modulo 1 revisão das principais demonstrações financeiras r2

REVISÃO DAS PRINCIPAIS DMEMONSTRAÇÕES REVISÃO DAS PRINCIPAIS DMEMONSTRAÇÕES FINANCEIRASFINANCEIRAS

A Demonstração de ResultadosA Demonstração de Resultados

Demonstração de ResultadosDemonstração de Resultados

Fornece um resumo financeiro dos resultados Fornece um resumo financeiro dos resultados operacionais da firma durante um período específico;operacionais da firma durante um período específico;

Para fins de relatório de acionistas este período pode Para fins de relatório de acionistas este período pode corresponder ao período do exercício fiscal;corresponder ao período do exercício fiscal;

No entanto para fins de planejamento e de orçamento, No entanto para fins de planejamento e de orçamento, este período pode corresponder a meses, trimestres , este período pode corresponder a meses, trimestres , semestres etc;semestres etc;

Demonstração de ResultadosDemonstração de ResultadosContas ReportadasContas Reportadas

As principais contas da demonstração de resultados são:As principais contas da demonstração de resultados são:– Receita bruta ou Vendas Brutas: representam o Receita bruta ou Vendas Brutas: representam o

faturamento da firma;faturamento da firma;– Impostos sobre vendas: representam no caso brasileiro, Impostos sobre vendas: representam no caso brasileiro,

os impostos aplicados diretamente sobre cada nota fiscal os impostos aplicados diretamente sobre cada nota fiscal emitida pela firma:emitida pela firma:

PIS - programa de integraçãoPIS - programa de integração social ; social ; COFINS - contribuição para o financiamento da COFINS - contribuição para o financiamento da

seguridade seguridade socialsocial;; ICMS - Imposto sobre a circulação de bens e serviços;ICMS - Imposto sobre a circulação de bens e serviços; IPI - Imposto sobre produtos industrializados;IPI - Imposto sobre produtos industrializados;


Receita Líquida ou Vendas LíquidasReceita Líquida ou Vendas Líquidas: receita : receita efetivamente recebida pela firma após a dedução dos efetivamente recebida pela firma após a dedução dos impostos, descontos e devolução de vendas;impostos, descontos e devolução de vendas;

Custo dos produtos vendidosCusto dos produtos vendidos ( (CPVCPV) : indica no ) : indica no caso industrial, o custo de fabricação dos produtos da caso industrial, o custo de fabricação dos produtos da firma. firma. – Nestes custos estão embutidos de forma Nestes custos estão embutidos de forma

adequada, os custos referentes a:adequada, os custos referentes a: matérias primas utilizadas na fabricação;matérias primas utilizadas na fabricação; mão de obra direta;mão de obra direta; custos indiretos de fabricação já rateados por custos indiretos de fabricação já rateados por

unidade de produto;unidade de produto;


Dependendo do ramo de atividade da firma, esta Dependendo do ramo de atividade da firma, esta conta pode assumir outras denominações , tais como:conta pode assumir outras denominações , tais como:– CMV - Custo das mercadorias vendidas no caso de CMV - Custo das mercadorias vendidas no caso de

uma empresa comercial;uma empresa comercial;– CSP - Custo dos serviços prestados no caso de uma CSP - Custo dos serviços prestados no caso de uma

empresa prestadora de serviços.empresa prestadora de serviços.


Lucro Bruto ou Margem de ContribuiçãoLucro Bruto ou Margem de Contribuição : representa o : representa o lucro gerado pela operação em si sem considerar as lucro gerado pela operação em si sem considerar as despesas operacionais realizadas para o seu suporte;despesas operacionais realizadas para o seu suporte;

Despesas operacionaisDespesas operacionais: representam as despesas : representam as despesas necessárias para o suporte da atividade da firma, tais como:necessárias para o suporte da atividade da firma, tais como:– Recursos Humanos;Recursos Humanos;– Vendas;Vendas;– Finanças;Finanças;– MarketingMarketing– Pesquisa e desenvolvimento;Pesquisa e desenvolvimento;– etc.etc.


