outubro de 2008 desafios e oportunidades do mercado de livre contratação como analisar os riscos e...
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Outubro de 2008
Desafios e Oportunidades do Desafios e Oportunidades do Mercado de Livre ContrataçãoMercado de Livre ContrataçãoDesafios e Oportunidades do Desafios e Oportunidades do Mercado de Livre ContrataçãoMercado de Livre Contratação
Como Analisar os Riscos e Benefícios de ser Como Analisar os Riscos e Benefícios de ser Consumidor Cativo ou Aderir ao Mercado de Consumidor Cativo ou Aderir ao Mercado de
Livre ContrataçãoLivre Contratação- Visões de Curto e Médio Prazo -- Visões de Curto e Médio Prazo -
Como Analisar os Riscos e Benefícios de ser Como Analisar os Riscos e Benefícios de ser Consumidor Cativo ou Aderir ao Mercado de Consumidor Cativo ou Aderir ao Mercado de
Livre ContrataçãoLivre Contratação- Visões de Curto e Médio Prazo -- Visões de Curto e Médio Prazo -
João Carlos Mello - PresidenteJoão Carlos Mello - PresidenteJoão Carlos Mello - PresidenteJoão Carlos Mello - Presidente
Agenda
O Momento Atual
Expectativas no ACR
Futuro do ACL
O Processo Decisório
Considerações Finais
O MOMENTO ATUAL
MERCADO - REDE DE CONTRATOS
CativosCativos
Geradores FAE Auto-Geradores
DistribuidorasDistribuidoras
LivresLivres Especiais
71 %71 % 28 %28 % 1 %1 %
Contratos Anteriores+
Leilões Públicos(Existente + Nova)
Livre Negociação
E o Futuro dos mercados ?E o Futuro dos mercados ?E o Futuro dos mercados ?E o Futuro dos mercados ?
ComercializadoresComercializadores
ACRACR
ACLACL
Nota: principais relações comerciais – Abril 2008Nota: principais relações comerciais – Abril 2008
MERCADO COMPETITIVO - EXPECTATIVAS MÁXIMAS
LivreMax
LivreMax
35%
21%
Esta “estrada” depende de disponibilidade de energia e preços no ACL versus tarifas no ACR
Esta “estrada” depende de disponibilidade de energia e preços no ACL versus tarifas no ACR
AC
L - L
ivresA
CL
- Livres
27%
Esp
ecial Max
Esp
ecial Max
Mercad
o C
om
petitivo
- Máxim
o M
ercado
Co
mp
etitivo - M
áximo
Hoje
56 %PequenaIndústria
GrandeComércio
Esp.Esp.1%
Nota: expectativa da consultoriaNota: expectativa da consultoria
MERCADO COMPETITIVO – O CAMINHO
0%
25%
50%
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
~
Cativos
Autoprodução Remota
Livres + Especiais
29%29%
Crescimento rápido Desbalanço oferta > demanda
Estagnação Corte de Lastro GN e
Falta de Oferta
O MOMENTO ACR – ENERGIA EXISTENTEV
olu
me (
GW
.méd
io)
Pre
ço (
R$/M
Wh
)
Os leilões de energia existente trouxeram grandes Os leilões de energia existente trouxeram grandes volumes para o ACR com preços atraentes pelo volumes para o ACR com preços atraentes pelo
excesso de oferta naquele momento – 2004 e 2005excesso de oferta naquele momento – 2004 e 2005
Os leilões de energia existente trouxeram grandes Os leilões de energia existente trouxeram grandes volumes para o ACR com preços atraentes pelo volumes para o ACR com preços atraentes pelo
excesso de oferta naquele momento – 2004 e 2005excesso de oferta naquele momento – 2004 e 2005
2006-082006-032007-082007-082008-08
2005-08
2009-08 base jan/08
6870 73 75 76 76 76 76
-
5
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2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-
10
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30
40
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70
80
GRANDE VOLUME DE RECONTRATAÇÕES MUITO CONCENTRADOGRANDE VOLUME DE RECONTRATAÇÕES MUITO CONCENTRADO
0
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16
2009-2016
2008-2015
2007-2014
2006-2013
2005-2012
GW.médios
8.8
6.6
O MOMENTO ACR – ENERGIA EXISTENTE
O MOMENTO ACR – ENERGIA NOVA
0
4
8
12
16
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2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
GW
.méd
