o que aprendemos e o que é preciso fazer · o que aprendemos e o que é preciso fazer pedro silva...

Workshop “Empresas Sociais e Negócios Sociais” Financiado por:

O que aprendemos e o que é preciso fazer

Pedro Silva Carvalho Lisboa, 26 de Maio de 2015


Com quem estamos a trabalhar…


E os projectos são…

• Construir uma NOVA RESIDÊNCIA para duplicar capacidade.

• Aumento da capacidade de formação e acompanhamento de pessoas com deficiência

• Criar OFICINAIS DE REPARAÇÃO & RECICLAGEM de componentes electrónicos na Prisão

• Contribuir para a reintegração de prisioneiros na sociedade

• Criar um LAR com serviços de qualidade, a preços acessíveis

• Ampliar a ESCOLA para alunos de menores meios

• Crescer a ANIMAÇÃO TURÍSTICA e criar uma ESCOLA DE FORMAÇÃO AVANÇADA

• Integrar jovens em risco de exclusão através de formação e emprego


No início houve uma ideia…

Etapa 1 - Desenhar o Projecto…

Org. Social – “Mãe”

Qual é o Projecto?

?


…Fomos obrigados a definir uma estrutura pouco habitual…


Org. Social – “Mãe” (quase sempre IPSS)

“Filha” (Empresa Normal ou

Cooperativa)

Vantagens • Entrada de Investidor • Flexibilidade financeira • Manter capital


…Pudemos incorporar o Investidor…




Cooperativa)

Investidor Social

Implica um acordo de governação que resolva a relação entre a “Mãe” e o Investidor.

• Permite garantir a maioria do capital para a Mãe • Permite que o Investidor seja o principal financiador • Permite remuneração “ad-hoc” do Investidor


…A seguir, é necessário a estrutura para o financiamento…




Cooperativa)

Investidor Social

Contrato de Serviços

Pagamento de Serviços

Pagamento de Dividendos

Investimento

Reembolso do Capital Investido + Juros

Isto pressupõe um modelo de financiamento e um contrato que regule todas estas relações

• Capital: 10k€ (Mãe) + 5k€ (Investidor) • 450k€ de Suprimentos de Caixa (considerado como capital o que permite ter acesso à banca)


