Mercado brasileiro de automóveis - perspectivas futuras

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Este artigo tem o objetivo de projetar o tamanho potencial do mercado brasileiro de autoveculos nas prximas dcadas.

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<p>O MERCADO BRASILEIRO DE AUTOVECULOS: ANOS RECENTES E PERSPECTIVAS DE LONGO PRAZO. ( Texto escrito por Alisson Rocha da Silva1. Encontra-se disponvel para visualizao em: http://alissonconsultoria.blogspot.com/2009/10/o-mercado-brasileiro-de-autoveiculos.html )</p> <p>RESUMO</p> <p>Este artigo tem o objetivo de projetar o tamanho potencial do mercado brasileiro de autoveculos2 nas prximas dcadas. Para isso, analisaram-se os dados das vendas anuais e o Produto Interno Bruto (PIB) entre 1957 e 2008 visando estimar a elasticidade-renda3 do autoveculo no Brasil. Na seo (1) examinado o desempenho do setor nos anos recentes e a influncia positiva que o trip taxa de juros, renda e crdito causaram na indstria automobilstica brasileira. Na seo (2) foi estimada a sensibilidade do</p> <p>autoveculo em relao renda e, ento, simularam-se cenrios para 2028 resultando em vendas previstas entre 5.756.482 e 8.191.917 unidades por ano. Isto representa um crescimento potencial aproximado entre 131% e 229% em relao ao tamanho do mercado em 2008.</p> <p>Fotos: Carlos Casaes/Agncia A Tarde1</p> <p>Alisson Rocha da Silva Bacharel em Economia pela Universidade Federal do Rio Grande do Norte. Dvidas,</p> <p>sugestes, etc., podem ser enviadas para o e-mail alisson.consultoria@gmail.com2</p> <p>O termo autoveculos engloba automveis, veculos comerciais leves (caminhonetes de uso misto, utilitrios e caminhonetes de carga) e veculos comerciais pesados (caminhes e nibus). Os valores aqui tratados correspondem s vendas de autoveculos nacionais ao mercado interno. Fonte: Associao Nacional dos Fabricantes de Veculos Automotores (ANFAVEA). Site na web: www.anfavea.com.br3</p> <p>Leia-se elasticidade renda, e no elasticidade menos renda.</p> <p>1</p> <p>1 O mercado brasileiro de autoveculos: forte expanso dos anos recentes. No perodo entre dezembro de 2002 e maio de 2009 as operaes de crdito do sistema financeiro aos setores pblico e privado, em relao ao PIB, subiram de 24,21% para 43,18%. O PIB, por sua vez, teve um crescimento acumulado de aproximadamente 27% para o mesmo perodo. J a meta da taxa de juros Selic foi reduzida de 25,00% ao ano para 10,25% ao ano. Poucos setores no Brasil se beneficiaram tanto do trip aumento da renda+expanso do crdito+reduo da taxa de juros quanto indstria automobilstica. Este comportamento explicitado pelo grfico abaixo:Grfico 1 Vendas* mensais de autoveculos no Brasil (jan/03 maio/09).5 4</p> <p>* valores em unidades. Fonte: Elaborao prpria a partir dos dados da ANFAVEA.</p> <p>Analisando o grfico (1), as vendas de veculos saram de um patamar de 97.684 unidades (jan/2003) para 193.971 (jan/2008), chegando a um nvel recorde em maro de 2009, ms no qual foram comercializadas 249.000 unidades (alta de aproximadamente 154% em relao jan/2003). Freqentemente, os valores estiveram acima da mdia mvel de vendas (linha preta do grfico) dos ltimos 12 meses, sinalizando um crescimento sustentado e acelerado. Porm, a mesma mdia mvel evidencia perodos de enfraquecimento na indstria automobilstica com destaque, negativo, para o ltimo trimestre de 2008 . Dado o fraco desempenho no final de 2008, o governo preferiu no esperar que o mercado se recuperasse sozinho da