maio 2012 - apresentação institucional - maio, 2012
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| Apresentação do Roadshow
1
Exercício findo em 31 de Março de 2012 Maio de 2012
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B:232 Nota importante
2
Informações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual e
perspectivas da diretoria sobre a evolução do ambiente macro-econômico, condições da indústria,
desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, capacidades,
planos e conjecturas contidos neste documento, que não descrevam fatos históricos, tais como
informações a respeito da declaração de pagamento de dividendos, a direção futura das operações, a
implementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, e os
fatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das operações, são
considerações futuras de significado previsto no “U.S. Private Securities Litigation Reform Act” de 1995 e
contemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. As
declarações são baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condições econômicas e
mercadológicas, competitividade da indústria e fatores operacionais. Quaisquer mudanças em tais
expectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativas
correntes.
As informações financeiras consolidadas da Arezzo indústria e Comércio S/A – Arezzo&Co aqui
apresentadas estão de acordo com os critérios do padrão contábil internacional - IFRS, emitido pelo
International Accounting Standards Board - IASB, a partir de informações financeiras auditadas. As
informações não financeiras, assim como outras informações operacionais, não foram objeto de auditoria
por parte dos auditores independentes.
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| Visão Geral da Companhia
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B:232 .1 Plataforma de marcas de referência
A Arezzo&Co é uma companhia líder no setor de calçados, bolsas e acessórios femininos através de sua plataforma de marcas de referência
1
4
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B:232 .2 Visão geral da Companhia
A Arezzo&Co é uma empresa referência no varejo brasileiro e possui um posicionamento único que alinha crescimento com elevada geração de caixa
1 Empresa líder no
setor de calçados,
bolsas e acessórios
com presença em
todos os estados do
país
Acionistas
controladores de
referência no Setor
Desenvolvimento de
coleções com
eficiente supply chain
Asset Light: alta
eficiência operacional
Forte geração de
caixa e alto
crescimento
7,8 milhões de pares(1)
499 mil bolsas(1)
+ 2.515 pontos de
venda
11,1% de market share (2)
39 anos de experiência no
setor
Amplo reconhecimento
~11.500 modelos criados
ao ano
Lead time de 40 dias
7 a 9 lançamentos por ano
86% outsourcing
ROIC de 32.5% no 1T12
1.952 funcionários
CAGR da receita líquida
de 29.3% (07-1T12)
CAGR do lucro líquido de
38.2% (07-1T12)
Crescente alavancagem
operacional
Nota:
(1) Últimos doze meses (1T12).
(2) Refere-se ao mercado brasileiro de calçados femininos (Fonte: Euromonitor, o IBGE e estimativas da empresa). Estimado para 2010.
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Fundação em 1972
Foco em produto e marca
Modelo industrial
verticalizado localizado em Minas
Gerais
1,5 milhões de pares por ano
e 2.000 funcionários
Foco no varejo
P&D e outsourcing da
produção no Vale dos Sinos -
RS
Expansão das franquias
Marcas específicas para cada
público alvo
Expansão dos canais de
distribuição
Supply chain eficiente
Primeira loja
Conceito de fast
fashion
Primeiro modelo de
sapato de sucesso
nacional
+
Início da Schutz
Lançamento
das marcas
Fusão
Centralização da operação
comercial em São Paulo
Parceria Estratégica
(Novembro de 2007)
Empresa Referência do Setor Fundação e Estruturação Era Industrial Era Corporativa Era Varejo
2011… Década de 70 Década de 80 Década de 90 1ª Década de 2000
Primeira fábrica de
sapatos masculinos
Abertura da flagship
store na Oscar Freire
IPO
.3 Histórico de empreendedorismo
e sucesso
Mudanças certas na hora certa marcaram o desenvolvimento da Companhia
1
6
R$196,0 m em oferta primária
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B:232 .4 Estrutura acionária¹
1 - O capital social da Companhia é composto por 88.542.410 ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal.
Posição em Março de 2012.
