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SAFRA 2016/2017: CANA-DE-AÇÚCAR

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11 EMPRESAS ESPECIALIZADAS FAZEM SUAS APOSTAS PARA A SAFRA 2016/17Levantamento com as onze instituições ligadas ao setor revelam as incertezas para a atual safra de cana-de-açúcar

A atual temporada iniciou cheia de expectativas. A colheita antecipada no Centro-Sul nos primeiros meses do ano fez com que a safra 2016/17 já batesse recordes na comparação com os períodos equivalentes de temporadas anteriores.

As unidades produtoras da região Centro-Sul já moeram neste ano um volume histórico de cana-de-açúcar, uma vez que boa parte delas não fez interrupção de colheita na entressafra. De janeiro a 16 de abril, a moagem atingiu 62 milhões de toneladas. Apenas na primeira quinzena de abril foram 33 milhões de toneladas, 152% mais do que em igual período de 2015.

O início de ano de vento em pompa, no entanto, não é necessariamente prenúncio de uma excelente temporada. Pelo contrário, é um dos vários ingredientes que ajudam a alimentar o cenário de incertezas que se constrói em torno do desempenho da safra 2016/17.

ESTIMATIVAS ELÁSTICASAssim, a palavra que define a atual safra de cana-de-açúcar, para principal região produtiva do setor no Brasil, o Centro-Sul, é a imprevisibilidade.

A indefinição é expressa pelos 64 milhões de cana – diferença entre o cenário mais nebuloso e o mais otimista das estimativas de 11 consultorias e entidades do setor para a atual safra.

O número é superior ao da última temporada (2015/16), quando a distância entre a pior e melhor projeção giravam em torno dos 51 milhões.

Pesquisa feita em abril/maio 2016.

Para o comparativo das estimativas de safra 2016/17 do portal novaCana foram compiladas projeções de 11 instituições: • Conab

• Unica

• USDA

• Agroconsult

• Archer Consulting

• Canaplan

• Czarnikow

• Datagro

• FG/Agro

• Job Economia

• Platts/Kingsman

Elasticidade das safrasComparativo entre as estimativas de moagem mais pessimistas e otimistas das últimas safras (em milhões de toneladas)


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No peso das dúvidas, a safra atual carrega relação muito próxima com a safra 2014/15, quando as incertezas também eram grandes.

Na temporada 2014/15, a diferença entre o pior e melhor cenário para safra chegou a 72,9 milhões de toneladas. As razões para essa elasticidade eram as mesmas de agora: o clima. Na safra 2014/15 quem apostou em uma safra menor chegou mais perto, com o ano fechando com retração.

É delicado traçar paralelos, especialmente quando se fala em clima, mas as projeções mais divergentes daquela safra refletem a mesma hesitação que levou consultores a trabalhar com diferentes cenários também para atual temporada, incluindo a União da Indústria de Cana-de-Açúcar (Unica). O sentimento é de uma temporada em que tudo pode acontecer.

A média das previsões de todas as entidades consultadas pelo novaCana é de 622 milhões de toneladas da cana moída. O universo mais otimista é da consultoria da Job Economia que prevê que o Centro-sul do Brasil terá uma moagem recorde de cana de 644 milhões de toneladas, um crescimento de 6,4% ante o resultado obtido no ciclo anterior, quando foram colhidas cerca de 617 milhões de toneladas de cana.

CLIMA DE INCERTEZASAs influências na safra de cana deste ano são tantas que a maior entidade representativa do setor prevê a moagem de cana com um intervalo de até 25 milhões de toneladas. Os horizontes apresentados pela Unica vão desde um aumento de 2% no volume de cana moída em relação à última safra, com 630 milhões de toneladas neste novo ciclo, até uma redução da mesma ordem, para 605 milhões de toneladas.

