magg apimec 2011 vf1

APIMECAgosto, 2011

CONFIDENTIAL | Apr 2011

2

Visão geral do setor e da companhia

Estratégia e perspectivas

Considerações finais e Q&A

Performance financeira e operacional

Visão geral da Magnesita

Multinacional brasileira com a visão de ser a maior e mais rentável empresa do setor global

Listada na Bovespa (MAGG3) e ADR nível I na NYSE (MFRSY)

De empresa brasileira para multinacional com a aquisição da LWB

Diversos direitos minerários incluindo uma das maiores e de maior

qualidade mina de magnesita no mundo - Brumado

28 unidades industriais em 4 continentes e mais de 8 mil funcionários

A mais integrada do setor (matéria-prima, produção e soluções)

Di

Receita por região 1S11, %

Receita por indústria1S11, %

Outros

3%

Ásia

8%

Europa 21%

América do Norte

17%

Américado Sul

51%

Industrial

14%

Aço

86%

4

Mat

éria

-pri

ma

Pro

du

tos

Ap

licaç

ão

O que é um Refratário?

Refratários são essenciais em processos de fabricação agressivos e em altas temperaturas

Informações gerais sobre o produto

Materiais com alta resistência térmica, química e mecânica

Essenciais em diversos processos de fabricação incluindo aço,

cimento, vidro, cobre, níquel entre outros

Principais famílias por formato: tijolos, massas monolíticas,

vávulas e pré-moldados

Principais famílias por matéria-prima: magnesianos,

dolomíticos, aluminosos

Mercado global estimado em USD 25 bilhões

Representa somente 3-5% do custo de produção do aço

Fonte: Industrial Minerals Magazine, em outubro de 2009

Principais consumidores globais

Outros, 5%

Aço, 70%

Cimento, 7%

Vidro, 4%

Químico, 4%

Não-ferrosos, 5%

Cerâmica, 5%

5

Forno de arco elétricoUnidade de refino de aço

Lingotamento contínuo

ConvertedorAço reciclado

Redução direta

Injeção de carvão

Minério de ferro

Carvão

Forno de coque

CalcárioAlto forno

Gásnatural

Refratários são consumidos continuamente na produção de aço

FORNO DE ARCO ELÉTRICO

Volume: 120 t

Vida útil: 1 mês

ALTO FORNO

Volume refratário: 900 t

Vida útil: 15 anos

CARRO TORPEDO

Volume: 200 t

Vida útil: 2 anos

CONVERTEDOR

Volume: 800 t

Vida útil: 6 meses

LINGOTAMENTO CONTÍNUO

Volume: 25 t

Vida útil: 10 horas

PANELAS DE AÇO

Volume: 70 t

Vida útil: 1 mês

Fonte: Companhia

Indústria siderúrgica: representa aproximadamente 86% das receitas da Magnesita

6

Competidores adotam diferentes níveis de integração na cadeia de valor

Acesso a materiais de alta qualidade

Escala global, presença local

Portifólio de produtos e serviços

Acesso a materiais de alta qualidade


Portfólio de produtos e serviços

Relações com clientes

Tecnologia


Principais Vetores

Maiores margens

Dificuldade de réplica

Fabricação Integrada

Integração Total

Apenas Fabricação

Integração com CPP

+

Serviços Integrados

-

Mineração Fabricação de Refratários

Consultoria Técnica eInstalação

TCO Total(com base em desempenho)

7

A Magnesita tem 3 linhas de produto

Soluções refratárias

Serviços

Minerais

• Refratários com diversas formulações e formatos e soluções para diversas aplicações e setores

• Dois modelos comerciais (convencial e CPP)

• Manutenção eletromecânica nos equipamentos siderúrgicos

• Serviço de desmontagem e instalação de refratários

• Outros serviços adjacentes

• Excedente de minério não utilizado na produção interna de refratários e.g. sínter M-30, M-10

• Minérios não utilizados em refratários e.g. talco, magnésia cáustica

DetalhesLinha de produtoReceita – 1S11R$ milhão

Margem bruta – 1S11%

1.022 33,1

82 12,4

54 44,1

8

Empresa global com logística otimizada globalmente

Presença Internacional da Magnesita

28 plantas industriais

Presença em quatro continentes

8.039 funcionários em todo o mundo

As maiores reservas de dolomita e magnesita, com a mais alta qualidade

Fonte: companhia

A Magnesita é a terceira maior empresa do mundo no setor de refratários e líder na América do Sul

ChizhouYork

Brumado

Contagem

Plantas

Sedes

Escritórios de vendas

Flaumont

Valenciennes

HildenHagenOberhausen

Kruft

São Paulo

Almenara

Plantas, minas e escritórios de vendas em 4 continentes

Fluxo de matéria-prima

Fluxo de produto acabado

9

Estratégia e perspectiva




10

Estratégia por linha de produto


EstratégiaLinha de produto

Crescimento acima de mercado

Ganho de participação em grandes mercados com baixa penetração

Diversificação para o setor industrial

Oportunidade de consolidação do setor

Expansão estrutural de margem

Aumento do grau de verticalização de 70% para 90% até 2013 - 2 projetosprincipais estão dentro do cronograma (Brumado e Grafita)

