perspectivas do mercado de biocombustíveis

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Page 1: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Perspectivas do mercado de Ernst & Young – Centro Global de Cleantech

do mercado de biocombustíveis

Page 2: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Ernst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis2

Fatos básicos acerca dos Biocombustíveis

► Os biocombustíveis provêem de materiais da biomassa , sendo usados como combustível de transporte seja misturado com gasolina ou diesel , seja sozinho.

► As alternativas dos biocombustíveis com relação aos combustíveis fósseis para transporte sãoprincipalmente:► Etanol (substituindo a gasolina)► Biodiesel (substituindo o diesel)

► Diversas outras formas de biocombustíveis, como biobutanol e diesel renovável (HDRD), estão em fase de pesquisa ou produção. Sua contribuição para o mercado de biocombustíveis deve aumentar de acordo com o crescimento da demanda.

► Os principais insumos para a produção de biocombustíveis são a cana-de-açúcar, amido de milho e colza.

► À medida que aumenta o debate sobre uso de alimentos como combustível e ocupação do solo, surgem novas tecnologias para a produção de biocombustíveis a partir de fontes não alimentares, como resíduos vegetais, organismos geneticamente modificados e algas.

Fatos básicos acerca dos Biocombustíveis

À medida que aumenta o debate sobre uso de alimentos como

EUAMilho; 47%

Brasil cana-de-açúcar; 23.8%

Europacolza; 9%

Chinatrigo ou

arroz; 5%

Argentina óleo de

soja; 2%

Outrospaísesmisto; 17.50%

Participação dos biocombustíveisno mercado global por insumo, 2010

Page 3: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Principais condicionantes

Ernst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis3

Segurança energética► Condiciona as disposições regulatórias► Condiciona a preferência por insumos

locais

Volatilidade do preço do petróleo ► Condiciona o uso alternativo de biocombustíveis► A volatilidade pode levar os usuários a buscar

biocombústiveis cujo fornecimento seja mais estável

Suporte governamental► Condiciona a incubação de negócios em

biocombustíveis avançados► Incentivos ou barreiras fiscais condicionam

a dinâmica das importações/exportaçõe

Infraestrutura do combustível► Proximidade da fazenda com relação aos portos► Melhorias na moagem e refino e aprimoramento

logístico são necessários Fatores macro comerciais► Volatilidade das taxas de câmbio

condiciona os fluxos comerciais► A inflação condiciona a contrapartida

preço relativo

Suporte governamentalCondiciona a incubação de negócios em biocombustíveis avançados

barreiras fiscais condicionama dinâmica das importações/exportações

Uso e ocupação do solo► Condiciona a contrapartida alimento x

combustível► Uso fixo do solo condiciona a colheita

Produtividade agrícola► A produtividade da safra é o fator mais

importante para a redução dos custos► As escolhas referentes a diversidade de

insumos afeta a volatilidade dos preços

“Pegada” carbônica► Condiciona as escolhas de tecnologias e

insumos► Condiciona normas e exigências sobre

combustíveis com baixa emissão de carbono para transporte

Fatores macro comerciaisdas taxas de câmbio

condiciona os fluxos comerciaiscondiciona a contrapartida

Page 4: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Cadeia de valor e classificações

Ernst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis4

Produção de insumos

Logística de insumos

Produção de biocombustíveisBP, Abengoa, Bunge, Valero, Equipav

Biocombustíveis avançadosBiocombustíveis de segunda, terceira equarta gerações são normalmente denominados biocombustíveis avançados. Esses combustíveis, que ainda estão na fase piloto ou de P&D , podem virar o jogo do setor. Atualmente, o custo das tecnologias de biocombustíveis avançados é proibitivo, mas deve cair com o aumento das pesquisas, desenvolvimento e implantação. O custo de capital é o fator de custo mais significativo (35% A 50%) para os biocombustíveis avançados em contraste com o custo dos insumos (45% A 70%) como no caso dos biocombustíveis convencionais.

Primeira geração

Segunda geração

Terceira geração

Quarta geração

Produção de biocombustíveisBP, Abengoa, Bunge,

Equipav SA

Distribuição de biocombustíveis

Total SA, Royal Dutch Shell, American

Jiyane Greentech

Uso final dos biocombustíveis

• Biocombustíveis produzidos a partir de alimentos, como milho, cana-de-açúcar ou óleo de palma. Exemplo: etanol, biodiesel

• Biocombustíveis produzidos a partir da madeira, resíduos vegetais ou plantações cultivadas em solo não adequado à produção de alimentos

• Biocombustíveis produzidos a partir de organismos geneticamente modificados e algas.

• Biocombustíveis produzidos a partir culturas geneticamente modificadas utilizando tecnologias avançadas que permitem a produção de biocombustíveis juntamente com a captura de carbono

Page 5: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Comparação de tecnologias/processosErnst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis5

Tecnologia Insumo Produtos

Fermentação líquida Açúcares, tanto C5 como C6

Alcoóis, hidrocarbonetos, ésteres.Altamente adaptáveis

Hidrólise enzimática e fermentação

Açúcares, tanto C5 como C6 Etanol

Fermentação de gases

Syngas a partir de biomassa, carvão, siderúrgicas

Gama de hidrocarbonetos

Processos termoquímicos catalisados

Biomassa Equivalente de petróleo bruto

Pirólise Lascas e resíduos de madeira

Combustíveis hidrocarbonetos

Combustíveis CO2, luz solarLipídios como insumo para combustíveis, produtos químicos e nutricionais

Transesterificação Óleos naturais e gordura animal Biodiesel

Gaseificação e conversão termoquímica

Celulose, hemicelulose, lignina

Syngas convertido em etanol, metanol ou, via Fischer Tropsch, em hidrocarbonetos

Conversão catalítica em fase líquida Açúcares Combustíveis

hidrocarbonetos

Hidrólise ácida Biomassa Açúcares para fermentação

Comparação de tecnologias/processosGastos de

capital Meios de melhorar as margens

$40-$100m para atualizações (retrofits)

Adaptar especialidades químicas de alto valor agregado, identificar produtos que prescindem de processamento posterior significativo

$175-$300mLocalizar fontes de açúcares de baixo custo ou tecnologias de pré-tratamento mais sólidas para reduzir o custo líquido dos insumos

$50-$100m para gaseificadores fixos, $400-$500m para gaseificadores independentes

Equivalente de petróleo bruto $75-$125mMelhor tecnologia de catalisadores, submetendo a tratamento com hidrogênio para remover o oxigênio

$100-$200mMelhor tecnologia de catalisadores, submetendo a tratamento mais eficiente com hidrogênio para remover o oxigênio

Lipídios como insumo para >$100m Melhores cepas produtivas, tecnologia de

separação

>$50m Escalabilidade limitada devido ao acesso aos insumos

Syngas convertido em etanol,

Tropsch, em hidrocarbonetos>$150m

Melhor tecnologia de catalisadores

Açúcares para fermentação $30-$50m Economias de escala, economia no caso de retrofit nas fábricas de papel e celulose

Page 6: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Ernst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis6

Comparações dos custos de biocombustíveis

Média geral dos preços dos combustíveis em bases energéticas equivalentes, EUA - Abril 2011

$0,00$0,50$1,00$1,50$2,00$2,50$3,00$3,50$4,00$4,50$5,00

Gasolina Etanol (E85)

►Hoje, os biocombustíveis não conseguem competir com os combustíveis a base de petróleo em termos de custo e, dessa forma, precisam contar com subsídios/incentivos.

►No futuro, porém, os biocombustíveis devem alcançar a paridade de preço com os combustíveis a base de petróleo à medida que os custos de produção dos biocombustíveis caem e os preços do petróleo sobem.

►Os preços do petróleo também têm impacto no custo da produção de biocombustíveis, particularmente biocombustíveis de primeira geração, em termos de produção e distribuição de insumos.

Comparações dos custos de biocombustíveis

Média geral dos preços dos combustíveis em bases energéticas equivalentes, Abril 2011

Diesel Biodiesel (B20) Biodiesel (B99 - B100)

Hoje, os biocombustíveis não conseguem competir com os combustíveis a base de petróleo em termos de custo e, dessa forma, precisam contar com subsídios/incentivos.No futuro, porém, os biocombustíveis devem alcançar a paridade de preço com os combustíveis a base de petróleo à medida que os custos de produção dos biocombustíveis caem e os preços do petróleo sobem.Os preços do petróleo também têm impacto no custo da produção de biocombustíveis, particularmente biocombustíveis de primeira geração, em termos de produção e distribuição de insumos.

Page 7: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Ernst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis7

Comparações dos custos de biocombustíveis

Projeções de custo: cenário de baixo custo(A alta dos preços de petróleo tem impacto limitado no custo de produção de biocombustíveis)

Projeções de custo: cenário de alto custo(A alta dos preços de petróleo em alta tem grande impacto no custo de produção de biocombustíveis)

Comparações dos custos de biocombustíveis

Page 8: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Biocombustíveis avançados

Ernst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis8

► Tecnologias de biocombustíveis avançados são tecnologias de conversão que ainda se encontram em fase de pesquisa e desenvolvimento (P&D), piloto ou demonstração.

► São normalmente denominados biocombustíveis de segunda, terceira ou quarta geração.

► Essa categoria inclui óleo vegetal hidrogenado(HVO), a base de gordura animal e óleo vegetal, bem como biocombustiveis a base de biomassa lignocelulósica, como etanol celulósico, conversão de biomassa em combustíveis líquidos (BtL), diesel e gás bio-sintético (bio-SG).

► Produção de biocombustível a partir de insumos lignocelulósicos envolve a conversão bioquímica em açúcares fermentáveis que são , então, fermentados em biocombustível utilizando o processo convencional.

► Biocombustíveis celulósicos têm potencial para ter um melhor desempenho em termos de balanço energético, emissões GEE e exigências referentes ao uso e ocupação do solo do que os

conversão de biomassa em combustíveis líquidos

biocombustíveis convencionais.

► Há ainda experimentos em andamento para utilização de luz solar, CO2 e organismos como algas na produção de biocombustíveis. Atualmente, os custos desse processos são proibitivos, mas eles têm potencial para mudar o cenário do mercado de biocombustíveis.

► A produção de co-produtos de alto valor agregadojuntamente com biocombustíveis avançados aumentará a competitividade de custos.

► A escassez de água e a segurança dos alimentos apresentam riscos significativos para o setor de biocombustíveis. A produção de biocombustíveis a partir de culturas dedicadas à produção de energia e algas oferece uma solução para esses problemas.

► Pike Research prevê que os insumos avançados responderão por 18,3% da produção global de biocombustíveis em 2021, comparado com os 3,8% estimados para o mercado de bioocombustíveis em 2011.

Page 9: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Biocombustíveis avançados

Ernst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis9

Tecnologia

Etanol celulósico

►Melhoria de microorganismos e enzimas►Uso de açúcares C5

agregam valor►Uso da lignina como vetor energético ou insumo significativo

Óleo vegetal hidrogenado(HVO)

► Flexibilidade dos insumos►Uso de hidrogênio renovável para melhorar o balanço GEE

BtL-diesel► Longevidade e solidez►Reduções de custo para o processo de limpeza do gás sintético (►Uso eficiente do aquecimento a baixas temperaturas

Algas-biocombustíveis

►Cultivo, colheita e extração para produçãocusto-benefício

►Reciclagem de água e nutrientes► Fluxos de co-produtos que agregam valor

Principais questões de P&D dos biocombustíveis avançados

Principais questões de P&D

de microorganismos e enzimasC5 , para fermentação ou melhoria dos co-produtos que

Uso da lignina como vetor energético ou insumo significativo

dos insumosUso de hidrogênio renovável para melhorar o balanço GEE

Longevidade e solidez dos catalisadoresde custo para o processo de limpeza do gás sintético (syngas)

do aquecimento a baixas temperaturasCultivo, colheita e extração para produção de energia com boa relação

de água e nutrientesprodutos que agregam valor

Principais questões de P&D dos biocombustíveis avançados

Page 10: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Ernst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis10

Projeção de produção de biocombustíveis avançados

Capacidade de produção de biocombustíveis avançados

Projeção de produção de biocombustíveis avançados

Page 11: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Ernst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis11

Projeção de produção de biocombustíveis avançados

► Etanol lignocelulósico e conversão de biomassa por processo Fischerlíquidos estão na fase de demonstração, e dentro de uns 5implantação, embora ainda haja necessidade de P&D.

► Projetos demo lignocelulósicos de grande porte devem ocorrer no próximo ano, especialmente com o provável fim dos incentivos. Os futuros trabalhos podem girar em torno de dados sobre insumos e uso e ocupação do solo, e mais parcerias com outros biocombustíveis e com refinarias convencionais.

► Um projeto demo de conversão de biomassa em combustíveis líquidos (BtL) e outros são esperados nos próximos 3 anos. São necessários avanços de engenharia e no processo de gaseificação, bem como uma melhor avaliação da relação custoda fábrica e a proximidade em relação aos insumos também é necessária para reduzir os custos.