Lucro OperacionalLucro Operacional : representa o lucro gerado pela atividade : representa o lucro gerado pela atividade da firma isoladamente, não considerando outros resultados/ da firma isoladamente, não considerando outros resultados/ despesas não ligadas a atividade principal da firma tais como:despesas não ligadas a atividade principal da firma tais como:– Despesas/ Receitas financeirasDespesas/ Receitas financeiras que geralmente que geralmente

representam:representam: Amortizações de empréstimos;Amortizações de empréstimos; Pagamento de juros de dívida;Pagamento de juros de dívida; Recebimento de aplicações financeiras em papéis de Recebimento de aplicações financeiras em papéis de

curto prazo, e participações em outras firmas, etc.;curto prazo, e participações em outras firmas, etc.;– Despesas/ Receitas não operacionaisDespesas/ Receitas não operacionais: que geralmente : que geralmente

representam desembolsos com a compra de ativos fixos e representam desembolsos com a compra de ativos fixos e ganhos na venda destes ativos;ganhos na venda destes ativos;


O lucro operacional também é chamado por alguns autores de O lucro operacional também é chamado por alguns autores de LAJIRLAJIR((LLucro ucro AAntes dos ntes dos JJuros e douros e do I Imposto demposto de R Renda);enda);

No caso das demonstrações financeiras americanas, é comum No caso das demonstrações financeiras americanas, é comum descrever-se após o Lucro Operacional os custos financeiros descrever-se após o Lucro Operacional os custos financeiros da empresa.da empresa.

Estes custos são reportados geralmente apenas como Estes custos são reportados geralmente apenas como despesas de juros.despesas de juros.

No caso do Brasil, dependendo da qualidade dos No caso do Brasil, dependendo da qualidade dos demonstrativos financeiros da firma, estas contas de despesas demonstrativos financeiros da firma, estas contas de despesas financeiras e de despesas operacionais, são bem detalhadas, financeiras e de despesas operacionais, são bem detalhadas, sendo que a sua movimentação está justificada no relatório sendo que a sua movimentação está justificada no relatório aos acionistas da firma.aos acionistas da firma.

Demonstração de ResultadosDemonstração de ResultadosContas PrincipaisContas Principais

Após a apuração das despesas financeiras e não Após a apuração das despesas financeiras e não operacionais, têm-se o operacionais, têm-se o LLucro ucro AAntes do ntes do IImposto de mposto de RRenda enda (LAIR para alguns autores)(LAIR para alguns autores)

O imposto de renda da pessoa jurídica no Brasil é apurado O imposto de renda da pessoa jurídica no Brasil é apurado atualmente em dois regimes distintos :atualmente em dois regimes distintos :– lucro presumido: há uma estimativa do lucro da firma;lucro presumido: há uma estimativa do lucro da firma;– lucro real : o lucro é calculado com base no confronto lucro real : o lucro é calculado com base no confronto

direto entre receita e despesa;direto entre receita e despesa;– Alem do imposto de renda, sobre o lucro tributável, Alem do imposto de renda, sobre o lucro tributável,

também há a incidência da também há a incidência da CContribuição ontribuição SSocial ocial SSobre o obre o LLucro (CSSL) , que é calculada em função do regime de ucro (CSSL) , que é calculada em função do regime de apuração especificado para o IR.apuração especificado para o IR.

– Havendo um execedente de lucro acima de R$ 250.000, Havendo um execedente de lucro acima de R$ 250.000, há também a incidência de uma alíquota adicional de IR.há também a incidência de uma alíquota adicional de IR.

Demonstração de ResultadosDemonstração de ResultadosContas PrincipaisContas Principais

O Lucro Líquido : é o lucro realizado após a dedução O Lucro Líquido : é o lucro realizado após a dedução do IR, CSSl, e Adiciional de IR (se houver);do IR, CSSl, e Adiciional de IR (se houver);

Os dividendos dos acionistas preferencialistas, é pago Os dividendos dos acionistas preferencialistas, é pago em função do montante de lucro líquido apurado e do em função do montante de lucro líquido apurado e do número de ações preferenciais em pode r destes número de ações preferenciais em pode r destes acionistas.acionistas.

O montante a ser distribuido é definido pelo próprio O montante a ser distribuido é definido pelo próprio tipo de papel do acionista preferencialista,e das tipo de papel do acionista preferencialista,e das decisões da assembléia de acionistas ordinários;decisões da assembléia de acionistas ordinários;

O lucro a disposição dos acionistas ordinários será o O lucro a disposição dos acionistas ordinários será o montante de lucro disponível após o pagamento dos montante de lucro disponível após o pagamento dos preferencialistas.preferencialistas.

