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Millennium bcp – Gestão de Fundos de Investimento, S.A. Av. José Malhoa, Nº 27 – 1070-157 Lisboa Telef. 21 721 8000 Telefax 21 721 8319

SEDE SOCIAL: AV. JOSÉ MALHOA, Nº 27 – 1070-157 LISBOA CAPITAL SOCIAL 6 720.691,00 EUROS MATRICULADA NA CONS. REG. COM. DE LISBOA, COM O NÚMERO ÚNICO DE MATRICULA E IDENTIFICAÇÃO FISCAL 502 151 889

MMMiiilllllleeennnnnniiiuuummm AAAfffooorrrrrrooo PPPPPPRRR FFFuuunnndddooo dddeee IIInnnvvveeessstttiiimmmeeennntttooo PPPooouuupppaaannnçççaaa RRReeefffooorrrmmmaaa AAAbbbeeerrrtttooo

Relatório e Contas Semestrais 2007

Fundo Poupança ReformaMillennium Aforro PPRElementos Identificativos

Fundo Poupança Reforma11 de Janeiro de 2006Millennium bcp - Gestão de Fundos de Investimento, S.A.F&C Portugal, Gestão de Patrimónios, SA, Banco Comercial Português S.A.

4,774 M Euros

Rendibilidade do OIC(*)Anualizada

Em Em2006 2007

2,3% 8,5%

EVOLUÇÃO DAS COTAÇÕES COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA

Valor da Carteira em 30 Junho de 2007:

POLÍTICA DE INVESTIMENTO

EVOLUÇÃO DO OIC

Tipo de Fundo:Data de Constituição:

Sociedade Gestora:

Banco Depositário:

· Os fortes mercados accionistas, nomeadamente o europeu e, em especial, o mercado português, foram os principais contribuintes para o desempenho dacarteira no período.· Mantivemos uma carteira equilibrada, com investimentos em todos os principais mercados, mas com preponderância em Portugal.· No rendimento fixo, assumimos este ano uma abordagem diferente e implementámos estratégias temporárias de cobertura, de modo a reduzirmos anossa exposição ao risco. Tal estratégia limitou qualquer impacto negativo derivado do aumento das yields, que já tinha afectado negativamente a carteiraao longo do último par de anos.· Nas divisas, mantivemos uma cobertura total nas nossas posições. O euro tem vindo a apreciar-se face a todas as outras principais divisas em queinvestimos: dólares norte-americanos e ienes japoneses.

O objectivo de investimento do OIC é o de alcançar, numa perspectiva de longo prazo, a valorização do capital com vista à obtenção de um complemento dopagamento de pensões, visando a maximização do bem estar futuro dos participantes.O OIC investirá essencialmente em obrigações de dívida pública e privada, detaxa de juro fixa e taxa de juro indexada, emitidas por entidades cuja qualidade creditícia apresente notações de rating equivalente aos escalões superiores(“investment grade”) das agências de rating. O OIC poderá ainda investir em obrigações e/ou emitentes sem notação de rating atribuída, mas cuja análise de riscoefectuada pelo Consultor de Investimento, atribua um nível de risco equivalente a “investment grade”.O OIC poderá investir igualmente através de participações eminstituições de investimento colectivo cuja política de investimento seja constituída maioritariamente por obrigações, incluindo o investimento em OICs geridos pelaMillennium bcp – Gestão de Fundos de Investimento.O OIC poderá investir no máximo 12,5% do seu património em acções, obrigações convertíveis ou que confiramdireito à subscrição de acções, ou ainda por quaisquer outros instrumentos que confiram direito à sua subscrição, ou que permitam uma exposição aos mercadosaccionistas, designadamente warrants e participações em instituições de investimento colectivo cuja política de investimento seja constituída maioritariamente poracções, incluindo o investimento em OICs geridos pela Millennium bcp – Gestão de Fundos de Investimento.O investimento em acções através de warrants concorrepara o limite acima definido. Um máximo de 20% do OIC poderá ser representado por aplicações em unidades de participação de OICs de investimento imobiliário.Para efeitos de gestão de liquidez, e até ao limite de 20% o OIC pode investir em instrumentos representativos de dívida de curto prazo, depósitos bancários e outrosinstrumentos monetários. O OIC pode utilizar instrumentos derivados para exposição adicional sem que da mesma resulte uma exposição ao activo subjacentesuperior a 10% do seu valor liquido global. Pode igualmente utilizar instrumentos derivados para cobertura de riscos de preços de acções.

(*) Para as rendibilidades de 2006 e 2007 são consideradas as cotações de fecho do último dia útil do início e do fim do período. A rendibilidade não inclui comissõesde subscrição e resgate.Estas comissões são cobradas de acordo com o estabelecido no regulamento de gestão, designadamente:Comissão de Subscrição: 0.25%. Entre 12 de Janeiro de 2006 e 31 de Março de 2008, inclusivé, não será cobrada comissão de subscriçãoComissão de Resgate: Até 180 dias 0.5%; Mais de 180 dias 0%. Isenção da comissão de resgate sempre que o reembolso ocorra quando se verifiquem as situaçõesdefinidas na lei.As rendibilidades divulgadas representam dados passados, não constituindo garantia de rendibilidade futura, porque o valor das unidades de participação podeaumentar ou diminuir em função do nível de risco que varia entre 1 (risco mínimo) e 6 (risco máximo).

