melhoramentos - trimestre/ quarter

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

1

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução




2


DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

3 Desenvolvido por Didaticativa

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Receita operacional líquida 42.220 54.699 131.602 26.599 25.933 29.348 30.328 415.674 30.839

Custo dos produtos e serviços vendidos -14.544 -17.805 -16.551 -17.057 -16.358 -17.687 -18.493 -20.487 -19.837

Lucro Bruto 27.676 36.894 115.051 9.542 9.575 11.661 11.835 395.187 11.002

Margem bruta (%) 65,6% 67,4% 87,4% 35,9% 36,9% 39,7% 39,0% 95,1% 35,7%

Despesas e receitas operacionais -24.690 -30.452 -41.040 -24.099 -19.123 -53.657 -8.254 -62.529 -23.323

Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Lucro Operacional 2.986 6.442 74.011 -14.557 -9.548 -41.996 3.581 332.658 -12.321

EBITDA 5.632 9.308 76.902 -11.216 -6.556 -38.535 7.362 336.434 -8.764

Margem EBITDA (%) 13,3% 17,0% 58,4% -42,2% -25,3% -131,3% 24,3% 80,9% -28,4%

Resultado financeiro -5.143 -6.459 -5.463 -4.970 -5.753 -4.247 -4.377 -4.886 -6.613

Resultado antes de impostos -2.157 -17 68.548 -19.527 -15.301 -46.243 -796 327.772 -18.934

Impostos sobre o lucro -636 -505 -1.237 -60 0 33 21 -12.626 -87

Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Alíquota efetiva de IR (%) -29,5% -2970,6% 1,8% -0,3% 0,0% 0,1% 2,6% 3,9% -0,5%

Lucro líquido do exercício -2.793 -522 67.311 -19.587 -15.301 -46.210 -775 315.146 -19.021

Margem líquida (%) -6,6% -1,0% 51,1% -73,6% -59,0% -157,5% -2,6% 75,8% -61,7%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

ATIVO CIRCULANTE 157.388 170.685 184.753 140.095 114.732 115.881 118.077 323.346 269.642

Disponibilidades 2.944 7.323 23.893 797 1.313 1.328 1.259 75.893 23.474

Clientes 126.844 136.158 131.889 111.067 87.280 87.030 90.410 223.135 222.081

Estoques 20.973 20.725 23.312 22.274 20.334 21.618 20.990 18.769 18.641

Tributos a recuperar 5.591 5.539 5.122 4.954 4.746 4.637 4.531 4.205 4.128

Outros ativos circulantes 1.036 940 537 1.003 1.059 1.268 887 1.344 1.318

check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.514.327 1.482.693 1.427.762 1.431.607 1.432.098 1.342.452 1.355.435 1.451.066 1.421.815

Realizável a longo prazo 184.757 168.085 106.933 107.279 106.746 107.277 116.378 228.337 199.436

Tributos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Impostos a recuperar 17.163 17.163 10.104 0 0 0 0 0 0

Contas a receber 166.399 149.725 95.516 0 0 0 0 0 0

Cauções e depósitos 1.195 1.197 1.313 0 0 0 0 0 0

Outros ativos não circulantes 0 0 0 107.279 106.746 107.277 116.378 228.337 199.436

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Ativo Permanente 1.329.570 1.314.608 1.320.829 1.324.328 1.325.352 1.235.175 1.239.057 1.222.729 1.222.379

Investimentos 138 1.497 1.487 1.458 1.605 2.353 2.653 5.297 4.960

Imobilizado 1.329.301 1.312.982 1.319.222 1.322.771 1.323.674 1.232.769 1.236.386 1.217.416 1.217.402

Intangível 131 129 120 99 73 53 18 16 17

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 1.671.715 1.653.378 1.612.515 1.571.702 1.546.830 1.458.333 1.473.512 1.774.412 1.691.457

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

PASSIVO CIRCULANTE 103.790 86.909 93.943 73.935 61.971 76.682 85.144 171.655 135.776

Fornecedores 16.960 22.529 23.549 19.840 16.099 19.444 18.800 18.635 18.613

Obrigações sociais e trabalhistas 3.249 3.778 2.646 2.882 3.519 4.133 2.967 3.331 3.670

Obrigações fiscais 15.166 12.879 16.107 9.231 9.597 9.718 9.468 34.002 27.151

Empréstimos e Financiamentos 51.104 28.728 30.127 25.955 20.760 31.440 33.853 35.560 6.759

Dividendos a pagar 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outras obrigações 17.311 18.995 21.514 16.027 11.996 11.947 20.056 80.127 79.583

check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 801.731 813.814 698.304 697.090 699.266 668.108 675.992 582.005 553.833