crise econmica e em dezembro de 2008 reduziu4</p> <p>6</p> <p>Fonte: Banco Central do Brasil, Boletim, Seo Moeda e Crdito (BCB Boletim/Moeda). Site na web: www.bacen.gov.br5</p> <p>A taxa Selic corresponde taxa bsica de juros da economia. Grosso modo, seria a taxa de juros mdia que o governo paga aos bancos que lhe emprestam dinheiro.6</p> <p>No ltimo semestre de 2008, particularmente no ltimo trimestre, houve uma grave crise financeira mundial. Esta crise se espalhou dos mercados financeiros para os demais setores da economia, mergulhando o mundo em uma das piores recesses desde a crise de 1929. A queda da renda, do emprego e a restrio ao mercado de crdito provocaram uma forte reduo nas vendas de veculos no mundo inteiro, inclusive no Brasil.</p> <p>2</p> <p>impostos sobre a produo de veculos. Essa medida provocou uma queda imediata nos preos e foi um fator importante para a retomada do crescimento da indstria automobilstica rumo aos patamares recordes de vendas que existiam antes da crise. Ser que essa recuperao ir se sustentar pelos prximos anos? Qual o potencial de crescimento do mercado brasileiro de autoveculos? Abordaremos essa questo na seo (2), a seguir.7</p> <p>Fotos: Carlos Casaes/Agncia A Tarde</p> <p>2 Indstria automobilstica no Brasil: o que esperar para as prximas dcadas?</p> <p> um fato amplamente reconhecido que a indstria automobilstica brasileira passou por uma enorme expanso desde o incio do Plano Real (1994), principalmente de 2003 at os dias atuais. Porm, o que ocorrer nos prximos anos? Mais ainda: quantas unidades sero vendidas anualmente em 2028? Para responder a esta pergunta iremos, basicamente, fazer algumas suposies sobre o crescimento econmico brasileiro para os prximos 20 anos e calcular o quanto isso se traduzir em expanso da indstria automobilstica brasileira. Falando na linguagem dos economistas, necessrio calcular a elasticidade-renda da demanda por autoveculos. A elasticidade-renda de uma varivel nada mais do que: Elasticidade-renda percentual da renda) Quando o resultado deste clculo maior do que um, a varivel classificada como renda-elstica, significando que ela possui grande sensibilidade em relao a variaes na renda. Por exemplo: um aumento de 10% na renda implicar em um aumento maior do que 10% no consumo de um bem renda-elstico. O outro lado que uma queda de 10% na renda provocar uma reduo maior do que 10% no consumo do bem renda-elstico. = (variao percentual da quantidade demandada)/(variao</p> <p>7</p> <p>Outros fatores tambm ajudaram esta retomada como, por exemplo, a reabertura do mercado de crdito para o financiamento de veculos e a reduo menor do que a esperada no nvel de emprego e renda.</p> <p>3</p> <p>Utilizando os dados do setor automobilstico brasileiro, estimamos a elasticidade-renda da demanda por autoveculos como se situando entre 1,56 e 2,87, com valor mdio de 2,22. Assim as vendas tendem a crescer mais do que o crescimento do PIB, porm, diminuem mais do que a reduo do PIB em momentos de recesso. Pelo fato da compra de um veculo sofrer outras influncias pode ser que em alguns anos a renda caia e a venda suba, ou vice-versa. Isso fica visvel observando-se o grfico (2):Grfico 2 Disperso: variao* das vendas de autoveculos versus variao do PIB (1957 2008).9</p> <p>8</p> <p>* variao percentual em escala decimal. Por exemplo: 0,2=20% Fonte: Elaborao prpria a partir dos dados da ANFAVEA.