planejamento orÇamentÁrio gestÃo de caixa · orçamento das vendas em que constava o recebimento...
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Publicação: Junho de 2011
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DIRETORIA DE EXTENSÃO E PÓS-GRADUAÇÃO
Silvio Cecchi
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PREPARAÇÃO GRÁFICA
Lusana Veríssimo
Wellington Lopes
Renata Galdino
PLANEJAMENTO ORÇAMENTÁRIO GESTÃO DE CAIXA
Para citar este texto:
LAZARIM, Rosilene Cristina; CURSINO, Márcia Santos. Projeção dos Demonstrativos Contábeis: Etapa
Final do Processo Orçamentário. Departamento de Extensão e Pós-Graduação. Valinhos, SP: Anhanguera
Educacional, 2011.
PÓS-GRADUAÇÃO – 2011
LEITURA FUNDAMENTAL – AULA 3
PROJEÇÃO DOS DEMONSTRATIVOS CONTÁBEIS:
ETAPA FINAL DO PROCESSO ORÇAMENTÁRIO
ROSILENE CRISTINA LAZARIM
E MARCIA SANTOS CURSINO
PROJEÇÃO DOS DEMONSTRATIVOS CONTÁBEIS: ETAPA
FINAL DO PROCESSO ORÇAMENTÁRIO
1. INTRODUÇÃO
Após a elaboração dos orçamentos de vendas e da produção, os demonstrativos
contábeis podem ser elaborados: Demonstração do Resultado do Exercício Projetado,
Fluxo de Caixa e o Balanço Patrimonial Projetado. A elaboração destes
demonstrativos depende das projeções e orçamentos anteriormente planilhadas.
A projeção dos demonstrativos contábeis é a conclusão do processo orçamentário,
permitindo uma análise global do processo e de retorno de investimento. É possível,
através desta análise, saber se o plano orçamentário é viável ou não. É através do
método de partidas dobradas que se chega à conclusão da projeção dos
demonstrativos contábeis.
Estes demonstrativos são fundamentais para que os gestores possam verificar a
necessidade de ações corretivas, analisar os índices de rentabilidade, projetar
aplicações no caso de sobra de caixa ou ainda empréstimos com a vantagem de
obter, no mercado financeiro, juros mais baixos pela visão antecipada dos fatos.
A Demonstração de Resultado do Exercício evidenciará se o resultado projetado
alcançará o objetivo e servirá para a elaboração do balanço. Os dados deste
demonstrativo serão alimentados começando pelo orçamento de vendas, orçamento
do custo dos produtos vendidos e das despesas administrativas.
O Fluxo de caixa projetado serve para direcionar a empresa em relação à
necessidade ou excesso de caixa, movimentado pela entrada e saída de dinheiro, ou
seja, sua disponibilidade. O fluxo de caixa é a ferramenta que mostra aos tomadores
de decisão exatamente de onde veio e para onde vai o dinheiro.
Segundo Sá (1998; 03), o fluxo de caixa apresenta-se como uma ferramenta de
aferição e interpretação das variações dos saldos do Disponível da empresa. É o
produto final da integração do departamento de Contas a Receber com o
departamento de Contas a Pagar, de tal forma que, quando se comparam as contas
recebidas com as contas pagas, tem-se o fluxo de caixa realizado e, quando se
comparam as contas a receber com as contas a pagar, tem-se o fluxo de caixa
projetado.
Veja abaixo uma ilustração sobre o fluxo de caixa demonstrado por Sá, conforme
figura 1:
Figura 01 – Fluxo de Caixa.
Fonte: (Sá, 1998;10).
A política interna da empresa definirá qual o saldo mínimo se pretende ter em caixa.
Este fato deverá levar em conta os valores da empresa. Da mesma forma, deverá
estabelecer políticas para onde aplicar ou o que fazer com a sobra de caixa, porque é
de suma importância refletir e já deixar estabelecido o melhor uso para o dinheiro.
As empresas que têm sobras de caixa podem se questionar em alguns pontos para
auxiliar no estabelecimento dessas políticas:
a) a empresa deverá investir a sobra do dinheiro nela mesma?;
b) o mercado financeiro está promissor para aplicações?;
c) qual a perspectiva de crescimento do setor que a empresa está inserida?;
d) qual a cultura da diretoria em relação a investimentos, (arrojado, moderado
ou conservador)?
Da mesma forma, as políticas e estratégias para contenção de caixa negativo devem
ser levadas em consideração.
Para Frezatti (1997;28), o caixa de uma empresa gera lucro à medida que sua
disponibilidade para aplicação permite o recebimento de juros. Da mesma forma, a
ausência de caixa impacta o resultado à medida que se paga os encargos cobrados
pelos recursos de terceiros, tornando o resultado menor.
