principais destaques · principais destaques lucro líquido: r$228 milhões em 2019 (+43% vs 2018)...

PRINCIPAIS DESTAQUES

Lucro Líquido: R$228 milhões em 2019 (+43% vs 2018) e R$84 milhões no 4T19 (+63% vs 4T18)

Receita Bruta: R$4 bilhões em 2019 (+43% vs 2018) e R$1 bilhão no 4T19 (+34% vs 4T18)

EBITDA Consolidado: R$743 milhões em 2019 (+61% vs 2018) e R$259 milhões no 4T19 (+89% vs 4T18)

Recorde de spread entre ROIC e custo de dívida de 5,5p.p em 2019

Entrada na carteira do ISE da B3

Conquista da certificação internacional de Empresa B

2OBS: Os valores referentes a 2019 estão de acordo com a nova norma contábil IFRS16. As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico.

49.135 57.059 63.177 70.959

15.088 18.801

29.698 38.702

64.223 75.860

92.875

109.661

2016 2017 2018 2019

GTF

RAC

FROTA TOTAL

Receita Líquida de Serviços (R$ MM):

1.621,51.035,7 1.291,9794,6

Frota total cresceu +71% enquanto

Receita Líquida de Serviços expandiu +104% vs. 2016

3

CRESCIMENTO COM GERAÇÃO DE VALOR

OBS: Os valores referentes a 2019 estão de acordo com a nova norma contábil IFRS16. As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico.

(598)(528)

(616)(567)

(633)

(447)

2016 2017 2018 2019 4T18 4T19

1.685 1.651

1.818 1.898 1.878

2.017

2016 2017 2018 2019 4T18 4T19

8.217

11.311

13.792 16.131

3.721 4.481

2016 2017 2018 2019 4T18 4T19

571

751

973

1.163

274 328

2016 2017 2018 2019 4T18 4T19

RAC

Receita Líquida (R$ milhões) Receita Bruta média mensal por veículo (R$)

Número de Diárias (em milhares) Custo (ex-depreciação) Mensal por Carro1

(R$)

4

FORTE CRESCIMENTO COM RECEITA UNITÁRIA RECORDE

¹ Média por Frota Média Operacional

OBS: Os valores referentes a 2019 estão de acordo com a nova norma contábil IFRS16. As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico.

Crédito de PIS/COFINS

180219

319

459

93129

2016 2017 2018 2019 4T18 4T19

1.047

1.308 1.273 1.283 1.260 1.299

2016 2017 2018 2019 4T18 4T19

5.231 5.099

7.610

11.033

2.253 3.108

2016 2017 2018 2019 4T18 4T19

GTF

Receita Líquida (R$ milhões) Receita Líquida média mensal por veículo (R$)

Número de Diárias (em milhares) Custo (ex-depreciação) Mensal por Carro1

(R$)

(243)

(368)(314) (327)

(278) (286)

2016 2017 2018 2019 4T18 4T19

¹ Média por Frota Média Operacional

5

CRESCIMENTO SAUDÁVEL COM EXPANSÃO DO TICKET


32.30736.638 37.819 38.915 37.593 39.797

6,0% 5,1% 4,4% 3,5% 2,7%

5,8%

2016 2017 2018 2019 4T18 4T19

10,1% 10,1% 9,8%

5,8%

8,7%

5,9%

2016 2017 2018 2019 4T18 4T19

32.15439.641

35.811

57.031

10.080 13.659

59 58 64 67 64

67

2016 2017 2018 2019 4T18 4T19

Número de Carros Vendidos Pontos de Venda de Seminovos

1.036

1.450 1.352

2.215

379544

2016 2017 2018 2019 4T18 4T19

SEMINOVOS

Receita Líquida (R$ milhões) Volume de veículos vendidos (quantidade)

Ticket médio (R$) e Margem Bruta (%) Despesas Administrativas / Receita Líquida (%)

6

ESTABELECIMENTO DE NOVOS PATAMARES


MUDANÇAS NAS POLÍTICAS CONTÁBEIS

7

ItemAnterior à mudança

Posterior à mudança

Impacto

A

Multas,Avarias, Combustível e suas taxas adm.

