métodos de formação de preços

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Roberty Pires GESTÃO ESTRATÉGICA DE CUSTOS

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Page 1: Métodos de formação de preços

Roberty Pires

GESTÃO ESTRATÉGICA DE CUSTOS

Page 2: Métodos de formação de preços

CAP 10 – Determinação de

Preços

CAP 11 – Relatórios

Gerenciais

CAP 12 – Gestão Financeira

GESTÃO DE CUSTOS

Page 3: Métodos de formação de preços

3

MÉTODO DE PRECIFICAÇÃO

PREÇO É a expressão do valor de troca que se oferece por

alguma coisa que satisfaça uma necessidade ou desejo.

Definição

Page 4: Métodos de formação de preços

4

OBJETIVOS DOS PREÇOS

Maximizar o capital empregado para perpetuar os

negócios de modo auto-sustentado:

O retorno do capital dá-se por lucros auferidos ao longo do

tempo. Assim, somente por meio da correta fixação e

mensuração dos preços de venda é possível assegurar o

correto retorno do investimento efetuado.

Page 5: Métodos de formação de preços

5

OBJETIVOS DOS PREÇOS

Proporciona, a longo prazo, o maior lucro possível.

- Empresas buscam a perpetuidade;

- Cuidados com preços de curto prazo para maximizar lucros;

Permitir a maximização lucrativa da participação

De mercado.

- Faturamento e lucros devem ser aumentados;

- Efeitos negativos sobre os lucros(Excesso de es estoque, fluxo de caixa negativo concorrência agressiva, sazonalidade etc)

Page 6: Métodos de formação de preços

6

OBJETIVOS DOS PREÇOS

Maximizar a capacidade produtiva:

- Reduzir ociosidade e desperdícios operacionais;

- Preços devem considerar a capacidade de

atendimento aos cliente:

Preços baixos podem ocasionar elevação de vendas e

a não-capacidade da manutenção de qualidade do

atendimento ou dos prazos de entrega;

Preços elevados reduzem vendas, podendo ocasionar

ociosidade da estrutura de produção ou de pessoal;

Page 7: Métodos de formação de preços

7

PREÇO DE VENDA

É a expressão monetária que o produto ou serviço vale.

É quanto o comprador está disposto a pagar para obter o produto/serviço.

Corresponde a avaliação que o comprador faz das

utilidades que o produto ou serviço agrega.

Page 8: Métodos de formação de preços

8

CUSTO E VALOR

Todo e qualquer preço esta limitado pelo mercado, ou

seja, pelo valor percebido pelo cliente, quando falamos

em formar preços devemos ter em mente que existem

dois conceitos que devem ser analisados .

o custo que é o quanto foi gasto pela empresa para se

ofertar o produto ou serviço;

o valor que é o quanto o produto atende aos aspectos

desejados pelos clientes.

Page 9: Métodos de formação de preços

9

VARIÁVIES QUE PODEM INFLUENCIAR OS PREÇOS

O preço estará sempre situado entre dois extremos o custo e o valor, sendo que a empresa deseja o lucro e o mercado deseja benefícios extras. Entre os fatores que podem influenciar nos preços de venda temos:

Capacidade e disponibilidade de pagar do consumidor;

Qualidade /Tecnologia do produto;

Existência de produtos substitutos;

Níveis de produção/vendas planejadas;

Custos e despesas devem ser conhecidos profundamente.

Page 10: Métodos de formação de preços

10

METODOLOGIAS DE FORMAÇÃO DE PREÇO DE VENDA

A correta formação de preços é fundamental para a sobrevivência e crescimento de qualquer empresa ou empreendimento, independentemente do tamanho do negócio ou da área de atuação.

A Política de preços precisa ser eficiente a fim de maximizar os resultados e garantir a continuidade dos negócios.

A formação de preços de venda importa na decisão da empresa de uma metodologia a ser adotada que fica, na prática na dependência do tipo de decisão que a empresa precisa tomar. È importante observar que todos os dados que vão formar o preço de venda estão nos documentos e/ ou nas demonstrações

contábeis da empresa.

Page 11: Métodos de formação de preços

11

Em geral são adotados quatro métodos para formação

de preços:

1. Primeiro é o MARK-UP (método mais comum na

prática empresarial);

2. Segundo o preço é baseado na concorrência;

3. Terceiro o preço é baseado no Mercado;

4. Quarto é o misto, que é baseado nos custos,

concorrência e no mercado.

