P & R

Plano de Investimento

Perguntas e respostas

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ndice

1. O que h de novo e diferente nesta abordagem relativa aos investimentos? .................................. 3

2. Porqu o novo Fundo Europeu para Investimentos Estratgicos (FEIE)? .......................................... 3

3. Como funcionar o Fundo na prtica? ............................................................................................... 4

4. Em que difere isto do que o BEI faz j? .............................................................................................. 4

5. Qual o valor acrescentado, a comparar com o existente? .............................................................. 4

6. H dinheiro suficiente no sistema. Por que no h de ser s o setor privado a financiar estes projetos?............................................................................................................................................. 5

7. O problema no o dinheiro, mas sim a falta de capacidade de assuno de riscos para financiar projetos............................................................................................................................................... 5

8. A Europa precisa de muito mais: isto uma simples gota de gua no oceano. ................................ 6

9. Qual ser o impacto no crescimento e no emprego? ........................................................................ 6

10. As pessoas e as empresas no podem esperar: quando veremos os efeitos?, quem os produzir? 7

11. O problema a burocracia excessiva e a carga legislativa. O que pensa a Comisso fazer?............. 7

12. Por que no se prope antes um novo aumento do capital do BEI? ................................................. 7

13. De onde vem realmente o dinheiro?.................................................................................................. 8

14. No financiamento, qual a parte do setor pblico em relao ao privado e porqu? ..................... 8

15. Como financiado o Fundo?.............................................................................................................. 9

16. Como constituda a garantia da UE?................................................................................................ 9

17. O que o efeito multiplicador?.......................................................................................................... 9

18. Como se obteve o efeito multiplicador de 1:15? ............................................................................. 10

19. H risco para o dinheiro dos contribuintes? E se a garantia do oramento da UE for executada? . 10

20. O que far o Fundo exatamente? Que projetos financiar? ............................................................ 11

21. E quanto a analisar luz da legislao da concorrncia os projetos selecionados? ........................ 11

22. O que se far, em particular, a favor das PME? ............................................................................... 12

23. Como podem os Estados-Membros participar? Com que interesse? .............................................. 12

24. Como podem os investidores privados participar? Com que interesse? ......................................... 12

25. Como vai o dinheiro ser gasto? Quem tomar as decises sobre os projetos? Como podemos ter a certeza de que o dinheiro gasto em projetos viveis (e no em elefantes brancos)? ........... 12

26. Quem assegurar a gesto correta do Fundo e a boa utilizao do capital pblico? ...................... 13

27. Qual ser o papel do Parlamento Europeu?..................................................................................... 13

28. Qual o papel do Tribunal de Contas? ............................................................................................... 14

29. Como pode ser reforada a assistncia tcnica em benefcio da preparao dos projetos e da partilha de experincias? E se eu tiver conhecimento de um projeto promissor e quiser solicitar financiamento?................................................................................................................................. 14

30. Que alteraes legislativas so necessrias para estes efeitos? Quando ocorrero? ..................... 14

31. Este plano no colocar em risco a notao AAA do BEI? ............................................................... 14

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32. Qual a diferena em relao ao Mecanismo Interligar a Europa e ao Fundo Marguerite, que tambm financiam projetos de infraestruturas? ............................................................................. 15

33. Por que razo no se prope um novo recurso prprio a nvel da UE para financiar o Plano de Investimento?................................................................................................................................... 15

34. Como contribuiro os Fundos Europeus Estruturais e de Investimento para o Plano de Investimento?................................................................................................................................... 15

35. Que comparao tem a nova iniciativa com a iniciativa relativa s obrigaes para financiamento de projetos?...................................................................................................................................... 16

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PERGUNTAS E RESPOSTAS

1. O que h de novo e diferente nesta abordagem relativa aos investimentos? O Plano de Investimento avanado pela Comisso visa revitalizar o investimento na Europa mediante um tratamento coerente dos principais obstculos ao investimento. A nova abordagem compreende trs vertentes:

a) Novos instrumentos financeiros (designadamente o novo Fundo Europeu para Investimentos Estratgicos), em parceria com o Banco Europeu de Investimento, para dar resposta atual carncia de financiamento de risco na Europa.

b) Uma reserva de projetos a nvel da UE e um reforo do apoio ao desenvolvimento de projetos atravs de assistncia tcnica mais convivial, para as partes interessadas do setor pblico e para os investidores privados.

c) Um regime jurdico previsvel, favorvel s empresas e com maior estabilidade, a nvel europeu, nacional e infranacional, centrado na realizao do mercado nico da energia, do digital, dos transportes e dos capitais.

O Plano de Investimento marca uma mudana no paradigma da utilizao do dinheiro pblico para investimentos estratgicos na Europa. A necessidade de investimentos para apoiar o emprego e o crescimento tambm reconhecida a nvel internacional, conforme atestam o Comunicado do G20 e o Plano de Ao de Brisbane, publicados a 16 de novembro de 2014.