io
Madeira
Madeira
(A-5) 2013 + Madeira
(A-5) 2012
(A-3) e (A-5) 2011
(A-3) e (A-5) 2010
(A-3) e (A-5) 2009
(A-3) 2008
TOTAL ≈ 17200 MW.médios
O MOMENTO ACR
0
10
20
30
40
50
60
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Co
ntr
ato
s A
CR
(G
W m
édio
)
Itaipu BilateraisPROINFA Angra IIILeilão Energia Existente Recontratação Existente (70% ACR)Leilões Energia Nova Energia Descontratada (Novos LEN)
- Recontratação 70% e 30% ACL- Taxa de Crescimento do Mercado - EPE Inferior- ACL com Crescimento Postergado 2012-13- Angra III no ACR
Incertezas na Oferta – Nova e ExistenteIncertezas na Oferta – Nova e Existente
O MOMENTO ACL
0
5
10
15
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30
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Co
ntr
ato
s A
CL
(G
W m
édio
)
Autogeração PROINFABilaterais Nova Contratação Existente (30% ACL)Energia Descontratada
- Recontratação 70% ACR e 30% ACL- Taxa de Crescimento do Mercado - EPE Inferior- ACL com Crescimento Postergado 2012-13- Angra III no ACR
Certeza de Falta de Nova OfertaCerteza de Falta de Nova Oferta
Incerteza do Tipo de OfertaIncerteza do Tipo de Oferta
Incerteza no Volume de OfertaIncerteza no Volume de Oferta
OS MOMENTOS ACR & ACL
Períodos de Comparação
Imediato (2008-2012) Transição (2013-2014) Futuro (2015 em diante)
Pontos Importantes
IncertezasPontos
Importantes Incertezas
Pontos Importantes
Incertezas
ACR: praticamente
todo contratado
Crescimento da demanda - Crise Mundial
Descontratação da Energia
Existente no ACR
Disponibilidade e a forma de
recontratação de todo o volume
Grandes Hídricas na Amazônia
ACR & ACL
Desafios Ambientais
ACL: descontratação crescente
Opções escassas -
fontes alternativas ou térmicas
caras ou sobras de contratos
Crescimento da demanda – Crise Mundial
ACR x ACL
Em situação perfeita o
vendedor seria indiferente na sua escolha e buscaria
o melhor resultado
Possíveis comandos
restritivos da escolha do vendedor
Renovação das Concessões em
2015
Comportamento da Demanda
no Brasil "Investment
Grade" e Crise Mundial Atual
ACR & ACL
Crescimento do Mercado -
taxas e segmentação
Matriz TérmicaACR & ACL
Novos combustíveis
• ACR está mais seguro e a questão é o custoACR está mais seguro e a questão é o custo• ACL deve buscar novas soluções onde couberACL deve buscar novas soluções onde couber• ACR está mais seguro e a questão é o custoACR está mais seguro e a questão é o custo
• ACL deve buscar novas soluções onde couberACL deve buscar novas soluções onde couber
O Consumidor o que Faz ?O Consumidor o que Faz ?O Consumidor o que Faz ?O Consumidor o que Faz ?
EXPECTATIVAS NO ACR
O MERCADO ACR
DISTRIBUIDORA BRASIL
64 Distribuidoras de Energia Elétrica
ACRACRACRACR
Residencial I ndustrial Comercial Rural Demais Total
1. ELETROPAULO 13.500 6.434 10.057 27 1.082 874 536 39 32.549 5.651.696 2. CEMIG 6.813 4.830 4.078 1.504 640 1.038 1.060 731 20.694 6.439.823 3. CPFL 6.111 5.557 3.767 986 567 735 1.050 94 18.867 3.334.889 4. COPEL 5.143 6.278 3.722 1.522 533 726 576 23 18.523 3.437.061 5. LIGHT 7.342 1.963 5.742 49 1.306 698 1.059 75 18.234 3.483.256 6. CELESC 3.747 4.878 2.360 1.649 318 436 251 191 13.830 2.147.974 7. COELBA 4.042 2.169 2.296 357 497 663 710 668 11.402 3.897.048 8. ELEKTRO 3.259 3.452 1.496 682 264 394 368 141 10.056 2.005.070 9. CELPE 3.030 1.526 1.746 334 463 386 497 188 8.170 2.678.048 10. BANDEIRANTE 2.640 2.961 1.545 98 261 309 231 5 8.050 1.400.948
Empresas
TOP 10 TOP 10 65% do Volume Total65% do Volume Total
TOP 10 TOP 10 65% do Volume Total65% do Volume Total
Análise da Distribuidora
Brasil para Evitar Específicas
Análise da Distribuidora
Brasil para Evitar Específicas
O MERCADO ACR
ENERGIA
EXISTENTE
PROINFRA
CONTRATOS
BILATERAIS
LEILÃO
ENERGIA
NOVA
ITAIPU
ACRACRACRACR
DISTRIBUIDORA BRASIL
recontratação
?
