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Introdução à Administração Financeira

Conceitos Introdutórios e Revisão de alguns elementos e conceitos essenciais à Administração Financeira

Introdução à Administração Financeira

� Administração: é a ciência de conciliar fatores internose externos, presentes, passados e futuros daorganização.

� Finanças: é a arte ou a ciência de administrar fundos.

� Administração financeira: é o conjunto deresponsabilidades dos administradores financeiros paraa administração dos recursos (fundos) movimentadospelas organizações.

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Visão Organizacional

� A dimensão e a importância da função daAdministração Financeira dependem do tamanhoda empresa.

� Em pequenas empresas, a função financeira égeralmente exercida pela figura do Proprietário queocupa também a função de Administrador.

� Em média e grandes empresas, a importância dafunção financeira conduz, em geral, à criação deum departamento próprio, dirigido pelo DiretorFinanceiro.

A empresa no ambiente legal, operacional e fiscal

� Ambiente legal/político: São as políticas do governo que impõem tanto limitações estratégicas como a promoção de oportunidades.

� As organizações sofrem influências do ambiente legal através de leis e regulamentações.

� As leis exercem influência direta nas organizações, uma vez que as mesmas são estipuladas pelos governos de forma a inibir atividades de negócios que podem ser consideradas não éticas ou ilícitas.

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� A não observância de aspectos legais pode, e frequentemente isso ocorre, levar empresas a situações bem delicadas que, em casos extremos, determinam até a sua própria insolvência.

� Porém, quando há um acompanhamento cuidadoso e contínuo da legislação, isto pode se constituir em vantagem competitiva para o empreendimento, principalmente quando as mudanças legais são adequadamente avaliadas e utilizadas em seu proveito.


� Em algumas situações, se não adequadamente tratadas, essas questões podem implicar em custos adicionais para as empresas.

� Por exemplo: multas, correções e juros incidentes sobre algum novo tributo não recolhido adequadamente ou no prazo estipulado.

� Isto ocorrendo, esses gastos contribuem para a redução das margens de lucro da empresa e implicam na redução de sua capacidade competitiva.

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� A importância das leis nas organizações é tanta que a maioria das empresas de médio e grande porte possuem especialistas e funcionários jurídicos que tem como função defender e interpretar as posições da organização.

� Nas organizações de pequeno porte este papel é geralmente delegado ao contador (Escritório de Contabilidade)

� Conforme novas leis são criadas ou leis existentes são modificadas, as organizações precisam analisar a influência das mesmas sobre seu setor, região ou nas possíveis dimensões cabíveis de adequação.


� As regulamentações afetam a maneira como o administrador deve avaliar o risco, determinar e depurar os custos dos produtos, investimos os recursos da empresa e financiar as atividades da mesma.

� Por exemplo: As recentes mudanças no recolhimento da previdência (INSS) relativa a parte patronal das empresas. Deixando de recolher 20% sobre a folha de pagamento e passando a recolher um % sobre o faturamento.

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� O planejamento tributário é outra área onde o administrador deve acompanhar as mudanças propostas e agir quando, e, se, elas ocorrerem.

� Exemplo: Deve-se adiar o investimento em um novo equipamento ou a construção de uma nova fábrica para aguardar a edição de uma lei tributária mais favorável, ou deve-se fazê-lo agora?

Aspectos Contemporâneos da Administraçãox Pacto Global:

� Pacto Global é uma iniciativa proposta pela ONU com oobjetivo de mobilizar a comunidade empresarialinternacional para a adoção de responsabilidade socialcorporativa e sustentabilidade.

� Foram estabelecidos 10 princípios relacionados aDireitos Humanos, Trabalho, Meio Ambiente eCorrupção.

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Princípios do Pacto Global da ONU

� Princípios de Direitos Humanos

� Respeitar e proteger os direitos humanos;

� Impedir violações de direitos humanos;

� Princípios de Direitos do Trabalho

� Apoiar a liberdade de associação no trabalho;

� Abolir o trabalho forçado;

� Abolir o trabalho infantil;

� Eliminar a discriminação no ambiente de trabalho;

Princípios do Pacto Global da ONU

� Princípios de Proteção Ambiental

� Apoiar uma abordagem preventiva aos desafios ambientais;

� Promover a responsabilidade ambiental;

� Encorajar tecnologias que não agridam o meio ambiente

� Princípio contra a Corrupção;

� Combater a corrupção em todas as suas formas inclusiveextorsão e propina;

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Relação da Administração Financeiracom a Contabilidade e a Economia

� A administração financeira está estritamente ligada à

Economia e Contabilidade, e pode ser vista como

uma forma de Economia aplicada, que se baseia

amplamente em conceitos econômicos, como

também em dados contábeis para suas análises.

Contabilidade Economia

Relação com a Economia

� O princípio econômico básico usado em

Administração Financeira é a análise marginal,

princípio segundo o qual devem ser tomadas

decisões financeiras e realizadas ações, somente

quando os benefícios adicionais superarem os

custos adicionais.

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Exemplo de Análise Marginal� Uma empresa deseja substituir sua rede de computadores por equipamentos

mais novos, dotados de novas tecnologias, que poderão reduzir os custos operacionais. Sabe-se que os novos computadores necessitarão de um desembolso de R$ 80.000,00 e que a venda dos equipamentos atualmente em uso alcançará um montante de R$ 25.000,00. É conhecido também que atualmente os benefícios produzidos por estes computadores somam R$ 28.000,00 e com a aquisição destes novos equipamentos estes benefícios serão de R$ 100.000,00. Aplicando a análise marginal, obtém-se:

Benefícios com os novos equipamentos R$ 100.000,00( – ) Benefícios c/os equipamentos atuais (R$ 28.000,00)Benefícios marginais adicionados R$ 72.000,00

Investimento para aquisição dos novos equipamentos R$ 80.000,00( – ) Receita obtida com a venda dos equipamentos atuais (R$ 25.000,00)Custos marginais adicionados R$ 55.000,00

Benefício Líquido (benefício – custos) R$ 17.000,00

Exemplo adaptado de Gitman, L. J. Princípios de Administração Financeira. 7ª ed. São Paulo. Harbra. Cap. 1.

Relação com a Contabilidade

� A função contábil é um insumo indispensável à

Administração Financeira e a diferença básica de

perspectiva entre a Administração Financeira e a

Contabilidade é que, enquanto a primeira enfatiza a

Tomada de Decisão, a segunda tem como objetivo

o Tratamento dos Fundos e a Gestão do

Patrimônio.

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Relação com a Contabilidade

� A Contabilidade é a “matéria-prima da administração financeira”.

� A contabilidade adota o regime de competência para o registro das receitas e dos gastos das empresas, enquanto a Administração Financeira o regime de caixa é o mais apropriado para suportar as decisões inerentes à função.

� Enquanto a função primordial da Contabilidade é o estudo do patrimônio das organizações, desempenhado pelo registro de todas as mutações deste patrimônio, a Administração Financeira preocupa-se em interpretar esses dados, adaptá-los à realidade financeira das organizações e transformá-los em sustentação para a tomada de decisões. Em outras palavras, a Contabilidade trabalha com os fatos passados e a Administração Financeira trabalha com a relação temporal passado, presente e futuro.

Objetivo da Administração Financeira

� maximizar os lucros das organizações;

� maximizar o patrimônio dos sócios ou acionistas das organizações.

RENTABILIDADE: grau de êxito econômico obtido por umaempresa em relação ao capital nela investido.

LIQUIDEZ: Capacidade da empresa em cumprir seuscompromissos financeiros.

O grande desafio da administração financeira está justamente em estabelecer o equilíbrio

entre a rentabilidade e a liquidez das organizações.

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Funções do Administrador Financeiro:

� Obter Recursos:� recursos próprios / terceiros

� recursos permanentes / temporários

� recursos não onerosos / onerosos

� Alocar Recursos:� ativos operacionais

� ativos não operacionais

Áreas de decisões da Administração Financeira� Decisões de Investimento: diz respeito à avaliação e

decisão das melhores alternativas para aplicação dosrecursos. Administração dos Ativos.

� Decisões de Financiamento: diz respeito à estrutura idealpara a obtenção dos recursos necessários pelasorganizações. Administração dos Passivos.

� Destinação dos Lucros: diz respeito à política dedividendos das organizações. A destinação dos resultadosauferidos pelas organizações (dividendos oureinvestimento? em que proporção?).

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O papel do Administrador Financeiro

� Administrador financeiro de pequenas organizações;� Proprietário (administrador???)

� Administrador financeiro das grandes organizações;� Vice-presidente de finanças;

� Controller;

� Tesoureiro.

Vice-presidente de finanças

� é o principal executivo da área de finanças, reportando-sediretamente à Presidência;

� formula a política financeira global da empresa e dassuas subsidiárias;

� coordena as atividades do Tesoureiro e do Controller;

� representa a empresa perante os órgãos públicos,perante as instituições ligadas ao mercado de capitais ena assinatura de grandes contratos de compra, venda oufinanciamento.

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Controller

� desenvolve funções de assessoria(“é um homem de staff”);

� mantém relações internas,envolvendo-se com todas as áreas;

� é o inspetor dos assuntosfinanceiros (não se confundido como auditor interno);

� está constantemente preocupadocom a rentabilidade.

Contabilidade Financeira

Planejamento Tributário

Análise das Demonstrações

Contábeis

Auditoria Interna

Tesoureiro

� desenvolve funções executivas (“éum homem de linha”);

� mantém relações externas combanqueiros e outros credores;

� administra os fluxos de recursosfinanceiros;

� é o responsável pela liquidez daempresa.

Administração de Caixa e Bancos

Contas a pagar e a receber

Relacionamento com Instituições

Financeiras (levantamento de

recursos)

Orçamento de Caixa

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Principais Atribuições do Administrador Financeiro

� análise de registros e informações contábeis;

� projeção do movimento de fundos;

� aplicação de fundos excedentes;

� fornecimento à alta administração de informações sobreas perspectivas futuras da empresa;

� elaboração de planos para fontes e usos de fundos, acurto e longo prazo;

Revisão conceitual

� Rentabilidade x Liquidez

� Resultado Econômico x Resultado Financeiro

� Lucro e Prejuízo x Superávit e Déficit

� Regime de Competência x Regime de Caixa

� Receita x Lucro

� Custo x Despesa x Investimento

� Margem de Contribuição

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Demonstrações Contábeis

� Adequação aos Padrões Internacionais

� Sistema SPED

� Balanço Patrimonial

� DRE

� Demonstração do Fluxo de Caixa

BALANÇO PATRIMONIALATIVO R$/mil PASSIVO R$/mil

CIRCULANTE 250 CIRCULANTE 150

Caixa 25 Fornecedores 20

Bancos c/c 50 Empréstimos a pagar 40

Duplicatas a receber 100 Salários e Encargos 55

Estoques 75 Tributos 35

NÃO CIRCULANTE 750 NÃO CIRCULANTE 250

Realizável a L. Prazo 150 Financiamento 250

Investimento 200

Imobilizado 350 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 600

Intangível 50 Capital Social 450

Reserva de Lucros 150

TOTAL 1.000 1.000

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DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO

R$/mil %

+ RECEITA BRUTA DE VENDAS 2.450

( - ) Tributos Incidentes sobre as Vendas (415)

= RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS 2.035 100%

( - ) Custo das Vendas (1.320) -65%

= RESULTADO BRUTO 715 35%

( - ) Despesas Operacionais (85) -4%

= RESULTADO OPERACIONAL 630 31%

( - ) Resultado não Operacional (15) -1%

= RESULTADO ANTES DO IR/CSLL 615 30%

( - ) Provisão IRPJ e CSLL (215) -11%

= RESULTADO LÍQUIDO 400 19%

Atividade Sugerida:

� Realizar uma pesquisa junto a empresa onde você trabalha ou estagia buscando identificar o nível e estrutura da Administração Financeira existente.

� Com base nas informações coletadas, proporcionar uma discussão orientada pelo professor em sala de aula.

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