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Experiencia compartida REPORTE DE ACTIVIDAD 2013

La alianza estratégica representa la base del modelo y de la cultura de BNP Paribas Cardif. En la creación de productos y servicios en ahorro y protección, la empresa se basa en una red de aliados para garantizar la distribución. En una relación de confianza mutua, trabajamos con ellos para diseñar ofertas de productos que se adaptan a las necesidades de los clientes. Es gracias a esta experiencia compartida que aprendemos de nuestros socios y viceversa, y es por ello que hemos querido valorizarla en nuestro reporte de actividad 2013.

PUBLICADO POR LA COMUNICACIÓN DE BNP PARIBAS CARDIF • CRÉDITOS FOTOS: JEAN CHISCANO, GALLERYSTOCK • ILUSTRACIONES: CÉDRIC AUDINOT, GETTYIMAGES, PUBLICORP DR • CONCEPCIÓN, REALIZACIÓN: • 12802 • 01 55 76 11 11 – [email protected] • FABRICACIÓN, IMPRESIÓN: MEDIAN IMPRESSION – 01 69 31 92 92 • ESTE DOCUMENTO HA SIDO IMPRESO SEGÙN LA CERTIFICACIÓN PEFC (PAN-EUROPEAN FOREST CERTIFICATION).

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ÍNDICE

“LOS INDICADORES ESTÁN POSITIVOS Y CONFIRMAN NUESTRAS ORIENTACIONES ESTRATÉGICAS”

Es el fruto de cuarenta años de experiencia: nuestras decisiones estratégicas son pertinentes y nuestro modelo de negocio es sólido. El ejercicio que acaba de terminar es una buena muestra de ello. En 2013, la compañía alcanzó una cifra de negocios de 25.300 millones de euros, lo que representa un aumento del 4% en comparación con 2012, consolidando así nuestras orientaciones estratégicas y de desarrollo, como son la internacionalización y la diversificación.

Gracias a un modelo de negocio basado en la diversificación de nuestras actividades, ya sea a nivel de los productos, los socios o las zonas geográficas, podemos mirar al futuro con confianza.

La diversificación y la internacionalización son nuestros dos motores de crecimientoBNP Paribas Cardif genera cerca del 60% de su cifra de negocios a nivel internacional,

PIERRE DE VILLENEUVE PRESIDENTE DIRECTOR GENERAL

1 VIRGINIE KORNILOFF DIRECTORA GENERAL ADJUNTA, RESPONSABLE DE LOS MERCADOS DOMÉSTICOS 2 PIERRE DE VILLENEUVE PRESIDENTE DIRECTOR GENERAL3 RENAUD DUMORA DIRECTOR GENERAL ADJUNTO, RESPONSABLE FINANZAS, RIESGOS Y JURÍDICO 4 STANISLAS CHEVALET DIRECTOR GENERAL ADJUNTO, RESPONSABLE DEL DESAROLLO Y DE LA TRANSFORMACIÓN 5 JEAN-BERTRAND LAROCHE DIRECTOR GENERAL ADJUNTA, RESPONSABLE DE LOS MERCADOS INTERNACIONALES

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1 PIERRE DE VILLENEUVE PRESIDENTE DIRECTOR GENERAL 2 STANISLAS CHEVALET DIRECTOR GENERAL ADJUNTO, RESPONSABLE DEL DESAROLLO

Y DE LA TRANSFORMACIÓN 3 RENAUD DUMORA DIRECTOR GENERAL ADJUNTO, RESPONSABLE FINANZAS, RIESGOS Y JURÍDICO 4 VIRGINIE KORNILOFF

DIRECTORA GENERAL ADJUNTA, RESPONSABLE DE LOS MERCADOS DOMÉSTICOS 5 JEAN-BERTRAND LAROCHE DIRECTOR GENERAL ADJUNTA, RESPONSABLE DE

LOS MERCADOS INTERNACIONALES 6 GÉRARD BINET DELEGADO GENERAL 7 OLIVIER CORTÈS RESPONSABLE EFICACIA, TECNOLOGÍA Y OPERACIONES (ETO) 8 JACQUES FAVEYROL DIRECTOR DEL ACTUARIADO 9 ISABELLA FUMAGALLI RESPONSABLE DE ITALIA 10 XAVIER GUILMINEAU RESPONSABLE DE ASIA 11 OLIVIER HÉREIL DIRECTOR DE GESTIÓN DE ACTIVOS 12 LAURENCE HONTARRÈDE RESPONSABLE DE ESTRATEGIA CLIENTE Y MARKETING 13 SOPHIE JOYAT