Pós-Oferta
7
52,6% 47,1%
Família Birman Administradores Outros
0,2%
1
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B:232 .5 Cultura e Gestão: Arezzo&Co rumo a 2154
R : 0
G : 0
B : 0
R : 184
G : 160
B : 72
R : 119
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R : 219
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G : 178
B : 178
R : 222
G : 222
B : 222
R : 233
G : 225
B : 197
Cultura meritocrática baseada nas melhores práticas de gestão torna a Arezzo&Co uma companhia preparada para chegar a 2154
Código de Ética
“Nosso comportamento é um exemplo positivo em todas as atividades e relações internas ou externas e tratamos a todos com respeito, igualdade e cooperação”
“Protegemos de forma correta a confidencialidade de nossas informações, documentos, marcas, propriedade intelectual assim como zelamos pelo uso adequado de
nossos ativos ”
“Os interesses do Grupo Arezzo prevalecem sobre os interesses pessoais ou de terceiros, como também orientam toda e qualquer tomada de decisão ”
“Agimos com imparcialidade em nossos relacionamentos com fornecedores, franqueados e clientes, eliminando qualquer situação que possa gerar expectativa de
favorecimento frente a recebimento de presentes, brindes e convites ”
“Nossos fornecedores são avaliados e contratados por meio de critérios claros e em sintonia com nossos padrões éticos e de conduta ”
“Assumimos o compromisso de zelar por uma administração ambiental responsável, assegurando e estabelecendo altos padrões com o propósito de proteger o meio
ambiente e preservar seus recursos”
“Temos uma conduta socialmente responsável e não utilizamos qualquer recurso para finalidades não éticas ou ilegais, ou que v iolem leis locais ou internacionais”
“É nosso dever comunicar toda e qualquer situação de violação do Código de Ética independente do público envolvido”
2010
2154
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1
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B:232 .6 Plataforma de marcas fortes
Plataforma de marcas fortes, destinadas a públicos específicos, permitindo capturar crescimento em diferentes segmentos
1 Trendy
Novo
Fácil de usar
Eclético
Fashion
Up to date
Ousada
Provocativa
16 a 60 anos 18 a 40 anos
R$180,00/par R$285,00/par
R$ 589,1 milhões R$ 249,8 milhão
Pop
Sapatos flat
Acessível
Colorida
12 a 60 anos
R$99,00/par
R$ 23,9milhões
Design
Exclusividade
Identidade
Sedução
R$960,00/par
R$ 8,3 milhões
20 a 45 anos
65,7% 27,8% 2,7% 0,9%
Perfil das
Marcas
Público
Feminino
Alvo
Volume de
Vendas 3
% Receita
Bruta 4
Preço no
Ponto de
Venda
Fundação 1972 1995 2008 2009
Can
al d
e
Dis
trib
uiç
ão
PDV1
Notas:
1. P = Lojas Próprias; F = Franquias Nacionais; MM = Lojas Multimarcas (mercado doméstico); EX = Exportações.
2. % receita bruta (2011)
3. (UDM = últimos doze meses - 1T12). A receita bruta não inclui as Outras Receitas (não produzida pelas 4 marcas).
4. % receita bruta total (últimos doze meses – 1T12) 9
8 18 1 18 290 877 783 19 2 1.509 - - -
P MM P P F MM MM P F MM EX EX EX
% Rec.
Bruta.2 73% 12% 14% 1% 65% 26% 41% 1% 8% 14% 7% 79% 59%
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48% 27% 19% 6% 100%
.7 Múltiplos canais de distribuição
Plataforma flexível através de 3 canais de distribuição com estratégias diferenciadas, maximizando o retorno à Companhia
1
Notas:
1. Receita bruta dos últimos doze meses (1T12)
2. Considera mercado externo e outras receitas no mercado interno
Composição da Receita Bruta UDM (R$ milhão)¹
Composição da Receita por Canal
46 lojas próprias
sendo 5 Flagship
stores
1.200 clientes
multimarcas
em 2.500 cidades
292 franquias
em mais de 160
cidades
Distribuição
abrangente
em todo Brasil
10
429
242
170
562
897
Franquias Multimarcas Lojas Próprias Outros Total
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| Modelo de Negócios
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Gestão
MARCAS DE REFERÊNCIA
Foco no cliente: buscamos antecipar o desejo de consumo da mulher brasileira
Multicanal Sourcing e Logística Comunicação e Marketing
ADMINISTRAÇÃO
EXPERIENTE E
COM INCENTIVOS
BASEADOS EM
RESULTADOS
ESTRATÉGIA DE
DISTRIBUIÇÃO
NACIONAL
SUPPLY CHAIN
ÁGIL E EFICIENTE
SÓLIDO
PROGRAMA DE
COMUNICAÇÃO
E MARKETING
HABILIDADE
PARA INOVAR
P&D
1 2 3 4 5
12
Modelo de negócio único no Brasil
2
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B:232 .1 Habilidade para inovar
Produzimos de 7 a 9 coleções por ano 2 I. Pesquisa
Criação: 11.500 modelos / ano
II. Desenvolvimento III. Sourcing IV. Entrega
A Arezzo&Co consegue atender aos diferentes anseios da mulher, entregando em média 5 modelos por dia, mantendo aceso o desejo de compra da consumidora
Disponibilização: 63% modelos / ano
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Lojas: 52% modelos / ano
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A marca conta com uma estratégia de comunicação integrada e expressiva, desde
a criação das campanhas até o ponto de venda
Forte veiculação na mídia impressa
150 inserções em mídia impressa em 300 páginas em 2011 (45 milhões de leitores) 45 milhões leitores
