Simulado – CPA-20

Módulo I – PRINCÍPIOS BÁSICOS DE ECONOMIA, FINANÇAS E ESTATÍSTICAS

(PROPORÇÃO: de 5% a 10%)

1. O órgão responsável pela execução da política monetária no Brasil é o:

a) Comissão de Valores Mobiliários.

b) Conselho Monetário Nacional.

c) Comitê de Política Monetária.

d) Banco Central do Brasil.

Gabarito comentado:

d) Banco Central do Brasil.

O Banco Central do Brasil é uma autarquia federal a qual compete cumprir e fazer cumprir as disposições que lhe são atribuídas pela legislação em vigor e as normas expedidas pelo Conselho Monetário Nacional. Sua

missão institucional é assegurar a estabilidade do poder de compra da moeda e a solidez do Sistema Financeiro

Nacional.

As principais atribuições do BACEN são: Executor de Diretrizes e Normas do CMN e Supervisor de Instituições Financeiras e das Políticas

Monetária e Cambial;

Conceder autorização para o funcionamento das instituições financeiras e outras entidades; Fiscalizar e regular as atividades das instituições financeiras e demais entidades;

Emitir moeda: o BACEN tem o monopólio da emissão de moeda; Controlar créditos: o BACEN divulga as decisões do Conselho Monetário Nacional, baixa as normas

complementares e executa o controle e a fiscalização a respeito das operações de crédito em todas as suas modalidades;

Controlar capitais estrangeiros: o BACEN é o depositário das reservas internacionais do País;

Executar a política monetária: o objetivo da ação dos bancos centrais na política monetária é controlar a expansão da moeda e do crédito e a taxa de juros;

Executar a política cambial: essa função consiste em manter ativos de ouro e moedas estrangeiras para atuação nos mercados de câmbio.

2. Caso o governo apresente um política restritiva, qual medida utilizando a política fiscal o

governo pode adotar:

a) Comprar títulos públicos federais.

b) Vender títulos públicos federais.

c) Aumentar os impostos.

d) Reduzir os impostos.

Gabarito comentado:

c) Aumentar os impostos.

Política fiscal é a administração das receitas (tributos recebidos) e dos gastos do governo e afetará diretamente

o nível de demanda na economia, influenciando a renda, consumo e poupança dos indivíduos. Portanto, será

sempre implementada em consonância com a política monetária.

Uma política fiscal restritiva é usada quando a demanda agregada supera a capacidade produtiva, onde há

diminuição considerável dos estoques e os preços sobem, as medidas a serem usadas seriam:

Elevação de impostos;

Corte nos gastos do governo.

3. Sobre os índices de inflação no Brasil, podemos citar:

a) IGPM calculado pela FGV e IPCA calculado pelo IBGE.

b) IPCA calculado pela FGV e IGPM calculado pelo IBGE.

c) IPCA e IGPM ambos calculados pelo IBGE.

d) IPCA e IGPM ambos calculados pela FGV.

Gabarito comentado:

a) IGPM calculado pela FGV e IPCA calculado pelo IBGE.

Entendemos como inflação o aumento persistente e generalizado no valor dos preços. Quando a inflação

chega a zero dizemos que houve uma estabilidade nos preços.

Dois dos principais índices de inflação utilizados atualmente no Brasil são o IPCA e o IGP-M, vamos explicar

melhor cada um deles.

4. Sobre a taxa PTAX podemos afirmar:

a) Calculada pelo Bacen e divulgada pelo CMN.

b) Divulgada pelo BACEN no sistema Sisbacen.

c) Calculada pelo CMN e divulgada pelo Bacen.

d) Divulgada pelo CMN no sistema Sisbacen.

Gabarito comentado:

b) Divulgada pelo BACEN no sistema Sisbacen.

A taxa PTAX pode ser considerada como a cotação oficial do dólar americano (e por consequência de outras

moedas estrangeiras) em relação ao Real.

No Brasil, é definida como a taxa média ponderada do dólar norte-americano, praticada no mercado de câmbio,

tomando por base as operações realizadas no mercado interbancário ao longo do dia.