DIRECTORA DE RECURSOS HUMANOS 14 FRANCISCO VALENZUELA RESPONSABLE DE AMÉRICA LATINA

COMITE EJECUTIVO

Ve la video de la entrevista de Pierre de Villeneuve

lo que constituye un motor de crecimiento capital para nosotros, y nos diferencia de la competencia. BNP Paribas Cardif, actualmente decimoprimera aseguradora europea* del ramo Vida, dispone de actividades diversificadas geográficamente. En Asia, donde la cifra de negocio asciende a 3.600 millones de euros, la empresa ha seguido creciendo, en especial gracias a su presencia en el mercado chino de seguros de vida. En América Latina, donde nuestro negocio se basa en la protección, la compañía ha crecido rápidamente, impulsada por los países en crecimiento como Brasil y Colombia. Finalmente, la cifra de negocios alcanzada en esta región asciende a 1.300 millones de euros en previsión.

En nuestra calidad de compañía de seguros, tenemos que ser competentes en las ramas de actividad que hemos decidido ejercerGracias a la proyección internacional de la compañía, nos centramos en el crecimiento interno, cuyo ritmo es constante en todos los países en los que estamos presentes. En un entorno de creciente volatilidad, que exige un alto nivel de profesionalidad y una gran capacidad de respuesta, las aseguradoras tienen que centrarse en determinadas ramas de actividad, aliándose con operadores con competencias complementarias. Esta estrategia que corresponde a la de BNP Paribas Cardif, parece cada vez más utilizada por los actores del mercado.En 2014 y en el futuro, BNP Paribas Cardif seguirá trabajando en torno a tres ejes principales: el desarrollo de su gama de productos; la diversificación geográfica y a nivel de distribución en un entorno de creciente digitalización;

y la propuesta de ofertas y de servicios adaptados a las nuevas expectativas de nuestros clientes. Siempre con el mismo objetivo a la vista: ser el referente mundial de las alianzas de compañías de seguros, y el líder en soluciones de seguros para las personas.

Nuestros socios nos dan las claves para innovar constantementeCon cada uno de nuestros 500 socios estamos construyendo una relación a largo plazo, adaptada a sus respectivos sectores, mercados y clientes. Trabajamos con ellos con un espíritu de gestión conjunta, al servicio de nuestro objetivo común: la satisfacción del cliente final. Por lo tanto, les ofrecemos líneas de desarrollo así como formas de mejorar los productos y servicios que ofrecen a los clientes, con el fin de dar respuesta a las nuevas expectativas que se expresan continuamente.

* Fuente: L’Argus de l’Assurance, ranking en Europa por cifra de negocios (Top 20 Europa, resultados de 2012).

EDITORIAL

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AHORRO BNP Paribas Cardif propone diferentes soluciones de ahorro (contratos de seguros de vida multifuncionales, productos con garantía de capital, unidades de cuenta, fondo diversificado, etc.) para constituir y hacer crecer un capital, preparar la jubilación, etc.

PROTECCIÓN Uno de los pioneros en seguros de protección de pagos, BNP Paribas Cardif ha ido ampliando poco a poco su oferta en protección con nuevos productos. Esta cubre necesidades variadas como el seguro de salud, el desempleo, la protección presupuestaria, de los ingresos, de los medios de pago, la extensión de garantía y los daños.

VOLUMEN DE NEGOCIOS

PRODUCTO NETO BANCARIO

RESULTADO NETO ANTES DE IMPUESTO

2,1 1,2MIL MILLONES DE EUROS MIL MILLONES DE EUROS

25,3MIL MILLONES DE EUROS

COLABORADORES*

* Personal de las entidades jurídicas controladas por BNP Paribas Cardif: cerca de 8.000 colaboradores.