98

100

102

104

106

108

11-Jan-06 28-Abr-06 13-Ago-06 28-Nov-06 15-Mar-07 30-Jun-07

Consumo n/ Cíclico1,1%

Energia1,2%

Materiais2,2%

Indústria3,8%

Consumo Cíclico4,6%

Dívida Pública30,1%

Financeiras57,0%

MILLENNIUM AFORRO PPR

FUNDO DE INVESTIMENTO DE POUPANÇA REFORMA ABERTO

NOTA 1: CAPITAL DO OIC

O Património do OIC é constituído por unidades de participação, desmaterializadas em regime de co-propriedade,

aberto aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial de subscrição de 5 Euros cada,

à data do início do OIC. No termo da duração do OIC, a sociedade gestora deve proceder à venda dos activos do

OIC e reembolsar os participantes que subscreveram o OIC no período de subscrição inicial, com base no valor

da unidade de participação calculado nos termos descritos no prospecto . Para os outros participantes o valor da

unidade de participação para efeitos de subscrição, é o valor da primeira avaliação subsequente ao dia da

subscrição. O preço de reembolso tem como subjacente o mesmo cálculo, tendo como base o valor do património

líquido do OIC, do dia seguinte ao do pedido de reembolso.

NOTA 3: INVENTÁRIO DA CARTEIRA DE TÍTULOS

(em anexo)

(Valores em Euro)Descrição No Início Subscrições Resgates Dist. Result. Outros Res. Período No Fim

Valor base 2,674,963.47 1,835,737.93 31,373.67 4,479,327.73 Diferença p/ Valor Base 42,492.15 75,953.86 948.08 117,497.93 Resultados distribuidos 0.00 0.00 Resultados acumulados 0.00 19,660.70 19,660.70

Resultados do período 19,660.70 -19,660.70 157,891.95 157,891.95

SOMA 2,737,116.32 1,911,691.79 32,321.75 0.00 0.00 157,891.95 4,774,378.31

N.º de Unidades de Participação 534,992 367,148 6,275 895,865 Valor da Unidade de Participação 5.1162 5.2069 5.1509 5.3293

(Valores em Euro)

VLGF VALOR UPN.º de U.P.s em

CirculaçãoAno 2007

Jan 3,126,544.95 5.1582 606,001 Fev 3,160,792.16 5.1926 609,230 Mar 3,276,199.57 5.1830 631,676 Abr 4,112,736.06 5.2268 786,405

Maio 4,578,330.41 5.2862 863,972 Jun 4,774,378.31 5.3248 895,865

EVOLUÇÃO DO OIC

Observação: Os valores das unidades de participação constantes deste quadro referem-se à última publicada no respectivo mês.

LIQUIDEZ DO OIC

A evolução ocorrida nestas rubricas durante o 1º semestre de 2007 foi a seguinte:

NOTA 4: CRITÉRIOS DE VALORIZAÇÃO

a) O valor da unidade de participação é calculado nos dias úteis e determina-se pela divisão do valor líquido

global do OIC pelo número de unidades de participação em circulação. O valor liquido global do OIC é

apurado deduzindo, à soma dos valores que o integram, o montante de comissões e encargos até ao

momento da valorização da carteira.

b) O valor das unidades de participação será calculado reportando às 22.00h, hora portuguesa, sendo este o

momento de referência para o cálculo.

c) Os activos denominados em moeda estrangeira serão valorizados diariamente utilizando o câmbio

indicativo pelo Banco de Portugal e pelo Banco Central Europeu, com excepção para aqueles cujas divisas

não se encontrem cotadas. Neste caso utilizar-se-ão os câmbios difundidos ao meio-dia de Lisboa, por

entidades especializadas, que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a Sociedade

Gestora, nos termos dos artigos 20º e 21º do Código de Valores Mobiliários.

d) Contam para efeitos de valorização da unidade de participação para o dia da transacção as operações

sobre os valores mobiliários e instrumentos derivados transaccionados para o OIC e confirmadas até ao

momento de referência. As subscrições e resgates recebidas em cada dia (referentes a pedidos do dia útil

anterior) contam, para efeitos de valorização da unidade de participação, para esse mesmo dia.

e) A valorização dos valores mobiliários e instrumentos derivados admitidos à cotação ou negociação em

mercados regulamentados será feita com base na última cotação conhecida no momento de referência;

não havendo cotação do dia em que se esteja a proceder à valorização, ou não podendo a mesma ser

utilizada, designadamente por ser considerada não representativa, tomar-se-á em conta a última cotação

de fecho conhecida, desde que a mesma se tenha verificado nos 15 dias anteriores ao dia em que se

esteja a proceder à valorização.