Divulgada pelo BACEN no sistema Sisbacen.

A PTAX serve como parâmetro para liquidar as operações de swap, futuros e títulos do governo indexados à

moeda estrangeira.

Como ela é publicada após o encerramento dos negócios, reflete as operações de câmbio que ocorreram em

D-1 ou no dia anterior.

5. Podemos entender como Taxa Selic:

a) Média ponderada das operações realizadas entre instituições financeiras pelo prazo de um ano, na base

252 dias úteis.

b) Média ponderada das operações realizadas para correção de títulos privados no Brasil.

c) Como a taxa para as operações entre bancos.

d) Como a taxa de juros básica, ou de curto prazo, da economia brasileira.

Gabarito comentado:

d) Como a taxa de juros básica, ou de curto prazo, da economia brasileira.

Podemos conceituar a taxa Selic como a taxa de juros básica, ou de curto prazo, da economia brasileira.

Corrige títulos do governo (títulos públicos federais) - Tesouro Selic + data do vencimento do papel (antiga

LFT – Letra Financeira do Tesouro).

Calculada e divulgada diariamente pelo SELIC – Sistema Especial de Liquidação e Custódia.

6. Podemos citar sobre o Comitê de Política Monetária:

I. Composto pela Diretoria Colegiada do Banco Central do Brasil.

II. Define a meta da taxa Selic e seu eventual viés.

III. Estabelece as diretrizes da Política Monetária.

IV. Define a meta de inflação.

Quais alternativas estão corretas:

a) I, II e III.

b) I, II, III e IV.

c) I e II apenas.

d) II e III apenas.

Gabarito comentado:

a) I, II e III.

O Comitê de Política Monetária, ou Copom, é o órgão decisório da política monetária do Banco Central do

Brasil, responsável por estabelecer a meta para a taxa Selic e seu eventual viés.

Composto pela Diretoria Colegiada do Banco Central do Brasil;

Define a meta da taxa SELIC e seu eventual viés;

Estabelece as diretrizes da Política Monetária.

As reuniões ordinárias do Copom eram mensais até 2005.

Em 2006, essas reuniões passaram a acontecer oito vezes ao ano, aproximadamente a cada seis semanas, e

continua há ocupar dois dias.

O Copom pode estabelecer viés de taxa de juros (de elevação ou de redução), prerrogativa que autoriza o

presidente do Banco Central a alterar a meta para a taxa Selic na direção do viés a qualquer momento entre

as reuniões regulares do Copom. O viés é utilizado, normalmente, quando alguma mudança significativa na

conjuntura econômica for esperada.

No atual regime de metas para a inflação, o principal objetivo da política monetária implementada pelo Copom

é o alcance das metas de inflação (IPCA) estabelecidas pelo Conselho Monetário Nacional (CMN).

Atenção: quem define a meta de inflação é o CMN.

7. Sobre um política monetária expansionista podemos citar:

a) Venda de títulos públicos.

b) Compra de títulos públicos.

c) Aumenta a taxa de Redesconto.

d) Aumenta a taxa do Depósito Compulsório.

Gabarito comentado:

b) Compra de títulos públicos.

Política monetária - expansionista

Tem como objetivo AUMENTAR ou EXPANDIR a moeda em circulação.

Efeito:

AUMENTO das linhas de crédito.

AUMENTO do consumo; ELEVAÇÃO dos preços no decorrer do tempo.

Open market

COMPRA de títulos públicos

Redesconto

DIMINUI Taxa de empréstimo AUMENTA Prazo de pagamento

Compulsório

DIMINUI o % de recolhimento

8. Como é formado o cupom de juros:

a) Custo de oportunidade dividido pela variação esperada da taxa de juros.

b) Custo de oportunidade multiplicado pela variação esperada da taxa de juros.

c) Custo de oportunidade somado pela variação esperada da taxa de juros.

d) Custo de oportunidade subtraído pela variação esperada da taxa de juros.

Gabarito comentado:

a) Custo de oportunidade dividido pela variação esperada da taxa de juros.