► Trabalhos internacionais coordenados de pesquisa sobre enzimas, logística de transportes e aumento da escala do processo/otimização da fábrica serão necessários.

► O Ministério da Energia dos EUA concedeu mais de US$1 bilhão e está implantando mais de 100 projetos sobre biocombustíveis avançados. Esses projetos devem gerar uma capacidade de 4 bgpy por volta de 2015.

Estado da tecnologia e ações necessárias:

Fonte: Agência Internacional de Energia, Roadmap Background

Projeção de produção de biocombustíveis avançados

Etanol lignocelulósico e conversão de biomassa por processo Fischer-Tropsch a combustíveis líquidos estão na fase de demonstração, e dentro de uns 5-6 anos, estarão no processo de implantação, embora ainda haja necessidade de P&D.Projetos demo lignocelulósicos de grande porte devem ocorrer no próximo ano, especialmente com o provável fim dos incentivos. Os futuros trabalhos podem girar em torno de dados sobre insumos e uso e ocupação do solo, e mais parcerias com outros biocombustíveis e com

Um projeto demo de conversão de biomassa em combustíveis líquidos (BtL) e outros são esperados nos próximos 3 anos. São necessários avanços de engenharia e no processo de gaseificação, bem como uma melhor avaliação da relação custo-benefício considerando o porte da fábrica e a proximidade em relação aos insumos também é necessária para reduzir os custos.Trabalhos internacionais coordenados de pesquisa sobre enzimas, logística de transportes e aumento da escala do processo/otimização da fábrica serão necessários.O Ministério da Energia dos EUA concedeu mais de US$1 bilhão e está implantando mais de 100 projetos sobre biocombustíveis avançados. Esses projetos devem gerar uma capacidade de 4

Background Information: Biofuels for Transport, 2010

Page 12: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

O setor de aviação comercial: futuro condicionador da demanda

Ernst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis12

►O setor de aviação comercial, diante dos desafios de manter sob controle as despesas com combustíveis em meio à volatilidade dos preços do petróleo e reduzir as emissões de carbono, vem considerando os biocombustíveis como uma opção, principalmente biocombustíveis “drop

►A American Society for Testing and Materials (ASTMde jato, para uso comercial em 2011. ► A Lufthansa está testando vôos intercontinentais utilizando biocombustíveis.► Empresas aéreas como Virgin Atlantic, Japan

experimentado com sucesso a operação de vôos utilizando misturas de biocombustíveis sustentáveis.

►Em junho de 2011, um grupo de 20 companhias aéreas, empresas de aviação comercial, universidades e produtores de biocombustível lançaram a (AIREG) na Alemanha, com o objetivo de coordenar atividades de pesquisa e comercialização de biocombustíveis para aviação comercial.

►A demanda crescente por viagens áreas, encabeçada pela região do Pacífico Asiático, aumenta ainda mais a pressão sobre as empresas aéreas para manter baixos custos com combustíveis.

►Segundo a Bloomberg New Energy Finance (BNEFbiocombustíveis de fontes não alimentares poderiam competir com o combustível de jato convencional em 2018.

O setor de aviação comercial: futuro condicionador da demanda

O setor de aviação comercial, diante dos desafios de manter sob controle as despesas com combustíveis em meio à volatilidade dos preços do petróleo e reduzir as emissões de carbono, vem considerando os biocombustíveis como uma opção, principalmente biocombustíveis “drop-in”.

ASTM) aprovou o Bio-SPK, combustível renovável

A Lufthansa está testando vôos intercontinentais utilizando biocombustíveis.Japan Airlines e Thomson Airways também têm

experimentado com sucesso a operação de vôos utilizando misturas de biocombustíveis

Em junho de 2011, um grupo de 20 companhias aéreas, empresas de aviação comercial, universidades e produtores de biocombustível lançaram a Aviation Initiative for Renewable Energy

) na Alemanha, com o objetivo de coordenar atividades de pesquisa e comercialização de

A demanda crescente por viagens áreas, encabeçada pela região do Pacífico Asiático, aumenta ainda mais a pressão sobre as empresas aéreas para manter baixos custos com combustíveis.

BNEF), com relação a custos, certos biocombustíveis de fontes não alimentares poderiam competir com o combustível de jato

Page 13: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

O setor de aviação comercial: futuro condicionador da demanda

Ernst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis13

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

16000

2011 2016

(Trih

ões

de B

TU)

Fonte: Pike Research

Demanda global de biocombustível para a aviação comercial

O setor de aviação comercial: futuro condicionador da demanda

2016 2021

OM/África Pac. Asiát.

Europae Am. Latina

Am. Norte

Demanda global de biocombustível para a aviação comercial

Page 14: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Mercado de biocombustíveis e visão geralMercado de biocombustíveis e

Page 15: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

O mercado global de biocombustíveis

Ernst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis15

- 2 4 6

United States

Brazil

Germany

France

China

Argentina

Canada

Spain

Thailand

Indonesia

(Billion Gallons)

10 maiores produtores de biocombustíveis por país, 2010

O mercado global de biocombustíveis

8 10 12 14 16

(Billion Gallons)

Ethanol

Biodiesel

10 maiores produtores de biocombustíveis por país, 2010

Page 16: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

O mercado global de biocombustíveis

Ernst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis16

► A produção global de biocombustíveis cresceu 6% em 2011, registrando uma alta sem precedentes de 29,4 bilhões de galões (708 milhões de barris de petróleo), em comparação com 27,7 bilhões de galões em 2010. ► EUA, Brasil e UE responderam por 80% da produção global de

biocombustíveis em 2011.► Os biocombustíveis responderam por 2,7% de todo o combustível global para

transporte rodoviário—comparado com os 2% em 2009. A participação foi bem maior em países como o Brasil.

► O etanol é o biocombustível mais produzido. Em 2010, foram produzidos 22,6 bilhões de etanol, o que representa 82% da produção global de biocombustíveis.► EUA e Brasil são os maiores produtores de etanol, gerando 12,9 bilhões de

galões ou 57% da produção global e 7,4 bilhões de galões ou 33% da produção global, respectivamente.

► Devido à produção instável de etanol no Brasil em 2010, os EUA tornaram-se um exportador líquido do combustível pela primeira vez, exportando o recorde de 343 milhões de galões para o exterior, um aumento de 300% em comparação com 2009.

► A produção mundial de biodiesel cresceu para 5 bilhões de galões em 2010, um aumento de12% em comparação com 2009.► Os EUA responderam por aproximadamente metade da produção mundial

de biodiesel , liderada principalmente pela Alemanha e França.► A China e a Argentina estão expandindo rapidamente a capacidade de

produção tanto de etanol como de biodiesel.► A alta crescente dos preços de petróleo aumentará ainda mais o interesse nos

biocombustíveis e o foco das questões em torno da escassez de águaenergia e alimento mudará para a próxima geração de biocombustíveis.

O mercado global de biocombustíveis

A produção global de biocombustíveis cresceu 6% em 2011, registrando uma alta sem precedentes de 29,4 bilhões de galões (708 milhões de barris de petróleo), em comparação com 27,7 bilhões de galões em 2010.

EUA, Brasil e UE responderam por 80% da produção global de

Os biocombustíveis responderam por 2,7% de todo o combustível global para comparado com os 2% em 2009. A participação foi

O etanol é o biocombustível mais produzido. Em 2010, foram produzidos 22,6 bilhões de etanol, o que representa 82% da produção global de

EUA e Brasil são os maiores produtores de etanol, gerando 12,9 bilhões de galões ou 57% da produção global e 7,4 bilhões de galões ou 33% da

Devido à produção instável de etanol no Brasil em 2010, os EUA se um exportador líquido do combustível pela primeira vez,

exportando o recorde de 343 milhões de galões para o exterior, um

A produção mundial de biodiesel cresceu para 5 bilhões de galões em 2010,

Os EUA responderam por aproximadamente metade da produção mundial de biodiesel , liderada principalmente pela Alemanha e França.

A China e a Argentina estão expandindo rapidamente a capacidade de

A alta crescente dos preços de petróleo aumentará ainda mais o interesse nos biocombustíveis e o foco das questões em torno da escassez de água-energia e alimento mudará para a próxima geração de biocombustíveis.

Participação no mercado de biocombustíveis por região, 2010

Américado Norte;

46%AméricaLatina;

29%

aurope; 17%

PácificoÁsiático;

7%

OrienteMédio/África;

1%

Page 17: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Biocombustíveis:Projeções de oferta & demanda

Ernst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis17

0

10

20

30

40

50

60

70

80

2011 2016 2021

OM/África

Pac. Asiático

Europa

Am. Latina

Am. Norte

Produção de biocombustíveis por região

A produção de biocombustíveis deve crescer dos atuais 29,4 bilhões de galões (2011) para aproximadamente 66 bilhões de galões em 2021. A demanda por biocombustíveis deve alcançar 72 bilhões de galões por volta de 2021, ultrapassando a oferta.

0

10

20

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40

50

60

70

80

2011 2016 2021

Demanda por região

OM/África

Pac. Asiático

Am. Latina

Am. Norte

A produção de biocombustíveis deve crescer dos atuais 29,4 bilhões de galões (2011) para aproximadamente 66 bilhões de galões em 2021. A demanda por biocombustíveis deve alcançar 72 bilhões de galões por volta de

Page 18: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Visão geral dos principais mercados

Ernst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis18

EUA

► Subsídios governamentais sãodeterminantes para a produção de etanol e biodiesel.

► A produção de biodiesel dobrou em 2011 para 802 milhões de galões dos 315 milhões de galões no ano anterior.

► Em 2010, o etanol a base de milho nos EUA ficou relativamente mais barato nos mercados internacionais, e mais de 90% da gasolina dos EUA foi misturada cometanol.

Visão geral dos principais mercados

Europa

A Europa é líder mundial na produção de biodiesel; todavia, a participação no mercado global está caindo e deve continuar a cair devido à produção crescente da Ásia e da América Latina. A Alemanha e a França foram os maiores produtores na União Europeia em 2010.A Alemanha é ainda o maior produtor mundial de biodiesel, mas o consumo e a produção apresentaram queda desde a extinção do crédito fiscal do biodiesel na Alemanha.O Reino Unido testemunhou o maior aumento na produção anual de biocombustíveis, que subiu325% para 0,32 bilhões de litros em 2010. Outros produtores importantes incluem Polônia e Espanha.

Page 19: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Visão geral dos principais mercados

Ernst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis19

Brasil

► Embora perdendo mercado para os EUA, a produção de etanol no Brasil aumentou mais de 7% em 2010, para 28 bilhões de litros, e o país respondeu por praticamente 1/3 da produção total mundial.

► O etanol é misturado em todos os veículos leves no Brasil.

► Empresas de biocombustíveis avançados estão entrando no mercado para firmarparcerias e descobrir maneiras de reduzir os custos nos insumos a base de açúcares.

► O Brasil deve continuar a exercer o papel de um dos principais exportadores líquidos de etanol, e sua consolidação e parcerias devem resultar em maior produtividade e eficiências.

Visão geral dos principais mercados

China

A expansão da produção na Ásia deve ser liderada pela China.O sucesso da China na expansão de mercado explica-se, em grande parte, pela comercialização de tecnologias avançadas para conversão de materiais celulósicos. Contudo, a descentralização em termos de infraestrutura e transporte de combustíveis pode impedir o crescimento da produção.A China é atualmente o maior produtor de etanol da Ásia, produzindo 2 bilhões de litros de biocombustíveis, seguido por Tailândia e Índia, que mais do que dobraram a sua produção anula para 0,4 bilhões de litros.

Page 20: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Visão geral do mercado

Ernst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis20

► A produção de biocombustíveis deve crescer dos atuais 29,4 bilhões de galões (2011) para aproximadamente 66 bilhões de galões em 2021. A demanda por biocombustíveis deve chegar a 72 bilhões de galões em 2021, ultrapassando a oferta.

► A alta crescente dos preços do petróleo gerará maior interesse nos biocombustíveis e foco do debate sobre uso e ocupação do solo para produção de alimento ou combustível mudará para a próxima geração de biocombustíveis.

► Biocombustíveis avançados como etanol celulósico poderiam aumentar a produtividade por acre para mais de 1.000 galões dos atuais 100-600 galões, reduzindo sobremaneira a necessidade de terras.

► A implantação de exigências de combustíveis renováveis em países ao redor do mundo será um fator determinante para a demanda e o investimento no setor.

► Nos EUA, para atender as exigências de combustíveis renováveis de integrar 36 bilhões de galões de biocombustível até 2022, seria necessário um investimento estimado da ordem de US$168 bilhões.

► Com o rápido crescimento do setor de transportes no mundo todo, a duplicação da produção atual de biocombustíveis atenderia apenas 7% do mercado global de combustíveis para transporte em 2021.