Constante presença em editoriais de moda Comunicação digital
549 mil acessos ao site/mês
Tempo médio de navegação: 8 minutos
51 mil seguidores no Twitter: líder da
categoria
Veiculação na mídia eletrônica e televisiva
+1000 exibições em TV e 620 exibições em cinema em 2011 + 40 milhões impacto
.2 Plano de comunicação e marketing
2
115 mil fans no Facebook: líder em
Interações
30 mil acessos mensais ao Blog da Schutz
Demi Moore
Showroom em Los Angeles, próximo ao Red
Carpet Season
CRM – vendas VIP
Eventos nas lojas– PA
Parcerias com estilistas
Gisele Bündchen Blake Lively
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B:232 .2 Comunicação e marketing refletidos
em todos os aspectos da loja
Lojas constantemente modificadas a fim de incorporar o conceito de cada nova coleção e inspirar novos desejos de compra
2
Toda a comunicação visual das lojas é padronizada e atualizada simultaneamente em todo o Brasil a cada nova coleção
Lojas “flagships” Vitrines e Visual Merchandising
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B:232 .2 Atmosfera das lojas: conceitos
diferenciados para cada marca 2
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Verão – Flagship Oscar Freire
Inverno – Flagship Oscar Freire Video Wall
Closet Essential
Nichos e iluminação
Jaquetas e acessórios
Campanhas e ações de marketing
Destaque para o produto
Produtos diferenciados
Visual merchandising:
Atualização a um baixo custo de
investimento
Traz informação relevante de cada
coleção para o nível da loja
3 atualizações principais no ano
Projeto Camaleão: constante
modificação para incorporar o conceito da
nova coleção
Exposição de um ampla variedade
de produtos
Estoque na área de vendas: baixa
necessidade de área de estoque
Atmosfera de joalheria
Experiência privativa de compra
Foco em exclusividade, design e
materiais altamente selecionados
Display de produtos ocupam todas as paredes
Combos
Estocagem
Disposição de cada tema em diferentes nichos
Acessórios
Iluminação sofisticada
Fachada diferenciada Coleções especiais
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B:232
Porte da Arezzo&Co permite compras em grande escala de
cada fornecedor
.3 Processo de produção flexível...
Agilidade, flexibilidade e escalabilidade de produção garantem o crescimento esperado pela Arezzo&Co
2 Fábrica própria com capacidade de produção anual de 1,2
milhões de pares (14% da produção total) e forte
relacionamento com o cluster de produção do Vale dos Sinos.
A produção
Modelo de abastecimento flexível Ganhos de escala
Compra em rede Certificação e auditoria de fornecedores
Certificações e auditoria própria garantindo qualidade e
pontualidade (certificação ISO 9001 em 2008)
Negociação de matéria-prima em conjunto com fornecedores
locais
Novo Centro de Distribuição Consolidação e distribuição simultânea em escala nacional
Recebimento: 100.000 peças / dia
Armazenagem: 100.000 peças / dia
Separação: 150.000 peças / dia
Faturamento e etiquetagem: 200.000 peças / dia
Substituição da estratégia Milk Run
1
2
3
4
5 17
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B:232 .4 ...alavancadas por lojas próprias...
Captura de valor na cadeia com desenvolvimento de know how e visibilidade da marca
Lojas Flagship
18
2
Arezzo – Ipanema / RJ
Schutz – Iguatemi / SP
Arezzo – Cid. Jardim / SP
Schutz – Oscar Freire / SP
Maior visibilidade de marca aliada à eficiência operacional
Concentrando lojas de maior produtividade em regiões principais, como SP e RJ,
melhorando a eficiência operacional e retabilidade:
Interação direta com o cliente desenvolve competências de varejo, as quais
também são refletidas nas lojas franqueadas
Lojas flagship asseguram maior visibilidade e reforçam a imagem da marca
R$ 3.292 M
R$ 5.249 M
Loja
pró
pria
F
ranquia
Venda média
annual por loja
2011
Vendas totais e # de lojas (m²)
610
21
29
45 46
# lojas
88% 91%81%
77%
80% 80%
12%9%
19%
23%
20% 20%
2007 2008 2009 2010 2011 1T12
Flagship
Loja padrão
1.0441.369
2.067
2.967
4.686 4.754
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B:232 .4 …com eficiente gestão da rede de
franquias…
Modelo permite rápida expansão com baixo investimento da Arezzo&Co e alto retorno para os franqueados
2 Parceria de sucesso: “ganha-ganha” Concentração das Franquias por Operador
Payback médio de 39 meses 2
100% de adimplência
96% de satisfação dos franqueados 1
Selo de Excelência em Franchising nos últimos 8 anos (ABF)
Melhor Franquia do Brasil (2005) e do setor por 7 anos desde 2004
4 ou mais
franquias
1 franquia
2 franquias
3 franquias
41%
13%
31%
16%
(Quantidade de Operadores por Quantidade de Franquias Detidas)
19
Notas:
1. 96% dos franqueados atuais indicaram que abririam uma franquia caso não
fossem franqueados
2. Vendas anuais de R$2.330 mil + investimento médio inicial de R$ 433 mil +
capital de giro de R$ 414 mil
Intenso treinamento de varejo
Suporte constante: média de 6 lojas por consultora
e 22 visitas por loja/ano
Sólido relacionamento e suporte constante ao franqueado
Integração de sistemas de TI alcança mais de 80% da rede
