mercado imobiliário - buumm ou bolha?

31
Boom, bolha ou crescimento sustentável? Junho – 2011

Upload: compre-na-planta

Post on 19-Jun-2015

1.660 views

Category:

Sports


1 download

TRANSCRIPT

Page 1: Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?

Boom, bolha ou crescimento sustentável?

Junho – 2011

Page 2: Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?

“O mercado imobiliário viveu, em 2010, um período de euforia sem paralelo em sua história”

Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula

Page 3: Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?

Imóvel sobe de novo Estado de Minas-site (Site) | Publicado em: 2011-06-21 | Pag. 0

Apartamento em BH valoriza mais de 200% em sete anos O Tempo-site (Site) | Publicado em: 2011-06-21 | Pag. 0

Rentabilidade de imóvel dispara no paísGanho médio ficou em torno de 50% no Rio e em SP no ano passado; valorização superou até ouro, que rendeu 32%Folha de S. Paulo - SP (Mercado) | Publicado em: 06/06/2011

Bússola - Vale a pena investir em imóvel agora? Estamos em uma bolha imobiliária? Folha de S. Paulo - SP (Mercado) | Publicado em: 13/06/2011

Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula

Page 4: Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?

Fonte: Revsta Exame – Edição 992 – 18/05/2011

Brasil Hong Kong Letônia Singapura Israel Estônia Taiwan

24.70%

21.90%21.20%

17.60%16.20%

13.50%

10.90%

“Apartamentos e casas em São Paulo, Rio de Janeiro e Porto Alegre

tiveram, emmédia, a maior

valorização do mundo em 12 meses”

Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula

Page 5: Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?

Nasce uma Bolha?

“Preços em alta, oferta em expansão, estrangeiros comprando – a euforia do mercado imobiliário comercial está passando dos limites?”

Exame 18/05/2011

Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula

Page 6: Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?

BolhaCrescimento sem sustentação, sem fundamentos, descolado da realidade. (Percepção coloquial)

Boom“Rápida expansão de atividade(s) econômica(s), caracterizada por expectativas otimistas”. (Aurélio, 5.0 – 2004)

Definições

Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula

Page 7: Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?

1.980 2.001 2.007 2.009 2.010 2.011

627.342 unidades financiadas. Final do BNH em 1996.

Marco regulatório SFI

Securitizações

R$ 49,6 bilhões de financiamentos ou

2,56% do Pib

O mercado sobrevive

predominantemente com financiamentos

próprios

Déficit habitacional na casa dos 7.2

milhões de unidades

Déficit habitacional cai para 5,8 milhões

de unidades

Começa a Internet no Brasil

1.995

Hiperinflação5 moedas em

8 anosCruzado, Cruzado

Novo, Cruzeiro,

Cruzeiro Real e Real

1.994

Rea

l

Histórico do mercado imobiliário brasileiro

Rompemos a barreira de 1 milhão

de unidades financiadas

totalizando mais de R$ 80 bilhões.

Atingimos 669.809 unidades

financiadas quebrando o

recorde de 1.980

Devemos chegar a 1,6 milhão de

unidades financiadas

totalizando mais de R$ 121 bilhões.

29 anos

Abertura de capital de incorporadoras e

imobiliárias

Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula

Page 8: Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?

Mercado emBelo Horizonte

Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula

Page 9: Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?

Fonte: DEPES – Departamento de pesquisas econômicas e estatísticas do SECOVI MG – IPEAD – ITBI PMBH – Abril 2011

70,84%

12,03%5,32% 3,85% 3,45% 3,18% 0,69% 0,48% 0,15%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

Aptos Casas Lote Vago Galpões Lojas Salas Barracões Vagas Com Vagas Res

Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula

Page 10: Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?

