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O Mercado de Valores Mobiliários

no Sistema Financeiro Angolano

Departamento de Comunicação e Educação Financeira

06/04/2017

Comissão do Mercado de Capitais 2

Apresentação da Agenda

1. Introdução

2. Sistema Financeiro

3. Mercado Financeiro

4. Modelos de Supervisão

5. Mercado de Capitais

6. BODIVA vs CMC

O Mercado de Valores Mobiliários no Sistema Financeiro


1. INTRODUÇÃO

O Programa de Educação Financeira da Comissão do Mercado de Capitais assume uma

grande importância no processo de promoção do Mercado de Capitais e de preparação

dos angolanos para participarem nele. O objectivo é contribuir para que haja um

nivelamento em termos de conhecimento sobre estas matérias, especialmente junto

daqueles que poderão se tornar nos emitentes, intermediários e investidores de amanhã.

Deste modo, a Comissão do Mercado de Capitais, pretende junto dos estudantes que

participam deste evento, destacar de forma básica e simples, a dinâmica e os conceitos

centrais do mercado de capitais.

a) Conceito


Conjunto de instituições/empresas e processos através dos quais os agentes com

mais dinheiro (investidores/aforradores) canalizam as suas poupanças para os agentes

com menos dinheiro (emitentes), permitindo que estes últimos concretizem os seus

projectos de investimento.

Agentes com mais

dinheiro

Agentes com menos

dinheiro

Poupanças

Intermediários

Financeiros

• Famílias

• Empresas

• Estado

• Exterior

• Famílias

• Empresas

• Estado

• Exterior



b) Qual a sua Função?

Promoção da poupança

Arrecadação e concentração de poupança em grandes volumes;

Encaminhamento dos créditos às actividades produtivas;

Disponibilização de ferramentas para a redistribuição e diversificação dos riscos;

Gerenciamento das aplicações e a manutenção de um mercado para elas.



c) Qual o Impacto no desenvolvimento do Mercado

Financeiro?


Fricções do mercado- Assimetria de informação

- Custos de transacção

Factores de crescimento

económico

- Acumulação de capital

- Inovação tecnológica

Intermediários financeiros

Funções financeirasi. Melhora a alocação de recursos;

ii. Facilita a gestão do risco;

iii. Monitoriza administradores e empresas;

iv. Agrega poupanças individuais; e

v. Facilita a transacção de bens e serviços Expansão do mercado

Aumento do consumo

- Aumento de produtividade

- Crescimento do emprego

a) O que é o Mercado Financeiro?


É o mecanismo ou ambiente (físico ou virtual) através do qual se produz um

intercâmbio de Instrumentos financeiros e se determinam os seus preços

3. Mercado Financeiro

b) Qual a sua função?

Estabelecer a ponte entre os agente superavitários e deficitários;

Ser um mecanismo eficiente de fixação de preços para os instrumentos financeiros;

Proporcionar liquidez aos instrumentos financeiros;

Reduzir os prazos e custos de intermediação.

Quem são os Supervisores do Sistema Financeiro

Angolano?


Supervisiona

Quem? Bancos e

Casas de câmbio

Supervisiona o

Quê?Mercado Monetário

Mercado Cambial

Garante a

Estabilidade do

Sistema Financeiro

Supervisiona

Quem?Corretoras, Distribuidoras,

Bolsas de Valores,

Agências de Rating,

Organismos de

Investimento Colectivo.

Supervisiona

Quem?Seguradoras e Fundos

de Pensões

4. Modelo de Regulação e Supervisão em Angola

Supervisiona o

Quê?Mercado Obrigaccionista

Mercado Accionista

Mercado de Derivados

Mercado/Bolsa de

Mercadorias

Supervisiona o

Quê?Mercado de Seguros

Mercado de Fundos

de Pensões


O Banco Nacional de Angola, é o banco central

e emissor de moeda. Principais funções:

• Preserva o valor da moeda nacional;

• Ajuda a definir as políticas monetária,

financeira e cambial;

• Acompanha o cumprimento e controlo destas

políticas;

• Gere o sistema de pagamentos;

• Administra o dinheiro que circula pela

economia.

a) Banco Nacional de Angola (BNA)

4. Regulação e Supervisão do Sistema Financeiro


A ARSEG é a autoridade angolana responsável pela

regulação, supervisão, fiscalização e acompanhamento

da actividade seguradora, resseguradora, de fundos de

pensões e mediação de seguros de Angola.

Tem a missão de:

• Definir as regras para o bom funcionamento do sector

segurador e de fundos de pensões em Angola;

• Prevenir a ocorrência de riscos sistémicos;

• Garantir a protecção dos participantes destes

mercados.

b) Agência Angolana de Regulação e Supervisão de

Seguros (ARSEG)



- A Comissão do Mercado de Capitais (CMC), foi criada

pelo Decreto Presidencial nº 09/05 de 18 de Março, com

superintendência da Presidência da República e tutelada

pelo Ministério das Finanças

- Qual a sua missão?

