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15 de maio de 2018

Bolsa

O Ibovespa encerrou ontem com uma pequena recuperação – alta de 0,40% -

aos 92.092 pontos e giro financeiro de R$ 12,5 bilhões, acompanhando o

movimento das bolsas internacionais. Do lado doméstico o assunto

“Previdência” perdeu cedeu espaço para notícias recorrentes envolvendo

investigações sobre políticos. Hoje a agenda econômica vem carregada de

dados com destaque para o PIB da zona do euro no 1T19, com alta de 1,2% em

12 meses e 0,4% no T/T. Nos EUA, saem os dados de vendas no varejo em abril

e no Brasil o desempenho da atividade econômica (IBC-Br) de março mostra

queda de 0,28% no M/M e de 2,52% no A/A. . As bolsas internacionais mostram

alta no fechamento da Ásia e queda no andamento na zona do euro, enquanto

os futuros de NY indicam queda na abertura. O único indicador doméstico para

o dia e os resultados corporativos do 1T19, podem ditar o rumo do mercado,

sem animosidade.

Câmbio

O momento de insegurança vem sustentando a moeda americana em patamar

elevado, sem sinais de recuo significativo no curto prazo. Ontem a cotação de

fechamento ficou em R$ 3,9753 ante R$ 3,9938 no dia anterior.

Juros

A terça-feira foi de queda nos juros futuros, com investidores aguardando a

divulgação hoje pelo Banco Central, do desempenho da indústria em março

(IBC-Br). A taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para jan/20 fechou

com taxa de 6,395%, de 6,410% na segunda-feira e para jan/25 a taxa caiu de

8,602% para 8,56%.

MERCADOS

Índices, Câmbio e Commodities

Altas e Baixas do Ibovespa

Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior

08:00 MBA - Sol ici tações de empréstimos hipotecários 01/mai/10

09:30 Adiantamento de vendas no varejo (m/m) Abri l 0,30% 1,6%

09:30 Vendas no varejo exc auto (m/m) Abri l 0,70% 1,2%

09:30 Vendas no varejo exc auto e gás Abri l 0,9%

Nome da Empresa Código Data Hora

Omega Geração OMGE3 15/5

CEMIG CMIG4 15/5

CESP CESP6 15/5

Kroton Educacional KROT3 15/5

Ultrapar UGPA3 15/5

Embraer EMBR3 15/5

Agenda de Resultados - 1º Trimestre de 2019

8,4%

6,8%

4,5%

4,3%

4,1%

-3,8%

-3,1%

-2,8%

-2,7%

-1,8%

JBSS3

ELET3

CSNA3

BRFS3

ELET6

VVAR3

SMLS3

GOLL4

BRDT3

SUZB3

Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%)

Ibovespa 92.092 0,4 (4,4) 4,8

Ibovespa Fut. 92.270 1,3 (4,7) 4,6

Nasdaq 7.734 1,1 (4,5) 16,6

DJIA 25.532 0,8 (4,0) 9,5

S&P 500 2.834 0,8 (3,8) 13,1

MSCI 2.099 0,6 (3,7) 11,4

Tóquio 21.189 0,6 (4,8) 5,9

Xangai 2.939 1,9 (4,5) 17,8

Frankfurt 11.992 1,0 (2,9) 13,6

Londres 7.242 1,1 (2,4) 7,6

Mexico 43.432 0,7 (2,6) 4,3

India 37.115 (0,5) (4,9) 2,9

Rússia 1.242 2,8 (0,6) 0,0

Dólar - vista R$ 3,98 (0,5) 1,4 2,4

Dólar/Euro $1,12 (0,2) (0,1) (2,3)

Euro R$ 4,45 (0,6) 1,4 0,2

Ouro $1.296,90 (0,2) 1,0 1,1

* Dia anterior, exceto Ásia

70

90

110

130

Ibovespa Dow Jones

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00 de Janeiro de 2019

Análise de Investimentos

Boletim Diário

15 de maio de 2018

Tupy (TUPY3) - Redução das vendas, mas crescimento do lucro no 1T19

A empresa divulgou seus resultados do 1T19, que na comparação com o mesmo período de 2018,

mostraram redução das vendas e perdas de margens operacionais. Porém, ganhos não recorrentes

permitiram o aumento do lucro líquido.