► O uso e a aplicação de biocombustíveis ultrapassará as fronteiras do transporte rodoviário e ainda atenderá a demanda dos mercados de combustíveis para aviação e transporte marítimo.

Page 21: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Ernst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis21

► Os preços dos insumos e a obtenção de financiamento representam desafios para o setor.

► Os governos poderiam deixar de fornecer incentivos financeiros. O crescimento do setor dependerá da formação de capital por meio de investimentos privados.

► O desenvolvimento e a implantação em larga escala das tecnologias de biocombustíveis avançados dependerá das melhorias tecnológicas e da redução dos custos.

► Embora o uso e a ocupação do solo continuem sendo uma questão importante, o uso intensivo da água no processo de produção dos biocombustíveis de primeira geração está se tornando um tema de debate.

► A relação entre energia, água e alimentos será sentida de forma cada vez mais forte.

► O setor de energia responde por 20% do consumo de água para outros fins que não agricultura—o maior consumidor industrial.

► Biocombustíveis de primeira geração a base de culturas de alimentos usam grande extensões de terra, consomem grande volume de água para irrigação.

► O consumo de água para a produção de biocombustíveis é 1.000 a 3.000 X maior do que do petróleo.

► Seriam necessários mais 180 km3 de água para irrigação para atender todas as metas nacionais para biocombustíveis.

Desafios do Setor

Os governos poderiam deixar de fornecer incentivos financeiros. O crescimento do setor dependerá da formação de capital por

A relação entre energia, água e alimentos será sentida de forma

O setor de energia responde por 20% do consumo de água para o maior consumidor industrial.

alimentos usam grande extensões de terra, consomem grande

Seriam necessários mais 180 km3 de água para irrigação para

Page 22: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Visão geral das políticas sobre biocombustíveisVisão geral das políticas sobre

Page 23: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Panorama das exigências para biocombustíveis

Ernst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis23

País Exigência/meta anterior/atual

Argentina Etanol 5%, Biodiesel 7%

Brasil Etanol 18-20%, Biodiesel 5%

Canadá Etanol 5% (até 8,5% em 4 províncias), Biodiesel 2em 3 províncias

China Etanol 10% em 5 províncias

UE Biocombustíveis 5,75% até 2010, não exigível por lei

IÍdia Etanol 5%

Indonésia Etanol 3%, Biodiesel 2.5%

Japão 500 milhões de litros ao ano

Coréia Biodiesel 2,5% até 2011

México Etanol 2% em Guadalajara

África do Sul NA

EUA Meta de volume: 12,7 bilhões de galões,milhões de galões de etanol celulósico

Resumo das exigências nos principais mercados

Panorama das exigências para

anterior/atual Exigência/meta futura

Intenção futura de 10% biodiesel

Etanol 25%(até 8,5% em 4 províncias), Biodiesel 2-3%

Biodiesel 2% em todo país até 2012

Biocombustíveis10% até 2020 – alta dependência de etanol celulósicoMetas de volume: Etanol, 10 milhões de toneladas; Biodiesel, 2 milhões de toneladas

exigível por lei 10% energia renovável em transporte até 2020

Biodiesel 20% até 2017

Etanol 15%, Biodiesel 20% até 2025

800 milhões de litros ao ano até 2018

Biodiesel 3% até 2012

Etanol 2% em Monterrey e cidade do México até 2012

Biodiesel 2% até 201312,7 bilhões de galões, dos quais 3,5 36 bilhões de galões, dos quais 15 bilhões de galões

de etanol celulósico (2022)

Resumo das exigências nos principais mercados

Page 24: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Panorama das exigências parabiocombustíveis

Ernst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis24

► As exigências para combustíveis renováveis e misturas são o fator mais importante para a demanda global.

► Essas determinações existem em 31 países e em 29 estados/províncias.

► Nos EUA, as Normas para Combustíveis Renováveis Revisadas (RFS2) têm sido demasiadamente restritas e sem a comercialização de combustível celulósico, os volumes desse combustível chegaram apenas a 1,6% da meta em 2010.

► No Brasil, desde a primeira determinação de meta sobre etanol em 1977, o etanol subiu até 25%. As exigências mudam dependendo das condições do mercado.

Panorama das exigências para

► A Diretriz de Energia Renovável (RED) da UE tem uma meta de 10% para energia renovável para transporte, da qual os biocombustíveis devem responder por 7%. Por exigência legal, os países também são obrigados a lançar planos.

► A despeito da RED, houve desaceleração no consumo de biocombustíveis na UE nos últimos anos.

► O 12o Plano Quinquenal da China apresenta metas volumétricas de longo prazo ambiciosas bem como uma meta de mistura de 10%, com expectativas de que os insumos celulósicos contribuam para que essas metas sejam alcançadas.

Page 25: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Ernst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis25

Visão geral da política (1 de 4)

► A política de biocombustíveis nos EUA estabeleceu metas e expectativas elevadas para a contribuição do etanol celulósico as quais não se realizaram.

► A meta celulósica foi estabelecida em 250 milhões de galões para 2011 e 500 milhões de galões para 2012. Contudo, sem a comercialização generalizada de etanol celulósico, as companhias de petróleo terão de desembolsar aproximadamente $6,8 milhões em multas em 2011.

► Mais de 21 incentivos, programas de crédito ou subsídios existiam nos Estados Unidos, sendo que 6 incentivos significativos foram extintos em 2011 e outros 7 deverão ser extintos em 2012.

► Todos os programas, mesmo incentivos preferenciais para biocombustíveis avançados, estarão sofrendo pressões cada vez maiores. E o mais importante, a tarifa de 45 centavos sobre o etanol brasileiro deve acabar.

► O estado da Califórnia liderou uma norma para combustíveis com baixa emissão de CO2, o que abriu o debate sobre quais serão os insumos e as tecnologias mais favorecidos. No momento, a política favorece o etanol local ou o açúcar brasileiro.

► A Comissão Energética do Estado da Califórnia abriu um processo de solicitação de propostas (RFP) no valor de $37 milhões, na busca por novas tecnologias para produção de biocombustíveis com melhor desempenho em termos ambientais.