Sendo lojas mono marca, as franquias reforçam o branding em cada
cidade nas quais estão localizadas
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B:232 .4 ...e de lojas multimarcas
Lojas multimarcas ampliam a capilaridade da distribuição e visibilidade das marcas, resultando em forte presença no varejo
2 Aumento da distribuição e visibilidade
Lojas Multimarcas
20
Aumento da capilaridade da marca
Presença em cerca de 1.200 cidades
Rápida expansão da marca com baixo investimento e
risco
Foco principal: share of wallet
Lealdade do dono da loja
Importante canal de vendas para cidades menores
Otimização do time de vendas: time interno e
representantes de venda comissionados
Receita Bruta1 e número de Lojas Multimarcas (R$ milhão)
Nota:
1. Mercado interno apenas
# Lojas 1.782
2.177
234
2011
56
1T12
Receita bruta1
(R$ milhões) 188
2010 1T11
47
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232
290 franquias +
18 lojas próprias +
4 outlets +
877 clientes multimarcas
2 franquias +
19 lojas próprias +
1 outlet +
1.509 clientes multimarcas
.4 Grande capilaridade e escala da rede
de lojas
Rede de lojas com alta capilaridade, alcançando mais de 140 cidades e com posição de destaque dentre as companhias de varejo
2
Pontos de venda – área média: novas lojas estão
aumentando o tamanho médio das lojas da rede
Metragem e venda média por loja exclusiva - 2011
Marca Metragem
média (m2)
Receita Líquida /
m2 (R$ mil) Total
Lojas 1,2
61 354 328
133 244 432
1.904 9 167
1.031 7 336
2.513 8 145
263 17 104
Pontos de Venda (1T12)
TOTAL
8 lojas próprias
1 loja própria +
18 clientes multimarcas
292 Franquias +
40 Lojas Próprias +
5 outlets +
2.177 clientes Multimarcas
= 2.515 pontos de venda
Fonte: IBGE, Relatórios das Companhias; números de lojas conforme últimos dados disponibilizados pelas Companhias Notas: 1. Considera apenas as lojas próprias e franquias da Arezzo e Schutz. 2. Para Hering, considera apenas lojas da rede Hering Store. 3. Dados de 2008. 4. Receita líquida (assumindo que impostos e deduções equivalem a 30% da receita bruta). 5. Contempla lojas Arezzo + Schutz com exceção de outlets, lojas de bolsas e franquias Schutz. 21
5
783 clientes multimarcas
GDP³: 18%
A&C¹: 17%
GDP³: 55%
A&C¹: 57%
GDP³: 15%
A&C¹: 15%
GDP³: 7%
A&C¹: 7%
GDP³: 5%
A&C¹: 4%
57 m²
85 m²
80 m²
2010 2011 novas lojas 2012 novas lojas
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232
Arezzo e Ana Capri Schutz e Alexandre
Birman Industrial Logística Estratégia e TI Financeiro
Alexandre Birman Cisso Klaus Marcio Jung Thiago Borges Kurt Richter
RH
Raquel Carneiro
Marco Coelho
Auditoria Interna
Anderson Birman
Claudia Narciso
.5 Administração experiente
e profissional 2 Anderson Birman
Anos na
Arezzo
39
16
4
13
10
7
8
29
2
Anos de
Experiência
39
16
12
23
31
27
46
40
12
Nome
Cargo
Anderson Birman
Presidente
Alexandre Birman
Diretor Operacional
Thiago Borges
Diretor Financeiro e RI
Claudia Narciso
Diretor – P&D
Kurt Ritchter Diretor – Estratégia e TI
Marcio Jung
Diretor – Logística
Cisso Klaus
Diretor – Industrial
Marco Coelho
Diretor – Auditoria Interna
Raquel Carneiro
Diretor – RH
Time qualificado de administradores
22
Plano de opção de ações para os principais executivos
Programa de participação em resultados baseado em performance para todos os funcionários
Unidades de negócios independentes para cada marca, mas diretorias compartilhadas suportando toda a Companhia (Industrial, Logística, Financeiro e RH)
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232 .6 Governança Corporativa
O Conselho é composto por 8 membros sendo 4 apontados pelos acionistas controladores
2 Nome Experiência Nome Experiência
Cargo Cargo
Anderson Birman Presidente
Presidente da Arezzo desde sua fundação, mais de 39 anos
de experiência na indústria
Alexandre Birman Vice presidente
Diretor operacional e fundador da Schutz, 16 anos de
experiência na indústria
Pedro Faria conselheiro
Sócio da Tarpon desde 2003, membro do Conselho da BR –
Foods, AGV Logística, Omega Energia Renovável e Cremer
Eduardo Mufarej conselheiro
Sócio da Tarpon desde 2004, membro do conselho da Tarpon,
Omega Energia Renovável e Coteminas
José Murilo Carvalho conselheiro
Presidente da Associação dos Advogados de Minas Gerais
Conselheiro Federal da OAB
José Bolonha conselheiro
Fundador e presidente da “Ethos Desenvolvimento Humano e
Organizacional”
Membro do Conselho do Cies (ONU, OMS)
Guilherme A. Ferreira conselheiro independente
Presidente da Bahema Participações, membro do Conselho
do Pão de Açúcar, Banco Signatura Lazard, Eternit, Tavex
e Rio Bravo Investimentos
23
Artur N. Grynbaum conselheiro independente
Presidente Executivo do Grupo Boticário (maior rede de franquias
do Brasil); Vice-Presidente da Associação Brasileira da Indústria de
Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos
Ana Luiza Franco* (Coordenador)
Comitê de Auditoria
Pedro Faria (Coordenador)
José Bolonha (Coordenador)
Comitês
Comitê de Estartégia Comitê de Pessoas
Conselho da administração
Membros:
Jose Murilo e Guilherme A. Ferreira
Membros:
Anderson Birman, Alexandre Birman, Guilherme A.