Redutor do Custo

ReceitaMargem

EBITDA (%)

BDespesas cartão de crédito

Despesa Financeira

Despesa operacional

EBITDA (R$)

e Margem EBITDA (%)

C

Taxa de Desconto do Direito de Uso (IFRS16)

Taxa RealTaxa

NominalDespesa

Financeira

~ R$12 MM

~ R$6 MM

~ R$150 MM

R$ em 2019

Efeito negativo na despesafinanceira

Efeito negativo no EBITDA e namargem

Efeito negativo na margem

Tem efeito no resultado

(Oficio Circular CVM/SNC/SEP/

nº 02/2019)

Não têm efeito no resultado

(Somente geografia)

RESULTADOS 4T19

RAC GTF SEMINOVOS

EBIT

Em R

$ m

ilhõ

es

e M

arge

m (

%)

EBIT

DA

Em R

$ m

ilhõ

es

e M

arge

m (

%)

(22)

0 6

-5,7%

0,0% 1,1%

4T18Sem IFRS16

4T19Sem IFRS16

4T19Reportado

Com IFRS16

103

159 169

37,7%48,4% 51,5%

4T18Sem IFRS16

4T19Sem IFRS16

4T19Reportado

Com IFRS16

56

84

60,2% 65,4%

4T18 4T19

3747

44,2%36,7%

4T18Sem IFRS16

4T19Sem IFRS16

(23)

(2) (1)

-6,0%

-0,3% -0,1%

4T18Sem IFRS16

4T19Sem IFRS16

4T19Reportado

Com IFRS16

88

111 112

32,2% 33,9% 34,0%

4T18Sem IFRS16

4T19Sem IFRS16

4T19Reportado

Com IFRS16

8

GANHOS DE ESCALA COM EVOLUÇÃO OPERACIONAL

Breakeven!

OBS: As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico.

RESULTADOS 2019

RAC GTF SEMINOVOS

EBIT

Em R

$ m

ilhõ

es

e M

arge

m (

%)

EBIT

DA

Em R

$ m

ilhõ

es

e M

arge

m (

%)

336

440 478

34,6% 37,9% 41,1%

2018Sem IFRS16

2019Sem IFRS16

2019Reportado

Com IFRS16

(67)

(46)

(27)

-5,0%-2,1% -1,2%

2018Sem IFRS16

2019Sem IFRS16

2019Reportado

Com IFRS16

287 333 335

29,5% 28,7% 28,8%

2018Sem IFRS16

2019Sem IFRS16

2019Reportado

Com IFRS16

147

183

45,9% 39,8%

2018 2019

(72)

(52) (50)

-5,4% -2,4% -2,3%

2018Sem IFRS16

2019Sem IFRS16

2019Reportado

Com IFRS16

194

292

60,6% 63,7%

2018 2019

9

CONSISTÊNCIA NA ENTREGA COM FOCO EM EXECUÇÃO

OBS: As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico.

(40) (66) (67)(27) (22) 6

99 136194

292

5684

210 256

336

478

103 169

269

326

463

743

137

259

35,9% 33,7% 35,8%

45,8%

37,5%

56,7%

15,1% 13,5%17,5% 19,4% 18,4%

25,9%

2016 2017 2018 2019 4T18 4T19

EBITDA Seminovos EBITDA GTF EBITDA RAC Margem EBITDA de Serviços Margem EBITDA

EBITDA CONSOLIDADO

10

(R$ milhões)


376 409 422

452 476 478

513

589

1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19

GANHO DE EFICIÊNCIA LEVA A RECORDE NO EBITDA POR FROTA TOTAL

11

EBITDA MENSAL POR CARRO (LTM POR FROTA MÉDIA TOTAL - R$)

+30,3% vs. 4T18


(1.708)(1.449)

(2.484)(2.922)

(3.162)(3.369) (3.397)

(4.431)

1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19

(809)(928) (1.027) (1.038)

(1.174) (1.224)(1.373)

(2.772)

1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19

DEPRECIAÇÃO POR CARROR

AC

GTF

(em R$)

(877) (879) (914) (955)(1.046)

(1.118)(1.206)

(1.666)

1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19

(1.878)(1.721)

(1.883)(2.203)

(2.581)

(3.017)(3.227)

(3.624)

1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19

Depreciação trimestral anualizada por Carro Operacional Depreciação Últimos 12 meses (LTM) por Carro Operacional+167,1% vs.4T18

+51,6% vs. 4T18

12

(42)(72) (72) (50) (23) (1)