471.736.129,72

411.800.101,50

297.592.862,32

212.972.431,80190.975.235,90

160.203.154,75141.785.081,80

258.991.903,57

284.907,82

237.268,99

193.420,05

129.080,72

96.542,0094.972,00

111.442,46

160.077,41

50.000.000

100.000.000

150.000.000

200.000.000

250.000.000

300.000.000

350.000.000

400.000.000

450.000.000

500.000.000

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 201190.000

120.000

150.000

180.000

210.000

240.000

270.000

300.000

330.000

Valor médio mensal das transações com apartamentos no anovalor médio negociado por apartamento no ano

Valor Médio Apartamento

Abr/11 291.954,11

Fonte: DEPES – Departamento de pesquisas econômicas e estatísticas do SECOVI MG – IPEAD – ITBI PMBH – Abril 2011

Taxa no período = 207,41%

Período = 2.676 dias

Taxa efetiva ao mês = 1,27%

CDI período = 0,99% a.m.

Page 11: Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?

Brasil África do Sul Austrália México Hungria China

4.30%

1.60%1.40%

1.20%1.00%

0.60%

Últimos 12 meses

Ranking mundial dos juros reaisFonte: FMI, Bloomberg e Banco Central do Brasil – junho 2011

Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula

Page 12: Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?

Apto 3 quartos – Funcionários – 95 m2 – 2 vagas – 18 anos

Preço em 27/04/2006 R$ 250.000,00

Preço em 24/06/2011 R$ 520.000,00

Valorização no período 108,00%

Período 1.884 dias

Taxa efetiva ao mês 1,17% a.m.

CDI no período 75,11% = 0,90% a.m.

Ganho real bruto 0,27%

Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula

Page 13: Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?

Apto 3 quartos – Funcionáros – 95 m2 – 2 vagas – 3 anos

Preço em 09/05/2008 R$ 290.000,00

Preço em 24/06/2011 R$ 550.000,00

Valorização 89.66%

Período 1.141 dias

Taxa efetiva ao mês 1,70% a.m.

CDI no período 36,86% = 0,83% a.m.

Ganho real bruto 0.87%

Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula

Page 14: Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?

Lote 600 m2 – zcbh – Funcionários – 2 anos

Preço em 05/01/2009 R$ 1.200/m2

Preço em 15/05/2011 R$ 6.000/m2

Valorização 400%

Período 860 dias

Taxa efetiva ao mês 5,77 % a.m.

CDI no período 26,05 % = 0,81% a.m.

Ganho real bruto 4,96%

Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula

Page 15: Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?

Região metropolitana de Belo Horizonte

Município ÁreaKm2

Número de habitantes

Habitantes por km2

Qtas vezes maior que BH

01 Jabuticatubas 1.116,77 14.040 12.50 3.3

02 Esmeraldas 909,98 61.369 68 2.7

03 Brumadinho 640,08 31.191 49 1.9

04 Baldim 556,44 8.012 14 1.6

05 Caeté 542,24 38.209 70 1.6

06 Nova Lima 428.45 71.897 168 1.2

07 Itaguara 410,62 11.697 29 1.2

08 Betim 345,99 391.718 1.135 1.05

09 Belo Horizonte 330,23 2.375.329 7.198 -

Fonte: ALMG - IBGE 2005 – Organizado por Caixa Imobiliária Netimóveis

Page 16: Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?

Mercado de locação

Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula

Page 17: Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?

Fonte: DEPES – Departamento de pesquisas econômicas e estatísticas do SECOVI MG – IPEAD - Abril 2011

Page 18: Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?

Em que rota estamos?

Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula

Page 19: Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011*

31,39233,617

35,27936,477

32,89730,144

31,49629,504

Total de transações com todos os tipos de imóveis em BH

Fonte: DEPES – Departamento de pesquisas econômicas e estatísticas do SECOVI MG – IPEAD – ITBI PMBH – Abril 2011

Page 20: Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?