O cenário mais sombrio da Unica só não é mais obscuro do que as conjunturas projetadas pela consultoria Canaplan, a mais pessimista no universo de instituições que fizeram parte do levantamento do novaCana. A empresa de análises traçou três

MoagemEstimativas da quantidade de cana que será moída no Centro-Sul na safra 2016/17 (em milhões de toneladas)

*Dados da Unica**Centro das estimativas. Unica estima sensibilidade com valores mínimos e máximos de de 605 e 630 de milhões de toneladas, respectivamente***Centro das estimativas. Canaplan estima sensibilidade com valores mínimos e máximos de de 580 e 600 de milhões de toneladas, respectivamente

“Batemos no teto”

Júlio Maria Borges da Job Economia


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diferentes cenários, também em função das condições climáticas – em que o pior cenário representaria cerca de 580 milhões de toneladas de cana moída e o melhor, 600 milhões de toneladas.

Apesar do peso diferenciado em que os fatores podem puxar para cima ou para abaixo as projeções, as duas instituições que escolheram trabalhar com diferentes cenários – Unica e Canaplan – seguem o mesmo caminho para justificar a opção.

Os principais elementos que podem influenciar o resultado da safra, segundo as entidades, são, basicamente, a ocorrência ou não de chuvas, combinadas com o alongamento da última safra. A Unica ainda acrescenta outro fator também ligado ao clima: a possibilidade de ocorrência de geadas.

A perspectiva mais otimista considerada pela Unica corresponde a um cenário de clima mais úmido, que permita um alívio aos canaviais. Já a projeção mais sombria seria uma consequência do prolongamento do tempo seco ao longo do ano.

O diretor técnico da associação, Antonio de Padua Rodrigues, explica que cerca de 30% da área, na última safra, foi colhida a partir de outubro e essa cana ainda não está pronta para nova colheita. Existe dúvida também sobre o comportamento da lavoura colhida na entressafra, de dezembro a março, que representou 9% da área. “A produtividade vai depender da chuva, para ver se essa cana será colhida ou não, e quando”.

Segundo o consultor associado da Canaplan, Nilceu Piffer Cardozo, a maior disponibilidade hídrica, provocada, principalmente, pelo El Niño, se por um lado, em 2015, beneficiou o Centro-Sul, acaba prejudicando as próximas safras, pois faz com que a maior parte dos canaviais estejam no meio do caminho – que é o caso dos 9% e 30% da cana colhida “fora de época” citada pela Unica. “Isso faz com que sejamos afetados de formas imprevisíveis”, afirma Cardozo.

Para 2016, segundo o consultor, a expectativa é que haja inversão desse cenário, e seja um ano com maior déficit hídrico. Essa expectativa aliada ao alongamento da antiga safra impacta o

https://www.novacana.com/2016/


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ciclo. “As canas dificilmente terão condições de ser colhidas novamente em 2016, já que não terão tempo hábil para crescer, pois obtiveram água apenas nos primeiros meses deste ano. Se tiver chuva, o desenvolvimento pode acontecer, mas caso a torneira feche de vez, dificilmente esse canavial será colhido”, pontua.

A Canaplan é a única entidade que não vê crescimento em nenhum cenário para os volumes moídos nessa temporada.

MIX AÇUCAREIROAs consultorias já vem apontando que o setor pode esperar um fenômeno há tempos não vivenciado no mercado sucroalcooleiro. Para a temporada, a expectativa é que tanto o etanol quanto o açúcar estarão com preços bons. O açúcar possui um incentivo a mais, devido ao indicativo do primeiro déficit global da commodity em cinco anos, o que sustenta seus preços internacionais. Segundo a consultoria FG/Agro, a promessa deve se confirmar, aumentando a produção de açúcar no mix das usinas.

Segundo as últimas previsões da consultoria, as usinas do Centro-Sul devem destinar 44% do caldo da cana para fabricar açúcar em 2016/17 (ante 40,9% em 2015/16).

A média entra as instituições que projetaram o mix para este ano é de 43,26%. A previsão mais açucareira da Canaplan com 46% e a menos da Agroconsult, com 41,7%.

