03/02/2011

Comentário econômicoGiro econômicoIndicadores financeirosIbovespaFluxo estrangeiroAgendaEstratégia técnicaProventos

Geral Investimentos www.geralinvestimentos.com.br

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03/02/2011

Índices de bolsa de valores:O Ibovespa fechou em baixa nesta quarta-feira. O índice encerrou o dia com variação de -1,71%. As ações da Embraer foram os destaques de alta (1,1%) no índice. Já o de baixa, ficou por conta dos papéis PDG Realty (-5,1%).Moedas:O dólar teve valorização frente ao real no dia de ontem. A taxa de câmbio fechou cotada a R$/US$ 1,6671 com variação de 0,24% no dia.Mercado Financeiro, risco e commodities:A taxa de juros referencial DIxPré 1 ano caiu 0,04p.p., passando para 12,40% a.a. O preço por barril tipo WTI teve alta de 0,10% nos negócios de ontem, fechando cotado a US$/barril 90,86. O índice VIX, o chamado indicador do medo, caiu 1,87% no último pregão, registrando 17,30 pontos.

Principais eventos econômicos

Brasil:O destaque do dia será o indicador do nível de atividade do comércio (jan) da Serasa Experian.

Estados Unidos e Europa:Nos Estados Unidos, os destaques da agenda serão: os pedidos iniciais de auxílio-desemprego (semanal); o índice ISM do setor de serviços (jan); as encomendas à indústria (dez); e o discurso de Bernanke em Washington. Na Europa, serão informados: os índices PMI do setor de serviços (jan) da Zona do Euro, Alemanha e Reino Unido; as vendas no varejo (dez) e a decisão de política monetária da Zona do Euro, onde espera-se a manutenção da taxa básica de juros.

03/02/2011

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2-fev-11 mês anoÍndices de Bolsa de ValoresAlemanha - Dax (em pontos) 7.184 ▼ -0,01 1,50 3,90Brasil - Bovespa (em pontos) 66.688 ▼ -1,71 0,17 -3,77China - Shanghai SE Composite (em pontos) 2.799 = 0,00 0,30 -0,32EUA - Dow Jones (em pontos) 12.042 ▲ 0,02 1,26 4,01Japão - Nikkei (em pontos) 10.457 ▲ 1,78 2,14 2,23Reino Unido - FTSE 100 (em pontos) 6.000 ▲ 0,71 2,34 1,70MoedasTaxa de câmbio (Real/Dólar) 1,6671 ▲ 0,24 -0,38 0,05Taxa de câmbio (Real/Euro) 2,2989 ▼ -0,07 0,34 3,18Taxa de câmbio (Dólar/Euro) 1,3790 ▼ -0,31 0,72 3,13Taxa de câmbio (Iene/Dólar) 81,710 ▲ 0,42 -0,48 0,50Taxa de câmbio (Real/Libra Esterlina) 2,6957 ▲ 0,37 0,52 4,18Taxa de câmbio (Dólar/Libra Esterlina) 1,6170 ▲ 0,13 0,90 4,12Mercado Financeiro e risco

Taxa Referencial DIxPré 1 Ano (% a.a) 12,40 ▼ -0,04 -0,04 0,37EMBI + Brasil (em pontos) 164 ▼ -1,20 -6,82 -11,83VIX - Índice Volatilidade (em pontos) 17,30 ▼ -1,87 -11,42 -2,54CommoditiesPetróleo tipo WTI (US$/Barril) 90,86 ▲ 0,10 -1,44 -0,57Petróleo tipo Brent (US$/Barril) 101,10 ▲ 1,06 2,50 7,70Fonte: MacrodadosElaboração: Geral Investimentos

CotaçãoIndicadores Selecionados

IndicadoresVariação em % e p.p.

dia

03/02/2011

Ações do Ibovespa - Maiores Altas ▲Ação Tipo Preço (R$) Variação (%)EMBRAER ON 13,80 1,1PETROBRAS ON 31,00 1,0TIM PART S/A PN 6,19 0,8AMBEV PN 44,75 0,6PETROBRAS PN 27,80 0,5ELETROBRAS PNB 26,95 0,4TELESP PN 40,41 0,2LIGHT S/A ON 26,00 0,0

Ações do Ibovespa - Maiores Baixas ▼Ação Tipo Preço (R$) Variação (%)PDG REALT ON 9,17 -5,1CYRELA REALT ON 18,15 -4,9MRV ON 14,30 -4,9OGX PETROLEO ON 17,04 -4,7CIELO ON 11,67 -4,7GAFISA ON 10,10 -4,7HYPERMARCAS ON 18,89 -4,2USIMINAS PNA 19,30 -4,1ROSSI RESID ON 13,20 -4,0REDECARD ON 19,30 -3,7

Ibovespa e Dólar

57.00059.00061.00063.00065.00067.00069.00071.00073.00075.000

30/1

2/2

009

15/1

/2010

1/2

/2010

17/2

/2010

3/3

/2010

17/3

/2010

31/3

/2010

15/4

/2010

30/4

/2010

14/5

/2010

28/5

/2010

14/6

/2010

28/6

/2010

13/7

/2010

27/7

/2010

10/8

/2010

24/8

/2010

8/9

/2010

22/9

/2010

6/1

0/2

010

21/1

0/2

010

5/1

1/2

010

22/1

1/2

010

6/1

2/2

010

20/1

2/2

010

3/1

/2011

17/1

/2011

31/1

/2011

1,600

1,650

1,700

1,750

1,800

1,850

1,900

Ibovespa Dólar

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SERVIÇOS DE CÂMBIOPara o importador ou exportador, centésimos de dólar na conversão da moeda fazem diferença no resultado da operação. Com o serviço de cotação de moeda e fechamento de câmbio na linha, você pode obter as melhores taxas e condições cambiais. A Geral Investimentos presta serviços para alguns dos maiores importadores e exportadores do Sul do País. Consulte nossos serviços na área de Câmbio.

Fluxo Estrangeiro Diário x Ibovespa

(2.500)

(2.000)

(1.500)

(1.000)

(500)

0

500

1.000

1.500

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0

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0

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0

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0

set-10

out-1

0

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0

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0

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1

58.000

60.000

62.000

64.000

66.000

68.000

70.000

72.000

Fluxo Diário Ibovespa

Fluxo Estrangeiro Mensal na Bovespa (em R$ milhões) e fechamento do Ibovespa (em pontos)

(149)

3.508

3.151

3.136

1.595 1.596

(334)

401

62.12867.215

64.917

69.429

70.673

67.705

69.30466.574

jun/1

0

jul/

10

ago/1

0

set/

10

out/

10

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10

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/10

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1

Fluxo Estrangeiro Mensal Ibovespa

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FAÇA OPERAÇÕES COM STOCK TRADEQuer ter um assessor técnico para alertá-lo sobre oportunidades do mercado? Sugerir estratégias de investimentos? Executar a compra e venda de ações e derivativos? E ainda: acompanhar suas aplicações e mantê-lo informado sobre as empresas e o mercado de capitais? Com o serviço STOCK TRADE você tem tudo isso e o mais importante: uma relação de confiança e experiência que só a Geral pode oferecer.

Hora País Evento Referência Esperado* Anterior

05:00 Alemanha Vendas a varejo (M/M) dezembro 2% -2,4%05:00 Alemanha Vendas a varejo (A/A) dezembro 0,7% 2%10:30 Brasil Coeficiente % da dívida/PIB dezembro 40,1%10:30 Brasil Balança orçamentária nominal dezembro -14,4 bi10:30 Brasil Balança orçamentária primária dezembro 4,2 bi23:00 China PMI Manufatura janeiro 53,5 53,911:30 EUA Renda pessoal dezembro 0,4% 0,3%11:30 EUA Gastos pessoais dezembro 0,5% 0,4%11:30 EUA Gastos cons pessoal-base(M/M) dezembro 0,1% 0,1%11:30 EUA Gastos cons pessoal-base (A/A) dezembro 0,8% 0,8%11:30 EUA Deflator PCE (A/A) dezembro 1,3% 1%12:45 EUA Índ Purchasing Mgr Chicago janeiro 65 66,813:00 EUA NAPM-Milwaukee janeiro13:30 EUA Atividade manuf Fed Dallas janeiro 15 12,808:00 Europa IPC estimado-Zona euro (A/A) janeiro 2,3% 2,2%02:00 Japão Produção de veículos (A/A) dezembro -6,7%03:00 Japão Construção de casas novas (A/A) dezembro 4,6% 6,8%03:00 Japão Início const casas anualizado dezembro 0,859 mi 0,847 mi03:00 Japão Pedidos de construção (A/A) dezembro 1,1% -5,3%23:30 Japão Receitas de caixa mão de obra A/A dezembro 1% -0,2%

31/ jan

03/02/2011

06:55 Alemanha Variação no desemprego (000s) janeiro -10 mil 3 mil06:55 Alemanha Taxa de desemprego sazonal janeiro 7,5% 7,5%06:55 Alemanha PMI Manufatura janeiro 60,2 60,208:00 Brasil FGV IPC-S-Índ preços ao consumidor semanal 1,18%10:00 Brasil Índice PMI da manufatura janeiro 52,411:00 Brasil Balança comercial (FOB)-mensal janeiro US$ 5,368 bi11:00 Brasil Exportações janeiro US$ 20,919 bi11:00 Brasil Importações janeiro US$ 15,551 bi00:30 China HSBC Fabricação PMI janeiro 54,413:00 EUA Gastos com construção M/M dezembro 0,1% 0,4%13:00 EUA Manufaturados ISM janeiro 57,9 5713:00 EUA ISM-Preços pagos janeiro 73,5 72,520:00 EUA Vendas internas de veículos janeiro 9,60 mi 9,46 mi20:00 EUA Total de vendas janeiro 12,70 mi 12,53 mi07:00 Europa PMI Manufatura janeiro 56,908:00 Europa Taxa de desemprego-Zona euro dezembro 10,1% 10,1%03:00 Japão Vendas de veículos (A/A) janeiro -28,3%21:50 Japão Base monetária (A/A) janeiro05:00 Reino Unido Prç de casas/âmb nacional sa(M/M) janeiro -0,5% 0,4%05:00 Reino Unido Prç de casas/âmb nacional nsa(A/A) janeiro -1% 0,4%07:30 Reino Unido PMI Manufatura janeiro 57,9 58,307:30 Reino Unido M4 Ex OFCs 3M Annualised dezembro 3,5%07:30 Reino Unido Crédito líquido ao consumidor dezembro -0,1 bi07:30 Reino Unido Emp líq garantidos p/habitações dezembro 0,5 bi 0,8 bi07:30 Reino Unido Aprovação de hipotecas dezembro 47 mil 48 mil07:30 Reino Unido Oferta monetária M4 (M/M) dezembro -0,8%07:30 Reino Unido Oferta monetária M4 (A/A) dezembro -1,4%

05:00 Brasil IPC FIPE - mensal janeiro 0,54%09:00 Brasil Produção industrial sazonal (M/M) dezembro 0,7% -0,1%09:00 Brasil Produção industrial A/A dezembro 5,3% 5,3%23:00 China China-não-manufatura PMI janeiro 56,510:00 EUA MBA-Solicitações de empréstimos hipotecários semanal -12,9%10:30 EUA Challenger redução postos de trabalho A/A janeiro -29%11:15 EUA ADP Variação setor empregos janeiro 150 mil 297 mil08:00 Europa IPP-Zona euro (M/M) dezembro 0,7% 0,3%08:00 Europa IPP-Zona euro (A/A) dezembro 5,2% 4,5%07:30 Reino Unido PMI da construção janeiro 49,6 49,1

1/ fev

2/ fev

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06:55 Alemanha Serviços PMI janeiro 60 6011:30 EUA Custo da mão-de-obra 4T10 0,5% -0,1%11:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego semanal 420 mil 454 mil11:30 EUA Seguro-desemprego semanal 3,991 mi11:30 EUA Produtividade de produtos não-agrícolas 4T10 2% 2,3%13:00 EUA ISM Composto exceto manufatura janeiro 57 57,113:00 EUA Pedidos de fábrica dezembro 1% 0,7%

EUA ICSC Vendas lojas em cadeias A/A janeiro 3,1%07:00 Europa PMI Composite janeiro 56,3 56,307:00 Europa Serviços PMI janeiro 55,208:00 Europa Vendas a varejo-zona euro (M/M) dezembro 0,5% -0,8%08:00 Europa Vendas a varejo zona euro (A/A) dezembro 0,2% 0,1%10:45 Europa BCE - taxa de refinanciamento fevereiro 1% 1%07:30 Reino Unido Serviços PMI janeiro 51 49,707:30 Reino Unido Reservas oficiais (variações) janeiro US$ 976 mi

Brasil Vendas de veículos (Anfavea) janeiro 381.552Brasil Produção de veículos (Anfavea) janeiro 283.873Brasil Exportação de veículos (Anfavea) janeiro 49.370

11:30 EUA Variação na folha de pagamento (exc agrícola) janeiro 135 mil 103 mil11:30 EUA Variaç em folha pgmto privada janeiro 150 mil 113 mil11:30 EUA Variação na folha pgto de manufaturados janeiro 10 mil 10 mil11:30 EUA Taxa de desemprego janeiro 9,5% 9,4%11:30 EUA Salário p/ hora médio M/M tds emp janeiro 0,2% 0,1%11:30 EUA Salário p/ hora médio A/A tds emp janeiro 1,7% 1,8%11:30 EUA Horas semanais média-tds emp janeiro 34,3 34,3

Reino Unido Licenciam/o carros novos(A/A) janeiro -18%

Elaboração: Geral Investimentos* Estimativa Bloomberg.

4/ fev

Fonte: Bloomberg, Banco Central do Brasil, Eurostat, NBER, FIESP, IBGE, FIPE, FGV, DIEESE, CNI e Forex.

3/ fev

03/02/2011

03/02/2011

Empresa Código Provento Pagamento Valor Data Ex

PNB 0,30828061233262510/02/11 0,021799461

parcelas de 01/03/11 até 01/02/12

0,02593558

01/03/11 ON 0,0132192501/02/11 PN 0,014541175

ON 0,482461664PN 0,53070783

0,46545380,5119992

25/02/1125/03/11

PNB 0,312149569ON e PNA 0,137649561

PNB 0,1514145171ON 0,0510800012

Cruzeiro Sul CZRS Dividendos 10/02/11 ON e PN 0,2216189623 01/02/11Direcional DIRR Dividendos a definir 0,3 06/01/11

ON 0,261235PN 0,293091

Fleury FLRY JCP 29/02/11 0,18105371 20/12/10Geração

ParanapanemaGEPA JCP 30/04/11 0,2 03/01/11

Lojas Americanas LAME JCP 25/04/11 0,010302 07/01/11Marfrig MRFG JCP a definir 0,99632922 03/01/11Mills MILS JCP até 30/04/11 0,202398003 29/12/10

1ª parcela: 01/02/112ª parcela: 01/03/11

Parana PRBC JCP a partir de 24/02/11 0,25 10/01/11Polpar PPAR JCP a definir ON 1,35 30/12/10

ON 0,034861762PN 0,17430881

ON 0,36372PNA e PNB 0,4001

ON 0,34PN 0,374

Tekno TKNO JCP a partir de 26/01/11 2,1 16/12/10

01/02/11

Santos BRP

BRB Banco BSLI JCP

04/02/1108/04/11DividendosSTBP

Corsern

30/12/10Suzano Hdd NEMO JCP a definir

Suzano SUZB JCP 15/03/11

PNA e PNB 0,0561880013

30/12/10

JCP 0,015999 24/01/2011

JCPaté o final do exercicio

de 2011

30/12/10

03/01/11

JCP a partir de 09/02/11

03/01/11

JCP 01/02/11

Dividendos

03/01/11

03/01/11

JCP 09/02/11

09/02/11

CSRN JCP a partir de 09/02/11

CEDO

a definir

Afluente AFLU

Banestes BEES

Coelba CEEB

Bradesco BBDC

Cedro

Celpe CEPE

Eucatex EUCA

Nadir Figueiredo NAFG

ON e PNA 0,283772335

Dividendos 26/01/11

ON e PNA 0,0280255102120568

0,5

JCP 18/02/11

02/02/11

07/12/10

JCP

03/02/2011

Gestão e Análise: Geral Investimentos | Gestão de RecursosAlessandro Barreto: alessandrobarreto@geralinvestimentos.com.brIvanor Torres: ivanortorres@geralinvestimentos.com.brDenilson Alencastro: denilsonalencastro@geralinvestimentos.com.brRaquel Aldana: raquelaldana@geralinvestimentos.com.br

Este material é fornecido ao seu destinatário com a finalidade exclusiva de apresentar informações, não se constituindo numa oferta de venda ou uma solicitação para compra de ações. A Geral Investimentos - Gestão de Recursos não integra o sistema de distribuição de valores. A distribuição dos produtos geridos pela empresa é realizada pela Geral Investimentos Corretora de Valores e Câmbio e seus prepostos. Os fundos de ações podem estar expostos à significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Este fundo utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. Investir em ações é recomendo a clientes com perfil arrojado. Mudanças no cenário econômico podem acarretar oscilações nos preços das ações, afetando seu desempenho. O prazo recomendado para este investimento é de longo prazo. Produto destinado ao varejo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Ao investidor é obrigatória a leitura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento ao aplicar seus recursos. A taxa de administração exposta acima é a taxa mínima, tendo em vista que o fundo admite aplicações em cotas de outros fundos de investimento, fica instituída a taxa de administração máxima de 3% ao ano sobre o valor do patrimônio líquido. As rentabilidades divulgadas não são líquidas de impostos. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo garantidor de créditos – FGC. Em atendimento à Instrução CVM nº 465, desde 02/05/2008, os fundos de renda variável deixaram de apurar sua rentabilidade com base na cotação média das ações e passou a fazê-lo com base na cotação de fechamento. Assim comparações de rentabilidade devem utilizar, para períodos anteriores a 02/05/2008, a cotação média dos índices de ações e, para períodos posteriores a esta data, a cotação de fechamento.