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Meios de Pagamento IBRAC –18 de setembro de 2015 1

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Meios de Pagamento

IBRAC – 18 de setembro de 2015

1

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OBSERVAÇÕES

1. As informações que serão apresentadasrefletem uma visão geral, não serelacionando com casos concretos ouinvestigações em curso na SG;

2. As informações também refletem aopinião pessoal do palestrante, nãorefletindo a opinião do CADE ou da própriaSuperintendência-Geral;

2

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Meios de Pagamento

• Conceito econômico-financeiro (M1,M2, M3, M4)

• Conceito utilizado para definirinstrumentos eletrônicos/digitais quesubstituem o uso do dinheiro novarejo.

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Agentes

• Composto por arranjos de pagamento einstituições de pagamento. (lei 12.865)

• Arranjo de pagamento: conjunto de regras e

procedimentos que disciplina a prestação de um

serviço de pagamento ao publico e aceito por

mais de um recebedor

• Instituição de pagamento: pessoa jurídica que,

aderindo a um ou mais arranjos, tenha como

atividade: gerir conta de pagamento, emitir

instrumento de pagamento, credenciar a

aceitação de instrumento de pagamento, dentre

outras atividades.

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Agentes

• Bandeiras: é o arranjo de pagamento em si, detidopor um instituidor de arranjo de pagamento (Visa,Mastercard, etc);

• Emissor: instituição de pagamento responsável poremitir instrumento de pagamento (bancos, em geral);

• Credenciador/adquirente: instituição de pagamentoresponsável por credenciar a aceitação de instrumentode pagamento (Cielo, Rede, etc);

• Facilitador/sub adquirente: instituição depagamento responsável, em geral, por administrarcontas de pagamento, mas que também viabiliza – viaum credenciador – a aceitação de instrumento depagamento (paypal, pag seguro, etc).

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Funcionamento

• Esquema de 4 pontas:

Lado 1: emissão Lado 2: credenciamento

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Funcionamento

• Esquema de 4 pontas:

Lado 1: emissão Lado 2: credenciamento

paga m (desconto)

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Remuneração

• Detentor do arranjo: taxa do emissor e docredenciador, pelo uso do do arranjo;

• Emissor: intercâmbio, proveniente da taxa dedesconto, e taxas do portador (anuidade, juros,multas, etc);

• Credenciador: taxa de desconto, cobrada dovendedor, da qual subtrai o intercâmbio e ataxa do instituidor do arranjo;

• Facilitador: taxa de serviço, da qual subtrai odesconto, repassado ao credenciador.

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Breve histórico

• Até 2010, o mercado de credenciamentoera praticamente um duopólio:

• Contudo, cada credenciadora possuíaexclusividade com cada uma das 2bandeiras dominantes: Visanet com a Visae Redecard com a Mastercard (esta últimauma exclusividade de fato, apenas)

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Breve histórico

• O mercado de emissão também jáapresentava relativa concentração:

Concentração de transações nos 4 maiores emissores

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Efeitos da exclusividade no credenciamento

• Quase ausência de competição entre as 2maiores credenciadoras: essencialidade dacaptação de ambas as bandeiras;

• Duplicidade de estruturas no varejo:necessidade de contratação de ambas, paracaptura de transações Visa e Mastercard.Maior custo com aluguel de POS e com taxas;

• Barreiras à entrada de novos competidores,por impossibilidade de acesso aos 2 principaisarranjos.

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Encaminhamentos à época

• O Relatório conjunto SDE/SEAE/BACENconcluiu, dentre outros pontos, que nãodeveria haver exclusividade contratual entreproprietário de esquema e credenciador, nomodelo de 4 pontas. (no de 3 pontas ocredenciador é o dono);

• Após a finalização do relatório preliminar, aindaem 2009, a SDE instaurou 2 PAs, um contra aVisanet (08012.005328/2009-31) e outrocontra a Redecard (08012.004089/2009-01).

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Encaminhamentos à época

• TCC Visa/Visanet com o CADE: em dezembro de

2009, as compromissárias se comprometeram,

dentre outras obrigações, a: (i) Visanet, a

contratar com outras bandeiras; e (ii) Visa, a

contratar com novos credenciadores.

• TCC com a Redecard, firmado em 2014, possuía

escopo distinto, já que a empresa não possuía

contrato de exclusividade com a Mastercard.

Objetivo de evitar tratamento discriminatório em

relação a facilitadores (subadquirentes).

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Abertura do mercado

Antes Depois

Abertura do mercado

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Impactos

Com a quebra da exclusividade da Visa com a

Visanet (Cielo) e a Mastercard passando a aceitar

outros credenciadores, ao menos 2 resultados

poderiam ser esperados:1. Maior competição entre Cielo e Rede, que passariam a

capturar transações de Visa e Mastercard, simultaneamente;

Fonte: BACEN

2. Entrada de novos players com capacidade de captura das duas

principais bandeiras (Getnet- Santander)

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Impactos

Contudo, a abertura trouxe impactos aquém do

esperado em termos de maior competitividade e

entradas significativas:

Fonte: BACEN. Número de estabelecimentos credenciados.

Cielo + Rede em 2009: 89,68%

Cielo + Rede em 2014: 87,37%

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Por que a abertura não foi tão efetiva em promover maior competição?

Análise do cenário atual

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Possíveis explicações

• Verticalização excessiva em todos os elos da

cadeia de prestação de serviços;

• Manutenção de exclusividades entre

bandeiras/vouchers com credenciadoras

dominantes;

• Possível discriminação na leitura de agenda de

recebíveis e uso da trava de domicílio bancário;

• Outros

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Estrutura altamente verticalizada

Arranjos

Emissores

Credenciadores

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Estrutura altamente verticalizada

A conformação dessa estrutura cria incentivos à

discriminação de concorrentes, sobretudo quando se

tratam dos agentes dominantes:

• Itaú, BB e Bradesco são os 3 maiores emissores

de cartões de crédito/débito no Brasil, com +- 70%

do mercado;

• Cielo e Rede são as 2 maiores credenciadoras do

país, precursoras do serviço e controladas pelos 3

bancos acima, com +- 90% do mercado;

• Cielo e Rede ainda contam com a vasta rede de

atendimento de seus controladores como

diferencial competitivo.

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Relações de exclusividade

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Relações de exclusividade

• Restrição de acesso a algumas bandeiras e

vouchers para credenciadoras menores;

• Elo + Amex + Hipercard somam quase 9% das

transações a crédito no Brasil;

• Somente a Elo responde por 10% das transações

a débito;

• Ticket, Sodexo e Alelo são os principais agentes

do mercado de cartões de alimentação/refeição

(vouchers);

• Mercado com externalidades de rede: quanto

maior a quantidade de arranjos aceitos, maior a

atratividade da plataforma da credenciadora

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Recebíveis e trava de domicílio

• Uso dos créditos a receber pelas vendas

realizadas é comumente antecipado e/ou utilizado

como garantia bancária;

• Para antecipar esses recebíveis, a IF em que o

estabelecimento possui conta bancária precisa

“ler” a agenda de recebíveis;

• As credenciadoras menores, não verticalizadas,

alegam discriminação na leitura da agenda de

recebíveis por parte das grandes IFs,

controladoras das credenciadoras líderes;

• Processo de trava e destrava dificultado

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Outros problemas ao desenvolvimento de

concorrentes

• Maior custo das credenciadoras não

verticalizadas no que tange à tarifação sobre

transferências feitas pelas credenciadoras aos

lojistas: transferência única x transferências

individuais;

• Chaves para inserção em PINPad: necessidade

de avaliar como a auto regulação da ABECS

interfere na interconectividade entre novos e

atuais concorrentes.

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O Que tem sido feito?

• Aspectos regulatórios• Ótica concorrencial

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Regulação

• Em 2013, por meio da Lei 12.865, o Banco

Central passou a regular o mercado de meios de

pagamento eletrônico, que passou a integrar o

SPB;

• Competência complementar:“Art. 11. As infrações a esta Lei e às diretrizes e normas estabelecidas

respectivamente pelo Conselho Monetário Nacional e pelo Banco Central do Brasilsujeitam a instituição de pagamento e o instituidor de arranjo de pagamento, bem

como seus administradores e os membros de seus órgãos estatutários ou

contratuais, às penalidades previstas na legislação aplicável às instituiçõesfinanceiras.

Parágrafo único. O disposto no caput não afasta a aplicação, pelos órgãosintegrantes do Sistema Nacional de Defesa do Consumidor e do SistemaBrasileiro de Defesa da Concorrência, das penalidades cabíveis por violação

das normas de proteção do consumidor e de defesa da concorrência.”