Cupom de juros ou simplesmente cupom é um termo utilizado no mercado financeiro, no âmbito de renda fixa, que significa a taxa de juros prefixada paga sobre o valor nominal de um título.

Cupom de Juros = Custo de oportunidade / Variação Esperada da Taxa de Juros

Custo de oportunidade = ativo livre de risco

O conceito de custo de oportunidade representa a rentabilidade que se abriu mão por escolher outra opção de investimento.

Taxa livre de risco ou Ativo livre de risco

Retorno livre de risco de Crédito. São exemplos teóricos de taxas livres de risco a taxa de títulos públicos federais.

9. A balança de pagamentos é formada por:

a) Transações Correntes + Conta de Capital.

b) Exportações – Importações.

c) Transações Correntes + Exportações.

d) Reservas Internacionais - Importações.

Gabarito comentado:

a) Transações Correntes + Conta de Capital.

Contas externas

As contas externas servem como um indicador do grau de vulnerabilidade da economia de um país em relação ao mundo. São compostas por três itens:

Balanço de pagamentos;

Reservas internacionais; e

Dívida externa.

Essa contabilidade é feita pelo Banco Central do Brasil e divulgada todos os meses.

Balança de pagamento = transações correntes + conta capital

Balanço de pagamentos é o nome dado ao registro contábil de todas as transações econômicas e financeiras de um determinado país com seus similares no mundo todo. É composto por duas contas principais, transações

correntes e conta capital.

Transações correntes

Transações correntes, é a conta composta pelo saldo da balança comercial, balança de serviços e transferências unilaterais.

Conta capital

Conta corrente, é a conta onde são registradas as transferências de bens e serviços e as doações recebidas

ou dadas sem existência de uma contrapartida.

Quando a nossa moeda está valorizada, isso significa, que os nossos produtos ficarão mais caros e iremos preferir comprar produtos importados mais baratos, como consequência, irá aumentar as importações, e como

o resultado da balança comercial será exportações menos importações, teremos uma desvalorização ou déficit

da balança comercial.

10. Um fundo de investimento apresentou as seguintes rentabilidade:

Mês Rentabilidade

Janeiro 2%

Fevereiro 3%

Março 2%

Abril 1%

Qual é a rentabilidade média deste fundo?

a) 3%.

b) 1%.

c) 2%.

d) 2,5%.

Gabarito comentado:

c) 2%.

Basta somar tudo e dividir pela quantidade de amostra:

( 2 + 3 + 2 + 1) / 4 = 8/4 = 2

Ou seja, a média de retorno desse fundo é de 2%.

11. Na distribuição: 1, 7, 8, 9, 3, 5, 7, 2, 6. Qual é a Moda:

a) 3. b) 5.

c) 7. d) 8.

Gabarito comentado:

c) 7.

Na distribuição: 1, 7, 8, 9, 3, 5, 7, 2, 6. A moda é o número que aparece com maior frequência, na distribuição será o número 7.

12. Na distribuição: 11, 7, 9, 5, 3. Qual é a Mediana:

a) 9.

b) 7.

c) 5.

d) 3.

Gabarito comentado:

b) 7.

A mediana é uma medida de localização do centro da distribuição dos dados.

Ordenados os elementos da amostra, a mediana é o valor (pertencente ou não à amostra) que a divide ao

meio, isto é, 50% dos elementos da amostra são menores ou iguais à mediana e os outros 50% são maiores

ou iguais à mediana.

Para a sua determinação utiliza-se a seguinte regra, depois de ordenada de forma crescente a amostra de n

elementos:

Se n é ímpar, a mediana é o elemento médio.

Se n é par, a mediana é a média dos elementos médios.

Os números deverão estar em ordem crescente, exemplo, distribuição: 11, 7, 9, 5, 3:

3, 5, 7, 9, 11 e depois achar a Mediana.

13. Faixa ou a extensão de valores ou dados que represente a probabilidade de conter um

determinado parâmetro estatístico a ser estimado para um conjunto de dados representados por

uma distribuição normal:

a) Moda.

b) Mediana.

c) Média.

d) Intervalo de Confiança.

Gabarito comentado:

d) Intervalo de Confiança.