Venda de materiais cresce aquém do previsto LUCIANA SAMPAIO e AE. Diário do comércio – 24/06/2011

As vendas internas de materiais para construção cresceram 6,48% em maio ante abril, de acordo com pesquisa mensal divulgada ontem pela Associação Brasileira da Indústria de Materiais de Construção (Abramat). Em relação a maio de 2010, no entanto, houve queda de

0,85%. Este é o terceiro mês consecutivo de retração para o setor no comparativo com o mesmo mês do ano anterior, após 16 meses seguidos de alta.

Em 2011, as vendas mostram leve acréscimo de 0,57% na comparação com igual período de 2010. Nos 12 meses encerrados em maio, as vendas apresentam alta acumulada de 4,41%. Em nota, o presidente da entidade, Melvyn Fox, avalia que o resultado mostra que o setor continuará crescendo abaixo das expectativas previstas no início do ano, mas seguirá acompanhando a tendência da economia brasileira como um todo.

No momento, a Abramat ainda prevê crescimento de 7% para as vendas em 2011. Porém, caso o ritmo de desaceleração na economia se mantenha, a entidade diz que, em julho, poderia rever essa estimativa para entre 5% e 6%.

Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula

Page 21: Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?

Ba

sil E

con

ôm

ico

– 1

7/0

6/2

011

Page 22: Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?

DC

I –

15

/06

/20

11

Page 23: Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?

Fonte: DEPES – Departamento de pesquisas econômicas e estatísticas do SECOVI MG – IPEAD – ITBI PMBH – Abril 2011

Page 24: Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?

Brasil Chile Austrália África do Sul Hungria China

6.80%

1.50% 1.40% 1.20% 1.20% 1.00%

Brasil África do Sul Austrália México Hungria China

4.30%

1.60%1.40%

1.20%1.00%

0.60%

Últimos 12 meses

Ranking mundial dos juros reaisFonte: FMI, Bloomberg e Banco Central do Brasil – junho 2011

Próximos 12 meses

Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula

Page 25: Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?

Desafios

.: Alta da inflação => alta de juros

.: Escassez de recursos para o financiamento imobiliário

.: Ampliação da crise mundial

.: Possível excesso de oferta de alguns tipos de imóveis

.: Adiamento de decisões de compra em função de uma expectativa de “bolha”

Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula

Page 26: Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?

Fonte: DEPES – Departamento de pesquisas econômicas e estatísticas do SECOVI MG – IPEAD – ITBI PMBH – Abril 2011

Page 27: Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?

Fonte: Banco Central do Brasil - Abril 2011

Relação crédito imobiliário x Pib

Page 28: Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?
Page 29: Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?

.: Sólida demanda (na venda e locação) sobretudo de compradores do primeiro imóvel => diminuição do degrau social com expressiva elevação do contingente da classe média que já atinge 50% da população brasileira.

.: Fenômeno do bônus demográfico (as crianças dos anos 80 e 90 são os compradores de hoje) => 23 milhões de novas moradias nos próximos 15 anos.

.: Programa “minha casa minha vida” com expressivo alcance no segmento popular e capacidade de propulsão dos demais segmentos.

.: Crescimento das operações do SFI, como a securitização dos ativos imobiliários.

.: Amadurecimento do mercado de fundos imobiliários que em 2010 cresceu 220,9% atingindo R$ 3 bilhões.

.: Coerência das taxas de valorização dos imóveis (média) em relação às taxas de juros praticadas no país.

.: Política monetária recessiva que permite manobras de fomento macroeconômicas.

Fundamentos positivos

Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula

Page 30: Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?

Mediante os fundamentos apresentados podemos esperar que o mercado continue crescendo e valorizando. O valor médio dos imóveis deve continuar variando acima da remuneração do mercado financeiro. Entretanto, nossa expectativa é que esse crescimento seja menos vigoroso que o registrado nos últimos anos.

Conclusão

Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula

Page 31: Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?

Obrigado.Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula