O Novo Modelo Setorial e a O Novo Modelo Setorial e a Reestruturação Societária Reestruturação Societária de FURNASde FURNAS

UFRJ - Instituto de EconomiaUFRJ - Instituto de Economia10.05.9910.05.99

Nilmar S. FolettoNilmar S. FolettoFURNAS Centrais Elétricas S.A.FURNAS Centrais Elétricas S.A.Assistente da Diretoria FinanceiraAssistente da Diretoria Financeira

22

RoteiroRoteiro

FURNAS atualFURNAS atualRealizações e resultados recentesRealizações e resultados recentes

Transição para o novo modeloTransição para o novo modeloOportunidades e desafiosOportunidades e desafiosO modelo concorrencial e a desverticalização O modelo concorrencial e a desverticalização

dos negóciosdos negócios

Reestruturação/privatização da geraçãoReestruturação/privatização da geraçãoAs novas configurações empresariaisAs novas configurações empresariaisEstágio atual/eventosEstágio atual/eventos

FURNAS atualFURNAS atual

44

Participação no Mercado SE-COParticipação no Mercado SE-CO

31%

95%

88%

86%

83%

47%

40%

31%

24%

55

Geração de Caixa, Lucros e Geração de Caixa, Lucros e DividendosDividendos

705828

947

335 361453

115

280400

0

200

400

600

800

1,000

1996 1997 1998

DividendosLucros

Geração de Caixa

R$ MilhõesR$ Milhões

(*) Inclui Juros Sobre o Capital Próprio(*) Inclui Juros Sobre o Capital Próprio

(*)(*)

66

Investimentos em expansãoInvestimentos em expansão

41

674

124

36

358

249

4299

673

0

200

400

600

800

1.000

1996 1997 1998

Transmissão

Geração

Outros

R$ MilhõesR$ Milhões

77

Realizações recentesRealizações recentes

Concluiu 2 usinas hidrelétricasConcluiu 2 usinas hidrelétricasCorumbá 1 (375 MW)Corumbá 1 (375 MW)Serra da Mesa (1.275 MW) 1° parceria privada Serra da Mesa (1.275 MW) 1° parceria privada

do paísdo paísInterligação Norte-Sul 1° faseInterligação Norte-Sul 1° fase

Construindo 3° Circuito de Itaipu (750 Kv)Construindo 3° Circuito de Itaipu (750 Kv)

Importação de energia da ArgentinaImportação de energia da Argentina

88

0

1,000

2,000

3,000

4,000

ReceitaOperacional

Lucro Líquido

FurnasDetroit Edison

Carolina P&LPennsylvania P&L(*)

US$ Milhões

Receita Operacional e Lucro LíquidoReceita Operacional e Lucro LíquidoReceita Operacional e Lucro LíquidoReceita Operacional e Lucro Líquido

Exercício de 1998Exercício de 1998

(*) Lucro antes do impacto do(*) Lucro antes do impacto do “ “write off” de ativos de geraçãowrite off” de ativos de geração

FURNAS comparada a outras FURNAS comparada a outras empresasempresas

99

0%

50%

100%

150%

200%

250%

ValorMercado/ValorPatrimonial

Dívida/Dívida +Patrimônio

Furnas(*)Detroit Edison

Carolina P&LPennsylvania P&L

(*) Valor de Mercado de Furnas(*) Valor de Mercado de Furnas referido à Ação da “Holding”referido à Ação da “Holding”

Exercício de 1998Exercício de 1998

Valor de Mercado / Valor PatrimonialValor de Mercado / Valor PatrimonialDívida / Dívida + PatrimônioDívida / Dívida + Patrimônio

Valor de Mercado / Valor PatrimonialValor de Mercado / Valor PatrimonialDívida / Dívida + PatrimônioDívida / Dívida + Patrimônio

FURNAS comparada a outras FURNAS comparada a outras empresasempresas

1010

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

1997 1998

Furnas

Detroit Edison

Carolina P&L

Pennsylvania P&L

Número deNúmero deEmpregadosEmpregados

Exercícios de 97 e 98Exercícios de 97 e 98

Número de EmpregadosNúmero de EmpregadosNúmero de EmpregadosNúmero de Empregados

FURNAS comparada a outras FURNAS comparada a outras empresasempresas

Transição para o novo Transição para o novo modelomodelo

1212

Preços re-Preços re-gulamentadosgulamentados

Empresas de Empresas de transmissãotransmissãoalta-tensãoalta-tensão

GrandesGrandesconsumidconsumid..