Demonstração de ResultadosDemonstração de ResultadosEstrutura ClássicaEstrutura Clássica

Receita Bruta(-) Impostos sobre vendas(-) Devoluções(=) Receita Líquida(-) CPV(=) Lucro Bruto(-) Despesas Operacionais(=) Lucro Operacional (LAJIR)(-/+) Despesas(Receitas)Financeiras(-/+) Despesas(Receitas)Operacionais(=) Lucro Ante do IR (LAIR)(-) IR(=) Lucro Líquido(-) Dividendos(=) Lucro a disposição dos Acionistas

Demonstração de ResultadosDemonstração de ResultadosEstrutura Gerencial Estrutura Gerencial

/Orçamentária/Orçamentária

Orçada Realizada ProjetadaReceita Bruta

(-) Impostos sobre vendas(-) Devoluções(=) Receita Líquida(-) CPV(=) Lucro Bruto(-) Despesas Operacionais(=) Lucro Operacional (LAJIR)(-/+) Despesas(Receitas)Financeiras(-/+) Despesas(Receitas)Operacionais(=) Lucro Ante do IR (LAIR)(-) IR(=) Lucro Líquido(-) Dividendos(=) Lucro a disposição dos Acionistas

Demonstração de ResultadosDemonstração de ResultadosExemploExemplo

R$(000) %Receita de Vendas 1.700 100,00%

(-) CPV 1.000 58,82%(=) Lucro Bruto 700 41,18%(-) Despesas Operacionais 330 19,41%(=) Lucro Operacional (LAJIR) 370 21,76%(-/+) Despesas(Receitas)Financeiras 70 4,12%(-/+) Despesas(Receitas)Operacionais - 0,00%(=) Lucro Antes do IR (LAIR) 300 17,65%(-) IR 120 7,06%(=) Lucro Líquido 180 10,59%(-) Dividendos 10 0,59%(=) Lucro a disposição dos Acionistas 170 10,00%

Demonstração de Resultados

O Balanço PatrimonialO Balanço Patrimonial


O balanço patrimonial representa um retrato da O balanço patrimonial representa um retrato da situação financeira da empresa em um determinado situação financeira da empresa em um determinado momento.momento.

Para fins gerenciais as empresas costumam levantar o Para fins gerenciais as empresas costumam levantar o seu balanço em uma periodicidade mensal.seu balanço em uma periodicidade mensal.

Para fins de publicação legal, ou de informe para os Para fins de publicação legal, ou de informe para os seus acionistas as empresas apresentam o seu seus acionistas as empresas apresentam o seu balanço anual, levantado no encerramento do balanço anual, levantado no encerramento do exercício fiscal (também chamado de ano fiscal).exercício fiscal (também chamado de ano fiscal).

No Brasil o ano fiscal coincide com o ano calendário No Brasil o ano fiscal coincide com o ano calendário (Jan/Dez). Nos EUA o ano fiscal normalmente vai de (Jan/Dez). Nos EUA o ano fiscal normalmente vai de Setembro a Agosto, no Japão de Abril a Março, etc.Setembro a Agosto, no Japão de Abril a Março, etc.


Bens e Direitos da Firma:Bens e Direitos da Firma:– São representados pelas São representados pelas aplicaçõesaplicações originadas originadas

dos recursos captados pela firma através de suas dos recursos captados pela firma através de suas obrigações.obrigações.

– Estes bens e direitos são classificados conforme a Estes bens e direitos são classificados conforme a sua liquidez, ou seja capacidade de se sua liquidez, ou seja capacidade de se transformarem rapidamente em caixa. transformarem rapidamente em caixa.

– Assim temos os bens e direitos de alta liquidez Assim temos os bens e direitos de alta liquidez escriturados no Ativo Circulante, e os bens e escriturados no Ativo Circulante, e os bens e direitos de baixa liquidez escriturados no ativo direitos de baixa liquidez escriturados no ativo permanente.permanente.

– Os bens e direitos da firma constituem-se em uma Os bens e direitos da firma constituem-se em uma aplicação aplicação de seus recursos.de seus recursos.


Equação Fundamental do BalançoEquação Fundamental do Balanço::– Bens e direitos = Obrigações da FirmaBens e direitos = Obrigações da Firma

Obrigações da FirmaObrigações da Firma::– Representam a entrada de capital na firma, que pode ser Representam a entrada de capital na firma, que pode ser

realizada na forma de:realizada na forma de: Capital próprioCapital próprio , representado pelo seu patrimônio , representado pelo seu patrimônio

líquido;líquido; Capital de terceirosCapital de terceiros:, representada pelas suas :, representada pelas suas

obrigações de curto prazo e de longo prazo;obrigações de curto prazo e de longo prazo;– As obrigações da firma representam portanto as suas As obrigações da firma representam portanto as suas

origens de recursosorigens de recursos


PC+PNC+PLAC + ANC =

OrigensAplicações =

ObrigaçõesBens e Direitos =

A Equação Fundamental do Balanço


O balanço reflete como já vimos anteriormente, os bens e O balanço reflete como já vimos anteriormente, os bens e direitos da firma e suas obrigações para com os seus acionistas direitos da firma e suas obrigações para com os seus acionistas e credores.e credores.