Empréstimos e Financiamentos - LP 28.611 47.214 41.010 40.185 42.793 44.253 57.595 55.432 28.350

Impostos diferidos 454.642 447.828 446.470 446.356 446.358 415.039 414.473 408.259 407.981

Provisões 4.379 4.872 5.838 6.326 6.638 6.060 1.695 1.704 1.709

Out. passivos não circulantes 314.099 313.900 204.986 204.223 203.477 202.756 202.229 116.610 115.793

check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 766.180 752.641 820.254 800.663 785.579 713.529 712.362 1.020.738 1.001.834

Capital social 36.153 36.153 36.153 36.153 36.153 36.153 36.153 36.153 36.153

Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros resultados abrangentes 820.216 806.986 807.038 806.821 806.826 746.030 744.933 732.870 732.774

Outras reservas de lucros -90.189 -90.498 -22.937 -42.311 -57.400 -68.654 -68.724 251.715 232.907

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 14 14 14 14 14 14 14 14 14

PASSIVO TOTAL 1.671.715 1.653.378 1.612.515 1.571.702 1.546.830 1.458.333 1.473.512 1.774.412 1.691.457

FLUXO DE CAIXA


As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,

vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,

gerais e administrativas, entre outras.

As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,

sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são

consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na

maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e

equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou

linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;

As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com

empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas

coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados

como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para

financiar as operações da companhia.

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 16.932 -13.883 33.947 -14.902 477 -27.807 -16.116 79.665 -20.733

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -7.600 -567 -7.759 -6.521 -1.737 27.141 3.152 -2.106 -3.827

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -8.764 18.829 -9.618 -1.673 1.776 681 12.895 -2.925 -27.859

568 4.379 16.570 -23.096 516 15 -69 74.634 -52.419

Fluxo de caixa

7

Fluxos de caixa – R$ MM


jun-16

-27,9

-3,8

-20,7

mar-16

-2,9

set-14

18,8

-1,7

dez-14

-7,8

jun-15 set-15

-2,1

-16,1

-0,6

mar-15

-9,6 -8,8

0,5

-7,6

16,9

-14,9

jun-14

79,7

dez-15

0,7

27,1

-27,8

12,9

3,2 1,8

-1,7

-6,5

33,9

-13,9

Atividades de financiamento Atividades operacionais Atividades de investimentos

Conteúdo:

1. Introdução




8


Evolução da receita operacional líquida

9

30,8

415,7

30,329,325,926,6

131,6

54,742,2

set-14 jun-14 mar-15 dez-14 dez-15 set-15 jun-15 mar-16 jun-16

[R$ MM]


19,820,5

18,517,7

16,417,1

16,6

17,8

14,5

set-15 dez-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-15 jun-14 mar-16 jun-16

Evolução dos custos com produção

10

[R$ MM]


11,0

395,2

11,811,79,69,5

115,1

36,927,7

set-15 dez-15 set-14 mar-15 jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]


395

1210

115

3728

0

50

100

150

200

250

300

350

400

10

set-14 dez-15 jun-14 jun-15

12

set-15 mar-15 dez-14 jun-16

11

mar-16

Lucro Bruto

12

[R$ MM]


-8,8

7,4

-38,5

-6,6-11,2

76,9

9,35,6

set-14 jun-16 set-15 jun-15 mar-15 dez-15 dez-14 mar-16

336,4

jun-14

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]


-21

80

-16-28

0

-15

34

-14

17

-9

336

7

-39-7-11

77

96

dez-14 dez-15 mar-15 set-14 jun-14 set-15 jun-15 mar-16 jun-16

EBITDA

Fluxo de caixa operacional

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]


-6,6

-4,9-4,4-4,2

-5,8

-5,0-5,5

-6,5

-5,1

mar-15 jun-15 dez-15 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-16 jun-16

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

[R$ MM]


-18,9

-0,8

-46,2

-15,3-19,5

68,5

0,0-2,2

jun-16 set-15 mar-16 dez-14 jun-15

327,8

set-14 dez-15 mar-15 jun-14

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]


-19,0

-0,8

-46,2

-15,3-19,6

67,3

-0,5-2,8

mar-16

315,1

jun-15 dez-15 set-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-14 jun-16

Evolução do lucro líquido

17

[R$ MM]


