INTERMEDIACION DIRECTA

Mercado de Valores

Es una parte del mercado de capitales donde se transan valores negociables desde su emisión, primera colocación, transferencias, hasta la extinción del Título, en el que intervienen unidades deficitarias y superavitarias, actuando como intermediarios los bancos, institucionesFinancieras y la bolsa de valores.

Es un mercado donde acuden los interesados en comprar o vender acciones, bonos o cualquier otro valor. Estos se encuentran representados por las Sociedades Agentes de Bolsa o Agentes de Bolsa, y mediante el libre juego de la oferta y la demanda se fijan los precios

PRINCIPALES MERCADOS DE LA ECONOMIA:

Que es el Título. ??

Es el derecho que tiene una persona en virtud de algún acto o contrato, siendo a su vez el instrumento con el que se puede probar dicho derecho

Ejemplo

Compraventa de un inmueble, el adquirente del bien puede probar su derecho con el contrato u otro documento privado reconocido por el vendedor, o mediante el testimonio de Escritura Pública en virtud del cual se adquirió el bien

Naturaleza Jurídica del Título valor.

Existen varias teorías que intentan explicar la naturaleza jurídica de estos Documentos, las principales son las siguientes:

Teoría Unilateral.-

De acuerdo con esta teoría, el origen de los Títulos Valores es la manifestación de voluntad de una persona natural o jurídica que consta en el documento con el fin de obligarse a lo literalmente señalado en el mismo.

Teoría Contractual.

Esta Teoría establece que todo título valor contiene un derecho patrimonial y a la vez una obligación de pago, en consecuencia se requiere 2 personas que nazcan dicha obligación; Por lo tanto no se trata de un acto unilateral sino de un contrato entre dos personas.

Teoría Contractual Moderada.-

Establece que existe un contrato; sin embargo el título valor puede transmitirse a terceros. Por lo tanto, de esta manera las personas que deben cumplir con la obligación contenida en el documento, probablemente no sean las mismas que contrataron inicialmente. En consecuencia la persona que se obliga a pagar un título valor lo hace frente a quien sea el acreedor el día del vencimiento

Concepto de Título Valor.

Conasev

Es un documento que incorpora en él un derecho de crédito que es literal y autónomo y que se ejerce mediante su presentación.

Nueva Ley de Títulos y Valores.-

Son los valores materializados que representen o incorporen derechos patrimoniales tendrán la calidad y los efectos de título valor, cuando estén destinados a la circulación, siempre que reúnan los requisitos formales esenciales que, por imperio de la Ley, les corresponda según su naturaleza

Características de los Títulos Valores

Incorporación.-

De acuerdo a este principio, el título valor contiene un derecho patrimonial que permite al tenedor del mismo obtener un beneficio futuro, cuyos alcances se encuentran determinados por el texto del documento; de la misma manera se genera una obligación para la persona que giró la letra, así como para el aceptante y eventualmente sus avalistas

Literalidad.-

Supone que todos los derechos y obligaciones que represente el título Valor deben estar inscritas en el documento, ya que el texto del mismo determina el alcance y efectos de estos derechos y obligaciones.

Por esta razón el Art. 19 de la Nueva ley de Títulos Valores establece que el Demandado puede oponerse al cumplimiento de las obligaciones en el título valor fundándose en:

El contenido literal del título valor o en los defectos de forma legal de éste.

La falsedad de la firma que se le atribuye; entre otros.

En el caso de los valores desmaterializados se toma en cuenta el contrato de emisión inscrito en los registros correspondientes; tal como lo establece el Art. 4 de la Nueva ley de Títulos Valores

Autonomía.-

Debemos tener en cuenta en un título valor como por ejemplo una letra de cambio pueden existir diversos tenedores legítimos, que de manera sucesiva adquieren el documento a través del endoso, cumpliendo con las formalidades que establece la ley; así cada una de estas personas interviene en la relación cambiaria de manera “autónoma” o independiente, y no como sucesores de los anteriores.

Destino Circulatorio.

- Todo título valor contiene un derecho patrimonial destinado a circular mediante el endoso en el caso de títulos valores a la orden o a través de la Tradición o entrega en el caso de los títulos valores al portador.

Legitimación

De acuerdo a este principio el titular legítimo del título valor tiene Derecho a exigir que el obligado principal pague o acepte el título, además de estar en La posibilidad de transmitir el documento válidamente.

El Sistema de Intermediación Financiera está conformado por el sistema Financiero Indirecto y el Sistema Financiero Directo o Mercado de Valores

Estructura Regulatoria

El Mercado de Valores se encuentra ubicada en el sistema de intermediación directo y es supervisada por la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores, que es una institución pública del Sector Economía cuya finalidad es promover el Mercado de Valores

Ubicación del Mercado de Valores

Estructura y definición:

Mercado Primario.

Es un segmento del mercado de valores donde se negocian Las primeras emisiones ofertadas a su valor nominal o con descuento por las empresas con el objetivo de obtener financiamiento para la ejecución de sus Proyectos. Es el mercado de primeras emisiones de valores de renta fija y de renta variable. Permite recoger recursos frescos para la constitución yo ampliación de empresas, así como para capital de trabajo, generalmente a través del mecanismo de oferta publica

Oferta Pública de Valores:

Según el articulo 4 de la ley de Mercado de Valores, se define a la oferta publica “Como la invitación dirigida al Público en general o a determinados segmento de este, para realizar cualquier referido a la colocación, adquisición o disposición de valores “ Segmento del Público:Se considera que un número igual mayor a 100 personas que concita el interés público, y se presume que dichas personal requieren de la tutela del estado calvo prueba en contrario

Oferta Privada de Valores:

Cuando está dirigida solo a un sector específico de inversionistas o a los cuales accionistas de las empresas

Mercado Secundario

También llamado Mercado de Negociaciones, es un segmento del mercado de Valores donde se transan operaciones de valores ya emitidos en primera Colocación, por lo que no generan nuevos recursos financieros, sino que otorgan liquidez a los ya existentes, inyectando movilidad al mercado financiero.