2. Porqu o novo Fundo Europeu para Investimentos Estratgicos (FEIE)? Um elemento essencial do Plano de Investimento proposto pela Comisso a criao do novo Fundo Europeu para Investimentos Estratgicos (FEIE). Este fundo ser especializado, com gesto e sede no Banco Europeu de Investimento (BEI) e cofinanciamento pelo BEI e pela Comisso Europeia. O Fundo financiar projetos estratgicos em toda a UE, em infraestruturas como: banda larga, energia e transportes; educao, investigao e inovao; energias renovveis e eficincia energtica. Uma parte do novo financiamento ser destinada a apoiar investimentos das PME e das empresas de mdia capitalizao1, atravs do Fundo Europeu de Investimento (FEI), uma entidade dedicada a este tipo de financiamento no mbito do Grupo BEI. A lgica do FEIE conseguir captar projetos de risco mais elevado e participar em atividades de maior interesse estratgico e, portanto, de estruturao mais complexa. Vai-se assim mais longe do que os atuais programas da UE e as atividades mais tradicionais do BEI e de outras instituies financeiras.

1 Genericamente, definem-se as PME como empresas com menos de 250 trabalhadores e as empresas de mdia capitalizao como as que tm entre 250 e 3000 trabalhadores.

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O novo Fundo, orientado para as escolhas em matria de investimento estratgico, deve ser atrativo para os investidores privados, pois assume a parte mais complexa e de maior risco da transao.

3. Como funcionar o Fundo na prtica? O Fundo proporcionar ao Grupo BEI (BEI e FEI) proteo parcial contra riscos (proteo contra perdas iniciais). A proteo contra riscos permitir ao BEI oferecer produtos que cobrem mais riscos do que os seus produtos tradicionais. Consequentemente, facilitar-se- o investimento em projetos de elevado valor acrescentado mas com riscos mais elevados, que atualmente no logram atrair financiamento. Uma parte da capacidade de risco do Fundo poder tambm ser utilizada juntamente com os bancos de fomento nacionais.

4. Em que difere isto do que o BEI faz j? O BEI o maior mutuante e muturio multilateral em todo o mundo. Em 2013, as suas atividades de concesso de emprstimos superaram 75 mil milhes de EUR. Em 2013 teve lugar um aumento de capital com o objetivo de gerar um montante adicional de 180 mil milhes de EUR ao longo de trs anos. Este importante trabalho tradicional do BEI vai prosseguir. O objetivo do novo Fundo complementar as atividades em curso, centrando-se exclusivamente nos investimentos estratgicos que so necessrios para o regresso da Europa ao crescimento mas tm perfil de risco diferente do dos projetos atualmente financiados pelo BEI. A garantia do oramento da UE assegurar que o investimento nesses projetos origine retornos considerveis, devendo, por conseguinte, congregar mais facilmente um nmero superior de investidores privados.

5. Qual o valor acrescentado, a comparar com o existente? O oramento da UE disponibilizar 16 mil milhes de EUR para financiamento, ao passo que o BEI contribuir com um montante adicional de 5 mil milhes de EUR de capacidade de assuno de riscos. Em conjunto, podero assim catalisar-se, pelo menos, 315 mil milhes de EUR de financiamento adicional para investimentos. Mas apenas o incio. Um elemento fundamental da nova abordagem que os Estados-Membros e os bancos de fomento nacionais tambm podero contribuir, quer a nvel do Fundo quer pelo cofinanciamento de vrios projetos.

FEIE Capacidade de assuno de riscos

Multiplicador (valor mdio)

Investimento na economia real

Investimentos a longo prazo

16 mil milhes de 240 mil milhes de

PME e empresas de mdia capitalizao

5 mil milhes de 75 mil milhes de

Total 21 mil milhes de

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315 mil milhes de

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6. H dinheiro suficiente no sistema. Por que no h de ser s o setor privado a financiar estes projetos? Diversamente de h poucos anos e graas melhoria da situao econmica e do mercado financeiro, bem como ao do Banco Central Europeu (BCE) em termos de poltica monetria, h muita liquidez disponvel, tanto nas instituies financeiras como no setor empresarial. Alm disso, os nveis de poupana privada so elevados em muitos Estados-Membros. O problema que esta liquidez no chega economia real to eficaz e rapidamente como seria desejvel, o que se deve evoluo incerta da economia e da poltica, aos nveis ainda elevados de endividamento em alguns setores da economia da UE e ao seu impacto no risco de crdito. Este facto confirmado pelos dados econmicos mais recentes, que demonstram que, contrariamente aos EUA, o investimento continuou a diminuir na UE desde a crise (atualmente 15% abaixo do registado em 2007) e no foi retomado como se previa. Em termos econmicos, chama-se a este fenmeno falha do mercado, no sentido de que as foras de mercado, por si ss, no conseguem oferecer uma soluo a curto prazo. aqui que as autoridades pblicas tm um papel fundamental. O Plano de Investimento prev uma estratgia abrangente para colmatar esta lacuna, mobilizando investimentos privados a par do financiamento pblico.

7. O problema no o dinheiro, mas sim a falta de capacidade de assuno de riscos para financiar projetos. A situao no a mesma em todos os Estados-Membros, embora em todos os pases possam ser identificados alguns padres claros, em termos de necessidades de investimento que atualmente no so satisfeitas: Os nossos agregados familiares e empresas tm de beneficiar das mais recentes

tecnologias e tornar-se mais eficientes do ponto de vista energtico. Os nossos sistemas de ensino e inovao esto menos bem equipados e recebem

menos financiamento do que os de vrios dos nossos principais concorrentes. Os nossos sistemas de segurana social carecem de modernizao substancial para

se adaptarem ao rpido envelhecimento da populao. O nosso setor da energia tem de modernizar as suas redes de acordo com as mais

recentes tecnologias, integrar fontes de energia renovveis e diversificar as fontes de abastecimento.

O nosso setor dos transportes tem de modernizar as infraestruturas, reduzir o congestionamento e melhorar as ligaes comerciais.

O nosso ambiente carece de melhores instalaes e redes de gua e de reciclagem de resduos.

E, em toda a Europa, precisamos de uma banda larga de grande alcance e mais rpida, bem como de mais centros de dados inteligentes.

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O facto de estes setores terem sido identificados como domnios prioritrios no significa que exista nesta fase um nmero satisfatrio de projetos suficientemente prontos para obter financiamento. Contudo, foram j identificados vrios projetos em diferentes fases de desenvolvimento. Conforme indicar o relatrio do grupo de trabalho conjunto entre a Comisso Europeia e o BEI (previsto para breve), existem projetos maduros, mas, devido sua complexidade, os investidores privados desconhecem, no raro, os benefcios potenciais, receiam os riscos e, portanto, hesitam em investir.

8. A Europa precisa de muito mais: isto uma simples gota de gua no oceano. Seria ingnuo pensar que h uma resposta nica e simples para resolver os problemas do investimento na Europa. O Plano de Investimento proposto pela Comisso faz parte de uma abordagem geral para acompanhar o crescimento e a criao de emprego na Europa, mediante a combinao de reformas estruturais, responsabilidade oramental e um impulso ao investimento. Todos os governos nacionais devem dar o seu contributo. A UE no o conseguir sozinha. Este Plano de Investimento proporciona um impulso adicional considervel. O montante de 315 mil milhes de EUR para financiar o investimento equivale a 2% do PIB da UE ao longo de trs anos. Significa, na prtica, duplicar a capacidade de investimento do oramento da UE. Um aspeto fundamental do plano consiste em zelar por que este dinheiro seja utilizado e canalizado para as necessidades reais da economia. Este apenas um dos aspetos do Plano. Na presente fase, o montante suplementar de 315 mil milhes de EUR corresponde ao que a UE pode conseguir atravs de meios europeus, utilizando melhor o seu oramento. A Comisso e o BEI convidam os Estados-Membros e os investidores privados a participarem, o que multiplicar o impacto da iniciativa. Uma outra vertente essencial do Plano a eliminao dos obstculos financeiros ou no ao investimento no mercado nico. Esta vertente pode, em si mesma, gerar muito mais do que 315 mil milhes de EUR em termos de aumento da produo e do PIB da UE, mesmo que possa ser necessrio mais tempo para estas medidas produzirem plenos efeitos. Devemos tambm ter em mente que o plano vem complementar medidas e instrumentos em fase de desenvolvimento, como os Fundos Europeus Estruturais e de Investimento (cerca de 600 mil milhes de EUR durante o perodo 2014-2020, incluindo cofinanciamento), facultados a nvel nacional e a nvel regional.

9. Qual ser o impacto no crescimento e no emprego? De acordo com as estimativas da Comisso Europeia, o Plano de Investimento tem potencial para acrescentar 330 a 410 mil milhes de EUR ao PIB da UE e criar entre 1 e 1,3 milhes de novos postos de trabalho nos prximos trs anos.

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10. As pessoas e as empresas no podem esperar: quando veremos os efeitos?, quem os produzir? A Comisso Europeia e o BEI esto na linha da frente quando se trata de complementar fontes de financiamento e procurar os projetos capazes de fomentar o crescimento e o emprego. Mas sozinhos no conseguiremos, razo pela qual os Estados-Membros so convidados a aprovar o plano no Conselho Europeu. As trs instituies da UE (Comisso Europeia, Parlamento Europeu e Conselho) colaboraro para, o mais rapidamente possvel, adotar as medidas jurdicas necessrias. O apoio poltico do Parlamento Europeu essencial. Se houver amplo apoio por parte de todos os intervenientes fundamentais, os resultados surgiro rapidamente. A criao do novo Fundo Europeu para Investimentos Estratgicos exigir algumas medidas jurdicas e administrativas. Com o apoio firme de todos os intervenientes, o Fundo dever estar criado e operacional em meados de 2015. Entretanto, o BEI proceder ao financiamento prvio das atividades do Fundo, dando um primeiro impulso iniciativa. Por outro lado, h j instrumentos da UE disponveis e criados: a nvel da Unio, o Mecanismo Interligar a Europa, o programa Horizonte 2020 e o programa COSME; a nvel nacional, h financiamento no mbito dos Fundos Europeus Estruturais e de Investimento (mais de 200 mil milhes de EUR durante os prximos trs anos). Todos estes instrumentos esto j disponveis e devem ser aproveitados de imediato, para produzirem os melhores efeitos.