Os bens e direitos da firma estão Os bens e direitos da firma estão registrados nas contas de registrados nas contas de ativos;ativos;

Estas contas estão ordenadas segundo os seguintes critérios:Estas contas estão ordenadas segundo os seguintes critérios:– Ordem de temporal de realização;Ordem de temporal de realização;– Grau de liquidez;Grau de liquidez;– Desta forma temos os seguintes Grupos de ContasDesta forma temos os seguintes Grupos de Contas

O Ativo Circulante – realiza-se no curto prazo e concentra O Ativo Circulante – realiza-se no curto prazo e concentra os ativos mais líquidos da firma;os ativos mais líquidos da firma;

O Ativo Permanente (ou segundo alguns autores ativo O Ativo Permanente (ou segundo alguns autores ativo fixo) – realiza-se no longo prazo e concentra os ativos de fixo) – realiza-se no longo prazo e concentra os ativos de menor liquidez da firma;menor liquidez da firma;


As obrigações da firma para com os seus acionistas e credores As obrigações da firma para com os seus acionistas e credores encontram-se encontram-se registradas nas contas dos passivos e patrimônio registradas nas contas dos passivos e patrimônio líquido.líquido.

Da mesma forma que as contas dos ativos, as contas dos passivos Da mesma forma que as contas dos ativos, as contas dos passivos estão ordenadas por ordem temporal de realização, desta forma estão ordenadas por ordem temporal de realização, desta forma possuimos os seguintes grupos de contas dos passivos:possuimos os seguintes grupos de contas dos passivos:– Os passivos circulantesOs passivos circulantes – que concentram as obrigações de – que concentram as obrigações de

curto prazo da firma, tais como salários, impostos sobre curto prazo da firma, tais como salários, impostos sobre vendas, fornecedores , empréstimos de curto prazo e etc.vendas, fornecedores , empréstimos de curto prazo e etc.

– Os exigíveis a longo prazoOs exigíveis a longo prazo – que concentram as dívidas de – que concentram as dívidas de longo prazo da firma, na forma de empréstimos bancários de longo prazo da firma, na forma de empréstimos bancários de longo prazo, papéis de dívida de longo prazo e outras longo prazo, papéis de dívida de longo prazo e outras obrigações.obrigações.

– O patrimônio líquidoO patrimônio líquido – onde está registrado o capital – onde está registrado o capital investido pelos acionistas da firma e também o resultado final investido pelos acionistas da firma e também o resultado final do exercício na forma de lucros ou prejuízos , que são do exercício na forma de lucros ou prejuízos , que são registrados de forma cumulativa de exercício para exercício. registrados de forma cumulativa de exercício para exercício.


Bens e Direitos da Firma

Obrigações da Firma

Ativo Passivo Circulante Circulante

ExigívelLongo Prazo

Ativo Permanente

Patrimônio Líquido


Ativo Passivo Circulante Circulante

ExigívelLongo Prazo

Ativo Permanente

Patrimônio Líquido

Capital de

Terceiros

CapitalPróprio

ORIGENSAPLICAÇÕES

O Balanço Patrimonial O Balanço Patrimonial Exemplo de BalançoExemplo de Balanço

ATIVO 2000 1999Ativo CirculanteCaixa 400 300 Títulos Negociáveis 600 200 Duplicatas a Receber 400 500 Estoques 600 900 Total do Ativo Circulante 2.000 1.900 Ativo PermanenteTerrenos e edifícios 1.200 1.050 Móveis e utensílios 300 220 Máquinas e Equipamentos 850 800 Veículos 100 80 Outros 50 50 Total de Ativo Permanente 2.500 2.200 Depreciação Acumulada 1.300 1.200 Ativo Permanente Líquido 1.200 1.000 Total do Ativo 3.200 2.900

PASSIVO 2000 1999Passivo CirculanteDuplicatas a pagar 700 500 Titulos a pagar 600 700 Outras contas a pagar 100 200 Total do Passivo Circulante 1.400 1.400 Exigível a Longo Prazo 2.000 1.800 Passivo Total 3.400 3.200 Ações preferenciais 100 100 Ações ordinárias 120 120 Ágio na venda de ações 380 380 Lucros retidos 600 500 Total do PL 1.200 1.100 Total do Passivo + PL 4.600 4.300

A Depreciação e seus EfeitosA Depreciação e seus Efeitos

Conceito de depreciaçãoConceito de depreciação: consiste no lançamento : consiste no lançamento sistemático de uma parcela do custo dos ativos sistemático de uma parcela do custo dos ativos permanentes contra as receitas anuais durante um permanentes contra as receitas anuais durante um determinado período;determinado período;

