plano financeiro

UNIVERSIDADE FEDERAL DE SÃO CARLOS

Disciplina: Desenvolvimento de Novos Negócios

Plano Financeiro – El Savor

Ayumi Kuroda – Presidente

Beatriz Cunha – Gerente de Marketing

Maria Daniele – Gerente de Operações

Rogério Pinto – Gerente de Recursos Humanos

Yuri Perez – Gerente Financeiro

Prof.ª: Neila Cunha

SOROCABA

2013

2

Sumário

Sumário ............................................................................................................................ 2

Necessidade de Capital .................................................................................................... 6

Investimentos Fixos ...................................................................................................... 7

Investimentos Operacionais ......................................................................................... 9

Prazo Médio de Estocagem ....................................................................................... 10

Prazo Médio de Cobrança .......................................................................................... 11

Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores ............................................................. 11

Prazo Médio de Pagamento de Despesas Operacionais .......................................... 12

Depreciação................................................................................................................ 12

Faturamento ................................................................................................................... 14

Custos e Despesas Fixas e Variáveis ............................................................................ 19

Custos e Despesas Fixas ........................................................................................... 19

Custos e Despesas Variáveis..................................................................................... 24

Custo da Mercadoria Vendida (CMV) ........................................................................ 35

Balanço Patrimonial ........................................................................................................ 36

Demonstração do Resultado do Exercício ..................................................................... 37

Fluxo de Caixa ................................................................................................................ 39

Ponto de Equilíbrio ......................................................................................................... 41

Avaliação de Indicadores ............................................................................................... 42

Liquidez Corrente ....................................................................................................... 42

Liquidez Seca ............................................................................................................. 42

Liquidez Imediata ....................................................................................................... 42

Liquidez Geral............................................................................................................. 42

Relação capital terceiros/próprio ................................................................................ 43

Relação capital terceiros/passivo total ....................................................................... 43

Imobilização de recursos permanentes ...................................................................... 43

ROA – retorno sobre o ativo ....................................................................................... 43

ROI – retorno sobre o investimento ........................................................................... 43

ROE – retorno sobre o patrimônio líquido .................................................................. 44

3

TIR – taxa interna de retorno ...................................................................................... 44

NPV – Valor presente líquido ..................................................................................... 45

Índice de lucratividade ................................................................................................ 45

Grau de Alavancagem Financeira .............................................................................. 46

VEA – Valor Econômico Agregado ............................................................................ 46

Prazo de Retorno sobre Investimento – Payback .......................................................... 48

Referências..................................................................................................................... 50

4

Índice de Figuras

Figura 1 - Projeção para TIR - Elaborado pelos autores ............................................... 44

Figura 2 - Projeção para NPV - Elaborado pelos autores .............................................. 45

Figura 3 - Projeção para IL - Elaborado pelos autores .................................................. 45

5

Índice Tabelas

Tabela 1 - Investimento Inicial Fixo - Elaborado pelos autores ....................................... 8

Tabela 2 - Investimentos Operacionais - Elaborado pelos autores ................................. 9

Tabela 3 - Depreciação - Elaborado pelos autores ........................................................ 13

Tabela 4 - Consumo por classe de prato ....................................................................... 14

Tabela 5 - PIB e Índice Setor – Elaborado pelos autores .............................................. 15

Tabela 6 - Faturamento estimado para 2014 - Elaborado pelos autores ...................... 16

Tabela 7 - Projeção Faturamento Anos - Elabora pelos autores ................................... 18

Tabela 8 - Custos e Despesas Fixas - Elaborado pelos autores ................................... 19

Tabela 9 - Tabela Progressiva IRRF - Receita Federal ................................................. 20

Tabela 10 - Convênio Médico - Unimed ......................................................................... 20

Tabela 11 - Vale Transporte - Urbes .............................................................................. 21

Tabela 12 - Folha de Pagamento 2014 - Elaborado pelos autores ............................... 22

Tabela 13 - Folha de Pagamento - Projeção 5 Anos - Elaborado pelos autores ........... 23

Tabela 14 - Custos e Despesas Variáveis - Elaborado pelos autores ........................... 24

Tabela 15 - Custos Variáveis - Ingredientes - Elaborado pelos autores ........................ 28

Tabela 16 - Custos Resumidos por Pratos - Elaborado pelos autores .......................... 28

Tabela 17 - Custos dos Insumos 2014 - Elaborado pelos autores ................................ 30

Tabela 18 - Custos Gerais 2014 - Elaborado pelos autores .......................................... 31

Tabela 19 - Despesas Gerais 2014 - Elaborado pelos autores ..................................... 31

Tabela 20 - Projeção Insumos 5 Anos - Elaborado pelos autores ................................. 33

Tabela 21 - Projeção Custos Gerais 5 Anos - Elaborado pelos autores ....................... 33

Tabela 22 - Projeção Despesas Gerais 5 Anos - Elaborado pelos autores ................... 34

Tabela 23 - Projeção CVM 5 Anos - Elaborado pelos autores ...................................... 35

Tabela 24 - Balanço Patrimonial 2014 - Elaborado pelos autores ................................. 36

Tabela 25 - Projeção DRE 5 Anos - Elaborado pelos autores ....................................... 37

Tabela 26 - Projeção Fluxo de Caixa 5 Anos - Elaborado pelos autores ...................... 40

Tabela 27 - Projeção Fluxo de Caixa 5 Anos Cont. - Elaborado pelos autores ............. 40

6

Necessidade de Capital

O restaurante El Savor precisará de um capital inicial para iniciar suas

atividades e sobreviver durante os primeiros meses considerados mais críticos

até o estabelecimento de uma demanda fixa e programada. Este capital inicial

é definido com base nos investimentos necessários para o funcionamento do

restaurante em suas operações diárias, investimentos estes que podem ser

divididos em duas partes: o investimento fixo diz respeito a todos os itens que

não sofrerão alteração por um longo período de tempo por possuírem vida útil

longa e duradoura, já o investimento operacional está relacionado ao

investimento realizado em serviços, bens e operações necessárias ao

fornecimento dos pratos aos clientes sem ocorrer maiores problemas.

Para se estimar a necessidade de capital inicial de giro da empresa, é

necessário estabelecer os investimentos médios em: estoques, valores a

receber, pagamentos a fornecedores e despesas operacionais a pagar que

serão descritos individualmente ainda neste tópico.

A soma dos investimentos fixos e operacionais mais a necessidade de

capital de giro inicial (que não há no caso do restaurante) para o funcionamento

saudável do restaurante durante os primeiros meses é a necessidade de

capital inicial, conforme abaixo:

Necessidade de Capital = Investimentos Fixos + Investimentos

Operacionais + Caixa

Necessidade de Capital = R$ 126.820,00 + R$ 7.000,00 + R$ 66.180,00

Necessidade de Capital = R$ 200.000,00

Desta forma o El Savor iniciará suas operações com o capital inicial de

R$ 100.000,00 e financiará a diferença mais um capital para o caixa da

empresa no valor de R$ 100.000,00, valores estes em contrapartida ao estoque

inicial, investimentos fixos e operacionais e caixa.

7

Investimentos Fixos

Para operar de forma excelente, o restaurante El Savor precisará de

vários itens denominados fixos pelo fato de possuírem maior vida útil e alguns

deles responsáveis por alterar a estrutura física do mesmo como pintura e

reformas. Abaixo segue tabela com todos os investimentos iniciais fixos, logo

em seguida serão descritos individualmente.

Investimento Fixo

Itens Investimento Quantidade Preço unitário Investimento total

Reforma

Instalações Elétricas 1 R$ 3.500,00 R$ 3.500,00

Instalações Hidráulicas 1 R$ 3.500,00 R$ 3.500,00

Reforma Predial 1 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00

Pintura e adequação 1 R$ 2.000,00 R$ 2.000,00

Total Reforma R$ 14.000,00

Equipamentos

Computador 10 R$ 1.500,00 R$ 15.000,00

Impressoras Fiscais 3 R$ 2.200,00 R$ 6.600,00

Caixa Registradora 3 R$ 700,00 R$ 2.100,00

Multifuncional a laser 2 R$ 700,00 R$ 1.400,00

Máquina Cartão de Crédito 4 R$ 100,00 R$ 400,00

Total Equipamentos R$ 25.500,00

Máquinas

Chapa a Gás 2 R$ 1.000,00 R$ 2.000,00

Torre de Chopp 2 R$ 300,00 R$ 600,00

Descascador batatas 1 R$ 1.110,00 R$ 1.110,00

Descascador alhos 1 R$ 1.600,00 R$ 1.600,00

Despolpadeira 2 R$ 1.110,00 R$ 2.220,00

Fogão Industrial 2 bocas 3 R$ 350,00 R$ 1.050,00

Fogão Industrial 6 bocas 3 R$ 2.000,00 R$ 6.000,00

Forno 3 R$ 450,00 R$ 1.350,00

Fritador Elétrico Churros 3 R$ 450,00 R$ 1.350,00

Freezer Horizontal 2 R$ 1.500,00 R$ 3.000,00

Refrigerador Vertical 3 R$ 3.000,00 R$ 9.000,00

Ralador 2 R$ 1.000,00 R$ 2.000,00

Triturador Industrial 2 R$ 500,00 R$ 1.000,00

Cortador de Legumes 3 R$ 100,00 R$ 300,00

Triturador de Gelo 2 R$ 500,00 R$ 1.000,00

Batedeira 3 R$ 100,00 R$ 300,00

Panela Industrial 5 R$ 150,00 R$ 750,00

Grill 3 R$ 200,00 R$ 600,00

Torradeira 3 R$ 100,00 R$ 300,00

Liquidificador 3 R$ 100,00 R$ 300,00

Liquidificador Industrial 2 R$ 1.000,00 R$ 2.000,00

8

Cafeteira Elétrica 2 R$ 500,00 R$ 1.000,00

Cortador de Frios 3 R$ 500,00 R$ 1.500,00

Exaustor 5 R$ 200,00 R$ 1.000,00

Masseira 2 R$ 2.000,00 R$ 4.000,00

Total Máquinas R$ 45.330,00

Móveis e Utensílios

Cadeira 10 R$ 120,00 R$ 1.200,00

Talheres Conjuntos 130 peças 10 R$ 1.000,00 R$ 10.000,00

Aparelhos de Jantar 42 peças 20 R$ 150,00 R$ 3.000,00

Tábuas 10 R$ 30,00 R$ 300,00

Panelas 15 R$ 80,00 R$ 1.200,00

Conjunto Mesa 4 lugares 12 R$ 600,00 R$ 7.200,00

Conjunto Mesa 6 lugares 10 R$ 900,00 R$ 9.000,00

Poltrona 3 R$ 200,00 R$ 600,00

Cadeira Escritório 8 R$ 200,00 R$ 1.600,00

Mesa Escritório 6 R$ 300,00 R$ 1.800,00

Balcão 1 R$ 1.500,00 R$ 1.500,00

Telefone 5 R$ 30,00 R$ 150,00

Total Móveis e Utensílios R$ 37.550,00

Decorações

Serviço Design Interiores 1 R$ 1.500,00 R$ 1.500,00

Quadros 8 R$ 80,00 R$ 640,00

Abajures 6 R$ 50,00 R$ 300,00

Enfeites gerais 1 R$ 2.000,00 R$ 2.000,00

Total Decorações R$ 4.440,00

Total Investimento Fixo R$ 126.820,00 Tabela 1 - Investimento Inicial Fixo - Elaborado pelos autores

Reforma – os itens descritos na seção reforma são todos aqueles

relativos à estrutura do prédio tanto em relação à adequação do

mesmo para atender às exigências da Prefeitura de Sorocaba

para o funcionamento de restaurantes quanto à própria aparência

do mesmo. Os valores apresentados são todos de acordo com

orçamentos realizados com empresas de engenharia e arquitetura

da cidade.

