Mecanismos das Instituições Financeiras

Unidade VI

Sociedades Corretoras

Atividades Básicas

• Operar com exclusividade em Bolsa de Valores Operar com exclusividade em Bolsa de Valores • Encarregar-se da subscrição de títulos e valores Encarregar-se da subscrição de títulos e valores

mobiliários mobiliários • Instituir, organizar e administrar fundos mútuos Instituir, organizar e administrar fundos mútuos

de investimentos, bem como clube de de investimentos, bem como clube de investimentos, destinados a coletar e aplicar investimentos, destinados a coletar e aplicar numerário em títulos e valores mobiliários;numerário em títulos e valores mobiliários;

• Assessorar os clientes no processo de tomada Assessorar os clientes no processo de tomada de decisão, baseadas em estudos elaborados de decisão, baseadas em estudos elaborados por seu departamento técnico.por seu departamento técnico.

Serviços prestados

CUSTÓDIA DE TÍTULOS Através dos sistemas de custódia das Bolsas, ou em custódia própria

ADMINISTRAÇÃO DE CARTEIRAS

Seleção de investimentos mediante critérios técnicos da corretora, com decisão de investir atribuída à corretora.

FUNDOS DE INVESTIMENTO FINANCEIRO DE CURTO PRAZO

Para remuneração de recursos de clientes no curtíssimo prazo

CÂMBIO Interveniência das corretoras no fechamento do câmbio, serviços adicionais (operacionais e de consultoria)

COMUNICAÇÕES E PROCESSAMENTO DE DADOS

Conexão on-line com centros de processamento de dados das Bolsas

FUNDOS MÚTUOS Dirigidos a investidores de pequenas poupançasCLUBES DE INVESTIMENTO Serviços de apoio, constituição, administração de

carteiras e registro do Clube em BolsasUNDERWRITING Estrutura técnica capaz de oferecer serviços

qualificados nos lançamentos públicos de lotes de ações, e na colocação de novas emissões no mercado primário.

Custódia

• Consiste na guarda de títulos e valores Consiste na guarda de títulos e valores mobiliários.mobiliários.

• As posições de cada título deverão apresentar As posições de cada título deverão apresentar as quantidades de ações, por categoria e título, as quantidades de ações, por categoria e título, ou as quantidades, valores e datas de ou as quantidades, valores e datas de vencimentos dos títulos de renda fixa vencimentos dos títulos de renda fixa custodiados.custodiados.

Relações com o Investidor

• Orientar os investidores sobre as diferentes alternativas de Orientar os investidores sobre as diferentes alternativas de investimento a seu alcance, e propor aquelas que mais se investimento a seu alcance, e propor aquelas que mais se coadunam com as expectativas de resultado e a predisposição ao coadunam com as expectativas de resultado e a predisposição ao risco de cada cliente;risco de cada cliente;

• Responsabilizar-se perante a bolsa de valores e as entidades de Responsabilizar-se perante a bolsa de valores e as entidades de compensação e liquidação pelas operações realizadas para seus compensação e liquidação pelas operações realizadas para seus clientes e pelo depósito de garantias;clientes e pelo depósito de garantias;

• Prestar a seus clientes serviços de custódia, representado pela Prestar a seus clientes serviços de custódia, representado pela guarda, movimentação e atualização de títulos e valores mobiliários guarda, movimentação e atualização de títulos e valores mobiliários de propriedade dos clientes, fornecimento informações e repasse de propriedade dos clientes, fornecimento informações e repasse dos rendimentos auferidos pelos títulos sob sua responsabilidade;dos rendimentos auferidos pelos títulos sob sua responsabilidade;

Investidor preenche cadastro em uma

Corretora membro da BOVESPA e contrata os

seus serviços

Investidor dá ordem de compra para a

CorretoraVia

Internet (Home Broker)

Por telefone

Corretora executa a ordem

No pregão Viva Voz

No sistema eletrônico

Investidor efetua o pagamento para a corretora (com recursos previamente

depositados)

Corretora credita as ações adquiridas pelo investidor em

sua conta de custódia, na CBLC.

Custos• Taxa de corretagem: taxa cobrada pela Taxa de corretagem: taxa cobrada pela

intermediação das operações. intermediação das operações.

• Emolumentos: valor pago à bolsa de valores Emolumentos: valor pago à bolsa de valores pela realização dos negócios de compra e pela realização dos negócios de compra e venda de ações em suas instalações. venda de ações em suas instalações.

