LUIZ HILTON TEMP Economista

“Economistas estão pessimistas: eles previram oito das últimas três recessões”.

“A única função das previsões econômicas é fazer astrologia ter

aparência respeitável”

Início em 2007 até setembro/2008

USA percebem o início de um ciclone financeiro

Começa a ruir um modelo de negócios ?

Qual era o Modelo de Negócios?

•  Liquidez abundante •  Juros baixos • Consumo em expansão

Crédito abundatante e Consumo desenfreado

Setembro à Dezembro

Sangramento das economias mundiais

Tentam entender o novo ambiente

Mudam os caminhos

O QUE FAZER

Dezembro à .....................?

Ações começam a ser tomadas!

eliminar Aumentar

Reduzir Criar

Aumenta a Expectativa Sobre o Futuro

Causas da Crise George Soros !

1. A crise é o resultado do estouro de uma "super bolha" no crédito

2. Baixas taxas de juros facilita o endividamento

3. Setor bancário com pouca regulamentação

4. Inovações financeiras 5. Empresas não sabem como

avaliar os novos instrumentos financeiros

6. Fé nos mercados e na desregulamentação foi longe demais

IRRACIONALIDADE COLETIVA

Falta de $$ é ruim, mas Excesso é pior

Warren Buffet

Dados para Reflexão!

• De acordo com o JPMorgan, a economia da Grã-Bretanha sofreu provavelmente a uma que da taxa anual de 5,9% no quarto trimestre, a zona do euro em 5%, o Japão por uma paragem cardíaca, 9%, em um país sem habitação bolha ou crise bancária .

Chineses gastam atualmente cerca de US $ 1,5 trilhões, contra os US $ 10 trilhões normalmente

despendido pelos americanos. Mesmo com 21% de crescimento anual dos gastos na China, não será

suficiente para compensar aquilo que os americano deixarão de consumir.

The Economist

The American Economy

"Os americanos não têm qualquer possibilidade de se endividar mais, nos

próximos 10 a 20 anos, junto com o corte de crédito, a população está envelhecendo e

"antigos consumidores não compram mais. ”Meu conselho: Olhem para o Oriente. Big

consumidores nos próximos anos será a Ásia”.

Davis Worldwide, Managing Director da McKinsey & Company (UK)

The American Economy

“Se houver um retorno ao Protecionismo o mundo estará Regredindo de 40 a 50 anos”.

Yasser El Mallawany

The American Economy

Em 2006 os USA tiveram um défict em conta corrente de 6% do seu PIB. Entre 2000 e 2008 o país recebeu de outros países mais de US$ 5,7 trilhões, o que equivale a mais de 40% do seu PIB 2007. Durante o mesmo período Inglaterra e Irlanda, absorveram cerca de um quinto do seu PIB 2007 e a Espanha em torno de 50%. O sistema financeiro teve o trabalho de fazer a reciclagem do dinheiro para os mutuários. Inevitavelmente, o crédito ficou mais barato e a poupança diminuiu. Nos USA a poupança caiu de cerca de 10% do rendimento disponível, na década de 1970, para 1% após 2005.

Entre 2000-2007: famílias americanas !Emprestaram US$6.2 trilhões, !

duplicando suas dívidas !(AP)!

A maior parcela foi na compra de casa !(Boston College Research)

75% não foi gasto na

redução de dívidas!

(AP)

The American Economy

Dívidas com cartão de

crédito aumentaram em

mais de 50% entre

2000-2008. !(Consumer Behavior, Richard Miller & Assoc)

Crise tem dizimado US$ 2 trilhões ! no sistema privado de !Aposentadoria, e US$ 1,9 !no sistema público. !(USA Today)

Cerca de 51% de todo o consumo vai para a

alimentação, energia, e saúde - sobre a qual as

pessoas têm pouco controle. !New York Times (5/2/08)

The American Economy

Importam muito mais do que exportam, !o que não é um modelo sustentável!

Este consumo é o combustível para

economias de muitas outras nações !

The American Economy

75% do crescimento da economia ! americana depende do crescimento !

de gastos dos consumidores !

79 milhões de americanos

estão se preparando

para se aposentar!

The American Economy

A matemática é simples:! 79 milhões de futuros! aposentados têm !impulsionado a procura de! habitação. A maioria das! residências secundárias ! foram vendidas. Esta !tendência irá inverter-se !quando estes tiverem !a idade de 65 a 75 anos;! Então, haverá três !vendedores para! cada comprador. !William Frey, a demographer at the Brookings Institution

As que ganham $$ em épocas de fartura

As que ganham $$ em épocas

de crise

É importante que todos tenham a mesma visão do problema

“A forma como vemos o problema, é o problema”

"Você não pode invocar uma !

paz geral para lutar uma

guerra” (Carey)

"A guerra é preparar-se para o pior, para que a sua empresa possa continuar a tomar parte

do mercado”

1.  As oportunidades abundam.

2.  Todos os gestores comprometidos em manter a empresa navegando

3.  Olhos abertos e achar soluções econômicas para seus clientes

4.  Estrutura enxuta e ágil

1.  Reforçar os pontos fortes e os bens duradouros

2.  Preparar-se para as próximas mudanças, mais cedo do que você pensa

3.  Sobreviver em 2009 sem danos colaterais

4.  Busque novas tecnologias em 2009

Encurte o plano de negócios - trimestral -

Não sobreavalie receitas e nem subestime despesas

Faça um cash flow realista Para 5 anos

Trabalhe no mínimo com dois cenários e demonstre as estratégias para cada um

deles

1.  Parar com dispêndios de capital, declarar falência para acabar com credores e sair tão rápido quanto possível;!

2. Adquirir uma nova tecnologia, fazer uma mudança importante no âmbito de operações ou comercialização ou uma grande despesa de capital;!