57108 147 183

37 47

177

217

287

335

88112

191

252

361

468

103 158

25,5% 26,0% 27,9% 28,9% 28,1%34,7%

10,7% 10,4%13,7% 12,2% 13,8% 15,8%

2016 2017 2018 2019 4T18 4T19

EBIT Seminovos EBIT GTF EBIT RAC Margem EBIT de Serviços Margem EBIT

EBIT CONSOLIDADO

13

(R$ milhões)


292

325 333

352 352

332 340

371

1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19

EBIT LTM por frota total média

GANHO DE EFICIÊNCIA LEVA A RECORDE NO EBIT POR FROTA TOTAL

14

EBIT MENSAL POR CARRO (LTM POR FROTA MÉDIA TOTAL - R$)

+5,3% vs.4T18


Fluxo de Caixa 2018 2019

EBITDA 463 743

Imposto + Capital de Giro¹ 82 191

Geração Operacional de Caixa 545 935

Custo não Caixa (Venda de Ativos)² 1.293 2.137

Capex Renovação (1.688) (2.492)

Caixa Gerado Antes do Crescimento 149 580

Capex de Expansão (693) (1.137)

Fluxo de Caixa Livre para Firma (544) (558)

AMPLIAÇÃO DA GERAÇÃO DE CAIXA PERMITE NOVO CICLO DE CRESCIMENTO

CAPEX 2018 2019

Frota 2.330 3.516

Renovação 1.640 2.381

Expansão 690 1.135

Pontos de Venda 13 17

Outros 38 97

Total 2.381 3.630

Receita Bruta com Venda de Ativos 1.354 2.219

CAPEX Líquido 1.027 1.410

¹ Movimentações das seguintes contas do Balanço Patrimonial: Contas a receber, Tributos a recuperar, Outros créditos, Adiantamento de terceiros, Despesas antecipadas, Partes Relacionadas, Ativo imobilizado disponibilizado para venda, Tributos a recuperar,

Imposto de renda e contribuição social diferidos, Partes relacionadas, Depósitos judiciais, Outros Créditos, Contas a receber, Fornecedores, Obrigações trabalhistas, Tributos a recolher, IR e CS a pagar, Outras contas a pagar, Partes relacionadas, Cessão de direitos

creditórios, Provisões para demandas judiciais e administrativas, Outras contas a pagar, Imposto de renda e contribuição social diferidos. Os valores referentes a 2019 estão de acordo com a nova norma contábil IFRS16. As cobranças de avarias; multas; taxas de

administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico.

(R$ milhões)

15

² Referente ao Custo de venda de ativos utilizados na prestação de serviços.

1.047

177

350 603 547362

94 94 94

417 92

58 39

4

4 4 10

600

150

150 150 150

1.647

594

441

661585

516

248 248 254

Caixa 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 emdiante

Debênture Empréstimos e Financ. Proforma 5a Emissão de Debêntures

∑ 1.035

2018 2019

Dívida Líquida 1.454 1.901

Dívida Líquida / Imob. Líquido 0,4x 0,4x

Dívida Líquida / EBITDA LTM 2,8x 2,4x

Dívida Líquida / Patrimônio Líquido 0,9x 0,8x

EBITDA / Juros Líquidos LTM 3,6x 6,3x

EBIT / Juros Líquidos LTM 2,7x 3,9x

CAIXA E ENDIVIDAMENTOC

ron

ogr

ama

de

Am

ort

izaç

ão

Índices de Endividamento(R$ milhões)

16OBS: Os valores referentes a 2019 estão de acordo com a nova norma contábil IFRS16. As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico.

EVOLUÇÃO DO LUCRO LÍQUIDO

(R$ milhões)

42,6% no

Lucro Líquido

R$108 milhões emganhos operacionais


2019(versus 2018)

17

R$55 milhões emganhos operacionais

62,6% no

Lucro Líquido

4T19(versus 4T18)

5,5 p.p.

RENTABILIDADE

7,7% 7,9% 7,8% 7,6%

9,2% 9,0%9,4%

9,8%

10,2%10,6% 10,3%

10,2% 10,4%10,6% 10,6%10,2%

9,3%

8,1%

7,2%

6,4%5,8% 5,6% 5,5% 5,4% 5,2%

4,9%4,2%

3,9%4,4% 4,6%

6,6%

5,7%

7,3%

8,8%

10,9%11,8%

11,0%

10,1%

11,5%

4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19

ROIC LTM CUSTO DE DÍVIDA (PÓS IMPOSTOS) LTM ROE LTM

5,5 p.p. de spread entre ROIC e Custo de Dívida

18O ROIC foi calculado usando EBIT e alíquota de IR efetiva como “Retorno” e dívida líquida somada ao patrimônio líquido como “Capital Investido”, considerando os últimos doze meses dos devidos períodos analisados. Os valores referentes a 2019 estão de acordo com a nova norma contábil IFRS16. As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico.

Novo patamar de

crescimento e rentabilidade

CONSIDERAÇÕES FINAIS

2020

Em 2019 :

Ampliamos o tamanho e a rentabilidade

Melhoramos o nível de serviço medido pelo NPS

Lideramos a agenda sustentabilidade com a

Certificação de Empresa B

19

IMPACTOS DAS POLÍTICAS CONTÁBEIS

21

¹ Sobre Receita

Líquida de

Serviços

(R$ milhões)

2018 (Sem IFRS16) 2019 (Sem IFRS16) 2018 (Sem IFRS16) 2019 (Sem IFRS16) 2019 (Com IFRS16)

RAC

Receita Líquida 889,5 1.056,3 972,7 1.162,7 1.162,7 18,8% 19,5%

EBITDA 355,2 452,6 336,4 440,3 477,9 27,4% 30,9%

Mg EBITDA 39,9% 42,9% 34,6% 37,9% 41,1% +2,9 p.p +3,3 p.p

EBIT 305,5 345,6 286,8 333,3 335,4 13,1% 16,2%

Mg EBIT 34,4% 32,7% 29,5% 28,7% 28,8% -1,6 p.p -0,8 p.p

GTF

Receita Líquida 296,9 415,1 319,2 458,8 458,8 39,8% 43,7%

EBITDA 193,6 292,1 193,6 292,1 292,1 50,9% 50,9%

Mg EBITDA 65,2% 70,4% 60,6% 63,7% 63,7% +5,2 p.p +3,0 p.p

EBIT 146,6 182,7 146,6 182,7 182,7 24,6% 24,6%

Mg EBIT 49,4% 44,0% 45,9% 39,8% 39,8% -5,4 p.p -6,1 p.p

Seminovos

Receita Líquida 1.352,2 2.214,5 1.352,2 2.214,5 2.214,5 63,8% 63,8%

EBITDA (67,0) (46,0) (67,0) (46,0) (26,8) -31,3% -31,3%

Mg EBITDA -5,0% -2,1% -5,0% -2,1% -1,2% +2,9 p.p +2,9 p.p

EBIT (72,5) (52,1) (72,5) (52,1) (49,9) -28,1% -28,1%

Mg EBIT -5,4% -2,4% -5,4% -2,4% -2,3% +3,0 p.p +3,0 p.p

Consolidado

Receita Líquida 2.538,6 3.686,0 2.644,1 3.836,0 3.836,0 45,2% 45,1%

Receita Líquida de Serviços 1.186,4 1.471,4 1.291,9 1.621,5 1.621,5 24,0% 25,5%

EBITDA 481,7 698,7 463,0 686,4 743,2 45,0% 48,3%

Mg EBITDA¹ 40,6% 47,5% 35,8% 42,3% 45,8% +6,9 p.p +6,5 p.p

EBIT 379,7 476,3 361,0 464,0 468,2 25,4% 28,5%

Mg EBIT¹ 32,0% 32,4% 27,9% 28,6% 28,9% +0,4 p.p +0,7 p.p

Resultado Financeiro (172,8) (182,8) (154,0) (170,5) (187,3) 5,8% 10,7%

Lucro Líquido 159,8 240,4 159,8 240,4 227,8 50,5% 50,5%

Mg Líquida¹ 13,5% 16,3% 12,4% 14,8% 14,0% +2,9 p.p +2,5 p.p

Var. (%) 2019 X 2018 (Sem IFRS16 - Posterior à

mudança)Alocação Taxas/Multas/Etc em Redutor de Custo e

Cartão de Crédito em Desp. Fin.Alocação Taxas/Multas/Etc em Receita e Cartão de Crédito em SG&A

Var. (%) 2019 X 2018 (Sem IFRS16 - Anterior à

mudança)

(R$ milhões)

Anterior à mudança Posterior à mudança

principais destaques · principais destaques lucro líquido: r$228 milhões em 2019 (+43% vs 2018)...

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