Minerais

Monetização de extensas reservas minerais não-precificadas

Magnesita: 200 anos de vida útil em um cenário de restrição de suprimento de sínter

Grafita: mais de 50 anos de reserva em um cenário de nova demanda(bateria de carro elétrico) com restrição de suprimento pelo maior produtor, China

Outros minerais: a Magnesita possui diversos recursos minerários não explorados

Serviços

Aumento do retorno sobre capital investido (ROIC)

Venda cruzada com contrato CPP sem capital investido adicional

Aumento da fidelização do cliente

Segurança de maiores níveis de performance no CPP

CPP - Proposta de valor diferenciada para alavancar crescimento de participação

Ganho de participação com CPP

Valor criado além do custo de refratários – foco emeficiência em todo o processo siderúrgico

Gestão simplificada de refratários(one-stop-shop de produtos e soluções)

Altíssima customização para cada necessidade de cada aplicação e cada cliente

Com sustentável diferencial

Relacionamentos sólidos e duradouros – time Magnesita no site como parte integrante do cliente

Qualidade e consistência de matéria-prima

Propriedade intelectual

Imbatível corpo técnico e de R&D

Proposta de valor única para os clientes

Fonte: estimativas da companhia

13

Contratos de CPP

CPP – expansão global a todo vapor

Regiões 1S11 Total

América do Norte 1 14

Europa 1 8

Ásia 1 4

América do Sul - 33

TOTAL 3 59

595956524742403631272624

2T11

1T11

3T10

4T10

2008

An

tes

2008

1T09

2T10

1T10

4T09

3T09

2T09

Evolução de contratos CPPNúmero de contratos

Contratos por regiãoNúmero de contratos

Oportunidades para consolidação no setor

Mercado global de refratários , 2011100% = ~$25 billion*

14

Vesuvius;

10.5%

RHI;

9.2%Magnesita;

5.9%

Shinagawa;

5.0%

Krosaki +

Tata; 4.8%

Saint-Gobain;

3.4%

Others;

61.2%

Alavancar verticalização em matérias-

primas com players não-integrados

Complementar linhas de produtos fora da

América do Sul

Diversificar para o setor industrial

Atingir maiores níveis de escala

* Freedonia, estimativa da companhia

Financiamento Set/11

Licença ambiental Concluída

Start-up mar/12

Investimento: R$ 220 milhões até 2012

Financiamento: 80% a taxas atrativas

Produção: aumento da capacidade em 120 mil tpa

Magnesita (Brumado-BA) Grafita (Almenara-MG)

Descrição

Etapa Prazo

Cronograma

Financiamento dez/11

Licença ambiental dez/11

Start-up dez/12

Investimento: R$ 80 milhões até 2012

Financiamento: 80% a taxas atrativas

Produção : capacidade de 40 mil tpa

Descrição

Etapa Prazo

Cronograma

Projetos de verticalização dentro do cronograma

16

Grafita – engenharia básica em desenvolvimento,obras se iniciam após licença ambiental

Visão 3D da unidade em Almenara-MG

17

Estratégia por linha de produto


EstratégiaLinha de produto

Crescimento acima de mercado

Ganho de participação em grandes mercados com baixa penetração

Diversificação para o setor industrial

Oportunidade de consolidação do setor

Expansão estrutural de margem

Aumento do grau de verticalização de 70% para 90% até 2013 - 2 projetosprincipais estão dentro do cronograma (Brumado e Grafita)

Minerais

Monetização de extensas reservas minerais não-precificadas

Magnesita: 200 anos de vida útil em um cenário de restrição de suprimento de sínter

Grafita: mais de 50 anos de reserva em um cenário de nova demanda(bateria de carro elétrico) com restrição de suprimento pelo maior produtor, China

Outros minerais: a Magnesita possui diversos recursos minerários não explorados

Serviços

Aumento do retorno sobre capital investido (ROIC)

Venda cruzada com contrato CPP sem capital investido adicional

Aumento da fidelização do cliente

Segurança de maiores níveis de performance no CPP

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Diversas reservas minerais

Porto de Aratu

Reservas de Magnesita

Reservas de Dolomita

Sinterco – JV de Dolomita

31 milhões de toneladas de reservas

Vida estimada: 30 anos

Reserva de Grafite em Almenara


Vida estimada: 50 anos*

Mina de Magnesita em Brumado


A única mina que permite produção econômica de magnesita sinterizada a 98,3%


A mina está conectada ao porto de Aratu pela ferrovia FCA

920 Km

560 Km

Mina de Dolomita em York



Mina de Dolomita em Qingyang



Mina de Argila Gibsítica



Mina de Cromita

1,7 milhões de toneladas de reservas


Diversos outros direitos minerários ainda

inexplorados

Diferencial de margem EBITDA de 8-10 p.p. para empresas

não integradas

Mina de Pirofilita

1 milhão de toneladas de reservas


Mina de Argila Caulinítica

3,6 milhões de toneladas de reservas


* Assumindo 40ktpa de produção

19

Oportunidade Brumado

As reservas de Brumado ainda não são inteiramente precificadas pelo mercado, representando um enorme potencial de upside aos investidores