Efeitos da depreciação:Efeitos da depreciação:– Consiste em um encargo nãoConsiste em um encargo não desembolsavel desembolsavel, ou , ou

seja não é uma seja não é uma saída de caixa;saída de caixa;– Mas no entanto é contabilizada como um custo, Mas no entanto é contabilizada como um custo,

sendo sendo apropriada no CPVapropriada no CPV e portanto é um e portanto é um fator fator de diminuição do lucro contábil, e por de diminuição do lucro contábil, e por consequência do lucro tributávelconsequência do lucro tributável;;

A Depreciação e seus EfeitosA Depreciação e seus Efeitos

Existem duas formas de se calcular a depreciação:Existem duas formas de se calcular a depreciação:– A forma legal que deve ser lançada no balanço que é A forma legal que deve ser lançada no balanço que é

feita com base em uma tabela fornecida pelo fisco local, feita com base em uma tabela fornecida pelo fisco local, no caso do Brasil as alíquotas utilizadas são:no caso do Brasil as alíquotas utilizadas são:

Edifícios 4% ªª ou 20 anos;Edifícios 4% ªª ou 20 anos; Máquinas e equipamentos : 10% aa ou 10 anos;Máquinas e equipamentos : 10% aa ou 10 anos; Móveis e utensílios : 20% ªª ou 5 anos;Móveis e utensílios : 20% ªª ou 5 anos; Automóveis : 20% aa ou 5 anos;Automóveis : 20% aa ou 5 anos;

– Depreciação gerencial : calculada com base na utilização Depreciação gerencial : calculada com base na utilização do bem, defasagem tecnológica ou especificações do do bem, defasagem tecnológica ou especificações do fabricante.fabricante.

Depreciação e Fluxo de CaixaDepreciação e Fluxo de Caixa

Até agora vimos que o AF está interessado em Até agora vimos que o AF está interessado em controlar e maximizar o caixa da empresa e não o seu controlar e maximizar o caixa da empresa e não o seu lucro;lucro;

Não obstante as demonstrações financeiras Não obstante as demonstrações financeiras fornecerem informações valiosas sobre a sua “saúde” fornecerem informações valiosas sobre a sua “saúde” financeira, em termos de resultado final , o interesse financeira, em termos de resultado final , o interesse do AF é calcular o caixa gerado pelas operações da do AF é calcular o caixa gerado pelas operações da firma.firma.

Para isto ele deve fazer um ajuste no Para isto ele deve fazer um ajuste no lucro líquido lucro líquido após o IR, adicionando a este todos os itens não após o IR, adicionando a este todos os itens não desembolsáveis computados nas demonstrações desembolsáveis computados nas demonstrações financeiras;financeiras;

O resultado deste ajuste é o chamado : O resultado deste ajuste é o chamado : – FLUXO DE CAIXA DAS OPERAÇÕESFLUXO DE CAIXA DAS OPERAÇÕES

O Fluxo de Caixa das OperaçõesO Fluxo de Caixa das Operações

O Fluxo de Caixa das Operações representa o caixa O Fluxo de Caixa das Operações representa o caixa disponível para os acionistas da firma ao final do período disponível para os acionistas da firma ao final do período de apuração;de apuração;

FLUXO DE CAIXA DAS OPERAÇÕES = LUCRO LÍQUIDO APÓS IR+ ENCARGOS NÃO DESMBOLSÁVEIS

Lucro Líquido após IR 180(+) Depreciação 100(=) FCO 280

A Demonstração do Fluxo de A Demonstração do Fluxo de CaixaCaixa

Conceitos IniciaisConceitos Iniciais

O que é o caixa?O que é o caixa?– A palavra “caixa”, vêm do inglês A palavra “caixa”, vêm do inglês “cash”,“cash”, que que

significa dinheiro vivo, ou dinheiro disponível em significa dinheiro vivo, ou dinheiro disponível em um determinado momento para a firma, na forma um determinado momento para a firma, na forma de depósitos em conta corrente e numerário de depósitos em conta corrente e numerário armazenado na sua tesouraria.armazenado na sua tesouraria.

– O fluxo de caixa representa portanto o fluxo O fluxo de caixa representa portanto o fluxo de dinheiro na firma.de dinheiro na firma.

Definições formais de fluxo de Definições formais de fluxo de caixacaixa

Segundo Assaf Neto, “...o fluxo de caixa é um Segundo Assaf Neto, “...o fluxo de caixa é um processo pelo qual uma empresa gera e aplica seus processo pelo qual uma empresa gera e aplica seus recursos de caixa determinados pelas várias recursos de caixa determinados pelas várias atividades desenvolvidas pela firma”.atividades desenvolvidas pela firma”.

Neste enfoque, o fluxo de caixa focaliza a empresa Neste enfoque, o fluxo de caixa focaliza a empresa como um todo, tratando das mais diversas entradas e como um todo, tratando das mais diversas entradas e saídas (movimentações financeiras) de caixa saídas (movimentações financeiras) de caixa refletidas por seus negócios.refletidas por seus negócios.

