utilizando exclusivamente resultados histricos de operaes, ativos e passivos atribuveis ao segmento de E&P, que incluem o investimento na controlada Manati, e as operaes do campo de Coral da BS-3, e os resultados histricos de operaes, ativos e passivos da QGEPP para o perodo de 02 de julho a 30 de setembro de 2010. Estas informaes financeiras foram combinadas considerando que as operaes de E&P e as empresas estavam sob controle e administrao comuns. Essas demonstraes financeiras consolidadas foram elaboradas a partir dos registros contbeis histricos individuais tendo sido eliminadas as operaes existentes entre as empresas, com objetivo de demonstrar as operaes como se fosse uma entidade nica, conforme resultou da transferncia de ativos realizada em 02 de julho de 2010. Por esse motivo, as demonstraes financeiras esto sendo denominadas consolidadas carve out.

Para o perodo de 9 de maro a 30 de setembro de 2010: as demonstraes financeiras individuais da Companhia.

Para o perodo de 9 de maro a 30 de setembro de 2010: as demonstraes financeiras consolidadas da Companhia.

Sendo assim, essas demonstraes financeiras consolidadas carve out refletem a separao do segmento E&P da QGOG das demais operaes que permaneceram naquela empresa, como se essas operaes j estivessem segregadas em cada exerccio social ou perodo apresentado. Dessa forma, essas demonstraes financeiras no consolidam os resultados histricos de operaes, ativos e passivos atribuveis ao segmento de servio da QGOG que foi separado antes da data da emisso dessas demonstraes.

Nossas demonstraes financeiras foram elaboradas considerando o custo histrico contbil como base de valor.

Nossas demonstraes financeiras consolidadas carve out podem no ser indicativas do nosso desempenho futuro e no necessariamente refletem como teriam sido nossos resultados combinados de operaes, posio financeira e fluxos de caixa, caso estivssemos operado como uma empresa independente durante os exerccios e perodos apresentados.

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Critrios de rateio para elaborao das Informaes Financeiras Consolidadas Carve Out

Para a segregao dos ativos, passivos, receitas, despesas e fluxo de caixa relacionados ao segmento de E&P das outras atividades da QGOG providncias necessrias para a elaborao das nossas demonstraes financeiras consolidadas carve out utilizamo-nos das seguintes metodologias:

a) Os ativos do segmento E&P so compostos basicamente pelos registros oriundos das operaes da controlada Manati e pelos gastos com desenvolvimento para produo de gs, das operaes do Campo de Coral da BS-3 S.A., bnus de assinatura e gastos de explorao nos blocos em que a QGEP possui participao, os quais possuem uma identificao especfica com base nos registros histricos e pelo investimento na controlada Manati;

b) Os passivos do segmento de E&P so basicamente os crditos a pagar a parceiros dos consrcios, referente aos gastos exploratrios, emprstimos e financiamentos adquiridos com instituies financeiras para financiar as atividades de E&P e saldos remanescentes de transaes com partes relacionadas, os quais possuem uma identificao especfica com base nos registros histricos;

c) A Receita Lquida, composta principalmente pelas operaes de venda de gs do Campo de Manati e barris de leo do Campo de Coral, ambos para a Petrobras, e os respectivos Custos Operacionais e, portanto os registros foram especificamente identificados;

d) As Despesas Operacionais so registradas e controladas em centros de custo especficos de E&P. Alm disso, certas atividades corporativas, tais como administrativa, financeira e jurdico foram executadas de forma centralizada pela QGOG para todas as suas operaes de negcio (Servios e E&P) e foram segregadas e cobradas atravs de critrios de rateios considerando os esforos demandados para cada uma das atividades; e

e) Os impostos federais, estaduais e municipais possuem identificao especfica em centro de custo especfico com base nos registros histricos.

