O  mercado  brasileiro  de  lácteos  Ricardo  Co*a  Ferreira  

Diretor  de  Gestão  e  Relações  Ins7tucionais  

Congresso  Internacional  do  Leite  2015  /  EMBRAPA  -­‐  CNPGL     Porto  Alegre,  29/07/2015  

Compe77vidade  do  setor  lácteo  brasileiro  

O  mercado  no  Curto  e  Médio  prazo  

Desafio  das  indústrias  de  la7cínios  no  Brasil  

 91    

 61    

 36      36      31      30    

 24      19      17      14    

 -­‐          10      20      30      40      50      60      70      80      90    

 100    

EUA   Índia   China   Brasil*   Alemanha   Rússia   França   Nova  Zelândia  

Turquia   Reino  Unido  

1,7%  5,7%  

7,4%  4,1%  

-­‐0,6%  

0,6%  

-­‐0,4%  

2,8%  5,8%  

-­‐0,7%  

Crescimento médio anual (2004-2013) Produção (milhões toneladas, 2013)

*  Previsão  para  2014  FONTE:  FAO  

o   O  Brasil  foi  um  dos  países  que  mais  cresceu  sua  produção  domésJca    (4,1%  a.a.).  o   De  2000  a  2015  incorporou  uma  ArgenJna  e  um  Uruguai  em  volume.    

Principais  produtores  mundiais  |  em  bilhões  de  litros  (lado  da  oferta)  

Consumo  mundial  |  crescimento  (%)  em  valor  (lado  da  demanda)  

o  O  mercado  de  produtos  lácteos  agregou  USD  135bi  entre  2007  a  2014.  

o  A  Ásia,  incluindo  China,  foi  a  região  que  mais  contribuiu  para  este  crescimento,  seguido  pela  América  LaJna.    

Fonte:  Euromonitor  

Fonte:  FAO/  Food  Outlook  ;  IBGE  

CompeZZvidade  industrial  |  diferencial  compeJJvo  Brasil  X  NZ    

   Densidade  de  leite  Brasil  x  NZ  Planta  de  leite  em  pó  da  Fonterra  com  capacidade  para  processar  15  M/dia.  Maior  planta  de  pó  no  Brasil  não  chega  a  2  M/dia.  

Edendale-­‐Nova  Zelândia  

   Escala  Industrial  

O  que  traz  compeZZvidade?          -­‐  Escala;        -­‐  Qualidade  e  sólidos;        -­‐  Melhor  uJlização  dos  fatores  de  produção:    

 MDO;    Alimentação;    Água;    GenéJca;    Gestão  e  câmbio.  

o   As  20  maiores  empresas  processam    40%  do  leite  no  mundo,  com  pouca  diferença  nos  úlJmos  5  anos.  o   Companhias  que  apresentaram  maior  crescimento  desde  2007  (>7%  ao  ano):  Arla,  RFC,  DMK,  Lactalis,  Soodial,  Amul,  Yili,  Mengniu  e  Saputo.  As  americanas  ficaram  praJcamente  estáveis.    o   A  20ª  companhia  do  ranking    captou  4  bilhões  de  litros,  enquanto  que  a  maior  empresa  brasileira  captou  2  bilhões,  ainda  longe  de  chegar  à  este  ranking,  sinalizando  uma  reduzida  concentração  do  mercado  nacional.    

Escala  CorporaZva  |  maiores  empresas  de  laJcínios  do  mundo  (2013)  

Fonte:  IFCN  

o   A  preocupação  deve  ser  sempre  a  compeJJvidade  mundial.  

o   Precisamos  produzir  abaixo  da  média  mundial  pois  temos  um  custo  pós  porteira  (custo  Brasil)  bastante  superior  à  maior  parte  dos  países  concorrentes.    

o   Não  há  indústria  compeJJva  se  não  Jvermos  base  produJva  compeJJva.  

CompeZZvidade    

Compe77vidade  do  leite  no  Brasil  

O  mercado  no  Curto  e  Médio  prazo  

Desafio  das  indústrias  de  la7cínios  no  Brasil  

Formação  de  preço  |mercado  mundial  o   Alta  nos  preços  em  2013  (>USD5,000/ton)  impactou  no  aumento  produJvo  de  agora.  o   Preço  LPI  >  USD4,000  =  aumento  produção;  <  USD3,000  =  redução  na  oferta.  o   Oferta  mais  elásJca  que  demanda  e  alguns  países  demora  a  ajustar  preço  ao  produtor  em  função  do  excesso  de  protecionismo.  

Evolução  nos  preços  do  LPI  

Fonte:  GDT  

EUA  |lado  da  oferta  

Exportações  de  lácteos  dos  EUA  (em  mil  ton.)  

