maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

39
| Apresentação do Roadshow 1 Exercício findo em 31 de março de 2011 Maio de 2011

Upload: arezzori

Post on 25-May-2015

442 views

Category:

Documents


5 download

TRANSCRIPT

Page 1: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

| Apresentação do Roadshow

1

Exercício findo em 31 de março de 2011Maio de 2011

Page 2: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

Nota importante

2

Informações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual e perspectivas da diretoria sobre a evolução do ambiente macro-econômico, condições da indústria, desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, capacidades, planos e conjecturas contidos neste documento, que não descrevam fatos históricos, tais como informações a respeito da declaração de pagamento de dividendos, a direção futura das operações, a implementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, e os fatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das operações, são considerações futuras de significado previsto no “U.S. Private Securities Litigation Reform Act” de 1995 e contemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. As declarações são baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condições econômicas e mercadológicas, competitividade da indústria e fatores operacionais. Quaisquer mudanças em tais expectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativas correntes.

As informações financeiras consolidadas da Arezzo indústria e Comércio S/A – Arezzo&Co aqui apresentadas estão de acordo com os critérios do padrão contábil internacional - IFRS, emitido pelo International Accounting Standards Board - IASB, a partir de informações financeiras auditadas. As informações não financeiras, assim como outras informações operacionais, não foram objeto de auditoria por parte dos auditores independentes.

Page 3: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

| Visão Geral da Companhia

Page 4: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

Plataforma de marcas de referência

A Arezzo&Co é uma companhia líder no setor de calçados, bolsas e acessórios femininos através de sua platafor ma de marcas de referência

1

4

Page 5: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

.1 Visão geral da Companhia

A Arezzo&Co é uma empresa referência no varejo brasileiro e possui um posicionamento único que alinha cresciment o com elevada geração de caixa

1Empresa líder no setor de calçados, bolsas e acessórios com presença em todos os estados do país

Acionistas controladores de referência no Setor

Desenvolvimento de coleções com eficiente supply chain

Asset Light: alta eficiência operacional

Forte geração de caixa e alto crescimento

6,4 milhões de pares

412 mil bolsas

+ 1.900 pontos de venda

11,1% de market share ²

38 anos de experiência no setor

Amplo reconhecimento

~11.500 modelos criados ao ano

Lead time de 40 dias

7 a 9 lançamentos por ano

84% outsourcing

ROIC de 43% em 2010

1.587 funcionários

CAGR da receita líquida de 43% (07-10)

CAGR do lucro líquido de 55% (07-10)

Crescente alavancagem operacional

Nota:1. Exercício Social 2010.2. Refere-se ao mercado brasileiro de calçados femininos (Fonte: Euromonitor, o IBGE e estimativas da empresa). Estimado para 2010.

5

Page 6: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

Fundação em 1972

Foco em produto e marca

� Modelo industrial verticalizado localizado em Minas Gerais

� 1,5 milhões de pares por anoe 2.000 funcionários

� Foco no varejo

� P&D e outsourcing da produção no Vale dos Sinos -RS

� Expansão das franquias

� Marcas específicas para cada público alvo

� Expansão dos canais de distribuição

� Supply chain eficiente

Primeira loja

Conceito de fastfashion

Primeiro modelo de sapato de sucesso

nacional

+

InInííciocio da Schutz

Lançamento das marcas

Fusão

Centralização da operação comercial em São Paulo

Parceria Estratégica(Novembro de 2007)

Empresa Referência do Setor Fundação e Estruturação Era Industrial Era CorporativaEra Varejo

2011…Década de 70 Década de 80 Década de 90 1ª Década de 2000

Primeira fábrica de sapatos masculinosPrimeira fábrica de sapatos masculinosmasculinos

Abertura da flagship store na Oscar FreireAbertura da flagship store na OscarOscar Freire

IPO

.2 Histórico de empreendedorismoe sucessoMudanças certas na hora certa marcaram o desenvolvime nto da Companhia

1

6

R$196,0 m em oferta primária

Page 7: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

.3 Estrutura acionária

O capital social da Companhia é composto por 88.542.410 ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. Posição emMaio de 2011

Pós-Oferta

7

53,6% 34,3%

Família Birman Administradores Outros 2

11,8% 0,4%

1

Page 8: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

.4 Cultura e Gestão: Arezzo&Co rumo a 2154

Cultura meritocrática baseada nas melhores práticas d e gestão torna a Arezzo&Co uma companhia preparada para chegar a 2154