Compras no Atacado
MERCADO MERCADO CATIVOCATIVO
A2
A3
A4
BT
.
.
Política Tarifária
CL
Esp.
Variação com preço do combustível
O MERCADO ACR - CRESCIMENTO
Crescimento 2008 – 2007 previsto do PIB de 5,1% (P.D.E.E. - 2008-2012) – Agosto 2008
Confederação Nacional da Indústria (CNI) elevou para 5,3% a expectativa para crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em 2008. (03/10/2008 )
Para a entidade, a ampliação da demanda interna garantirá o desempenho da economia brasileira, que só deverá sentir os efeitos da crise financeira internacional a partir do próximo ano.
A previsão do PIB para 2009 é de um crescimento mais modesto, da ordem de 3,5%, segundo o Informe Conjuntural da entidade.
FMI: PIB Americano não passa de 0,1% em 2009
O estudo aponta que a não renovação das linhas externas de financiamento, em especial o crédito para exportação, poderá gerar dificuldades para as empresas.
EPE - Alto
EPE - Referencia
EPE - Baixo
A&C
2007 5,4% 5,1% 4,1% 5,4%2008 5,4% 5,1% 4,1% 4,7%2009 5,4% 5,1% 4,1% 4,6%2010 5,4% 5,0% 4,0% 4,6%2011 6,1% 5,0% 4,0% 4,6%2012 6,1% 5,0% 4,0% 4,6%2013 6,1% 5,0% 4,0% 4,6%2014 6,1% 5,0% 4,0% 4,6%2015 6,1% 5,0% 4,0% 4,6%2016 6,1% 5,0% 4,0% 4,6%
Crescimento de Mercado - GWh
4 cenáriosmercado
4 cenáriosmercado
O MERCADO ACR – CENÁRIOS
• Cenários ACRa. Crescimento de mercado,
b. Preços futuros de energia e;
c. Volume a recontratar sobre a energia existente
4 Cenários de Projeção do consumo nacional: EPE (Superior, Referência, Inferior) e Base Consultoria com impactos sobre as projeções do PIB utilizadas pelo mercado referente a atual crise.
3 Cenários para Descontratação da Energia Existente:
4% (Limite Inferior – Lei 5.163),
30%
100% (Limite máximo)
3 Cenários para Preços Futuros de Energia Existente:
R$ 110,00 (convergência de mercado)
R$ 132,36 (mix distribuidoras calculado @risk)
R$ 150,10 (energia nova)
Observação: Não se avaliou aqui o impacto do volume e dos preços dos combustíveis nos preços das Distribuidoras nos contratos de disponibilidade
Observação: Não se avaliou aqui o impacto do volume e dos preços dos combustíveis nos preços das Distribuidoras nos contratos de disponibilidade
36 cenários de curto e médio prazo do
ACR foram analisados
36 cenários de curto e médio prazo do
ACR foram analisados
O MERCADO ACR - ATACADO
14
0
13
8
13
8
14
2
15
0
15
5
15
6
15
7
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7
130
135
140
145
150
155
160
165
170
2.008 2.009 2.010 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 2.016
Percentil 50,0% Percentil 95,0%
Percentil 90,0% Percentil 75,0%
Percentil 25,0% Percentil 10,0%
MÍ NI MO MÁXI MO
Média do Minimo e MáximoR$ / MWhR$ / MWh
Preços no Atacado
Distribuidora Brasil
Preços no Atacado
Distribuidora Brasil
O MERCADO ACR – TARIFA DE ENERGIA
A TE do Grupo “A” tem estrutura horo-sazonal:
Período seco deve ser 12% maior em relação ao Período úmido; e
Ponta deve ser 72% maior em relação à tarifa do horário fora da ponta.
Os preços no ATACADO é parte da Tarifa de Energia Elétrica (TE) - Res. ANEEL 166:
I – Custo de aquisição de energia elétrica para revenda; II – Custo da geração própria da concessionária de distribuição; III – Repasse da potência proveniente da Itaipu Binacional; IV – Transporte da energia proveniente da Itaipu Binacional V – Uso dos sistemas de transmissão da Itaipu Binacional; VI – Uso da Rede Básica vinculado aos Contratos Iniciais; VII – Encargos de Serviços do Sistema – ESS; VIII – Perdas na Rede Básica; IX – Pesquisa e Desenvolvimento – P&D e Eficiência Energética; e X - Taxa de Fiscalização de Serviços de Energia Elétrica – TFSEE.
