04/05/2011

ProdutosComentário do mercadoGiro econômicoIndicadores financeirosIbovespaFluxo estrangeiroAgendaEstratégia técnicaProventos

Geral Investimentos www.geralinvestimentos.com.br

Fone: 51 3213 2704E-mail: ci@geralinvestimentos.com.br

04/05/2011

Mês Ano 12 mesesIbovespa -3,58 -4,58 -0,78

Ouro 9,17 11,32 34,14CDI 0,84 3,54 10,68

Poupança (4) 0,54 2,96 7,12

IGP-M/FGV (5) 0,45 2,89 10,60Dólar -3,40 -5,58 -10,39

(1) Valores líquidos de taxas e brutos de IR(2) D-3(3) Produto atípico, consulte sobre disponibilidade(4) Dados referentes ao primeiro dia de cada mês(5) Dados coletados até abr/11

Indicadores(2) Rentabilidade(1) (%)

Mês Ano 12 meses

Ações(2)

GALT Fundo de Investimento em Ações Arrojado -0,58 -3,56 -0,36 1,5% sim Ibovespa 1.000,00R$ 500,00R$ D+4

Crédito Privado(2)

BTG Pactual Yield DI Conservador 0,86 3,59 11,01 0,3% não CDI 3.000,00R$ 1.000,00R$ D+0Modal Lion FI Conservador 0,85 3,59 10,95 0,5% não CDI 5.000,00R$ 1.000,00R$ D+1

Multimercado(2)

BTG Pactual Hedge Moderado 0,63 3,38 11,67 1,5% sim CDI 25.000,00R$ 5.000,00R$ D+1BTG Pactual High Yield Moderado 0,76 3,49 11,01 0,8% sim CDI 25.000,00R$ 5.000,00R$ D+1

BTG Pactual Local Arrojado 0,24 3,18 12,16 2,0% sim CDI 50.000,00R$ 5.000,00R$ D+31Modal Institucional FI Moderado 0,45 2,69 8,75 1,0% sim CDI 25.000,00R$ 10.000,00R$ D+1

Modal Eagle 60 Arrojado -0,35 1,23 4,06 2,0% sim CDI 50.000,00R$ 10.000,00R$ D+60

Rentabilidade(1) (%)Opções de Investimento

Perfil de Risco

Benchmark Mínimo AplicaçãoMínimo

MovimentaçãoResgate

Tax. Adm. a.a.

Performance

04/05/2011

Índice da bolsa de valores:O Ibovespa fechou em baixa na terça-feira. O índice encerrou o dia com variação de -1,75%. As ações da Embraer foram os destaques de alta (6,35%) no índice. Já o de baixa, ficou por conta dos papéis Duratex (-5,04%).

Moedas:O dólar teve valorização frente ao real, variando 0,91% no dia. A taxa de câmbio fechou cotada a R$/US$ 1,5890.

Mercado Financeiro, risco e commodities:A taxa de juros referencial DIxPré 1 ano caiu 0,01p.p., passando para 12,32% a.a. O preço por barril tipo WTI teve queda de 2,18% nos negócios de ontem, fechando cotado a US$/barril 111,05. O índice VIX, o chamado indicador do medo, subiu 4,44% no último pregão, registrando 16,70 pontos.

Principais eventos econômicos

Brasil:A agenda de hoje reserva como destaques: a sondagem de serviços (mar) da FGV; o índice de preços ao produtor (mar) do IBGE; e o fluxo cambial (semanal) do Banco Central.

Estados Unidos e Europa:Nos Estados Unidos, serão divulgados o índice ISM do setor de serviços (mar) e a criação de vagas na pesquisa da ADP (abr). Ontem, observou-se que os pedidos às fábricas americanas subiram para 3% no mês de março, contra a estimativa de 2% do mercado, resultado da forte demanda de países como China e Brasil. Na Europa, os destaques de hoje ficam por conta das vendas no varejo (mar) da Zona do Euro e dos índices PMI do setor de serviços (abr) de Alemanha, Reino Unido e Zona do Euro.

