Curso de Especializao e Atualizao em Finanas Corporativa, Controladoria e Economia Master in Business Economics

1.2014

Sempre em acordo com a misso maior orientadora de suas atividades, a FGV, ao criar a Escola de Economia de So Paulo, pretende desenvolver em So Paulo um centro de excelncia em ensino e pesquisa que venha efetivamente contribuir para o desenvolvimento econmico e social e para a busca da identidade nacional.Esta misso da FGV ser cumprida pela FGV-EESP tendo como diretriz trs pontos fundamentais:

Pensar o Brasil e contribuir para o desenvolvimento atravs do conhecimento da realidade brasileira e do fortalecimento da identidade nacional; Contribuir para formar a elite intelectual e dirigente do pas, pois no h Nao rica sem intelectualidade prpria e dirigentes esclarecidos e comprometidos com sua realidade; e Participar e contribuir para a discusso e anlise dos principais pontos da agenda nacional de desenvolvimento econmico e social.

A ESCOLA DE ECONOMIA DE SO PAULO FGV/EESP

Os gestores aptos para assumir posies de liderana devem possuir uma slida formao terica que os tornem capazes de tomar decises gerenciais e estratgicas que sejam embasadas, seguras e coerentes com a corporao da qual fazem parte e, principalmente, com o mercado e o ambiente econmico nos quais a mesma est inserida.

O Master in Business Economics um curso de ps-graduao lato sensu que complementa a sua formao ao oferecer o contedo terico e aplicado para o desenvolvimento das habilidades de gesto e anlise econmica de mercado de capitais, investment banking, gesto e estruturao de derivativos, trading, gesto de riscos, gesto de investimentos e tesouraria em Bancos e Hedge Funds dos mercados nanceiros domstico e internacional.

O MASTER EM BUSINESS ECONOMICS

Objetivos do Curso

O Master in Business Economics um curso ps-graduao lato sensu que proporciona um enfoque moderno e aplicado da teoria econmica cujos principais objetivos orientam-se para o desenvolvimento do participante nos seguintes aspectos:

1. A capacidade analtica para compreender de forma clara o ambiente macroeconmico e como as organizaes so afetadas por diferentes polticas e variveis econmicas ou por choques na economia nacional e internacional;

2. A habilidade de analisar, quantitativamente e qualitativamente, a dinmica microeconmica dos mercados nos quais as empresas competem, para, desta forma, tomar decises fundamentadas em modelos e conceitos amplamente aplicados no mercado por empresas bem sucedidas;

3. As condies necessrias para atuar de forma ativa e pragmtica nas organizaes visando moldar estruturas e ambientes internos efi cientes que resultem em vantagem competitivas sustentveis;

4. O senso crtico e analtico para aprimorar a capacidade de tomar decises gerenciais e estratgicas de forma criativa e segura, por meio da identifi cao dos fatores crticos de sucesso e da anlise do efeito de suas decises e a reao de seus concorrentes;

5. O conjunto de habilidades essenciais para assumir cargos de liderana, seja na gesto de corporaes de recursos fi nanceiros ou de novos empreendimentos.

PBLICO-ALVO

Jovens profi ssionais graduados em administrao, direito, engenharia ou aqueles que queiram complementar a sua formao com o conhecimento econmico e suas poderosas ferramentas de anlise para aplicao no seu dia-a-dia empresarial.

PR-REQUISITOS

O candidato dever ter curso superior em curso reconhecido pelo MEC. Desejvel conhecimento de ingls.

Alunos estrangeiros: Candidatos estrangeiros que desejem se matricular no processo seletivo dos cursos de Ps-Graduao da FGV/EESP (Cursos Master - CEAFE/CEABE/CEACE/CEECAN) somente podero faz-lo caso tenham sua situao de permanncia no pas regularizada. No sero aceitos candidatos que no possuam visto de permanncia no Brasil. Alm disso, devero possuir seu diploma reconhecido pelo MEC.

Diplomas estrangeiros: Candidatos brasileiros ou estrangeiros que obtiveram sua graduao no exterior somente podero se matricular nos cursos de Ps-Graduao da FGV/EESP (Cursos Master - CEAFE/CEABE/CEACE/CEECAN) aps validao de Diploma Estrangeiro pelo MEC.