O lucro líquido no 1T19 somou R$ 80 milhões (R$ 0,56 por ação), 3,2% maior que no trimestre

anterior e 41,4% superior ao número do 1T18.

Tupy - Resultados Trimestrais

R$ milhões 1T19 4T18 Var. 1T18 Var.

Receita Líquida 1.282 1.235 3,8% 1.059 21,0%

Lucro Bruto 171 186 -8,2% 172 -0,3%

Margem Bruta 13,4% 15,1% -1,7 pp 16,2% -2,9 pp

EBITDA Ajustado 137 151 -9,4% 148 -7,6%

Margem EBITDA 10,7% 12,2% -1,6 pp 14,0% -3,3 pp

Lucro Líquido 80 78 3,2% 57 41,4%

Fonte: Tupy

O bom desempenho da indústria automobilística no Brasil e nos Estados Unidos vem permitindo

seguidos aumentos de vendas para este segmento, que a Tupy chama de “Transporte, Infraestrutura

& Agricultura”, atividades em que são usados os veículos para os quais a empresa vende

componentes.

Neste segmento, o volume vendido no 1T19, sempre comparando ao mesmo trimestre de 2018,

aumentou 7,5% com o aquecimento da produção nacional de veículos. No entanto, no exterior as

vendas de autopeças caíram 3,1%, com o início da operação de novos produtos de maior valor

agregado no México. No Brasil a empresa também enfrentou problemas com o prolongamento de

manutenções programadas. Tudo isso levou à postergação da entrega de pedidos.

Os volumes do segmento hidráulico têm sido fracos, refletindo a venda da unidade de granalhas. No

1T19, as vendas neste segmento caíram 2,0% no Brasil e 48,2% nas exportações.

Os melhores preços e a desvalorização do real levaram a um crescimento na receita consolidada de

21,0%.

A elevação dos custos e os problemas já relatados, que interferiram no volume de produção,

determinaram uma redução na margem bruta de 2,9 pontos percentuais. Os custos que mais

impactaram o resultado foram Materiais de Manutenção (aumento de 35,4%), Energia (22,8%) e

Mão de Obra (21,1%).

Os incrementos de custos e despesas operacionais levaram a uma queda de 7,6% no EBITDA total,

com perda de 3,3 pp nesta margem.

ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES

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Boletim Diário

15 de maio de 2018

O resultado financeiro líquido foi positivo no 1T19, contribuindo para o lucro. No trimestre, houve

um aumento de 115,6% nas receitas financeiras, a maior parte em decorrência da atualização do

instrumento derivativo utilizado para ajustar o valor presente de créditos da Eletrobras. Além disso,

a empresa teve ganhos de variações monetárias por ajuste de operações de hedge. Com isso, o

resultado foi positivo em R$ 13 milhões, contra um número negativo de R$ 25 milhões no 1T18.

A dívida líquida da Tupy ao final do 1T19 era de R$ 890 milhões, aumento de 30,4% no trimestre e

10,3% nos últimos doze meses. A relação dívida líquida/EBITDA em março de 2019 era de 1,3x,

vindo de 1,0x no trimestre anterior e 1,5x no 1T18.

A Tupy pagará no dia 18/junho dividendos no valor de R$ 25 milhões (R$0,1733973 por ação), com

base nas posições acionárias de 21 de maio. Vale lembrar que no dia 28 de março a empresa pagou

R$ 100 milhões (R$ 0,69/ação).

Nossa recomendação para TUPY3 é de COMPRA com Preço Justo de R$ 26,50 por ação, indicando

um potencial de alta em 49%.

EZtec (EZTEC3) – Lucro líquido de R$ 17,3 milhões no 1T19

A companhia divulgou um lucro líquido de R$ 17,3 milhões no 1T19, contra R$ 5,4 milhões no 1T18.

O resultado mostra boa recuperação, mas ainda permanece muito abaixo de números históricos.

No 1T19, houve uma melhora no número de lançamentos e com o VGV passando de R$ 105,5

milhões no 1T18 para R$ 311,7 milhões no 1T19 (+195%). A Eztec tem como meta atingir R$ 1,0

bilhão em lançamentos neste ano. As vendas também mostraram boa recuperação no período

comparativo.