As informaes financeiras includas neste Prospecto derivam das:

Demonstraes financeiras consolidadas carve out da Companhia relativas aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2009, 2008 e 2007, elaboradas pela Companhia de acordo com as Normas Internacionais de Relatrio Financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB, e auditadas pela Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes, de acordo com as normas brasileiras de auditoria, cujo parecer de auditoria inclui pargrafos de nfase sobre o fato de que: (i) conforme mencionado na nota explicativa n 2 s demonstraes financeiras consolidadas carve out, os negcios descritos nessas demonstraes financeiras no operaram como uma entidade separada e, portanto, essas demonstraes financeiras consolidadas carve out no so necessariamente indicativas dos resultados que teriam ocorrido caso esses negcios tivessem operado, durante os exerccios apresentados, como uma entidade segregada da entidade de origem, nem um indicativo de resultados futuros dos referidos negcios; (ii) as demonstraes financeiras consolidadas carve out foram preparadas para o propsito da oferta pblica inicial da QGEP Participaes S.A. Entretanto, at a data do parecer, a transferncia dos contratos de concesso de explorao de gs natural da QGOG para a QGEP, controlada da Companhia, ainda est sob avaliao e anuncia da ANP. Conforme mencionado na nota explicativa n 1 s demonstraes financeiras consolidadas carve out, a Administrao avalia que este fato no representa impeditivo para continuidade do processo de Oferta, e (iii) as demonstraes financeiras consolidadas carve out foram preparadas para o propsito descrito no pargrafo anterior e, portanto, podem no ser adequadas para qualquer outro propsito.

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Demonstraes financeiras consolidadas carve out da Companhia relativas aos perodos de nove meses encerrados em 30 de setembro de 2009 e de 2010, elaboradas pela Companhia de acordo com as Normas Internacionais de Relatrio Financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB, e auditadas pela Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes, de acordo com as normas brasileiras de auditoria, cujo parecer de auditoria inclui pargrafos de nfase sobre o fato de que: (i) conforme mencionado na nota explicativa n 2 s demonstraes financeiras consolidadas carve out, os negcios descritos nessas demonstraes financeiras no operaram como uma entidade separada e, portanto, essas demonstraes financeiras consolidadas carve out no so necessariamente indicativas dos resultados que teriam ocorrido caso esses negcios tivessem operado, durante os perodos apresentados, como uma entidade segregada da entidade de origem nem um indicativo de resultados futuros dos referidos negcios; (ii) as demonstraes financeiras consolidadas carve out foram preparadas para o propsito da oferta pblica inicial da QGEP Participaes S.A. Entretanto, at a data do parecer, a transferncia dos contratos de concesso de explorao de gs natural da QGOG para a QGEP, controlada da Companhia, ainda est sob avaliao e anuncia da ANP. Conforme mencionado na nota explicativa n 1 s demonstraes financeiras consolidadas carve out, a Administrao avalia que este fato no representa impeditivo para continuidade do processo de Oferta; e (iii) as demonstraes financeiras consolidadas carve out foram preparadas para o propsito descrito no pargrafo anterior e, portanto, podem no ser adequadas para qualquer outro propsito.

As demonstraes financeiras individuais da Companhia relativas ao perodo de seis meses e vinte trs dias findo em 30 de setembro de 2010, elaboradas pela Companhia de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil foram auditadas pela Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes, de acordo com as normas brasileiras de auditoria, cujo parecer de auditoria inclui pargrafos de nfase sobre o fato de que: (i) Conforme mencionado na nota explicativa n 1 s demonstraes financeiras individuais, at a data do parecer, a transferncia dos contratos de concesso de explorao de gs natural da QGOG para a QGEP, controlada da Companhia ainda est sob avaliao para anuncia da ANP. A Administrao avalia que este fato no representa impeditivo para continuidade do processo em andamento de Oferta Pblica Inicial da Companhia; (ii) conforme mencionado na nota explicativa n 2 s demonstraes financeiras individuais, durante o ano de 2009, foram aprovados pela CVM diversos Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes Tcnicas emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC), com vigncia em 2010, que alteraram as prticas contbeis adotadas no Brasil. Essas alteraes foram adotadas pela Companhia na preparao das suas demonstraes financeiras referente ao perodo de seis meses e vinte e trs dias findo em 30 de setembro de 2010; e (iii) conforme mencionada na Nota explicativa n 2 s demonstraes financeiras individuais, as demonstraes financeiras consolidadas da Companhia para o perodo de seis meses e vinte e trs dias findo em 30 de setembro de 2010 foram preparadas de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB que refletem as prticas contbeis adotadas no Brasil e esto sendo apresentadas separadamente.