04/05/2011

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Cotação3-mai-11 dia mês ano

Índices de Bolsa de ValoresAlemanha - Dax (em pontos) 7.501 ▼ -0,36 -0,18 8,48Brasil - Bovespa (em pontos) 64.318 ▼ -1,75 -2,74 -7,20China - Shanghai SE Composite (em pontos) 2.932 ▲ 0,71 0,71 4,42EUA - Dow Jones (em pontos) 12.808 ▲ 0,00 -0,02 10,62Japão - Nikkei (em pontos) 10.004 = 0,00 1,57 -2,20Reino Unido - FTSE 100 (em pontos) 6.083 ▲ 0,21 0,21 3,10MoedasTaxa de câmbio (Real/Dólar) 1,5890 ▲ 0,91 1,00 -4,63Taxa de câmbio (Real/Euro) 2,3557 ▲ 0,80 0,99 5,73Taxa de câmbio (Dólar/Euro) 1,4825 ▼ -0,11 -0,01 10,87Taxa de câmbio (Real/Libra Esterlina) 2,6182 ▼ -0,26 -0,37 1,18Mercado Financeiro e riscoTaxa Referencial DIxPré 1 Ano (% a.a) 12,32 ▼ -0,01 0,00 0,28VIX - Índice Volatilidade (em pontos) 16,70 ▲ 4,44 13,22 -5,92CommoditiesPetróleo tipo WTI (US$/Barril) 111,05 ▼ -2,18 -2,53 18,42Petróleo tipo Brent (US$/Barril) 122,45 ▼ -2,13 -2,73 28,76Fonte: BloombergElaboração: Geral Investimentos

Variação em % e p.p.Indicadores selecionados

Indicadores

04/05/2011

Maiores altas ▲Ação Tipo Preço (R$) Variação (%)Embraer ON 13,24 6,35CESP PNB 29,85 1,24Klabin PN 5,92 1,02Eletrobras PNB 28,30 0,75CPFL Energia ON 46,31 0,54CCR ON 49,60 0,53Brasil Foods ON 30,90 0,49Sabesp ON 46,16 0,35ALL ON 12,63 0,24TAM PN 32,52 0,09

Maiores baixas ▼Ação Tipo Preço (R$) Variação (%)Duratex ON 13,20 -5,04MMX ON 9,29 -4,72Marfrig ON 14,45 -3,58Usiminas PNA 15,03 -3,53ItaúUnibanco PN 35,30 -3,42Cosan ON 22,75 -3,40PDG Realty ON 9,03 -3,22Gerdau PN 17,90 -3,19OGX ON 15,88 -3,11Bradesco PN 30,20 -2,97

1,5000

1,5500

1,6000

1,6500

1,7000

1,7500

1,8000

1,8500

1,9000

57.00059.00061.00063.00065.00067.00069.00071.00073.00075.000

30/

12/0

9

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Ibovespa e Dólar

Ibovespa Dólar

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SERVIÇOS DE CÂMBIOPara o importador ou exportador, centésimos de dólar na conversão da moeda fazem diferença no resultado da operação. Com o serviço de cotação de moeda e fechamento de câmbio na linha, você pode obter as melhores taxas e condições cambiais. A Geral Investimentos presta serviços para alguns dos maiores importadores e exportadores do Sul do País. Consulte nossos serviços na área de Câmbio.

58.000

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Fluxo Estrangeiro Diário x Ibovespa

Fluxo Diário Ibovespa

-604

3.136

1.595 1.596

-334

401

-1.184-1.771

-1.116

64.917

69.42970.673

67.705

69.304

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67.38368.587

66.133

ago/

10

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/10

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R$ m

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Fluxo Estrangeiro Mensal na Bovespa (em R$ milhões) e fechamento do Ibovespa (em pontos)

Fluxo Estrangeiro Mensal Ibovespa

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Hora País Evento Referência Esperado* Anterior

04:55 Alemanha PMI Manufatura abril 61,7 61,708:00 Brasil FGV IPC-S-Índ preços ao consumidor semanal 0,78% 0,80%10:00 Brasil Índice PMI da manufatura abril 53,211:00 Brasil Balança comercial (FOB) abril US$ 1,100 B US$ 1,552 B11:00 Brasil Exportações abril US$ 19,225 B US$ 19,286 B11:00 Brasil Importações abril US$ 17,575 B US$ 17,734 B22:00 China China-não-manufatura PMI abril 60,211:00 EUA Gastos com construção M/M março 0,40% -1,40%11:00 EUA Manufaturados ISM abril 59,5 61,211:00 EUA ISM-Preços pagos abril 83 8505:00 Europa PMI Manufatura abril 57,7 57,702:00 Japão Vendas de veículos (A/A) abril -37,00%20:00 Reino Unido Lloyds Business Barometer abril 1

05:00 Brasil IPC FIPE - mensal abril 0,70% 0,35%11:00 EUA Pedidos de fábrica março 1,90% -0,10%18:00 EUA Total de vendas abril 13,00 M 13,06 M18:00 EUA Vendas internas de veículos abril 9,85 M 9,94 M06:00 Europa IPP-Zona euro (M/M) março 0,70% 0,80%06:00 Europa IPP-Zona euro (A/A) março 6,60% 6,60%05:30 Reino Unido PMI Manufatura abril 57 57,120:00 Reino Unido BRC Índice preço negociação A/A abril 2,40%

2/ mai

3/ mai

04/05/2011Hora País Evento Referência Esperado* Anterior

04:55 Alemanha Serviços PMI abril 57,7 57,709:00 Brasil Produção industrial sazonal (M/M) março 0,20% 1,90%09:00 Brasil Produção industrial A/A março -1,60% 6,90%23:30 China China HSBC seviços PMI abril 51,708:00 EUA MBA-Solicitações de empréstimos hipotecários semanal -5,60%08:30 EUA Challenger redução postos de trabalho A/A abril -38,60%09:15 EUA ADP Variação setor empregos abril 195 mil 201 mil11:00 EUA ISM Composto exceto manufatura abril 57,5 57,305:00 Europa PMI Composite abril 57,8 57,805:00 Europa Serviços PMI abril 56,9 56,906:00 Europa Vendas a varejo-zona euro (M/M) março -0,10% -0,10%06:00 Europa Vendas a varejo zona euro (A/A) março 0,00% 0,10%03:00 Reino Unido Preço de casas sa(M/M) abril 0,10% 0,50%03:00 Reino Unido Preço de casas nsa(A/A) abril -0,70% 0,10%05:30 Reino Unido PMI da construção abril 55,9 56,405:30 Reino Unido Crédito líquido ao consumidor março 0,6 B 0,8 B05:30 Reino Unido Emp líq garantidos p/habitações março 1,3 B 1,2 B05:30 Reino Unido Aprovação de hipotecas março 48 mil 47 mil05:30 Reino Unido Oferta monetária M4 (M/M) março -0,30%05:30 Reino Unido Oferta monetária M4 (A/A) março -1,50%

07:00 Alemanha Pedidos fábrica A/A (nsa) março 15,40% 20,10%07:00 Alemanha Pedidos de fábrica M/M (saz) março 0,40% 2,40%10:30 Brasil Vendas de veículos (Anfavea) abril 306.13510:30 Brasil Produção de veículos (Anfavea) abril 319.36310:30 Brasil Exportação de veículos (Anfavea) abril 67.76409:30 EUA Produtividade de produtos não-agrícolas 1T11 1,00% 2,60%09:30 EUA Custo da mão-de-obra 1T11 0,80% -0,60%09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego semanal 410 mil 429 mil09:30 EUA Seguro-desemprego semanal 3,637 M 3,641 M10:45 EUA Nível de conforto do consumidor Bloomberg semanal -45,1

EUA ICSC Vendas lojas em cadeias A/A abril 2,00%08:45 Europa BCE - taxa de refinanciamento 1,25% 1,25%20:50 Japão Base monetária (A/A) abril 16,90%05:30 Reino Unido Serviços PMI abril 56 57,105:30 Reino Unido Reservas oficiais (variações) abril $2,253 B08:00 Reino Unido BOE Asset Purchase Target maio 200 B 200 B08:00 Reino Unido BOE-Taxa bancária oficial 0,50% 0,50%