11. O problema a burocracia excessiva e a carga legislativa. O que pensa a Comisso fazer? A Comisso reconhece que um regime jurdico correto pode fazer diferena decisiva no que toca ao investimento. Por essa razo, o Plano de Investimento enumera formas de eliminar obstculos em domnios essenciais como a energia, as telecomunicaes, os transportes, os servios e a investigao. O programa de trabalho da Comisso para 2015 (a apresentar antes do final do ms de dezembro) especificar algumas medidas importantes, aps discusso com o Parlamento e o Conselho. Ser essencial trabalhar rapidamente no sentido de uma unio dos mercados de capitais e contribuir para a diversificao das fontes de financiamento. Criar o regime jurdico adequado uma responsabilidade simultaneamente nacional e da UE, que tem de ser abordada a todos os nveis.

12. Por que no se prope antes um novo aumento do capital do BEI? Em 2012, os Estados-Membros da UE acordaram em aumentar o capital realizado do BEI em 10 mil milhes de EUR, entendendo-se que assim se possibilitaria ao Banco intensificar em 40% a sua atividade de concesso de emprstimos entre 2013 e 2015. Prev-se que este incremento da atividade de concesso de emprstimos possa apoiar 180 mil milhes de EUR de investimento adicional em toda a Europa at ao final de 2015. O BEI est no bom caminho para cumprir o compromisso de dar melhor resposta, e parece poder ultrapassar a meta acordada em 2012.

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O BEI tem demonstrado uma reao firme crise econmica e contribudo para o melhoramento da situao econmica e financeira. Embora, durante a crise, os canais regulares de emprstimo bancrio e de financiamento do mercado estivessem obstrudos, h hoje muito mais liquidez disponvel, tanto nas instituies financeiras como no setor empresarial. Por esse motivo, necessria uma iniciativa mais especfica, a fim de assegurar apoio efetivo a atividades que os bancos e os mercados no financiaro por sua prpria iniciativa. nisto que consiste o Plano de Investimento.

13. De onde vem realmente o dinheiro? Neste momento, o problema no reside na falta de dinheiro, mas em ele no ser utilizado produtivamente, pois est parado nas contas bancrias das empresas e dos cidados. O desafio consiste em pr este dinheiro a circular e canaliz-lo para investimentos produtivos. Podemos consegui-lo utilizando de modo mais inteligente os recursos oramentais da UE e reorientando o excesso de capacidade de assuno de riscos do BEI. Deste modo, criamos um amortecedor de riscos de 21 mil milhes de EUR, o que nos permite catalisar pelo menos 315 mil milhes de EUR em investimentos. O objetivo mobilizar investimentos suplementares que no ocorreriam num cenrio de manuteno do statu quo. Neste contexto, o papel do novo Fundo e das outras polticas mobilizar fundos pblicos e estimular o investimento e o cofinanciamento privados sem criar mais dvida. Atravs do novo Fundo, o dinheiro investido ser posto a circular, assegurando um efeito multiplicador to elevado quanto possvel. Significa isto que, quanto mais recursos houver para financiamento, mais projetos sero financiados, conduzindo a mais postos de trabalho e crescimento para a economia da UE. O pacote tem a seguinte composio:

1) Criao de uma garantia no oramento da UE de 16 mil milhes de EUR. 2) Esta garantia, associada a recursos do BEI no valor de 5 mil milhes de EUR,

absorver o risco mais elevado em investimentos estratgicos, deste modo mobilizando recursos privados que atualmente no esto a ser investidos na economia real.

De referir tambm que, para alm dos 315 mil milhes de EUR mobilizados pelo FEIE, os Fundos Europeus Estruturais e de Investimento tero de ser utilizados de forma mais eficaz e receber novo impulso. Os Estados-Membros e os investidores privados podero participar no Fundo diretamente ou atravs de projetos.

14. No financiamento, qual a parte do setor pblico em relao ao privado e porqu? Depende do projeto especfico e do modo como estruturado. O FEIE trabalhar com uma ampla gama de instrumentos, incluindo garantias, participaes de capital, vrios instrumentos de dvida e capital de risco para as PME, de modo a congregar tanto investimento privado quanto possvel.

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15. Como financiado o Fundo? Para criar o FEIE, ser constituda, ao abrigo do oramento da UE, uma garantia de 16 mil milhes de EUR, a transferir para o Fundo. O BEI responsabilizar-se- por 5 mil milhes de EUR. O Fundo arrancar, pois, com potencial significativo, tendo a possibilidade de expandir as suas atividades ao longo do tempo. Os Estados-Membros, diretamente ou atravs dos seus bancos de fomento nacionais, tero a oportunidade de contribuir para o Fundo sob a forma de capital. importante referir que, no contexto da avaliao das finanas pblicas em conformidade com o Pacto de Estabilidade e Crescimento, a Comisso assumir uma posio favorvel em relao a esses contributos de capital para o Fundo. A garantia da UE ter o apoio de fundos existentes, com base na reserva geral do oramento da Unio, no Mecanismo Interligar a Europa e no programa Horizonte 2020. Ligando estes instrumentos ao novo Fundo, o seu impacto na economia real multiplicar-se-, em comparao com o que lograriam de outro modo.

16. Como constituda a garantia da UE? A garantia da UE ser progressivamente constituda, at atingir 16 mil milhes de EUR. Ser apoiada por uma reserva-tampo de provisionamento de 8 mil milhes de EUR, o que corresponde a 50% do total da garantia. A reserva-tampo de provisionamento consistir em 2 mil milhes de EUR, provenientes do oramento da UE e de dotaes ao abrigo de dois grandes programas de financiamento da Unio: o Mecanismo Interligar a Europa (3,3 mil milhes de EUR) e o programa Horizonte 2020 (2,7 mil milhes de EUR). importante referir que as necessrias dotaes reafetadas, nestes dois programas, no significam que o dinheiro se perde. Pelo contrrio, o FEIE oferece possibilidades substancialmente acrescidas de investimento em infraestruturas europeias, bem como para fins de investigao e inovao. Trata-se de uma situao vantajosa para todas as partes envolvidas.

17. O que o efeito multiplicador? O efeito multiplicador o quociente entre o volume financeiro total dos projetos gerados em resultado da interveno do Fundo e o capital pblico inicial mobilizado para lanar o Fundo. A lgica subjacente ao efeito multiplicador do FEIE que uma pequena proporo de capital pblico utilizada como capacidade de assuno de riscos permitir uma quota muito maior de capital privado a investir em projetos que, de outra forma, no seriam financiados. Em qualquer projeto de investimento ou atividade financeira, as eventuais perdas so normalmente distribudas segundo uma determinada ordem, predefinida entre os investidores: as perdas so absorvidas, em primeiro lugar, pelos proprietrios de participaes de capital (acionistas), depois pelos proprietrios de dvida subordinada e, por ltimo, se restarem perdas por absorver, pelos proprietrios de dvida privilegiada. Significa isto que, quanto mais espessa a camada de proteo antes de os proprietrios de dvida privilegiada serem chamados a intervir, tanto maior a probabilidade de os investidores quererem investir.

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A substancial garantia proporcionada pelo oramento da UE permitir que o FEIE invista nas parcelas menos seguras dos projetos (participaes de capital e dvida subordinada). Desta maneira, o FEIE tornar muito mais fcil atrair investidores privados para um projeto ou atividade, uma vez que esses investidores privados investiro nas vertentes financeiras mais protegidas, as chamadas vertentes seniores.

18. Como se obteve o efeito multiplicador de 1:15? O efeito multiplicador do FEIE implica que cada euro de capital pblico investido no Fundo capacit-lo- a investir 3 EUR em dvida subordinada num determinado projeto, permitindo que os investidores privados invistam 5 EUR nas vertentes seniores, mais seguras, desse projeto o que significa que 1 euro conduz a um investimento final de 15 EUR, ou seja, no total, um efeito multiplicador de 1:15. O efeito multiplicador de 1:15 uma estimativa prudente, com base na experincia histrica comprovada de programas da UE e do BEI. Como referncia, o aumento de capital do BEI em 2013 teve um efeito multiplicador estimado em 1:18. Identicamente, no contexto do atual mecanismo de garantia de emprstimos a PME, no mbito do programa COSME, mil milhes de EUR de financiamento resultam, em mdia, na disponibilizao de pelo menos 20 mil milhes s PME, o equivalente a um efeito multiplicador de 1:20. O efeito multiplicador depender da combinao de atividades e das caractersticas especficas de cada projeto. Algumas operaes tero um efeito multiplicador superior, outras t-lo-o inferior.

19. H risco para o dinheiro dos contribuintes? E se a garantia do oramento da UE for executada? A garantia do oramento da UE permite ao BEI oferecer produtos com maior valor acrescentado, mas tambm intrinsecamente com maior risco. Os riscos so atenuados por:

- uma gesto profissional, beneficiando da experincia e das competncias do BEI; - um comit de investimento independente e profissional para supervisionar as

atividades do FEIE; - uma remunerao adequada do risco, que ser mantida no Fundo para compensar

perdas; - uma carteira bastante diversificada; - um fundo de garantia, bem dotado, constitudo por 50% da garantia remanescente

total da UE, o que, com base na experincia histrica, torna pouco provvel que as perdas excedam as reservas do fundo de garantia;

- uma monitorizao profissional do risco e a possibilidade de reajustar as orientaes relativas aos riscos na eventualidade de uma evoluo adversa no incio da carteira;

- condies de pagamento, em caso de execuo da garantia, que preveem a possibilidade de repartir ao longo do tempo o impacto oramental que uma execuo teria no Fundo;

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- a previso de um sistema de alerta precoce na governao do FEIE, para garantir informao suficiente e a tomada de medidas preventivas caso a viabilidade financeira do Fundo seja ameaada.