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As demonstraes financeiras consolidadas da Companhia relativas ao perodo de seis meses e vinte e trs dias findo em 30 de setembro de 2010, elaboradas pela Companhia de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil foram auditadas pela Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes, de acordo com as normas brasileiras de auditoria, cujo parecer de auditoria inclui pargrafos de nfase sobre o fato de que: (i) a demonstrao consolidada do valor adicionado (DVA) referente ao perodo de vinte e nove dias findo em 30 de setembro de 2010, foi preparada de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, e apresentada como demonstrao financeira obrigatria, conforme requerido pela legislao societria brasileira para companhias abertas e como informao suplementar pelas IFRS que no requerem a DVA. Essa demonstrao foi submetida aos procedimentos de auditoria e, na opinio da Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes, est adequadamente apresentada, em todos os seus aspectos relevantes, em relao s demonstraes financeiras tomadas em conjunto e (ii) conforme mencionado na nota explicativa n 1 s demonstraes financeiras consolidadas, at a data do parecer, a transferncia dos contratos de concesso de explorao de gs natural da QGOG para a QGEP, controlada da Companhia, ainda est sob avaliao e anuncia da ANP. A Administrao avalia que este fato no representa impeditivo para continuidade do processo em andamento de Oferta Pblica Inicial da Companhia.

Informaes de Mercado

Alguns dos indicadores financeiros e dados referentes indstria de petrleo e gs apresentados neste Prospecto foram obtidos com a ANP, Exxon Mobil, GCA, dentre outros. Tais indicadores no foram verificados de forma independente. As informaes contidas neste Prospecto em relao ao Brasil e economia brasileira so baseadas em dados publicados pelo Banco Central, IBGE e pelos rgos pblicos e por outras fontes independentes. Alguns indicadores da indstria de seguros e dados demogrficos utilizados neste Prospecto foram extrados de fontes independentes consideradas confiveis.

Arredondamento

Determinados valores e percentuais includos neste Prospecto foram submetidos a arredondamento e, assim sendo, os totais apresentados em certas tabelas podem no ser precisos.

Reorganizao Societria

Visando preparao para a Oferta, realizamos uma reestruturao no Grupo Queiroz Galvo para segregar atividades em diferentes empresas do grupo, a fim de obter maior eficincia e sinergia entre as empresas do grupo. Essa reorganizao culminou com a constituio da Companhia, para a qual foram transferidos todos os ativos de E&P do Grupo Queiroz Galvo. Desta forma, em 12 de janeiro de 2011, obtivemos a anuncia da ANP para transferncia de parte das concesses relacionadas a E&P do Grupo Queiroz Galvo para o nosso portflio.

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NOTA DE ADVERTNCIA AOS INVESTIDORES RELACIONADA A RECURSOS PROSPECTIVOS E RECURSOS CONTINGENTES

Este Prospecto utiliza a expresso Recursos Prospectivos para descrever as quantidades de petrleo que so potencialmente recuperveis a partir de acumulaes ainda por serem Descobertas. Devido falta de perspectiva de comercializao ou de suficiente sondagem de prospeco, os Recursos Prospectivos no podem ser classificados como Recursos Contingentes ou Reservas.

Este Prospecto utiliza a expresso Recursos Contingentes para descrever as quantidades de petrleo, gs condensado e natural que so potencialmente recuperveis a partir de acumulaes j conhecidas, porm que no so atualmente consideradas como comercialmente recuperveis devido uma ou mais contingncias. Recursos Contingentes podem incluir, por exemplo, projetos para os quais no existem atualmente mercados viveis, ou em relao aos quais a recuperao comercial depende de tecnologias em desenvolvimento ou a avaliao da acumulao insuficiente para permitir uma avaliao clara das perspectivas de comercializao.