Código de Ética

� “Nosso comportamento é um exemplo positivo em todas as atividades e relações internas ou externas e tratamos a todos com respeito, igualdade e cooperação”

� “Protegemos de forma correta a confidencialidade de nossas informações, documentos, marcas, propriedade intelectual assim como zelamos pelo uso adequado de nossos ativos ”

� “Os interesses do Grupo Arezzo prevalecem sobre os interesses pessoais ou de terceiros, como também orientam toda e qualquer tomada de decisão ”

� “Agimos com imparcialidade em nossos relacionamentos com fornecedores, franqueados e clientes, eliminando qualquer situação que possa gerar expectativa de favorecimento frente a recebimento de presentes, brindes e convites ”

� “Nossos fornecedores são avaliados e contratados por meio de critérios claros e em sintonia com nossos padrões éticos e de conduta ”

� “Assumimos o compromisso de zelar por uma administração ambiental responsável, assegurando e estabelecendo altos padrões com o propósito de proteger o meio ambiente e preservar seus recursos”

� “Temos uma conduta socialmente responsável e não utilizamos qualquer recurso para finalidades não éticas ou ilegais, ou que violem leis locais ou internacionais”

� “É nosso dever comunicar toda e qualquer situação de violação do Código de Ética independente do público envolvido”

2010

2154

8

1

Page 9: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

.5 Plataforma de marcas fortes

Plataforma de marcas fortes, destinadas a públicos e specíficos, permitindo capturar crescimento em diferentes segmentos

1TrendyNovoFácil de usarEclético

FashionUp to dateOusadaProvocativa

16 a 60 anos 18 a 40 anos

R$170,00/par R$270,00/par

R$506 m R$ 204 m

PopSapatos flatAcessívelColorida

12 a 60 anos

R$99,00/par

R$4 m

DesignExclusividadeIdentidadeSedução

R$900,00/par

R$7 m

20 a 45 anos

68% 27% 0,5% 0,9%

Perfil das Marcas

Público Feminino

Alvo

Volume de Vendas 2

% Receita Bruta 3

Preço no Ponto de

Venda

Fundação 1972 1995 2008 2009

Can

al d

e D

istr

ibui

ção

% Rec. bruta

PDV1P

5

83%

P

10

22%

F

1

1%

MM

1,3k

69%

EX

N/A

8%

MM

20

EX

N/A

P

1

16% 14% 71%

P

13

F

266

74%

MM

709

12%

EX

N/A

1%13%

Notas:1. Pontos de venda (1T11). P = Lojas Próprias; F = Franquias Nacionais; MM = Lojas Multimarcas; EX = Exportação2. Últimos doze meses (1T11). A receita bruta, não inclui as Outras Receitas (não produzida pelas 4 marcas), equivalente a 3,6% do total da Receita.3. Receita Bruta Total.

9

MM

470

17%

Page 10: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

50% 27% 16% 7% 100%

.6 Múltiplos canais de distribuição

Plataforma flexível através de 3 canais de distribuiç ão com estratégias diferenciadas, maximizando o retorno à Compa nhia

1

Notas:1. Receita bruta dos últimos doze meses (1T11)2. Considera mercado externo e outras receitas no mercado interno

Composição da Receita Bruta UDM (R$ milhão)¹

Composição da Receita por Canal

29 lojas próprias sendo 5 Flagship stores

1.782 clientes multimarcasem 946 cidades

267 franquias em mais de 140 cidades

Distribuição abrangente

em todo Brasil

10

373

202

117 55 2

713

Franquias Multimarcas Lojas Próprias Outros Total

Page 11: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

| Modelo de Negócios

Page 12: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

Gestão

MARCAS DE REFERÊNCIA

Foco no cliente: buscamos antecipar o desejo de consumo da mulher brasileira

MulticanalSourcing e LogísticaComunicação e Marketing

ADMINISTRAÇÃO EXPERIENTE E COM INCENTIVOS BASEADOS EM RESULTADOS

ESTRATÉGIA DE DISTRIBUIÇÃO NACIONAL

SUPPLY CHAIN ÁGIL E EFICIENTE

SÓLIDO PROGRAMA DE COMUNICAÇÃOE MARKETING

HABILIDADEPARA INOVAR

P&D

1 2 3 4 5

12

Modelo de negócio único no Brasil2

Page 13: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

.1 Habilidade para inovar

Produzimos de 7 a 9 coleções por ano2I. Pesquisa

Criação: 11.500 modelos / ano

II. Desenvolvimento III. Sourcing IV. Entrega

A Arezzo&Co consegue atender aos diferentes anseios da mulher, entregando em média 5 modelos por dia, mantendo aceso o desejo de compra da consumidora

Disponibilização: 4.600 modelos / ano

13

Lojas: 3.100 modelos / ano

Page 14: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

.2 Comunicação e marketing refletidos em todos os aspectos da loja...Lojas constantemente modificadas a fim de incorporar o conceito de cada nova coleção e inspirar novos desejos de com pra

2

Toda a comunicação visual das lojas é padronizada e atualizada simultaneamente em todoo Brasil a cada nova coleção

Lojas “ flagships ”Vitrines e Visual Merchandising

14

Materiais de Ponto de Venda (catálogos, embalagens, entre outros)

Page 15: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

.2 ...aliados a um plano de m ídia abrangenteA Arezzo&Co promove suas marcas através de campanhas marcantes veiculadas em diversos meios de comunicação

2Forte veiculação na mídia impressa

117 inserções em mídia impressa em 225 páginas

Constante presença em editoriais de moda

206 exibições em editoriais de moda

Comunicação digital

423 mil acessos/mês ao site Arezzo e 96 mil acessos / mês ao site Schutz

Veiculação na mídia eletrônica e televisiva

343 exibições em TV e 620 exibições em cinema

15

Page 16: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

Porte da Arezzo&Co permite compras em grande escala de cada fornecedor

.3 Processo de produção flexível

Agilidade, flexibilidade e escalabilidade de produção garantem o crescimento esperado pela Arezzo&Co

2Fábrica própria com capacidade de 1,2 milhão de pares e sólido relacionamento no cluster produtivo do Vale dos Sinos

Modelo de abastecimento flexível Ganhos de escala

Compra em redeCertificação e auditoria de fornecedores

Certificações e auditoria própria garantindo qualidade e pontualidade (certificação ISO 9001 em 2008)

Negociação de matéria-prima em conjunto com fornecedores locais

Perfil de suprimento Consolidação e distribuição simultânea em escala na cional

Recebimento: 60.000 peças / dia

Armazenagem: 60.000 peças / dia

Separação: 100.000 peças / dia

Faturamento e etiquetagem: 150.000 peças / dia

Expedição: 200.000 peças / dia

12

3

4

5

Produção Terceirizada

Fábrica Própria

16

84%

16%

Page 17: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

.4 Capilaridade e escala da rede de lojas alavancadas por lojas própriasModelo m últiplo de distribuição permite a captura de valor na c adeia e amplia a capilaridade da distribuição e visibilidad e das marcas

MAIOR VISIBILIDADE E IDENTIDADE DAS MARCAS COM APROVEITAMENTO DE EFICIÊNCIAS OPERACIONAIS

Número de lojas próprias

Estratégia de lojas próprias

+ 4+ 11

+ 8

17

Ana Capri Schutz Arezzo Alexandre Birman

� Permite contato direto com consumidor

� Principais centros de consumo (principalmente SP e RJ)

� Alta rentabilidade com elevada eficiência operacional

� Referência para franqueados

� Flagship stores garantem maior visibilidade e reforçam a imagem da marca

610

21

29

2007 2008 2009 2010/1T11

2

Page 18: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

.4 …com eficiente gestão da rede de franquias…Modelo permite rápida expansão com baixo investimen to da Arezzo&Co e alto retorno para os franqueados

2Parceria de sucesso: “ganha-ganha” Concentração das Franquias por Operador

Payback médio de 39 meses 2

100% de adimplência

96% de satisfação dos franqueados 1

Selo de Excelência em Franchising nos últimos 7 anos (ABF)

Melhor Franquia do Brasil (2005) e do setor por 6 anos (2004 - 2009)

4 ou mais franquias

1 franquia

2 franquias

3 franquias

44%

13%

29%

14%

(Quantidade de Operadores por Quantidade de Franquias Detidas)

18

Notas:1. 96% dos franqueados atuais indicaram que abririam uma franquia caso não

fossem franqueados 2. Vendas anuais de R$2.330 mil + investimento médio inicial de R$433 mil +

capital de giro de R$414 mil

� 88 mil horas de treinamento de varejo

� Suporte constante: média de 6 lojas por consultora e 22 visitas por loja/ano

� Sólido relacionamento e suporte constante ao franqueado

Page 19: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

2008 2009 2010 1T10 1T11

.4 ...e de lojas multimarcas

Lojas multimarcas ampliam a capilaridade da distribui ção e visibilidade das marcas, resultando em forte presença no varejo

2AUMENTO DA DISTRIBUIÇÃO E VISIBILIDADE DAS MARCAS

Lojas Multimarcas

19

� Aumento da capilaridade da marca

� Rápida expansão da marca com baixo investimento e risco

� Importante canal de vendas para cidades menores

� Presença em mais de 940 cidades

Receita Bruta¹ em Lojas Multimarcas (R$ milhão)

42%

ArezzoSchutz

40%

7%

122,2 131,3

39,4 42,5 56,2 11,7

82,8 88,8

130,8

34,8

9,623,6

187,0

33,2 46,5

Nota:1. Mercado interno apenas

Page 20: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

266 franquias + 10 lojas próprias + 3 outlets +709 clientes multimarcas

1 franquia + 10 lojas próprias +1277 clientes multimarcas

.4 Grande capilaridade e escala da rede de lojas...Rede de lojas com alta capilaridade, alcançando mais de 140 cidades e com posição de destaque dentre as companhias de va rejo

2

Distribuição geográfica vs. PIB

N

NE

CO

SE

S

Região Arezzo&Co 1 PIB3

5%

19%

7%

54%

15%

5%

13%

9%

56%

17%

Metragem e venda média por loja exclusiva

MarcaMetragem média (m 2)

Receita Bruta / m 2

(R$ mil) 4

Total Lojas 1,2

57 45 296

128 15 324

2.072 8 126

1.097 4 249

2.573 8 117

345 23 46

Pontos de Venda (1T11)

TOTAL

5 lojas próprias

1 loja própria +18 clientes multimarcas

267 franquias + 26 lojas próprias + 3 outlets +1.782 clientes multimarcas= 2,078 pontos de venda

Fonte: IBGE, Relatórios das Companhias; números de lojas conforme últimos dados disponibilizados pelas CompanhiasNotas:1. Considera apenas as lojas próprias e franquias da Arezzo e Schutz. 2. Para Hering, considera apenas lojas da rede Hering Store. Dados de 2010E, conforme divulgados no 3T103. Dados de 20084. Receita bruta / área média de vendas. Para Arezzo, considera estimativa do sell-out da rede Arezzo5. Receita líquida por m2. Não divulga receita bruta6. Contempla lojas Arezzo + Schutz com exceção de outlets, lojas de bolsas e franquias Schutz

20

5

6

470 clientes multimarcas

Page 21: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

Arezzo e Ana CapriSchutz e Alexandre

BirmanIndustrial Logística Estratégia e TI Financeiro

Alexandre Birman Cisso Klaus Marcio Jung Thiago BorgesKurt Richter

RH

Raquel Carneiro

Marco Coelho

Auditoria Interna

Anderson Birman

Claudia Narciso

.5 Administração experiente e profissional2

Anderson Birman

Anos na Arezzo

38

15

3

12

9

6

7

28

1

Anos de Experiência

38

15

11

22

30

26

45

39

11

NomeCargo

Anderson BirmanPresidente

Alexandre BirmanDiretor Operacional

Thiago Borges Diretor Financeiro e RI

Claudia NarcisoDiretor – P&D

Kurt RitchterDiretor – Estratégia e TI

Marcio Jung Diretor – Logística

Cisso KlausDiretor – Industrial

Marco CoelhoDiretor – Auditoria Interna

Raquel CarneiroDiretor – RH

Time qualificado de administradores

21

� Plano de opção de ações para os principais executivos

� Programa de participação em resultados baseado em performance para todos os funcionários

� Unidades de negócios independentes para cada marca, mas diretorias compartilhadas suportando toda a Companhia (Industrial, Logística, Financeiro e RH)

Page 22: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

.5 Governança corporativa

O conselho é composto por 8 membros, sendo 2 indicados pela Tarpon, 4 pelos controladores e 2 membros independentes

2Conselho de Administração

22

ExperiênciaNomeCargo

Presidente da Arezzo desde sua fundação, mais de 38 anos de experiência na indústria

Diretor operacional e fundador da Schutz, 15 anos de experiência na indústria

Sócio da Tarpon desde 2003, membro do Conselho da Direcional Engenharia, Omega Energia Renovável, Cremere Comgás

Sócio da Tarpon desde 2004, membro do conselho da Tarpon, Omega Energia Renovável e Coteminas

Presidente da Associação dos Advogados de Minas Gerais

Conselheiro Federal da OAB

Fundador e presidente da “Ethos Desenvolvimento Humano e Organizacional”

Membro do Conselho do Cies (ONU, OMS)

Anderson BirmanPresidente do Conselho

Alexandre BirmanVice-Presidente do Conselho

Pedro FariaConselheiro

Eduardo MufarejConselheiro

José Murilo CarvalhoConselheiro

José BolognaConselheiro

Guilherme A. FerreiraConselheiro Independente

Presidente da Bahema Participações, membro do Conselho do Pão de Açúcar, Banco Signatura Lazard, Eternit, Tavex e Rio Bravo Investimentos

Artur N. Grynbaum Presidente Executivo do Grupo BoticárioConselheiro Independente Vice-Presidente da Associação Brasileira da Indústria de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos

Page 23: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

| Estratégia de Crescimento

Page 24: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

.1 Mobilidade social impulsionando o consumo internoCrescimento da renda e emprego gerando uma veloz migra ção para as classes de maior poder aquisitivo e alavancando o cons umo interno

3O Brasil passa por um acelerado processo de migraçã o social…

24

(Milhões de indivíduos)

Resultando em um significativo aumento do consumo d e bens como os de vestuário e calçados(Crescimento do consumo com a mudança de classe social; indexado base 100 = classe D/E)

Fonte: IBGE, FGV, LCA, Bain & Co., BCG, Roland Berger

2003

46 (24%)

30 (16%)

40 (20%)

16 (8%)

47 (27%)

49 (28%)

Classe C

Classe A/B

Classe D

Classe E

Classe A/B: renda acima de R$4.808 | Classe C: entre R$1.115 a R$4.408 | Classe D: entre R$768 a R$1.115 | Classe E: abaixo de R$768

+27 mm de indivíduos+20 mm de indivíduos

+18 milhões(2003-14E)

+47 milhões(2003-14E)

2014E2008

31 (16%)20 (11%)13 (8%)

66 (37%)93 (49%)

113 (56%)

Classe

D/EClasse

CClasse

BClasse

A

Comida, Bebidae Cigarros

Eletrônicose Móveis

Vestuário eCalçados

Medicamentos

Higiene eCuidados Pessoais

5,4x

10,1x

12,6x

9,3x

11,2x

Vestuário e sapatos possuem o maior potencial de expansão de consumo

3,3x

4,4x

5,4x

4,3x

5,3x

1,7x

1,9x

2,3x

1,9x

2,3x

1,0x

1,0x

1,0x

1,0x

1,0x

Page 25: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

37%

29%

17%

13%

4%

25

.2 Visão geral do mercado de calçados brasileiroArezzo&Co possui parcela significativa do mercado de calçados femininos e tem consistentemente expandido o seu market share

3Consumo de calçados (2009)

+4% +6%

Market share Arezzo&Co 1

Mercado de calçados (R$ bilhões)

Fonte: IBOPE Inteligência (Pyxis), Satra, Banco MundialNota:1. Baseado em pesquisa da Euromonitor e IBOPE Inteligência (Pyxis). Market share inclui as marcas Arezzo e Schutz

Outros

EsportivosMasculinos

Infantil

Calçados Femininos +8%

2007 2008 2009 2010

29,7 31,032,9

35,4

8,6 9,0 9,5 10,3

2007 2008 2009 2010

Calçados total Calçados femininos

Classe Social

4,7%

8,1%8,6%

11,1%

17%

44%33%

6%

Classe B

Classe AClasse D/E

Classe C

Page 26: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

.3 Fundamentos sólidos de crescimento3

Melhora de eficiências operacionais e de margens

Aumento de produtividade das lojas e upsides adicionais

Expansão da rede de distribuição

Alavancar nos fundamentos de crescimento do Brasil

Principais drivers de crescimento

Gestão de estoque

26

Lucro líquido (R$ milhão) Margem líquida (%)

CAGR 05-10: 51%

9 1017

22

49

65

2005 2006 2007 2008 2009 2010

7% 7%

9%

6%

12% 11%

Lucro Líquido (R$ milhão) e margem líquida (%)

Page 27: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

Destaques Financeiros e Operacionais1T11 e 2010

Page 28: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

.1 Destaques operacionaise financeiros4

Receita Bruta Mercado Interno/Mercado Externo (R$ m ilhão)

28

128,0 164,6

402,6 468,8662,5

11,3 9,8

56,944,2

50,4

1T10 1T11 2008 2009 2010

Mercado Externo Mercado Interno

25,3%

139,2174,4

459,6513,0

712,9

41,3%

14,0%

39,0%

28,7%

-12,9%

-22,4%

16,4%

11,6%

Page 29: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

.1 Destaques operacionaise financeiros4

Receita Bruta por Canal (R$ milhão) – Mercado Intern o

Notas:

1. Outros: Outros canais no Mercado Interno2. SSS Lojas Próprias(Sell out); SSS Franquias (Sell In)

29

SSS²

21,9%

9,0%

11,0%

3,7%

28,9%

29,1%

17,6%Lojas Próprias

53,4%Franquias

88,5

260,9358,7

33,8

133,7

188,4

26,9

70,4

110,0

73,9

47,419,40,9 1,8

3,7

5,4

1T10 1T11 2009 2010

Franquias Lojas Multimarcas Lojas Próprias Outros- Mercado Interno¹

37,5%

40,9%

56,2%

38,6%

40,3%

19,9%

128,0164,6

468,8

662,541,3%

28,7%

Page 30: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

.2 Destaques operacionaise financeiros 4

30

A Receita Líquida do 1T11 cresceu 23,1% sobre o 1T1 0 (38,7% em 2010 ante 2009)

296 lojas ao final do 1T11 e expansão de 14,6% da á rea de vendas ante o 1T10

Forte crescimento das principais marcas, com desemp enho especial da Schutz, que apresentouum crescimento de 51,8% na Receita Bruta do 1T11 so bre o 1T10

Número de Lojas (R$ milhão) e Área de Venda (m² - R$ '000)

CAGR Área 07-10: 14,4%

Receita Líquida (R$ milhão)

CAGR 07-10: 43,4%

208 227 242 267

6 10

21 29

11,7 13,3

14,9 17,6

2007 2008 2009 2010

Lojas Próprias Franquias Área de Vendas

214237

263296

13,2%

17,7%12,5%

+23

+33

+26

112,6138,6

193,8

367,1412,1

571,5

1T10 1T11 2007 2008 2009 2010

89,4%

12,3%

38,7%

23,1%

Page 31: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

1015

22

49

65

9,2%

10,6%

6,1%

11,8% 11,3%

1T10 1T11 2008 2009 2010

4 .3 Destaques operacionaise financeiros

Lucro Bruto (R$ milhão) e Margem Bruta (%)

Lucro Líquido (R$ milhão) e Margem Líquida (%)

EBITDA (R$ milhão) e Margem EBITDA (%)

Nota: 1. Ajustado JCP e amortização de ágio 31

47 56

138167

232

41,5% 40,7%

37,7%40,5% 40,5%

1T10 1T11 2008 2009 2010

17 21

42

61

95

15,4% 15,0%

11,5%

14,7%

16,7%

1T10 1T11 2008 2009 2010

Page 32: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

.4 Destaques operacionaise financeiros4

Fluxo de Caixa Operacional (R$ '000)

Capex (R$ '000)

32

Geração de Caixa Operacional (R$ ´000) 1T10 1T11 ∆ 2009 2010 ∆

Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 15.707 21.321 5.614 58.852 89.289 30.437

Depreciações e amortizações 608 879 271 1.655 2.670 Outros 94 (1.868) (1.962) (7.261) 1.735 Decréscimo (acréscimo) em ativos (27.145) (36.649) (9.504) (25.743) (57.730) (31.987)

Contas a receber de clientes (20.063) (18.366) 1.697 (13.218) (29.170) Estoques (9.270) (15.723) (6.453) (6.914) (27.657) Impostos a recuperar (201) (871) (670) (1.810) (4.063) Variação de outros ativos circulantes 2.389 (1.689) (4.078) (3.801) 3.160 (Decréscimo) acréscimo em passivos 11.316 24.318 13.002 24.889 9.035 (15.854)

Fornecedores 18.105 22.157 4.052 12.483 (330) Obrigações fiscais e sociais (1.695) 205 1.900 6.077 7.719 Variação de outras obrigações (5.094) 1.956 7.050 6.329 1.646

Decréscimo (acréscimo) do capital de giro (15.829) (12.331) 3.498 (854) (48.695) (47.841)

Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (856) (2.366) (1.510) (12.481) (24.542) (12.061)

Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais (276) 5.635 5.911 39.911 20.457 (19.454)

Sumário de Investimentos (R$ ´000) 1T10 1T11 Cresc. (%) 2009 2010 Cresc. (%)

Capex - total 2.517 3.661 45,5% 11.141 15.365 37,9%

Lojas - expansão e reformas 1.689 2.215 31,1% 8.930 7.869 -11,9%

Corporativo 709 1.237 74,5% 1.879 5.752 206,1%

Outros 119 209 75,9% 332 1.744 425,1%

Page 33: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

Apêndice

Page 34: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

.1 Principais indicadores de desempenhoA

34

Resumo dos Resultados (R$ '000) 1T10 1T11Cresc. ou

spread (%)2009 2010

Cresc. ou spread (%)

Receita Líquida 112.610 138.595 23,1% 412.063 571.525 38,7%

Lucro Bruto 46.753 56.445 20,7% 166.821 231.641 38,9%

Margem Bruta 41,5% 40,7% -0,8 p.p. 40,5% 40,5% 0,0 p.p.

Ebitda 17.376 20.735 19,3% 60.533 95.490 57,7%

Margem Ebitda 15,4% 15,0% -0,5 p.p. 14,7% 16,7% 2,0 p.p.

Lucro Líquido 10.370 14.728 42,0% 48.739 64.534 32,4%

Margem Líquida 9,2% 10,6% 1,4 p.p. 11,8% 11,3% -0,5 p.p.

Indicadores Operacionais (R$ '000) 1T10 1T11 Cresc. (%) 2009 2010Cresc. ou

spread (%)

Número de pares vendidos ('000) 1.236 1.432 15,8% 5.063 6.431 27,0%

Número de bolsas vendidas ('000) 70 80 14,2% 337 412 22,2%

Número de funcionários 1.299 1.587 22,2% 1.080 1.557 44,2%

Número de Lojas 267 296 10,9% 263 296 12,5%

LPs 22 29 31,8% 21 29 38,1%

Franquias 245 267 9,0% 242 267 10,3%

Outsourcing (como % da produção total) 78,0% 84,0% 6,0 p.p. 57,6% 82,7% 43,6%

SSS (Franquias – sell-in) 53,4% 9,0% 3,7% 29,1%

SSS (Lojas Próprias – sell-out) 21,9% 11,0% 28,9% 17,6%

Page 35: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

.2 Balanço Patrominal - IFRSA

35

Ativo (R$ '000) Passivo (R$ '000)

1T11 4T10 1T10 4T09 1T11 4T10 1T10 4T09

Ativo circulante Passivo circulanteCaixa e equivalentes de caixa 6.809 8.004 42.568 38.991 Empréstimos e financiamentos 12.813 27.370 28.755 24.583 Aplicações financeiras 180.484 5.000 4.137 5.901 Fornecedores 50.901 28.744 47.179 29.074

Contas a receber de clientes 150.836 132.402 123.353 103.290 Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar 11.964 11.964 18.507 18.507 Estoques 64.585 48.862 30.475 21.205 Outras obrigações 27.578 25.708 18.012 20.494

Impostos a recuperar 8.889 7.889 5.157 3.418 Total do passivo circulante 103.256 93.786 112.453 92.658 Outros créditos 8.317 6.910 9.563 10.018

Total do ativo circulante 419.920 209.067 215.253 182.823

Ativo não circulante Passivo não circulanteRealizável a longo Prazo Empréstimos e financiamentos 20.773 19.399 17.052 14.735 Aplicações financeiras 96 98 102 116 Partes relacionadas 2.079 2.075 3.026 1.514 Impostos a recuperar 3.774 3.903 2.773 4.311 Outras obrigações 7.217 6.678 9.653 9.588

Imposto de renda e contribuição social diferidos 14.440 14.449 18.516 19.697 Total do passivo não circulante 30.069 28.152 29.731 25.837 Outros créditos 3.715 4.491 8.344 7.644

Patrimônio líquidoCapital social 40.917 21.358 21.358 21.358

Investimento - - - - Reserva de capital 238.086 71.019 71.019 71.019 Imobilizado 22.134 21.376 13.663 12.403 Reservas de lucros 37.779 37.779 27.155 27.155

Intangível 16.818 14.772 11.689 11.033 Proposta de distribuição de dividendos adicional 16.062 16.062 1.746- -

Resultado do exercício 14.728 - 10.370 -

Total do ativo não circulante 60.977 59.089 55.087 55.204 Total do Patrimonio Liquido 347.572 146.218 128.156 119.532

Total do ativo 480.897 268.156 270.340 238.027 Total do passivo e patrimônio líquido 480.897 268.156 270.340 238.027

Page 36: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

.3 Demonstrativo de Resultado do Exercício -IFRSA

36

Demonstrativo de Resultados do Exercício - IFRS(R$ '000) 1T11 1T10 Cresc. (%) 2010 2009 Cresc. (%)