No entanto, segundo o analista da FG/Agro João Henrique de Lima Rissi, o mix mais açucareiro dificilmente tende superar o patamar previsto pela consultoria, devido ao fato de trabalharem já considerando a capacidade máxima das usinas.

Na mesma linha, o diretor da Job Consultoria, Julio Borges, avalia que o setor de uma maneira geral não terá como produzir muito mais açúcar do que o projetado, apesar de os preços futuros mostrarem cotações remuneradoras.

Mix de produçãoEstimativa do percentual de açúcar e etanol que as usinas produzirão na safra 2016/17

“O mix alcançado há alguns anos não existe mais.”

Antonio Padua Rodriguesda Unica

* Dados Unica


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Ele prevê que um volume de cerca de 36 milhões de toneladas de cana da safra 16/17 deverá ser deixado nos campos, para a colheita na temporada seguinte, uma vez que o setor não tem capacidade para moer mais do que o projetado, após baixos investimentos nos últimos anos de crise. “Batemos no teto”, disse o diretor Julio Borges.

O diretor não acredita que ocorrerão investimentos para aumentar a capacidade. “Vão sanear as finanças e reduzir custos, não vejo de forma geral investimentos para aumento de capacidade, vejo investimento para otimizar”.

Na média das consultorias consultadas, a produção da commodity pode chegar a 34,29 milhões de toneladas. Na temporada passada, a produção foi de 31,2 milhões de toneladas. As previsões não variaram muito, sendo a mais otimista 35,12 milhões de toneladas, projetadas pela Platts Kingsman; e a menor a projeção de 33,15 milhões de toneladas de açúcar pela Agroconsult.

PERDA DE CAPACIDADEO diretor da Unica destacou que o Brasil perdeu a capacidade instalada de produção devido a paralisação ou desativação de unidades produtivas. Em cinco anos foi uma queda líquida de 1,5 milhões de toneladas no potencial produtor de açúcar. “Portanto o mix alcançado há alguns anos não existe mais. É difícil imaginar que o Brasil volte a ter a capacidade de trabalhar com um mix como os anteriores – mesmo com preços do açúcar mais remuneradores e atrativos, dada a condição financeira das empresas e a redução na capacidade instalada na produção de açúcar”.

O diretor aponta que, qualquer empresário, dado o cenário de preço pontual, vai responder que diante da conjuntura vai procurar maximizar os resultados. “Mas, entre a vontade e a realidade há uma grande distância”.

AçúcarEstimativas do volume que as usinas do Centro-Sul produzirão na safra 2016/17(em milhões de toneladas)

“Entre a vontade e a realidade há uma grande distância”

Antonio Padua Rodriguesda Unica

*Dados da Unica**Centro das estimativas. Unica estima sensibilidade com valores mínimos e máximos de 33,5 e 35 milhões de toneladas, respectivamente***Centro das estimativas. Canaplan estima sensibilidade com valores mínimos e máximos de 34,2 e 34,7 milhões de toneladas, respectivamente


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Além do preço relativo dos dois produtos, “a fabricação de açúcar também será definida pela necessidade de caixa das empresas mais endividadas, pela qualidade da cana processada, pelas restrições logísticas para a exportação enfrentadas por algumas regiões e pela própria capacidade de produção das usinas”, acrescentou Padua.

A tendência para uma produção mais açucareira nesta safra ainda encontra outras dificuldades, como a possível ocorrência de geadas em regiões onde o fenômeno é mais comum ou o florescimento da cana, que prejudica o rendimento e, neste ano, poderá ter incidência maior, afirma Vanessa Nardy, analista de mercado do Centro de Tecnologia Canavieira (CTC).

A queda da taxa de renovação dos canaviais, que ficou em 10% no Centro-Sul no último ano, também preocupa, pois deixa plantas mais velhas em campo, com menor rendimento. Porém, essa é uma “preocupação maior para ano que vem”, disse o diretor da Unica.

ATR E AÇÚCAR EQUIVALENTEA estimativa de ATR médio apresentada pela Unica está entre as mais altas entre as projeções – entre 134 e 136 kg/ton. Na média das previsões, o ATR ficará em 133,14 Kg/ton. Assim, as apostas são para um ATR maior na comparação com a anterior, que fechou em 130,51 kg/ton.

A oferta de ATR total na safra apresenta uma variação da projeção mais otimista, de 85,9 milhões de toneladas da Job Economia milhões de toneladas à mais negativa, de 82,5 da FG/Agro. A médias das estimativas ficam em 82,6 milhões de toneladas de ATR.ATR por tonelada

Estimativa para o volume de açúcar por tonelada de cana-de-açúcar na safra 2016/17(em kg/tonelada)

*Dados da Unica**Centro das estimativas. Unica estima sensibilidade com valores mínimos e máximos de 134 e 136 de ATR por tonelada de cana***Centro das estimativas. Canaplan estima sensibilidade com valores mínimos e máximos de aproximadamente 130 (calculado novaCana) e 135,8 ATR por tonelada de cana


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Etanol totalEstimativas para o volume que as usinas do Centro-Sul produzirão na safra 2016/17(em bilhões de litros)

*Dados da Unica**Centro das estimativas. Unica estima sensibilidade com valores mínimos e máximos de 27,5 e 28,7 bilhões de litros de etanol***Centro das estimativas. Canaplan estima sensibilidade com valores mínimos e máximos de 24,6 e 24,9 bilhões de litros de etanol

Açúcar equivalenteEstimativas¹ da quantidade total de ATR da cana que será processada na safra 2016/17(em milhões de toneladas)

*Dados da Unica**Centro das estimativas. Unica estima sensibilidade com valores mínimos e máximos***Centro das estimativas. Canaplan estima sensibilidade com valores mínimos e máximos¹ Alguns valores foram calculados pelo novaCana a partir da estimativa de ATR por tonelada de cana


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ETANOL TOTALPádua da Unica salienta que “os diferentes cenários para a safra 2016/2017 indicam a possibilidade de avanço na produção de açúcar sem comprometimento da oferta recorde de etanol observada no último ano”.

As mais otimistas quanto à produção total do biocombustível são a Job Economia e a F.O.Litch. A primeira aponta uma produção de 29,5 bilhões de litros, enquanto a segunda estima 29,75 bilhões de litros.

A média das estimativas indicam, no entanto, uma queda na produção de etanol total, que sairia de 28,2 para 27,9 bilhões de litros da última safra para a atual temporada.

Produção de etanol anidro e hidratadoEstimativas de volumes que as usinas do Centro-Sul produzirão na safra 2016/17 (em bilhões de litros)

*Dados da Unica**Centro das estimativas. Unica estima sensibilidade com valores mínimos e máximos***Centro das estimativas. Canaplan estima sensibilidade com valores mínimos e máximos


O MAIOR VEÍCULO DE COMUNICAÇÃO DO SETOR SUCROENERGÉTICO

UM EVENTO VOLTADO PARA LÍDERES DO MERCADO

DE AÇÚCAR E ETANOL

NOVACANA

RENOMADOSPALESTRANTES

T E M A S IMPORTANTESE DETERMINANTES

NETWORKINGDE ALTO NÍVEL

INTEGRAÇÃOENTRE O PÚBLICOE OS PALESTRANTES

PERSONALIDADESINFLUENTES

POSSIBILIDADEDE NEGÓCIOS

CREDIBILIDADEPERANTE O MERCADO

APRESENTA

O novaCana lança uma conferência única para avançar em temas urgentes ao mercado sucroenergético.

Este é o primeiro evento a reunir as principais consultorias do mercado e líderes empresariais para discutir de forma independente a situação atual do setor. São mais de 25 profissionais representando alguns dos principais atores do segmento.