-15,30

67,31

-2,79

-10

40

-50

50

60

320

-30

20

0

10

310

-40

30

70

-20

jun-16 jun-15 mar-15

-46,21

set-14 dez-15 set-15 dez-14

-19,59

-0,52

jun-14

-19,02

315,15

mar-16

-0,78

Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução




19


95,07

39,7336,92

87,42

67,4565,55

-36,82

56,24

7,07

0

-50

50

-150

100

jun-16 jun-14

-39,95

35,68

dez-15

-143,10

39,02

jun-15 mar-16

35,87

11,78 11,81

80,03

mar-15 set-14 dez-14

-54,73

set-15

Margem Bruta Margem Operacional

Margens – 1/2

20

Evolução das diversas margens do resultado (%)


Margens – 2/2

21

Evolução das diversas margens do resultado (%)


-25,28

17,0213,34

-59,00

-0,95

-60

80

-160

0

100

-20

20

-40

-140

60

set-14

-131,30

dez-15

24,27

mar-16

-6,62

80,94

-157,46

-73,64

jun-15

58,44 51,15

jun-14

-2,56

-61,68

mar-15 jun-16

-28,42

set-15 dez-14

-42,17

75,82

Margem EBITDA

Margem Líquida

-28,86

-9,56

42,04

-0,33-1,74

196,81

-40

-20

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

-11,88

mar-16 jun-16 dez-15 dez-14 set-14 mar-15 jun-15 set-15 jun-14

-0,48 -12,23

Evolução do lucro por ação

22

LUCRO POR AÇÃO (R$)


156,41159,37

111,40

122,65125,01128,06

117,51119,62

0

20

40

60

80

100

120

140

160

jun-16

111,22

mar-16 dez-14 dez-15 jun-15 mar-15 set-14 set-15 jun-14

Evolução do valor patrimonial por ação

23

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


0,44

0,020,02

0,25

0,03

0,0

0,2

0,4

0,6

jun-14 dez-14 set-14 jun-16 dez-15

0,01

set-15 jun-15 mar-15

0,17

mar-16

0,01

0,08

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que

mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

24

LIQUIDEZ IMEDIATA


0,0

1,8

2,0

1,6

1,4

set-14

1,97

1,89

dez-14

1,96

jun-14

1,52

1,85

mar-15 jun-16

1,88

jun-15 dez-15 mar-16

1,39

set-15

1,99

1,51

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e

passivo circulante

25

LIQUIDEZ CORRENTE


1,851,77

1,23

1,521,59

1,73

1,31

1,72

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

set-15 jun-15

1,14

mar-15 dez-14 jun-14 set-14 jun-16 mar-16 dez-15

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo

circulante descontando-se o estoque

26

LIQUIDEZ SECA


0,300,290,32

0,370,380,38

0,0

0,8

0,4

0,2

0,31

mar-15 jun-15 set-15 mar-16 dez-15 jun-16 dez-14

0,68

0,73

jun-14 set-14

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo

(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

27

LIQUIDEZ GERAL


0,17

0,44

0,010,020,020,010,08

0,03

1,991,88

1,51

1,851,891,971,96

1,52

1,23

1,521,59

1,721,73

1,31

0,680,73

0,310,300,290,320,370,380,38

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

1,8

2,0

0,25

1,85

1,14

1,77

1,39

mar-16 dez-15 set-15 jun-16 mar-15 jun-14 set-14 jun-15 dez-14

Liquidez Geral Liquidez Corrente

Liquidez Imediata Liquidez Seca

Comparativo entre os índices de liquidez

28

ÍNDICES DE LIQUIDEZ


0,94

0,080,070,07

0,130,10

0,33

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

0,07

mar-16 jun-16 mar-15 set-15 jun-15 jun-14

0,08

dez-15 dez-14 set-14

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da

receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

29

GIRO DOS ATIVOS


35

9191

76

646671

7680

1215

90

74

6265

47

69

77

jun-14 dez-14 set-14 jun-15 dez-15 mar-15 set-15 mar-16 jun-16

Dívida líquida Dívida bruta

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

30

ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)