A receita líquida cresceu 62% no período comparativo, somando R$ 146,4 milhões no 1T19 e a

margem bruta permanece em bom nível, aos 37,2%. O EBITDA saiu de um saldo negativo no 1T18

para R$ 13,7 milhões no 1T19, em recuperação, mas ainda baixo.

A Eztec segue com uma posição financeira confortável, podendo conduzir a meta de lançamentos

para o ano, contando já com um VGV R$ 1,3 bilhão em projetos aprovados na prefeitura.

Outros destaques:

Distratos – Os cancelamentos têm apresentado consistente trajetória de declínio desde a metade de

2017.

Velocidade sobre ao Oferta (VSO) – O indicador VSO (liquido) aumentou de 6,4% no1T18 para 16,6%

no 1T19, com o estoque final (em metros quadrados) passando de 192,3 mil para 213,3 mil m2, com

redução nos distratos de 12,8 mil m2 para 3,1 mil m2.

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EZTEC (EZTC3) - Resumo dos Resultados

R$ mil 1T18 1T19 Var. %

Receita Líquida 90.407 146.370 61,9

Lucro Bruto 31.767 54.401 71,3

EBITDA -10.922 13.684 -

Resultado Financ. Liquido 19.610 9.116 -53,5

Lucro Líquido 5.428 17.301 218,7

Geração (Queima) de Caixa 60.790 -61.148 -

Var. p.p

Margem Bruta 35,1% 37,2% 2,0

Margem EBITDA -12,1% 9,3% 21,4

Margem Líquida 6,0% 11,8% 5,8

Caixa (Divida) Liquido 386.652 351.989 -9,0

Desempenho Operacional (R$ milhões)

Lançamentos (VGV EZTec) 105.504 311.689 195,4

Vendas Contratadas (EZtec) 119.779 303.497 153,4

Empreendimentos Lançados 1 3 -

Unidades Lançadas 199 750 -

Fonte: Eztec e Planner Corretora

Ontem a ação EZTC3 encerrou cotada a R$ 21,36 acumulando alta de 4,0% no ano. O valor de

mercado da companhia é de R$ 4,27 bilhões.

Copel Energia (CPLE6) – Forte resultado no 1T19 melhor que o esperado

A Copel Energia registrou um lucro líquido de R$ 506,0 milhões no 1T19, acima do esperado, com

crescimento de 42,2% em relação ao lucro de R$ 355,9 milhões do 1T18, explicado pela forte

melhora do resultado operacional da companhia. Este ano as CPLE6 registram alta de 42,9% para

uma cotação de R$ 43,25/ação, correspondente a um valor de mercado de R$ 11,8 bilhões. Os

múltiplos para 2019 são: P/L de 7,8x e VE/EBITDA de 6,2x.

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Destaques do 1T19

A Receita operacional Líquida da Copel registrou crescimento de 16,3% em doze meses totalizando

R$ 3,9 bilhões e refletiu o aumento de 6,8% no volume de energia vendida, o reajuste tarifário da

Copel Distribuição em 15,61% válido a partir de 24 de junho de 2018, entre outros.

Os custos e as despesas operacionais cresceram 9,2%, em percentual abaixo das receitas, e somaram

R$ 3,0 bilhões, basicamente em função do aumento de 18,4% do custo com “energia elétrica

comprada para revenda” e pela liquidação na CCEE de exposições financeiras pela diferença de

preços entre submercados, também na Copel Dis. Destaque para a redução de 11,6% com PMSO

principalmente na linha dos custos com pessoal, referente ao Programa de Demissão Incentivada

(PDI) com maior provisão no 1T18. Nesse contexto a geração operacional de caixa da Copel foi de R$

1,4 bilhão no trimestre.

O EBITDA do 1T19 somou R$ 1,1 bilhão, 39,3% acima dos R$ 784,1 milhões do 1T18. Nesta base de

comparação a margem EBITDA cresceu 4,6pp para 28,0%.