Equipamentos – são todos os itens que não afetam diretamente

a operação do restaurante mas são essenciais para as áreas de

back office, ou seja, as áreas de suporte administrativas. Todos

os itens foram cotados em site específico de atacado para

empresas.

9

Máquinas – são todos os itens elétricos ou de programação que

estão diretamente relacionados à operação da empresa. Ao

contrário dos utensílios, que não são elétricos, e sim

exclusivamente manuais. Os itens também foram cotados em site

de atacado para empresas.

Móveis e Utensílios – os móveis são todos os itens que fazem

parte da estrutura interna do restaurante, como mesas e cadeiras

e os utensílios estão relacionados direta e indiretamente às

operações da empresa e são de uso exclusivamente manual. Os

itens foram cotados em site de atacado para empresas.

Decorações – são os itens e serviços necessários para a

decoração do ambiente interno do restaurante com o objetivo de

deixar o mesmo propício ao tema espanhol do mesmo. Os itens e

o serviço de design de interiores foram cotados em empresa de

decoração da cidade.

Investimentos Operacionais

Como o próprio nome diz, investimentos operacionais são todos aqueles

direta ou indiretamente relacionados à operação do restaurante. Abaixo segue

tabela com os itens considerados investimentos operacionais, que serão

melhor descritos em seguida:

Investimento Operacional

Uniformes Operacional 15 R$ 60,00 R$ 900,00

Software Gerencial 1 R$ 2.500,00 R$ 2.500,00

Divulgação Marketing 1 R$ 1.000,00 R$ 1.000,00

Serviço Nutricionista 1 R$ 1.000,00 R$ 1.000,00

Assessoria Contábil 1 R$ 1.000,00 R$ 1.000,00

Despesas legais 1 R$ 600,00 R$ 600,00

Total Investimento Operacional R$ 7.000,00 Tabela 2 - Investimentos Operacionais - Elaborado pelos autores

Uniformes Operacional – todo o uniforme vestido pelo pessoal

da cozinha e do caixa será apropriado ao restaurante, com

apresentação do nome e logo da empresa do mesmo como forma

de identificação junto aos clientes. Os valores foram cotados junto

à empresa especializada em uniformes empresariais.

10

Software Gerencial – para planejar e controlar todas as

operações da empresa e as questões administrativas o

restaurante contará com Software Gerencial Next Software,

empresa reconhecida no mercado de pequenas empresas,

possuindo software de ERP, NFe e Financeiro. O gerenciamento

contábil será realizado por empresa contratada.

Divulgação Marketing – a divulgação inicial junto aos clientes

será realizada por meio de outdoor e divulgação nos principais

jornais da cidade. Os valores foram cotados junto às empresas do

ramo.

Serviço Nutricionista – como forma de reduzir custos com

adesão ao conselho de nutricionistas que é exigência legal para

restaurantes e ao mesmo tempo contar com um serviço

experiente de nutricionistas, contrataremos a empresa Open

Alimentação Empresarial para prestar este serviço ao El Savor.

Assessoria Contábil – a empresa Diniz Assessoria Empresarial

cuidará dos assuntos fiscais, como entrega de declarações ao

governo, escriturações fiscais e contábeis de livros de ICMS, ISS,

etc. A parte financeira ficará sob controle do restaurante.

Despesas Legais – conforme já descrito no Plano Estratégico do

El Savor, várias taxas deverão ser pagas para a abertura da

empresa. Os valores estão descritos detalhadamente no plano

estratégico do negócio.

Prazo Médio de Estocagem

Para se estimar o investimento médio em estoques para o início das

operações, o El Savor trabalhará com a política de estoques de 10 dias. Este

número reflete a espécie de estoque do mesmo, 80% perecíveis e outros 20%

normais (única restrição o prazo de validade).

Considerando que os perecíveis não podem permanecer no estoque por

mais de 5 dias (veja Plano de Operações em rotatividade de estoque), e os não

perecíveis com o prazo de 30 dias, temos o seguinte cálculo:

11

PME = 80% * 5 + 20% * 30

PME = 4 + 6

PME = 10 dias

A partir desta informação fica possível calcular o Investimento Médio em

Estoque (valor este que comporá o Balanço Patrimonial) através da seguinte

fórmula:

PME = Estoques * 360

CMV

Assim,

10 = Estoques * 360

R$ 1.057.730,37

Estoques = R$ 29.381,40

Desta forma, o investimento necessário em estoque inicial é de R$

29.381,40.

Prazo Médio de Cobrança

Por se tratar de um restaurante, o El Savor não trabalhará com

pagamentos a prazo. Todos os clientes pagarão suas refeições à vista em

dinheiro ou por meio de cartões. Além disso, o El Savor não possui projetos

ainda de fornecimento de refeições para empresas.

Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores

A política do El Savor para pagamento de fornecedores é de 30 dias a

contar da data de emissão da nota fiscal de compra, com exceção de alguns

poucos fornecedores pequenos que necessitam de pagamentos em prazo

menor. Abaixo segue cálculo do prazo, considerando as compras como a soma

de todos os custos com exceção apenas dos valores da folha de pagamento e

de insumos:

12

PMPF = Fornecedores * 360

Compras

Assim,

30 = Fornecedores * 360

R$ 950.282,36

Fornecedores = R$ 79.190,20

Prazo Médio de Pagamento de Despesas Operacionais

Assim como os custos, as despesas operacionais também serão pagas

com o prazo de 30 dias, como política de pagamentos do El Savor:

PMPD = Despesas a Pagar * 360

Despesas Incorridas

Assim,

30 = Despesas a Pagar * 360

R$ 68.501,64

Despesas a Pagar = R$ 5.708,47

Depreciação

Para se calcular a depreciação dos itens imobilizados do El Savor foi

realizada uma consulta junto à Receita Federal onde estão descritos as

porcentagens de depreciação por tipo de produto e sua respectiva vida útil, em

seguida, foi realizado o cálculo da depreciação multiplicando o valor dos bens

pela taxa de depreciação anual, conforme abaixo:

Depreciação Item Valor Vida útil % Depreciação Anual Depreciação

Equipamentos

Computadores R$ 15.000,00 5 20% R$ 3.000,00

Impressoras Fiscais R$ 6.600,00 5 20% R$ 1.320,00

Caixas Registradoras R$ 2.100,00 10 10% R$ 210,00

13

Multifuncionais a laser R$ 1.400,00 5 20% R$ 280,00

Total R$ 25.100,00 - - R$ 4.810,00

Máquinas

Chapas a Gás R$ 2.000,00 10 10% R$ 200,00

Torres de Chopp R$ 600,00 10 10% R$ 60,00

Descascador batatas R$ 1.110,00 10 10% R$ 111,00

Descascador alhos R$ 1.600,00 10 10% R$ 160,00

Despolpadeira R$ 2.220,00 10 10% R$ 222,00

Fogão Industrial 2 bocas R$ 1.050,00 10 10% R$ 105,00

Fogão Industrial 6 bocas R$ 6.000,00 10 10% R$ 600,00

Forno R$ 1.350,00 10 10% R$ 135,00

Fritador Elétrico Churros R$ 1.350,00 10 10% R$ 135,00

Freezer Horizontal R$ 3.000,00 10 10% R$ 300,00

Refrigerador Vertical R$ 9.000,00 10 10% R$ 900,00

Ralador R$ 2.000,00 10 10% R$ 200,00

Triturador Industrial R$ 1.000,00 10 10% R$ 100,00

Cortador de Legumes R$ 300,00 10 10% R$ 30,00

Triturador de Gelo R$ 1.000,00 10 10% R$ 100,00

Batedeira R$ 300,00 10 10% R$ 30,00

Panela Industrial R$ 750,00 10 10% R$ 75,00

Grill R$ 600,00 10 10% R$ 60,00

Torradeira R$ 300,00 10 10% R$ 30,00

Liquidificador R$ 300,00 10 10% R$ 30,00

Liquidificador Industrial R$ 2.000,00 10 10% R$ 200,00

Cafeteira Elétrica R$ 1.000,00 10 10% R$ 100,00

Cortador de Frios R$ 1.500,00 10 10% R$ 150,00

Exaustor R$ 1.000,00 10 10% R$ 100,00

Masseira R$ 4.000,00 10 10% R$ 400,00

Total R$ 45.330,00 R$ 4.533,00

Móveis e Utensílios

Cadeira R$ 1.200,00 10 10% R$ 120,00

Conjunto Mesa 4 lugares R$ 10.000,00 10 10% R$ 1.000,00

Conjunto Mesa 6 lugares R$ 3.000,00 10 10% R$ 300,00

Poltrona R$ 600,00 10 10% R$ 60,00

Cadeira Escritório R$ 1.600,00 10 10% R$ 160,00

Mesa Escritório R$ 1.800,00 10 10% R$ 180,00

Balcão R$ 1.500,00 10 10% R$ 150,00

Total R$ 19.700,00 R$ 1.970,00

Total Geral R$ 90.130,00 R$ 11.313,00 Tabela 3 - Depreciação - Elaborado pelos autores

14

Faturamento

O faturamento de uma empresa pode ser definido como tudo que a

empresa arrecada com suas vendas durante determinado período de tempo.

Para projetar este faturamento considerando a empresa como nova no

mercado e sem experiência no ramo, as estimativas foram feitas com base em

diversos fatores conforme já mencionados na projeção de vendas realizada no

Plano de Marketing. Antes de se estimar os valores, foi realizada uma pesquisa

nos principais restaurantes da região de qual seria a ocupação média destes

durante determinado dia da semana, conforme abaixo:

Segunda a Quinta: Fomos a dois restaurantes da região (Bar do

Alemão e La Martina) no horário do almoço em uma quinta-feira e

a média de mesas ocupadas foi de 70% (horários de pico).