Ferreira e Arthur N. Grynbaum
Membros:
Pedro Faria e Alexandre Birman
*Sra. Franco foi sócia do escritório de advocacia Machado Meyer no Brasil
E atualmente atual como membro de comitês de risco e auditoria em
Diversas companhias relevantes no país.
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232
| Visão Geral do Mercado
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232 .1 Mobilidade social impulsionando o
consumo interno
Crescimento da renda e emprego gerando uma veloz migração para as classes de maior poder aquisitivo e alavancando o consumo interno
3 O Brasil passa por um acelerado processo de migração social…
25
(Milhões de indivíduos)
Resultando em um significativo aumento do consumo de bens como os de vestuário e calçados
(Crescimento do consumo com a mudança de classe social; indexado base 100 = classe D/E)
Fonte: IBGE, FGV, LCA, Bain & Co., BCG, Roland Berger
2003
44 (24%)
29(15%)
40 (20%)
16 (8%)
47 (27%)
49 (28%)
Classe C
Classe A/B
Classe D
Classe E
Classe A/B: renda acima de R$4.808 | Classe C: entre R$1.115 a R$4.408 | Classe D: entre R$768 a R$1.115 | Classe E: abaixo de R$768
+18 milhões (2003-14E)
+47 milhões (2003-14E)
2014E 2009
31 (16%) 20 (11%) 13 (8%)
66 (37%)
95 (50%)
113 (56%)
Classe
D/E Classe
C Classe
B Classe
A
Comida, Bebida
e Cigarros
Eletrônicos
e Móveis
Vestuário e
Calçados
Medicamentos
Higiene e
Cuidados Pessoais
5,4x
10,1x
12,6x
9,3x
11,2x
Vestuário e
sapatos
possuem o
maior
potencial de
expansão de
consumo
3,3x
4,4x
5,4x
4,3x
5,3x
1,7x
1,9x
2,3x
1,9x
2,3x
1,0x
1,0x
1,0x
1,0x
1,0x
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232
37%
29%
17%
13%
4%
26
.2 Visão geral do mercado de calçados
brasileiro
Arezzo&Co possui parcela significativa do mercado de calçados femininos e tem consistentemente expandido o seu market share
3 Consumo de calçados (2009)
+4% +6%
Market share Arezzo&Co1
Mercado de calçados (R$ bilhões)
Fonte: IBOPE Inteligência (Pyxis), Satra, Banco Mundial
Nota:
1. Baseado em pesquisa da Euromonitor e IBOPE Inteligência (Pyxis). Market share inclui as marcas Arezzo e Schutz
Outros
Esportivos Masculinos
Infantil
Calçados
Femininos +8%
2007 2008 2009 2010
29,7 31,0 32,9
35,4
8,6 9,0 9,5 10,3
2007 2008 2009 2010
Calçados total Calçados femininos
Classe Social
4,7%
8,1% 8,6%
11,1%
17%
44%33%
6%
Classe B
Classe A Classe D/E
Classe C
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232
Nota:
Estimativa de custos baseadas em um produto da marca Arezzo
DDP (delivered duty paid): entregue no Brasil com impostos pagos
FOB: free on board
BRASIL
Lead time: 40 dias
Produção (pares): 894 milhões
Custo (s/imposto): US$ 23/par
Custo (c/imposto): US$ 29/par
ITÁLIA
Lead time: 70 dias
Produção (pares): 202 milhões
Custo (FOB): US$ 30/par
Custo (DDP): US$ 43/par ÍNDIA
Lead time: 160 dias
Produção (pares): 2.000 milhões
Custo (FOB): US$ 15/par
Custo (DDP): US$ 23/par
CHINA
Lead time: 120 a 150 dias
Produção (pares): 10.000 milhões
Custo (FOB): US$ 16/par
Custo (DDP): US$ 40/par
VIETNÃ
Lead time: 120 a 150 dias
Produção (pares): 682 milhões
Custo (FOB): US$ 15/par
Custo (DDP): US$ 23/par
O Brasil é um grande produtor de sapatos, com excelente custo-benefício,
especialmente em calçados de couro feminino para venda no mercado local
Fonte: Abilcalçados, Assintecal e estimativas da Arezzo&Co 27
.3 Industria Global
3
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232
Produção Brasileira de Calçados (2010)
28
Região Sul Região
Sul
Vale dos
Sinos
(RS)
Produção - # pares (milhões) 302 ~187
Exportação - # pares (milhões) 32 ~20
Exportação - (milhões USD) 733 ~455
Emprego (mil) 130 ~81
Empresas 3.400 ~2.000
Região Sudeste Região
Sudeste
Produção - # pares (milhões) 189
