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27
MARFRIG Divulgação de Resultados - 2T12

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Receita recorde de R$5,82 bilhões; EBITDA de R$767,6 milhões; Lucro de R$15,5 milhões, que reverteu o prejuízo do 2T11; Geração de caixa operacional de R$328,4 milhões;

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Page 1: Mrfg release 2 t12

MARFRIG Divulgação de Resultados - 2T12

Page 2: Mrfg release 2 t12

Destaques 2T12

2

Destaques Financeiros

Receita recorde de R$5,82 bilhões, crescendo 9,3% comparada ao 2T11;

Participação de produtos processados e com valor agregado atingiu 46,8% da receita total no 2T12, contra, 36,8% no 2T11;

EBITDA de R$767,6 milhões, 176,4% superior ao resultado de 2T11;

Destaques Operacionais

Lucro de R$15,5 milhões, que reverteu o prejuízo do 2T11;

Margem Bruta cresceu 130 p.b. para 14,7% comparada ao 2T11;

Entrada das primeiras plantas advindas da troca de ativos com a BRF, a partir de Junho/2012.

Geração de caixa operacional de R$328,4 milhões, sem as operações descontinuadas;

Alavancagem ficou em 3,73x no 2T12 contra 4,51x no trimestre anterior;

Page 3: Mrfg release 2 t12

3

Destaques Financeiros Consolidados

901 1.090 1.689 1.861 1.896 317 1.316

1.868

3.461 3.922

1.217

2.406

3.558

5.322 5.818

2T08 2T09 2T10 2T11 2T12

Seara Foods

Marfrig Beef

140 196 397 708 508 870 1.502

2.302 2.653 2.588

207

708

858

1.961 2.722

1.217

2.406

3.558

5.322 5.818

2T08 2T09 2T10 2T11 2T12

Processados

Carne in natura

Outros

46,8%

44,5%

8,7%

2T12

67,4%

32,6%

2T12

Receita por Produto (R$ milhões)

Receita por Segmento (R$ milhões)

+ 9,3%

+ 38,8%

+ 13,3%

Page 4: Mrfg release 2 t12

Destaques Financeiros Consolidados

4

Evolução de Margem (R$ Milhões)

Abertura das Despesas (R$ Milhões)

210,4 211,1 211,0

3,6% 4,0% 4,0%

2T12 2T11 1T12

Administrativas e gerais A&G / Receita Líquida

14,7%

13,4%

15,4%

5,18

4,49 4,68 4,42

3,89 3,96

0,76 0,60 0,72

2T12 2T11 1T12Margem Bruta% Preço Médio / KgCPV/ Kg Lucro Bruto/ Kg

381,9 389,8 362,7

6,6% 7,3%

6,9%

2T12 2T11 1T12

Comerciais Comerciais / Receita Líquida

Page 5: Mrfg release 2 t12

Destaques Financeiros Consolidados

5

EBITDA e Margem EBITDA (R$ Milhões)

767,6

277,8

410,7

13,2%

5,2%

7,8%

2T12 2T11 1T12

EBITDA Margem EBITDA

Lucro Líquido de R$15,5 milhões no período

ou R$0,04 por ação

EBITDA Ajustado e Margem EBITDA Ajustada (R$ Milhões)

460,8

288,7

415,9

7,9%

5,4%

7,9%

2T12 2T11 1T12

EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustada

Page 6: Mrfg release 2 t12

6

Destaques Financeiros Consolidados

Efeitos das operações descontinuadas

Demonstração de Resultados

(R$ milhões)TOTAL KF - D TOTAL ¹ TOTAL KF - D TOTAL ¹

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 5.232,5 (226,1) 5.006,4 5.818,3 113,0 5.705,3

LUCRO BRUTO 803,2 (36,2) 767,0 852,9 26,6 826,3

% Margem bruta 15,4% 16,0% 15,3% 14,7% 23,6% 14,5%

SG&A (573,7) 33,3 (540,4) (592,3) (24,2) (568,1)

% sobre a Receita Líquida -11,0% -14,7% -10,8% -10,2% -21,4% -10,0%

Comerciais (362,7) 0,6 (362,1) (381,9) (0,2) (381,7)