Ressaltamos que estamos considerando a mesma média para os

outros dias da semana mencionados;

Sexta a Domingo: Nos mesmos dois restaurantes da região foi

observada um média de 85% das mesas ocupadas nos mesmos

horários de pico, em uma sexta-feira. Novamente consideramos a

média para os demais dias;

A partir destas informações já estimadas pelo Plano de Marketing, a

média de ocupação para a semana foi de 80%, média essa que consideramos

para o El Savor como referência para a projeção de faturamento.

Também mencionado no plano de Marketing, foram projetados valores

para os pratos e bebidas servidos com base em média de mercado, separando

estes em dois grupos por “classe”, conforme tabela abaixo:

Classe "A" % Classe "B" % Média de preços

Petiscos R$ 15 40% R$ 8 60% R$ 11

Entradas R$ 15 30% R$ 8 70% R$ 10

Pratos Completos R$ 100 35% R$ 70 65% R$ 81

Pratos Executivos R$ 40 25% R$ 25 75% R$ 29

Sobremesas R$ 15 40% R$ 10 60% R$ 12

Bebidas R$ 14 30% R$ 8 70% R$ 10

Alcoólicas R$ 30 30% R$ 20 70% R$ 23

Tabela 4 - Consumo por classe de prato

15

A capacidade total do restaurante será de 100 pessoas conforme

mencionados nos planos de Marketing e Operações respectivamente,

considerando o prédio como tendo 550 m² de área útil.

Para estimar finalmente a projeção de faturamento para o ano de 2014,

quando o restaurante iniciará suas operações, pesquisamos junto ao Banco

Central a projeção de PIB (Produto Interno Bruto) para o ano de 2014 e

acrescentamos uma porcentagem de 3% acima deste PIB como base dada

pela ANR (Agência Nacional de Restaurantes) que diz em seus arquivos

virtuais que o setor de restaurantes possui uma previsão de crescimento 3%

acima do PIB brasileiro. Nos meses de novembro e dezembro consideramos

uma taxa de crescimento de 2% como fator sazonal pelo aumento do poder de

compra da população no geral graças ao 13º salário. Abaixo seguem a

projeção de crescimento mensal com base no PIB e ANR e a projeção de

vendas para o ano de 2014 respectivamente:

PIB SETOR

JANEIRO 3,29% 3,39%

FEVEREIRO 3,29% 3,39%

MARÇO 3,29% 3,39%

ABRIL 3,15% 3,24%

MAIO 3,15% 3,24%

JUNHO 3,15% 3,24%

JULHO 3,33% 3,43%

AGOSTO 3,33% 3,43%

SETEMBRO 3,33% 3,43%

OUTUBRO 3,35% 3,45%

NOVEMBRO 3,35% 3,52%

DEZEMBRO 3,35% 3,52%

Tabela 5 - PIB e Índice Setor – Elaborado pelos autores

A partir destas informações pode-se projetar o faturamento para o ano

de 2014 conforme abaixo. Vale ressaltar que estes dados já forma estimados

na projeção de vendas do Plano de Marketing.

16

Produtos Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro TOTAL

Petiscos R$ 5.778 R$ 5.974 R$ 6.176 R$ 6.377 R$ 6.584 R$ 6.797 R$ 7.030 R$ 7.271 R$ 7.521 R$ 7.780 R$ 8.054 R$ 8.337 R$ 83.679

Entradas R$ 5.404 R$ 5.587 R$ 5.776 R$ 5.963 R$ 6.157 R$ 6.357 R$ 6.575 R$ 6.800 R$ 7.033 R$ 7.276 R$ 7.532 R$ 7.797 R$ 78.256

Pratos Completos R$ 43.068 R$ 44.527 R$ 46.036 R$ 47.529 R$ 49.072 R$ 50.664 R$ 52.401 R$ 54.199 R$ 56.058 R$ 57.992 R$ 60.032 R$ 62.143 R$ 623.720

Pratos Executivos R$ 15.381 R$ 15.902 R$ 16.441 R$ 16.975 R$ 17.526 R$ 18.094 R$ 18.715 R$ 19.357 R$ 20.021 R$ 20.711 R$ 21.440 R$ 22.194 R$ 222.757

Sobremesas R$ 6.420 R$ 6.638 R$ 6.862 R$ 7.085 R$ 7.315 R$ 7.552 R$ 7.811 R$ 8.079 R$ 8.356 R$ 8.645 R$ 8.949 R$ 9.264 R$ 92.977

Bebidas R$ 5.243 R$ 5.421 R$ 5.604 R$ 5.786 R$ 5.974 R$ 6.168 R$ 6.379 R$ 6.598 R$ 6.824 R$ 7.060 R$ 7.308 R$ 7.565 R$ 75.931

Alcoólicas R$ 12.305 R$ 12.722 R$ 13.153 R$ 13.580 R$ 14.020 R$ 14.475 R$ 14.972 R$ 15.485 R$ 16.016 R$ 16.569 R$ 17.152 R$ 17.755 R$ 178.206

TOTAL R$ 93.598 R$ 96.770 R$ 100.049 R$ 103.295 R$ 106.647 R$ 110.107 R$ 113.883 R$ 117.790 R$ 121.830 R$ 126.033 R$ 130.467 R$ 135.056 R$ 1.355.525

% Capacidade Inicial 100

% Segunda a Quinta 70

% Sexta a Domingo 85

Tabela 6 - Faturamento estimado para 2014 - Elaborado pelos autores

17

Estes valores apresentados para o ano de 2014 serão tomados como

referência para os próximos 4 anos considerando uma taxa de crescimento do

faturamento de 5% ao ano. Esta taxa foi definida considerando a curva de

experiência do restaurante e consequentemente o aprendizado da empresa

com suas operações. Além disso, considera-se que após este primeiro ano o

restaurante comece a se tornar tradicional na cidade e que as pessoas tomem

maior conhecimento do mesmo.

Com relação aos custos variáveis incorridos, devido à própria curva de

aprendizagem e experiência, espera-se que os mesmos aumentem em

proporção 10% menor para cada ano, ou seja, um aumento de 5% no

faturamento para o ano de 2014, espera-se um aumento de 4,5% e assim por

diante. As projeções de custos para o período serão explicadas posteriormente.

Abaixo segue projeção de faturamento do El Savor para os próximos 5

anos, com base nas proposições feitas anteriormente:

18

Produtos 2014 2015 2016 2017 2018 Total

Petiscos R$ 83.679,17 R$ 87.863,13 R$ 92.256,28 R$ 96.869,10 R$ 101.712,55 R$ 462.380,22

Entradas R$ 78.255,52 R$ 82.168,29 R$ 86.276,71 R$ 90.590,54 R$ 95.120,07 R$ 432.411,13

Pratos Completos R$ 623.719,72 R$ 654.905,70 R$ 687.650,99 R$ 722.033,54 R$ 758.135,21 R$ 3.446.445,16

Pratos Executivos R$ 222.757,04 R$ 233.894,89 R$ 245.589,64 R$ 257.869,12 R$ 270.762,58 R$ 1.230.873,27

Sobremesas R$ 92.976,85 R$ 97.625,69 R$ 102.506,98 R$ 107.632,33 R$ 113.013,95 R$ 513.755,80

Bebidas R$ 75.931,10 R$ 79.727,65 R$ 83.714,03 R$ 87.899,74 R$ 92.294,72 R$ 419.567,24

Alcoólicas R$ 178.205,63 R$ 187.115,92 R$ 196.471,71 R$ 206.295,30 R$ 216.610,06 R$ 984.698,62

TOTAL R$ 1.355.525,03 R$ 1.423.301,28 R$ 1.494.466,34 R$ 1.569.189,66 R$ 1.647.649,14 R$ 7.490.131,44

Tabela 7 - Projeção Faturamento Anos - Elabora pelos autores

19

Custos e Despesas Fixas e Variáveis

Os custos e despesas são todos os valores que a empresa deve arcar

para que possa ser capaz de oferecer seus produtos e serviços. Estes custos e

despesas são originados do financiamento de recursos por meio dos

fornecedores do restaurante, sejam eles fornecedores comuns de insumos e

materiais sejam eles os funcionários e o governo.

Custo e despesa, apesar de ambos gerarem desembolsos para a

empresa, o primeiro está relacionado diretamente à operação da empresa, ou

seja, tudo relativo ao serviço principal do restaurante, já a despesa está

relacionada aos gastos administrativos e comerciais da empresa que apesar de

influenciarem de certa forma no desempenho das operações do restaurante

não estão diretamente ligados a estas. Custos e despesas fixos são todos os

gastos fixos da empresa que não sofrem alteração influenciada pelo volume de

vendas do restaurante, ao contrário dos variáveis que se alteram conforme o

volume das operações.

Custos e Despesas Fixas

Os custos e despesas fixas são todos os gastos cujos valores não são

alterados ou influenciados pelo volume das operações da empresa durante

determinado período. Desta forma, abaixo segue tabela com estes custos e

despesas fixas. Vale salientar que o aluguel do prédio foi estabelecido como

10% despesa e 90% custo, assim como limpeza e segurança. Esta proporção

foi estabelecida na razão 50/550 pois a área administrativa será de 50 m²

(sendo considerada desta forma, despesa).

Custos Fixos R$ Despesas Fixas R$

Aluguel R$ 16.200,00 Aluguel R$ 1.800,00

Limpeza - Terceiros R$ 1.638,00 Limpeza - Terceiros R$ 182,00

Segurança - Terceiros R$ 1.872,00 Segurança - Terceiros R$ 208,00

Nutricionista R$ 1.000,00 Marketing R$ 1.000,00

Assessoria Contábil R$ 1.000,00

Total R$ 20.710,00 Telefone R$ 300,00

Total R$ 4.490,00

Tabela 8 - Custos e Despesas Fixas - Elaborado pelos autores

20

Além destes custos e despesas fixas diversas, o restaurante também

incorrerá com os custos e despesas do pessoal contratado. Estes custos de

pessoal abrangem não só o salário mensal como também FGTS, provisão para

férias, provisão para 13º salário, provisão para gratificação, e parte dos valores

concedidos pela empresa aos seus funcionários, como convênio médico e vale

transporte.

Abaixo seguem tabelas de Imposto de Renda Retido na Fonte (IRRF),

Convênio Médico Unimed Paulista por idade e dados de vale transporte

retirados de site da Urbes, empresa responsável pelo transporte público da

cidade de Sorocaba:

Tabela Progressiva para o cálculo mensal do Imposto sobre a Renda da Pessoa Física

para o exercício de 2013, ano-calendário de 2012.