Exportação - # pares (milhões) 9
Exportação - (milhões USD) 152
Emprego (mil) 90
Empresas 4.000
Região Nordeste Região
Nordeste
Produção - # pares (milhões) 399
Exportação - # pares (milhões) 102
Exportação - (milhões USD) 595
Emprego (mil) 126
Empresas 627
Principais Estados
produtores
Expertise na produção de sapatos femininos de couro
894 milhões
de pares
Outras regiões produtoras:
Foco na produção de calçados esportivos e de borracha Expertise na produção de sapatos masculino de couro
Outros66
7% Esportes88
10%
Couro253
28%
Borracha487
55%
A Arezzo&Co faz a maioria de seu sourcing no Sul do Brasil, no maior cluster
calçadista do mundo, especializado em sapatos de couro feminino
Fonte: Abilcalçados, Assintecal, Arezzo&Co
.4 Visão geral da indústria de calçados
brasileira 3
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232
| Estratégias de Crescimento
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232 .1 Crescimento sólido em 2011
4
Aumento da produtividade das lojas e upsides adicionais
Expansão da rede
Drivers de crescimento
Abertura de lojas em 2011 – 38 de 38
Abertura de lojas em 2012E – aumento de 40 para 58
Expansão de lojas existentes 2011 e 2012 – 615m² de 1000m² já expandidos
30
Reformas: novo modelo de loja da Schutz aumentou significativamente a produtividade da loja
Same store sales de 11,4% (sell out – lojas próprias) e 11,3% (sell in – franquias)
Integração de sistemas com nossas franquias: cerca de 80% da nossa rede já na mesma plataforma
Expansão da margem bruta: 100bps em 2011
Expansão da margem Ebitda: 60bps em 2011
Lucro líquido CAGR alcançou 47% (2005-2011) e margem líquida cresceu 7p.p. no mesmo período
Maiores margens e eficiência operacional
SG&A como % da receita líquida e margem bruta
Área de venda
Crescimento da receita pós expansão
99%¹ DEPOIS
ANTES
70m2
34m2
¹ Comparação entre as vendas das lojas Schutz do Morumbi Shopping:
resultados de ago/10 a mar/11 e ago/11 a mar/12
37,7%
40,5% 40,5% 41,5%
27,0% 26,2%24,3%
24,7%
2008 2009 2010 2011
Margem bruta SG&A (% receita líquida)
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232 .2 Novidades para 2012
4
GTM Arezzo
Expansão da rede
Drivers de crescimento
Abertura de lojas em 2012:
• 11 lojas próprias
• 47 franquias
Webcommerce: Schutz e Anacapri começaram a disponibilizar uma maior variedade de
produtos em todo o Brasil
31
• Reavaliação dos modelos atuais de distribuição e suprimentos da Arezzo
• Sólido planejamento de crescimento de marca para os próximos anos
Consistente crescimento de vendas desde 2010
Foco no novo formato de loja
Ampliação da plataforma de distribição de franquias
Consolidação da Anacapri
Internacionalização da Alexandre Birman
Concentração no fortalecimento da marca
Estruturação da internacionalização da marca a partir de NY
2010
2.6
21.6
1.9 4.1
2011 1T11 1T12
Receita bruta da Anacapri (R$ milhões)
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232
Destaques Financeiros e Operacionais
9M11 e 2010 05
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232 .1 Destaques operacionais
e financeiros 5 Receita Bruta por Canal (R$ milhão) – Mercado Interno
Notas:
1. Outros: Outros canais no Mercado Interno
33
Outros¹ Lojas Próprias Multimarca Franquias
SSS Sell-out (Lojas Próprias)
SSS Sell-in (Franquias)
11,%
9,0%
12,1%
6,5%
88,5 97,6
358,7 420,0
47,4 55,7
188,4
234,0
26,9 44,5
110,0
152,2
1,8 3,5
5,4
9,0
1T11 1T12 2010 2011
10,2%
65,5%
164,6
201,3
22,3%
17,1%
38,4%
23,1%
662,5
815,2
24,2%
17,5%
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232 .2 Destaques operacionais
e financeiros 5
34
A Receita Líquida do 1T12 cresceu 16,4% na comparação com mesmo período de 2011