(Valores em Euro)Contas Saldo Inicial Aumentos Reduções Saldo Final

Caixa Depósitos à ordem 497,887.75 435,048.84 Depósitos a prazo e com pré-aviso Certificados de depósito Outras contas de disponibilidades

TOTAL 497,887.75 435,048.84

f) Tratando-se de valores representativos de dívida admitidos à negociação num mercado regulamentado,

caso os preços praticados em mercado não sejam considerados representativos, podem ser considerados

para efeitos de avaliação:

- as ofertas de compra firmes ou na impossibilidade de obtenção, o valor médio das ofertas de

compra e venda;

- a informação difundida através de entidades especializadas, que não se encontrem em relação

de domínio ou de grupo com a Sociedade Gestora, nos termos dos artigos 20º e 21º do Código

de Valores Mobiliários;

g) Quando a última cotação tenha ocorrido há mais de 15 dias, os valores mobiliários e instrumentos

derivados são considerados como não cotados para efeitos de valorização, aplicando-se o disposto na

alínea seguinte.

h) A valorização de valores mobiliários e instrumentos derivados não admitidos à cotação ou negociação em

mercados regulamentados será feita com base nos seguintes critérios:

- as ofertas de compra firmes ou na impossibilidade de obtenção, o valor médio das ofertas de

compra e venda;

- a informação difundida através de entidades especializadas, que não se encontrem em relação

de domínio ou de grupo com a Sociedade Gestora, nos termos dos artigos 20º e 21º do Código

de Valores Mobiliários;

- modelos teóricos de avaliação, que a Sociedade Gestora considere mais apropriados atendendo

às características do activo ou instrumento derivado. A avaliação pode ser efectuada por

entidade subcontratada;

i) Os valores representativos de dívida de curto prazo serão avaliados com base no reconhecimento diário

do juro inerente à operação.

NOTA 11: COBERTURA DO RISCO CAMBIAL

NOTA 12: COBERTURA DO RISCO TAXA DE JURO

TOTAL

A FUTUROS FORWARDS SWAPS OPÇÕES PRAZO GLOBAL (1)

USD 35,612.81 35,612.81

Contravalor Euro

26,370.09 0.00 0.00 26,370.09

As posições compradas devem evidenciar o sinal (+) e as posições vendidas o sinal (-)(1) É constituída pela soma aritmética das posições cambiais à vista, a prazo e em opções.

QUADRO DE EXPOSIÇÃO AO RISCO CAMBIAL

A PRAZOMOEDAS À VISTA

POSIÇÃO

(Valores em Euro)

MONTANTEEM

(1) CARTEIRA (A) FRA (3) SWAPS (IRS) (3) FUTUROS (4) OPÇÕES (5) (A)+/-(B)

de 0 a 1 ano 51,686.88 -443,000.00 -391,313.12 de 1 a 3 anos 925,169.99 925,169.99 de 3 a 5 anos 38,468.24 38,468.24 de 5 a 7 anos 0.00 0.00 mais de 7 anos 299,369.43 299,369.43

As posições compradas devem evidenciar o sinal (+) e as posições vendidas o sinal (-)(1) Todos os escalões de prazos devem ser entendidos como o prazo remanescente até ao vencimento. Engloba todos os activosdo património do OIC cujas operações subjacentes tinham como característica um cupão com taxa fixa(2) Representa o saldo dos activos do património do OIC com sensibilidade às flutuações da taxa de juro, isto é os activos sem coberturade risco por operações extrapatrimoniais, bem como a eventual exposição adicional decorrente da utilização de instrumentos derivadoscom esse propósito(3) Pelo valor inscrito em contas extrapatrimoniais(4) Pelo valor de referência(5) Pelo delta da Opção

SALDO (2)

QUADRO DE EXPOSIÇÃO AO RISCO TAXA DE JURO

MATURIDADES EXTRA-PATRIMONIAIS (B)

NOTA 13: COBERTURA DO RISCO DE COTAÇÕES

NOTA 15: CUSTOS IMPUTADOS AO OIC

Os custos imputados ao OIC no 1º semestre de 2007, são analisados como segue:

TABELA DE CUSTOS (Valores em Euro)

Custos Valor %VLGF (1)

Comissão de Gestão Componente Fixa 14,966.65 0.40% Componente Variável Comissão de Depósito 1,101.81 0.03% Taxa de Supervisão 600.00 0.02% Custos de Auditoria 2,933.43 0.08% Outros Custos 0.00 0.00% TOTAL (A) 19,601.89 Valor Líquido Global Médio do OIC (B) 3,703,140.24

TAXA GLOBAL DE CUSTOS (A) / (B)(1) Média relativa ao período de referência.