Administrativas e gerais (211,0) 32,7 (178,3) (210,4) (24,0) (186,4)

RESULTADO OPERACIONAL antes dos efeitos Financeiros 224,3 (4,2) 220,1 567,4 153,7 413,7

RESULTADO FINANCEIRO (249,5) 2,2 (247,3) (846,2) 7,1 (853,3)

RESULT LÍQUIDO DAS OPERAÇÕES CONTINUADAS 34,4 (1,4) 33,0 15,4 254,8 (239,4)

(*) Não considera as outras Receitas/Despesas Operacionais

¹ PRO FORMA excluindo a Keystone Logística, que teve sua venda parcial ocorrida no 2T12.

KF - D - Keystone Foods - Distribuição

1T12 2T12

Page 7: Mrfg release 2 t12

851 651

894 707

1.100

2.389

1.454

1.076

164

1.477

10

980

3T12 4T12 1T13 2T13 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Curto Prazo

Longo Prazo

24,3% 75,7%

Moeda Nacional

Moeda Estrangeira

Gestão da Estrutura de Capital

7

Foco na estratégia de gestão da estrutura de capital e perfil da dívida.

Breakdown dos Vencimentos

(R$ Milhões)

Breakdown da Dívida Bruta e Disponibilidades por Moeda

(R$ Milhões)

Perfil da Dívida

24,4% 75,6%

2T12 1T12

42,3% 17,8% 34,2%

57,7%

82,2%

65,8%

EndividamentoCurto Prazo

EndividamentoLongo Prazo

Caixa eDisponibilidades

3.103

8.649

3.028

R$ 3,1 bi Dívida de CP:

• 40% ACC/NCE

• 40% Trade Finance

• 20% Outros

26,4%

73,6%

Page 8: Mrfg release 2 t12

Fluxo de Caixa e Geração Operacional

8

Detalhe do Endividamento

(R$ milhões) 1T12 2T12

2T12

pro forma

Endividamento Bruto 11.657,4 11.752,3 11.752,3

Disponibilidades 3.321,0 3.028,4 3.028,4

Endividamento Líquido 8.336,4 8.723,9 8.723,9

EBITDA (LTM) 1.847,4 2.337,1 2.493,1*

Índice de Alavancagem 4,51x 3,73x 3,50x

* EBITDA dos ativos TCD pro forma LTM (abr/11-mar/12) = R$189 milhões

Redução do índice de alavancagem para 3,73x

Fluxo de caixa simplificado (R$ milhões) 2T12 1T12

Atividades Operacionais

Lucro líquido do período 15.451 34.476

Itens de resultado que não afetam o caixa 393.582 389.110

Variação de capital de giro – contas operacionais ¹ 15.998 (374.997)

Contas a Receber (146.930) (53.915)

Fornecedores e Adiantamentos 150.125 (168.930)

Estoques 59.731 (30.026)

Tributos (46.929) (122.127)

Outras contas ativas e passivas (96.583) (138.475)

Fluxo de caixa das atividades operacionais ¹ 328.448 (89.887)

¹ Considera Contas a receber, Estoques, Fornecedores e Tributos

EBITDA LTM PRÓ FORMA

2.337,1

2.493,1

45,5

(12,5)

189,0*

EBITDA LTM (-) KF Log. (-) Quickfood (+) TCD EBITDA LTMPRO-FORMA

Page 9: Mrfg release 2 t12

Investimentos: Foco em Otimização das Estruturas e Geração de Resultados

9

Foco na estratégia de gestão da estrutura de capital e perfil da dívida

• Investimentos em ativo fixo aumentaram 27,2% em relação ao 1T12 para R$ 131,6 milhões, dois terços dos quais ocorreram em ampliações de capacidade e manutenção na Seara Foods.

• Aplicações em Intangível de R$ 17,0 milhões foram destinadas à implantação de sistemas para as novas unidades da Seara Alimentos no Brasil provenientes da troca de ativos e despesas pré-operacionais nessas unidades.