• Taxa de custódia: taxa fixa paga à instituição Taxa de custódia: taxa fixa paga à instituição que guarda e administra as ações possuídas que guarda e administra as ações possuídas pelo investidor pelo investidor

Mercado de Ações

• Mercado PrimárioMercado Primário• Mercado SecundárioMercado Secundário• Mercado de BalcãoMercado de Balcão• Mercado de Balcão Organizado (SOMA)Mercado de Balcão Organizado (SOMA)

Mercado a Vista• Negócio com ativos, títulos e valores Negócio com ativos, títulos e valores

mobiliários que se liquida a vista. mobiliários que se liquida a vista.

• Na Bovespa, os negócios com ações a Na Bovespa, os negócios com ações a vista liquidam-se no terceiro dia útil após a vista liquidam-se no terceiro dia útil após a negociação.negociação.

Mercado a Termo

• Negócio com ativos, títulos e valores Negócio com ativos, títulos e valores mobiliários que se liquida a um tempo certo de mobiliários que se liquida a um tempo certo de vista, normalmente 30, 60 ou 90 dias depois.vista, normalmente 30, 60 ou 90 dias depois.

• O preço a termo de uma ação resulta da O preço a termo de uma ação resulta da adição, ao valor cotado no mercado a vista, de adição, ao valor cotado no mercado a vista, de uma parcela correspondente aos juros - que uma parcela correspondente aos juros - que são fixados livremente em mercado, em função são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contratodo prazo do contrato

Mercado a Termo: Vantagens

• Proteger o preço de compra: Proteger o preço de compra:

– Um aplicador que espera uma alta nos preços de Um aplicador que espera uma alta nos preços de uma ação ou de um conjunto delas pode comprar a uma ação ou de um conjunto delas pode comprar a termo, fixando o preço e beneficiando-se da alta da termo, fixando o preço e beneficiando-se da alta da açãoação

Mercado a Termo: Vantagens

• Diversificar riscos:Diversificar riscos:

– Um aplicador quer comprar algumas ações cujas Um aplicador quer comprar algumas ações cujas cotações estima estarem deprimidas, porém não quer cotações estima estarem deprimidas, porém não quer concentrar todos os seus recursos em apenas um ou concentrar todos os seus recursos em apenas um ou dois papéis, para não assumir riscos muito elevados. dois papéis, para não assumir riscos muito elevados. Adquire a termo quatro papéis mais atrativos, Adquire a termo quatro papéis mais atrativos, desembolsando apenas a margem de garantia. desembolsando apenas a margem de garantia.

Mercado a Termo: Vantagens

• Obter recursos:Obter recursos:

– Para detentores de carteiras de ações que precisam Para detentores de carteiras de ações que precisam de recursos para uma aplicação rápida, mas não de recursos para uma aplicação rápida, mas não querem se desfazer de nenhuma ação. querem se desfazer de nenhuma ação.

– A alternativa de vender a vista para imediata compra A alternativa de vender a vista para imediata compra a termo do mesmo papel permite ao aplicador fazer a termo do mesmo papel permite ao aplicador fazer caixa e, ao mesmo tempo, manter sua participação caixa e, ao mesmo tempo, manter sua participação na empresana empresa . .

Mercado a Termo: Vantagens

• Alavancagem:Alavancagem:

– A compra a termo confere ao investidor que, num A compra a termo confere ao investidor que, num dado instante, possua um determinado volume de dado instante, possua um determinado volume de recursos a possibilidade de adquirir uma quantidade recursos a possibilidade de adquirir uma quantidade de ações superior à que sua disponibilidade de ações superior à que sua disponibilidade financeira permitiria comprar a vista naquele financeira permitiria comprar a vista naquele momento, proporcionando-lhe uma taxa de retorno momento, proporcionando-lhe uma taxa de retorno maior, no caso de elevação dos preços a vistamaior, no caso de elevação dos preços a vista

Por que vender a Termo?

• Para financiar: o aplicador compra ações no mercado a Para financiar: o aplicador compra ações no mercado a vista e as vende a termo, com o objetivo de ganhar a vista e as vende a termo, com o objetivo de ganhar a diferença existente entre os preços a vista e a termo, ou diferença existente entre os preços a vista e a termo, ou seja, os juros da operação.seja, os juros da operação.

• Para aumentar a receita: venda a termo, maximiza os Para aumentar a receita: venda a termo, maximiza os ganhos, pois serão recebidos os juros de um período ganhos, pois serão recebidos os juros de um período além do preço a vista da ação.além do preço a vista da ação.