11,38

9,59

7,487,637,98

9,179,42

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

set-14 dez-14 jun-14 jun-16 mar-16

8,18

dez-15 set-15 jun-15 mar-15

3,39

Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

31

DEBT/ EQUITY - %


-3,93

16,49

-0,66

15,0

-12,5

17,5

12,5

5,0

-7,5

7,5

77,5

2,5

0,0

10,0

80,0

-10,0

-5,0

-2,5

-0,13

dez-14

-4,92

mar-15 set-14 jun-16

77,62

set-15 mar-16

-4,39

jun-15 dez-15 jun-14

-12,30

-0,21

Retorno sobre o ativo total

32

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


-7,79

32,82

-1,46

35

30

15

20

125

10

-25

-30

-15

5

0

-20

-10

-5

25

-25,91

mar-15

-0,28

dez-14 jun-16 jun-14

-9,79

set-15 set-14

-7,59

mar-16 jun-15

123,50

dez-15

-0,44

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

33

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


-12,42

-2,72

55,50

10

50

20

-10

30

40

0

100

-20 mar-16

96,97

jun-16

-3,70

jun-15

-4,12

set-15

1,07

20,49

set-14 dez-15 dez-14 mar-15 jun-14

1,08

ROIC – Retorno sobre o capital investido

34

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


0

1.440

1.300

1.320

1.360

1.380

1.400

1.340

1.420

1.319,34

set-15

1.351,02

1.336,81

mar-16

1.304,54

jun-16 jun-15 jun-14 dez-15

1.416,76

set-14 dez-14

1.432,38

1.406,60

mar-15

1.418,83 1.425,56

ROIC – (Capital investido)

35

CAPITAL INVESTIDO


Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida anualizada 168.880 218.796 526.408 106.396 103.732 117.392 121.312 1.662.696 123.356

Ativo total 1.671.715 1.653.378 1.612.515 1.571.702 1.546.830 1.458.333 1.473.512 1.774.412 1.691.457

Giro dos Ativos 0,10 0,13 0,33 0,07 0,07 0,08 0,08 0,94 0,07

Margem Bruta (%) 65,6% 67,4% 87,4% 35,9% 36,9% 39,7% 39,0% 95,1% 35,7%

Margem EBITDA (%) 13,3% 17,0% 58,4% -42,2% -25,3% -131,3% 24,3% 80,9% -28,4%

Margem EBIT (%) 7,1% 11,8% 56,2% -54,7% -36,8% -143,1% 11,8% 80,0% -40,0%

Margem Líquida (%) -6,6% -1,0% 51,1% -73,6% -59,0% -157,5% -2,6% 75,8% -61,7%

EBIT/ Ativo 0,7% 1,6% 18,4% -3,7% -2,5% -11,5% 1,0% 75,0% -2,9%

ROE -1,5% -0,3% 32,8% -9,8% -7,8% -25,9% -0,4% 123,5% -7,6%

ROA -0,7% -0,1% 16,5% -4,9% -3,9% -12,3% -0,2% 77,6% -4,4%

Liquidez imediata 0,03 0,08 0,25 0,01 0,02 0,02 0,01 0,44 0,17

Liquidez corrente 1,52 1,96 1,97 1,89 1,85 1,51 1,39 1,88 1,99

Liquidez seca 1,31 1,73 1,72 1,59 1,52 1,23 1,14 1,77 1,85

Liquidez geral 0,38 0,38 0,37 0,32 0,29 0,30 0,31 0,73 0,68

Dívida bruta 79.715 75.942 71.137 66.140 63.553 75.693 91.448 90.992 35.109

Dívida Bruta/ EBITDA 3,54 2,04 0,23 1,47- 2,42- 0,49- 3,11 0,07 1,00-

Dívida líquida 76.771 68.619 47.244 65.343 62.240 74.365 90.189 15.099 11.635

Dívida líquida/ EBITDA 3,41 1,84 0,15 1,46- 2,37- 0,48- 3,06 0,01 0,33-

Dívida/ Patrimônio 9,4% 9,2% 8,0% 7,6% 7,5% 9,6% 11,4% 8,2% 3,4%

Fluxo de caixa operacional 16.932 13.883- 33.947 14.902- 477 27.807- 16.116- 79.665 20.733-

Lucro por ação 1,74- 0,33- 42,04 12,23- 9,56- 28,86- 0,48- 196,81 11,88-

Valor patrimonial por ação 119,62 117,51 128,06 125,01 122,65 111,40 111,22 159,37 156,41

Composição do ROIC

EBIT anualizado 11.944 25.768 296.044 58.228- 38.192- 167.984- 14.324 1.330.632 49.284-

alíquota efetiva de IR -29,5% -2970,6% 1,8% -0,3% 0,0% 0,1% 2,6% 3,9% -0,5%

Capital investido 1.432.377 1.425.559 1.418.831 1.416.760 1.406.603 1.351.023 1.304.535 1.319.336 1.336.809

ROIC 1,1% 55,5% 20,5% -4,1% -2,7% -12,4% 1,1% 97,0% -3,7%

QTDE DE AÇÕES 6.405 6.405 6.405 6.405 6.405 6.405 6.405 6.405 6.405

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 16.932 -13.883 33.947 -14.902 477 -27.807 -16.116 79.665 -20.733

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -7.600 -567 -7.759 -6.521 -1.737 27.141 3.152 -2.106 -3.827

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -8.764 18.829 -9.618 -1.673 1.776 681 12.895 -2.925 -27.859

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