Recursos Prospectivos e Recursos Contingentes carregam um alto grau de incerteza quanto sua existncia. No existe qualquer certeza no sentido de que qualquer parcela (1) dos Recursos Prospectivos ser descoberta e, se descoberta, se poder ser economicamente desenvolvida e (2) dos Recursos Contingentes ser comercialmente ou economicamente vivel.

Sendo assim, os investidores so advertidos a no assumir que a totalidade ou qualquer parcela dos Recursos Prospectivos ou dos Recursos Contingentes da QGEP Participaes S.A. existe, ou se poder ser economicamente desenvolvida.

A preciso das estimativas de Recursos Prospectivos e Recursos Contingentes depende de uma srie de fatores, premissas e variveis. Consequentemente, mensuraes de Recursos ou Reservas Potenciais ou Contingentes no so precisas e esto sujeitas reviso. Alm disso, o uso de diferentes premissas ou critrios no clculo dessas estimativas pode levar a resultados distintos.

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RECURSOS E RESERVAS DE PETRLEO E GS NATURAL

As informaes sobre nossas Reservas, Recursos Contingentes, Prospecto Exploratrios identificados, Recursos Prospectivos e a probabilidade de sucesso geolgico e comercial contidos neste Prospecto foram derivadas dos Relatrios da GCA, que no incluem todas as informaes que podem ser importantes para uma deciso dos investimentos.

Projees

Deve-se observar que as projees contidas neste Prospecto refletem pareceres em relao ao preo do petrleo, petrleo condensado e do gs natural, nossas vendas potenciais, Recursos Prospectivos, probabilidades de sucesso, potenciais despesas de operao, custo potencial do capital e outros custos relacionados, com base em uma srie de suposies, incluindo a suposio de que todas as atividades descritas nos Relatrios da GCA so realizadas por ns. Embora acreditemos que as suposies sejam coerentes, a coerncia dessas suposies no foram verificadas independentemente, salvo a maneira indicada nos Relatrios da GCA. Muitas das suposies tambm esto relacionadas a fatores comerciais, polticos e econmicos que supomos serem provveis, no futuro, no Brasil e em outra regio produtora de petrleo e gs natural e seu impacto potencial nos nossos negcios. Nenhuma garantia de que essas suposies estejam corretas pode ser oferecida.

EMBORA ACREDITEMOS QUE AS PROJEES INCLUSAS NESTE PROSPECTO SEJAM BASEADAS EM SUPOSIES COERENTES, OS INVESTIDORES DEVEM ESTAR CIENTES DE QUE ESSAS PROJEES ESTO SUJEITAS A DIVERSOS RISCOS E INCERTEZAS E PODEM SER MATERIALMENTE DIFERENTES DOS RESULTADOS EFETIVOS.

No esperamos atualizar ou revisar tais projees para refletir circunstncias existentes aps a data deste Prospecto. Estas projees no constituem a garantia do nosso futuro desempenho. Os Relatrios da GCA no compreendem todas as informaes que possam ser importantes para uma deciso de investimento. Perante tais incertezas, os investidores no devem confiar somente nessas projees para tomar uma deciso de investimento, devendo analisar cuidadosamente toda informao contida neste Prospecto, incluindo nossas demonstraes financeiras auditadas, anexas a este Prospecto.

Fatores que Afetam Nossas Projees

Conforme declarado acima, as projees inclusas neste Prospecto baseiam-se em determinadas suposies. Embora acreditemos que essas suposies so coerentes, a coerncia de tais suposies no foram verificadas independentemente, salvo se indicado nos Relatrios da GCA. Nossa capacidade em obter esses resultados projetados depende, dentre outros fatores, da nossa capacidade em obter as autorizaes, licenas e concesses requeridas; da exatido das estimativas relacionadas aos Recursos Prospectivos em nossos blocos de explorao e suas respectivas operaes; estimativas exatas em relao a produo de petrleo e gs natural.