Regular, supervisionar, fiscalizar e promover os mercados

de valores mobiliários e instrumentos derivados.

- Deve ainda:

• A Segurança Jurídica;

• A Legítima Confiança; e

• A Sã Concorrência nestes mercados.

c) O que é a Comissão do Mercado de Capitais (CMC)?


a) O que é o Mercado de Capitais?


É o espaço físico ou virtual onde o estado e as empresas se pode financiar por um

período superior a um ano.

5. Mercado de Capitais

b) Qual a sua Função?

Diversificação do Negócio;

Oportunidade de Financiamento;

Oportunidade de Investimento;

Liquidez dos Instrumentos financeiros;

Produção de Informação;

Protecção da Carteira de Crédito;

Atracção de Capital Externo.

c) Estratégia da CMC (2012 – 2017) para o

desenvolvimento do mercado


Dívida Pública:

Dívida Corporativa;

Fundos dos Investimentos;

Mercado de Acções;

Mercado Futuros.

5. Mercado de Capitais (Contexto angolano)

c) Estratégia da CMC para o desenvolvimento do

mercado (2012 – 2017)



Dívida Pública

• Alavanca do investimento público

• Projecção da curva de rendimentos

Dívida Corporativa

• Alavanca do investimento privado

Fundos de Investimento

• Alavanca dos mercados dos títulos de dívida

• Canal de massificação do mercado de valores mobiliários

Mercado de Acções

• Alavanca do investimento privado

• Curva de aprendizagem para o mercado de futuros

Mercado de Futuros

• Alavanca do investimento produtivo e dos mercados financeiros

d) Quais os Instrumentos transaccionados


Instrumentos da Dívida Pública:

Obrigações do Tesouro (OT);

São títulos representativos de dívida e podem ser transaccionados em mercado

secundário mediante registo de alteração de titularidade.

Bilhetes do Tesouro (BT);

São títulos representativos de dívida e podem ser transaccionados em mercados

em mercado secundário mediante registo de alteração de titularidade.


e) Quais os factores determinantes para dinamização

do Mercado de Capitais?


Segurança Jurídica e Institucional;

Boas práticas de gestão (boa governação), práticas contabilísticas,

Transparência;

Capital humano;

Grau de abertura externa do mercado;

Qualidade de regulação e supervisão;

Fundamentos macroeconómicos;

Literacia financeira.

5. Mercado de Capitais (Contexto Angolano)


CMC –

COMISSÃO DO MERCADO DE CAPITAIS

Órgão de regulação e supervisão de valores mobiliários e instrumentos derivados.

6. BODIVA Vs CMC

BODIVA –

BOLSA DE DÍVIDA E VALORES DE ANGOLA

É uma sociedade anónima de capitais exclusivamente públicos cuja função

principal é a gestão dos mercados regulamentados


a) Missão

6. BODIVA Vs CMC

BODIVA

CMC

- Promover o desenvolvimento do mercado regulamentado de valores Mobiliários e derivados; - Colocar a disposição do MRVM&D as infra-estruturas física e tecnológicas que são necessária para que ele funcione de modo eficiente; - Promover a sã concorrência no MRVM&D pela divulgação clara, rigorosa e tempestiva da informação indispensável para a tomada de decisões financeiras.

- Regular, Supervisionar, Fiscalizar e Promover o MVM&ID; - Assegurar a sã concorrência nestes mercados; - Garantir a legítima confiança e a segurança jurídica de todos os intervenientes; e - Prevenir o risco sistémico.


b) Valores

6. BODIVA Vs CMC

BODIVA

CMC

- Integridade; - Segurança; - Qualidade; - Concorrência; - Inovação; - Comunicação e Relato; e - Respeito

- Segurança Jurídica; - Legítima confiança; - Rigor; e - Eficiência.


c) Visão

6. BODIVA Vs CMC

BODIVA

CMC

- Colocará à disposição da economia angolana mercados juridicamente seguros. - Assegurará, a todos os intervenientes, uma conectividade transparente no MRVM&D, por oposição à negociação fora dos MRVM&D.

- Contribuir para que o mercado de valores mobiliários e instrumentos derivados venha a constituir-se e evolua como alternativa preferencial de capitalização e financiamento do estado e das empresas e como veículo, por excelência de canalização das poupanças da sociedade para instrumentos de investimento diversificado.

MUITO OBRIGADO!

[email protected]

www.cmc.gv.ao

Osvaldo Lima

[email protected]

Departamento de Comunicação e

Educação Financeira

mailto:[email protected]

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