TE é de 5 a 25 R$ / MWh maior quemaior que o Preço no Atacado dependendo da Distribuidora (Grupo A)
TE é de 5 a 25 R$ / MWh maior quemaior que o Preço no Atacado dependendo da Distribuidora (Grupo A)
Para efeito de decisão ACR e ACL - TE é a base de comparação adotando o padrão de consumo do comprador
Para efeito de decisão ACR e ACL - TE é a base de comparação adotando o padrão de consumo do comprador
O FUTURO NO ACL
HORIZONTE DE PREÇO NO ACL
Horizonte 1 Horizonte 2 Horizonte 3
2008-2012 2013-2014 2015
Nível de Certeza Alto Médio Médio
Disponibilidade de Contrato
CríticaRenovação da
ExistenteGrandes Hidros
da Amazônia
Preço Premium Alto Médio Baixo (?)
PERSPECTIVAS ACL
-
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
R$/MWh
TE Média A2
CMO – Estimativa (Banda Larga)
Custo Energia Nova
Hidros Amazônia
Forte Restrição Ambiental??
ESTRATÉGIAS – CONSUMIDORES NO ACL
Autoprodução
e/ou
Contratos de Longo prazo
Longo Prazo
Curto & Médio Prazos
Compra de Energia no Mercado de
Livre Contratação
e/ou de
Fontes Especiais
As decisões de maior prazo estão sempre associadas a grande indústria
PROBLEMAS ACL
1. Leilões de Concessão (Energia Nova) com Prioridade de venda para o ACR – Necessita Revisão– CCEAR longo em consonância com o prazo da concessão– A característica de acoplamento concessão x venda para ACR com o
desbalanceamento atual do ACL leva a uma marcada diferença entre os preços nos dois mercados - Arbitragem de Preço entre ACR e ACL
– Autorizações não são um problema – ACL resolve– Leilões do ACR não é lugar do ACL - são feitos para Distribuidoras
comprarem energia autorizada para repasse
2. Lado Consumidor - ACL– Faltam Opções e Estímulo ao comprador no Longo Prazo – Faltam Produtos Adequados com Flexibilidade de Operação– A Proposta de Certificados de Energia Elétrica (CEE) busca cobrir esta lacuna
O PROCESSO DECISÓRIO
O PROCESSO DECISÓRIO
1. Cativos Elegíveis como LIVRES• Pela regulação atual o volume remanescente é pequeno• Poucas oportunidades de curto prazo no ACL não estimulam a migração
2. Cativos Elegíveis como ESPECIAIS• Pela regulação atual é um volume significativo• Boas oportunidades no ACL - biomassa• Faltam canais comerciais adequados varejo na venda x varejo na
compra
3. LIVRES descontratados no ACL• No curto prazo sem opções concorrem com o PLD – condições de
atendimento – e a volta do GN com o TC é um lastro importante• Buscam contratos de longo prazo e podem suportar novas
oportunidades de investimento na oferta• Pequenos volumes podem escolher voltar ao ACR – pouca sensibilidade
ao custo de energia
4. GRANDES EXPANSÕES sem contrato• Buscam contratos de longo prazo e podem suportar novas
oportunidades de investimento na oferta• Pouco chance de conseguir se acomodar no ACR• Adiamento dos Planos de Expansão
CONSIDERAÇÕES FINAIS
CONSIDERAÇÕES FINAIS
1. O ACR está contratado no curto e médio prazo e o ACL está descoberto sem muitas opções no curto prazo
• Para o consumidor é uma Comparação Risco x Custo• No curto prazo - não se esperam migrações do ACR e para o ACL e
grandes movimentos dado que o ACR está “travado”• No médio prazo - pode se imaginar novas opções no ACL ou a
escolha ACR como “lugar seguro”
2. Novas regras para tornar o ACL sustentável são necessárias• Aumentar a oferta simplificando os requisitos nos leilões de
concessão com operações societárias mais flexíveis• Aumentar a liquidez através de instrumentos mais flexíveis como os
“certificados de energia”• Maior liberdade para os compradores – mais liquidez e otimização do
consumo (sobras e eficiência pragmática)• Maior participação da Autoprodução – Hidro & Térmica• Incentivos para Cogeração com o Novo Gás Natural
3. Planejar é preciso para todos – ACR & ACL• O ACL está mais sofisticado• Energia é um bem vital para segmentos do consumo
Contato
Escritório Central | São PauloRua Alexandre Dumas, 2.100 • 13º andarChácara Sto. Antonio • São Paulo • SP • CEP 04717-004Tel.: 11 2122 0400 • Fax: 11 2122 0440www.acenergia.com.br
João [email protected].: 11 2122 0420
OBRIGADO PELA ATENÇÃOOBRIGADO PELA ATENÇÃOOBRIGADO PELA ATENÇÃOOBRIGADO PELA ATENÇÃO