Fonte:  CLAL/It  

o   A  produção  dos  EUA  cresce  a  2%  a.a.,  refleJndo  em  aumento  das  exportações.    

UE  |lado  da  oferta  

Produção  de  láteos  na  UE  (em  mil  ton.)  

Fonte:  CLAL/It  

o   A  produção  da  UE  cresce  pouco,  mas  mantém  o  excedente  exportável  de  +-­‐12%.    

o   China  já  é  o  maior  importador  mundial  de  LPI  (XX%)  e  definidor  na  formação  de  preço  (demanda).  o   Produção  chinesa  caiu  -­‐5,7%  em  2014  e  -­‐4,7%  (jan.-­‐abril  2015).  o   As  importações  que  cresciam  a  ritmo  acelerado  nos  úlJmos  anos  (10%  em  2011;  26%  em  2012;  47%  em  2013  e  7%  em  2014),  caíram  -­‐44%  em  2015  (jan-­‐abril).  o   Tudo  indica  que  o  país  esteja  superestocado,  mas  sem  informações  claras.    

Efeito  China  |lado  da  demanda  

Exportações  de  lácteos  |por  produto  e  paises  agora  e  em  10  anos    o   Domínio  do  mercado  internacional  é  e  conJnuará  sendo:  NZ  para  leite  em  pó  integral;    queijos  para  UE  e  leite  em  pó  desnatado  para  EUA  e  UE.        

Subsídios  agrícolas  por  produto  |redução  nos  subsídios  lácteos  o   O  produto  que  mais  reduziu  os  subsídios  agrícolas  nos  úlJmos  anos  foi  o  leite.    

Porcentagem  da  receita  bruta  proveniente  de  subsídios        

•  A  disponibilidade  global  de  lácteos  conZnua  super  ofertada.      

•  Em  função  dos  estoques  acumulados  durante  2014,  a  China  diminuiu  o  ritmo  de  compras  no  mercado  internacional.      

•  Nos  EUA  e  na  Europa,  os  preços  aos  produtores  ainda  não  sofreram  queda  tão  significaZvas  em  função  do  protecionismo,  o  que  dificulta/retarda  o  ajuste  na  produção.    

•  Os  custos  com  alimentação/ração  conZnuam  favoráveis,  contribuindo  para  fomentar  o  retardamento  do  ajuste  na  oferta  de  leite.    

•  Tudo  indica  que  será  necessário  um  período  mais  prolongado  de  preços  em  baixa  para  que  o  excesso  de  volume  no  mercado  seja  enxugado  (2º  Sem.  2016??).  

PerspecZvas  mundiais  no  médio  prazo  |  (2o  Sem.  2015  e  1o  de  2016)  

Compe77vidade  do  leite  no  Brasil  

O  mercado  no  Curto  e  Médio  prazo  

Desafio  das  indústrias  de  la7cínios  no  Brasil  

Conjuntura  Econômica  brasileira  |crise  até  quando?  Inflação:  IPCA  por  segmento  

Consequência  |  queda  no  consumo  já  chegou  ao  varejo  

Variação  no  volume  de  vendas    (jan.  a  março  2015  vs.  2014)  

Fonte:  Kantar  

Fonte:  IBGE  

Fonte: Euromonitor 2014, em relatório do Rabobank (*) Médias regionais de EBITDA e média das 30 principais companhias cotadas

12,5%  

6%  

Consequência  |  baixas  margens  EBITDA  do  setor  lácteo  no  país  o   Uma  das  razões  das  baixas  margens  das  indústrias  locais  é  em  função  da  grande  fragmentação  do  mercado  nacional.    o   As  12  maiores  industrias  processam  menos  de  40%  do  volume  total  de  leite.        

O  que  mede  valor  de  uma  marca  Busca  por  margem  em  um  mercado  compeZZvo    |carnes  e  leite  

Exportações  (em  equivalente  leite)  Milhões  litros/mês  

Importações  (em  equivalente  leite)  Milhões  litros/mês  

Jan  a  Mai  (15/14):  +  73%  +  180  milhões  de  litros  

Jan  a  Mai  (15/14):  -­‐  40%  -­‐  96  milhões  de  litros  

Jan  a  Abr  (15/14):  +  276  milhões  de  litros  

(+2,8%  da  produção  formal)  

o   Economia  brasileira  em  retração  com  redução  de  massa  salarial  já  refleJndo  em  queda  no  consumo.  Até  quando?  

o   O  setor  de  laJcínios  no  Brasil  ainda  é  extremamente  fragmentado,  repercuJndo  em  baixas  margens  EBITDA.  Sinal  para  futura  consolidação  

o   As  industrias  devem  buscar  a  descomodiJzação  (valoriazação  da  marca).  Este  é  o  caminho  para  valorização  da  companhia!      

Considerações  finais