ESTRUCTURAS JURÍDICAS

DOS ACTIVIDADES PRINCIPALES EN 37 PAÍSES

CARDIF-ASSURANCES RISQUES DIVERS

CARDIF ASSURANCE VIE

FILIALES INTERNACIONALES

BNP PARIBAS CARDIF

178 10.000ACTIVOS GESTIONADOS PERSONAL

MIL MILLONES DE EUROS

#CIFRASCLAVES_BNPPARIBASCARDIF

DISEÑAR OFERTAS LOCALESPRESENTE EN 37 PAÍSES, BNP PARIBAS CARDIF ADAPTA SUS OFERTAS A LAS NECESIDADES DE LOS CLIENTES LOCALES, CON SUS SOCIOS, TOMANDO EN CUENTA DE FORMA ESPECÍFICA EL ENTORNO ECONÓMICO Y CULTURAL DE CADA MERCADO.

En Japón, los clientes que tengan un préstamo hipotecario pueden

protegerse contra el riesgo de padecer cáncer. Un seguro que BNP Paribas Cardif comercializa en las agencias bancarias. Los asegurados tienen la oportunidad de recibir la totalidad de la indemnización en un único pago, en caso de diagnóstico de la enfermedad.

En Chile, desde el 2013, es obligatorio suscribir a un seguro que cubra

los accidentes personales (en caso de lesiones corporales o fallecimiento) para todos los propietarios de vehículos. Para suscribirse a la oferta SOAP* de BNP Paribas Cardif, una firma electrónica es suficiente: el contrato es validado y se puede consultar en línea, tanto por el asegurado como por las instituciones que lo deseen.* Seguro Obligatorio de Accidentes Personales.

En Francia, la empresa lanza un producto de ahorro de gama alta

totalmente innovador: Cardif Élite, un seguro de vida individual personalizado destinado a los clientes que buscan gestionar sus patrimonios. Su originalidad consiste en poder elegir mandatos de gestión a través de diversos socios corredores. Es decir, tener acceso a varios millares de OICVM y acciones en una docena de plazas bursátiles de todo el mundo.

ASIA

AMÉRICA LATINA

EUROPA


VOLUMEN DE NEGOCIOS AL INTERNACIONAL,

EN CRECIMIENTO DE 8%

58%DEL VOLUMEN

DE NEGOCIOS REALIZADO AL INTERNACIONAL

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EMPRESA GLOBAL

Independientemente del tipo de seguros que se busque, BNP Paribas Cardif adapta sus ofertas en función del contexto del mercado local, así como de los perfiles y las necesidades específicas de los clientes. Por ejemplo, en Corea del Sur, donde la protección contra

las enfermedades temidas como el cáncer es un seguro muy solicitado, BNP Paribas Cardif ofrece una suscripción a través de Internet, el canal de compra favorito de los coreanos.Del mismo modo, en Europa continental, el telemarketing, canal de distribución

generalizado, ha permitido realizar el 20% de la cifra de negocios. Otro ejemplo de adaptación a las necesidades locales: en América Latina, BNP Paribas Cardif ha lanzado una suscripción 100% en línea para el seguro individual de automóvil obligatorio.

En Corea del Sur, los inversores tienen un verdadero apetito por

los productos estructurados (ELS o Valores vinculados a renta variable por sus siglas en inglés), que proporcionan cobertura contra ciertos riesgos a través de activos relativamente estables a corto plazo. Inversiones innovadoras, propuestas por BNP Paribas Cardif, y que han tenido un gran éxito desde su lanzamiento hace diez años.

En México, garantizar la estabilidad financiera de la familia es sinónimo

de proteger los eventos importantes que ocurren durante toda la vida (matrimonio, nacimiento/adopción de un hijo, cambio de casa, fallecimiento, etc.). Con su oferta Life Events, la compañía acompaña el asegurado en cada momento de su vida.

En España, BNP Paribas Cardif y su socio FGA Capital,

junto con la sociedad de corretaje CBP, lanzan el producto Leave your keys, que permite al asegurado devolver su vehículo ante un acontecimiento imprevisto (parto múltiple, enfermedad, invalidez, desempleo…), liberándose del préstamo o del arrendamiento con una garantía de recompra del vehículo equivalente al valor de mercado.