0.53%

(Valores em Euro)

ACÇÕES E

VALORES

SIMILARES FUTUROS (1) OPÇÕES (2) SWAPS (1)

Acções 508,910.94 508,910.94

As posições compradas devem evidenciar o sinal (+) e as posições vendidas o sinal (-)(1) Pelo preço de referência(2) Pelo delta da Opção

MONTANTEEXTRA-PATRIMONIAIS

SALDO

QUADRO DE EXPOSIÇÃO AO RISCO COTAÇÕES

Millennium Aforro PPRINVENTÁRIO DA CARTEIRA DE APLICAÇÕES EM 30-06-2007

(Valores em Euro) QUANT./ PREÇO/ CUSTO DE MAIS MENOS VALOR DA JUROS VALOR

MONTANTE COTAÇÃO AQUISIÇÃO VALIAS VALIAS CARTEIRA CORRIDOS TOTAL COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA1 VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS 4,039,962.27 63,528.01 34,179.42 4,069,310.86 43,018.69 4,112,329.5511 Mercado cotações oficiais bolsas valores portuguesas 912,729.41 59,596.60 18,430.50 953,895.51 14,706.76 968,602.27111 Títulos divída pública 507,521.82 0.00 16,973.25 490,548.57 14,706.76 505,255.33

PGB 3.2% 15/04/11 30,000.00 95.31 29,411.40 0.00 817.50 28,593.90 199.34 28,793.24PGB 3.25% 15/07/08 224,000.00 98.83 221,878.72 0.00 499.52 221,379.20 6,980.82 228,360.02PGB 3.95% 15/07/09 100,000.00 98.81 99,606.00 0.00 796.00 98,810.00 3,787.67 102,597.67PGB 4.1% 15/04/37 77,000.00 87.92 77,466.11 0.00 9,765.40 67,700.71 655.55 68,356.26PGB 4.2% 15/10/16 77,000.00 96.19 79,159.59 0.00 5,094.83 74,064.76 3,083.38 77,148.14

114 Acções 405,207.59 59,596.60 1,457.25 463,346.94 0.00 463,346.94Altri, SGPS, S.A. 6,800.00 6.85 44,744.00 1,836.00 0.00 46,580.00 0.00 46,580.00Banif, SGPS - nom. 3,000.00 6.08 19,697.25 0.00 1,457.25 18,240.00 0.00 18,240.00Cimpor-Cimentos de Port. SGPS 7,821.00 6.99 52,754.76 1,914.03 0.00 54,668.79 0.00 54,668.79GALP Energia SGPS SA-B Shrs 5,100.00 9.95 40,647.00 10,098.00 0.00 50,745.00 0.00 50,745.00Grupo Soares da Costa, SGPS, S.A. 9,946.00 2.45 14,768.82 9,598.88 0.00 24,367.70 0.00 24,367.70Jerónimo Martins, SGPS, S.A. 475.00 4.37 1,853.45 222.30 0.00 2,075.75 0.00 2,075.75Mota Engil - SGPS SA 11,042.00 7.10 69,846.67 8,551.53 0.00 78,398.20 0.00 78,398.20Portucel - nom. 13,900.00 3.00 39,634.86 2,065.14 0.00 41,700.00 0.00 41,700.00Sonae - SGPS 27,000.00 2.10 46,925.00 9,775.00 0.00 56,700.00 0.00 56,700.00Teixeira Duarte-Eng.Construções SA 5,180.00 4.05 15,599.73 5,379.27 0.00 20,979.00 0.00 20,979.00Toyota Caetano Portugal, S.A. 8,105.00 8.50 58,736.05 10,156.45 0.00 68,892.50 0.00 68,892.50

13 Mercado cotações oficiais bolsa valores da UE 3,117,232.86 3,931.41 15,423.92 3,105,740.35 28,311.93 3,134,052.28131 Títulos divída pública 796,691.10 0.00 11,726.60 784,964.50 14,799.71 799,764.21

BKO 3.5% 12/09/08 270,000.00 98.91 268,069.50 0.00 999.00 267,070.50 7,560.00 274,630.50DBR 3.75% 04/01/17 160,000.00 93.85 157,732.80 0.00 7,566.40 150,166.40 3,698.63 153,865.03FRTR 4% 25/04/09 320,000.00 99.14 319,228.80 0.00 1,955.20 317,273.60 2,308.20 319,581.80SPGB 6% 31/01/08 50,000.00 100.90 51,660.00 0.00 1,206.00 50,454.00 1,232.88 51,686.88

133 Obrigações diversas 2,278,858.57 50.60 3,697.32 2,275,211.85 13,512.22 2,288,724.07Achmea Hypobk Float 18/05/09 50,000.00 100.00 50,030.00 0.00 26.02 50,003.98 248.86 50,252.84BBVA Senior Fin Float 24/02/11 100,000.00 100.02 100,040.00 0.00 11.42 100,028.58 429.61 100,458.19BPE Financiacion Float 22/05/09 100,000.00 99.97 99,985.00 0.00 11.37 99,973.63 447.09 100,420.72Banco BPI (CI) Float 21/02/09 31,000.00 99.97 30,990.70 0.86 0.00 30,991.56 143.56 31,135.12Banco Santander Float 25/01/10 100,000.00 99.91 99,940.00 0.00 25.74 99,914.26 745.62 100,659.88Banque PSA Fin Float 09/09/09 70,000.00 100.07 70,126.00 0.00 75.46 70,050.54 160.15 70,210.69CEMG-Cayman Island Float 18/04/16 100,000.00 99.81 100,030.00 0.00 212.00 99,818.00 897.29 100,715.29Caja Ahorro Monte Madrid Float 17/10/16 100,000.00 100.03 100,160.00 0.00 120.07 100,039.93 871.56 100,911.49Calyon Fin Prod Float 07/07/15 100,000.00 98.69 100,000.00 0.00 1,310.00 98,690.00 206.90 98,896.90Credit Agricole Float 19/01/10 100,000.00 99.96 99,980.00 0.00 19.87 99,960.13 803.60 100,763.73Credit Agricole Float 28/10/09 250,000.00 99.87 249,775.00 0.00 93.10 249,681.90 1,696.56 251,378.46Eurohypo AG Float 16/03/09 31,000.00 100.20 31,065.10 0.00 3.10 31,062.00 54.44 31,116.44Fortis Bank Float 01/02/12 100,000.00 99.95 100,040.00 0.00 88.07 99,951.93 667.52 100,619.45Goldman Sachs GP Float 11/05/11 100,000.00 100.02 100,185.00 0.00 156.75 100,028.25 589.72 100,617.97Haa-Bank Intl Ag Float 11/11/11 400,000.00 100.00 400,580.00 0.00 569.30 400,010.70 2,303.33 402,314.03Morgan Stanley Float 01/03/13 100,000.00 99.67 100,120.00 0.00 442.13 99,677.87 357.91 100,035.78PREPS 2004-2 A1 10/12/12 47,209.62 99.66 47,511.77 0.00 458.88 47,052.89 118.13 47,171.02PROMS XXS6-1 A 12/05/24 48,500.00 99.98 48,500.00 0.00 9.70 48,490.30 267.52 48,757.82Santander Intl Float 21/10/09 300,000.00 99.92 299,850.00 0.00 64.34 299,785.66 2,286.50 302,072.16Volkswagen Bank Float 24/11/09 50,000.00 99.99 49,950.00 49.74 0.00 49,999.74 216.35 50,216.09

134 Acções 41,683.19 3,880.81 0.00 45,564.00 0.00 45,564.00PESCANOVA SA. 1,200.00 37.97 41,683.19 3,880.81 0.00 45,564.00 0.00 45,564.00

14 Outros mercados regulamentados UE 10,000.00 0.00 325.00 9,675.00 0.00 9,675.00143 Obrigações diversas 10,000.00 0.00 325.00 9,675.00 0.00 9,675.00

Calyon Cpz 15/12/10 10,000.00 96.75 10,000.00 0.00 325.00 9,675.00 0.00 9,675.003 UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO DE OIC 221,360.96 9,980.61 1,498.32 229,843.25 0.00 229,843.2532 OIC Domiciliados UE 221,360.96 9,980.61 1,498.32 229,843.25 0.00 229,843.25

F&C Port FD-European Equity 63.05 20.07 1,168.05 98.07 0.00 1,266.12 0.00 1,266.12F&C Port FD-Glb Emrg Mkt P-USD-SICAV 429.56 24.62 6,795.38 1,035.64 0.00 7,831.02 0.00 7,831.02F&C Port FD-Japanese Equity-A 1,300.00 28.10 38,028.32 0.00 1,498.32 36,530.00 0.00 36,530.00F&C Select Alpha Fund of Hedge Funds Ltd 1,297.53 125.20 155,000.00 7,451.26 0.00 162,451.26 0.00 162,451.26MILLENNIUM SICAV Euro Zone Equities - I 9.00 98.42 806.40 79.38 0.00 885.78 0.00 885.78MILLENNIUM SICAV North America Equities 202.00 139.59 19,562.81 1,316.26 0.00 20,879.07 0.00 20,879.07

DESIGNAÇÃO DOS TÍTULOS

Millennium bcp - Gestão de Fundos de Investimento, S.A.