EUA

A política de biocombustíveis nos EUA estabeleceu metas e expectativas elevadas para a contribuição do etanol celulósico as quais não se realizaram.A meta celulósica foi estabelecida em 250 milhões de galões para 2011 e 500 milhões de galões para 2012. Contudo, sem a comercialização generalizada de etanol celulósico, as companhias de petróleo terão de desembolsar aproximadamente $6,8 milhões em multas

Mais de 21 incentivos, programas de crédito ou subsídios existiam nos Estados Unidos, sendo que 6 incentivos significativos foram extintos em 2011 e outros 7 deverão ser extintos

Todos os programas, mesmo incentivos preferenciais para biocombustíveis avançados, estarão sofrendo pressões cada vez maiores. E o mais importante, a tarifa de 45 centavos

O estado da Califórnia liderou uma norma para combustíveis com baixa emissão de CO2, o que abriu o debate sobre quais serão os insumos e as tecnologias mais favorecidos. No momento, a política favorece o etanol local ou o açúcar brasileiro. A Comissão Energética do Estado da Califórnia abriu um processo de solicitação de propostas (RFP) no valor de $37 milhões, na busca por novas tecnologias para produção de biocombustíveis com melhor desempenho em termos ambientais.

Page 26: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Ernst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis26

Visão geral da política (2 de 4)

► A Comissão Europeia lançou um Roteiro da Energia Renovável (Roadmap) em 2007, com a meta de alcançar uma participação de 10% dos biocombustíveis no consumo europeu em 2020.

► Na Alemanha, debates sobre alimentos x combustíveis dominam a discussão política. Assessores do governo têm desencorajado todo e qualquer aumento nas importações de produtos alimentares para produção de biocombustíveis.

► O Conselho de Ministros da UE aprovou a ampliação do direito antidumping de $566,4 por tonelada métrica para as exportações de biocombustíveis canadensesaumentados sobre as importações dos EUA de misturas de biocombustíveis acima de 20%.

► A Itália poderia deixar de alcançar as metas de mistura de 2012 devido ao descompasso com a Diretriz de Energia Renovável (RED) da UE. Como resultado, as companhias de petróleo estão se recusando a firmar contratos com as empresas de biocombustíveis para adquirir o combustível necessário para fazer a mistura, até que uma política uniforme seja adotada.

Europa

A Comissão Europeia lançou um Roteiro da Energia Renovável (Renewable Energy) em 2007, com a meta de alcançar uma participação de 10% dos biocombustíveis

Na Alemanha, debates sobre alimentos x combustíveis dominam a discussão política. Assessores do governo têm desencorajado todo e qualquer aumento nas importações de produtos alimentares para produção de biocombustíveis. O Conselho de Ministros da UE aprovou a ampliação do direito antidumping de $566,4 por tonelada métrica para as exportações de biocombustíveis canadenses–além daqueles já aumentados sobre as importações dos EUA de misturas de biocombustíveis acima de 20%.A Itália poderia deixar de alcançar as metas de mistura de 2012 devido ao descompasso com a Diretriz de Energia Renovável (RED) da UE. Como resultado, as companhias de petróleo estão se recusando a firmar contratos com as empresas de biocombustíveis para adquirir o combustível necessário para fazer a mistura, até que uma política uniforme seja

Page 27: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Ernst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis27

Visão geral da política (3 de 4)

► No Brasil, o Programa Nacional do Álcool, ou a independência energética do país, oferecer subsídios ou isenções fiscais para o setor de biocombustíveis.

► O governo brasileiro financiou uma rede de distribuição para levar os biocombustíveis até as usinas de gás.

► Com os elevados impostos sobre a importação de veículos, o setor automotivo brasileiro desenvolveu veículos flexíveis que podem rodar com 20100% de etanol. A Petrobras espera que os veículos flexíveis representem 70% do mercado automotivo até 2020.

► Uma grande inovação para o etanol a base de açúcar ocorreu em 2010, quando a Agência de Proteção Ambiental (EPA) dos EUA designou o etanol desenvolvido no Brasil a partir da cana-de-açúcar como o biocombustível avançado graças à redução de 61% do total de emissões de gases com efeito estufa produzidos ao longo do ciclo de vida do combustível, inclusive de emissões diretas e indiretas associadas à mudança no uso do solo.

Brasil

No Brasil, o Programa Nacional do Álcool, ou ProÁlcool, foi criado com o objetivo de garantir a independência energética do país, oferecer subsídios ou isenções fiscais para o setor de

O governo brasileiro financiou uma rede de distribuição para levar os biocombustíveis até as

Com os elevados impostos sobre a importação de veículos, o setor automotivo brasileiro desenvolveu veículos flexíveis que podem rodar com 20-25% de mistura de etanol até 100% de etanol. A Petrobras espera que os veículos flexíveis representem 70% do mercado

Uma grande inovação para o etanol a base de açúcar ocorreu em 2010, quando a Agência de Proteção Ambiental (EPA) dos EUA designou o etanol desenvolvido no Brasil a partir da

açúcar como o biocombustível avançado graças à redução de 61% do total de emissões de gases com efeito estufa produzidos ao longo do ciclo de vida do combustível, inclusive de emissões diretas e indiretas associadas à mudança no uso do solo.

Page 28: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Ernst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis28

Visão geral da política (4 de 4)

► Na China, as políticas para biocombustíveis são dominadas por questões sobre segurança dos alimentos. O governo limitou o uso de grãos como insumo para a produção de combustíveis. A oferta de biocombustíveis é controlada por três das maiores companhias estatais chinesas: Sinopec, CNPC e o Grupo Cofco.

► Existe apoio do governo para novos projetos para produção de biodiesel e etanol, utilizando outros insumos que não grãos.

► O governo chinês suspendeu a cobrança de imposto sobre consumo para a gasolina com etanol.

► A China tem como meta aumentar o uso de etanol para 218 mil barris por dia (biodiesel para 40 mb/d, até 2020.

► Na China há vários projetos em construção para produção de etanol, com uma capacidade combinada de 9,2 mb/d. Projetos com capacidade total superior a 111 mb/d estão planejados.

► Com relação ao biodiesel, há perspectiva de capacidade adicional de cerca de 130 mb/d, com projetos já em construção ou planejados.

China

Na China, as políticas para biocombustíveis são dominadas por questões sobre segurança dos alimentos. O governo limitou o uso de grãos como insumo para a produção de combustíveis. A oferta de biocombustíveis é controlada por três das maiores companhias

, CNPC e o Grupo Cofco.Existe apoio do governo para novos projetos para produção de biodiesel e etanol, utilizando

O governo chinês suspendeu a cobrança de imposto sobre consumo para a gasolina com

A China tem como meta aumentar o uso de etanol para 218 mil barris por dia (mb/d) e de

Na China há vários projetos em construção para produção de etanol, com uma capacidade combinada de 9,2 mb/d. Projetos com capacidade total superior a 111 mb/d estão

Com relação ao biodiesel, há perspectiva de capacidade adicional de cerca de 130 mb/d, com projetos já em construção ou planejados.