ASIA

AMÉRICA LATINA

EUROPA


VOLUMEN DE NEGOCIOS EN FRANCIA

42%DEL VOLUMEN

DE NEGOCIOS REALIZADO EN FRANCIA

#EMPRESAGLOBAL_BNPPARIBASCARDIF

AMÉRICA LATINA EUROPA ASIA

BRASIL, TERCER PAÍS QUE MÁS CONTRIBUYE EN MATERIA DE SEGUROS DE PROTECCIÓN PARA BNP PARIBAS CARDIF, ha impulsado la actividad del continente, gracias a los excelentes resultados registrados en la rama de los seguros de protección de pagos (ADE) asociados con los préstamos para automóviles. Otro hecho a destacar ha sido la suscripción 100% en línea lanzada por BNP Paribas Cardif para los seguros SOAT(1) y SOAP(2), una cobertura individual de automóvil que es obligatoria para todos los conductores (en Chile, Colombia y Perú), equivalente al seguro a todo riesgo.Entre las alianzas más emblemáticas creadas en 2013, cabe mencionar un contrato a largo plazo (5 años) para la distribución de productos de seguros de vida y no vida suscrito con Caja Los Andes, un fondo de compensación para subsidios familiares creado por la Cámara Chilena de la Construcción. En Perú, se ha lanzado una nueva oferta de protección contra el cáncer para reembolsar los gastos médicos y ofrecer asistencia social. Asimismo, hay que mencionar, en Argentina, un nuevo acuerdo ADE con un socio histórico, el banco Supervielle.

(1) Seguro Obligatorio de Accidentes de Tránsito.(2) Seguro Obligatorio de Accidentes Personales.

FRANCIA QUEDA EL PRIMER MERCADO DE BNP PARIBAS CARDIF con un volumen de negocios de 10,6 mil millones de euros. En un entorno regulatorio inestable y marcado por la incertidumbre fiscal en torno al ahorro, hay una alta proporción de contratos en unidades de cuenta. Además, en seguros de personas, BNP Paribas Cardif ocupa la cuarta posición en el mercado francés(3). En 2013, Italia ha conocido muy buenos resultados (un cifra de negocios en alza de 48%), gracias particularmente a la reinversión de contratos de seguros vida llegados a término. Año decisivo para Europa continental (Alemania, Península ibérica, Europa central), 2013 terminó con un renovado optimismo en la mayoría de los países de la zona euro, especialmente en España. Como hecho destacado en la zona, BNP Paribas Cardif ha sido testigo del surgimiento de un sector muy prometedor para las ofertas de protección: los productores y proveedores de energía (agua, gas, electricidad), sector en plena liberalización. En cuanto a la gran distribución, se reforzó la cooperación con Carrefour, para desarrollar otras ofertas además de las de seguros de protección de pagos.

(3) Fuente: L’Argus de l’Assurance, ranking en Francia por cifra de negocios (Top 20 Francia, resultados de 2012).

DESPUÉS DE HACERLO EN EUROPA Y AMÉRICA LATINA, LA BANCASEGUROS HA GANADO POPULARIDAD EN ASIA. Los consumidores han recurrido a nuevos métodos de adquisición propuestos por BNP Paribas Cardif a través las firmas de grande distribución e internet, muy populares en el continente. En lo referente al ahorro, los bajos tipos de interés y la aversión al riesgo de los inversores redujeron el atractivo de las unidades de cuenta, lo que no ha impedido que BNP Paribas Cardif obtenga buenos resultados, sobre todo con las inversiones en valores vinculados a renta variable (ELS) en Corea del Sur. Entre las alianzas más emblemáticas creadas en 2013, cabe destacar en Japón el nuevo producto de protección de ahorro lanzado con el Sumitomo Mitsui Trust Bank, y en Corea, las alianzas creadas con el Hana Bank y el Kookmin Bank. En Taiwán, la empresa conjunta con TCoB ha permitido a BNP Paribas Cardif seguir siendo líder en las ramas del ahorro y de los seguros de protección de pagos, mientras que en Tailandia, el telemarketing ha impulsado la actividad (+70%). Por último, el acuerdo de empresa conjunta firmado en julio de 2013 con el Banco de Beijing es prometedor: de hecho, de aquí a 2020, China debería convertirse en el segundo mercado mundial del sector de los seguros. En India, a pesar de varios cambios reglamentarios, la empresa supo conservar su posición en el mercado, con un crecimiento aún superior a este ultimo.