Base de cálculo mensal em R$ Alíquota % Parcela a deduzir do imposto em R$

Até 1.637,11 - -

De 1.637,12 até 2.453,50 7,5 122,78

De 2.453,51 até 3.271,38 15,0 306,80

De 3.271,39 até 4.087,65 22,5 552,15

Acima de 4.087,65 27,5 756,53

Tabela 9 - Tabela Progressiva IRRF - Receita Federal

Tabela PME de 02 a 29 usuários - Novembro de 2012

Plano UP Bronze

Internação em Enfermaria

00 a 18 anos 103,77

19 a 23 anos 132,83

24 a 28 anos 141,13

29 a 33 anos 145,28

34 a 38 anos 158,78

39 a 43 anos 181,61

44 a 48 anos 254,25

49 a 53 anos 340,39

54 a 58 anos 381,85

59 ou + anos 622,42

Tabela 10 - Convênio Médico - Unimed

21

Histórico de Tarifas

(*) Tarifa atual

Decreto Vigência Vale Transporte

20604 05/06/2013 * R$ 3,35

Tabela 11 - Vale Transporte - Urbes

A partir destes dados, foi possível o estabelecimento da folha de

pagamento com a discriminação de todos os encargos e provisões anuais. O

INSS não é discriminado nesta folha pois a contribuição previdenciária

patronal, ou seja, o INSS recolhido pela empresa já está incluso no

recolhimento do Simples Nacional. Assim, apenas realiza-se o desconto das

alíquotas correspondentes a cada faixa salarial conforme definido no plano de

RH.

Logo em seguida, projeta-se para 5 anos os gastos com a folha de

pagamento admitindo-se um crescimento de 5% nos salários. Este aumento é

estimado de acordo com históricos de aumento de salários do Sindicato da

Categoria mencionado no Plano de Recursos Humanos:

22

FOLHA DE PAGAMENTO - CUSTOS E DESPESAS - 2014

Cargos - Custos Salário FGTS Provisão Férias Provisão 13º Provisão Gratificação Convênio Médico Vale Transporte Total

Garçom 1 R$ 10.406,00 R$ 832,48 R$ 1.156,22 R$ 946,00 R$ 756,80 R$ 956,38 R$ 1.144,44 R$ 16.198,32

Garçom 2 R$ 10.406,00 R$ 832,48 R$ 1.156,22 R$ 946,00 R$ 756,80 R$ 956,38 R$ 1.144,44 R$ 16.198,32

Garçom 3 R$ 10.406,00 R$ 832,48 R$ 1.156,22 R$ 946,00 R$ 756,80 R$ 956,38 R$ 1.144,44 R$ 16.198,32

Garçom 4 R$ 10.406,00 R$ 832,48 R$ 1.156,22 R$ 946,00 R$ 756,80 R$ 956,38 R$ 1.144,44 R$ 16.198,32

Garçom 5 R$ 10.406,00 R$ 832,48 R$ 1.156,22 R$ 946,00 R$ 756,80 R$ 956,38 R$ 1.144,44 R$ 16.198,32

Chefe de Cozinha R$ 24.200,00 R$ 1.936,00 R$ 2.688,89 R$ 2.200,00 R$ 1.760,00 R$ 1.830,60 R$ 0,00 R$ 34.615,49

Auxiliar de Cozinha 1 R$ 10.406,00 R$ 832,48 R$ 1.156,22 R$ 946,00 R$ 756,80 R$ 1.016,14 R$ 1.144,44 R$ 16.258,08



Total - Custos R$ 107.448,00 R$ 8.595,84 R$ 11.938,67 R$ 9.768,00 R$ 7.814,40 R$ 9.660,89 R$ 9.155,52 R$ 164.381,31

Cargos - Despesas Salário FGTS Férias Provisão 13º Gratificação Convênio Médico Vale Transporte Total

Presidente R$ 27.500,00 R$ 0,00 R$ 3.055,56 R$ 2.500,00 R$ 2.000,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 35.055,56

Gerente Marketing R$ 24.475,00 R$ 1.958,00 R$ 2.719,44 R$ 2.225,00 R$ 1.780,00 R$ 1.016,14 R$ 0,00 R$ 34.173,58

Gerente Operações R$ 24.475,00 R$ 1.958,00 R$ 2.719,44 R$ 2.225,00 R$ 1.780,00 R$ 1.016,14 R$ 0,00 R$ 34.173,58

Gerente RH R$ 24.475,00 R$ 1.958,00 R$ 2.719,44 R$ 2.225,00 R$ 1.780,00 R$ 1.016,14 R$ 0,00 R$ 34.173,58

Gerente Finanças R$ 24.475,00 R$ 1.958,00 R$ 2.719,44 R$ 2.225,00 R$ 1.780,00 R$ 1.016,14 R$ 0,00 R$ 34.173,58

Atendente de Caixa 1 R$ 10.406,00 R$ 832,48 R$ 1.156,22 R$ 946,00 R$ 756,80 R$ 956,38 R$ 1.144,44 R$ 16.198,32

Atendente de Caixa 2 R$ 10.406,00 R$ 832,48 R$ 1.156,22 R$ 946,00 R$ 756,80 R$ 956,38 R$ 1.144,44 R$ 16.198,32

Assistente de Compras R$ 11.451,00 R$ 916,08 R$ 1.272,33 R$ 1.041,00 R$ 832,80 R$ 956,38 R$ 1.081,74 R$ 17.551,33

Total - Despesas R$ 157.663,00 R$ 10.413,04 R$ 17.518,11 R$ 14.333,00 R$ 11.466,40 R$ 6.933,67 R$ 3.370,62 R$ 221.697,84

Total Folha R$ 265.111,00 R$ 19.008,88 R$ 29.456,78 R$ 24.101,00 R$ 19.280,80 R$ 16.594,56 R$ 12.526,14 R$ 386.079,16

Tabela 12 - Folha de Pagamento 2014 - Elaborado pelos autores

23

FOLHA DE PAGAMENTO - PROJEÇÃO 5 ANOS

Cargos - Custos 2014 2015 2016 2017 2018 Total

Salários R$ 107.448,00 R$ 112.820,40 R$ 118.461,42 R$ 124.384,49 R$ 130.603,72 R$ 593.718,03

FGTS R$ 8.595,84 R$ 9.025,63 R$ 9.476,91 R$ 9.950,76 R$ 10.448,30 R$ 47.497,44

Provisões R$ 29.521,07 R$ 30.997,12 R$ 32.546,98 R$ 34.174,32 R$ 35.883,04 R$ 163.122,53

Custos com Salários R$ 18.816,41 R$ 19.757,23 R$ 20.745,09 R$ 21.782,34 R$ 22.871,46 R$ 103.972,53

Total - Custos R$ 164.381,31 R$ 172.600,38 R$ 181.230,40 R$ 190.291,92 R$ 199.806,52 R$ 908.310,53

Cargos - Despesas 2014 2015 2016 2017 2018 Total

Salários 157.663,00 165.546,15 173.823,46 182.514,63 191.640,36 871.187,60

FGTS 10.413,04 10.933,69 11.480,38 12.054,39 12.657,12 57.538,62

Provisões 43.317,51 45.483,39 47.757,56 50.145,43 52.652,71 239.356,59

Custos com Salários 10.304,29 10.819,51 11.360,48 11.928,51 12.524,93 56.937,72

Total - Despesas R$ 221.697,84 R$ 232.782,74 R$ 244.421,87 R$ 256.642,96 R$ 269.475,12 R$ 1.225.020,53

Total Folha R$ 386.079,16 R$ 405.383,12 R$ 425.652,27 R$ 446.934,88 R$ 469.281,63 R$ 2.133.331,06

Tabela 13 - Folha de Pagamento - Projeção 5 Anos - Elaborado pelos autores

24

Custos e Despesas Variáveis

Os custos e despesas variáveis por sua vez, são todos aqueles

diretamente influenciados pelo volume das operações, ou seja, um aumento no

volume de vendas pressupõe uma aumento no consumo de energia elétrica. A

proporção utilizada, conforme já mencionado foi de 90% para custo e 10% para

despesa para energia elétrica, água e esgoto estabelecidos de acordo com a

área do prédio.

Custos Variáveis - Diversos R$

Despesas Variáveis R$

Energia Elétrica R$ 1.800,00

Energia Elétrica R$ 200,00

Gás R$ 500,00

Água e Esgoto R$ 40,00

Água e Esgoto R$ 360,00

Total R$ 240,00

Total R$ 2.660,00

Tabela 14 - Custos e Despesas Variáveis - Elaborado pelos autores

Além destes custos variáveis, existem os custos variáveis dos insumos

utilizados nos pratos que serão servidos. Abaixo segue tabela com todos os

insumos que serão comprados para o fornecimento dos pratos aos clientes.

Todos os itens abaixo foram levantados de acordo com o cardápio apresentado

no Plano de Operações. Os valores foram cotados através da internet.

Em seguida, para saber os valores absolutos, ou seja, os custos

incorridos nas vendas previstas no faturamento demonstrado no tópico anterior,

o procedimento utilizado será o mesmo: a identificação da capacidade,

considerando as porções para cada prato, e o consumo por pessoa:

Custos Variáveis - Ingredientes

Classe Item Quantidade Atacado R$

Atacado R$ Por Pessoa

Pra

tos

Co

mp

leto

s

Filé de Pescada 1 kg R$ 8,50 R$ 1,06

Alho 1 kg R$ 9,82 R$ 1,23

Óleo 900 ml R$ 3,13 R$ 0,39

Batatas 1 kg R$ 2,83 R$ 0,35

Tomates 1 kg R$ 4,22 R$ 0,53

Cebolas 1 kg R$ 3,49 R$ 0,44

Arroz 5 kg R$ 11,53 R$ 0,23

25

Sal 1 kg R$ 1,45 R$ 0,03

Suco de Tomate 1 l R$ 11,75 R$ 1,47

Margarina 1 kg R$ 6,41 R$ 0,80

Pimenta do Reino 15 g R$ 1,63 R$ 0,20

Limão 1 kg R$ 1,87 R$ 0,23

Azeite 500 ml R$ 11,33 R$ 1,42

Alcaparras 60 g R$ 5,24 R$ 0,66

Pimentão 1 kg R$ 2,96 R$ 0,37

Azeitona 150 g R$ 2,99 R$ 0,37

Uvas passas 300 g R$ 4,38 R$ 0,55

Creme de leite 200 ml R$ 1,67 R$ 0,21

Cebolinha 500 g R$ 3,41 R$ 0,43

Camarão 1 kg R$ 14,50 R$ 1,81

Fubá 500 g R$ 1,77 R$ 0,22

Coentro 500 g R$ 3,98 R$ 0,50

Pepino 1 kg R$ 1,92 R$ 0,24

Açúcar 5 kg R$ 7,34 R$ 0,37

Pimenta 1 kg R$ 6,46 R$ 0,81

Filé de Frango 1 kg R$ 12,59 R$ 1,57

Polvo 1 kg R$ 14,00 R$ 1,75

Lula 1 kg R$ 17,00 R$ 2,13

Mexilhão 500 g R$ 10,50 R$ 1,31

Açafrão 20 g R$ 2,51 R$ 0,31

Filé de Garoupa 1 kg R$ 18,00 R$ 2,25

Siri 500 g R$ 20,00 R$ 2,50

Ervilhas Partidas 500 g R$ 4,61 R$ 0,58

Milho 500 g R$ 4,60 R$ 0,58

Lagostas 500 g R$ 20,00 R$ 2,50

Total R$ 258,39 R$ 30,39

Pra

tos

Ex

ecu

tivo

s

Suco de Tomate 1 l R$ 11,75 R$ 1,47

Azeite 500 ml R$ 11,33 R$ 1,42

Tomates 1 kg R$ 4,22 R$ 0,53

Cebolas 1 kg R$ 3,49 R$ 0,44


Pepino 1 kg R$ 1,92 R$ 0,24

Alho 1 kg R$ 9,82 R$ 1,23

Açúcar 5 kg R$ 7,34 R$ 0,37

Sal 1 kg R$ 1,45 R$ 0,03

Pimenta 1 kg R$ 6,46 R$ 0,81

Batatas 1 kg R$ 2,83 R$ 0,35

Ovos 18 R$ 3,89 R$ 0,22

Óleo 900 ml R$ 3,13 R$ 0,39

26

Linguiça Calabresa 500 g R$ 5,87 R$ 0,73

Filé de Frango 1 kg R$ 12,59 R$ 1,57

Cenoura 1 kg R$ 1,55 R$ 0,19

Acelga 12 R$ 1,22 R$ 0,10

Repolho 25 R$ 1,34 R$ 0,05

Salsinha 25 R$ 3,75 R$ 0,15

Alcaparras 60 g R$ 5,24 R$ 0,66

Azeitona 150 g R$ 2,99 R$ 0,37

Vinagre 750 ml R$ 2,40 R$ 0,30


Total R$ 97,42 R$ 12,19

Tap

as

Salmão 1 kg R$ 19,00 R$ 2,38

Brócolis 15 R$ 2,84 R$ 0,36

Manjericão Maço R$ 2,82 R$ 0,35

Filé Mignon 1 kg R$ 28,39 R$ 2,84

Noz Moscada 8 g R$ 4,46 R$ 0,56

Tomates 1 kg R$ 4,22 R$ 0,53

Salsinha 25 R$ 3,75 R$ 0,47

Cenoura 1 kg R$ 1,55 R$ 0,19

Acelga 12 R$ 1,22 R$ 0,10

Batatas 1 kg R$ 2,83 R$ 0,35

Azeite 500 ml R$ 11,33 R$ 1,42

Maionese 500 g R$ 4,98 R$ 0,62

Ketchup 300 g R$ 2,40 R$ 0,30

Mostarda 200 g R$ 3,98 R$ 0,50

Vinagre 750 ml R$ 2,40 R$ 0,30

Vinho Tinto 900 ml R$ 5,55 R$ 0,69

Páprica 14 g R$ 2,05 R$ 0,26

Vinho branco 750 ml R$ 6,90 R$ 0,86

Sal 1 kg R$ 1,45 R$ 0,18



Pimenta 1 kg R$ 6,46 R$ 0,81

Cebolas 1 kg R$ 3,49 R$ 0,44

Limão 1 kg R$ 1,87 R$ 0,23

Mexilhão 500 g R$ 10,50 R$ 1,31

Alho 1 kg R$ 9,82 R$ 1,23

Farinha de Trigo 1 kg R$ 2,09 R$ 0,26

Caldo de Peixe 66 g R$ 6,71 R$ 0,84

Louro 12 g R$ 1,56 R$ 0,20

Total R$ 159,21 R$ 19,14

27

So

bre

mesa

s

Leite 1 R$ 2,00 R$ 0,40

Açúcar 5 kg R$ 7,34 R$ 0,37

Ovos 18 R$ 3,89 R$ 0,22

Amido de Milho 500 g R$ 4,71 R$ 0,09

Limão 1 kg R$ 1,87 R$ 0,09

Canela em Pó 40 g R$ 2,99 R$ 0,30

Biscoito Maisena 400 g R$ 3,49 R$ 0,09

Leite de Coco 200 ml R$ 1,77 R$ 0,04

Baunilha 30 ml R$ 6,29 R$ 0,21

Sorvete de Creme 2 l R$ 10,90 R$ 0,55

Amêndoas 200 g R$ 8,21 R$ 0,41

Castanha de Caju 100 g R$ 6,39 R$ 0,64

Sorvete de Chocolate 2 l R$ 10,90 R$ 0,55

Tangerina 1 kg R$ 1,52 R$ 0,03

Ameixa 1 kg R$ 4,50 R$ 0,09

Manga 1 kg R$ 3,04 R$ 0,06

Cream Cheese 300 g R$ 9,33 R$ 0,31

Amora 1 kg R$ 15,00 R$ 0,30

Morango 1 kg R$ 9,43 R$ 0,19

Framboesa 1 kg R$ 14,50 R$ 0,29

Gelatina em Pó 1 R$ 2,15 R$ 0,43

Iogurte Natural 900 g R$ 5,87 R$ 0,59

Leite Condensado 395 g R$ 2,49 R$ 0,50

Nozes 250 g R$ 5,03 R$ 0,50

Chocolate em Pó 800 g R$ 6,99 R$ 0,87

Creme de Leite 200 ml R$ 1,67 R$ 0,17

Total R$ 152,27 R$ 8,27 B

eb

idas

Coca Lata 1 R$ 1,89 R$ 0,47

Coca Light 1 R$ 1,89 R$ 0,47

Guaraná Kuat 1 R$ 1,39 R$ 0,35

Guaraná Lata 1 R$ 1,59 R$ 0,40

Guaraná Diet 1 R$ 1,59 R$ 0,40

Sprite Lata 1 R$ 1,88 R$ 0,47

Fanta Lata 1 R$ 1,88 R$ 0,47

Soda Limonada 1 R$ 1,29 R$ 0,32

Água Mineral 1 R$ 0,95 R$ 0,24

Água com Gás 1 R$ 0,93 R$ 0,23

Tônica Lata 1 R$ 1,69 R$ 0,42

Coca com Limão 1 R$ 1,89 R$ 0,47

Coca Light com Limão 1 R$ 1,89 R$ 0,47

Guarana com Limão 1 R$ 1,59 R$ 0,40

Guarana Light com Limão

1 R$ 1,59 R$ 0,40

28

Sprite com Limão 1 R$ 1,88 R$ 0,47

Fanta com Limão 1 R$ 1,88 R$ 0,47

Soda com Limão 1 R$ 1,29 R$ 0,32

Citrus 1 R$ 1,69 R$ 0,42

Total R$ 30,67 R$ 7,67

Alc

oó

licas

Sangria 1 R$ 7,34 R$ 0,92

Sidra 1 R$ 4,19 R$ 0,52

Whyskey 1 R$ 25,10 R$ 3,14

Cerveja 1 R$ 1,29 R$ 0,32

Champagne 1 R$ 23,00 R$ 2,88

Vinho Branco 1 R$ 12,90 R$ 1,61

Vinho Tinto 1 R$ 8,30 R$ 1,04

Vodca 1 R$ 23,00 R$ 2,88

Total R$ 105,12 R$ 13,30

Total Geral R$ 803,08 R$ 90,96

Tabela 15 - Custos Variáveis - Ingredientes - Elaborado pelos autores

Os valores de preço por pessoa foram estimados com base na

quantidade e preços mínimos (primeira e segunda colunas) que podem ser

comprados em atacado e varejo (Ceagesp e Extra respectivamente). Pratos

mais completos foram utilizadas proporções maiores, enquanto pratos menos

complexos, como sobremesas e tapas, proporções menores.

Vale ressaltar que os valores acima assumem que todos os clientes

comprarão os pratos “classe A”. Para estimar uma média de preços, a forma

utilizada de previsão é a mesma do faturamento estimado anteriormente.

Abaixo segue tabela de custos resumida por tipo de prato, estimando o custo

médio dos pratos “classe A” e “B”:

Classe "A" % Classe "B" % Média de preços

Tapas R$ 19,14 40% R$ 15,31 60% R$ 16,84

Pratos Completos R$ 30,39 35% R$ 24,31 65% R$ 26,44

Pratos Executivos R$ 12,19 25% R$ 9,75 75% R$ 10,36

Sobremesas R$ 8,27 40% R$ 6,62 60% R$ 7,28

Bebidas R$ 7,67 30% R$ 6,14 70% R$ 6,60

Alcoólicas R$ 13,30 30% R$ 10,64 70% R$ 11,44

Tabela 16 - Custos Resumidos por Pratos - Elaborado pelos autores

29

Assim, a partir deste quadro resumo, pode-se estimar os custos

variáveis para o ano de 2014 utilizando as mesmas considerações da previsão

de faturamento, como a capacidade média do mesmo para recepção de

clientes. A taxa de crescimento utilizada tanto para os custos quanto para as

despesas do ano de 2014 foi a mesma utilizada para estimar o faturamento, ou

seja, a taxa de crescimento do setor estimada pela ANR. Em seguida, soma-se

a estes custos variáveis os já previstos anteriormente, e os custos fixos.

Logo após a previsão de 2014 mensal, há a previsão de custos total

para o horizonte de 5 anos assim como feito no faturamento:

30

Custos dos Insumos

Produtos Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro TOTAL

Tapas R$ 9.011 R$ 9.316 R$ 9.632 R$ 9.945 R$ 10.267 R$ 10.600 R$ 10.964 R$ 11.340 R$ 11.729 R$ 12.134 R$ 12.561 R$ 13.002 R$ 130.502

Pratos Completos R$ 14.143 R$ 14.622 R$ 15.118 R$ 15.608 R$ 16.115 R$ 16.637 R$ 17.208 R$ 17.798 R$ 18.409 R$ 19.044 R$ 19.714 R$ 20.407 R$ 204.822

Pratos Executivos R$ 5.543 R$ 5.731 R$ 5.925 R$ 6.118 R$ 6.316 R$ 6.521 R$ 6.745 R$ 6.976 R$ 7.215 R$ 7.464 R$ 7.727 R$ 7.999 R$ 80.281

Sobremesas R$ 3.894 R$ 4.025 R$ 4.162 R$ 4.297 R$ 4.436 R$ 4.580 R$ 4.737 R$ 4.900 R$ 5.068 R$ 5.243 R$ 5.427 R$ 5.618 R$ 56.387

Bebidas R$ 3.529 R$ 3.649 R$ 3.772 R$ 3.895 R$ 4.021 R$ 4.151 R$ 4.294 R$ 4.441 R$ 4.593 R$ 4.752 R$ 4.919 R$ 5.092 R$ 51.108

Alcoólicas R$ 6.119 R$ 6.327 R$ 6.541 R$ 6.753 R$ 6.972 R$ 7.199 R$ 7.446 R$ 7.701 R$ 7.965 R$ 8.240 R$ 8.530 R$ 8.830 R$ 88.622