ConcessionáriasConcessionáriasdede

distribuiçãodistribuição

Preços de Preços de mercado mercado (Desregulados)(Desregulados)

Transporte Transporte com livre com livre acesso e acesso e tarifas tarifas reguladasreguladas

G

eraç

ãoG

eraç

ãoT

ran

smis

são

Tra

nsm

iss

ãoD

istr

ibu

içã

oD

istr

ibu

içã

o

GeradoresGeradorescompetindocompetindono mercadono mercado

Empresas PrivadasEmpresas Privadas

Grupo FederalGrupo FederalItaipuItaipu

Nuclear eNuclear eSubsidiárias daSubsidiárias daELETROBRÁSELETROBRÁS

Tarif

as

Tarif

as

regu

lam

enta

das

regu

lam

enta

das

““MONOPÓLIOS MONOPÓLIOS REGIONAIS”REGIONAIS”

““LIVRE LIVRE COMPETIÇÃO”COMPETIÇÃO”

Concessionárias Concessionárias EstaduaisEstaduais

DemaisDemaisconsumidconsumid..

Pre

ços

com

livr

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goci

ação

Preç

os c

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nego

ciaç

ão

Con

cess

ioná

rias

esta

duai

s C

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ssio

nária

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tadu

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vert

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asve

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adas

Con

cess

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rias

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duai

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ssio

nária

s es

tadu

ais

vert

ical

izad

asve

rtic

aliz

adas

De monopólio para a competiçãoDe monopólio para a competição

1313

Os novos desafios setoriaisOs novos desafios setoriais

Substituição de monopólios regulamentados por Substituição de monopólios regulamentados por

competiçãocompetição

Livre acesso às redes de transmissão e distribuiçãoLivre acesso às redes de transmissão e distribuição

DesverticalizaçãoDesverticalização

Negociação entre geradores e Negociação entre geradores e

distribuidores/consumidoresdistribuidores/consumidores

Direito dos consumidores de escolher e negociar os Direito dos consumidores de escolher e negociar os

preços com os geradorespreços com os geradores

Privatização da IndústriaPrivatização da Indústria

1414

Condições AtuaisCondições Atuais Estatal (marca conhecida)Estatal (marca conhecida) Capital FechadoCapital Fechado VerticalizadaVerticalizada Mercado Cativo (Monopólio)Mercado Cativo (Monopólio) Atuação Delimitada Atuação Delimitada

GeograficamenteGeograficamente Tarifa ÚnicaTarifa Única Contratos PreestabelecidosContratos Preestabelecidos Produto ÚnicoProduto Único

Futuro PróximoFuturo Próximo Privada (mais de 1 empresa)Privada (mais de 1 empresa) Capital AbertoCapital Aberto DesverticalizadaDesverticalizada Mercado ConcorrencialMercado Concorrencial Limites de Atuação Limites de Atuação

Ampliados (Mercosul)Ampliados (Mercosul) Preços DiferenciadosPreços Diferenciados Disputa pelos ClientesDisputa pelos Clientes Diversidade de Produtos e Diversidade de Produtos e

ServiçosServiços

FURNAS no novo contexto setorialFURNAS no novo contexto setorial

Reestruturação/privatização Reestruturação/privatização da geraçãoda geração

1616

Cisão em 3 empresas auto-sustentáveisCisão em 3 empresas auto-sustentáveisGeradora 1 {Bacia do Rio Grande + Térmicas}Geradora 1 {Bacia do Rio Grande + Térmicas}Geradora 2 {Bacia do Rio Paranaíba + Geradora 2 {Bacia do Rio Paranaíba +

Tocantins}Tocantins}Transmissora {Tronco de Itaipu + Transmissão Transmissora {Tronco de Itaipu + Transmissão