Av. José Malhoa, Nº 27, 1070 Lisboa

Capital Social: 6.720.691 €

Matriculada na C.R.C. Lisboa com o nº único de matricula e identif. fiscal 502 151 889

MILLENNIUM AFORRO PPR - FUNDO DE INVESTIMENTO POUPANÇA REFORMA ABERTO

BALANÇO

(Valores em Euro)

ACTIVO CAPITAL E PASSIVO

30-Jun-07 30-Jun-06

BRUTO Mv mv / P LÍQUIDO LÍQUIDO

CARTEIRA DE TITULOS CAPITAL DO OIC

61 Unidades de Participação 4,479,327.73 1,092,782.83

21 Obrigações 3,593,071.49 50.60 -32,722.17 3,560,399.92 0.00 62 Variações Patrimoniais 117,497.93 6,069.85

22 Acções 446,890.78 63,477.41 -1,457.25 508,910.94 0.00 64 Resultados Transitados 19,660.70 0.00

23 Outros Títulos de Capital 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 65 Resultados Distribuídos 0.00 0.00

24 Unidades de Participação 221,360.96 9,980.61 -1,498.32 229,843.25 0.00

25 Direitos 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 66 Resultado Líquido do Exercício 157,891.95 6,403.44

26 Outros Instrumentos de Dívida 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

TOTAL DO CAPITAL DO OIC 4,774,378.31 1,105,256.12

TOTAL DA CARTEIRA DE TÍTULOS 4,261,323.23 73,508.62 -35,677.74 4,299,154.11 0.00 48 PROVISÕES ACUMULADAS

TERCEIROS 481 Provisões para Encargos 0.00 0.00

4111 Obrigações Vencidas, a Regularizar 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

4112+4113 Obrigações Vencidas, Contencioso 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

4121 Juros vencidos, a Regularizar 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 TOTAL DE PROVISÕES ACUMULADAS 0.00 0.00

4122+4123 Juros vencidos, Contencioso 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

413+...+419 Outras Contas de Devedores 5,600.00 0.00 0.00 5,600.00 0.00 TERCEIROS

TOTAL DOS VALORES A RECEBER 5,600.00 0.00 0.00 5,600.00 0.00

DISPONIBILIDADES 421 Resgates a Pagar aos Participantes 0.00 0.00

11 Caixa 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 422 Rendimentos a Pagar aos Participantes 0.00 0.00

12 Depósitos à Ordem 435,048.84 0.00 0.00 435,048.84 1,104,535.65 423 Comissões a Pagar 3,447.20 713.63

13 Depósitos a Prazo e com Pré-aviso 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 424+...+428 Outras Contas de Credores 5,106.10 0.00

14 Certificados de Depósito 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 43 Empréstimos Obtidos 0.00 0.00

18 Outros Meios Monetários 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

TOTAL DAS DISPONIBILIDADES 435,048.84 0.00 0.00 435,048.84 1,104,535.65 TOTAL DOS VALORES A PAGAR 8,553.30 713.63

ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS

51 Acréscimos de Proveitos 43,066.55 0.00 0.00 43,066.55 2,102.02 55 Acréscimos de Custos 6.05 667.92

52 Despesas com Custo Diferido 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 56 Receitas com Proveito Diferido 0.00 0.00

58 Outros Acréscimos e Diferimentos 68.16 0.00 0.00 68.16 0.00 58 Outros Acréscimos e Diferimentos 0.00 0.00

59 Contas Transitórias Activas 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 59 Contas Transitórias Passivas 0.00 0.00

TOTAL DE ACRÉSCIMOS E DIF. ACTIVOS 43,134.71 0.00 0.00 43,134.71 2,102.02 TOTAL DE ACRÉSCIMOS E DIF. PASSIVOS 6.05 667.92

TOTAL DO ACTIVO 4,745,106.78 73,508.62 -35,677.74 4,782,937.66 1,106,637.67 TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO 4,782,937.66 1,106,637.67

NÚMERO TOTAL DE UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO EM CIRCULAÇÃO: 895,865 218,556 VALOR UNITÁRIO DA UN. DE PARTICIPAÇÃO: 5.3293 5.0571

30-Jun-07 30-Jun-06CÓDIGO DESIGNAÇÃO CÓDIGO DESIGNAÇÃO

Millennium bcp - Gestão de Fundos de Investimento, S.A.Av. José Malhoa, Nº 27, 1070 LisboaCapital Social: 6.720.691 €Matriculada na C.R.C. Lisboa com o nº único de matricula e identif. fiscal 502 151 889

CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS

(Valores em Euro)

DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS

OPERAÇÕES CAMBIAIS OPERAÇÕES CAMBIAIS911 À Vista 0.00 0.00 911 À Vista 0.00 0.00 912 A Prazo (Forwards Cambiais) 0.00 0.00 912 A Prazo (Forwards Cambiais) 0.00 0.00 913 Swaps Cambiais 0.00 0.00 913 Swaps Cambiais 0.00 0.00 914 Opções 0.00 0.00 914 Opções 0.00 0.00 915 Futuros 0.00 0.00 915 Futuros 0.00 0.00

TOTAL 0.00 0.00 TOTAL 0.00 0.00 OPERAÇÕES SOBRE TAXAS DE JURO OPERAÇÕES SOBRE TAXAS DE JURO

921 Contratos a Prazo (FRA) 0.00 0.00 921 Contratos a Prazo (FRA) 0.00 0.00 922 Swap de Taxa de Juro 0.00 0.00 922 Swap de Taxa de Juro 0.00 0.00 923 Contratos de Garantia de Taxa de Juro 0.00 0.00 923 Contratos de Garantia de Taxa de Juro 0.00 0.00 924 Opções 0.00 0.00 924 Opções 0.00 0.00 925 Futuros 443,000.00 0.00 925 Futuros 0.00 0.00

TOTAL 443,000.00 0.00 TOTAL 0.00 0.00 OPERAÇÕES SOBRE COTAÇÕES OPERAÇÕES SOBRE COTAÇÕES

934 Opções 0.00 0.00 934 Opções 0.00 0.00 935 Futuros 0.00 0.00 935 Futuros 0.00 0.00

TOTAL 0.00 0.00 TOTAL 0.00 0.00 COMPROMISSOS DE TERCEIROS COMPROMISSOS COM TERCEIROS

942 Operações a Prazo (Reporte de Valores) 0.00 0.00 941 Subscrições de títulos 0.00 0.00 944 Valores Recebidos em Garantia 0.00 0.00 942 Operações a Prazo (Reporte de Valores) 0.00 0.00 945 Empréstimo de Títulos 0.00 0.00 943 Valores Cedidos em Garantia 0.00 0.00

TOTAL 0.00 0.00 TOTAL 0.00 0.00

TOTAL DOS DIREITOS 443,000.00 0.00 TOTAL DAS RESPONSABILIDADES 0.00 0.00

99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA 443,000.00 0.00 99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA 443,000.00 0.00


CÓDIGO DESIGNAÇÃO 30-Jun-07 30-Jun-06 CÓDIGO DESIGNAÇÃO 30-Jun-07 30-Jun-06

Millennium bcp - Gestão de Fundos de Investimento, S.A.

Av. José Malhoa, Nº 27, 1070 Lisboa

Capital Social: 6.720.691 €

Matriculada na C.R.C. Lisboa com o nº único de matricula e identif. fiscal 502 151 889

(Valores em Euro)

CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS

CÓDIGO DESIGNAÇÃO 30-Jun-07 30-Jun-06 CÓDIGO DESIGNAÇÃO 30-Jun-07 30-Jun-06

CUSTOS E PERDAS CORRENTES PROVEITOS E GANHOS CORRENTES

JUROS E CUSTOS EQUIPARADOS: JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS:

711+718 De Operações Correntes 0.00 0.00 812+813 Da Carteira de Títulos e outros Activos 53,927.70 0.00

719 De Operações Extrapatrimoniais 0.00 0.00 811+814+817+818 Outros, de Operações Correntes 5,384.23 7,230.75

COMISSÕES E TAXAS 819 De Operações Extrapatrimoniais 141.69 0.00

722+723 Da Carteira de Títulos e outros Activos 2,881.41 392.99 RENDIMENTO DE TÍTULOS E OUTROS ACTIVOS

724+...+728 Outras, de Operações Correntes 16,672.83 2,553.61 822+...+824/5 Da Carteira de Títulos e outros Activos 7,101.61 0.00

729 De Operações Extrapatrimoniais 0.00 0.00

PERDAS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS 829 De Operações Extrapatrimoniais 0.00 0.00

732+733 Na Carteira de Títulos e Outros Activos 313,671.10 500.00 GANHOS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS

731+738 Outras, de Operações Correntes 0.00 0.00 832+833 Na Carteira de Títulos e Outros Activos 419,517.12 3,287.21

739 Em Operações Extrapatrimoniais 73,391.77 0.00 831+838 Outros, em Operações Correntes 0.00 0.00

IMPOSTOS 839 Em Operações Extrapatrimoniais 81,687.51 0.00

7411+7421 Impostos Sobre o Rendimento 213.01 0.00

7412+7422 Impostos Indirectos 104.68 0.00 REPOSIÇÃO E ANULAÇÃO DE PROVISÕES

7418+7428 Outros Impostos 0.00 0.00 851 Provisões para Encargos 0.00 0.00

75 PROVISÕES DO EXERCÍCIO

751 Provisões para Encargos 0.00 0.00

77 OUTROS CUSTOS E PERDAS CORRENTES 2,933.44 667.92 87 OUTROS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES 0.33 0.00 TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES (A) 409,868.24 4,114.52 TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES (B) 567,760.19 10,517.96

CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS

781 Valores Incobráveis 0.00 0.00 881 Recuperação de Incobráveis 0.00 0.00

782 Perdas Extraordinárias 0.00 0.00 882 Ganhos Extraordinários 0.00 0.00

783 Perdas Imputáveis a Exercícios Anteriores 0.00 0.00 883 Ganhos Imputáveis a Exercícios Anteriores 0.00 0.00

788 Outros Custos e Perdas Eventuais 0.00 0.00 888 Outros Proveitos e Ganhos Eventuais 0.00 0.00 TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS (C) 0.00 0.00 TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS (D) 0.00 0.00

63 IMPOSTOS SOBRE OS RENDIMENTOS DO EXERCÍCIO

66 RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO 157,891.95 6,403.44 66 RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO

TOTAL 567,760.19 10,517.96 TOTAL 567,760.19 10,517.96

(8X2/3/4/5)-(7X2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Activos 163,993.92 2,394.22 D-C Resultados Eventuais 0.00 0.00

8X9-7X9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais 8,437.43 0.00 B+D-A-C+74 Resultados Antes de Impostos s/o Rendimento 158,104.96 6,403.44

B-A Resultados Correntes 157,891.95 6,403.44 B+D-A-C Resultado Líquido do Período 157,891.95 6,403.44


DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS


(Valores em Euro)

DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 30-Jun-07 30-Jun-06

OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO OIC

RECEBIMENTOS: 1,911,691.79 1,099,255.88 Subscrição de unidades de participação 1,911,691.79 1,099,255.88 ...

PAGAMENTOS: 32,321.75 403.20 Resgates de unidades de participação 32,321.75 403.20 Rendimentos pagos aos participantes ...

Fluxo das operações sobre as unidades do OIC 1,879,370.04 1,098,852.68

OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS E OUTROS ACTIVOS

RECEBIMENTOS: 3,297,185.10 177,487.21 Venda de títulos e outros activos 3,097,643.93 177,487.21 Reembolso de títulos e outros activos 2,538.24 Resgates de unidades de participação noutros OIC 93,852.99 Rendimento de títulos e outros activos 7,205.65 Vendas de títulos e outros activos com acordo de recompra Juros e proveitos similares recebidos 95,944.29 0.00 ... Outros recebimentos relacionados com a carteira

PAGAMENTOS: 5,225,348.50 175,075.19 Compra de títulos e outros activos 4,980,882.24 174,700.00 Subscrições de títulos Subscrições de unidades de participação noutros OIC 241,306.86 Comissões de bolsa suportadas Vendas de títulos com acordo de recompra Juros e custos similares pagos 0.09 0.00 Comissões de corretagem 3,159.31 375.19 Outras taxas e comissões ... Outros pagamentos relacionados com a carteira

Fluxo das operações da carteira de títulos e outros activos -1,928,163.40 2,412.02

OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS

RECEBIMENTOS: 182,872.00 0.00 Juros e proveitos similares recebidos 25.48 Operações cambiais Operações de taxa de juro Operações sobre cotações 16,170.00 Margem inicial em contratos de futuros e opções 108,401.74 Comissões em contratos de opções Outras comissões.... Outros recebimentos de operações a prazo e de divisas 58,274.78

PAGAMENTOS: 182,011.29 0.00 Juros e custos similares pagos 12.74 Operações cambiais Operações de taxa de juro Operações sobre cotações 29,180.00 Margem inicial em contratos de futuros e opções 113,900.00 Comissões em contratos de opções Outras comissões pagas em operações a prazo e de divisas 38,918.55.... Outros pagamentos de operações a prazo e de divisas 0.00 0.00

Fluxo das operações a prazo e de divisas 860.71 0.00

MILLENNIUM AFORRO PPR - FUNDO DE INVESTIMENTO POUPANÇA REFORMA ABERTODEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA


(Valores em Euro)

DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 30-Jun-07 30-Jun-06

MILLENNIUM AFORRO PPR - FUNDO DE INVESTIMENTO POUPANÇA REFORMA ABERTODEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA

OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTE

RECEBIMENTOS: 92.52 5,128.73 Cobranças de crédito vencido Compras com acordo de revenda Juros de depósitos bancários 92.52 5,128.73 Juros de certificados de depósito Rendimentos de outras contas de disponibilidades Contracção de empréstimos Comissões em operações de empréstimo de títulos.... Outros recebimentos correntes

PAGAMENTOS: 14,999.10 1,857.78 Despesas com crédito vencido Compras com acordo de revendaJuros devedores de depósitos bancários Comissão de gestão 13,063.23 1,230.16 Comissão de depósito 961.69 609.82 Comissão de supervisão 600.00 Impostos e taxas 345.64 Reembolso de empréstimos.... Outros pagamentos correntes 28.54 17.80

Fluxo das operações de gestão corrente -14,906.58 3,270.95

OPERAÇÕES EVENTUAIS

RECEBIMENTOS: 0.33 0.00 Ganhos extraordinários Ganhos imputáveis a exercícios anteriores Recuperação de incobráveis.... Outros recebimentos de operações eventuais 0.33

PAGAMENTOS: 0.01 0.00 Perdas extraordinárias Perdas imputáveis a exercícios anteriores.... Outros pagamentos de operações eventuais 0.01

Fluxo das operações eventuais 0.32 0.00

SALDO DOS FLUXOS DE CAIXA DO PERÍODO (A) -62,838.91 1,104,535.65

DISPONIBILIDADES NO INÍCIO DO PERÍODO (B) 497,887.75 0.00

DISPONIBILIDADES NO FIM DO PERÍODO (C)=(B)+(A) 435,048.84 1,104,535.65

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