20. O que far o Fundo exatamente? Que projetos financiar? O financiamento ser canalizado para projetos viveis, com verdadeiro valor acrescentado para a economia social de mercado europeia. Trata-se em especial (mas no exclusivamente) de:

1) Infraestruturas estratgicas (investimentos no digital e em energia, em consonncia com as polticas da UE)

2) Infraestruturas de transportes em centros industriais, educao, investigao e inovao

3) Investimentos criadores de emprego, designadamente atravs do financiamento de PME e de medidas a favor do emprego dos jovens

Os Estados-Membros fornecero listas de projetos ao grupo de trabalho conjunto Comisso-BEI, selecionados em funo de trs critrios principais:

1) Valor acrescentado para a UE (projetos em apoio dos objetivos da UE) 2) Viabilidade e valor econmico atribuir prioridade a projetos com retorno

socioeconmico elevado 3) Projetos que possam ter incio, o mais tardar, nos prximos trs anos, ou seja, uma

expectativa razovel para as despesas de capital no perodo 2015-2017. Alm disso, os projetos selecionados devero ter potencial para produzir efeito de alavanca noutras fontes de financiamento. Devero tambm ser de dimenso e redimensionamento razoveis (diferenciao por setor/subsetor), ainda que tal possa implicar o agrupamento de investimentos menores.

21. E quanto a analisar luz da legislao da concorrncia os projetos selecionados? O apoio pblico a investimentos em infraestruturas contribui, geralmente, para estimular o emprego e o crescimento. Ajuda a construir infraestruturas que, de outro modo, nunca seriam concretizadas e a atrair investimento privado. Os projetos devem ser escolhidos cuidadosamente, para no desperdiarem dinheiro dos contribuintes, no prejudicarem a concorrncia nem afastarem o investimento privado. Para que o Plano de Investimento seja um sucesso, a Comisso seguir trs princpios fundamentais na aplicao das regras relativas aos auxlios estatais: os projetos devem responder a uma necessidade real portanto, no pode haver duplicao de infraestruturas existentes; devem permitir a todos os utentes um acesso justo e razovel; e o apoio pblico deve ser limitado ao necessrio para estimular o investimento e no resultar em sobrecompensao. Quando os Estados-Membros contriburem diretamente com verbas dos seus oramentos nacionais, a Comisso proceder, complementarmente, a uma avaliao simplificada dos auxlios estatais, tendo em conta as caractersticas do setor e concentrando-se em evitar a

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sobrecompensao. Assegurar-se-, deste modo, uma execuo sem atrasos indevidos e garantir-se- uma concorrncia equitativa.

22. O que se far, em particular, a favor das PME? Os 22 milhes de PME da Unio Europeia constituem a espinha dorsal da economia da UE. O crescimento e a retoma da economia comeam com as nossas pequenas e mdias empresas. Mas no se deve esquecer outro segmento da economia da Unio que tem, por vezes, dificuldade em aceder ao financiamento: as empresas de mdia capitalizao. So significativamente maiores do que as PME mas ainda muito aqum das empresas realmente grandes e, no raro, enfrentam escassez de financiamento. O Fundo Europeu de Investimento (parte do Grupo BEI) tem o objetivo especfico de ajudar as PME e as empresas de mdia capitalizao. A UE tem tambm programas importantes neste domnio (COSME e Horizonte 2020). A ideia reforar consideravelmente estas atividades, assegurando ainda que os critrios de elegibilidade para beneficiar de financiamento so favorveis e no atuam como obstculos aos investimentos.

23. Como podem os Estados-Membros participar? Com que interesse? Os Estados-Membros podem participar no FEIE diretamente ou atravs dos bancos de fomento nacionais. importante referir que, no contexto da avaliao das finanas pblicas em conformidade com o Pacto de Estabilidade e Crescimento, a Comisso assumir uma posio favorvel em relao a esses contributos de capital para o Fundo. Poderia considerar-se tambm a criao de uma plataforma de coinvestimento, que permitiria aos bancos de fomento nacionais e, potencialmente, a outros investidores institucionais interessados investirem em conjunto com o BEI. Os Estados-Membros podem tambm contribuir a nvel dos diversos projetos e atravs de uma utilizao mais eficiente dos Fundos Europeus Estruturais e de Investimento (cf. pergunta 34).

24. Como podem os investidores privados participar? Com que interesse? Os investidores privados podem contribuir diretamente para o FEIE, mas mais provvel que participem a nvel do financiamento de projetos. So tambm possveis diversas formas de parcerias pblico-privadas, incluindo veculos como os fundos complementares, de que so exemplos os fundos europeus de investimento a longo prazo (FEILP, disponveis no primeiro semestre de 2015 se o processo legislativo decorrer como previsto).

25. Como vai o dinheiro ser gasto? Quem tomar as decises sobre os projetos? Como podemos ter a certeza de que o dinheiro gasto em projetos viveis (e no em elefantes brancos)? Os projetos bons e sustentveis devem ser identificados por aqueles que esto perto da situao concreta por exemplo, as autoridades regionais ou locais e os operadores do mercado.

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O Fundo dispor de um comit de investimento, composto por peritos que tero de validar cada projeto, numa perspetiva comercial e social e segundo as orientaes do Fundo relativas ao investimento. Um acompanhamento rigoroso e regular garantir o emprego eficiente do dinheiro, proporcionando verdadeiro valor acrescentado. Em conjunto com os Estados-Membros, o grupo de trabalho de investimento, que se manifestar em breve, procedeu a um primeiro exerccio de anlise de projetos potencialmente viveis, com importncia a nvel europeu. A Comisso considera que este trabalho deve continuar numa base mais permanente, a nvel da UE, para ajudar a identificar e desbloquear projetos de investimento fundamentais com importncia europeia, bem como para informar regularmente os investidores sobre o estado de preparao dos vrios projetos. Os bancos de fomento nacionais podero contribuir utilmente para este trabalho. Deve ser criada uma reserva de projetos atrativos para o investimento e com importncia europeia. A lista de projetos ser dinmica e baseada numa srie de critrios econmicos simples e reconhecidos (cf. pergunta 20). Os projetos sero adicionados e retirados continuamente ao longo do tempo. Isto no quer dizer que cada projeto inscrito na reserva europeia deve ser, ou ser, financiado no mbito do Plano (os instrumentos existentes podem tambm ser utilizados), mas facultar aos investidores pblicos e privados acesso a informao pertinente e transparente sobre os projetos. A lista dos projetos avaliados e no avaliados deve ser disponibilizada ao pblico num stio Web que, por sua vez, poder ser ligada a listas semelhantes a nvel nacional e regional. Instituir-se- igualmente uma assistncia tcnica alargada e melhorada, atravs de uma plataforma nica de aconselhamento ao investimento.

26. Quem assegurar a gesto correta do Fundo e a boa utilizao do capital pblico? O FEIE dispor de mecanismos claros de gesto, assegurando controlos e balanos adequados. No que respeita aos projetos a financiar, um comit de investimento, com peritos tcnicos especializados, decidir sobre todos os projetos, sujeito a orientaes de investimento. As orientaes sero previamente acordadas entre a Comisso e o BEI, garantindo que se utilizar o financiamento para projetos viveis e estratgicos com interesse europeu, nos domnios das infraestruturas, da energia renovvel, da educao e da investigao.

27. Qual ser o papel do Parlamento Europeu? O Parlamento Europeu um parceiro fundamental para trazer a Europa de volta ao crescimento. Os dispositivos exatos em matria de responsabilidade sero, obviamente, discutidos com o Parlamento Europeu. Para alm das obrigaes gerais de relatrio do BEI, o Secretrio-Geral do FEIE ser regularmente convidado a apresentar um relatrio ao PE sobre as atividades do Fundo. Os Vice-Presidentes e Comissrios europeus, responsveis pelos diversos domnios de atividade do Fundo, tambm devero informar regularmente as comisses competentes do Parlamento Europeu.

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28. Qual o papel do Tribunal de Contas? O Tribunal de Contas exercer os seus direitos de auditoria sobre a utilizao dos fundos do oramento da UE pelo BEI, conforme prev o artigo 287. do Tratado sobre o Funcionamento da Unio Europeia (TFUE). No um territrio virgem, mas sim prtica corrente. J existe um acordo tripartido entre o Tribunal de Contas, o BEI e a Comisso sobre as modalidades de execuo dos referidos controlos. O BEI tem tambm o seu prprio comit de auditoria e est sujeito a uma auditoria externa, que abrange as atividades do Banco financiadas pelos seus fundos prprios.

29. Como pode ser reforada a assistncia tcnica em benefcio da preparao dos projetos e da partilha de experincias? E se eu tiver conhecimento de um projeto promissor e quiser solicitar financiamento? No mbito deste Plano de Investimento, est a ser institudo um balco nico, uma plataforma de aconselhamento ao investimento, com base em plataformas de assistncia tcnica existentes na Comisso e no BEI (cf. pergunta 25). O objetivo promover a partilha de experincias relevantes em toda a Europa e congregar promotores de projetos e investidores, assegurando o seu fcil acesso a todas as informaes de que necessitam sobre projetos viveis e opes de financiamento.

30. Que alteraes legislativas so necessrias para estes efeitos? Quando ocorrero? No so necessrias alteraes do quadro financeiro plurianual da UE. Para criar o FEIE com a necessria garantia da UE e a reserva-tampo de provisionamento que a acompanhar, ser necessrio um regulamento baseado no artigo 172. (Redes Transeuropeias/ Mecanismo Interligar a Europa), no artigo 175., n. 3 (Fundos Europeus Estruturais e de Investimento), e no artigo 182. (Investigao e Inovao/ Horizonte 2020) do TFUE. Esse regulamento assegurar a participao do programa Horizonte 2020 e do Mecanismo Interligar a Europa no FEIE. A Comisso apresentar em breve uma proposta nesse sentido, que instar os colegisladores a adotar o mais rapidamente possvel, por forma a que o FEIE possa comear a funcionar em meados de 2015. O programa de trabalho da Comisso para 2015, a publicar em dezembro, descrever em pormenor mais iniciativas, legislativas ou outras (por exemplo, no tocante ao regime jurdico e s empresas).