3. Fusão com outra empresa;!

4. Vender a empresa!

•  Está descartada um colapso financeiro sistêmico

•  Recessão nos USA irá até o quarto trimestre de 2009

•  Projeção de um crescimento de no máximo 1% para 2010 e 2011

•  Alguns Mercados emergentes terão imensas dificuldades financeiras nos próximos meses

•  Em 2009 teremos uma recessão global dolorosa

•  Crescimento global deverá ficar em -0,5%

•  USA = -3,4% •  América Latina = 0,8% •  Zona do Euro = -2,5% •  Inglaterra = -2,3% •  China = 5%

“Em economia, a maioria está sempre errada. A visão convencional serve para nos proteger da dolorosa tarefa

de pensar”!John Kenneth Galbraith !

O!QUE!NOS!

ESPERA!

FMI

Variação do PIB

08

FMI

Variação do PIB

•  Aumento do protecionismo dos países ricos

•  Reversão da globalização •  Aumento da agitação social global •  Protecionismo ao trabalho •  2008 falhas financeiras e 2009

“falhas políticas” •  Idéias do socialismo •  Redução do comércio

internacional •  Redução do crédito internacional

para países em desenvolvimento

Não se deve colocar “$$$ bom” em cima “$$$ ruim”

Custo vai ser um ônus maior! para a sociedade!

A crise tem de executar o seu curso. A melhor solução do problema é deixar

o mercado eliminar os problemas através da falência

“...a atual situação é um claro testemunho do fracasso do atual pensamento econômico”

“Deixe quebrar quem foi um mau gestor. E, socializar o prejuízo é um absurdo”.

Desvalorização do Real

Redução Preço das Commodities

Alimento é produto básico essencial

Aumento do Protecionismo

Crescimento do Desemprego

Redução da demanda

Crise financeira prolongada!

Governo tem problemas em todos os setores

PanoramasimplificadodoBrasilpara2009Panoramapolí+co

• Nãotemosnenhumfatorpolí+coimportantequepotencializeocenárioeconômiconopróximoano.

• LulajáteriadefinidoDilmaRoussefcomosuasucessora.

• ExecuçãodoPACdevesofrerrevisão,con+nuaráaserexecutado,porémemvelocidademenor.

• AmãedoPACéaDilma,seráabandeiraparaacon+nuidadedoPT.

1.  As condições econômicas serão muito apertadas;

2. Menor fluxo financeiro entrando no País;

3. Inflação estabilizada;

4. Crédito corporativo escasso e caro;

5. Queda dos investimentos e aumento brutal do desemprego

6.  Com recessão em dois trimestres;

7.  Menor crescimento = menor massa salarial

8.  Pessoa física endividada

9.  Massa consumo menor = potencial – dimunuição massa salarial – inflação – dívidas

• Companhiasterãoimensadificuldadedeequilibrarseusbalançosedeteracessoacapitais;

• Gerarresultadoseráimpera+voparabancosbrasileirosforneceremcapital;

• Empresasterãoquefazerajustesdecustosoqueimpactaráemreduçãodaprodução;

• Empresaspassarãoporumbrutalajustedeseusnegócios;

• Exportaçõesserãoafetadaspelademandamenor;

• Preçosinternacionaisficarãomuitoabaixodospra+cadosem2008

• Realizarparceriasdeo+mizaçãonacadeiadevalor

• Encontraralterna+vasdefinanciamentomaislongodosinsumosbásicos

• Acompanharatentamenteomercadoesuastendênciaserealizarajustesrápidosacadatrimestre;

• Empresastemimensadificuldadeemverohorizonte–aemoçãoacabaimperando;

• Onegóciovaimudar–ajudaraencontrarocaminho

P

“Semumplano,oqueéfáciltorna‐sedi8cil;comumplano,odi8ciltorna‐sefácil”.Texto Judaíco

Fevereiro ............

Governos pregam otimismo

Injetam recursos públicos

Não fazem enxugamentos

Empresas anestesiadas

Poucas tomam iniciativas

Expectativas da melhora

A única certeza é o

Mantenha ele saudável e vigoroso

TOMEMEDIDASDIFÍCEISEANTESIMPENSÁVEISPARAPROTEGEROCAIXA.

Não Pense Muito

Seja R Á P I D O . . .

COORDENAÇÃO

COBRANÇA