Portanto, significa que uma empresa com caixa negativo está se descapitalizado e
necessita montar uma estratégia, seja ela promocional, produtos ou serviços
complementares, diminuir a concentração de pagamentos em determinado período ou
ainda a necessidade de empréstimo de capital de giro. Caso haja a necessidade da
Contas a Receber
Contas a Pagar
Fluxo de Caixa
Caixas Bancos Aplicações
obtenção de empréstimo de capital de giro, pelo fato de já estar previsto, em tempo
hábil, os gestores conseguem captar recursos com a melhor taxa do mercado,
evitando assim, um desembolso desnecessário de despesas financeiras.
Por fim, o Balanço Patrimonial Projetado demonstra a situação estática da empresa
em determinado momento e onde serão demonstrados os saldos finais das contas
projetadas. Permite observar seus bens e direitos (ativo), assim como as suas
obrigações, de curto e de longo prazo (passivo) e o capital próprio da empresa
(patrimônio líquido).
2. CONTRATAÇÃO DE PRODUTOS E SERVIÇOS.
A Demonstração do Resultado do Exercício Projetado permite a identificação do
resultado econômico da empresa, é o orçamento do lucro. Permite analisar
antecipadamente o índice de lucratividade e se a proposta é viável ou não.
Para Hoji (2001, p. 425), “A demonstração de resultado é uma das peças mais
importantes do orçamento, pois é nessa demonstração que se reflete o resultado final
das operações. As atividades de operações são conduzidas em função da „última
linha‟ da demonstração do resultado, que indica o lucro líquido (ou prejuízo) do
período”.
Após a elaboração de todos os orçamentos, é necessária a demonstração do
resultado, que indicará o resultado projetado. Dando continuidade no case Elite, veja
abaixo a demonstração do Resultado do Exercício após todas as previsões. A
empresa considerou a taxa de 30% para o cálculo do imposto de renda; veja ilustração
no quadro 01.
Quadro 01 – Relatório XII – Cia Elite
Relatório XII Companhia Elite Demonstração de Resultados Projetada 20X1
Vendas Líquidas 380.500,00
(-) Custo dos produtos Vendidos 307.530,00
Lucro Bruto 72.970,00
(-) Despesas Operacionais 35.000,00
Lucro Líquido antes de Juros IR (LAJIR) 37.970,00
(-) Despesas de Juros 1.650,00
Lucro Líquido antes do Imposto de Renda (LAIR) 36.320,00
(-) Imposto de Renda Previsto 10.896,00
Lucro Líquido 25.424,00
As vendas líquidas foram elaboradas no Orçamento de Vendas (rel.I); o Custo dos
Produtos Vendidos, através do relatório IX; as Despesas Operacionais, pelo relatório
X; e as despesas de juros foram em conseqüência do saldo de caixa negativo no
terceiro trimestre, e por fim, o imposto de renda foi calculado com a taxa de 30%.
3 DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA PROJETADO
O saldo do fluxo de caixa pode ser facilmente controlado em uma planilha eletrônica.
Porém, é necessário que haja uma política de saldo de caixa, saber qual o saldo
mínimo e o máximo, e o que ultrapassar o máximo deverá ter uma política de como
deverá ser aplicado.
No case Elite, o presidente deseja manter um saldo mínimo de caixa no valor de R$
8.000,00. Caso seja necessário financiamento, a empresa tem uma linha de crédito de
curto prazo, com uma taxa fictícia de 22% ao ano. Para facilitar o entendimento e o
estudo, o empréstimo é feito em múltiplos de R$ 1.000,00, que serão contados a partir
do primeiro dia do trimestre que entrou o dinheiro até o último dia do trimestre em que
será paga a dívida. A Cia Elite pagará também o imposto de renda do ano de 20X0 em
prestações trimestrais iguais.
Para entender os números deste relatório projetado, é indispensável utilizar o texto da
aula anterior sobre ORÇAMENTO GERAL EMPRESARIAL; veja ilustração no quadro
02.
Quadro 02 – Relatório XI – Cia Elite
RELATÓRIO XI COMPANHIA ELITE FLUXO DE CAIXA PROJETADO
20X1 20X1 20X1 20X1 20X1
1° Trimestre 2° Trimestre 3° Trimestre 4° Trimestre Ano
Saldo Inicial de Caixa R$ 13.000,00 R$ 10.442,50 R$ 8.236,25 R$ 32.141,25 R$ 13.000,00
(+) Entradas:
Duplicatas a Receber 20X0 R$ 26.500,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 26.500,00
70% das vendas atuais (Rel.I)
R$ 47.250,00 R$ 71.050,00 R$ 115.850,00 R$ 32.200,00 R$ 266.250,00
30% das vendas do Trim. Ant.
R$ 0,00 R$ 20.250,00 R$ 30.450,00 R$ 49.650,00 R$ 100.350,00
Total das Entradas: R$ 73.750,00 R$ 91.300,00 R$ 146.300,00 R$ 81.850,00 R$ 393.200,00
R$ 13.000,00 R$ 13.000,00 R$ 13.000,00 R$ 13.000,00 R$ 13.000,00
Total Disponível de Caixa R$ 86.750,00 R$ 13.000,00 R$ 101.742,50 R$ 113.991,25 R$ 406.200,00
(-) Saídas
Compras (Rel.IV) R$ 33.302,50 R$ 59.623,75 R$ 60.848,75 R$ 33.295,00 R$ 187.070,00
Salários MOD ( Rel. V) R$ 9.620,00 R$ 20.497,50 R$ 23.511,25 R$ 13.241,25 R$ 66.870,00
CIF (Rel. VI) R$ 12.125,00 R$ 12.125,00 R$ 12.125,00 R$ 12.125,00 R$ 48.500,00
Despesas Operacionais R$ 8.750,00 R$ 8.750,00 R$ 8.750,00 R$ 8.750,00 R$ 35.000,00
Pagtos. De I. Renda (20X0) R$ 510,00 R$ 510,00 R$ 510,00 R$ 510,00 R$ 2.040,00
Ativos Imobilizados (dado) R$ 12.000,00 R$ 7.000,00 R$ 0,00 R$ 1.000,00 R$ 20.000,00
Total das Saídas R$ 76.307,50 R$ 108.506,25 R$ 105.745,00 R$ 68.921,25 R$ 359.480,00
Saldo Final (antes dos empréstimos)
R$ 10.442,50 R$ 6.763,75 R$ 48.791,25 R$ 45.070,00 R$ 46.720,00
(+) Entradas Líquidas de Empréstimos
R$ 0,00 R$ 15.000,00 R$ 15.000,00
(-) Pagamento do Empréstimo:
Principal R$ 0,00 R$ 15.000,00 R$ 15.000,00
Juros (22% ao ano) R$ 0,00 R$ 1.650,00 R$ 1.650,00
Saldo Final de Caixa R$ 10.442,50 R$ 8.236,25 R$ 32.141,25 R$ 45.070,00 R$ 45.070,00
Entenda os números: o saldo inicial do caixa de R$ 13.0000,00 veio do Balanço
patrimonial, as duplicatas a receber no valor de R$ 26.500,00 também vieram do
Balanço patrimonial. Já as duplicatas a receber das vendas atuais vieram do
orçamento das vendas em que constava o recebimento de 70% das vendas dentro do
próprio trimestre e 30% no trimestre seguinte; portanto, se somar o valor de R$
47.250,00 do primeiro trimestre e o de R$ 20.250,00 do trimestre seguinte, teremos o
valor total das vendas do primeiro trimestre, ou seja, R$ 67.500,00 e assim
sucessivamente nos próximos trimestres. É bom lembrar que, no quarto trimestre, o
valor que sobrar dos 30% do quarto trimestre irá para o Balanço patrimonial no saldo
da conta de duplicatas a receber, uma vez que será recebida somente no trimestre
seguinte que já é o ano de 20X2. Já as compras estão contempladas no orçamento
de compras, relatório IV, onde consta o valor que será pago em cada trimestre. Os
salários constam no orçamento da mão de obra direta, no relatório V, e já está dividido
o valor a pagar por trimestre. No pagamento dos custos indiretos de fabricação, que
foram orçados no rela-tório VI, deve ser lembrado que o valor da depreciação, apesar
de ser um gasto, não sai do caixa. As despesas operacionais foram definidas pelo
diretor e a proposta do pagamento é de que seriam pagas em parcelas iguais
trimestrais. O diretor também definiu que o imposto de renda referente ao ano de 20X0
também será dividido em 4 trimestres iguais. Na aquisição de imobilizado, ficou
definido o pagamento conforme fluxo de caixa.
Por fim, com o saldo inicial do caixa mais as entradas e menos as saídas,
resultou no saldo final do caixa; neste momento, deverá ser analisada a necessidade
de captação de re-curso no mercado financeiro. A Cia Elite só precisou de empréstimo
do segundo trimestre, sendo este pago no próximo trimestre com a taxa de 11%, uma
vez que só foi utilizado por seis meses (lembrando que a taxa do empréstimo é de
22% a.a.). O saldo final do caixa irá para o Balanço Patrimonial.