Aspectos Qualitativos

MÉTODOS DE FORMAÇÃO DE PREÇOS

Page 12: Métodos de formação de preços

12

TAXA DE MARCAÇÃO (MARK-UP)

O que é Mark-UP?

Mark-up é um índice aplicado sobre o custo de um produto ou

serviço para a formação do preço de venda, baseado na ideia

de preço margem; que consiste basicamente em somar-se ao

custo unitário do produto ou serviço uma margem de lucro para

obter-se o preço de venda

Aspectos Qualitativos

Page 13: Métodos de formação de preços

13

FORMAÇÃO DE PREÇO COM APLICAÇÃO DO MARK-UP

Esta metodologia consiste em considerar para a

formação de preços percentuais de certas despesas

sobre o faturamento, sendo assim, temos os

percentuais de margem de lucro, despesas

operacionais, custo financeiro, etc., este faturamento

será calculado em cima de projeções orçamentárias

de modo que não se busque uma rentabilidade

exagerada em épocas de alta demanda e não se

transfira para o preço custos com estruturas ociosas.

Page 14: Métodos de formação de preços

14

Como calcular o Mark-up ?

O preço deve ser suficiente para cobrir todos os custos, despesas e

impostos e no final gerar um lucro na venda para manter a empresa

ativa, desta forma podemos simplificar a estrutura do mark-up onde

o preço e igual a somatória de todos os elementos inclusive o

lucro desejado.

(+) Custos

(+) Despesas

(+) Impostos

(+) Lucro

(=) Preços de venda

Aspectos Quantitativos

Estrutura:

Preço de venda = 100,00%

ICMS na venda = 18,00%

Pis e Cofins = 4,65%

Comissões = 2,50%

Depesas Adm = 6,00%

Lucro antes dos impostos = 20,00%

Total = 51,15%

Page 15: Métodos de formação de preços

15

O MARK-UP Divisor e o Multiplicador

Suponhamos que você paga hoje R$ 1,00 (Custo) no quilo da chapa de

aço, o ICMS é de18%, PIS e COFINS 4,65%, comissão do

vendedor 2,5%, despesas administrativas 6% e seu lucro desejado ante

o imposto de 20%.

Mark-up divisor = 100,00% - 51,15% / 100 = 0,4885

Se utilizamos o índice mark-up divisor seria o custo de R$ 1,00 /

0,4885= 2,0471 o preço do quilo para garantir o pagamento de todos os

custos, impostos e gerar um lucro de 20%.

Mark-up multiplicador = 1 / 0,4885 = 2,04708291

Se utilizarmos este índice mark-up multiplicador o custo seria R$ 1,00

X 2,04708291 = R$ 2,05 o quilo ou seja chegamos também no mesmo

valor usando esta formula.

Aspectos Quantitativos

Page 16: Métodos de formação de preços

16

Demonstração do Resultado:

Vendas R$ 2,05 100%

(-) Custos (R$ 1,00) (48,85%)

(-) ICMS (R$ 0,37) (18%)

(-) Pis e Cofins (R$ 0,09) (4,65%)

(-)Comissões (R$ 0,05) (2,5%)

(-) Despesa Adm (R$ 0,13) (6 %)

= Lucro R$ 0,41 (20 % )

Resultado com MARK-UP Divisor e o Multiplicador

Sabendo que o mark-up é de 2,04708291 na aquisição de um produto onde

se manter os mesmo impostos e despesas e se deseja gerar um lucro

de 20% basta pegar o custo do produto e multiplicar por este índice

de 2,04708291

Ex: Tubo de aço – Custo Kg R$ 6,00 X 2,04708291 = R$ 12,2825 kg o preço

de venda com lucro de 20% liquido

Page 17: Métodos de formação de preços

17

FORMAÇÃO DE PREÇO COM APLICAÇÃO DO MARK-UP NO COMÉRCIO

Aspectos Quantitativos

Preço de Venda = Custo da Mercadoria

--------------------------------------------------------------------

1- (% Custos Fixos+ % Desp Com. + % Margem de Lucro)

Na parte de cima da fração consideramos o custo de aquisição

de uma unidade de mercadoria junto ao fornecedor , portanto

o custo variável e não o custo unitário total . Os custos fixos

da empresa passam a ser considerados na parte de baixo da

fração , e não o custo fixo unitário de um produto , mais os

custos totais da loja

Page 18: Métodos de formação de preços

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CÁLCULO DO CUSTO DE COMPRA

Todos os custos para aquisição de mercadoria, materiais ou serviços até

o momento de sua utilização participam do custo de compra.