O Master in Business Economics conta com aulas expositivas e, dada a nfase na dimenso prtica, aulas em laboratrio. Alm disso, o curso conta com estudos de caso em vrias disciplinas e com o desenvolvimento de material didtico prprio especfi co para o curso.

GRADE CURRICULAR DO CURSO

Metodologia do Curso

Estrutura do Curso

Nos primeiros dois semestres os alunos tero disciplinas bsicas de economia.

No semestre fi nal, o aluno dever optar por uma das reas de concentrao oferecidas: Economia de Negcios e Mercado de Capitais. Ao fi nal,o aluno dever apresentar um Trabalho de Concluso de Curso. O curso oferecido 2 vezes por semana noite.

facultada a possibilidade do participante cursar mais de uma rea de concentrao caso deseje, com um custo adicional. Tal possibilidade aberta uma vez que o aluno tenha completado a outra rea de concentrao e tenha tido seu Trabalho de Concluso de Curso aprovado. No caso da rea de concentrao adicional, o aluno receber um certifi cado validando sua habilitao na rea especfi ca.

Ciclo Bsico Horas/Aula Disciplinas mdulo

Negociao e Jogos 32 bsicas obrigatrias 1

Anlise Macroeconmia Aplicada a Negcios I 32 bsicas obrigatrias 1

Anlise Microeconmica Aplicada e Tomada de Deciso I 32 bsicas obrigatrias 2

Anlise Macroeconmia Aplicada a Negcios II 32 bsicas obrigatrias 2

Econometria Aplicada a Negcios I 40 bsicas obrigatrias 3

Anlise Microeconmica Aplicada e Tomada de Deciso II 32 bsicas obrigatrias 3

Econometria Aplicada a Negcios II 40 bsicas obrigatrias 4

Anlise de Cenrios Macroeconmicos no Brasil 32 bsicas obrigatrias 4

Matemtica Bsica 32 nivelamento

Estatstica Aplicada 16 nivelamento

Contabilidade 16 nivelamento

Durao do Curso

O curso tem durao prevista de 20 meses com total de 432 horas/aula. As aulas acontecem duas vezes por semana no perodo noturno** A disciplina de TCC ser oferecida em sesses aos sbados ao longo do ultimo semestre de curso para proporcionar o acompanhamento dos desenvolvimentos dos trabalhos monogrfi cos.

Mercado de Capitais Horas/Aula

Introduo Economia Financeira e Mercado de Capitais 32

Avaliao de Ativos e Estratgias de Investimento 32

Trabalho de Concluso de Curso 32

Finanas e Mercados de Capitais Internacionais 32

Gesto de Investimentos no Brasil 32

DISCIPLINAS

O aluno poder solicitar a dispensa das disciplinas bsicas: Matemtica Bsica, Estatstica Aplicada e Contabilidade. A dispensa ser realizada por meio de anlise de currculo no ato da matrcula, desde que a disciplina equivalente tenha sido cursada h no mximo 5 anos. Alm dos documentos requeridos para a matrcula, disponveis no Manual do Aluno (ver site www.fgv.br/eesp/processoseletivo), dever trazer o programa da disciplina cursada para anlise da coordenao.

BSICAS

EMENTAS DAS DISCIPLINAS

DISCIPLINAS BSICAS

MATEMTICA BSICAPreparar o aluno para os cursos futuros na rea de economia, tornando-o profi ciente no uso dos conceitos matemticos mais comumente utilizados na anlise macro e microeconmica. Essa meta ser atingida por meio da apresentao de forma objetiva e sucinta dos conceitos tericos mais relevantes, seguida do uso deles em contextos prticos. Ao fi nal do curso o aluno dever ter adquirido desenvoltura na

reas de Concentrao

Economia de Negcios Horas/Aula

Estratgias Competitivas 32

Finanas Corporativas 32

Trabalho de Concluso de Curso 32

Decises de Investimento 32

Modelos Econmicos de Negcios 32

DISCIPLINAS COMUNS

ANLISE MACROECONMICA APLICADA A NEGCIOS I - FUNDAMENTOSNeste curso so apresentados os conceitos tericos bsicos de macroeconomia indispensveis para uma compreenso consistente e fundamentada do ambiente macroeconmico no qual as corporaes e o mercado financeiro esto inseridos. A compreenso se constri a partir da observao de variveis como taxa de juros, cmbio, ndices de inflao, bem como do correto entendimento das polticas econmicas aplicada ao pas. Desta forma possvel analisar quais os efeitos do ambiente macroeconmico nos ativos financeiros e nas corporaes para orientar as decises visando obter os melhores resultados possveis frente aos mais diversos ambientes.