No 1T19, o resultado financeiro foi negativo em R$ 98,2 milhões, ante R$ 69,7 milhões negativos no

1T18, principalmente explicado pelo aumento aproximado de R$ 1,0 bilhão no saldo da dívida. Ao

final de março de 2019 a dívida líquida da companhia era de R$ 8,9 bilhões (2,6x o EBITDA), abaixo

dos R$ 9,2 bilhões de dez/18 (3,1x o EBITDA).

Os investimentos somaram R$ 359,9 milhões no 1T19, com queda de 46,2% em relação a igual

trimestre do ano anterior. Em 2019, a Copel pretende realizar investimentos de R$ 2,0 bilhões, com

queda de 22,4% em relação a 2018, com destaque para o segmento de distribuição, com

investimentos planejados no montante de R$ 836 milhões. Os empreendimentos de geração e

transmissão vão receber R$ 854 milhões que serão alocados, basicamente, na conclusão das obras

em curso.

Taesa (TAEE11) – Resultado consistente no 1T19

A Taesa registrou no 1T19 um lucro líquido (IFRS) de R$ 159,6 milhões, com queda de 31,0% em

relação aos R$ 231,2 milhões do 1T18. Quando considerado o resultado e conjunto com as

participações, o lucro eleva-se a R$ 347,6 milhões (+18,3% em 12m).

Suas units fecharam cotadas a R$ 25,70 (valor de mercado de R$ 8,9 bilhões) com alta de 9,6% este

ano. Nesse preço os múltiplos para 2019 são: P/L de 11,1x e VE/EBITDA de 10,5x. O preço justo de R$

28,00/unit traz um potencial de alta de 8,9%.

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Destaques do 1T19

A Receita Líquida Regulatória totalizou R$ 362,7 milhões, com queda de 13,4% em relação ao 1T18,

explicado principalmente pelo corte de 50% na RAP em algumas concessões nos ciclos 2017/18 e

2018/19. Já a Receita Líquida (IFRS) do 1T19 foi de R$ 342,2 milhões, 2,5% maior que o 1T18, devido

principalmente ao aumento nos investimentos nos projetos em construção, compensado em parte

pela queda dos índices de inflação.

Os custos e despesas operacionais (IFRS) apresentaram um aumento de 65,7% no 1T19, devido

principalmente a evolução dos empreendimentos em construção de Miracema e Mariana; pelo

reajuste salarial dos funcionários referente ao acordo coletivo; e pelo licenciamento de softwares e

horas extras relacionadas à conclusão da implementação do novo sistema SAP.

O EBITDA (IFRS) no 1T19 somou R$ 229,1 milhões, com queda de 13,6% em doze meses, e margem

EBITDA de 66,9%, reflexo principalmente, da queda registrada no IGP-M entre os trimestres

comparáveis, e consequente redução da receita de correção monetária do ativo contratual, efeito

que mais que compensou o ganho da margem de construção com a evolução dos projetos no

período.

Já o EBITDA Regulatório terminou o 1T19 em R$ 310,9 milhões, 16,7% menor que igual trimestre do

ano anterior, e com margem EBITDA de 85,7% (versus 89,2% no 1T18). Excluindo os efeitos não

recorrentes do trimestre a margem EBITDA de 2018 seria de 86,6%.

A Taesa apresenta um desempenho operacional consistente ao longo dos anos. A taxa de

disponibilidade das suas linhas de transmissão para o 1T19 foi de 99,96% e se compara a 99,94% de

2018, o que reforça o compromisso da companhia em manter a qualidade na operação e

manutenção dos ativos que opera.

Ao final do 1T19 sua dívida líquida era de R$ 2,4 bilhões, em linha com o trimestre anterior,

equivalente a 1,7x o EBITDA, com uma posição de caixa de R$ 1,2 bilhão, demonstrando um sólido

perfil financeiro e indicando que a companhia continua preparada para as oportunidades de

crescimento.

O Conselho de Administração da companhia aprovou ontem (14/maio) a distribuição de (i) R$ 18,9

milhões (R$ 0,05478246327 por Unit) a título de dividendos intercalares, e (ii) R$ 77,9 milhões (R$

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15 de maio de 2018

0,22605402702 por Unit) a título de juros sobre capital próprio (JCP), ambos com base no 1T19. O

pagamento ocorrerá no dia 28 de maio de 2019, a partir da data-base de 17 de maio de 2019. O

retorno líquido é de 1,0%.