Page 29: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Dinâmica das relações comerciaisEUA-Brasil

Ernst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis29

O fim da tarifa de importação de U$0,45 não inundou o mercadoamericano com o etanol a base de açúcar conforme esperado.

O Estado da Califórnia provavelmente será o maior importador do etanol a base de açúcar, mas tentará diversificar usando biocombustíveis avançados.

A demanda brasileira cento.Atualmente, o Brasil importa etanol de milho dos EUA.

A escassez► Preços mais elevados para o açúcar ► Falta de expansão de capital das usinas► Sucesso e crescimento da frota de veículos flexíveis do Brasil► Weather

No entanto, a dinâmica do lado da oferta por parte do Brasil pode ser temporária e o desequilíbrio deve normalizar, levando alongo prazo para os EUA.

As normas ambientais dos EUA designam o etanol a base de açúcar como um biocombustível avançado devido à redução das emissões de CO2.

O Brasil está importando biocombustível a base de milho dos EUA, o que não atende as novas normas da Agência de Proteção Ambiental (EPA) dos EUA, ao mesmo tempo em que exporta seu próprio etanol a base de cana-de-açúcar, que é mais eficiente.

Em 2011, as exportações brasileiras subiram para 1,64 bilhões de litros (433 milhões de galões). As importações permaneceram praticamente inalteradas, em 1,66 bilhões de litros, quase que 100% dos Estados Unidos.

Os preços de gasolina no Brasil controlados pelo governo , o que impede que a Petrobras repasse aumentos recentes dos preços do petróleo para as distribuidorascontroles dos preços têmcompetição do etanol com a gasolina

As taxas de câmbio do Brasil fundamentais na competitividade global, exportações, rendimento agrícola e margens de processamento para destilarias e usinas. A valorização contínua do Real tornaria as exportações de etanol do Brasil mais caras.

O equilíbrio das importações-exportações entre EUA e Brasil depende de uma série de fatores condicionantes dinâmicos.

Dinâmica das relações comerciais

A demanda brasileira por biocombustíveis ultrapassa a oferta em cerca de 25 por cento.Atualmente, o Brasil importa etanol de milho dos EUA.

A escassez de etanol no Brasil ocorre devido aos seguintes fatores:Preços mais elevados para o açúcar Falta de expansão de capital das usinas, mantidas na retaguardaSucesso e crescimento da frota de veículos flexíveis do BrasilWeather and low investment in crop replanting

No entanto, a dinâmica do lado da oferta por parte do Brasil pode ser temporária e o desequilíbrio deve normalizar, levando a importações a longo prazo para os EUA.

Os preços de gasolina no Brasil são controlados pelo governo , o que impede que a Petrobras repasse aumentos recentes dos preços do petróleo para as distribuidoras. Os controles dos preços têm dificultado a

etanol com a gasolina.

taxas de câmbio do Brasil têm efeitos fundamentais na competitividade global, exportações, rendimento agrícola e margens de

para destilarias e usinas. A valorização contínua do Real tornaria as exportações de etanol do Brasil relativamente

A infraestrutura de transportes do Brasilenfrenta diversas limitações.

A situação precária das estradas impõe custos mais elevados.

No Brasil, um alcoolduto com mais de 1,3 mil km de extensão é esperado para 2020, o qual deverá transportar 22 bilhões de litros por ano, volume equivalente a toda a produção atual, por praticamente 1/3 do custo de transportar etanol em caminhões.

O Governo também alocou $4,6 bilhões para melhorias em infraestrutura portuária até 2016.

exportações entre EUA e Brasil depende de uma série de fatores

Page 30: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Parcerias/atividade empresarial (1 de 2)

Ernst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis30

► A Ceres Inc., companhia de biotecnologia agrícola que desenvolve culturas energéticas para aumentar a produtividade da biomassa, iniciou IPO no valor de US$100 milhões emmaio de 2011.

► A SG Biofuels Inc., companhia especializada no desenvolvimento e produção de sementes do pinhão manso, formou uma joint venturecom a indiana Bharat Petroleum para a produção de biodiesel na Índia.

► A SG Biofuels também fez uma parceria com a JETBIO para desenvolver biocombustível para jato utilizando pinhão manso, no Brasil.

► A Abengoa Bioenergia SA, unidade de biocombustíveis da espanhola Abengoa SA, inaugurou uma fábrica de etanol lignocelulósico em 2009 em base experimental, com financiamento da Comissão Europeia. A fábrica atualmente tem

Parcerias/atividade empresarial (1 de 2)

capacidade anual de 5 milhões de litros utilizando palha de milho e trigo.

► A Abengoa, juntamente com o Ministério de Energia dos EUA, está construindo uma fábrica para produção de etanol celulósico com capacidade anual de 25 milhões de galões – a maior fábrica de etanol celulósico até a data.

► A Cosan, quinta maior produtora de etanol do mundo, formou uma joint venture com a Shell, o que representa um importante passo para a consolidação do setor de etanol do Brasil. A JV, Raizen, pretende investir até US$7 bilhões para expandir a capacidade de moagem de cana-de-açúcar para 100 milhões de toneladas métricas por ano.

Page 31: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Parcerias/atividade empresarial

Ernst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis31

► A Coskata Inc. está construindo instalações fabris para produção comercial de etanol celulósico nos EUA, utilizando biomassa de madeira como insumo. A fábrica deverá ter capacidade de 55 milhões de galões por ano.

► A fábrica de biocombustíveis da Enerkem será a primeira fábrica de etanol a utilizar insumos de custo negativo – madeira tratada de postes elétricos usados.

► A Enerkem também inaugurou a Divisão de Pesquisa Energética Avançada em junho de 2011, juntamente com o governo de Alberta, para promover a pesquisa e o desenvolvimento de combustíveis renováveis

Parcerias/atividade empresarial (2 de 2)

e produtos químicos a partir de resíduos.

► A BP anunciou investimentos de mais de US$2 bilhões, desde 2006, em pesquisa e desenvolvimento de biocombustíveis. Em 2011, ela adquiriu a produtora de etanol brasileira CNAA para operar suas duas refinarias de etanol.

► A Amyris Inc. formou uma joint venture com a Total SA para expansão das atividades de P&D e comercialização de diesel renovável.