Investimentos (R$ milhões) 2T12 1T12

Aplicações em Ativo Imobilizado 232,8 189,5

Ativo Fixo 131,6 103,5

Matrizes 101,2 86,0

Aplicações em Intangível 17,0 2,0

Investimento Total 249,8 191,5

Page 10: Mrfg release 2 t12

Elevação de utilização de capacidade pelas operações adicionadas

10

Previsão de incremento de capacidade até o 1T13

Processamento de Suínos Processamento de Frangos Processados

35,2

88,1

52,9

Pré Aquisição Pós Aquisição

234,8

353,3

118,3

Pré Aquisição Pós Aquisição

44,5

55,3

10,8

Pré Aquisição Pós Aquisição

Novas Unidades

Seara

Milhares de toneladas/mês Milhares /mês Milhões/mês

+ 150% + 50% + 24%

Capacidade/Ano Seara Brasil Total Marfrig

Processados (mil tons) 1.072 2.005,8

Frangos (milhões de cabeças) 663,2 1.068,9

Perus (mil cabeças) 5.292,0 10.332,0

Suinos (mil cabeças) 4.239,2 4.239,2

Bovinos (mil cabeças) n/a 5.400,3

Ovinos (mil cabeças) n/a 2.998,8

Page 11: Mrfg release 2 t12

DESEMPENHO POR SEGMENTO MARFRIG BEEF

Page 12: Mrfg release 2 t12

Destaques Marfrig Beef

12

Destaques Financeiros

Receita de R$1,90 bilhão, em linha com os R$1,86 bilhão registrados no 2T11;

Nas operações brasileiras, encerramos o trimestre com 70,1% de utilização da capacidade nas plantas em operação e crescemos as vendas em 9,1% em comparação ao trimestre anterior;

Destaques Operacionais

EBITDA Ajustado de R$221,9 milhões, 61,3% superior ao resultado de 2T11;

Os preços médios do gado em comparação com o 2T11 caíram 21,9% no Brasil e 10% no Uruguai, enquanto na Argentina permaneceram praticamente estáveis.

Aumento das vendas e dos preços de produtos elaborados e processados no mercado interno, na Operação Internacional;

Evolução de 540pbs na Margem Bruta, em comparação ao mesmo período do ano anterior.

Page 13: Mrfg release 2 t12

13

Receita por Operação

Receita por Produto

Exportações por Destino

36,3%

10,7% 10,5% 14,2%

16,9%

11,4%

1T12 - R$638,2 milhões

Europa

Ásia

Oriente Médio

América Central / Sul

Rússia

Outros

34,6%

15,3% 17,3%

14,7%

18,1%

1T12 - R$1,74 bilhão

Op. Brasil - MI

Op. Brasil - ME

Op. Int. - MI

Op. Int. - ME

Outros

11,6%

67,8%

20,5%

2T11

33,6%

8,8% 14,3% 6,7%

26,4%

10,2%

2T11 - R$771,8 milhões

32,7%

23,1% 13,0%

10,7%

20,5%

2T11 - R$1,86 bilhão

21,0%

58,9%

20,1%

2T12

34,1%

13,0% 8,2% 17,5%

17,4%

9,7%

2T12 - R$787,7 milhões

31,2%

18,6% 14,3%

15,8%

20,1%

2T12 - R$1,90 bilhão

Marfrig Beef – Breakdown da Receita

22,9%

59,0%

18,1%

1T12

Processados

Carne in natura

Outros

Page 14: Mrfg release 2 t12

14

Brasil – Mercado Interno (R$ milhões)

Brasil – Exportações (R$ milhões)

Op. Internacionais – Mercado Interno (R$ milhões)

Op. Internacionais – Exportações (R$ milhões)

-1,6% +32,9%

-9,9% +17,3%

601 591

1T12 Volume PreçoMédio

2T12

+1,5% -3,0% 266

353

1T12 Volume PreçoMédio

2T12

+24,3% +6,9%

300 271

1T12 Volume PreçoMédio

2T12

256

300

1T12 Volume PreçoMédio

2T12

-19,7% +12,2% +22,1% -3,9%

Marfrig Beef – Breakdown da Receita

Page 15: Mrfg release 2 t12

Marfrig Beef - Brasil

¹ FONTE: Marfrig / MAPA

² FONTE: Marfrig / SECEX

Abate de Bovinos – Brasil¹

5.455 5.761

5.375 5.758

9,0% 10,8%

11,7% 10,4%

2T09 2T10 2T11 2T12

Abate Total (mil cabeças) Market Share - Marfrig

112

202

317

215 11,9%

15,7%

23,7%

15,4%

2T09 2T10 2T11 2T12

Exportações Marfrig (USD Milhões) Market Share - Marfrig (%)

Market Share em Exportações de Bovinos – Brasil²

Estimativa de consumo de carne bovina¹ Estimativa de produção de carne bovina¹

Page 16: Mrfg release 2 t12

16

Evolução de Margem (R$ Milhões)

129,6 134,1

124,2

6,8% 7,2% 7,1%

2T12 2T11 1T12

Comerciais Comerciais / Receita Líquida

93,7

61,1

82,3

4,9%

3,3%

4,7%

2T12 2T11 1T12

Administrativas e gerais A&G / Receita Líquida

Marfrig Beef - Destaques Financeiros

Abertura das Despesas (R$ Milhões)

21,6%

16,2%

21,4%

6,17

5,39

6,12

4,83 4,52

4,81

1,33 0,88

1,31

2T12 2T11 1T12Margem Bruta% Preço Médio / KgCPV/ Kg Lucro Bruto/ Kg

Page 17: Mrfg release 2 t12

Marfrig Beef - Destaques Financeiros

17

Crescimento das margens refletindo a

evolução no desempenho operacional

327,5

139,7

202,1

17,3%

7,5%

11,6%

2T12 2T11 1T12

EBITDA Margem EBITDA

EBITDA e Margem EBITDA (R$ Milhões)

EBITDA Ajustado e Margem EBITDA Ajustada (R$ Milhões)

221,8

137,6

200,1

11,7%

7,4%

11,5%

2T12 2T11 1T12

EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustada

Page 18: Mrfg release 2 t12

DESEMPENHO POR SEGMENTO SEARA FOODS

Page 19: Mrfg release 2 t12

Destaques Seara Foods

19

Destaques Financeiros

Receita de R$3,92 bilhões, crescendo 13,3% comparada ao 2T11;

Participação de produtos processados e com valor agregado atingiu 59,3% da receita total no 2T12, contra, 50,4% no 2T11;

Destaques Operacionais

EBITDA Ajustado de R$239,0 milhões, 58,2% superior ao resultado de 2T11;

Entrada das primeiras plantas advindas da troca de ativos com a BRF, a partir de Junho/2012.

Concluída venda dos ativos de logística da Keystone Foods, em 30 de abril de 2012, para The Martin-Brower Company, por USD390,1 milhões, disponíveis no caixa no 2T12.

Crescimento de preços médio de 16,6% em relação ao 2T11 e 14,6% em relação ao 1T12

Page 20: Mrfg release 2 t12

Seara Foods – Breakdown da Receita

20

Receita por Operação

Receita por Produto

Exportações por Destino

14,2%

25,5% 50,9%

6,2% 3,2%

2T12 - R$3,92 bilhões

12,9%

28,2%

43,4%

6,1%

9,4%

2T11 - R$3,46 bilhões

15,1%

23,3%

46,5%

5,7%

9,4%

1T12 - R$3,49 bilhões

Op. Brasil - MI

Op. Brasil - ME

Op. Int. - MI

Op. Int. - ME

Outros

59,3%

37,5%

3,2%

2T12

50,4% 40,2%

9,4%

2T11

55,9% 34,7%

9,4%

1T12

Processados

Carne in natura

Outros

36,6%

23,7%

23,8%

3,6% 7,4%

4,9%

2T12 - R$1,31 bilhão

45,5%

23,4%

16,2%

6,2% 5,0%

3,7%

2T11 - R$1,21 bilhão

38,1%

23,8%

20,9%

7,1% 3,9%

6,1%

1T12 - R$1,04 bilhão

Europa

Ásia

Oriente Médio

América Central / Sul

Rússia

Outros

Page 21: Mrfg release 2 t12

1.626

1.995

1T12 Volume PreçoMédio

2T12

816

1.000

1T12 Volume PreçoMédio

2T12

526 558

1T12 Volume PreçoMédio

2T12

21

Brasil – Mercado Interno (R$ milhões)