Colunas1 Custo de compra da materia prima ($)

+ Custo unitário na fatura (IPI) 300

- Desconto na Fatura (incondicionais) -5

+ Fretes / seguros / outros 10

- impostos recuperáveis (ICMS e IPI) (36+22)

+ impostos não recuperáveis -

+/- outros -

= Custo de compra da mercadoria 247

Mercadoria Matéria prima

Page 19: Métodos de formação de preços

19

METODOLOGIA DE PV – CUSTEIO VÁRIAVEL

Este método permite que se

evite decisões erradas do

tipo descontinuar um produto

por apresentar lucratividade

negativa, ou incrementar

produto aparentemente mais

lucrativo, a partir do rateio

dos CF;

Permite identificar MC a partir

dos custos e despesas

variáveis e considera os

custos e despesas fixos como

um valor a ser absorvido pela

soma de todas as margens

individuais.

A margem de contribuição representa o lucro variável do produto, ou

seja, o quanto um determinado produto contribui para o pagamento de

despesas administrativas/comerciais é a diferença entre o preço de

venda unitário do produto e os custos e despesas variáveis por unidade

de produto.

Page 20: Métodos de formação de preços

20

ASPECTOS FINANCEIROS DOS CUSTOS E PREÇOS

Desconto Comercial : concedido ao comprador em virtude de

vários fatores tais como fidelidade e volume de compras,

montante previamente conhecido e, uma vez conhecido valera

para aquela transação (não é condicionado).

Desconto Financeiro: o desconto financeiro também se refere ao

conhecido desconto de fidelidade , que existe muito mais em

função de uma programação anual de compras de determinado

volume do que propriamente da antecipação de eventuais

pagamentos.

Page 21: Métodos de formação de preços

21

FORMAÇÃO DE PREÇO DE VENDA A PARTIR DA MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO DESEJADA

Vantagens

Ajudam a decidir quais as

mercadorias que se devem

se dar maior atenção;

Auxiliam na decisões sobre

qual produto deve ser

mantido ou abandonado

Avalia alternativas com

redução de preço, descontos,

campanhas publicitárias.

• O conceito de formação de

preço de venda a partir da

margem de contribuição

consiste em não atribuir

parcela de despesas fixas

para a formação desses

preços, entendendo-se assim

que elas serão cobertas com

a margem de contribuição

destes produtos

Page 22: Métodos de formação de preços

22

PREÇO DE VENDA A PARTIR DA MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO DESEJADA

É preciso:

•Encontrar a relação

percentual entre o preço de

custo do produto com seu

preço de venda ;

•Conhecer seu custo unitário;

•e o percentual de despesas de

comercialização

Sua Formula :

%MCU=PV% - (DC% + %PCU)

PV= Preço de Venda

DC- Despesas de Comercialização

(imposto, comissão , taxa de Cartão de Crédito)

PCU-Preço de Custo Unitário

É realizada com base na fixação de um percentual pré-estabelecido

Pela administração sobre o preço de venda das mercadorias.

Page 23: Métodos de formação de preços

23

RELATORIOS GERENCIAIS PARA EMPRESAS VAREJISTAS

• Os empresários e administradores varejistas

necessitam controlar o desempenho de suas lojas, no

composto de mercadorias vendidas, linhas, setores ou

departamentos. Para tanto, precisam de informações

gerenciais e relatórios como fonte de subsídios para

otimizar os negócios e tomada de decisões. Nesse

contexto, uma ferramenta bastante utilizada e eficiente

é Margem de Contribuição MC.

Page 24: Métodos de formação de preços

24

RELATORIOS GERENCIAIS PARA EMPRESAS VAREJISTAS

margem de contribuição é a diferença entre o valor das vendas, os

custos variáveis e as despesas variáveis da venda.

MC = PV – (CV + DV)

PV = Preço de Venda da Mercadoria

DV = (-) Despesas Variáveis

CV = (-) Custos Variáveis

MC = (=) Margem de contribuição

Page 25: Métodos de formação de preços

AS VANTAGENS DO USO DA MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO

Permite a identificação das mercadorias mais ou

menos lucrativas, sem utilização de critérios de rateio

totalmente discutíveis.

As percentagens da margem de contribuição em

relação ao preço de venda, ajudam a administração a

decidir quais mercadorias devem merecer maior

esforço de venda ou ser colocadas em planos

secundários, ou simplesmente ser toleradas, pelos

benefícios de vendas que possam trazer a outras

mercadorias.