Valores em € ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 ANO 5

Vendas 0 0 0 0 0

Prestações de Serviços 273.036 364.048 364.048 364.048 364.048

Volume de Negócios 273.036 364.048 364.048 364.048 364.048

(-) Variação da Produção

CMVMC 100.283 133.711 133.711 133.711 133.711

Outros Gastos variáveis (FSE) 31.608 31.924 32.243 32.566 32.891

Margem Bruta de Contribuição 141.145 198.413 198.093 197.771 197.445

% de Vendas 1 1 1 1 1

FSE- Gastos Fixos 64.343 35.498 34.748 34.001 33.255

Resultado Económico 76.801 162.915 163.345 163.771 164.191

Impostos

Gastos com o Pessoal 140.967 134.246 134.246 134.246 134.246

% de Vendas 1 0 0 0 0

Outros Gastos Operacionais

Outros Rendimentos Operacionais

EBITDA -64.166 28.669 29.099 29.524 29.945

Amortizações 15.469 15.975 16.481 16.988 12.076

Ajustamentos / Provisões 0 0 0 0 0

EBIT -79.635 12.694 12.618 12.537 17.868

Gastos Financeiros 12.989 10.752 10.331 9.848 9.273

Rendimentos Financeiros 0 0 0 0 0

RESULTADO FINANCEIRO -12.989 -10.752 -10.331 -9.848 -9.273

RAI -92.623 1.942 2.287 2.689 8.595

Impostos sobre os lucros 0 122 144 169 542

RESULTADO LÍQUIDO -92.623 1.820 2.143 2.519 8.054

Mapa de Tesouraria

Balanço

Etapa 2 - Montar o Modelo Financeiro…

Demonstração de Resultados

Isso demora entre 1 a 4 meses – dependendo da complexidade do projecto

Valores em € ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 ANO 5

Vendas 0 0 0 0 0

Prestações de Serviços 273.036 364.048 364.048 364.048 364.048

Volume de Negócios 273.036 364.048 364.048 364.048 364.048

(-) Variação da Produção

CMVMC 100.283 133.711 133.711 133.711 133.711

Outros Gastos variáveis (FSE) 31.608 31.924 32.243 32.566 32.891

Margem Bruta de Contribuição 141.145 198.413 198.093 197.771 197.445

% de Vendas 1 1 1 1 1

FSE- Gastos Fixos 64.343 35.498 34.748 34.001 33.255

Resultado Económico 76.801 162.915 163.345 163.771 164.191

Impostos

Gastos com o Pessoal 140.967 134.246 134.246 134.246 134.246

% de Vendas 1 0 0 0 0

Outros Gastos Operacionais

Outros Rendimentos Operacionais

EBITDA -64.166 28.669 29.099 29.524 29.945

Amortizações 15.469 15.975 16.481 16.988 12.076

Ajustamentos / Provisões 0 0 0 0 0

EBIT -79.635 12.694 12.618 12.537 17.868

Gastos Financeiros 12.989 10.752 10.331 9.848 9.273

Rendimentos Financeiros 0 0 0 0 0

RESULTADO FINANCEIRO -12.989 -10.752 -10.331 -9.848 -9.273

RAI -92.623 1.942 2.287 2.689 8.595

Impostos sobre os lucros 0 122 144 169 542

RESULTADO LÍQUIDO -92.623 1.820 2.143 2.519 8.054


Para 1 ou vários investidores, precisámos de assegurar que o investidor tem um retorno financeiro e assume um risco aceitável.

Etapa 2 - Montar o Modelo Financeiro…

Mãe Filha

Investidor

Reduzimos a ambição do projecto quando o projecto era ambicioso demais. A “Mãe” não “aguentaria” a pressão financeira do projecto. Assegurar que a “Filha” gera receitas suficientes para crescer e remunerarem a Mãe e o Investidor:

- Taxas

- Maturidades

- Valores

- Ambição

- Volume

- Posicionamento

- Serviços prestados: Quanto?

- Dividendos: Quanto e Quando?


Etapa 3 - Montar o Acordo de Governação…

Tomada de Decisão - Minoria de Bloqueio - Maioria para a Mãe

Tomada de Decisão - Minoria de Bloqueio: damos ao investidor a possibilidade de ter voto na matéria em questões estratégicas

- Maioria dos direitos de decisão para a Mãe na maior parte dos casos

Política de Financiamento -Prioridade ao Cash-flow -Prioridade ao pagamento da dívida - Só depois, pagamento de dividendos

Entrada e Saída -Entrada e Saída ao Par - Opções de Compra e Venda Simétrica



Entrada e Saída - Saída ao valor pelo qual entraram - Opções de Compra e Venda: direito de preferência por parte da Mãe para a compra do capital do Investidor






Política de Financiamento - Prioridade ao Cash-Flow: garantir, antes de tudo, a liquidez da “Filha” - De seguida, paga-se a dívida - Só depois, pagamento de dividendos maioritariamente para a “Mãe”





No fim… O que são os projectos?

Investimento Impacto Social

185k€

3M€*

125k€

845k€

1,5M€

O Impacto Social ainda é “aspiracional” RoI entre 123% e -16%

*Assumindo dívida bancária de 2M€

1ª Fase 2ª Fase


Impacto Social

Por um lado… • É indispensável • Necessário simplificar • + Rigor

Pelo outro… • O que querem/esperam

os investidores? • Quem paga? …Depende

Tentámos a abordagem com o melhor EQUILÍBRIO entre rigor, custo e exequibilidade

O que está claro e o que não está…


• Não há dois projecto iguais

• O que dá mais trabalho é equilibrar as necessidades de todos os intervenientes > Muitas coisas mudam pelo caminho…

• …E muitas coisas ainda estão em aberto: – Regras do Portugal 2020

– Definição de Impacto Social…

O Que Aprendemos…

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