TOTAL R$ 42.239 R$ 43.670 R$ 45.150 R$ 46.615 R$ 48.128 R$ 49.689 R$ 51.393 R$ 53.156 R$ 54.979 R$ 56.876 R$ 58.877 R$ 60.948 R$ 611.723

% Capacidade Inicial 100

% Segunda a Quinta 70

% Sexta a Domingo 85

Tabela 17 - Custos dos Insumos 2014 - Elaborado pelos autores

31

Custos Gerais

Custos Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro TOTAL

Aluguel R$ 16.200 R$ 16.749 R$ 17.317 R$ 17.878 R$ 18.458 R$ 19.057 R$ 19.711 R$ 20.387 R$ 21.086 R$ 21.814 R$ 22.581 R$ 23.375 R$ 234.614

Limpeza R$ 1.638 R$ 1.694 R$ 1.751 R$ 1.808 R$ 1.866 R$ 1.927 R$ 1.993 R$ 2.061 R$ 2.132 R$ 2.206 R$ 2.283 R$ 2.364 R$ 23.722

Segurança R$ 1.872 R$ 1.935 R$ 2.001 R$ 2.066 R$ 2.137 R$ 2.206 R$ 2.282 R$ 2.360 R$ 2.441 R$ 2.525 R$ 2.614 R$ 2.706 R$ 27.146

Nutricionista R$ 1.000 R$ 1.034 R$ 1.069 R$ 1.104 R$ 1.141 R$ 1.178 R$ 1.219 R$ 1.261 R$ 1.304 R$ 1.349 R$ 1.396 R$ 1.446 R$ 14.501

Energia Elétrica R$ 1.800 R$ 1.861 R$ 1.924 R$ 1.986 R$ 2.055 R$ 2.121 R$ 2.194 R$ 2.269 R$ 2.347 R$ 2.428 R$ 2.514 R$ 2.602 R$ 26.101

Gás R$ 500 R$ 517 R$ 534 R$ 552 R$ 571 R$ 589 R$ 610 R$ 630 R$ 652 R$ 675 R$ 698 R$ 723 R$ 7.251

Água e Esgoto R$ 360 R$ 372 R$ 385 R$ 397 R$ 411 R$ 425 R$ 439 R$ 454 R$ 470 R$ 486 R$ 503 R$ 521 R$ 5.223


Tabela 18 - Custos Gerais 2014 - Elaborado pelos autores

Despesas Gerais

Despesas Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro TOTAL

Aluguel R$ 1.800 R$ 1.861 R$ 1.924 R$ 1.986 R$ 2.051 R$ 2.117 R$ 2.190 R$ 2.265 R$ 2.343 R$ 2.424 R$ 2.509 R$ 2.597 R$ 26.068

Limpeza R$ 182 R$ 188 R$ 195 R$ 201 R$ 207 R$ 214 R$ 221 R$ 229 R$ 237 R$ 245 R$ 254 R$ 263 R$ 2.636

Segurança R$ 208 R$ 215 R$ 222 R$ 230 R$ 237 R$ 245 R$ 253 R$ 262 R$ 271 R$ 280 R$ 290 R$ 300 R$ 3.012

Marketing R$ 1.000 R$ 1.034 R$ 1.069 R$ 1.104 R$ 1.139 R$ 1.176 R$ 1.217 R$ 1.258 R$ 1.302 R$ 1.347 R$ 1.394 R$ 1.443 R$ 14.482

Assessoria Contábil R$ 1.000 R$ 1.034 R$ 1.069 R$ 1.104 R$ 1.139 R$ 1.176 R$ 1.217 R$ 1.258 R$ 1.302 R$ 1.347 R$ 1.394 R$ 1.443 R$ 14.482

Telefone R$ 300 R$ 310 R$ 321 R$ 331 R$ 342 R$ 353 R$ 365 R$ 378 R$ 390 R$ 404 R$ 418 R$ 433 R$ 4.345

Energia Elétrica R$ 200 R$ 207 R$ 214 R$ 221 R$ 228 R$ 235 R$ 243 R$ 252 R$ 260 R$ 269 R$ 279 R$ 289 R$ 2.896

Água e Esgoto R$ 40 R$ 41 R$ 43 R$ 44 R$ 46 R$ 47 R$ 49 R$ 50 R$ 52 R$ 54 R$ 56 R$ 58 R$ 579


Tabela 19 - Despesas Gerais 2014 - Elaborado pelos autores

32

A partir destas informações, pode-se realizar a previsão de todos os

custos e despesas acima mencionados para o ano de 2014 considerando-se as

proposições feitas no início: crescimento anual 10% menor dos custos em

relação ao faturamento, assim, tanto os custos gerais, de insumos e despesas

crescerão 4,5%. Este dado se explica considerando o fato de que o restaurante

passará por um período inicial de experiência e de que a partir do segundo ano

de operação ele já consiga otimizar seus processos reduzindo seus custos e

despesas em relação ao faturado:

33

PROJEÇÃO DE CUSTOS INSUMOS - HORIZONTE 5 ANOS

Produtos 2014 2015 2016 2017 2018 Total

Tapas R$ 130.502,31 R$ 136.374,91 R$ 142.511,78 R$ 148.924,82 R$ 155.626,43 R$ 713.940,26

Pratos Completos R$ 204.822,23 R$ 214.039,23 R$ 223.671,00 R$ 233.736,19 R$ 244.254,32 R$ 1.120.522,96

Pratos Executivos R$ 80.280,83 R$ 83.893,47 R$ 87.668,68 R$ 91.613,77 R$ 95.736,39 R$ 439.193,13

Sobremesas R$ 56.387,36 R$ 58.924,79 R$ 61.576,41 R$ 64.347,35 R$ 67.242,98 R$ 308.478,89

Bebidas R$ 51.107,83 R$ 53.407,68 R$ 55.811,02 R$ 58.322,52 R$ 60.947,03 R$ 279.596,08

Alcoólicas R$ 88.622,44 R$ 92.610,45 R$ 96.777,92 R$ 101.132,92 R$ 105.683,90 R$ 484.827,62

TOTAL R$ 611.723,00 R$ 639.250,53 R$ 668.016,81 R$ 698.077,56 R$ 729.491,05 R$ 3.346.558,95

Tabela 20 - Projeção Insumos 5 Anos - Elaborado pelos autores

PROJEÇÃO DE CUSTOS GERAIS - HORIZONTE 5 ANOS

Custos 2014 2015 2016 2017 2018 Total

Aluguel R$ 234.614,49 R$ 245.172,14 R$ 256.204,89 R$ 267.734,11 R$ 279.782,14 R$ 1.283.507,76

Limpeza R$ 23.722,13 R$ 24.789,63 R$ 25.905,16 R$ 27.070,89 R$ 28.289,08 R$ 129.776,90

Segurança R$ 27.145,55 R$ 28.367,10 R$ 29.643,62 R$ 30.977,58 R$ 32.371,57 R$ 148.505,43

Nutricionista R$ 14.500,83 R$ 15.153,37 R$ 15.835,27 R$ 16.547,85 R$ 17.292,51 R$ 79.329,82

Energia Elétrica R$ 26.101,49 R$ 27.276,06 R$ 28.503,48 R$ 29.786,14 R$ 31.126,51 R$ 142.793,68

Gás R$ 7.251,44 R$ 7.577,75 R$ 7.918,75 R$ 8.275,10 R$ 8.647,48 R$ 39.670,52

Água e Esgoto R$ 5.223,44 R$ 5.458,49 R$ 5.704,12 R$ 5.960,81 R$ 6.229,05 R$ 28.575,91

TOTAL R$ 338.559,37 R$ 353.794,54 R$ 369.715,29 R$ 386.352,48 R$ 403.738,34 R$ 1.852.160,02

Tabela 21 - Projeção Custos Gerais 5 Anos - Elaborado pelos autores

34

PROJEÇÃO DE DESPESAS GERAIS - HORIZONTE 5 ANOS

Despesas 2014 2015 2016 2017 2018 Total

Aluguel R$ 26.068,28 R$ 27.241,35 R$ 28.467,21 R$ 29.748,23 R$ 31.086,90 R$ 142.611,97

Limpeza R$ 2.635,79 R$ 2.754,40 R$ 2.878,35 R$ 3.007,88 R$ 3.143,23 R$ 14.419,66

Segurança R$ 3.012,33 R$ 3.147,89 R$ 3.289,54 R$ 3.437,57 R$ 3.592,26 R$ 16.479,61

Marketing R$ 14.482,38 R$ 15.134,08 R$ 15.815,12 R$ 16.526,80 R$ 17.270,50 R$ 79.228,87

Assessoria Contábil R$ 14.482,38 R$ 15.134,08 R$ 15.815,12 R$ 16.526,80 R$ 17.270,50 R$ 79.228,87

Telefone R$ 4.344,71 R$ 4.540,22 R$ 4.744,53 R$ 4.958,04 R$ 5.181,15 R$ 23.768,66

Energia Elétrica R$ 2.896,48 R$ 3.026,82 R$ 3.163,02 R$ 3.305,36 R$ 3.454,10 R$ 15.845,77

Água e Esgoto R$ 579,30 R$ 605,36 R$ 632,60 R$ 661,07 R$ 690,82 R$ 3.169,15

TOTAL R$ 68.501,64 R$ 71.584,21 R$ 74.805,50 R$ 78.171,75 R$ 81.689,48 R$ 374.752,57

Tabela 22 - Projeção Despesas Gerais 5 Anos - Elaborado pelos autores

35

Custo da Mercadoria Vendida (CMV)

A partir de todas as informações acima mencionadas relacionadas aos

custos incorridos nas operações, temos o custo da mercadoria vendida

projetado para os 5 anos, conforme abaixo. A fórmula utilizada para este

cálculo é:

CMV = EI + (In + MO + CGV) – EF

Sendo:

CMV = Custo da Mercadoria Vendida

EI = Estoque Inicial

In = Insumos

MO = Mão de Obra

CGV = Custos Gerais de Venda

EF = Estoque Final

PROJEÇÃO CMV - 5 ANOS

2014 2015 2016 2017 2018

Estoque Inicial R$ 26.806,62 R$ 28.146,95 R$ 29.554,30 R$ 31.032,01 R$ 32.583,61

Insumos R$ 611.723,00 R$ 639.250,53 R$ 668.016,81 R$ 698.077,56 R$ 729.491,05

Mão de Obra R$ 107.448,00 R$ 112.820,40 R$ 118.461,42 R$ 124.384,49 R$ 130.603,72

Custos Gerais de Venda R$ 338.559,37 R$ 353.794,54 R$ 369.715,29 R$ 386.352,48 R$ 403.738,34

Estoque Final R$ 26.806,62 R$ 28.146,95 R$ 29.554,30 R$ 31.032,01 R$ 32.583,61

CMV R$ 1.057.730,37 R$ 1.105.865,47 R$ 1.156.193,52 R$ 1.208.814,53 R$ 1.263.833,11

Tabela 23 - Projeção CVM 5 Anos - Elaborado pelos autores

36

Balanço Patrimonial

O Balanço Patrimonial, do ponto de vista externo, é a demonstração

mais importante de todas e é considerada a principal dentre as outras. O BP

mostra como a empresa está financeiramente em determinado período do ano,

na maioria das vezes ao final do ano. Portanto, o balanço é como se fosse uma

foto da empresa, sendo considerado uma ferramenta estática mais usada para

fins externos do que internos.