4. BALANÇO PATRIMONIAL PROJETADO
O Balanço Patrimonial Projetado é peça importante para se ter uma visão de todas as
contas que compõem o patrimônio da empresa.
Segundo Braga (1995; 39) o Balanço Patrimonial é uma “fotografia” em que aparecem
Os valores:
De todos os bens e direitos que formam o Ativo da empresa;
De todas as dívidas e compromissos a pagar que constituem o seu Passivo
(re-cursos de terceiros); e
O total de recursos pertencentes aos proprietários, denominado Patrimônio
Líquido (capital próprio).
Apesar de demonstrar as contas estáticas, é o relatório mais abrangente, permitindo
cálculos de índices de análises de liquidez e rentabilidade. O Balanço Projetado da Cia
Elite demonstrará os saldos finais das contas patrimoniais como segue no quadro 03.
Quadro 03: Relatório XII
RELATÓRIO XII COMPANHIA ELITE
BALANÇO PATRIMONIAL PROJETADO
BALANÇO PATRIMONIAL EM 31/12/20X0
ATIVO PASSIVO
CIRCULANTE CIRCULANTE
Caixa 45.070,00 Duplicatas a pagar 25.500,00
Duplicatas a Receber 13.800,00 Contas a Pagar 9.700,00
Estoques: Impostos a Pagar 10.896,00
Matéria prima 4.520,00
Produtos em elaboração 6.180,00
Produtos acabados 32.690,00
Impostos a recuperar 3.000,00
Não-Circulante
Imobilizado Patrimônio Líquido
Máquinas e equipamentos 130.000,00 Capital social 100.000,00
(-) Depreciação acumulada -35.500,00 Reservas de Lucro 28.240,00
Lucro do Exercício 25.424,00
Total do Ativo 199.760,00 Total do Passivo 199.760,00
Observando que o caixa é o saldo final do orçamento do fluxo de caixa, o valor das
duplicatas a receber é o saldo dos 30% que ficou para receber no trimestre seguinte;
os estoques vêm do orçamento de estoques.
5. CONCLUSÃO
Os relatórios projetados são importantes para previsões que requeiram informações
antecipadas para tomada de decisão; porém, mais importante que isto são as
informações que alimentam a correção destes relatórios; pois, caso estas não sejam
verdadeiras, a empresa pode sofrer conseqüências, tomando decisões inapropriadas.
Além da certeza da fidedignidade dos dados, também é muito importante que estes
dados tenham fonte única dentro da organização, pois as informações percorrem
diversos caminhos até serem finalizadas. Se a fonte de origem não for única, pode
haver viés nas informações, comprometendo a consolidação dos dados e,
conseqüentemente, as projeções.
Sobre as projeções, é imprescindível que haja uma política pré-estabelecida desde o
seu planejamento orçamentário para que as estratégias persigam os objetivos
estipulados, lembrando que adequações ao planejamento orçamentário devem ocorrer
para atender às necessidades do dia a dia, o que as torna uma ferramenta flexível,
contribuindo para as análises gerenciais.
É de significativa importância que os executivos utilizem as informações nos relatórios
projetados para repensar estruturas organizacionais, bem como seu planejamento
estratégico e principalmente monitorar a execução da estratégia.
6. REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS
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Analisar. IOB. São Paulo. 2004.
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SCHUBERT, Pedro. Orçamento Empresarial Integrado – Metodologia Elaboração Controle e
Acompanhamento. Rio de Janeiro. Freitas Bastos. 2005.
7. REFERÊNCIAS INFOGRÁFICAS
Como elaborar um orçamento empresarial?
http://www.portaldecontabilidade.com.br/tematicas/orcamentoempresarial.htm
A importância do planejamento e controle financeiro para o desempenho empresarial
http://www.artigos.com/artigos/sociais/administracao/planejamento-estrategico/importancia-do-
planejamento-e-controle-financeiro-para-o-desempenho-empresarial-3265/artigo/
8. EXEMPLO DE CONTEÚDO DO LINK
Capital de Giro
O Capital de Giro é a parte do capital utilizada para o financiamento dos ativos
circulantes da empresa e a que garante uma margem de segurança no financiamento
da atividade operacional.
Estes são os recursos financeiros de que o empresário precisa para manter a
empresa, até que esta possa dar retorno, além dos recursos necessários para a sua
própria sobrevivência, durante este período.
Descapitalização
Entende-se descapitalização como perda do poder aquisitivo, se este for dinheiro;
porém, se for um bem, é a perda de valor de mercado deste bem.