Intervalo de confiança Um intervalo de confiança é uma faixa ou a extensão de valores ou dados que represente a probabilidade de

conter um determinado parâmetro estatístico a ser estimado para um conjunto de dados representados por

uma distribuição normal.

14. Medida de dispersão em relação à média, isto é, o quanto o conjunto de dados se distanciou

da média, tanto além como aquém do centro de distribuição, é:

a) Variância.

b) Desvio Padrão.

c) Volatilidade.

d) Mediana.

Gabarito comentado:

b) Desvio Padrão.

Desvio padrão é a raiz quadrada da variância (assunto muito cobrado nos exames).

Ou seja, é a distância dos itens em torno da média, assim como a variância, porém, sua interpretação é mais

fácil.

É uma das medidas mais comumente utilizadas para as distribuições, sendo importantíssimo para a estatística.

Sua unidade é a mesma da média.

Se calcularmos, por exemplo, a média de preços em reais de uma ação no Ibovespa em um determinado

período, o resultado do desvio padrão se dará também em reais.

O desvio padrão é uma medida que só pode assumir valores positivos (porque foi elevado ao quadrado) e

quanto maior for, maior será a dispersão dos dados.

15. Analisando um FI, verifica-se que o retorno médio observado num determinado período foi

de 20%, sendo o seu desvio padrão igual a 4%. Podemos afirmar que a probabilidade é de 99%.

Qual o intervalo de confiança?

a) 16% - 24%.

b) 12% - 28%.

c) 4% - 20%.

d) 8% - 32%.

Gabarito comentado:

d) 8% - 32%.

Resolução:

Rentabilidade Desvio

Padrão

Resolução

(Menos e Mais)

Intervalo de

Confiança Chance

20 4 20-4=16 e 20+4=24 16%-24% 68%

20 4 20-4-4=12 20+4+4=28 12%-28% 95%

20 4 20-4-4-4=8 e 20+4+4+4=32 8%-32% 99%

Na resolução encontramos o intervalo de confiança de 8% e 32%, utilizando 3 x o desvio padrão, porque a probabilidade (chance) é de 99%.

16. Quando uma ação possui tendência de alta e outra ação possui também tendência de alta,

quando observamos o comportamento de ambas ações, elas caminham juntas, ou seja, quando

uma sobe a outra sobe também; quando uma cai a outra cai também, podemos afirmar:

a) A Covariância das ações é neutra, ou seja, zero.

b) A Covariância das ações é positiva.

c) A Covariância das ações é negativa.

d) Não podemos definir a Covariância entre duas ações, é uma medida isolada.

Gabarito comentado:

b) A Covariância das ações é positiva.

Ao analisar o comportamento de duas ações: Ação da empresa A e ação da empresa B.

Covariância positiva

Se as duas ações tiverem covariância positiva, elas tendem a variar na mesma direção;

Se ação A subir, a ação B tende a subir.

Se ação A cair, a ação B tende a cair também.

Logo covariância positiva indica que as duas variáveis caminham juntas mediante variações que ocorrerem.

Covariância negativa

Se as duas ações tiverem covariância negativa, elas tendem a variar em direções opostas;

Se ação A subir, a ação B tende a cair.

Se ação A cair, a ação B tende a subir.

Concluímos que a covariância negativa afirmará categoricamente que há oposição com relação aos

movimentos das variáveis.

Quanto mais próxima de zero for a covariância obtida aplicando-se a fórmula, menor é a possibilidade de

encontrar um comportamento de interdependência linear entre as variáveis.

17. Sistema de liquidação e custódia possui como principal objetivo garantir mais segurança e

agilidade às operações do mercado financeiro, é o depositário central dos títulos que compõem

a dívida pública federal interna de emissão do Tesouro Nacional e, nessa condição, processa a

emissão, o resgate, o pagamento dos juros e a custódia desses títulos, podemos afirmar que se

trata do Sistema:

a) CETIP.

b) Câmara de Ações.

c) SELIC.

d) BMF-Bovespa.

Gabarito comentado:

c) SELIC.