Como o restaurante ainda não começou suas operações, o balanço

abaixo demonstrado será uma projeção de valores para o ano de 2014:

Balanço Patrimonial - Projeções 5 Anos - Restaurante El Savor Ltda.

Ativo Passivo

31/12/2014

31/12/2014

Caixa 99.033,33 Fornecedores 79.190,20

Bancos 250.000,00 Despesas a Pagar 5.708,47

Estoques 29.381,40 Simples a Pagar 113.321,89

Ativo Circulante 378.414,73

Passivo Circulante 198.220,56

Decorações 4.440,00

Reforma Predial 14.000,00 Empréstimos e Financiamentos 100.000,00

Equipamentos 25.500,00 Provisões 6.293,04

(-) Deprec. Acumulada -4.810,00

Máquinas 45.330,00


Móveis e Utensilios 37.550,00 Passivo Não Circulante 106.293,04


Outros Investimentos 7.000,00

Ativo Não Circulante 122.507,00 Patrimônio Liquido

Capital Social 100.000,00

Lucros / Prejuízos acumulados 96.408,13

Patrimônio Líquido 196.408,13

Total 500.921,73 Total 500.921,73

Tabela 24 - Balanço Patrimonial 2014 - Elaborado pelos autores

37

Demonstração do Resultado do Exercício

Ao contrário do Balanço Patrimonial, a Demonstração do Resultado do

Exercício é considerada uma ferramenta mais gerencial pois apresenta valores

variáveis, ou seja, não apresenta saldos como no Balanço.

Abaixo segue DRE do El Savor projetada para os 5 anos. Logo em

seguida será explicada cada conta redutora das receitas e lucros projetados:

Demonstração dos Resultados do Exercício - El Savor Ltda.

2014 2015 2016 2017 2018

Receita Bruta R$ 1.355.525,03 R$ 1.423.301,28 R$ 1.494.466,34 R$ 1.569.189,66 R$ 1.647.649,14

(-) Simples Nacional R$ 113.321,89 R$ 118.987,99 R$ 124.937,39 R$ 131.184,26 R$ 137.743,47

Receita Líquida R$ 1.242.203,13 R$ 1.304.313,29 R$ 1.369.528,95 R$ 1.438.005,40 R$ 1.509.905,67

(-) CMV R$ 1.057.730,37 R$ 1.105.865,47 R$ 1.156.193,52 R$ 1.208.814,53 R$ 1.263.833,11

Lucro Bruto R$ 184.472,77 R$ 198.447,82 R$ 213.335,44 R$ 229.190,87 R$ 246.072,57

(-) Despesas Depreciação R$ 11.313,00 R$ 11.313,00 R$ 11.313,00 R$ 11.313,00 R$ 11.313,00

(-) Despesas Administrativas R$ 68.501,64 R$ 71.584,21 R$ 74.805,50 R$ 78.171,75 R$ 81.689,48

Lucro Operacional R$ 104.658,13 R$ 115.550,61 R$ 127.216,94 R$ 139.706,12 R$ 153.070,09

(-) Despesas Financeiras R$ 8.250,00 R$ 8.250,00 R$ 8.250,00 R$ 8.250,00 R$ 8.250,00

Lucro Líquido R$ 96.408,13 R$ 107.300,61 R$ 118.966,94 R$ 131.456,12 R$ 144.820,09

Tabela 25 - Projeção DRE 5 Anos - Elaborado pelos autores

Vale salientar que não há Lucro Antes do Imposto de Renda nem a

redução do Imposto de Renda pois este imposto já está incluso na parcela

paga de Simples Nacional deduzida da Receita Bruta (vide tabela Simples

Nacional no Plano Estratégico).

Receita Bruta – trata-se do faturamento projetado no início do

plano;

Simples Nacional – é o único tributo pago pelo El Savor redutor

da Receita Bruta. Taxa de 8,36% sobre a Receita Bruta conforme

mencionado em tabela no Plano Estratégico;

Receita Líquida – trata-se da Receita Bruta menos o Simples

Nacional;

CMV – é o Custo da Mercadoria Vendida estabelecido no tópico

específico anteriormente, cujo valor abrange a soma do estoque

38

inicial e os custos de insumos e mão de obra reduzindo o estoque

final;

Lucro Bruto – é o lucro total da empresa ainda sem a redução das

despesas não relacionadas diretamente às operações;

Despesas Depreciação – é a soma da depreciação de todos os

equipamentos, máquinas e móveis estabelecidos no início deste

plano também em tópico específico;

Despesas Administrativas – aqui estão inclusas todas as

despesas administrativas do El Savor não relacionadas

diretamente às operações;

Lucro Operacional – é o lucro obtido antes do IR (não no caso do

El Savor) e das Despesas Financeiras;

Despesas Financeiras – é a o valor pago ao Banco do Brasil pelo

Financiamento para Pequenas Empresas de 8,5% a.a.

Lucro Líquido – é o valor líquido obtido pelas operações da

empresa depois de todos os impostos, custos e despesas

incorridos.

39

Fluxo de Caixa

O Fluxo de Caixa é bem parecido com a DRE com a diferença de tirar o

efeito da depreciação, ou seja, por ser uma despesa que não gera desembolso

financeiro, o fluxo de caixa serve para somá-la novamente aos resultados. Esta

ferramenta apresenta os valores disponíveis ao proprietário da empresa. Os

valores apresentados estão considerando três cenários:

Moderado – apresenta os valores projetados na DRE e

considerados para todos os cálculos do plano Financeiro;

Otimista – realiza uma soma de 20% sobre os valores moderados

mostrando um cenário mais otimista para e empresa;

Pessimista – realiza uma subtração de 20% sobre os valores

moderados mostrando um cenário mais pessimista para a

empresa.

40

FLUXO DE CAIXA - HORIZONTE 5 ANOS

2014 2015 2016

Pessimista Moderado Otimista Pessimista Moderado Otimista Pessimista Moderado Otimista

Receita Líquida R$ 993.762,51 R$ 1.242.203,13 R$ 1.490.643,76 R$ 1.043.450,63 R$ 1.304.313,29 R$ 1.565.175,95 R$ 1.095.623,16 R$ 1.369.528,95 R$ 1.643.434,75

(-) CMV R$ 846.184,29 R$ 1.057.730,37 R$ 1.269.276,44 R$ 884.692,38 R$ 1.105.865,47 R$ 1.327.038,57 R$ 924.954,81 R$ 1.156.193,52 R$ 1.387.432,22

Lucro Bruto R$ 147.578,21 R$ 184.472,77 R$ 221.367,32 R$ 158.758,26 R$ 198.447,82 R$ 238.137,38 R$ 170.668,35 R$ 213.335,44 R$ 256.002,53

(-) Despesas Administrativas R$ 54.801,31 R$ 68.501,64 R$ 82.201,96 R$ 57.267,37 R$ 71.584,21 R$ 85.901,05 R$ 59.844,40 R$ 74.805,50 R$ 89.766,60

(-) Depreciação R$ 9.050,40 R$ 11.313,00 R$ 13.575,60 R$ 9.050,40 R$ 11.313,00 R$ 13.575,60 R$ 9.050,40 R$ 11.313,00 R$ 13.575,60

Lucro Operacional R$ 83.726,50 R$ 104.658,13 R$ 125.589,76 R$ 92.440,49 R$ 115.550,61 R$ 138.660,73 R$ 101.773,55 R$ 127.216,94 R$ 152.660,33

(-) Despesas Financeiras R$ 6.600,00 R$ 8.250,00 R$ 9.900,00 R$ 6.600,00 R$ 8.250,00 R$ 9.900,00 R$ 6.600,00 R$ 8.250,00 R$ 9.900,00

Depreciação do Período R$ 9.050,40 R$ 11.313,00 R$ 13.575,60 R$ 9.050,40 R$ 11.313,00 R$ 13.575,60 R$ 9.050,40 R$ 11.313,00 R$ 13.575,60

Fluxo de Caixa R$ 86.176,90 R$ 107.721,13 R$ 129.265,36 R$ 94.890,89 R$ 118.613,61 R$ 142.336,33 R$ 104.223,95 R$ 130.279,94 R$ 156.335,93

Tabela 26 - Projeção Fluxo de Caixa 5 Anos - Elaborado pelos autores

FLUXO DE CAIXA - HORIZONTE 5 ANOS - CONT.

2017 2018

Pessimista Moderado Otimista Pessimista Moderado Otimista

Receita Líquida R$ 1.150.404,32 R$ 1.438.005,40 R$ 1.725.606,48 R$ 1.207.924,54 R$ 1.509.905,67 R$ 1.811.886,81

(-) CMV R$ 967.051,63 R$ 1.208.814,53 R$ 1.450.577,44 R$ 1.011.066,49 R$ 1.263.833,11 R$ 1.516.599,73

Lucro Bruto R$ 183.352,70 R$ 229.190,87 R$ 275.029,04 R$ 196.858,05 R$ 246.072,57 R$ 295.287,08

(-) Despesas Administrativas R$ 62.537,40 R$ 78.171,75 R$ 93.806,10 R$ 65.351,58 R$ 81.689,48 R$ 98.027,37

(-) Depreciação R$ 9.050,40 R$ 11.313,00 R$ 13.575,60 R$ 9.050,40 R$ 11.313,00 R$ 13.575,60

Lucro Operacional R$ 111.764,90 R$ 139.706,12 R$ 167.647,35 R$ 122.456,07 R$ 153.070,09 R$ 183.684,11

(-) Despesas Financeiras R$ 6.600,00 R$ 8.250,00 R$ 9.900,00 R$ 6.600,00 R$ 8.250,00 R$ 9.900,00

Depreciação do Período R$ 9.050,40 R$ 11.313,00 R$ 13.575,60 R$ 9.050,40 R$ 11.313,00 R$ 13.575,60

Fluxo de Caixa R$ 114.215,30 R$ 142.769,12 R$ 171.322,95 R$ 124.906,47 R$ 156.133,09 R$ 187.359,71

Tabela 27 - Projeção Fluxo de Caixa 5 Anos Cont. - Elaborado pelos autores

41

Ponto de Equilíbrio

O Ponto de Equilíbrio é um dos indicadores mais importantes para se

avaliar a viabilidade das empresas. Ele mostra qual o faturamento mensal

mínimo para cobrir os custos fixos e variáveis.

Para se calcular, utiliza-se a fórmula:

Ponto de Equilíbrio = Custos Fixos

% Margem de Contribuição

A Margem da Contribuição por sua vez, calcula-se da seguinte forma:

Margem de Contribuição = Vendas – CMV – Despesas Variáveis

Assim,

Margem = R$ 1.355.525,03 – R$ 1.057.730,37 – R$ 240,00

Margem = R$ 297.554,66

Índice = R$ 297.554,66/R$ 1.355.525,03

Índice = 22%

Esta porcentagem indica que a contribuição das vendas para pagar os

custos fixos e variáveis e as despesas variáveis é de 22% das vendas.

Agora, o ponto de equilíbrio:

Ponto de Equilíbrio = R$ 20.710,00/22%

Ponto de Equilíbrio = R$ 94.136,36

Isto significa que o El Savor precisa faturar no mínimo R$ 94.136,36

para cobrir seus custos fixos e variáveis sem maiores problemas.

42

Avaliação de Indicadores

Liquidez Corrente

Este indicador mostra a relação entre ativo e passivo circulante:

Liquidez Corrente = Ativo Circulante / Passivo Circulante

Liquidez Corrente = R$ 378.414,73 / R$ 198.220,56

Liquidez Corrente = 1,91

Liquidez Seca

Este índice mostra o percentual de dívidas do curto prazo que consegue

ser resgatado através da utilização dos ativos circulantes com maior liquidez:

Liquidez Seca = Ativo Circulante – Estoques – Despesas Antecipadas /

Passivo Circulante

Liquidez Seca = R$ 378.414,73 – R$ 29.381,40 / R$ 198.220,56

Liquidez Seca = 1,76

Liquidez Imediata

Este indicador mostra a porcentagem de dívidas do curto prazo que

pode ser liquidada imediatamente pela empresa:

Liquidez Imediata = Disponível / Passivo Circulante

Liquidez Imediata = R$ 349.033,33 / R$ 198.220,56

Liquidez Imediata = 1,76

Liquidez Geral

Este índice mostra se a empresa é saudável financeiramente a longo

prazo:

Liquidez Geral = Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo / Passivo

Circulante + Exigível a Longo Prazo

Liquidez Geral = R$ 378.414,73 / R$ 198.220,56 + R$ 106.293,04

Liquidez Geral = R$ 378.414,73 / R$ 304.513,60

Liquidez Geral = 1,24

43

Relação capital terceiros/próprio

Indicador importante para avaliação da empresa, mostra o nível de

endividamento da empresa em relação a seu financiamento por recursos

próprios:

Relação Terceiros/Próprio = Exigível Total / Patrimônio Líquido

Relação Terceiros/Próprio = R$ 304.513,60 / R$ 196.408,13

Relação Terceiros/Próprio = 1,55

Relação capital terceiros/passivo total

Este índice mostra quanto dos recursos totais é financiado pelo capital

de terceiros:

Relação Terceiros/Passivo = Exigível Total / Passivo Total

Relação Terceiros/Passivo = R$ 304.513,60 / 500.921,73

Relação Terceiros/Passivo = 0,61

Imobilização de recursos permanentes

Indica a porcentagem de recursos do passivo a longo prazo que está

aplicada em ativo permanente:

Imobilização = Ativo Permanente / Exigível a Longo Prazo + Patrimônio

Líquido

Imobilização = R$ 122.507,00 / R$ 302.701,17

Imobilização = 0,40

ROA – retorno sobre o ativo

O Retorno sobre o Ativo é uma medida utilizada para se medir o retorno

produzido pelas aplicações realizadas em seu ativo:

ROA = Lucro Operacional / Ativo Total – Lucro Líquido

ROA = R$ 104.658,13 / R$ 500.921,73 – R$ 96.408,13

ROA = 26%

ROI – retorno sobre o investimento

Este indicador mostra o retorno obtido pelo empresa sobre os ativos. Um

retorno acima do custo do capital significa geração de valor:

ROI = Lucro Operacional / Investimento

44

ROI = R$ 104.658,13 / R$ 296.408,13

ROI = 35%

ROE – retorno sobre o patrimônio líquido

Este índice por sua vez mostra o retorno obtidos dos recursos aplicados

no El Savor pelo proprietário:

ROE = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido

ROE = R$ 96.408,13 / R$ 196.408,13

ROE = 49%

TIR – taxa interna de retorno

A taxa interna de retorno mostra a taxa de desconto que em

determinado momento iguala as saídas de caixa com as entradas de caixa.

Para realizar esta estimação para o El Savor, temos as seguintes informações:

Ki = 8,6% a.a (Banco do Brasil)

Ke = 14,2 % a.a (média setor de serviços e comércio)

A partir destas informações temos que o Custo Médio Ponderado de

Capital (WACC) do El Savor conforme calculado em tópicos posteriores é de

10,80%.

Abaixo segue demonstração em fluxo de caixa com a saída de caixa

(capital investido e financiamento) e as entradas de caixa (benefícios de caixa

líquidos) demonstrados nos fluxos de caixa:

2014 2015 2016 2017 2018

R$ 107.721,13 R$ 118.613,61 R$ 130.279,94 R$ 142.769,12 R$ 156.133,09

- R$ 200.000,00

Figura 1 - Projeção para TIR - Elaborado pelos autores

45

Utilizando Calculadora HP 12C, temos a TIR de 53,69%. Ou seja, o

investimento é interessante ao olharmos inicialmente a TIR. Ele remunera bem

acima à taxa média exigida por terceiros e empresário.

NPV – Valor presente líquido

O valor presente líquido representa a diferença entre o valor presente

dos benefícios líquidos de caixa (entradas) e o valor presente do investimento

(saída de caixa).

Utilizando a mesma taxa de retorno média exigida para o cálculo da TIR

(WACC), temos:

2014 2015 2016 2017 2018

R$ 107.721,13 R$ 118.613,61 R$ 130.279,94 R$ 142.769,12 R$ 156.133,09

- R$ 200.000,00

Figura 2 - Projeção para NPV - Elaborado pelos autores

Trazendo todos os valores a valor presente e calculando por meio da HP

12C, temos um NPV de R$ 277.838,90.

Este valor significa que as entradas líquidas de caixa cobrem o

investimento e ainda remuneram R$ 277.838,90 a mais, ou seja, o investimento

é bem interessante.

Índice de lucratividade

Este índice reflete quanto o projeto oferece de retorno para cada real

investido:

2014 2015 2016 2017 2018

R$ 107.721,13 R$ 118.613,61 R$ 130.279,94 R$ 142.769,12 R$ 156.133,09

- R$ 200.000,00

Figura 3 - Projeção para IL - Elaborado pelos autores

46

IL = PV das entradas de caixa / PV das saídas de caixa

PV das entradas = 107.721,13/1,108 + 118.613,61/(1,108)² +

130.279,94/(1,108)³ + 142.769,12/(1,108)⁴ + 156.133,09/(1,108)⁵

PV das Entradas = 97.221,24 + 96.617,32 + 95.776,35 + 94.727,32 +

93.496,67

PV das Entradas = R$ 477.838,90

PV das Saídas = R$ 200.000,00

IL = R$ 477.838,90 / R$ 200.000,00

IL = 2,40

Este resultado mostra que para cada R$ 1 investido há um retorno de R$

1,40 sobre o investido.

Grau de Alavancagem Financeira

O Grau de Alavancagem Financeira é o indicador que mostra a relação

entre capital próprio e os créditos que são aplicados nas operações financeiras

da empresa. Ele é definido a partir da seguinte fórmula:

GAF = ROE / ROI

GAF = 49% / 35%

GAF = 1,40

Este número indica que há um alto grau de alavancagem financeira, ou

seja, os acionistas estão recebendo um retorno 40% maior se caso estivessem

financiando somente com recursos próprios.

Apesar disso, quanto maior o grau de alavancagem, maiores são os

riscos das operações e a exposição à insolvência, pois apesar de gerar um

retorno maior aos acionistas este grau também é obtido através de técnica que

analisa o endividamento da empresa.

VEA – Valor Econômico Agregado

O Valor Econômico Agregado mostra a criação de valor do El Savor

proporcionada pelo desempenho em suas operações. É o resultado apurado

47

pela empresa que ultrapassa a remuneração exigida pelo proprietário. Para se

chegar ao resultado, precisa-se estimar o WACC, que é o custo médio

ponderado de capital, conforme abaixo:

WACC = [(P/P+PL * Ki) + (PL/P+PL * Ke)]

WACC = [(304.513,60/500.921,73 * 0,086) + (196.408,13/500921,73 *

0,142)]

WACC = (0,05228 + 0,05568)

WACC = 10,80%

A partir deste dado é possível calcular o VEA:

VEA = (ROI – WACC) * Investimento

VEA = (35% - 10,80%) * 296.408,13

VEA = 24,20% * 296.408,13

VEA = R$ 71.730,77

48

Prazo de Retorno sobre Investimento – Payback

O Payback, ou Prazo de Retorno sobre os Investimentos diz respeito ao

tempo necessário para que o investimento realizado na empresa seja

recuperado através dos fluxos de caixa líquidos (entradas ou benefícios de

caixa).

Conforme mencionado no plano Estratégico, uma das metas do El Savor

seria recuperar o investimento em 2 anos conforme média do setor de

restaurantes. A partir dos cálculos a seguir estes dados serão comprovados.

Existem dois métodos para estimar o Payback, o médio e o efetivo,

sendo o primeiro mais simples e de pouca aplicação prática. Abaixo seguem os

dois métodos aplicados ao El Savor:

Payback Médio

Este tipo de payback simplesmente soma as entradas de caixa para o

período projetado e divide pelo período.

Assim:

Payback Médio = (R$ 107.721,13 + R$ 118.613,61 + R$ 130.279,94 +

R$ 142.769,12 + R$ 156.133,09 / 5)

Payback Médio = R$ 131.103,38

Payback Médio = R$ 200.000,00 / R$ 131.103,38

Payback Médio = 1,55 anos, ou seja, 1 ano e 7 meses

aproximadamente.

Pelo Payback Médio percebe-se que o investimento é coberto em menos

de 2 anos conforme meta projetada no Plano Estratégico.

Payback Efetivo

Este tipo de payback é o mais indicado para avaliar o prazo de retorno

do investimento pois ele indica de forma efetiva os períodos de ocorrência:

Assim:

Payback Efetivo = R$ 107.721,13 no primeiro ano, R$ 200.000,00 no

segundo ano (aqui temos que R$ 26.334,74 excedem o obtido no segundo

49

ano), deste modo o período de retorno é de aproximadamente 1,78 anos, ou

seja, 1 ano e 10 meses.

Percebe-se que o prazo de retorno aumenta 3 meses com relação ao

payback médio, chegando mais próximo à meta estabelecida no Plano

Estratégico.

50

Referências

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plano financeiro

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