O evento se beneficia da ampla penetração do novaCana entre presidentes, estrategistas e principais executivos das usinas. Os palestrantes se juntarão a cerca de 350 profissionais para dois dias de evento.

2

PALE

STR

AN

TES

Aurélio AmaralDiretor

ANP

Carlos Eduardo CavalcantiChefe do Departamento

de BiocombustíveisBNDES

Cyrille BrunotteSuperintendente Executivo

de AgronegóciosBradesco BBI

Fernando Vieira da SilvaDiretor de açúcar

BTG Pactual

Alan HiltnerVP de Negócios

Granbio

Alexandre FigliolinoSócio

MB Agro

Andy DuffDiretor de Agronegócio

Rabobank

Elizabeth FarinaPresidente

Unica

Fábio MeneghinSócio-analista

Agroconsult

Flávia BedranAnalista principal

Standard & Poor’s

Jacyr da Silva Costa FilhoDiretor

Grupo Tereos

Júlio Maria BorgesPresidente

Job Consultoria

José de Andrade NetoPresidenteSindicom

Tarcilo RodriguesPresidente

Bioagência

Willian Orzari HernandesSócio

FG/Agro

Pedro Isamu MizutaniVP Executivo

Raízen

Ricardo DornellesDiretor de Combustíveis

RenováveisMME

Manoel Pereira de QueirozGerente Sênior de Relacionamento

Rabobank

Luiz Silvestre CoelhoChefe de negociação

Sucden do Brasil

Mark LyraPresidente

Cosan Biomassa

Martinho Seiiti OnoPresidente

SCA

Raízen

Luís Henrique GuimarãesPresidente

Vignis

Luis Claudio RubioSócio

Paulo Mazzafera Diretor

CTBE

SócioVignis

Sizuo Matsuoka

27/06

18:30

17:50

18:50

18:50

18:10

Perspectivas econômicas para o mercado de açúcar

DEBATE

ENCERRAMENTO

COQUETEL

Luiz Silvestre Coelho Chefe de negociação - Sucden do Brasil

Andy DuffDiretor - Rabobank

As mudanças na Europa e os impactos mundiais

na produção e preços

Brasil vs. Resto do mundo: os fatores que

determinam quem tem vantagem competitiva

Oferta e demanda: fatores de influência

COQUETELOportunidade única para networking com alguns dos melhores profissionais e empresários do setor

Todas as palestras terão tradução simultânea Português/Inglês

Painel 3

Fernando Vieira da SilvaDiretor de açúcar - BTG PactualMODERADOR

1º DIA

PR

OG

RA

MA

ÇÃ

O

13:00

15:40

17:30

14:00

16:30

14:40

13:40

16:00

14:20

16:50

17:10

15:00

Novos investimentos, políticas públicas e déficit no abastecimento

Abertura da secretaria - Retirada de Material

DEBATE

DEBATE

Abertura do evento

COFFEE BREAK

Tarcilo Rodrigues Presidente - Bioagencia

Elizabeth Farina Presidente - Unica

Fábio Meneghin Sócio-analista - Agroconsult

Júlio Maria BorgesPresidente - Job Consultoria

Gap energético: situação e alternativas

Como governo e usinas esperam dobrar a

produção de etanol no Brasil

As estratégias das usinas para estimular políticas

públicas

As negociações entre o setor produtivo e a esfera

governamental

As perspectivas de mudanças para o curto e

longo prazo

A atuação do setor produtivo

O custo para o Brasil com os cenários de

estaganação ou expansão do etanol

Panorama nacional da produção sucroalcooleira

Avaliação da safra 2016/17

As expectativas iniciais para 2017/18

Oferta e demanda: o mercado sob influência da

situação financeira das usinas

Ricardo Dornelles Diretor de combustíveis renováveis - MME

15:20

Aurélio Amaral Diretor - ANP

Luís Henrique GuimarãesPresidente - Raízen

Jacyr da Silva Costa Filho Diretor - Grupo Tereos

Visões da Safra Painel 2

Painel 1

14:50

16:10

14:10

12:40

14:30

15:50

15:20

O desenvolvimento do etanol celulósico em larga escala

Novo mercado se abre: pellets de bagaço e palha de cana

Evolução e perspectivas para a cana-energia: uma visão técnica e mercadológica

DEBATE

ENCERRAMENTO

ALMOÇO

Alan Hiltner VP de Negócios - Granbio

Pedro Isamu MizutaniVP Executivo - Raízen

Paulo MazzaferaDiretor - CTBE

Mark LyraPresidente - Cosan Biomassa

Sizuo MatsuokaSócio - Vignis

Luis Claudio RubioSócio - Vignis

As perspectivas de curto prazo

Do pré-tratamento à produção efetiva

Políticas públicas e os fatores que podem alterar

o futuro do E2G

Reajustando os prazos: quando o E2G será

competitivo?

MODERADOR

Painel 6

28/062º DIA

PR

OG

RA

MA

ÇÃ

O

08:30

10:00

12:10

09:00

11:10

10:50

09:40

10:20

09:20

11:30

11:50

Comercialização, Mercado e Preço do etanol

Recepção do 2º dia

DEBATE

DEBATE

COFFEE BREAK

Martinho Ono Presidente - SCA

Cyrille BrunotteSuperintendente Executivo - Bradesco BBI

Willian Orzari HernandesSócio - FG/AGRO

José Lima de Andrade Neto Presidente - Sindicom

Manoel Pereira de QueirozGerente Sênior de Relacionamento - Rabobank

Novas regras e mudanças necessárias no mercado

de etanol

Contratos de longo prazo para o etanol hidratado

Etanol único: prós e contras

Prêmio pago nos contratos de etanol anidro

(spread hidratado > anidro)

Hedge impossível: comercialização à vista

baseado no hidratado

As opções das usinas para captar recursos

financeiros

Os cenários que estão sendo considerados sobre

o futuro do mercado

O desafio da alavancagem para o setor

Quadrante das usinas: a saúde dos grupos

sucroenergéticos

O cenário de fusões e aquisições

Alexandre Figliolino Sócio - MB Agro

Carlos Eduardo Cavalcanti Chefe de Biocombústiveis - BNDES

Universo financeiro

Painel 4

Painel 5

Flávia BedranAnalista principal - Standard & Poor’s

MODERADOR

Localizado a uma quadra da Avenida Paulista, o Tivoli está situado no coração de São Paulo. O hotel oferece um ambiente contemporâneo e sofisticado para a realização do NovaCana Ethanol Conference 2016.

TIVOLI SÃO PAULO - MOFARREJ

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CÓDIGO PROMOCIONAL 22NC16Informe este código no ato da inscrição e garanta este valor especial

Faça sua inscrição pelo site:

ou pelo telefone ou e-mail:

PARTICIPE DESTE ENCONTRO ESTRATÉGICO

www.novacana.com/2016

(41) 3022 [email protected]

R$ 3.100

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Diretor de redação: Julio Cesar Vedana | [email protected]

Reportagem: Marina Gallucci | [email protected]

Analista de dados: Thiago Nascimento

Diagramação: Estanislau Kantorski

Rua Francisco Juglair, 141 | Ecoville | CEP: 81200-230 | Curitiba – PR | Telefone: 041 3022 1708

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O portal novaCana é um veículo de comunicação independente e de abrangência nacional, integrante do grupo BiodieselBR, estabelecido em 2003. Nossa missão é desenvolver informações aprofundadas sobre o mercado de etanol e cana-de-açúcar. Toda semana são publicados pelo menos cinco textos voltado para os assinantes sobre o mercado sucroenergético.

Temos a proposta de ajudar no desenvolvimento do mercado brasileiro de etanol através de análises, estudos e acompanhamento dos detalhes deste setor, produzindo reportagens críticas, analíticas e independentes.

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