Receita operacional líquida 138.595 112.610 23,1% 571.525 412.063 38,7%- -

Custo dos produtos vendidos (82.150) (65.857) 24,7% (339.884) (245.242) 38,6%

- - Lucro bruto 56.445 46.753 20,7% 231.641 166.821 38,9%

- - Receitas (despesas) operacionais:Comerciais (25.524) (20.144) 26,7% (96.597) (73.666) 31,1%Administrativas e gerais (11.423) (10.088) 13,2% (45.679) (36.929) 23,7%Outras receitas operacionais, líquidas 358 247 44,8% 3.455 2.653 30,2%

Total de Receitas (despesas) operacionais (36.589) (29.985) 22,0% (138.821) (107.942) 28,6%

Lucro antes do resultado financeiro 19.856 16.768 18,4% 92.820 58.879 57,6%

Resultados Financeiros 1.465 (1.061) -238,1% (3.531) (27) 12977,8%

Lucro antes do imposto de renda e da contribuição s ocial 21.321 15.707 35,7% 89.289 58.852 51,7%

Imposto de renda e contribuição socialCorrente (1.967) (4.835) -59,3% (19.507) (8.102) 140,8%Diferido (4.626) (502) 821,5% (5.248) (2.011) 161,0%

Lucro líquido do exercício 14.728 10.370 42,0% 64.534 48.739 32,4%

Page 37: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

.4 Fluxo de Caixa - IFRSA

37

Fluxo de Caixa - IFRS(R$ '000) 1T11 1T10 2010 2009Das atividades operacionais

Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 21.321 15.707 89.289 58.852 Ajustes para conciliar o resultado às disponibilidades geradas pelas atividades operacionaisDepreciações e amortizações 879 608 2.670 1.655 Resultado na venda de ativos permanentes 55 - 131 18 Resultado de equivalência patrimonial - - - - Provisão para riscos trabalhistas, fiscais e cíveis 647 (1.395) (112) 817 Juros e variação cambial 589 1.489 2.031 (7.634) Rendimento de aplicação financeira (3.091) - Outros (68) - (315) (462)

Decréscimo (acréscimo) em ativosContas a receber de clientes (18.366) (20.063) (29.170) (13.218) Estoques (15.723) (9.270) (27.657) (6.914) Impostos a recuperar (871) (201) (4.063) (1.810) Variação de outros ativos circulantes - - 3.108 (2.387) Depósitos judiciais (330) 1.299 47 (1.382) Demais contas a receber (1.359) 1.090 5 (32)

(Decréscimo) acréscimo em passivosFornecedores 22.157 18.105 (330) 12.483 Obrigações trabalhistas 1.057 (4.339) 2.843 6.052 Obrigações fiscais e sociais 205 (1.695) 7.719 6.077 Variação de outras obrigações 899 (755) (1.197) 277

Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (2.366) (856) (24.542) (12.481)

Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais 5.635 (276) 20.457 39.911

Caixa líquido utilizado pelas atividades de investimento (176.131) (760) (12.891) (16.949)

Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento com terceiros (13.772) 4.863 5.399 (15.512)

Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento com acionistas 183.073 (250) (43.952) (22.284)

DisponibilidadesCaixa e equivalentes de caixa - Saldo inicial 8.004 38.991 38.991 53.825 Caixa e equivalentes de caixa - Saldo final 6.809 42.568 8.004 38.991

Aumento (redução) das disponibilidades (1.195) 3.577 (30.987) (14.834)

Page 38: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

.5 Preço das A çõesA

38

Arezzo&Co

Quantidade de Ações 88.542.410Ticker ARZZ3Listagem 02/02/2011

Cotação (03/31/2011) 22,75Valor de Mercado (R$) 2.014 milhões

Cotação (05/10/2011) 24,72Valor de Mercado (R$) 2.189 milhões

Desempenho das Ações1T11¹ 19,7%2011² 30,1%

Nota(1) Período de 02/02/2011 até 31/03/2011(2) Período de 02/02/2011 até 10/05/2011

19.0

05/10/201102/02/2011 01/03/2011 29/03/2011 26/04/2011

ARZZ3 Ibovespa

36% acima do ÍndiceBovespa20.9

22.8

24.7

10/05/2011

Page 39: Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

39

Contatos RI

� Thiago Borges

� Daniel Maia

Telefone: 11 [email protected]

CFO e Diretor de RI

Gerente de RI