Minerva (BEEF3) – Prejuízo no 1T19 e melhora do resultado operacional

A Minerva reportou seus resultados referentes ao 1T19 com destaque para o crescimento de

volumes, que mais que compensaram a queda de preços entre os trimestres comparáveis, e que

resultaram na melhora do resultado operacional e das margens (em base de doze meses). O

resultado financeiro veio melhor, mas continuou pesando no resultado final, um prejuízo líquido de

R$ 31,4 milhões no trimestre, que se compara ao prejuízo líquido de R$ 114,7 milhões no 1T18. A

Receita Líquida somou R$ 3,7 bilhões no 1T19 e o EBITDA ajustado, R$ 328,8 milhões.

Em 13 de maio a Minerva informou que foi postergada a Oferta Pública Inicial de ações (IPO) de sua

subsidiária Athena Foods na Bolsa de Comercio de Santiago (Bolsa de Valores de Santiago), como

efeito das recentes condições adversas no mercado global. Cotadas a R$ 8,10/ação (valor de

mercado de R$ 3,1 bilhões) as BEEF3 registram alta de 62,3% este ano.

Destaques do 1T19

A Receita Bruta da Minerva alcançou R$ 4,0 bilhões no 1T19, com crescimento de 5,9% em relação

ao 1T18, com destaque para as vendas no mercado doméstico que responderam por 39% das vendas

totais e alta de 11,2% em doze meses. As exportações representaram 61% das vendas totais (+2,8%

em 12m), e consolida a companhia como a maior exportadora de carne bovina da América do Sul,

com 20% de market share na região.

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A Receita Líquida somou R$ 3,7 bilhões no 1T19, após aumento de 5,6% em relação a igual trimestre

do ano anterior. Para 2019 a estimativa da receita líquida consolidada da companhia (guidance)

compreende o intervalo de R$ 16,5 bilhões a R$ 17,5 bilhões.

No 1T19 o EBITDA ajustado pelos itens não recorrentes foi de R$ 328,8 milhões, com crescimento de

15,4% e margem EBITDA de 8,8% acima de 8,1% do 1T18.

O Fluxo de Caixa Livre recorrente do 1T19, após Despesas Financeiras, Capex e Capital de Giro,

atingiu R$ 42,4 milhões no trimestre. Considerando os últimos doze meses terminados em março de

2019, o fluxo de caixa livre acumulou R$ 743,4 milhões.

Ao final de março de 2019 a dívida líquida da companhia era de R$ 6,2 bilhões (incluso R$ 3,9 bilhões

em caixa), em linha com o trimestre anterior, e alavancagem de 3,8x o EBITDA, também em linha

com o 4T18. Em abril de 2019, a Minerva concluiu a recompra do saldo remanescente de US$ 75

milhões dos bonds perpétuos. O duration da dívida se manteve alongada em 5,0 anos. Ao final do

trimestre, aproximadamente 76% da dívida total (R$ 10,0 bilhões) estava exposta à variação cambial.

Os investimentos em imobilizado totalizaram R$ 27,8 milhões no 1T19, sendo R$ 15,6 milhões

destinados à manutenção e R$ 12,2 milhões utilizados para expansão das operações, relacionados a

adequações e melhorias feitas nas plantas da companhia. Nos últimos doze meses os investimentos

alcançaram R$ 168,0 milhões.

Guararapes (GUAR3) – Lucro líquido de R$ 29,3 milhões no 1T19, mostra queda de 42,7% sobre o 1T18

A companhia registrou crescimento de 8,4% na receita liquida do 1T19, manutenção na margem

bruta e redução nas despesas operacionais. O EBITDA cresceu 6,5% no período comparativo, mas o

resultado final caiu 42,7% (ver tabela).