1,3 MIL MILLONES DE EUROS

de volumen de negocios en protección


de volumen de negocios en ahorro y protección de los cuales

10,6 MIL MILLONESDE EUROS EN FRANCIA


de volumen de negociosen ahorro y protección

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EMPRESA GLOBAL

RESPUESTAS PARA TODO EL MUNDO

BNP PARIBAS CARDIF TRABAJA EN ESTRECHA COLABORACIÓN CON CERCA DE 500 SOCIOS.

BANCOS, ORGANISMOS DE CRÉDITO, COMPAÑÍAS FINANCIERAS AUTOMÓVILES, GRAN DISTRIBUCIÓN,

OPERADORES DE TELECOMUNICACIÓN, PROVEEDORES DE ENERGÍA Y COREANOS, SON LOS PRINCIPALES ACTORES CON QUIEN DISEÑAMOS PRODUCTOS

Y SERVICIOS AÚN MÁS ADAPTADOS A LAS NECESIDADES DE LOS CLIENTES

DE HOY EN DÍA.

SOCIOS MULTISECTORIALES

UN ENFOQUE DE ALIANZAS BASADO EN LOS CONOCIMIENTOS CONJUNTOS EN MATERIA DE DISTRIBUCIÓN DE SEGUROS

LA FILOSOFÍA QUE SUBYACE EN EL ENFOQUE DE ALIANZAS DE BNP PARIBAS CARDIF SE BASA EN CUATRO PILARES: ALIANZAS MÁS ESTRECHAS, RAMAS DE SERVICIOS DIVERSIFICADOS, CLIENTES MEJOR ENTENDIDOS Y ATENDIDOS Y UNA DISTRIBUCIÓN MULTICANAL CONTROLADA.

PRODUCIENDO CONJUNTAMENTE SUS PRODUCTOS DE SEGURO CON SUS SOCIOS, BNP PARIBAS

CARDIF INNOVA, y lleva a cabo la transición de una profesión históricamente centrada en los seguros de protección de pagos (ADE) hacia una amplia gama de servicios de seguros. La idea: apoyarse en la capacidad de distribución y animación de un socio para “ubicar” mejor las ofertas de seguros en su proceso de ventas. El nuevo enfoque de alianzas orquestado por BNP Paribas Cardif permite comprender mejor los factores clave del éxito (expectativas de los clientes, canales preferidos, etc.) e identificar las oportunidades de venta de productos de seguros en un entorno muy cambiante en todos los sectores.

GENERAR NUEVAS IDEAS Y VALIDARLASCrear conjuntamente con un socio es innovar juntos para hacer que los productos existentes evolucionen. O imaginar otros nuevos, como en el caso de los trabajos iniciados por la compañía en 2013 para mejorar sus ofertas ADE, para adaptar todas ellas a los diferentes universos implicados: fabricantes de automóviles, principales firmas de distribución… En función del nivel de cercanía creado con el socio, generar nuevas ideas

permite estudiar la viabilidad y el interés de una oferta atractiva para todos los grupos de interés: aseguradora, distribuidor socio, cliente final. Todo ello constituye una baza para dirigir conjuntamente una oferta de seguros que pueda satisfacer a su socio garantizando, por una parte, valor añadido al modelo de distribución, y por otra parte, beneficios reales al consumidor final.

MOVILIZAR LOS CONOCIMIENTOS ADECUADOSGarante de la alianza, BNP Paribas Cardif

tiene vocación de “arquitecto”, es decir, de director de orquesta capaz de satisfacer las diversas necesidades de sus socios. Por lo tanto, en toda la cadena de valor que conduce a la oferta de seguros, BNP Paribas Cardif recurre a especialistas (asistencia, telemarketing, etc.) para elaborar del mejor modo posible una oferta a medida, tanto para el socio como para su cliente. Durante el proceso de elaboración, BNP Paribas

Cardif mantiene el control de la relación global, garantizando la dirección de las innovaciones y la animación de los agentes presentes, para entregar el producto final a su socio.

EN UN ESPÍRITU DE CREACIÓN CONJUNTA, BNP PARIBAS CARDIF

COMPARTE LOS FACTORES CLAVE DE

ÉXITO IDENTIFICADOS ALREDEDOR DE

LAS EXPECTATIVAS DE LOS CLIENTES EN

MATERIA DE SEGUROS.

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OFERTAS ADAPTADAS A TRAVÉS DEL MEJOR CANALLAS ENTIDADES FINANCIERAS SE ENFRENTAN A UNA SERIE DE RETOS PARA MANTENER Y DESARROLLAR SUS CARTERAS DE CLIENTES.