Mercado Bursátil.- Es el mercado en el cual se realizan operaciones de compra y venta de los valores ya emitidos, bajo normas especiales que promueven el desarrollo de un mercado libre y organizado, donde predominan las fuerzas de la oferta y la demanda, así como la existencia de amplia información, bajo el principio de máxima transparencia

Mercado Extrabursátil.

-. Es el segmento del mercado de valores en el que se negocian valores mobiliarios no registrados en el mercado bursátil

Características

Se negocia todo tipo de títulos valores, incluyendo los valores mobiliarios Ejemplo. El descuento de una letra de cambio es una negociación extrabursátil.

Se negocian fuera de bolsa, esto es, sin hacer uso de dicho mecanismo de negociación.

Se pueden negociar valores inscritos o no inscritos en bolsa.

Importancia del Mercado de Valores.

Ventajas que Ofrece el Mercado de Valores

a) Seguridad.-

De acuerdo a la ley de Mercado de Valores D.L. 861 regula la protección al inversionista y la transparencia del Mercado.

b) Liquidez.

Donde el inversionista puede comprar y vender valores en forma rápida y a precios de determinados de acuerdo a la oferta y la demanda.

c) Transparencia.

Permite a los inversionistas contar en forma oportuna y veraz con información referente a los valores cotizados y transados en ella y de las empresas emisoras, a través de las diversas publicaciones y sistemas electrónicos de información que brinda.

d) Interés de inversionistas extranjeros.

Para los inversionistas extranjeros la valorización bursátil es uno de los principales indicadores que refleja el valor de mercado de una empresa.

e) Prestigio y Publicidad.

El solo hecho de poder negociar los valores en la Bolsa de Valores genera prestigio ya que solamente pueden hacerlo aquellas empresas que cumplan con los requisitos establecidos por la CONASEV. Asimismo las cotizaciones de los valores inscritos en bolsa, son dadas a conocer a través de las diferentes publicaciones de la institución y diversos medios de comunicación

Factores que afectan la dinámica Bursátil.-

Factores Endógenos:

Política de Dividendos y Distribución. Reservas Gastos Financieros Ritmo de Crecimiento de la empresa. Desarrollo tecnológico y actualización. Clases de producto

Factores Exógenos:

Política Monetaria

Tasa de interés

Estabilidad económica

Créditos en M/N ó M/E

¿Que Información Proporciona el Sistema?

Lista de Valores Tabla de Cotizaciones Libro de Propuestas Propuestas Vigentes. Propuestas Ejecutadas Propuestas Cancelad

Tipos de Operaciones que se Realizan en la Bolsa de Valores

Dentro de los mecanismos de negociación existentes en la bolsa, se puede realizar operaciones al contado, a plazo de reporte y doble contado – plazo, permitiéndole contar con atractivas alternativas de inversión y de financiamiento.

Operaciones al Contado

Es aquella que resulta de la aceptación de una propuesta pactada, para liquidarse dentro de las veinticuatro, cuarenta y ocho o como máximo 72 horas siguientes de la Rueda en que se realizó.

Operaciones a Plazo

Son aquellas que resultan de la aceptación de una propuesta que establece una fecha futura y cierta para su liquidación, lo cual deberá constar en las pólizas que se extienden. (30, 60, 90 hasta 180 días), estando dispuestos a pagar o recibir respectivamente un sobreprecio con relación a la cotización del mercado a contado.

Operaciones de Reporte

Es aquella que involucra dos operaciones simultáneas. La primera resulta de la aceptación de una propuesta de compra o de venta de valores al contado o a plazo fijo y la segunda es una operación inversa mediante la cual los intervinientes se comprometen a vender y comprar los mismos valores a un plazo determinado y a un precio previamente pactad

Operaciones de Doble Contado - Plazo

Consiste en la compra al contado o plazo de valores al portador y en la reventa simultánea a plazo y precio determinado a la misma persona de títulos de igual especie. La tradición real de los títulos dados en doble es necesaria para la validez de contrato

Como Invertir en el Mercado de Valores

Que significa Invertir Invertir es utilizar su dinero para que le produzca, asumiendo un determinado riesgo. Si usted quiere un mayor rendimiento de su dinero, tiene varias opciones:

Deposito en un Banco Adquirir Bienes o Activos , cuyos precios espera que se

incrementen(bienes inmubeles,dolares). Invertir en la Bolsa

Ventajas de Invertir en el Mercado de Valores

El Mercado de Valores le abre la posibilidad de obtener rendimientos más atractivos por su dinero, con relación a otras alternativas existentes, el proceso de Inversión implica tomar decisiones acerca de cuanto, cuando y en que invertir. Quien piense en invertir en Valores, debe pues obtener la información adecuada acerca de las alternativas que ofrece un mercado

Como se Negocian las Acciones

Tenemos que dirigirnos a un Agente de Bolsa o una Sociedad Agente de Bolsa, pues Directamente la Bolsa no hace estas operaciones. Las etapas son las siguientes: