2)Teorias Explicativas e os Determinantes da Inflação

Historically, a great deal of economic literature was concerned with the question of what causes inflation and what effect it has. There were different schools of thought as to the causes of inflation. Most can be divided into two broad areas: quality theories of inflation and quantity theories of inflation. The quality theory of inflation rests on the expectation of a seller accepting currency to be able to exchange that currency at a later time for goods that are desirable as a buyer. The quantity theory of inflation rests on the quantity equation of money, that relates the money supply, its velocity, and the nominal value of exchanges. Adam Smith and David Hume proposed a quantity theory of inflation for money, and a quality theory of inflation for production.[citation needed]

Currently, the quantity theory of money is widely accepted as an accurate model of inflation in the long run. Consequently, there is now broad agreement among economists that in the long run, the inflation rate is essentially dependent on the growth rate of money supply relative to the growth of the economy. However, in the short and medium term inflation may be affected by supply and demand pressures in the economy, and influenced by the relative elasticity of wages, prices and interest rates.[29] The question of whether the short-term effects last long enough to be important is the central topic of debate between monetarist and Keynesian economists. In monetarism prices and wages adjust quickly enough to make other factors merely marginal behavior on a general trend-line. In the Keynesian view, prices and wages adjust at different rates, and these differences have enough effects on real output to be "long term" in the view of people in an economy.

Os economistas de formação convencional geralmente adotam a Teoria Monetária dos Preços, derivada da Teoria Quantitativa da Moeda. De acordo com sua premissa, a instabilidade do nível de preços deriva principalmente de distúrbio monetário, que provoca desequilíbrio entre a demanda monetária agregada e a oferta total de bens, em vez de causas não estritamente monetárias, tais como pressões de custos, inércia ou expectativas. Além destas causas, em abordagem alternativa, as variações de margens de lucro em conjunto com preços rígidos à baixa levam à oscilação da dispersão dos preços relativos, afetando o nível geral de preços. A crítica construtiva à Teoria Quantitativa da Moeda exige a apresentação de Teoria Heterodoxa da Inflação. A causa do aumento do nível de preços não deve ser restrita à pressão de demanda no mercado, mas sim ampliada para contemplar o âmbito das decisões dos líderes na formação de preços. Relaciona-se com seu poder na estrutura de mercado, a elasticidade da demanda do produto, a liquidez da firma para sustentar o preço fixo, e tem como referência preços básicos regulados pelo governo: indexadores, juros, câmbio, tarifas, salários, etc.

2.1 Teoria Monetarista

“a inflação não é fenômeno capitalista, tampouco é fenômeno comunista; no mundo moderno, a inflação é fenômeno de impressora (…) inflação elevada é sempre e em toda parte fenômeno monetário” - Milton Friedman

Monetarists believe the most significant factor influencing inflation or deflation is how fast the money supply grows or shrinks. They consider fiscal policy, or government spending and taxation, as ineffective in controlling inflation.[48] According to the famous monetarist economist Milton Friedman, "Inflation is always and everywhere a monetary phenomenon."[49] Some monetarists,

however, will qualify this by making an exception for very short-term circumstances.

Monetarists assert that the empirical study of monetary history shows that inflation has always been a monetary phenomenon. The quantity theory of money, simply stated, says that any change in the amount of money in a system will change the price level. This theory begins with the equation of exchange:

Monetarists assume that the velocity of money is unaffected by monetary policy (at least in the long run), and the real value of output is determined in the long run by the productive capacity of the economy. Under these assumptions, the primary driver of the change in the general price level is changes in the quantity of money. With exogenous velocity (that is, velocity being determined externally and not being influenced by monetary policy), the money supply determines the value of nominal output (which equals final expenditure) in the short run. In practice, velocity is not exogenous in the short run, and so the formula does not necessarily imply a stable short-run relationship between the money supply and nominal output. However, in the long run, changes in velocity are assumed to be determined by the evolution of the payments mechanism. If velocity is relatively unaffected by monetary policy, the long-run rate of increase in prices (the inflation rate) is equal to the long run growth rate of the money supply plus the exogenous long-run rate of velocity growth minus the long run growth rate of real output.

Friedman salienta que as inflações primitivas não se tornavam hiperinflação por causa do limite físico para a quantidade de moeda. As inflações contemporâneas chegam à hiperinflação porque o papel-moeda passou a ser amplamente usado e isto, segundo o que ele diz, constitui tentação fatal para o inflacionário excesso de emissão. Coloca, então, a pergunta mais básica: por que os governos produzem inflação, aumentando rápido demais a quantidade de moeda?

As razões, apontadas por Friedman, para o excesso de emissão monetária:

1. o rápido crescimento das despesas do governo: o maior dispêndio do governo não é inflacionário se os gastos adicionais forem financiados por impostos ou dinheiro tomado por empréstimo junto ao público; nesse caso (crowding out), o governo tem mais para gastar e o público menos; ocorre que essas são medidas impopulares; portanto, o método politicamente mais atraente é aumentar a quantidade de moeda, através da venda de títulos de dívida pública do Tesouro Nacional ao banco central.2. adotar objetivos indevidamente ambiciosos de pleno emprego: isto é politicamente atraente, se o aumento de dispêndio ocorrer sem aumentar impostos e endividamento junto ao público não-bancário e se financiar o déficit daí resultante com aumento da quantidade de moeda; porém, isso é inflacionário e não mantém o pleno emprego a longo prazo, quando ocorre a superação da ilusão monetária.

3. política errada adotada pelo Banco Central: o controle não da quantidade de moeda, que ele pode fazer, mas sim da taxa de juros; com essa política monetária, por exemplo, em regime de meta de inflação, a oferta de moeda torna-se endógena, isto é, determinada pela demanda dos agentes econômicos.

2.2 Teoria Keynesiana

Keynesian economic theory proposes that changes in money supply do not directly affect prices, and that visible inflation is the result of pressures in the economy expressing themselves in prices.

There are three major types of inflation, as part of what Robert J. Gordon calls the "triangle model"

http://www.wisegeek.com/what-is-the-triangle-model-of-inflation.htm

2.2.1 Inflação de Demanda Demand-pull inflation

A inflação de demanda refere-se ao excesso de demanda agregada emrelação à oferta de bens e serviços. Normalmente, a inflação de demanda tem a suaorigem em três fatores:

i)Aumento da renda disponível, em decorrência de reajustes salariais ou da redução da carga tributária, ocasiona um aumento no poder aquisitivo e pressiona o consumo emníveis maiores do que a capacidade de expansão da produção e, desse modo, gerandoum desequilíbrio no mercado e pressionando os preços para cima;ii) Expansão do crédito ao consumidor que, mesmo com limitações na sua rendadisponível, passa a dispor de um mecanismo de compra;iii) Diminuição das taxas de juros, que quando altas limitam o poder de compra doconsumidor.

2.2.2 Inflação de Custo Cost-push inflation,

2.2.3 Built-in inflation (Inflação Inercial?)

2.3 Teoria Cepalina (inflação estrutural)