O fluxo de caixaO fluxo de caixa

•Vendas•Contas a receber•Empréstimos•Aportes

Pró-Labore

Salários

Impostos

Despesas

Fornecedores

Entradas Saídas

RESERVARESERVADEDE

LIQUIDEZLIQUIDEZ

Razões para se manter caixaRazões para se manter caixa

TransaçãoTransação– a empresa precisa ter recursos aplicados no caixa a empresa precisa ter recursos aplicados no caixa

para poder honrar os seus compromissospara poder honrar os seus compromissos PrecauçãoPrecaução

– Devido a existência de pagamentos futuros nem Devido a existência de pagamentos futuros nem sempre previsíveis, e em função da propensão da sempre previsíveis, e em função da propensão da empresa ao risco deve-se deixar ou não um empresa ao risco deve-se deixar ou não um numerário disponível em “caixa”numerário disponível em “caixa”

EspeculaçãoEspeculação– A existência de recursos disponíveis pode viabilizar A existência de recursos disponíveis pode viabilizar

ou não a realização de negócios futuros.ou não a realização de negócios futuros.

Os principais fluxos de caixa da Os principais fluxos de caixa da firmafirma

Fluxos operacionaisFluxos operacionais::– tem origem nas transações de compra/ venda de tem origem nas transações de compra/ venda de

ativos, depreciação, recebimentos de vendas, e ativos, depreciação, recebimentos de vendas, e custos de produçãocustos de produção

Fluxos financeiros e legais:Fluxos financeiros e legais:– compreende as transações referentes a compreende as transações referentes a

pagamentos de empréstimos, financiamentos, pagamentos de empréstimos, financiamentos, integralização de capital social, distribuição de integralização de capital social, distribuição de dividendos, recolhimento de tributos e etc.dividendos, recolhimento de tributos e etc.

Os Fluxos de Caixa da EmpresaOs Fluxos de Caixa da Empresa

No entanto para fins de Demonstração dos Fluxos de Caixa No entanto para fins de Demonstração dos Fluxos de Caixa da empresa , adota-se a seguinte classificação:da empresa , adota-se a seguinte classificação:– Fluxos OperacionaisFluxos Operacionais: são os fluxos de caixa : são os fluxos de caixa

diretamente relacionados á produção e venda dos diretamente relacionados á produção e venda dos produtos e serviços da empresa;produtos e serviços da empresa;

– Fluxos de InvestimentoFluxos de Investimento : são os fluxos de caixa : são os fluxos de caixa associados com a compra e a venda de ativos associados com a compra e a venda de ativos imobilizados e participações societárias;imobilizados e participações societárias;

– Fluxos de Financiamento:Fluxos de Financiamento: são os fluxos de caixa são os fluxos de caixa resultantes de operações de empréstimos e capital resultantes de operações de empréstimos e capital próprio, incluem a obtenção e a quitação de próprio, incluem a obtenção e a quitação de empréstimos; entrada de caixa por venda de ações e empréstimos; entrada de caixa por venda de ações e saídas de caixa por recompra de ações ou pagamento de saídas de caixa por recompra de ações ou pagamento de dividendos em dinheiro.dividendos em dinheiro.

Os Fluxos de Caixa da FirmaOs Fluxos de Caixa da Firma

MãoObra

Salários apagar

MatériaPrima

Duplicatas a pagar

Produtos emProcesso

ProdutosAcabados

DespesasOperacionais

Imposto deRenda

Vendas

Contas aReceber

Caixa

DespesasIndiretas

AtivosImobilizados

ParticipaçõesSocietárias

DividasCP e LP

PatrimônioLíquidoRecompra

Pag. Dividendos

Venda Ações

Empréstimo

Quitação

Compra

Venda

Recebimento de Vendas

Vendas

Pagamento

Restituição

Depreciação

Compra

Venda

Fluxos Operacionais Fluxos de Financiamento

Fluxos de Investimento

Metodologias de apuração do Metodologias de apuração do fluxo de caixafluxo de caixa

Existem diversos métodos de apuração dos fluxos de Existem diversos métodos de apuração dos fluxos de caixa de uma firma, alguns são baseados nos seus caixa de uma firma, alguns são baseados nos seus demonstrativos financeiros, apurados contabilmente. demonstrativos financeiros, apurados contabilmente. Outros são baseados em projeções financeiras dos Outros são baseados em projeções financeiras dos resultados futuros da firma e /ou em projeções futuras resultados futuros da firma e /ou em projeções futuras de receitas e despesas.de receitas e despesas.

Iniciaremos o nosso estudo da apuração destes fluxos, Iniciaremos o nosso estudo da apuração destes fluxos, utilizando o processo de apuração “padrão”, de utilizando o processo de apuração “padrão”, de essência contábil,que contempla a essência contábil,que contempla a apuração e apuração e análise das origens e aplicações de caixa.análise das origens e aplicações de caixa.

Apuração das origens e aplicações de Apuração das origens e aplicações de caixacaixa

O demonstrativo das origens e aplicações de caixa, permite O demonstrativo das origens e aplicações de caixa, permite que se analisem as movimentações dos recursos financeiros e que se analisem as movimentações dos recursos financeiros e apurar se estes foram convenientemente aplicados pela apurar se estes foram convenientemente aplicados pela empresa e qual foi a variação final do seu saldo de caixa.empresa e qual foi a variação final do seu saldo de caixa.

Na análise destas movimentações devem ser observadas duas Na análise destas movimentações devem ser observadas duas regras básicas:regras básicas:– Origens:Origens: representam um aumento dos recursos a representam um aumento dos recursos a

disposição da firma, sendo portanto identificados na forma disposição da firma, sendo portanto identificados na forma de aumentos dos passivos, pl e consequentemente na de aumentos dos passivos, pl e consequentemente na diminuição de seus ativos.diminuição de seus ativos.

– Aplicações:Aplicações: incrementos de ativos ou reduções de incrementos de ativos ou reduções de passivos e pl.passivos e pl.

– No entanto existem transações No entanto existem transações que não movimentam o que não movimentam o caixacaixa tais como compras e vendas a prazo, e outras. tais como compras e vendas a prazo, e outras.

Regra Básica de ClassificaçãoRegra Básica de Classificação

Uma Uma origem de caixaorigem de caixa é representada por uma é representada por uma diminuição dediminuição de um ativoum ativo, pois os fundos aplicados , pois os fundos aplicados neste ativo são liberados e podem ser aplicados em neste ativo são liberados e podem ser aplicados em outras transações da firma, tais como a amortização outras transações da firma, tais como a amortização de um empréstimo ou outras aplicações.de um empréstimo ou outras aplicações.

Um Um aumento em um passivoaumento em um passivo ou no saldo de caixa é ou no saldo de caixa é considerado como uma considerado como uma aplicação de caixaaplicação de caixa uma vez uma vez que fundos adicionais estarão sendo vinculados ao que fundos adicionais estarão sendo vinculados ao caixa da empresa.caixa da empresa.

Origens e Aplicações de CaixaOrigens e Aplicações de Caixa

Recompra de açõesVenda de ações

Dividendos pagosDepreciações ou outros itens não desembolsáveis

Prejuízo LíquidoLucro Líquido após IR

Diminuição de qualquer passivoAumento em qualquer passivo

Aumento em qualquer ativoDiminuição em qualquer ativo

APLICAÇÕESORIGENS

Exemplos de origens e Exemplos de origens e aplicaçõesaplicações

OrigensOrigens– elevações de valores a elevações de valores a

pagar;pagar;– dividas por dividas por

financiamentos;financiamentos;– empréstimos bancários;empréstimos bancários;– aporte de capital aporte de capital

acionário;acionário;– venda de imobilizado.venda de imobilizado.

AplicaçõesAplicações– compras de compras de

imobilizado;imobilizado;– amortização de dívidas;amortização de dívidas;– pagamento de pagamento de

dividendos dividendos

Elaboração da Demonstração do Elaboração da Demonstração do Fluxo de CaixaFluxo de Caixa

Passo1Passo1: Classificar as variações no balanço patrimonial em : Classificar as variações no balanço patrimonial em ativos, passivos, e pl durante o período em questão;ativos, passivos, e pl durante o período em questão;

Passo2Passo2:Classificar cada variação ocorrida no passo 1 como :Classificar cada variação ocorrida no passo 1 como origem ou aplicação de caixa;origem ou aplicação de caixa;

Passo 3:Passo 3: Somar separadamente todas as origens e aplicações Somar separadamente todas as origens e aplicações encontradas nas etapas anteriores. A soma das origens deverá encontradas nas etapas anteriores. A soma das origens deverá ser igual a das aplicações;ser igual a das aplicações;

Passo4:Passo4: Calcular : Calcular :– O lucro líquido após o IR;O lucro líquido após o IR;– A depreciação e quaisquer outras despesas não A depreciação e quaisquer outras despesas não

desembolsáveis;desembolsáveis;– Os dividendos pagos as ações ordinárias e preferenciais;Os dividendos pagos as ações ordinárias e preferenciais;

