Matriz de atividade em equipe

Registre aqui os dados das atividades individuais dos participantes da equipe...

índices análise do risco

análise horizontal

Analisando que o Crescimento do Passivo Circulante de1,9648% e 2,0888% respectivamente 2003 e 2004 em relação ao ano Base de 2002 , comparando com o crescimento do Ativo Circulante de 1,1882% e 1,23% respectivamente de 2003 e 2004 em relação ao ano base de 2002, nota-se que o crescimento do Passivo foi maior que o crescimento do Ativo, revela-se por este fato que a empresa está sem folga financeira.Alguns fatos a mencionar :-saldo da conta disponível sofre involução no período;-saldo de contas a receber sofre involução, com um moderado crescimento na conta estoques;-O Ativo Imobilizado vem sendo financiado pelos recursos onerosos de terceiros de Curto Prazo, assim como o ativo Circulante da empresa.Essa informação pode ser verificada pela pequena evolução do Patrimônio Líquido de 1,0465% em 2004 em relação ao ano base de 2002,pelo saldo de involução do Exígivel a Longo Prazo, que poderia caracterizar amortização de empréstimos de LP, mas não é o caso pois a empresa encontra-se sem folga financeira, assim como é fato o crescimento/evolução do saldo da Conta Empres/Financ de 1,9648% e 2,0888, respectivamente 2003 e 2004, em relação ao ano Base de 2002.O investimento da capacidade produtiva da empresa não está sendo financiada pelas vendas, não tão pouco pelos sócios.A empresa vem financiando seus ativos com capital de terceiros onerosos de curto Prazo.A Globex utilidades possui um alto custo para manutenção de suas atividades e vem conforme podemos verificar em sua Demonstração de Resultado, uma Involução em suas vendas e apresentou no ano de 2004 um saldo em seu fluxo de caixa Negativo.Acreditamos que a empresa com base na análise dos três últimos períodos oferece elevado Grau de Risco.

análise vertical Focando as contas do ativo, observamos que em 2002 os grupamentos mais significativos são o ativo circulante (43,4% do total) e o permanente (com 34,3% do total). Abrindo esses grupamentos vemos que a empresa investe seus capitais principalmente em estoques (16,8% do total) no ativo circulante e investimentos em sociedades coligadas (22,0% do total) no ativo permanente, investimentos estes mantidos em 2003 (23,2%) e com pequena elevação em 2004 (25,7%).

Em 2003, a participação do ativo circulante passou a representar 53,5% do ativo total, com tendência de elevação também em 2004 (conforme balancete). Na composição do grupamento, observa-se que a conta referente a aplicações financeiras passa a ser a mais representativa do ativo, passando de 15,6% em 2002 para 29,7% em 2003, apresentando, ainda, pequena tendência de queda em 2004 para 25,6% do ativo total.

Observando as contas do passivo, verificamos que os capitais próprios correspondem a 41,0% do total em 2001, 42,5% em

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2003 e 42,6% em 2004, indicando que a empresa depende de recursos de terceiros para tocar sua atividade. Esses recursos de terceiros são representados principalmente por empréstimos bancários, onde observamos uma mudança no perfil de endividamento da empresa, pois em 2002 o passivo circulante representava 24,2% do total, em 2003 passou para 49,3% e em 2004 para 50,3% do passivo total. Por outro lado o exigível a longo prazo que em 2002 representava 34,8% do total, passou para somente 8,1% e em 2004 para 7,2% do passivo total.

No Patrimônio Liquido, destaca-se a elevação do capital social, que em 2004 representa 29,9% do passivo total, ante 21,7% em 2003.

estrutura de capitais

Observa-se uma predominância de capitais de terceiros na estrutura patrimonial da empresa. A maior parte do endividamento da empresa é composta por obrigações no curto prazo. Do total do seu endividamento no curto prazo, 48% são empréstimos bancários, os ditos onerosos e 34% são obrigações com seus fornecedores. O custo financeiro da dívida é o indicador se o endividamento pode ser necessariamente ruim para a empresa. No caso da Globex, embora a predominância seja de recursos onerosos, boa parte também são obrigações com fornecedores.A empresa possui também uma alta imobilização do seu patrimônio líquido (91,85%), o que significa que sobram apenas 8,15% de recursos próprios para a aplicação no ativo circulante e de longo prazo da empresa. Indica uma maior dependência de aporte de recursos de terceiros para a manutenção dos seus negócios.Quanto ao indicador de obsolescência do ativo imobilizado, verifica-se um grau médio de nível tecnológico, pois um pouco mais de 50% de seu imobilizado está sofrendo desgaste.