Page 32: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Tendências de financiamentopara produção de biocombustíveispara produção de biocombustíveis

Page 33: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Investimento global em biocombustíveis

Ernst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis33

Fonte: IEA Technology Roadmap:

(Milhões de US$)

$491

$2.227

$1.618

$1.933

2005 2006 2007 2008

Fonte: Bloomberg New Energy FinanceObs.: Inclui estimativas para transações não divulgadas

Investimento global em biocombustíveis - private equity e capital de risco

Technology Roadmap: Biofuels for transport, 2010

$1.105

$776 $736

$336

2009 2010 2011 2012

Page 34: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Dinâmica das relações comerciais EUA

Ernst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis34

Total de recursos captados via IPO(Milhões de US$)

$487

$3.103

$924

$22$176

$540

$72

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Fonte: Bloomberg New Energy Finance

Dinâmica das relações comerciais EUA-Brasil

6

17

6

20

2

5

1

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Número de Processos de IPO

Page 35: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Ernst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis35

Fonte: IEA Technology Roadmap: Biofuels for transport, 2010

Nome da companhia PaísValor

captado(US$M)

China Agri-Industries Holdings Ltd Hong Kong 459,8Solazyme Inc EUA 227,2Sao Martinho SA Brasil 200,9Gushan Environmental Energy Ltd China 184,6KiOR Inc EUA 162Gevo Inc EUA 123,3Amyris Inc EUA 97,5Codexis Inc EUA 78Renewable Energy Group Inc EUA 72BioFuel Energy Corp EUA 63,4Nandan Cleantec PLC Reino Unido 25,9Sable Mining Africa Ltd Reino Unido 15,7

BKN biostrom AG Alemanha 8,4

Gem BioFuels PLC Ilha de Man 7,2Jatenergy Ltd Austrália 6,2China New Energy Ltd China 1,1

Dinâmica das relações comerciais EUA

Valor captado(US$M)

Data Bolsa

459,8 21/03/2007 Hong Kong (HKEX)227,2 26/05/2011 Nasdaq Global Select Market200,9 12/02/2007 São Paulo (BOVESPA)184,6 18/12/2007 Nova York (NYSE)162 23/06/2011 Nasdaq Global Select Market

123,3 08/02/2011 NASDAQ Global Select Market (GS)97,5 28/09/2010 NASDAQ Global Select Market (GS)78 21/04/2010 NASDAQ Global Select Market (GS)72 18/01/2012 NASDAQ Global Select Market (GS)

63,4 13/06/2007 NASDAQ Global Select Market (GS)25,9 09/11/2011 AIM (Londres)15,7 01/09/2008 AIM (Londres)

8,4 06/02/2007 Deutsche Börse – Mercado Oficial(antiga Bolsa de Frankfurt )

7,2 19/10/2007 AIM (Londres)6,2 30/01/2008 Austrália (ASX)1,1 23/05/2011 AIM (Londres)

Dinâmica das relações comerciais EUA-Brasil

Page 36: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Financiamento global de ativos em biocombustíveis

Ernst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis36

$6.655

$22.761$24.793

$17.849

2005 2006 2007 2008

(Milhões de US$)

Fonte: Bloomberg New Energy FinanceObs.: Inclui estimativas para transações não divulgadas

Financiamento global de ativos em biocombustíveis

$11.018

$8.191

$5.059

2009 2010 2011 2012

Page 37: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Fusões e Aquisições no segmento de biocombustíveis

Ernst & Young Terco | Perspectivas sobre biocombustíveis37

Fonte: Bloomberg New Energy FinanceObs.: Inclui estimativas para transações não divulgadas

$712

$1.799 $1.804

$2.236

$1.979

$3.416

$2.704

$19

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Recursos captados via Fusões e Aquisições (US$ milhões)

Fusões e Aquisições no segmento de biocombustíveis

22

36

45

31

12

29

20

1

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Número de Fusões e Aquisições

Page 38: Perspectivas do mercado de biocombustíveis
Page 39: Perspectivas do mercado de biocombustíveis

Liderança do Ernst & Young Global Cleantech Center

John de YongeDir., Account EnablementNova York+1 201 872 [email protected]

Paul GoGreater China LeaderBeijing+86 10 [email protected]

Ben WarrenEnergy & Environmental Finance Group LeaderLondres+44 20 7951 [email protected]

Gil ForerGlobal LeaderNova York +1 212 773 0335 [email protected]

Jay SpencerAmericas LeaderBoston+1 617 585 [email protected]

Robert SeiterEMEIA LeaderBerlim+49 30 25471 [email protected]

Scott SarazenGlobal Markets Leader Boston+1 617 585 [email protected]

Paul NaumoffGlobal Cleantech and CCaSSTax LeaderColumbus+1 614 232 [email protected]

Heather SibleyGlobal Cleantech Assurance LeaderSan Francisco+1 415 894 [email protected]

Ernst & Young

Auditoria | Impostos | Transações | Consultoria

Sobre a Ernst & YoungErnst & Young é líder global em serviços de auditoria, impostos, transações e consultoria. Constituímos uma rede global de 141 mil colaboradores unidos por valores pautados pela ética e pelo compromisso constante com a qualidade. Nosso diferencial consiste em ajudar nossos colaboradores, clientes e as comunidades com as quais interagimos a atingir todo o seu potencial.

O termo Ernst & Young se refere à organização global de firmas membro da Ernst & Young Global Limited, sendo que cada uma dessas firmas constitui uma pessoa jurídica separada. A Ernst & Young Global Limited, sociedade de responsabilidade limitada por garantia do Reino Unido, não presta serviços a clientes. Para mais informações sobre a nossa organização, visite www.ey.com

Como o Ernst & Young Global Cleantech Center pode ajudar a sua empresa

De entidades no início de suas operações a organizações de grande porte e governos nacionais, as organizações do mundo todo buscam a tecnologia limpa como meio de crescimento, eficiência, sustentabilidade e vantagem competitiva. A tecnologia limpa permite que uma infinidade de setores, novos e tradicionais, possa se transformar e participar de uma economia com maior eficiência em termos de recursos e baixa emissões de carbono –vemos inovação na tecnologia, nos modelos de negócio, nos mecanismos de financiamento, nas parcerias entre os setores e na adoção de práticas corporativas. O Ernst & Young Global Cleantech Center põe à sua disposição uma equipe global de profissionais de auditoria, impostos, transações e consultoria, que compreendem a dinâmica do negócio da tecnologia limpa. Temos a experiência necessária para ajudá-lo a aproveitar ao máximo as oportunidades existentes nesse mercado e a enfrentar quaisquer desafios. Qualquer que seja o setor ou o mercado em que você atua, podemos oferecer as percepções que você precisa para obter os benefícios da tecnologia limpa.

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