4/ mai

5/ mai

04/05/2011

Hora País Evento Referência Esperado* Anterior

07:00 Alemanha Prod industrial A/A (nsa wda) março 10,30% 14,80%07:00 Alemanha Prod industrial M/M (saz) março 0,50% 1,60%09:00 Brasil IBGE Inflação IPCA (% no mês) abril 0,80% 0,79%09:00 Brasil IBGE Inflação IPCA (A/A) abril 6,54% 6,30%09:30 EUA Variação na folha de pagamento (exc agrícola) abril 190 mil 216 mil09:30 EUA Variaçao em folha pgmto privada abril 202 mil 230 mil09:30 EUA Variação na folha pgto de manufaturados abril 20 mil 17 mil09:30 EUA Salário p/ hora médio M/M tds emp abril 0,20% 0,00%09:30 EUA Salário p/ hora médio A/A tds emp abril 1,80% 1,70%09:30 EUA Horas semanais média-tds emp abril 34,3 34,309:30 EUA Taxa de desemprego abril 8,80% 8,80%09:30 EUA Chg in Household Survey Emply abril 29116:00 EUA Crédito ao consumidor março US$ 5 B US$ 7,617 B05:30 Reino Unido IPP insumos não sazonais (M/M) abril 1,60% 3,70%05:30 Reino Unido IPP Insumos não sazonais (A/A) abril 16,40% 14,60%05:30 Reino Unido IPP output não sazonal (M/M) abril 0,70% 0,90%05:30 Reino Unido IPP output não sazonal (A/A) abril 5,10% 5,40%05:30 Reino Unido IPP output (core) não sazonal (M/M) abril 0,30% 0,40%05:30 Reino Unido IPP-Principal produção ñ saz, (A/A) abril 3,00% 3,00%

Reino Unido Licenciam/o carros novos(A/A) abril -7,90%

Elaboração: Geral Investimentos* Estimativa Bloomberg.

6/ mai

Fonte: Bloomberg, Banco Central do Brasil, Eurostat, NBER, FIESP, IBGE, FIPE, FGV, DIEESE, CNI e Forex.

04/05/2011

Sinalizações:

BRFS em tendência de alta. Encosta em uma LTA realizando pull back, dando oportunidade de entrada.

USIM5 vem de vários dias de queda. Tendência de queda clara. Papel vem corrigindo até a MME 9 e retomando as quedas. Suporte nos R$ 15,20.

Setor de varejo segue movimentação positiva. LLIS3 confirma rompimento, porém não realiza pull back e stop fica caro para montar uma operação de compra. LAME4 com resistência nos R$ 14,73. Caso LREN3 rompa os R$ 58,90, realiza um pivot de alta.

Estratégias em andamento:

04/05/2011

Empresa Código Provento Pagamento Valor Data ExON 0,511878665PN 0,563066531

Amil AMIL Dividendos 05/05/11 0,1118 24/03/11Banco do Brasil BBAS JCP 27/05/11 ON 0,25305463803 23/03/11BM&FBOVESPA BVMF Dividendos 16/05/11 0,206722634 03/05/11

ON 0,013219250PN 0,014541175PNA 0,833247140PNB 0,601988304

BR Properties BRPR Dividendos 06/05/11 ON 0,108278414789928 26/04/11ON 0,6742471105PNB 0,7416718215

Cetip CTIP Dividendos 11/05/11 0,0452 04/05/11ON 0,68371364PN 0,72520850

ON 0,5080770685PNA 0,5588847754PNB 0,5588847754

CSU Card System CARD Dividendos 26/05/11 0,170696681 27/04/11Drogasil DROG JCP 01/12/11 0,0434033358 22/03/11

EcoRodovias ECOR Dividendos A partir de 06/05/11 0,26369805 02/05/11ON 0,1613904446 (lote)PN 0,3318039581 (lote)

Equatorial EQTL Dividendos A partir de 20/05/11 1,8 02/05/11Estácio ESTC Dividendos A partir de 06/05/11 0,46702 20/04/11

Dividendos 0,104JCP 0,066

Eztec EZTC Dividendos Até 24/06/11 0,394526294 27/04/11

Braskem BRKM Dividendos

Comgás CGAS

CELPE CEPE Dividendos

Embratel EBTP

Dividendos 31/05/11

Dividendos 30/06/11

10/05/11

27/04/11

11/05/11

AES Tietê GETI Dividendos 17/05/11 02/05/11

02/05/11

27/04/11

02/05/11

03/05/11

Corsern CSRN Dividendos A partir de 18/05/11 26/04/11

Bradesco BBDC Dividendos 01/06/11

Eternit ETER 20/05/11 10/05/11

04/05/2011

Empresa Código Provento Pagamento Valor Data ExForjas Taurus FJTA Dividendos 06/05/11 0,002 02/05/11

Gol GOLL Dividendos 22/06/11 0,18814478 05/05/11Hering HGTX Dividendos 12/05/11 0,16 28/04/11Localiza RENT Dividendos 22/06/11 0,118173831 02/05/11

Marcopolo POMO JCP 30/06/11 0,29 22/03/11Marfrig MRFG Dividendos 15/12/11 0,014035579 03/05/11

OdontoPrev ODPV Dividendos A partir de 11/05/11 0,0856613745 18/04/11OHL Brasil OHLB Dividendos Até 13/05/11 0,99654067 27/04/11Positivo POSI Dividendos 15/12/11 0,25897643 02/05/11

Profarma PFRM Dividendos A partir de 12/05/11 0,1315 02/05/11

Redecard RDCD Dividendos 10/05/11 0,9108554894 29/04/11Rodobens RDNI Dividendos 10/06/11 0,35033412256 14/04/11

SLC Agrícola SLCE Dividendos 06/05/11 0,15896471 28/04/11Tecnisa TCSA Dividendos Até o final de maio 0,256525 29/04/11

ON 0,784PNA 0,862PNB 2,463

ON 3,139752571255PN 3,453727828381

ON 4,22539PN 0,968602197

31/05/11 1,5453521331/10/11 1,265340033

Triunfo TPIS Dividendos Até 27/06/11 0,05077 29/03/11Weg WEGE JCP 17/08/11 0,06823529 23/03/11

TMARTelemar Norte

Leste

Telesp TLPP

Dividendos

Dividendos 10/05/11 0,0004

29/04/1106/05/11

02/05/11Queiroz Galvão Participações

QGEP

Dividendos 05/05/11 28/04/11

Terna Participações

TRNA Dividendos 28/04/11

Dividendos 21/12/11 21/03/11

Tele Norte Celular TNCP

04/05/2011

Gestão e Análise: Geral Investimentos | Gestão de RecursosAlessandro Barreto: alessandrobarreto@geralinvestimentos.com.brIvanor Torres: ivanortorres@geralinvestimentos.com.brDenilson Alencastro: denilsonalencastro@geralinvestimentos.com.brRaquel Aldana: raquelaldana@geralinvestimentos.com.brBruno Fernandes: brunofernandes@geralinvestimentos.com.br

Este material é fornecido ao seu destinatário com a finalidade exclusiva de apresentar informações, não se constituindo numa oferta de venda ou uma solicitação para compra de ações. A Geral Investimentos - Gestão de Recursos não integra o sistema de distribuição de valores. A distribuição dos produtos geridos pela empresa é realizada pela Geral Investimentos Corretora de Valores e Câmbio e seus prepostos. Os fundos de ações podem estar expostos à significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Este fundo utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. Investir em ações é recomendado a clientes com perfil arrojado. Mudanças no cenário econômico podem acarretar oscilações nos preços das ações, afetando seu desempenho. O prazo recomendado para este investimento é de longo prazo. Produto destinado ao varejo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Ao investidor é obrigatória a leitura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento ao aplicar seus recursos. A taxa de administração exposta acima é a taxa mínima, tendo em vista que o fundo admite aplicações em cotas de outros fundos de investimento, fica instituída a taxa de administração máxima de 3% ao ano sobre o valor do patrimônio líquido. As rentabilidades divulgadas não são líquidas de impostos. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo garantidor de créditos – FGC. Em atendimento à Instrução CVM nº 465, desde 02/05/2008, os fundos de renda variável deixaram de apurar sua rentabilidade com base na cotação média das ações e passou a fazê-lo com base na cotação de fechamento. Assim comparações de rentabilidade devem utilizar, para períodos anteriores a 02/05/2008, a cotação média dos índices de ações e, para períodos posteriores a esta data, a cotação de fechamento.