Page 26: Métodos de formação de preços

AS VANTAGENS DO USO DA MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO

As margens de contribuição são essenciais para

auxiliar os administradores e gestores financeiros a

decidirem se um segmento de comercialização deve

ou não ser abandonado

Podem ser usadas para avaliar alternativas que se

criam com respeito a reduções de preços, descontos

especiais, campanhas publicitárias especiais e uso de

prêmios para aumentar o volume de vendas

Page 27: Métodos de formação de preços

AS VANTAGENS DO USO DA MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO

Normalmente, quanto maior for o percentual da

margem de contribuição, melhor será a oportunidade

de promover vendas;

Quanto mais baixo o percentual, maior será o aumento

do volume de vendas necessário para recuperar os

compromissos de promover vendas adicionais.

Page 28: Métodos de formação de preços

AS VANTAGENS DO USO DA MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO

Quando se chega à conclusão quanto aos lucros

desejados, pode-se avaliar prontamente o seu

realismo pelo cálculo do número de unidades a vender

para conseguir os lucros desejados.

A margem de contribuição auxilia os gerentes e

gestores financeiros e administradores a entenderem a

relação entre custos, volume, preços e lucros, levando

a decisões mais sábias sobre preços.

Page 29: Métodos de formação de preços

MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO POR MERCADORIA

Mercadoria AAAA BBBB

Preço unitario de venda 17,17 2,82

Custo unitario da mercadoria 11,26 1,2

Comissão s/venda unitaria 0,08 0,01

Tributos s/venda unitaria 3,43 0,36

Margem Contribuição unitaria 2,4 1,25

Margem Contribuição unitaria % 14% 44%

quantidade vendida (unidades) 500 300

Margem de contribuição total 1.200,00 375,00

Page 30: Métodos de formação de preços

MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO POR LINHA DE MERCADORIA

Mercadoria AAAA BBBB Total

Preço unitario de venda 100 50

Custo/despesas variaveis unitario 71 30

Margem Contribuição unitaria 29 20

Margem Contribuição unitaria % 29% 40%

quantidade vendida (unidades) 100 50

Margem de contribuição mercadoria 2.900,00 1.000,00

Margem de contribuição total linha 3.900,00

Page 31: Métodos de formação de preços

MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO POR SETOR DE MERCADORIA

Mercadoria AAAA BBBB Total

Faturamento total 10.000,00 8.000,00 18.000,00

Custo mercadorias vendidas 5.000,00 5.000,00 10.000,00

Comissão s/venda unitaria 1.000,00 2.000,00 3.000,00

Tributos s/venda unitaria 500,00 300,00 800,00

Margem Contribuição total 3.500,00 700,00

Margem de contribuição total Setor 4.200,00

Custos fixos Setor 3.000,00

Resultado do Setor 1.200,00

Page 32: Métodos de formação de preços

32

GESTÃO FINANCEIRA DE COMPRAS, VENDAS E PRAZOS

Valor Presente: pode ser entendido como o valor que

representa o valor atual de uma série uniforme de

capitais futuros, descontados a taxa de juros composta

por seus respectivos prazos.

Ex: o valor a ser pago no vencimento da duplicata é R$ 500,00. Se o prazo é

60 dias e a taxa de juros é 4% ao mês, o valor presente é calculado a

seguir:

PV= 500 = 462,27 (1 + 0,04)^2

Page 33: Métodos de formação de preços

33

GESTÃO FINANCEIRA DE COMPRAS, VENDAS E PRAZOS

Taxa Equivalentes: duas taxas são ditas equivalentes quando, ao

serem aplicas sobre um mesmo capital, durante um mesmo prazo, produzem um mesmo montante.

O calculo da taxa equivalente a outra data no regime de capitaliação composta é obtida pela expressão algébrica: ia = 100 x [(1+ib%)^a/b – 1], sendo:

ia – taxa procurada ou sua forma percentual;

ib – taxa dada, ou sua forma percentual;

a – número de dias de capitalização da taxa procurada;

b – número de dias de capitalização da taxa dada.

Ex: qual a taxa diária equivalente a 30% ao mês?

Ia = 100 x [(1 + 0,30)^1/30 – 1] = 0,878% a.d (diária)

Page 34: Métodos de formação de preços

34

GESTÃO FINANCEIRA DE COMPRAS, VENDAS E PRAZOS

Custo de Oportunidade: representa o valor da melhor alternativa

desprezada em favor da alternativa escolhida. A opção de uma

alternativa implica no abandono ou sacrifício da não escolhida.