Selic – Sistema Especial de Liquidação e Custódia

O Selic é o depositário central dos títulos que compõem a dívida pública federal interna de emissão do Tesouro

Nacional e, nessa condição, processa a emissão, o resgate, o pagamento dos juros e a custódia desses títulos. Na SELIC são liquidados e custodiados os Títulos Públicos Federais.

CETIP – Câmara de Custódia e Liquidação

É uma companhia de capital aberto que oferece serviços de registro, central depositária, negociação e

liquidação de ativos e títulos privados.

Na CETIP são liquidados e custodiados os Títulos Privados (CDB, Debêntures, Notas Promissórias, LCI, LCA, etc.).

Câmara de Ações (antiga CBLC): ações.

BMF – Bolsa de Mercadorias e Futuros: derivativos.

A câmara de ações liquida operações realizadas por meio dos sistemas de negociação "PUMA" e "Bovespa Fix".

São liquidadas e custodiadas as ações e os derivativos.

18. Sobre Benchmark podemos afirmar:

a) É um parâmetro de comparação não útil para o investidor analisar o desempenho de um ativo ou carteira

de investimento.

b) É um parâmetro de comparação para o investidor analisar o desempenho apenas da carteira de renda

variável.

c) É um parâmetro de comparação para o investidor analisar o desempenho apenas da carteira de renda fixa.

d) É um parâmetro de comparação útil para o investidor analisar o desempenho de um ativo ou carteira de

investimento.

Gabarito comentado:

d) É um parâmetro de comparação útil para o investidor analisar o desempenho de um ativo ou carteira de

investimento.

Benchmark é um parâmetro de comparação útil para o investidor analisar o desempenho de um ativo ou carteira de investimento. Utilizado tanto para o mercado de Renda Fixa como de Renda Variável.

19. Ao comparar taxa de juros simples e composto para Investimentos, podemos afirmar:

I. Os montantes são maiores no regime simples quando o prazo da operação for menor que a

capitalização.

II. Os montantes serão iguais quando houver coincidência entre o período e a unidade da taxa.

III. Representa o rendimento percentual de um investimento sem excluir os efeitos corrosivos

da inflação.

IV. Os montantes são maiores no regime composto quando o prazo da operação for maior que a

capitalização.

Quais alternativas estão corretas:

a) I, II e IV.

b) I, II, III e IV.

c) I e II apenas.

d) II e III apenas.

Gabarito comentado:

a) I, II e IV.

Prazo da Operação Investimento

Empréstimo

Melhor

Regime

Prazo menor que a capitalização da taxa (taxa

ao ano e prazo inferior a um ano)

Investimento Simples

Empréstimo Composto

Prazo igual ao da capitalização da taxa (taxa

ao ano e prazo de um ano) Investimento | Empréstimo Igual

Prazo maior que a capitalização da taxa (taxa

ao ano e prazo superior a um ano)

Empréstimo Composto

Investimento Simples

20. Uma aplicação que rendeu 10% no último ano, para uma inflação de 4% no mesmo período.

Dizemos que:

I. 10% corresponde ao juro nominal.

II. 5,77%, sendo 10% descontado 4% de inflação, corresponde ao Juro Real.

III. 5,77%, sendo 10% descontado 4% de inflação, corresponde ao Juro Nominal.

IV. 10% corresponde ao juro real.

Quais alternativas estão corretas:

a) I e II.

b) III e IV.

c) I e II.

d) II e IV.

Gabarito comentado:

a) I e II.

Taxa de juros – nominal x real O que você compra com R$ 1.000 hoje, será que você conseguirá comprar as mesmas coisas no ano seguinte?

Provavelmente não. Se houver inflação, aumento dos preços, neste período, isso fará com que você perca o poder de compra do seu dinheiro.

Quando falamos de investimento, existem duas formas de olhar a rentabilidade da aplicação. Vamos supor

uma aplicação que rendeu 10% no último ano, para uma inflação de 4% no mesmo período. Dizemos que: 10% corresponde ao juro nominal;

5,77%, sendo 10% descontado 4% de inflação, corresponde ao Juro Real.