338 lojas ao final de mar/12 e expansão de 23% da área de vendas ante 2011
Forte crescimento da receita bruta, especialmente da marca Schutz que cresceu 36,7% no 1T12 em compração com o 1T11
Número de Lojas (R$ milhão) e Área de Venda (m² - R$ '000)
CAGR Área 07-12 (1T12): 16,6%
Receita Líquida (R$ milhão)
CAGR 07-12 (1T12 UDM): 29,3%
267 292208 227 242 267 289
29 46
6 10 2129
45
17,6
11,7 13,3 14,9
17,6
21,4
1T11 1T12 2007 2008 2010 2011 2011
Lojas Próprias Franquias Área de Vendas
296+42
23,2%
+38
13,2%12,5%
17,7%
338
263
+23214
237
296
+26+33
19,3
334
21,9%
138,6 161,4
193,8
367,1
412,1
571,5
678,9
1T11 1T12 2007 2008 2010 2011 2011
16,4%
89,4%
12,3%
38,7%
18,8%
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232
14,7
48,7
64,5
91,6 10,6%10,0%
11,8% 11,3%
13,5%
1T11 1T12 2009 2010 2011
Lucro Líquido Margem Líquida
20,7 14,7
60,5
95,5
117,7
15,0%14,0%
14,7%
16,7% 17,3%
1T11 1T12 2009 2010 2011
EBITDA Margem EBITDA
5 .3 Destaques operacionais
e financeiros
Lucro Bruto (R$ milhão) e Margem Bruta (%)
Lucro Líquido (R$ milhão) e Margem Líquida (%)
EBITDA (R$ milhão) e Margem EBITDA (%)
35 Nota:
1. Ajustado para os juros sobre o capital próprio e amortização de ágio
8,0
14,7
22,7
10,9
16,1
5,3
56,4 67,2
166,8
231,6
281,4
40,7%41,6% 41,5%
1T11 1T12 2009 2010 2011
Lucro Bruto Margem Bruta
40,5%40,5%
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232
#dias (R$ mil) #dias (R$ mil)
106 164.520 99 183.568 -7
Estoque 66 64.585 59 66.099 -7
Conta a receber 92 150.836 90 173.595 -2
(-)Contas a pagar 52 50.901 50 56.126 -2
Ciclo de Conversão de
Caixa
1Q11 1Q12 Variação
(em dias)
.4 Destaques operacionais
e financeiros 5
Fluxo de Caixa Operacional (R$ '000)
36
Capital de Giro (R$ '000) CAPEX (R$ milhão)
¹ Dias de CMV
² Dias de Receita Líquida
¹
²
¹
Sumário de Investimentos 1T11 1T12 Cresc. (%)
Capex - total 3.738 17.337 363,8%
Lojas - expansão e reformas 2.206 13.578 515,5%
Corporativo 1.313 3.553 170,6%
Outros 219 206 -5,9%
Geração de caixa operacional 1T11 1T12 Variação
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 21.321 15.636 (5.685)
Depreciações e amortizações 879 1.417 538
Outros (1.868) (4.129) (2.261)
Decréscimo (acréscimo) de ativos / passivos circulantes (12.068) 9.975 22.043 -
Contas a receber de clientes (18.366) 5.994 24.360
Estoques (15.723) (8.579) 7.144
Fornecedores 22.157 18.840 (3.317)
Variação de outros ativos e passivos circulantes (136) (6.280) (6.144)
Variação de outros ativos e passivos não circulantes (263) (700) (437)
Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (2.366) - 2.366
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais 5.635 22.199 16.564
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232 .4 Destaques operacionais
e financeiros 5
37
Endividamento (R$ '000)
Endividamento total de R$ 30,8 milhões no 1T12 ante
R$ 38,7 milhões no 4T11
Endividamento de longo prazo de 54,4% no 1T12 ante
46,0% no 4T11
Política de endividamento conservadora, com custo médio
ponderado da dívida bastante reduzido
Endividamento 1T11 4T11 1T12
Caixa 187.293 173.550 166.741
Dívida total 33.586 38.659 30.844
Curto prazo 12.813 20.885 14.059
Como % da Dívida total 38,1% 54,0% 45,6%
Longo prazo 20.773 17.774 16.785
Como % da Dívida total 61,9% 46,0% 54,4%
Dívida líquida (153.707) (134.891) (135.897)
EBITDA UDM 98.930 117.729 111.662
Dívida líquida /EBITDA UDM -1,6x -1,1x -1,2x
Apêndice
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232 .1 Principais indicadores de desempenho A
39
Resumo do Resultado 1T11 1T12 Cresc. ou
spread (%)
Receita Líquida 138.595 161.361 16,4%
Lucro Bruto 56.445 67.173 19,0%
Margem Bruta 40,7% 41,6% 0,9 p.p.
Ebitda¹ 20.735 14.668 -29,3%
Margem Ebitda¹ 15,0% 9,1% -5,9 p.p.