resoluo de problemas, inclusive por meio de ferramentas de informtica (planilhas eletrnicas e outros softwares), cujos recursos sero explorados largamente em aulas no laboratrio de informtica.O curso ter duas partes distintas, uma delas cobrindo as ferramentas de lgebra e clculo diferencial e integral e a outra cobrindo as ferramentas bsicas de matemtica financeira: 1) Clculo diferencial e Integral; Funes; Sistemas de Equaes lineares; limites, Tangentes e derivadas; Regras de derivao; Representao Grfica de Funes e suas derivadas; Aplicaes das derivadas; Mximos e Mnimos de Funes de uma varivel; Funes de mais de uma varivel; derivadas Parciais, Otimizao Condicionada, Integrais. 2) Matemtica Financeira; Regimes de Capitalizao Simples e Composta; Correo Monetria de valores; Sries de Pagamentos Uniformes; Amortizao (Tabela Price, Amortizao Constante); Ferramentas Bsicas de Anlise de Investimentos (valor Presente lquido, Taxa Interna de Retorno, Pay-back, Fluxos de Caixa e Inflao).

ESTATSTICA APLICADA E CONTABILIDADEO curso de Estatstica pretende retomar os princpios fundamentais de probabilidade de inferncia estatstica empregados na anlise quantitativa em Economia e Finanas e dar aos alunos uma viso formalizada do tema. Tambm busca habilitar os alunos a realizar anlises empricas com base em dados observveis. Os grandes temas do curso de Probabilidade e Inferncia Estatstica so: 1) Teoria da Probabilidade; 2) variveis Aleatrias; 3) distribuies de Probabilidade; 4) Amostragem e distribuies Amostrais; 5) Estimao; e 6) Testes de Hiptese. Contabilidade - A disciplina objetiva propiciar aos alunos uma compreenso geral dos aspectos bsicos da Contabilidade Empresarial, incluindo as principais demonstraes financeiras,sua estrutura e interpretao.

ANLISE MACROECONMICA APLICADA A NEGCIOS II - POLTICA ECONMICAO objetivo deste curso utilizar os conceitos e os modelos bsicos dados no curso de Macroeconomia Aplicada a Negcios I para analisar com mais profundidade as caractersticas especficas dos pases emergentes, categoria na qual o Brasil se encaixa. A histria demonstra que esta abordagem necessria pois a dinmica das economias emergentes, bem como o seu comportamento frente a mudanas na economia mundial, difere substancialmente das economias ditas desenvolvidas. Por este motivo aplicaes ingnuas da teoria podem induzir a decises equivocadas. Para possibilitar a correta aplicao dos instrumentos tericos aprendidos, esta disciplina aborda temas relevantes como: caractersticas econmicas e institucionais especficas dos pases emergentes, transplante inadequado das polticas dos pases desenvolvidos, instabilidades e crises geradas por choques externos reais e choques da conta de capital, polticas monetria e poltica fiscal, subdesenvolvimento financeiro, problema da solvncia da dvida interna e externa.

ANLISE DE CENRIOS MACROECONMICOS NO BRASILAs influncias dos cenrios macroeconmicos domsticos e internacionais sobre as corporaes e os ativos financeiros so inquestionveis. A percepo correta ou antecipao de tais efeitos fundamental para tomar decises, sejam elas gerenciais de curto e mdio prazo ou estratgicas em longo prazo. Por outro lado, cada pas possui caractersticas histricas, sociais, polticas e institucionais que moldam ambientes econmicos distintos. Por este motivo, esta disciplina foi criada para capacitar o aluno a desenvolver as habilidades necessrias para elaborar anlises e avaliar os impactos de diferentes cenrios macroeconmicos no Brasil. Com este objetivo ao longo do curso so feitas anlises quantitativas profundas no apenas das polticas econmicas brasileiras e dos eventos econmicos recentes, mas tambm dos ocorridos nas ltimas dcadas que moldaram o ambiente macroeconmico brasileiro atual. Esta anlise no tem uma perspectiva histrica, mas sim aproveitar casos reais para estudar como as polticas econmicas e as crises internacionais afetaram as principais variveis macroeconmicas (inflao, taxa de juros, cmbio, PIB, emprego) e qual o reflexo real nas empresas e o mercado financeiro no Brasil.

ANLISE MICROECONMICA E TOMADA DE DECISO IO curso tem como objetivo a compreenso do processo competitivo e de como as empresas interagem no mercado do ponto de vista da anlise econmica. Tal anlise feita de forma consistente imprescindvel tanto para decises gerenciais, como definio de nveis de produo, avaliao de estratgias de marketing e posicionamento no mercado, como para decises estratgicas corporativas no longo prazo. Visando oferecer ao aluno o contedo necessrio para desenvolver suas habilidades de compreenso so discutidos entre outros os temas: poder de

mercado, diferenciao de produto, fixao de preos, rivalidade em oligoplios, estruturas de mercado, concentrao em um contexto de economias em processo de globalizao. Utiliza-se para isto a teoria dos jogos, como instrumento para entender a interao estratgica entre as empresas em mercados oligopolistas. O carter aplicado do curso fica evidente nos exerccios de modelagem da economia empresarial utilizando planilhas eletrnicas (Excel).

ANLISE MICROECONMICA E TOMADA DE DECISO APLICADA IIO curso tem como objetivo compreender como a forma organizacional impacta o desempenho das empresas e como utilizar tal compreenso para tomar decises que as tornem capazes de superar seus concorrentes e gerarem vantagens competitivas sustentveis. Os temas so abordados no apenas do ponto de vista terico, para garantir que o aluno tenha uma slida formao necessria para embasar tais decises, mas tambm do ponto de vista aplicado para desenvolver a intuio de como utilizar os conhecimentos adquiridos em situaes reais nas corporaes em que atuam. Sero abordados temas fundamentais para uma gesto moderna como a eficincia de estruturas hierrquicas vs. Participativas; verticalizao vs. Terceirizao; compensao e motivao; mercados internos de trabalho; estrutura de capital e takeovers. O curso discute tambm a tomada de deciso sob incerteza e com informao assimtrica.

ECONOMETRIA APLICADA A NEGCIOS IAtualmente a gesto de negcios e anlises econmicas esto se tornando cada vez mais quantitativas. As decises so tomadas com base em anlises estatsticas e economtricas. Desta forma, a capacidade de interpretar corretamente ou desenvolver tais anlises quantitativas torna-se cada vez mais uma habilidade exigida dos profissionais em nveis gerenciais. Para desenvolver no aluno tais capacidades, o curso de Econometria I apresenta uma viso abrangente dos princpios fundamentais de estatstica empregados na anlise quantitativa em economia e finanas. Tambm busca habilitar os alunos a realizar anlises empricas e aplicadas de teorias das referidas reas de conhecimento. As aulas tericas sero seguidas de sesses prticas em laboratrio com o auxlio de aplicativos. Nas aulas de laboratrio, sero empregadas bases de dados da realidade brasileira que permitem explorar os conceitos, resultados e interpretaes dos modelos explorados no curso. Os principais tpicos da Econometria cobertos no curso so: regresso linear simples, regresso linear mltipla, inferncia e previso, aplicao de anlises economtricas gesto e anlise econmica.

ECONOMETRIA APLICADA A NEGCIOS IIO curso de Econometria II aprofunda os conhecimentos da estatstica voltada para a economia e finanas ministrados em Econometria I. Alm das anlises empricas e aplicadas usuais, o curso explora problemas e tcnicas mais complexas de econometria.

Este conhecimento fundamental para que o aluno desenvolva sua habilidade de analisar de forma crtica, compreender integralmente e aperfeioar os modelos economtricos que sero utilizados para tomar decises. Nesse curso o aluno tambm aprender as tcnicas de tratamento de variveis qualitativas. As aulas tericas tambm sero seguidas de sesses prticas em laboratrio, nas quais sero empregadas bases de dados da realidade brasileira.

NEGOCIAO E JOGOSA correta anlise do ambiente corporativo, da dinmica dos mercados e dos cenrios econmico essencial para identificar oportunidades para desenvolver nas empresas vantagens competitivas sustentveis ou criar novos negcios, no entanto, no basta saber identificar tais oportunidades, necessrio saber explor-las. Para tanto o tomador de deciso deve desenvolver estratgias e ter em mente que est inserido em um jogo, no qual as aes tomadas por uma empresa desencadeiam reaes de seus concorrentes ou mesmo aliados. A capacidade de anlise e antecipao de tais reaes portanto essencial no processo decisrio. Para desenvolver nos alunos a intuio e o pensamento estratgico, um importante recurso utilizar a teoria dos jogos. Discutindo as principais estratgias para solucionar as situaes e os problemas propostos pela teoria dos jogos, o aluno desenvolver capacidades para caracterizar no mundo real situaes de competio ou de negociao e desta forma avaliar qual a estratgia mais adequada a ser seguida para tomar decises frente a elas. Assim, os exemplos discutidos devero refltir situaes na vida cotidiana de empresrios, polticos e outros tipos de atores envolvidos em processos decisrios ou em negociaes.

REAS DE CONCENTRAO

ECONOMIA DE NEGCIOSUm bom treinamento em economia permite ao profissional adquirir uma capacidade de raciocnio lgico e um poderosssimo conjunto de ferramentas de anlise que podem ser utilizados na gesto de uma organizao. Entre outros tpicos, sero oferecidos:

instrumentos conceituais da estratgia de negcios e sua implementao; elementos e mtodos de deciso de investimento, e mtodos de desenvolver e avaliar planos de negcios; poltica econmica e cenrios macroeconmicos incorporados ao planejamento empresarial.

Esta rea de concentrao aprofundar boa parte dos contedos das disciplinas

bsicas, tais como, Econometria e Microeconomia Aplicadas, de tal forma a mostrar para o aluno como ele pode desenvolver uma anlise do mundo dos negcios levando em considerao modelos e cenrios de deciso estratgica e de economia poltica, tanto na esfera macro, utilizando dados e informaes referentes infra-estrutura institucional/jurdica e na microeconmica, utilizando estratgias competitivas e variveis setoriais.

1. Estratgias Competitivas um curso de estratgia empresarial voltado para o exame dos fundamentos econmicos desta. Utiliza conceitos de custos de transao e suas implicaes, dinmicas e posicionamento estratgico, bem como conceitos de organizao industrial.

2. Decises de InvestimentoBaseado nos conceitos de risco/retorno e de avaliao (ou apreamento) de ativos, o curso tem por finalidade o estudo aprofundado da viabilidade econmica de projetos. Uma nfase especial ser dada ao estudo de casos, visando relacionar os conceitos apresentados com a realidade vivida pelas empresas de quando de suas decises de investimento.

3. Finanas CorporativasA disciplina aborda os principais temas da Anlise Financeira, discutindo a utilidade, as limitaes e a evoluo das suas principais tcnicas, bem como as implicaes nos processos decisrios. Os tpicos de Finanas cobertos pelo curso: 1) Ambiente Financeiro Interno; 2) Anlise das demonstraes Financeiras; 3) Planejamento Financeiro e; 4) Administrao do Capital de Giro.

4. Modelos Econmicos de NegciosAplicao de princpios econmicos as decises empresariais visando criao de valor. O curso utiliza conceitos econmicos como guia para a gesto de empresas, enfatizando a importncia dos custos de oportunidade, incentivos implcitos e explcitos.

MERCADO DE CAPITAISO mercado de capitais compreende o conjunto de instituies, instrumentos e regras operacionais cuja finalidade executar duas funes importantes na economia: a canalizao de fundos para financiamento a mdio e longo prazos para as empresas e o oferecimento de alternativas de aplicao de recursos para os investidores. Ao executar tais funes com eficincia,um mercado de capitais torna-se um dos componentes importantes do funcionamento de qualquer economia capitalista moderna e um elemento crtico para favorecer o crescimento econmico da sociedade.

O programa contemplar com maior nfase:

Instrumento de economia financeira e mercado de capitais no Brasil; suas instituies, instrumentos, funcionamento e obstculos ao desenvolvimento; os mecanismos de acesso das empresas brasileiras ao mercado nacional e internacional de capitais, considerando a tendncia integrao dos mercados financeiros e de capitais.

1. Introduo Economia Financeira e Mercado de CapitaisO curso tem por objetivo apresentar os principais elementos do sistema financeiro nacional em uma abordagem integrada realidade econmica brasileira. Neste sentido, sero apresentados os principais aspectos ligados dinmica do sistema, tanto no mbito pblico quanto privado.

2. Avaliao de Ativos e Estratgias de InvestimentoO objetivo do curso ser apresentar os principais modelos de avaliao de ativos, com suas premissas e hipteses de trabalho, discutir a lgica desses modelos e sua adequao realidade do mercado de capitais nacional, os desenvolvimentos recentes da teoria do investimento a nvel internacional e suas implicaes. Uma segunda parte versar sobre estratgias de investimento visando discutir polticas de composio de carteira com objetivos de rentabilidade e diversificao de risco.

3. Finanas e Mercado de Capitais InternacionaisO objetivo do curso o de discutir o sistema financeiro internacional, a evoluo de suas instituies, a moderna configurao de mercado financeiro internacional, seus principais elementos constituintes e sua forma de atuao. A apresentao ser sobre os fluxos de capitais internacionais, naes superavitrias e deficitrias, o papel das instituies internacionais como FMI, Banco Mundial e BIS, o financiamento do Balano de pagamentos e suas implicaes sobre o sistema financeiro domstico.

4. Gesto de Investimentos no BrasilO objetivo do curso ser apresentar e discutir as tcnicas de gesto de investimentos aplicados ao caso brasileiro, considerando as caractersticas do nosso mercado de capitais. O Brasil possui um sistema financeiro considerado sofisticado e moderno, porm de dimenses reduzidas e com grande participao do governo, tanto no aspecto regulatrio como na sua participao como tomador de recursos, dado o volume considervel da dvida pblica. Alm disso, como tomador de recursos afetando decises de investimento. Esses elementos devem ser analisados e considerados atravs de tcnicas de cenrios econmicos, como forma de reduzir volatilidade e riscos das carteiras de investimento.

PROCESSO SELETIVO

HORRIO DOS CURSOS

As aulas ocupam apenas duas noites por semana. 1a. aula: 19 s 20:40 2a. aula: 21 s 22:40

Turmas de janeiro: s teras e quintas-feiras Turmas de Agosto: s segundas e quartas-feiras.

janeiro de 2014

Inscries: 05 de agosto a 06 de dezembro de 2013Apenas pelo site www.fgv.br/eesp/processoseletivoO processo de seleo consiste em duas fases:

1) anlise de curriculo - que dever ser preenchido pela internet no ato da inscrio (site: www.fgv.br/eesp/processoseletivo) e 2) entrevista.

O candidato dever se inscrever pelo site www.fgv.br/eesp/processoseletivo e aguardar e-mail informando o dia da entrevista. Caso o candidato no comparea no dia, nova inscrio dever ser realizada.

ATENO: O exame de seleo e a matrcula sero realizados em So Paulo, conforme cronograma constante do Manual do Candidato.

Mais Informaes:O Processo de Admisso administrado por:Coordenadoria de Admisso aos Cursos RegularesFGV CACRRua Itapeva, 432 - 01332-000 - So Paulo - SP - BrasilTel. (55-11) 3799-7711 - (fax) 3799-7894

Observao: Mesmo que o aluno seja dispensado de alguma disciplina, o valor do curso permanecer o mesmo, sem desconto. Ainda, em caso de reprovao em alguma disciplina, o aluno dever pagar um valor adicional para cursar novamente.

INVESTIMENTO

O investimento total do curso de R$ 31.966,00* vista ou em 18 parcelas fixas de R$ 1.817,00 ou em 24 parcelas fixas de R$ 1.402,00.*valor referente 2014 e sujeito a alterao sem aviso prvio.

EESP - Escola de Economia de So PauloRua Itapeva, 474 - 13 andar - Bela Vista - CEP: 01332-000 | Tel: (11) 3799.3350 / 3351

Fax: (11) 3799.3357 | economia@fgv.br | www.fgv.br/eesp