</p> <p>O grfico acima possui uma rea cinza que corresponde quela na qual a variao das vendas de autoveculos tem o mesmo sinal da variao do Produto Interno Bruto, isto , quando um varia positivamente o outro tambm ir variar positivamente e quando um varia negativamente o outro tambm ir variar negativamente. De fato o que ocorre na maior parte das vezes, pois os pontos de disperso representados pelas cruzes vermelhas caem quase sempre na rea cinza. Porm, como j foi alertado que outros fatores alm do crescimento da renda (aqui representado pelo PIB) afetam a venda de veculos, existem as cruzes vermelhas que se localizam na rea branca e sinalizam os anos nos quais as variveis tiveram sinais distintos . A reta azul uma reta de ajuste para o perodo e sinaliza que, de fato, variaes positivas no PIB levam, em mdia, a variaes tambm positivas nas vendas.10</p> <p>8</p> <p>No clculo da elasticidade-renda foram utilizadas as vendas anuais de autoveculos nacionais ao mercado interno brasileiro e o Produto Interno Bruto, entre 1957 e 2008.9</p> <p>Pense que um consumidor ao adquirir um carro observar no apenas a prpria renda, mas tambm o preo do carro, a taxa de juros, o preo do combustvel, dentre outros fatores.10</p> <p>Entenda sinais distintos como: no ano em que a venda de autoveculos variou positivamente o PIB variou negativamente, e quando a venda variou negativamente o PIB variou positivamente.</p> <p>4</p> <p>De posse da estimativa da elasticidade, calculada anteriormente, podemos simular diversos cenrios para ter uma idia de quantos veculos sero vendidos no mercado brasileiro em 2028. Iremos supor um crescimento mdio do PIB de 2% ao ano como um cenrio pessimista, j que a maioria dos economistas espera que nos prximos 20 anos o Brasil cresa a uma taxa mdia maior do que essa. Um crescimento de 3,0% ao ano ser chamado o nosso cenrio base, pois uma taxa mdia bem possvel de ocorrer para os prximos 20 anos. Por ltimo, temos o cenrio otimista que utiliza um crescimento mdio do PIB a uma taxa de 5,00% ao ano, desempenho que apenas os muito otimistas acreditam que possa ocorrer. Dito isto, calculamos nove possveis cenrios para o mercado brasileiro de autoveculos e estes valores esto na tabela (1):Tabela 1 Previses das vendas* de autoveculos para o mercado brasileiro em 2028.</p> <p>Taxa mdia anual de crescimento do PIB (2009 - 2028) 2,00% 3,00% 5,00%</p> <p>Elasticidade-renda 1,56 2,22 2,87 5.756.482 8.191.917 10.590.452 6.996.960 9.957.212 12.872.612 10.278.686 14.627.361 18.910.146</p> <p>* valores em unidades Fonte: Elaborao prpria a partir dos dados da ANFAVEA.11</p> <p>A combinao</p> <p>que produz o menor patamar de vendas (5.756.482 unidades) um</p> <p>crescimento mdio no PIB de 2% ao ano que classificamos como pessimista com uma elasticidade igual a 1,56. Por sua vez, um crescimento mdio de 5% ao ano classificado como otimista no PIB e uma elasticidade igual a 2,87 conduz venda de 18.910.146 unidades. Dada essa grande diferena entre os maiores e os menores valores, vamos aplicar mais uma filtragem nos dados de modo a chegar aos valores mais provveis. O filtro utilizado ser a quantidade de unidades vendidas (por ano) para cada grupo de 1.000 habitantes do pas. Analisando as tabelas (2) e (3), localizadas na pg. 6, possvel perceber que a venda em 2028 de qualquer quantidade acima de nove milhes de unidades/ano muito pouco provvel, pois seria necessrio que o Brasil comercializasse proporcionalmente mais veculos do que pases ricos como Alemanha, Japo e Estados Unidos venderam em 2008. No ano de 2008, foram vendidas 2.483.379 unidades no Brasil. Desta forma, o mercado brasileiro pode mesmo adotando premissas conservadoras chegar a 5.756.482 unidades11</p> <p>Para interpretar a tabela (1) basta que o leitor escolha um valor para a elasticidade-renda e outro para a taxa mdia de crescimento do PIB (2009 2028). Exemplificando: caso escolha crescimento de 2% com elasticidade de 1,56 chega-se previso de 5.756.482 unidades. A combinao de 2% de crescimento com elasticidade de 2,22 produz a previso de 8.191.917, e assim sucessivamente.