Estimativas de Reservas, Recursos Contingentes ou Recursos Prospectivos devem ser consideradas apenas como estimativas que podem mudar conforme as informaes adicionais sejam disponibilizadas. As quantidades que de fato podem ser recuperadas, caso descobertas e desenvolvidas, podem diferir significantemente das estimativas apresentadas neste Prospecto.

Diversas suposies tambm relacionadas a fatores econmicos que podem ocorrer, no futuro, no Brasil ou em outra regio produtora de petrleo e gs natural e seu impacto nos nossos negcios, bem como em fatores econmicos que podem acontecer ou continuar acontecendo no mercado brasileiro de petrleo e gs ou em outras regies produtoras de petrleo e gs. No podemos garantir que tais suposies econmicas so exatas ou que refletem projees futuras de forma precisa. O investidor deve conduzir as prprias investigaes e realizar as prprias anlises das projees inclusas neste Prospecto.

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No podemos garantir que nossas operaes futuras que envolvem explorao e produo de petrleo e gs natural no sero afetadas adversamente de forma material por questes polticas, ambientais ou outras, muitas das quais esto alm do nosso controle. Nossas estimativas relacionadas a nossa capacidade de descobrir Reservas, bem como a quantidade e qualidade de petrleo e gs natural a serem descobertos em nossos Blocos, so incertas. Ao projetar essas futuras taxas potencias de produo de petrleo e gs natural, pode ser que tenhamos falhado ao considerar diversos fatores relevantes.

Reservas e Recursos de Petrleo e Gs Natural

As Reservas, estimativas de Recursos Contingentes e Recursos Prospectivos apresentadas neste Prospecto e nos Relatrios da GCA foram preparadas de acordo com padres dispostos no PRMS, aprovado em maro de 2007 pela SEP, o WPC, a AAPG, e a SPEE.

Existem muitas incertezas inerentes ao estimar Reservas e Recursos Contingentes e ao projetar a produo, as despesas de desenvolvimento, as despesas operacionais e os fluxos de caixa. A engenharia de reserva de petrleo e gs natural e avaliao de recursos so um processo subjetivo de estimar acumulaes subterrneas de petrleo e gs natural que no podem ser medidos de forma exata. Estimativas de Reservas de petrleo e gs natural ou recursos preparados por outras partes podem diferir, talvez materialmente, daquelas contidas aqui. A preciso da estimativa de qualquer Reserva ou recurso uma funo da qualidade dos dados disponveis e da engenharia e interpretao geolgica. Resultados de perfurao, teste e produo que adiam a preparao das estimativas podem justificar revises, algumas ou at mesmo todas das quais podem ser materiais. Assim, as estimativas de Reservas e recursos so frequentemente diferentes das quantidades de petrleo e gs natural que so por fim recuperadas, e o prazo e custo desses volumes que so recuperados podem variar do inicialmente assumido.

Reservas

Reservas so as quantidades de petrleo que se antecipa serem comercialmente recuperveis atravs da implementao de projetos de desenvolvimento em acumulaes conhecidas, a partir de uma data, em condies definidas.

Reservas so classificadas em diferentes nveis de confiana, sendo o mais alto nvel de confiana atribudo s Reservas Provadas (1P). Reservas tambm so referidas neste Prospecto com os seguintes graus de confiana: Provadas mais Provveis (2P) e Provadas mais Provveis mais Possveis (3P). Geralmente considera-se que as Reservas estimadas em 2P tm a mesma chance (50% / 50%) de serem atingidas ou excedidas. Reservas 3P representam uma estimativa elevada do volume de hidrocarbonetos que podero ser por fim recuperados, normalmente representando uma chance de 10% de que o volume 3P ser atingido ou excedido.

Todas as nossas Reservas de hidrocarbonetos esto no Campo de Manati e, a no ser que de outro modo mencionado neste Prospecto, as Reservas citadas neste Prospecto apresentam uma estimativa 3P.

Recursos Contingentes

Recursos Contingentes so as quantidades de petrleo, estimadas a partir de uma data, a ser potencialmente recuperveis de acumulaes conhecidas pela aplicao de projetos em desenvolvimento, das quais, porm, no so atualmente consideradas comercialmente recuperveis devido a uma ou mais contingncias.

Por conta da incerteza da comercialidade devido falta de aprovao interna por nossa companhia ou por nossos parceiros em consrcios para compromentimento em produzir, falta de mercado para as quantidades de petrleo ou falta de delineao devida necessria para estabelecer o tamanho da acumulao para propsitos comerciais, as estimativas de Recursos Contingentes no podem ser classificadas como Reservas e no devem ser comparadas s Reservas.

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Recursos Contingentes esto classificados em diferentes nveis de confiana, variando de alto para baixo e conhecidos como 1C, 2C e 3C. As estimativas 2C, geralmente, tm chances iguais (50%/50%) de serem alcanadas ou excedidas, enquanto a estimativa 3C tipicamente considerada a possuir 10% de chance de ser alcanada ou excedida.

Possumos Recursos Contingentes em quatro diferentes Descobertas, e, exceto quando indicado, os Recursos Contingentes citados neste Prospecto so todos 3C.

Recursos Prospectivos

Recursos Prospectivos so aquelas quantidades de petrleo estimadas, que a partir de uma determinada data, sero potencialmente exploradas, fruto de acumulaes no descobertas.

Em razo dos hidrocarbonetos classificados como Recursos Prospectivos ainda no terem sido descobertos (comprovao por meio de perfurao), a estimativa do volume no pode ser classificada como Recursos Contingentes ou Reserva, no podendo ser diretamente comparadas, ou agregadas aos Recursos Contingentes ou Reservas.

Recursos Prospectivos esto classificados em diferentes nveis de confiana: baixo, melhor e elevado. O nvel melhor geralmente tem chances iguais (50% / 50%) de ser alcanado ou excedido, enquanto o nvel elevado tipicamente considerado a ter somente 10% de chance de ser alcanado ou excedido. Estimativas so, frequentemente, relatadas como estimativas mdias, que consideram todo o intervalo de distribuio probabilstica dos nveis de confiana baixo, melhor e elevado.

Possumos Recursos Prospectivos em 12 Prospectos identificados e, exceto onde observado, Recursos Prospectivos mencionados neste Prospecto so uma estimativa mdia. Um Prospecto Exploratrio uma acumulao potencial que suficientemente bem definida para ser um alvo de perfurao vivel. Para um Prospecto Exploratrio, existem dados e anlises suficientes para identificar e quantificar as incertezas tcnicas, para determinar variaes razoveis de fatores geolgicos e de engenharia e parmetros petrofsicos, e estimar Recursos Prospectivos.

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SUMRIO DA COMPANHIA

ESTE SUMRIO APENAS UM RESUMO DAS INFORMAES DA EMISSORA. AS INFORMAES COMPLETAS SOBRE A EMISSORA ESTO NO FORMULRIO DE REFERNCIA, LEIA-O ANTES DE ACEITAR A OFERTA.

Este sumrio contm um resumo de nossas atividades e nossas informaes financeiras e operacionais, no pretendendo ser completo nem substituir o restante desde Prospecto e do Formulrio de Referncia. Este sumrio no contm todas as informaes que o investidor deve considerar antes de investir em nossas Aes. Antes de tomar sua deciso em investir em nossas Aes, o investidor deve ler cuidadosamente e atenciosamente todo o Prospecto e o Formulrio de Referncia, incluindo as informaes contidas nas sees Consideraes Sobre Estimativas e Declaraes Futuras, Nota de Advertncia aos Investidores Relacionada a Recursos Contingentes e Prospectivos e Fatores de Risco nas pginas 13, 18 e 35 deste Prospecto, nas sees Informaes Financeiras Selecionadas, Fatores de Risco e Comentrios dos Diretores, contidas nos itens 3, 4 e 10, respectivamente, do Formulrio de Referncia, bem como as nossas demonstraes financeiras e suas respectivas notas explicativas