liquidez Pela análise dos índices de liquidez, a Globex Utilidades S/A possui valores elevados em estoques, evidenciado pelo valor da liquidez seca (AC-estoques/PC) – inferior à unidade em todos os períodos apresentados e com tendência de piora. Isso pode conduzir a uma dificuldade em saldar as dívidas de curto prazo, principalmente pela falta de recursos suficientes para fazer frente ao Passivo Circulante, numa eventual diminuição de vendas.

Com relação às politicas de compra e venda, pela análise dos prazos médios, verifica-se que a empresa vem conseguindo reduzir o prazo de recebimento das vendas que pode ser explicado de duas formas: que se consegue impor aos clientes um prazo reduzido de pagamento ou que a maior parte das venda é com recebimento à vista. Aliado a isso está um alongamento do prazo de pagamento dos fornecedores. Entretanto esse fato não reflete em um ciclo financeiro favorável (há necessidade de financiamento do ciclo operacional), haja vista o longo prazo de permanecia dos estoques, elevando o ciclo operacional.

Da análise dos indicadores de liquidez e prazos médios,

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depreende-se que a Globex Utilidades S/A possui um custo elevado dos estoques.

resultados

Pelos indicadores de resultado apresentados, notamos que a empresa apresenta, de uma forma geral, baixa atratividade aos proprietários, tendo apresentado índices muito reduzidos de giro e rentabilidade do ativo, rentabilidade do patrimônio líquido e das vendas. Ainda, vem apresentando retração nas vendas – registre-se que os números de 2004 referem-se ao balancete de 30/09/2004, passível, portanto, de alterações até o efetivo encerramento do balanço. Assim, considerando apenas os indicadores de resultado, conclui-se que a empresa apresenta elevado risco, não tendo gerado rentabilidade adequada aos seus sócios e lucros reduzidos em relação ao volume de vendas efetuado.

análise do 6 Cs do crédito

Condições: “Toda empresa é um sistema aberto e, como tal, recebe e exerce alguma influência sobre seu ambiente. Assim sendo, quando falamos de condições, falamos da mensuração dos fatores externos que podem afetar a geração de caixa na data do pagamento de uma obrigação.”

=: A empresa ora em análise, Globex Utilidades S/A. atua no setor varejista de bens duráveis e de comércio eletrônico, setor que de acordo com os dados da última Pesquisa Mensal do Comércio disponível do IBGE (julho/2011), vem registrando sucessivos resultados positivos, atingindo três meses consecutivos de crescimento para o volume de vendas, e a dezesseis em termos de receita. O segmento de móveis e eletrodomésticos, registrou aumento de 21,4% no volume de vendas em relação a julho do ano passado, foi responsável pela maior participação à taxa global do Varejo (explicando 49% desta) e pela segunda maior influência na formação da taxa do Varejo Ampliado (27%). Em termos acumulados, as variações atingiram 18,3% no ano e a 17,8% em 12 meses. Tal desempenho decorre do crescimento do emprego e do rendimento, da manutenção do crédito, bem como da queda dos preços dos produtos eletroeletrônicos (-7,0% nos últimos 12 meses até julho, segundo o IPCA do IBGE).

=: Além dos fatores relacionados ao seu mercado de atuação, tais como, a redução do poder de compra do consumidor em função de uma conjuntura econômica desfavorável, concorrência significativa e número restrito de fornecedores, a Globex está sujeita a outros riscos, relacionados a fatores macroeconômicos, tais como, Influência do Governo Federal sobre a economia brasileira, a flutuação da taxa de juros, a inflação e certas medidas do Governo para combatê-la que podem ter efeitos adversos sobre a economia e o mercado de capitais brasileiro e etc.

Caráter: “É a firmeza de vontade, a determinação em honrar os compromissos assumidos. Está ligado à honestidade e reflete-se no esforço para cumprir uma obrigação”

=: No caso em tela, a análise fica prejudicada, considerando a impossibilidade de consulta a fichas cadastrais de empresas e sócios, bem como, a outras fontes (Serasa, SPC, Cadin, etc.) que permitam investigar o histórico do cliente.