Passo5:Passo5:Classificar os fluxos de caixa da firma como:Classificar os fluxos de caixa da firma como:– Fluxos de Caixa Operacionais;Fluxos de Caixa Operacionais;– Fluxos de Caixa de investimento;Fluxos de Caixa de investimento;– Fluxos de Caixa de FinanciamentoFluxos de Caixa de Financiamento

Notas ComplementaresNotas Complementares

Apuração da variação do imobilizadoApuração da variação do imobilizado: deve ser : deve ser apurado na sua forma bruta, em se tratando de uma apurado na sua forma bruta, em se tratando de uma conta de ativo permanente, bem como qualquer conta de ativo permanente, bem como qualquer variação da depreciação acumulada;variação da depreciação acumulada;

Variações da depreciação acumuladaVariações da depreciação acumulada: um : um aumento deste item, pode ser classificado como uma aumento deste item, pode ser classificado como uma origem; uma diminuição pode ser classificada como origem; uma diminuição pode ser classificada como uma aplicação;uma aplicação;

Variações do PLVariações do PL: são classificadas da mesma forma : são classificadas da mesma forma que as variações no exigível : aumentos são origens e que as variações no exigível : aumentos são origens e diminuições são aplicações;diminuições são aplicações;

Notas ComplementaresNotas Complementares

Apuração do Lucro Líquido após o IR : feita Apuração do Lucro Líquido após o IR : feita diretamente na DRE;diretamente na DRE;

Apuração da Depreciação: também diretamente da Apuração da Depreciação: também diretamente da DRE;DRE;

Apuração dos dividendos: podem ser calculados Apuração dos dividendos: podem ser calculados através da seguinte fórmula:através da seguinte fórmula:– Dividendos= LL após ir – Variação dos Lucros Dividendos= LL após ir – Variação dos Lucros

RetidosRetidos

Exemplo de ApuraçãoExemplo de Apuração

Variação2000 1999 Origem Aplicação

AtivosCaixa 400 300 100 100Titulos 600 200 400 400Duplicatas a receber 400 500 (100) 100Estoques 600 900 (300) 300Ativo imobilizado bruto 2.500 2.200 300 300Depreciação acumulada 1.300 1.200 100 100

PassivoDuplicatas a pagar 700 500 200 200Títulos a pagar 600 700 (100) 100Outras contas a pagar 100 200 (100) 100Exigível a longo Prazo 600 400 200 200

Patrimônio LíquidoAçôes Preferenciais 100 100 0Ações ordinárias 120 120 0Ágio na venda de ações 380 380 0Lucros retidos 600 500 100 100

Totais 1.000 1.000

ClassificaçãoPeriodoItem

Exemplo de ApuraçãoExemplo de Apuração

R$(000)Receita de Vendas 1.700 CPV 1.000 Lucro Bruto 700 Despesas Operacionais 230 Lucro Operacional (LAJIR) 470 Despesas(Receitas)Financeiras 70 Lucro Antes do IR (LAIR) 400 IR 120 Lucro Líquido 280

Classificação das Origens e Classificação das Origens e Aplicações Aplicações

nos Fluxos de Caixanos Fluxos de Caixa

Fluxos de Caixa Origem dos DadosFluxo de Caixa Operacional

Lucro líquido após o IR DREDepreciação e outras despesas nãoreembolsáveis DREVariação em todos os ativos circulantes(exceto o caixa) Dem origens e Aplic.Variação em todos os passivos circulantesexceto títulos a pagar Dem origens e Aplic.Fluxo de Caixa dos InvestimentosVariações dos ativos imobilizados brutos Dem origens e Aplic.Variações em participações societárias Dem origens e Aplic.Fluxo de Caixa dos FinanciamentosVariação em títulos a pagar Dem origens e Aplic.Variações no exigível a longo prazo Dem origens e Aplic.Variações no PL(exceto lucros retidos) Dem origens e Aplic.Dividendos pagos DRE

Demonstração do Fluxo de CaixaDemonstração do Fluxo de Caixa

Fluxos de Caixa $000Fluxo de Caixa Operacional

Lucro líquido após o IR 180Depreciação 100Redução em duplicatas a receber 100Redução em estoques 300Aumento de duplicatas a pagar 200Redução em outras contas a pagar (100)Caixa gerado pelas operações 780Fluxo de Caixa dos InvestimentosAumento dos Ativos Imobilizados (300)Variação das participações societárias 0Caixa aplicado em atividades de investimento (300)Fluxo de Caixa dos FinanciamentosRedução em títulos a pagar (100)Aumento do Exigível a Longo Prazo 200Variações no PL 0Dividendos Pagos (80)Caixa gerado pelas atividades de financiamento 20Aumento Líquido em caixa e títulos 500

modulo 1 revisão das principais demonstrações financeiras r2

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