Guararapes (GUAR3) Resumo de Resultados

1T18 1T19 Var. %

Receita Líquida 1.496 1.623 8,4

Lucro Bruto 969 1.039 7,3

Despesas Operacionais (1.010) (985) -2,5

EBITDA (ajustado) 177 189 6,5

Resultado Financeiro Liq. (16) (25) 53,6

Lucro Líquido 51 29 -42,7

Var. p.p

Margem Bruta 64,7% 64,0% -0,7

Desps. Operac/Vendas -67,5% -60,7% 6,8

Margem EBITDA 11,8% 11,6% -0,2

Margem Líquida 3,4% 1,8% -1,6

Fonte: Guararapes e Planner Corretora

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15 de maio de 2018

Principais destaques do 1T19/1T18:

A receita líquida consolidada totalizou R$ 1,62 bilhão no 1T19, 8,4% maior que os R$ 1,49 bilhão do

1T18. A receita líquida consolidada é composta pela receita líquida da Midway Financeira (R$ 559,4

milhões no 1T19), pela receita líquida do Midway Mall (R$ 16,3 milhões no 1T19) e pela receita

líquida de mercadorias (R$ 1,05 bilhão no 1T19).

As despesas operacionais representaram 39,4% da receita líquida consolidada no 1T19 ante 43,0%

reportados no 1T18, uma redução de 3,6 p.p., totalizando R$ 639,5 milhões no trimestre, 0,6%

abaixo dos R$ 643,3 milhões apurados no 1T18. Excluindo o efeito do IFRS16, as despesas

operacionais totalizaram R$ 700,2 milhões no 1T19, 8,8% maior que o resultado do 1T18.

O EBITDA Ajustado totalizou R$188,8 milhões, 6,5% acima dos R$ 177,3 milhões apurados no 1T18.

Excluindo o efeito do IFRS16, o EBITDA Ajustado diminuiu 28,4%, atingindo R$ 127,0 milhões no

1T19.

O lucro líquido consolidado totalizou R$ 29,3 milhões no 1T19, 42,7% menor que R$ 51,1 milhões

registrados no 1T18. Excluindo o efeito do IFRS16, o lucro líquido diminuiu 36,8% no 1T19,

totalizando R$ 32,3 milhões. A margem líquida sobre receita líquida consolidada atingiu 1,8% (2,8%

se calculado sobre a receita líquida total de mercadorias).

Endividamento Líquido – No 1T19, o endividamento líquido da empresa era de R$ 1,61 bilhão ante

R$ 975,2 milhões reportados no 1T18. Excluindo o efeito do IFRS16, a alavancagem financeira líquida

da Companhia encerrou o trimestre em 1,0x Ebitda.

Investimentos - No 1T19, os investimentos do grupo em ativos fixos totalizaram R$ 62,9 milhões ante

R$ 67,6 milhões relativos ao 1T18. Do montante investido neste período, R$ 58,7 milhões (93%)

foram destinados à Riachuelo, sendo R$ 25,2 milhões alocados em lojas novas, R$ 10,0 milhões em

remodelações e R$ 10,4 milhões para infraestrutura de TI.

A ação GUAR3 encerrou ontem cotada a R$ 17,59 com valorização de 13,0% no ano e valor de

mercado de R$ 8,78 bilhões.

Braskem (BRKM5) - Suspensão dos ADS na NYSE

Após o pregão de ontem, a empresa informou que foi notificada pela Bolsa de Valores de Nova York

(NYSE) da suspensão na negociação de seus American Depositary Shares (ADS) e do início da

deslistagem destes.

A NYSE também informou que a Braskem tem dez dias úteis para apresentar recurso ou fazer uma

apresentação oral contestando a decisão.

A Braskem comunicou ainda que pretende apresentar os recursos cabíveis e também fará todos os

esforços para arquivar, o mais rápido possível, os formulários 20 F referentes aos exercícios de 2017

e 2018.

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15 de maio de 2018

A partir de hoje, os ADS da Braskem poderão ser negociados no mercado de balcão organizado

(OTC), com o código BRKMY. Os detentores de ADS poderão ainda convertê-los em ações

preferenciais e fazer a negociação na B3.

Esta suspensão é negativa para a empresa e já teve um forte impacto na cotação de BRKM5.

Nossa recomendação para BRKM5 é de COMPRA com Preço Justo de R$ 62,00 (potencial de alta em

61%).