</p> <p>5</p> <p>comercializadas (em 2028), crescimento de 131,8% em relao aos patamares atuais. Sendo mais otimista, e descartando os valores da tabela (1) que levariam o mercado a propores maiores do que 40 unidades vendidas por grupo de 1.000 habitantes, o Brasil pode chegar a 8.191.917 unidades comercializadas (em 2028), expanso de 229,86% em relao a 2008.Tabela 2 Proporo*: vendas de autoveculos/populao (diversos pases).</p> <p>Pas Estados Unidos Alemanha Japo Frana Itlia Espanha Portugal Argentina Grcia Brasil</p> <p>Quantidade de autoveculos (novos) vendidos por ano a cada 1.000 habitantes. 44 41 39 40 41 30 25 15 26 14</p> <p>*proporo para o ano de 2008. Fonte: Elaborao prpria a partir dos dados da ANFAVEA. A seguir, o clculo da mesma proporo da tabela (2), porm, de acordo com as vendas e a populao12</p> <p>estimadas para o Brasil em 2028:</p> <p>Tabela 3 Proporo*: vendas de autoveculos/populao, de acordo com os cenrios da tabela (1).</p> <p>Taxa mdia anual de crescimento do PIB (2009 - 2028) 2,00% 3,00% 5,00%</p> <p>Elasticidade-renda 1,56 2,22 26 37 32 46 47 67</p> <p>2,87 49 59 87</p> <p>* dados relativos projeo dos cenrios para o mercado brasileiro em 2028. Fonte: Elaborao prpria a partir dos dados da ANFAVEA e IBGE.</p> <p>12</p> <p>A projeo da populao feita pelo IBGE e encontra-se disponvel http://www.ibge.gov.br/home/estatistica/populacao/projecao_da_populacao/2008/projecao.pdf</p> <p>em</p> <p>6</p> <p>3 Concluso: mesmo com toda a expanso dos ltimos anos ainda h muito crescimento pela frente.</p> <p>As projees realizadas neste artigo mostram todo o potencial de crescimento que a indstria automobilstica possui no Brasil para as prximas dcadas, ao contrrio dos mercados dos pases ricos que j parecem estar saturados13</p> <p>e sem grandes perspectivas de crescimento</p> <p>no longo prazo. No por acaso, as grandes montadoras de automveis no mundo tem voltado suas atenes para os pases ditos emergentes, principalmente para o Brasil, Rssia, China e ndia. Um ltimo fato importante: a capacidade14</p> <p>de produo brasileira atual de quatro</p> <p>milhes de veculos por ano. Isso denota que at 2028, usando premissas realistas, as montadoras precisaro expandir a sua capacidade produtiva para algo na faixa de seis a oito milhes de veculos por ano se no quiserem depender da importao para suprir essa demanda interna. Tal expanso s ser possvel mediante investimentos de vrias dezenas de bilhes de reais, portanto, os Estados que quiserem uma fatia desse enorme bolo de dinheiro devem comear a se planejar, desde j.</p> <p>Fotos: Carlos Casaes/Agncia A Tarde</p> <p>13</p> <p>Para que o leitor tenha uma idia desta saturao, em 1999 foram vendidas nos Estados Unidos, Japo e Alemanha 16.959.000, 5.861.000 e 4.127.000 unidades, respectivamente. Porm, em 2008, as vendas de veculos nestes pases foram 13.493.000, 5.082.000 e 3.425.000 unidades, respectivamente. Fonte: ANFAVEA.14</p> <p>Fonte: ANFAVEA. Dado para o ano de 2008.</p> <p>7</p>