Maximizar o Valor das Reservas de Brumado

Foco no Negócio

de Refratários

JV e Contratos de

Fornecimento de

Longo Prazo

com Players

estratégicos de

Refratários

Desenvolvimento

de Novas

Aplicações de

Magnesita

Uso da sinergia obtida a partir da

matéria prima para consolidar o

mercado (foco em players não

integrados)

Venda mais agressiva de sinter

para players estratégicos de

refratários potencialmente

desenvolvendo JV e contratos de

fornecimento de longo prazo

Desenvolvimento próativo de

parcerias em outras áreas como,

por exemplo, a venda de magnésia

cáustica para companhias de

fertilizantes, mineradoras de níquel,

ração animal e etc.

Fonte: Magnesita

830 mm tons

340 mm tons

Total de Reservas

Reservas Medidas

(atualmente)

110 mm tonsProdução Potencial de Sinter

1.900 ktpaProdução por Ano (máx. de 50

anos)

120 ktpaAtual Expansão

Brumado poderia render o equivalente a 15 projetos de

expansão

Vastas Reservas no Brasil

20

Oportunidade grafita

China dominates supply of all key raw materials in refractory sector

Mineral estratégico para o setor de refratários

Grafite é uma matéria-prima fundamental em refratários (1 terço da demanda de grafite é usada em refratários

e a grande maioria das aplicações refratárias necessitam de grafita)

Mi

Gr

MiMiMiMiMiMiMiMiMiMiMiMiMiMiMiMiMiMiMiMiMiMiMiMiMiMiMi

Nova demanda – baterias de carros elétricos e outras aplicações

Regulamentações e metas de redução de emissão estão criando demanda por soluções alternativas de

energia. Carros elétricos são um exemplo e grafita é um dos insumos mais importantes - demanda é esperada

dobrar nos próximos 5-10 anos (de 1.1 Mtpa para mais de 2 Mtpa)

NoNo

Restrição no suprimento – maior produtor impôs cotas de exportação

A China que domina a produção de grafita no mundo (80% do total) e detém as maiores reservas

implementou restrições de suprimento que já elevaram os preços em 130 % em 2 anos, 75% em 1 ano

ReReReReRe

Solução para o suprimento em refratários

A Magnesita tem 57 milhões de toneladas de reserva (equivalentes a mais de 20 anos de produção a 100

ktpa), com significativo potencial de aumento, e iniciou exploração de sua mina com foco na verticalização

SoSo

Oportunidade em mineração

Visando a monetizar o potencial dessas reservas, a Magnesita está analisando oportunidade de parceria. A

estrutura e o escopo ainda estão sendo definidos

Op

V

OpOpOpOpOpOpOpOpOpOpOpOpOpOpOpOpOpOpOpOpOpOpOpOpOpOpOpOpOpOpOp

21

Performanceira financeira e operacional


Estratégia e perspectiva


22

Destaques financeiros históricos

Capex (R$ mm,%)Margem bruta (%)

Fluxo de caixa operacional (R$ mm)Receita líquida, EBITDA e margem EBITDA (R$ mm,%)

2.276,41.926,6

2.398,3

461,8360,0548,1

201020092008

777,8

626,6

870,7

2010

34,2

2009

32,5

2008

36,3

365,2

131,2112,4

201020092008

75,0

44,4

180,1

2008 2009 2010

22,9 18,7 20,3

23

Destaques financeiros trimestrais

583,0575,3551,7

103,293,8120,0

2T111T112T10

183,3185,7199,2

2T11

31,4

1T11

32,3

2T10

36,1

85,8

186,4

2T111T112T10

25,721,6

15,0

2T111T112T10

21,8 16,3 17,7

Capex (R$ mm,%)Margem bruta (%)

Fluxo de caixa operacional (R$ mm)Receita líquida, EBITDA e margem EBITDA (R$ mm,%)

44 dias a menos na conversão de caixa

vs. 2T10

Conversão de caixaNúmero de dias

Capital de giroR$ milhões

R$ 91,3 milhões de redução vs. 2T10

(R$ 15 milhões sobre 1T11)

790,6805,2

832,6

934,1

882,0

2T114T10 1T113T10

R$ 91 milhões

2T10

145153161

193189

129129129

154158

6556

4840

49

4T103T102T10 1T11 2T11

Pagamentos

Estoques

Ciclo financeiro

Capital de giro

EndividamentoR$ milhões

1.951

1.631 1.636 1.491

908 854 3,1

2,1 2,1

2T10 1T11 2T11

Dívida Líquida/EBITDA 2,8 x

Redução de R$ 640 milhõesem 1 ano

2,1 x 2,1 x

Endividamento

Dívida bruta

Dívida líquida

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Estratégia e perspectivas


magg apimec 2011 vf1

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