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15 de maio de 2018

Evolução do fluxo de capital estrangeiro (R$ milhões) e variação do Ibovespa M/M

-8.434 -5.936

3.785 3.174 3.283

-6.204

-3.604-2.008

1.519

-2.614

2.347

-745-2.006

-15.000

-10.000

-5.000

0

5.000

10.000

15.000

mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 fev/19 mar/19 abr/19 mai/19

Fonte: Ibovespa, dados até 10/05/2019Fluxo Ibovespa

Fluxo de Capital Estrangeiro

10/5/19 30 dias Mês Ano

Saldo (400,5) (3.050,0) (2.006,4) (1.499,8)

Fonte: B3

Contratos em Aberto – Ibovespa Futuro

-220.000-190.000-160.000-130.000-100.000

-70.000-40.000-10.00020.00050.00080.000

110.000140.000170.000200.000

Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais

FLUXO ESTRANGEIRO

I. Não Residentes I. Institucionais

Compra 156.961 267.649

Venda 209.077 221.184

Líquido -52.116 46.465

Contratos em Aberto - Ibovespa Futuro

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Boletim Diário

15 de maio de 2018

DADOS RELEVANTES

Oscilações 01 dia Maio 2019

CDS Brasil 5 anos -0,07% 1,17% -15,69%

Minerio de Ferro 1,87% 1,87% 26,57%

Petroleo Brent -0,41% -1,70% 29,21%

Petroleo WTI -0,92% -3,76% 31,52%

Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em 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CDS Brasil 5 anos

Fonte: Bloomberg

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Petróleo Brent (em USD/barril)

Fonte: Bloomberg

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Petróleo WTI (em USD/barril)

Fonte: Bloomberg

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Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em 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CDS Brasil 5 anos

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Boletim Diário

15 de maio de 2018

AGENDA MACROECONÔMICA

AnteriorData HorárioPaís /

RegiãoIndicador Referência Expectativa

Fonte: Bloomberg

Quinta-feira 08:00 BR FGV - IGP-10 (m/m) Maio 1,0%

16/05/2019 08:00 BR FGV: IPC-S (m/m) 01/mai

jan/00 EUA Construção de casas novas Abri l 1226mi l 1139mi l

jan/00 EUA Construção de casas novas (m/m) Abri l 7,6% -0,3%

01/jan EUA Licenças para construção Abri l 1292mi l 1269mi l

00/jan EUA Alvarás de construção (m/m) Abri l 0,3% -1,7%

jan/00 EUA Panorama dos negócios Fed da Fi ladél fia Maio 900,0% 8,5

jan/00 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 01/mai

09:30 EUA Seguro-desemprego 01/mai

Sexta-feira 05:00 BR IPC FIPE- Semanal 01/mai

17/05/2019 06:00 EURO Produção de construção (m/m) Março 3,00%

06:00 EURO Produção de construção (a/a) Março 5,20%

06:00 EURO IPC principal (a/a) Abri l 1,20%

06:00 EURO IPC (m/m) Abri l 1,00%

06:00 EURO IPC (a/a) Abri l 1,40%

Segunda-feira 08:25 BR BC - Pesquisa Focus (semanal)

20/05/2019 10:00 BR CNI Confidência Industria l Maio 58,4

BR Balança Comercia l semanal May 20

09:30 EUA Fed de Chicago - Indicador de Atividade Abri l -0,15

05:00 EURO Conta corrente (sazonal ) Março 26,8bi

Terça-feira 11:00 EUA Vendas de casas já exis tentes Abri l 5,34mi 5,21mi

21/05/2019 11:00 EUA Vendas casas existentes (m/m) Abri l 2,60% -4,9%

11:00 EURO Confiança do consumidor Maio -7,9

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Boletim Diário

15 de maio de 2018

Mario Roberto Mariante, CNPI*

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Luiz Francisco Caetano, CNPI

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Victor Luiz de Figueiredo Martins, CNPI

[email protected]

Ricardo Tadeu Martins, CNPI

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foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo.

DISCLAIMER

EQUIPE

Parâmetros do Rating da Ação

Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo

Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do

analista. Dessa forma teremos:

Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice

Bovespa, mais o prêmio.

Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do

Índice Bovespa, mais o prêmio.

Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice

Bovespa, mais o prêmio.

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