Brasil – Exportações (R$ milhões)

Op. Internacionais – Mercado Interno (R$ milhões)

Op. Internacionais – Exportações (R$ milhões)

+9,1% +12,3%

+6,1% +22,6%

+22,7% +21,5%

+0,1% +6,0%

+4,0% +18,0% 199

242

1T12 Volume PreçoMédio

2T12

+12,8% +7,7%

Seara Foods – Breakdown da Receita

Page 22: Mrfg release 2 t12

Carnes Congeladas¹

5,1 6,2

9,6

7,8

Seara(Abr-Mai/10)

Seara(Abr-Mai/11)

Seara + Novas Marcas TCD(Abr-Mai/12)

Novas Unidades

Seara

17,4

Industrializados de Carnes²

7,8 7,5 7,5

9,2

Seara(Mai-Jun/10)

Seara(Mai-Jun/11)

Seara + Novas Marcas TCD(Mai-Jun/12)

Novas Unidades

Seara16,7

² Mortadela, Linguiças, Carnes Saudáveis, Salsichas, Salame e Fatiados embalados. ¹ Pratos Prontos, Hamburger, Steak, Pequenos Moldados, Almondegas, Kibe, Tortas,

Recheados, Lanches Prontos, Salgadinhos

246

327

494

389

19,2% 19,9%

23,1%

20,2%

2T09 2T10 2T11 2T12

Exportações de Aves – Brasil ³

Exportações Marfrig (USD Milhões) Market Share - Marfrig (%)

41 34

62 58

16,5%

9,5%

14,4% 15,7%

2T09 2T10 2T11 2T12

Exportações de Suínos – Brasil ³

Exportações Marfrig (USD Milhões) Market Share - Marfrig (%)

Seara Foods – Evolução do Market Share

+ 8,9 pp + 12,3 pp

+ 4,5 pp

¹ FONTE: Nielsen

² FONTE: Marfrig / SECEX

Page 23: Mrfg release 2 t12

SEARA FOODS

23

Evolução de Margem (R$ Milhões)

Abertura das Despesas (R$ Milhões)

11,3% 11,9% 12,3%

4,80

4,12 4,19 4,26

3,63 3,67

0,54 0,49 0,52

2T12 2T11 1T12Margem Bruta% Preço Médio / KgCPV/ Kg Lucro Bruto/ Kg

252,3

255,7

238,5

6,4%

7,4% 6,8%

2T12 2T11 1T12

Comerciais Comerciais / Receita Líquida

116,6

150,0

128,7

3,0%

4,3%

3,7%

2T12 2T11 1T12

Administrativas e gerais A&G / Receita Líquida

Page 24: Mrfg release 2 t12

SEARA FOODS

24

Crescimento das margens refletindo a

evolução no desempenho operacional.

EBITDA e Margem EBITDA (R$ Milhões)

EBITDA Ajustado e Margem EBITDA Ajustada (R$ Milhões)

440,2

138,0

208,6

11,2%

4,0%

6,0%

2T12 2T11 1T12

EBITDA Margem EBITDA

239,0

151,1

215,8

6,1%

4,4%

6,2%

2T12 2T11 1T12

EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustada

Page 25: Mrfg release 2 t12

Mensagem Final e Prioridades para 2012

25

Aumento de participação de produtos elaborados e processados;

SEARA FOODS: potencial de sinergias de R$ 230 - 330 milhões após materialização em até 5 anos;

Integração dos novos ativos;

Foco no mercado de Food Service por meio da Keystone Foods e Keystone Foods América Latina;

Diagnóstico da plataforma global de produção;

Crescimento nos mercados da China e Brasil;

Redução de custos e despesas e melhora no gerenciamento de working capital

Perfil conservador de endividamento

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Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções e outros fatores assim descritos no Prospecto Preliminar arquivado na Comissão de Valores Mobiliários. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.

Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico, além de informações sobre posição competitiva, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam.

Aviso

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