Capacidade: “É a habilidade, a competência empresarial ou profissional do proponente, bem como seu potencial de produção e/ou comercialização.”

=: No caso ora em análise, a análise fica prejudicada,

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Capital: “Admitindo-se que as condições são favoráveis, o cliente possui capacidade e seu caráter é indiscutível, deve-se analisar o capital. Portanto, o capital diz respeito às fontes de recursos (de onde veio o recurso e onde foi aplicado) e revela a situação econômico-financeira do cliente.”

=: Este item será melhor detalhado no desenvolvimento do trabalho, com a análise dos demonstrativos contábeis disponibilizados.

Colateral: “ É a mensuração da capacidade acessória do cliente de oferecer garantias adicionais.”

=: Análise prejudicada, considerando a ausência de informações sobre a capacidade do cliente em oferecer garantias adicionais, necessário seria o acesso a ficha cadastral da empresa

Conglomerado: “Análise do grupo econômico ao qual o cliente pertence.”

=: Análise prejudicada, tendo em vista que, apesar de ser de conhecimento do mercado a composição do Grupo no qual a empresa está inserida (maior detalhamento no desenvolvimento do trabalho), não foi possível a análise dos demonstrativos das demais empresas.

grau do risco

Elabore um texto para consolidar os dados registrados nas tabelas das atividades individuais. Ao terminar, registre aqui esse texto...

Módulo: 2 Atividade: Consolidação de tarefas individuais Título: Análise das Demonstrações Financeiras da Globex Utilidades S/A.Alunos:

Aline Bueno Ribeiro Dias Eliana Silva de Castro Jose Eduardo do Nascimento Junior

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Maria do Socorro Magalhães Maciel Rita de Cássia Zaneti de Azevedo

Editor: Maria do Socorro Magalhães Maciel Disciplina: Gestão de Crédito e Risco I Turma: São Paulo I Introdução

O presente trabalho tem por finalidade elaborar uma análise financeira da empresa Globex S/A. a partir de seus demonstrativos financeiros visando identificar o risco de crédito do cliente.

Este trabalho inclui o detalhamento dos diversos índices (liquidez, rentabilidade, estrutura de capital e análises horizontal e vertical) obtidos no Balanço Patrimonial dos anos de 2002, 2003 e 2004 (Balancete fechado em 09/2004).

Inicialmente, cabe destacar que a empresa, ora em análise, atua no segmento de comércio varejista, mais precisamente na comercialização de eletrodomésticos, eletrônicos e móveis, dentre outros.

Fundada em 1946 na cidade do Rio de Janeiro, expandiu-se posteriormente para Brasília e os estado de Minas Gerais e Goiás. Na década de 90 investiu na aquisição de empresas já estabelecidas no mercado, tais como a Casas Buri, J.H.Santos e Kit Eletro e de 81 pontos de vendas da rede Disapel. Em 1996 realizou a primeira emissão pública de ações; Em 2001 estabeleceu associação com o até então Unibanco para criação do Banco Investcred Unibanco S/A, passando a disponibilizar para seus clientes cartões de crédito, crédito direto ao consumidor e empréstimo pessoal.

Recentemente, em 2009 a Globex teve seu controle adquirido pelo Grupo Pão de Açúcar, líder no setor de comércio varejista de alimentos, no mesmo ano, por meio do Pão de Açúcar foi celebrado contrato de associação com a Casas Bahia, fortalecendo a posição da empresa no setor varejista de bens duráveis e comércio eletrônico.

Justificativa

Recentemente, em 2009 a Globex teve seu controle adquirido pelo Grupo Pão de Açúcar, líder no setor de comércio varejista de alimentos, no mesmo ano, por meio do Pão de Açúcar foi celebrado contrato de associação com a Casas Bahia, fortalecendo a posição da empresa no setor varejista de bens duráveis e comércio eletrônico.

Desenvolvimento

Conclusão

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Referências bibliográficas

*Esta matriz serve para a apresentação de trabalhos a serem desenvolvidos segundo ambas as linhas de raciocínio: lógico-argumentativa ou lógico-matemática.

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