Convencional}Convencional}Definição de estruturas administrativo-Definição de estruturas administrativo-

operacionais adequadasoperacionais adequadasEm paralelo processo de definição das tarifas Em paralelo processo de definição das tarifas

junto à ANEELjunto à ANEEL

Processo de transição de FURNASProcesso de transição de FURNAS

1717

Nova configuração da geraçãoNova configuração da geração

FFUURRNNAASS GG11 FFUURRNNAASS GG22UUssiinnaass MMWW UUssiinnaass MMWWMMaarriimmbboonnddoo 11..444400 II ttuummbbiiaarraa 22..008822CCoorruummbbáá 337755 SSeerrrraa ddaa MMeessaa((11)) 11..227755PPoorrttoo CCoollôômmbbiiaa 332200 FFuunniill 221166FFuurrnnaass 11..221166 MMaannssoo((22)) 221100LLuuííss CCaarrllooss BBaarrrreettoo 11..005500 PPPPAA AArrggeennttiinnaa 770000MMaassccaarreennhhaass ddee MMoorraaeess 447766 PPPPAA CCuuiiaabbáá((33)) 445500CCaammppooss 3300SSaannttaa CCrruuzz 660000

TToottaall 55..550077 TToottaall 44..993333

(1) Usina em parceria (Furnas detém 48,46% e comercializa toda a energia).(1) Usina em parceria (Furnas detém 48,46% e comercializa toda a energia).(2) Usina em construção (adquirida da Eletronorte).(2) Usina em construção (adquirida da Eletronorte).(3) 150 MW na primeira fase. (3) 150 MW na primeira fase.

1818

FURNAS TransmissãoFURNAS Transmissão

Sistema de Transmissão de ItaipuSistema de Transmissão de Itaipu2 Linhas em Cor. Contínua e subestações 2 Linhas em Cor. Contínua e subestações

conversorasconversoras3 Linhas em Cor. Alternada (1 em construção)3 Linhas em Cor. Alternada (1 em construção)

Sistema de Transmissão ConvencionalSistema de Transmissão ConvencionalPrincipais linhas integrando as usinas aos centros de Principais linhas integrando as usinas aos centros de

carga da Região Sudeste e parte do Centro-Oestecarga da Região Sudeste e parte do Centro-Oeste

40 Substações; mais de 16.000 km de linhas; 40 Substações; mais de 16.000 km de linhas; complexo sistema de comunicação, supervi-são e complexo sistema de comunicação, supervi-são e controle; laboratórios especializadoscontrole; laboratórios especializados

Transmite cerca de 45% da energia do paísTransmite cerca de 45% da energia do país

1919

Processo de desestatizaçãoProcesso de desestatização

Cisão e constituição de Furnas G1 e G2Cisão e constituição de Furnas G1 e G2

Cisão e constituição de Eletrobrás/Furnas G1 Cisão e constituição de Eletrobrás/Furnas G1 e G2e G2

Fusão de Furnas e Eletrobrás/Furnas G1 e G2Fusão de Furnas e Eletrobrás/Furnas G1 e G2

Abertura do capital (CVM e SEC)Abertura do capital (CVM e SEC)

Assinatura dos contratos iniciaisAssinatura dos contratos iniciais

Publicação dos editais de vendaPublicação dos editais de venda

Leilões de venda dos blocos de controleLeilões de venda dos blocos de controle

2020

Concluídos:Concluídos:Trabalhos de segregaçãoTrabalhos de segregação

Em andamento:Em andamento:Avaliação econômico-financeira pelos consultores;Avaliação econômico-financeira pelos consultores;Definição de nova data para AGEDefinição de nova data para AGE

Próximos eventos:Próximos eventos:AGE de cisão da EletrobrásAGE de cisão da EletrobrásAGE de fusão com as empresas cindidas da AGE de fusão com as empresas cindidas da

Eletrobrás Eletrobrás Assinatura dos contratos iniciaisAssinatura dos contratos iniciaisEditais e leilõesEditais e leilões

Estágio atual/EventosEstágio atual/Eventos