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Interoperabilidade

• Lei 12865 (art. 7º) e Resolução Bacen 4282 (art.

3º):“ Os arranjos de pagamento e as instituições de pagamento observarão os

seguintes princípios, conforme parâmetros a serem estabelecidos pelo Banco

Central do Brasil, observadas as diretrizes do Conselho Monetário Nacional:I - interoperabilidade ao arranjo de pagamento e entre arranjos de pagamento

distintos

(...) III - acesso não discriminatório aos serviços e às infraestruturas necessários

ao funcionamento dos arranjos de pagamento;”

• Os instituidores de arranjos tiveram até 1º de

dezembro de 2014 para submeter os respectivos

pedidos de autorização.

• No primeiro momento, o Bacen deu prioridade aos

arranjos de maior porte (relatório de vigilância

2014)

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Interoperabilidade

• Resolução Bacen 3682 (anexo):“Art. 4º O instituidor de arranjo fica obrigado a estabelecer procedimentos que

contemplem os seguintes assuntos:

(...) II - aspectos operacionais mínimos a serem atendidos pelos participantes,relacionados, entre outros:

(...) VI - interoperabilidade entre os participantes do arranjo; eVII - interoperabilidade com outros arranjos de pagamento, incluindo a

previsão de transferência de recursos para outros arranjos de pagamento.

Art. 5º Na execução das atividades mencionadas no art. 4º, o instituidor de arranjode pagamento deve atuar de forma neutra, de modo a não se utilizar de suaposição para obter vantagem competitiva indevida para um participante oupara prejudicar a concorrência entre os participantes do arranjo.”

• Como regra geral, o instituidor do arranjo deve dar acesso aberto e não

discriminatório a todos os agentes, incluindo emissores, credenciadores esubcredenciadores. No processo de autorização, inclusive dos arranjos emfuncionamento, a autorização será condicionada à observância desses

preceitos. (relatório de vigilância 2014)

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Agenda de recebíveis

• Circular Bacen 3721:“Art. 1º A utilização dos arquivos constantes do Grupo de Serviços Sistema de

Controle de Garantias (SCG), integrante do Catálogo de Serviços do Sistema

Financeiro Nacional (SFN), de que trata o art. 2º da Circular nº 3.629, de 19 defevereiro de 2013, é obrigatória e deve se dar tempestivamente no fluxo de

informações de agendas de recebíveis de cartões:I - pelas instituições financeiras, na condição de destinatárias dos arquivos,

quando por elas recebidos; e

II - pelas instituições financeiras e de pagamento que desempenham aatividade de credenciamento, na condição de emissor dos arquivos, quando

demandado pelo destinatário.

Embora haja regulamentação determinando ainteroperabilidade das agendas de recebíveis, o próprioBacen reconhece que o tema avança a uma velocidadeaquém do esperado (relatório de vigilância 2014).

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Ponto de vista concorrencial

Interoperabilidade: necessidade de discussão a

respeito das relações de exclusividades atualmente

existentes e dos modelos possíveis:

• Incentivos à entrada e desenvolvimento de novosentrantes (arranjos abertos x fechados);

• Modelos VAN x full acquirer;

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Ponto de vista concorrencialModelo 4 pontas

Full acquire x VANArranjo

(bandeira)Arranjo

(bandeira)

Adquirente Adquirente Adquirente

Adquirente Adquirente

Adquirente 1

Adquirente• Contrato do adquirente direto com o arranjo;

• Desconto (e condições comerciais) definido pelo adquirente;

• Liquidação pelo adquirente;

• Controle da agenda de recebíveis

• Adquirente 1 define condições comerciais;

• Demais (VAN) agem como meros intermediadores;

• Agenda de recebíveis pertence ao adquirente 1

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Ponto de vista concorrencial

Agenda de recebíveis: necessidade de discutir a

relação entre as grandes Ifs e as adquirentes não

verticalizadas:

• Questão da adequação dos participantes de

arranjos de pagamento à circular 3721, para

padronizar o fluxo de informações da agenda de

recebíveis;

• Utilização adequada da trava de domicílio

bancário

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Situação no CADE

• Avaliação da situação atual do mercado, conversas com participantes (arranjos, credenciadores, facilitadores, emissores);

• Contato continuo com equipe do Banco Central (possível acordo de cooperação técnica)

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OBRIGADO!

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