Taxa Mínima de Atratividade (TMA) é a taxa mínima de retorno

que o investidor pretende conseguir como rendimento ao realizar

algum investimento. Ao se analisar um investimento, devemos

observar o fato de estar perdendo a oportunidade de auferir

retorno igual em outros projetos.

Data Focal é a data que se considera como base de comparação

dos valores referidos a diferentes datas. (data zero, data de

referência ou data de avaliação)

Page 35: Métodos de formação de preços

35

CUSTO DE COMPRA DAS MERCADORIAS A VALOR PRESENTE

Calculo do custo de aquisição a valor presente, considerando-se

a taxa de custo de oportunidade de 3% ao mês e prazos

respectivos.

Custo de aquisição a valor presente

Colunas1Fatores de custos Valor nominal Prazos Valor presente

+ Custo unitário na fatura 300.000,00 45 dd 286.989,11

- Descontos na fatura -5.000,00 45 dd -4.788,15

+ Fretes/seguros/outros 10.000,00 30 dd

- Impostos recuperáveis -36.000,00 25 dd -35.124,07

+ Impostos não recuperáveis 22.000,00 45 dd 21.045,87

+/- outros - - -

Custo da mercadoria 291.000,00 - 277.831,50

Page 36: Métodos de formação de preços

36

CUSTO DE COMPRA DAS MERCADORIAS A VALOR PRESENTE

Calculo do custo de aquisição a valor presente, considerando-se

a taxa de custo de oportunidade de 3% ao mês e prazos de

30/45/60 dias.

Custo de aquisição a valor presente

Colunas1Fatores de custos Valor nominal Prazos Valor presente

+ Custo unitário duplicata 1 100.000,00 30 dd 97.087,38

+ Custo unitário duplicata 2 100.000,00 45 dd 95.663,04

+ Custo unitário duplicata 3 100.000,00 60 dd 94.259,59

- Descontos na fatura -5.000,00 45 dd -4.788,15

+ Fretes/seguros/outros 10.000,00 30 dd

- Impostos recuperáveis -36.000,00 25 dd -35.124,07

+ Impostos não recuperáveis 22.000,00 45 dd 21.045,87

+/- outros - - -

Custo da mercadoria 291.000,00 - 277.852,40

Page 37: Métodos de formação de preços

37

ANALISE DE ALTERNATIVAS DE COMPRA A VALOR PRESENTE.

CASO 1 – Comprar no prazo de 30/60 dias ou no prazo médio 45 dias.

• A loja BETA compra R$500mil a prazos de 30/60 dias para pagamento.

Supondo que os tributos de R$100mil sejam recuperáveis em média 25

dias. Sendo a taxa de 5% ao mês.

Custo de aquisição a valor presente

Colunas1Fatores de custos Valor nominal Prazos Valor presente

+ Custo unitário duplicata 1 250.000,00 30 dd 238.095,23

+ Custo unitário duplicata 2 250.000,00 60 dd 226.757,36

- Impostos recuperáveis -100.000,00 25 dd -96.015,70

= Custo da mercadoria 400.000,00 - 368.836,89

Custo de aquisição a valor presente

Colunas1Fatores de custos Valor nominal Prazos Valor presente

+ Custo unitário duplicata 1 500.000,00 45 dd 464.714,32

- Impostos recuperáveis -100.000,00 25 dd -96.015,70

= Custo da mercadoria 400.000,00 - 368.698,62

Como expresso,

encontramos uma

diferença de R$

138,27 a menos na

compra com 45 dd.

Page 38: Métodos de formação de preços

38

ANALISE DE ALTERNATIVAS DE COMPRA A VALOR PRESENTE.

CASO 2 – Comprar no início ou no final do Mês.

• A loja BETA compra R$300mil, com tributo recuperável de 12%, a taxa

de 4% mês, com prazos de 30 e tributo recuperável no dia 10 mês

seguinte da entrega da mercadoria, nas condições: A-faturado 29/06 e

recebido 30/06; e B- Faturado 30/06 e recebido 01/07.

Apesar dos prazos

iguais, o registo da

NF no mês

seguinte acarreta

um custo financeiro

e crédito tributário

menor.

Custo de aquisição a valor presente Recebimento em Junho

Column1Fatores de custos Valor nominal Prazos Valor presente

+ Custo unitário duplicata 300.000,00 30 dd 288.461,54

- Impostos recuperáveis (36.000,00) 11 dd (35.485,99)

= Custo da mercadoria 264.000,00 - 252.975,55

Custo de aquisição a valor presente Recebimento em Julho

Column1Fatores de custos Valor nominal Prazos Valor presente

+ Custo unitário duplicata 300.000,00 30 dd 288.461,54

- Impostos recuperáveis (36.000,00) 40 dd (34.165,78)

= Custo da mercadoria 264.000,00 - 254.295,76

Page 39: Métodos de formação de preços

39

VENDA NO INÍCIO OU NO FINAL DO MÊS

• A loja BETA efetua um venda de R$600mil, com tributo recuperável de

12%, a taxa de 4% mês, com prazos de 30 pagamento e tributo

recuperável no dia 10 mês seguinte da fatura da mercadoria, nas

condições: A-faturado 30/06 ; e B- Faturado 01/07.

Apesar dos prazos

iguais, o

faturamento em

junho é prejudicial,

com prazo de 10

dias para recolher

os tributos, já caso

B possui 41 dias.

Custo de aquisição a valor presente Faturamento em Junho

Column1Fatores de custos Valor nominal Prazos Valor presente

+ Custo unitário duplicata 600.000,00 30 dd 576.923,08

- Tributo a recolher 72.000,00 10 dd 71.064,83

= Custo da mercadoria 528.000,00 - 505.858,25

Custo de aquisição a valor presente Faturamento em Julho

Column1Fatores de custos Valor nominal Prazos Valor presente

+ Custo unitário duplicata 600.000,00 30 dd 576.923,08

- Tributo a recolher 72.000,00 41 dd 68.242,29

= Custo da mercadoria 528.000,00 - 508.680,79

Page 40: Métodos de formação de preços

40

CÁLCULO DO PRAZO MÉDIO LINEAR E DO DURATION

o PRAZO MÉDIO LINEAR: Nas operações envolvendo valores e prazos,

existe a preocupação de calcular-se o “prazo médio”, tanto para contas a

pagar como a receber. Este calculo serve para avaliar os prazos

concedidos e recebidos, permitindo administrar o CAPITAL DE GIRO da

empresa.

DM = (E1 x d1) + (E2 x d2) + (E3 x d3)

∑E

→ E1, E2 e E3 são as contas a pagar ou receber

→ d1, d2 e d3 são os prazos concedidos em dias

→ ∑E significa o somatório dos Valores E1,E2 e E3

Page 41: Métodos de formação de preços

41

CÁLCULO DO PRAZO MÉDIO LINEAR

o No exemplo abaixo, os prazos médios linares de contas a receber e de

contas a pagar são de 66,67 dias e 51,67 dias respectivamente.

Constatamos um “descasamento” de 15 dias entre os recebimentos e os

pagamentos. Destaforma, precisando tomar providência para reduzir este

prazo e minimizar os efeitos sobre a saúde financeira da empresa.

MES VENDAS Prazo COMPRAS Prazos

1º 100.000,00 30 d 50.000,00 15 d

2º 150.000,00 60 d 75.000,00 45 d

3º 200.000,00 90 d 100.000,00 75 d

DM = (100.000 x 30d) + (150.000 x 60d) + (200.000 x 90d) = 66,67 dias

(100.000 + 150.000 + 200.000)

DM = (50.000 x 15d) + (75.000 x 45d) + (100.000 x 75d) = 51,67 dias

(50.000 + 75.000 + 100.000)

15 dias

Vendas:

Compras:

Page 42: Métodos de formação de preços

42

CÁLCULO DO DURATION

o DURATION é uma medida de volatilidade e representa o tempo médio

que o detentor de um título deve esperar para receber seu pagamento

em dinheiro. Expressa o descompasso existente entre o ativo e o passivo

de uma empresa, que refletirá negativamente em seu patrimônio líquido.

o É um método semelhante ao prazo médio linear, com a diferença de que

todos os fluxos são corrigidos para uma data focal, segundo a taxas de

juros que reflitam o custo de oportunidade. Dessa forma, o denominador

deve ser o valor presente.

(100.000 x 30d) (150.000x60d) (200.000x90d)

DM = (1+0,0331)^30 + (1+0,0331)^60 + (1+0,0331)^90 = 66,48 dias

100.000 150.000 200.000

(1+0,0331)^30 (1+0,0331)^60 (1+0,0331)^90

Vendas:

Este método é mais confiável por considerar o reflexo das taxas de juros e do

prazo decorrido, mas existe um risco na escolha das taxas.

Page 43: Métodos de formação de preços

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OBRIGADO !