ponto de equilíbrio. 1.conceito de alavancagem. 2.classificação dos gastos fixos referentes a...

Gestão de CustosPonto de Equilíbrio

1. Conceito de Alavancagem.2. Classificação dos gastos fixos referentes a

alavancagem.3. Porque o efeito da alavancagem operacional é

sentido nos gastos fixos?4. Fórmulas para Apuração da alavancagem.5. Análise dos resultados6. Ponto de Equilíbrio

Questões Para Reflexão

1. Conceito de Alavancagem.2. Classificação dos gastos fixos referentes a

alavancagem.3. Porque o efeito da alavancagem operacional é

sentido nos gastos fixos?◦ Alavancagem operacional ocorre quando um crescimento de x%

nas vendas provoca um crescimento de n vezes x% no lucro bruto. ◦ O efeito de alavancagem ocorre pelo fato de que os custos fixos são

distribuídos por um volume maior de produção, fazendo com que o custo unitário da Mercadoria seja reduzido.

◦ O efeito da alavancagem operacional está relacionado com os gastos fixos da empresa, gastos estes que poderão constituir risco para as atividades operacionais. A alavancagem operacional vem medir qual será a proporção deste risco.

Questões Para Reflexão

Alavancagem Empresarial Conceito similar ao conceito de alavancagem empregado em

física. Por meio da aplicação de uma força pequena no braço maior

da alavanca, é possível mover um peso muito maior no braço menor da alavanca.

A alavancagem empresarial permite que uma variação percentual pequena nas vendas resulte em uma variação percentual muito maior no resultado

Alavancagem Empresarial Como os gastos fixos podem situar-se nos dois lados do balanço

patrimonial, pode ser classificada em: alavancagem operacional:

Existência de gastos fixos relacionados a ativos (investimentos) e atividades operacionais da empresa, como depreciação, folha de pessoal, alugueis, etc.

alavancagem financeira: Existência de gastos fixos relacionados ao passivo (financiamentos)

da empresa, como os juros pagos e dividendos preferenciais, quando pagos como percentual sobre o capital composto por ações preferenciais.

Alavancagem Empresarial os gastos fixos do ativo propiciam a alavancagem operacional. Os gastos fixos do passivo ocasionam a alavancagem financeira.

Alavancagem Empresarial - Exemplo

comparação de números entre as empresas Conservadora e Agressiva e Muito agressiva

empresas se situam em mercados distintos, porém apresentam mesmo faturamento na situação base: $ 100.000,00 por mês.

Para analisar o efeito dos custos fixos, são supostas duas variações das receitas: positiva e negativa igual a 20%.

O que as diferencia é a estrutura de custos fixos e variáveis: Enquanto a Conservadora apresenta lucro mensal antes do

imposto de renda na situação base igual a $ 40,00 a Agressiva apresenta lucro de $ 20,00. A Muito Agressiva, possui endividamento que resulta no

pagamento de juros fixos decorrentes do uso de capital de terceiros em sua estrutura de passivos igual a $ 5,00 por mês

Alavancagem Empresarial - Exemplo

DREConservadora Agressiva Muito Agressiva

-20% Base 20% -20% Base 20% -20% Base 20%

Receitas 80 100 120 80 100 120 80 100 120

(-) Custos fixos -20 -20 -20 -40 -40 -40 -40 -40 -40

(-) C. variáveis (40%) -32 -40 -48 -32 -40 -48 -32 -40 -48

Lucro operacional (Lajir) 28 40 52 8 20 32 8 20 32

(-) Juros 0 0 0 0 0 0 -5 -5 -5

Lucro antes do IR 28 40 52 8 40 52 3 15 27Variação da Receita -30% 30% -60% 60% -80% 80%

Alavancagem Empresarial• A alavancagem pode ser expressa por meio dos graus de

alavancagem:Grau de

alavancagem Fórmula 0 que expressa

Operacional (GAO) %Lucro operacional %Vendas

Decorre da existência de custos fixos operacionais.

Financeira (GAF) %Lucro Líquido %Lucro Operacional

Decorre da existência de custos fixos financeiros.

Combinada (GAC) %Lucro Líquido %Vendas GAO x GAF

Decorre da existência de custos fixos operacionais e financeiros.

Alavancagem Empresarial• Algebricamente, pode-se extrair da Demonstração de Resultado a

expressão genérica do grau de alavancagem combinada:

lOperaciona Lucro %Líquido Lucro %

Vendas %lOperaciona Lucro % GAF GAO GAC

• Eliminando a variação percentual do lucro operacional (%Lucro Operacional) do numerador e do denominador, a expressão anterior pode ser simplificada para

Vendas % Líquido Lucro %

GAC

Alavancagem Empresarial• Calculando:

∆ % Conservadora Agressiva Muito Agressiva

Vendas 20% 20% 20%

Lucro Operacional 30% 60% 60%

Lucro Líquido 30% 60% 80%

GA o 1,5 3 3

GA f 1 1 1,3333

GA c 1,5 3 4

Alavancagem Empresarial• Analisando:

∆ % Conservadora Agressiva Muito Agressiva

GA o 1,5 3 3

GA f 1 1 1,3333

GA c 1,5 3 4


Grau de Alavancagem Conservadora Agressiva Muito Agressiva

GA o 1,5 3 3

• Para cada variação percentual nas receitas, o lucro operacional das empresas variará proporcionalmente ao GAO encontrado.

• Conservadora = 1,50, • Agressiva e a Muito Agressiva = 3,0• Agressiva e Muito Agressiva crescem (ou caem) três vezes mais.

Ou seja, para cada 1% de crescimento ou queda, os lucros operacionais crescerão ou cairão 3%.



GAf 1 1 1,3333

As empresas Conservadora e Agressiva não possuem dívidas e não pagam juros, não apresentam os efeitos da alavancagem financeira. Para cada 1% de crescimento no lucro operacional, o crescimento do lucro líquido será igual a 1%, também.empresa Muito Agressiva possui dívidas e paga juros, (despesas fixas). Assim, possui alavancagem financeira (1,333)para cada 1% de variação no lucro operacional, o lucro líquido teria variação de 1,3%



GA c 1,5 3 4

Conservadora: para cada 1% de variação nas receitas, o resultado líquido da empresa variará em 1,5%.Agressiva: para cada 10% de variação nas receitas, o resultado líquido variará 30%. Muito Agressiva, para cada 10% de variação nas receitas, o resultado líquido da empresa variará 4 vezes mais, ou 40%.

Considerações Adicionais Sobre A Alavancagem Operacional

Quanto maior os custos fixos: maiores as vendas necessárias para a empresa atingir o

ponto de equilíbrio; e maior o grau de alavancagem.

Quanto maior a margem de segurança: menor o grau de alavancagem operacional. Risco Operacional.

Ponto de Equilíbrio A análise dos gastos variáveis e fixos torna possível

obter o ponto de equilíbrio da empresa: é usada para:

determinar o nível de operações necessário para cobrir todos os custos operacionais;

avaliar a rentabilidade associada a diferentes níveis de vendas.

• Ponto de equilíbrio operacional:• Nível de vendas necessário para cobrir todas as despesas

operacionais.• Nesse ponto, o lucro operacional (Laji) é igual a zero.

• Dessa forma, a quantidade de vendas no ponto de equilíbrio contábil (PECQ) de ser expressa como :

Análise de ponto de equilíbrio

Unitários Variáveis Gastos- PreçosFixos Gastos PEC Q

As vendas (em $) no ponto de equilíbrio contábil (PEC$) podem ser expressas como o resultado da multiplicação do preço de venda pela quantidade no ponto de equilíbrio (PECQ).

Q$ PEC Preço PEC

Substituindo o valor do ponto de equilíbrio contábil em quantidade (PECQ) na equação anterior, tem-se que

Unitários Variáveis Gastos - PreçoFixos Gastos PreçoPEC $

Exemplo:A indústria Bem na Mosca Ltda, possui gastos fixos da ordem de $ 50.000,00 por mês. Sabe-se que o gasto variável unitário de seus produtos vendidos é aproximadamente igual a $ 56,00 por unidade, e o preço de venda unitário dos produtos da empresa é igual a $ 76,00.• Ache o volume de vendas (quantidade) do ponto de

equilíbrio contábil• Ache o volume de vendas (em unidades

monetárias) do ponto de equilíbrio contábil• Em outras palavras, quanto a empresa precisaria

faturar para cobrir todos os seus gastos e não apresentar nem lucros nem prejuízos


• Observações:• Quanto mais próximo uma empresa estiver

operando de seu ponto de equilíbrio• mais arriscada é sua situação; • maior é a chance de deixar de ter lucros e passar a ter

prejuízos. • Supondo, no exemplo anterior, que os gastos

variáveis unitários aumentassem para $ 62,00• Calcule o novo ponto de equilíbrio contábil da

empresa. • Faça a análise comparativa


Consiste na quantia ou índice das vendas que excedem o ponto de equilíbrio da empresa.

Representa o quanto as vendas podem cair sem que a empresa incorra em prejuízo;

Podem ser expressa em quantidade, valor ou percentual. Margem de segurança em unidades monetárias:

Margem de Segurança

Vendade Preço QMS )$(MS $ em Segurança de Margem

Atuais VendasMS

)(MS Percentual Segurança de Margem Q%

• Margem de segurança em Percentual:

ponto de equilíbrio. 1.conceito de alavancagem. 2.classificação dos gastos fixos referentes a...

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