Lucro Líquido 14.728 10.852 -26,3%
Margem Líquida 10,6% 6,7% -3,9 p.p.
Indicadores Operacionais 1T11 1T12 Cresc. ou
spread (%)
Número de pares vendidos ('000) 1.432 1.713 19,6%
Número de bolsas vendidas ('000) 80 105 31,3%
Número de funcionários 1.587 1.952 23,0%
Número de lojas 296 338 14,2%
Lojas próprias 29 46 58,6%
Franquias 267 292 9,4%
Outsourcing (como % da produção total) 84,0% 86,0% 2,0 p.p.
SSS² (franquias - sell-in) 9,0% 6,5%
SSS² (lojas próprias - sell-out) 11,0% 12,1%
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232 .2 Balanço Patrominal - IFRS A
40
Ativo 1T11 4T11 1T12 Passivo 1T11 4T11 1T12
Ativo circulante 419.920 432.376 426.413 Passivo circulante 103.256 102.318 103.212
Caixa e equivalentes de caixa 6.809 15.528 6.213 Empréstimos e financiamentos 12.813 20.885 14.059
Aplicações financeiras 180.484 158.022 160.528 Fornecedores 50.901 37.286 56.126
Contas a receber de clientes 150.836 179.589 173.595 Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar 11.964 14.327 6.117
Estoques 64.585 57.384 66.099 Outras obrigações 27.578 29.820 26.910
Impostos a recuperar 8.889 10.191 9.734
Outros créditos 8.317 11.662 10.244 Passivo não circulante 30.069 24.263 23.138
Empréstimos e financiamentos 20.773 17.774 16.785
Ativo não circulante 60.977 78.252 94.836 Partes relacionadas 2.079 905 879
Realizável a longo Prazo 22.025 16.818 17.896 Outras obrigações 7.217 5.584 5.474
Aplicações financeiras 96 79 88
Impostos a recuperar 3.774 358 350 Patrimônio líquido 347.572 384.047 394.899
Imposto de renda e contribuição social diferidos 14.440 10.012 10.473 Capital social 40.917 40.917 105.917
Outros créditos 3.715 6.369 6.985 Reserva de capital 238.086 237.723 172.723
Investimento - - - Reservas de lucros 37.779 105.407 105.407
Imobilizado 22.134 30.293 37.627 Proposta de distribuição de dividendos adicional 16.062 - -
Intangível 16.818 31.141 39.313 Resultado do exercício 14.728 - 10.852
Total do ativo 480.897 510.628 521.249 Total do passivo e patrimônio líquido 480.897 510.628 521.249
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232 .3 Demonstrativo de Resultado do Exercício
- IFRS A
41
DRE - IFRS 1T11 1T12 Cresc. (%)
Receita operacional líquida 138.595 161.361 16,4%
Custo dos produtos vendidos (82.150) (94.188) 14,7%
Lucro bruto 56.445 67.173 19,0%
Receitas (despesas) operacionais: (36.589) (53.922) 47,4%
Comerciais (25.524) (35.007) 37,2%
Administrativas e gerais (11.423) (12.266) 7,4%
Outras receitas operacionais, líquidas 358 (6.649) -1957,3%
Lucro antes do resultado financeiro 19.856 13.251 -33,3%
Resultados Financeiros 1.465 2.385 62,8%
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 21.321 15.636 -26,7%
Imposto de renda e contribuição social (6.593) (4.784) -27,4%
Corrente (1.967) (5.245) 166,6%
Diferido (4.626) 461 -110,0%
Lucro líquido do exercício 14.728 10.852 -26,3%
Lucro por ação (R$ / Ação) 0,16811 0,12256 -27,1%
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232 .4 Fluxo de Caixa - IFRS A
42
Fluxo de Caixa - IFRS 1T11 1T12
Das atividades operacionais
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 21.321 15.636
Ajustes para conciliar o resultado às disponibilidades geradas pelas atividades (989) (2.712)
Depreciações e amortizações 879 1.417
Rendimento de aplicação financeira (3.091) (3.861)
Juros e variação cambial 589 (522)
Outros 634 254
Decréscimo (acréscimo) em ativos (36.649) (1.325)
Contas a receber de clientes (18.366) 5.994
Estoques (15.723) (8.579)
Impostos a recuperar (871) 465
Variação de outros ativos circulantes (1.359) 1.313
Depósitos judiciais (330) (518)
(Decréscimo) acréscimo em passivos 24.318 10.600
Fornecedores 22.157 18.840
Obrigações trabalhistas 1.057 (2.831)
Obrigações fiscais e sociais 205 (5.615)
Variação de outras obrigações 899 206
Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (2.366) -
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais 5.635 22.199
Caixa líquido utilizado pelas atividades de investimento (176.131) (15.986)
Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento com terceiros (13.772) (7.293)
Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento com acionistas 183.073 (8.235)
Aumento (redução) das disponibilidades (1.195) (9.315)
Aumento (redução) das disponibilidades (1.195) (9.315)
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232
43
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