31. Este plano no colocar em risco a notao AAA do BEI? A nova estrutura concebida de modo a que a notao atual do BEI em termos de crdito no seja afetada. A importante garantia prestada pelo oramento da UE dever atenuar qualquer risco potencial a este respeito.

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32. Qual a diferena em relao ao Mecanismo Interligar a Europa e ao Fundo Marguerite, que tambm financiam projetos de infraestruturas? H duas diferenas decisivas: a dimenso e o mbito de aplicao do novo Fundo lev-lo-o a desempenhar um papel muito diferente e muito mais forte. O Fundo ter tambm uma estrutura administrativa diferente. O Mecanismo Interligar a Europa (CEF) o principal instrumento de financiamento da UE para as redes transeuropeias (RTE) e as infraestruturas. Dispe de um oramento de 33,2 mil milhes de EUR para o perodo 2014-20, a fim de financiar, por meio de subvenes, infraestruturas de transportes, energia e telecomunicaes com interesse para a UE, bem como de instrumentos financeiros inovadores (como as obrigaes para financiamento de projetos), com um limite mximo de 20% do oramento total (atualmente so 10%, mas esta percentagem pode aumentar para o dobro, mediante certas condies). Em comparao com o Fundo proposto, pois mais limitado em dimenso e em setores que abrange. Quanto ao Fundo Europeu 2020 para a Energia, as Alteraes Climticas e as Infraestruturas (Fundo Marguerite), de natureza muito diferente, uma vez que visa o financiamento de capitais prprios em investimentos em infraestruturas, e de dimenso muito mais modesta. Os compromissos em curso elevam-se a 710 milhes de EUR. O mbito de aplicao do Fundo Marguerite est limitado a transportes, energia e fontes renovveis j maduras.

33. Por que razo no se prope um novo recurso prprio a nvel da UE para financiar o Plano de Investimento? Velocidade e simplicidade so fundamentais razo pela qual a Comisso optou por um esforo conjunto com o BEI, utilizando algum do potencial combinado do oramento da UE e do BEI e beneficiando dos seus conhecimentos tcnicos especializados e experincia.

34. Como contribuiro os Fundos Europeus Estruturais e de Investimento para o Plano de Investimento? Os Estados-Membros e as autoridades regionais devem utilizar o mais eficazmente possvel os fundos europeus sua disposio, em apoio ao investimento, centrando-se em domnios essenciais e maximizando o efeito multiplicador de cada euro investido o que implica uma utilizao intensificada de instrumentos financeiros sob a forma de emprstimos, participaes de capital e garantias, em vez das tradicionais subvenes. No contexto do Plano de Investimento, o objetivo , no mnimo, duplicar a utilizao de instrumentos financeiros inovadores dos Fundos Europeus Estruturais e de Investimento para o perodo 2014-2020. O aumento do recurso a instrumentos financeiros inovadores, em vez das subvenes, dever criar um efeito de alavanca financeira adicional por cada euro mobilizado. Duplicando o nmero de instrumentos inovadores e aproveitando o efeito de alavanca assim criado, podero mobilizar-se, entre 2015 e 2017, pelo menos 20 mil milhes de EUR, em termos de investimento adicional na economia real.

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Acresce que os Estados-Membros e as regies podem igualmente aumentar o efeito multiplicador dos fundos da UE aumentando o cofinanciamento nacional para alm do requisito mnimo legal. Por ltimo, os Estados-Membros so convidados a utilizar os fundos europeus ainda disponveis no mbito do perodo de programao de 2007-2013 para o melhor efeito possvel e a garantir a sua plena utilizao em apoio ao presente Plano de Investimento.

35. Que comparao tem a nova iniciativa com a iniciativa relativa s obrigaes para financiamento de projetos? A nova iniciativa ser mais flexvel e abranger mais setores do que a fase-piloto da iniciativa relativa s obrigaes para financiamento de projetos. A fase-piloto da iniciativa relativa s obrigaes para financiamento de projetos incide em setores abrangidos pelo Mecanismo Interligar a Europa, da Comisso Europeia, e recorre a um instrumento financeiro nico a fim de proporcionar capacidade de aumento do crdito para problemas do mercado de capitais. A iniciativa relativa s obrigaes para financiamento de projetos est em vias de alcanar os objetivos da fase-piloto.

Em comparao, a nova iniciativa ser um instrumento bastante flexvel, abrangendo muitos e variados setores, como transportes, energia e telecomunicaes, mas tambm ambiente, educao, investigao e eficincia energtica, e recorrendo a uma ampla gama de instrumentos financeiros, entre os quais participaes de capital, garantias, dvida subordinada e dvida privilegiada. Os meios de financiamento da nova iniciativa sero tambm consideravelmente maiores do que os atribudos s obrigaes para financiamento de projetos.