AUNQUE EL FORTALECIMIENTO DE LAS RESTRICCIONES NORMATIVAS PUEDE

RESULTAR EN MENORES NIVELES DE RENTABILIDAD, la aparición de nuevos hábitos de consumo relacionados con la tecnología digital es una auténtica oportunidad para los bancos y las compañías de crédito al consumo. BNP Paribas Cardif trabaja con sus socios financieros para ayudarles a dar una mejor respuesta a las expectativas de sus clientes, tanto a nivel de las soluciones propuestas como de los canales de distribución a su disposición. El objetivo principal es aumentar el nivel de equipamiento sobre la base de sus clientes existentes, identificando los momentos más propicios para realizar una oferta adaptada a

través del mejor canal. En 2013, BNP Paribas Cardif ha trabajado con varios de sus socios en una nueva definición de las trayectorias de sus clientes: los bancos Grupo Aval (Colombia) y Erste Group (Europa central) aplican ahora este tipo de enfoque para estar más en sintonía con los cambios en los hábitos de consumo de sus clientes. En Asia, el desarrollo se ha continuado trabajando en la creación de ofertas innovadoras para los clientes a través de varias empresas conjuntas establecidas con los principales bancos locales: TCoB en Taiwán, Shinhan Bank en Corea del Sur, SBI en India, VietcomBank en Vietnam y, dentro de poco, el Bank of Beijing en China.

BANCOS Y INSTITUCIONES FINANCIERAS

Nuestra alianza estratégica con BNP Paribas Cardif se remonta a abril del 2006, con el seguro de crédito hipotecario y la cobertura del cáncer. Desde su lanzamiento, estos productos han contribuido consi-derablemente al desarrollo de nuestras actividades y nos han permitido distinguirnos de la competencia. Basándonos en esta relación, en 2007 ampliamos la distribución de seguros de crédito hipotecario por medio de nuestra sociedad SBI Sumishin Net Bank. En 2013, con el fin de reforzar las sinergias entre la actividad bancaria y la de los seguros, lanzamos un producto innovador para las carteras de inversión con gestión bajo mandato, asociado con una cobertu-ra del cáncer y asistencia sanitaria por primera vez

en la historia del sector. Teniendo en cuenta que la salud y el dinero se han convertido en las principales preocupaciones de nuestros clientes, este producto responde perfectamente a sus necesidades. Además, contribuye significativamente tanto al desarollo de nuestras carteras de inversión con gestión bajo man-dato como a nuestra actividad de banco de personas; representa una excelente oportunidad de abordar con nuestros clientes un amplio abanico de asuntos (familia, patrimonio), para poder proponerles produc-tos financieros complementarios. Con esta alianza estratégica, tenemos la ambición de hacernos líderes del sector bancaseguros de Japón sacando el máximo provecho de la experiencia de BNP Paribas Cardif.

Juntos, lideraremos el sector de los bancaseguros en JapónTERUKI IDO GERENTE DE PROMOCIÓN DE PRODUCTOS DE INVERSIÓN, SUMITOMO MITSUI TRUST BANK

#SOCIOSMULTISECTORIALES_BNPPARIBASCARDIF

Con el fin de desarrollar nuestro mercado de las extensiones de garantía de automóviles desvincula-das de la financiación, hemos recurrido a BNP Paribas Cardif para poner en marcha —primero en el mercado francés— un producto piloto destinado a grupos de distribución maduros y otro a facilitadores de negocio de menor importancia, además de validar la metodología comercial empleada. Tras un estudio realizado para comprender cuáles era las ofertas y las demandas de estos distribuido-res, hemos establecido juntos una

base común compuesta de varias ofertas. Después, como los equipos de Cetelem Auto todavía no estaban bien rodados para proponer extensiones de garantía desvincula-das de la financiación, hemos puesto a prueba la apetencia de nuestros facilitadores de negocio con un piloto Test & Learn para estudiar sus reacciones.Al final, este proyecto nos ha permi-tido acercarnos a nuestro socio BNP Paribas Cardif y comprobar que existían grandes oportunidades de desarrollo para ambas partes en un nuevo segmento.

Las pruebas de un nuevo seguro de automóvil nos han permitido reforzar nuestra alianzaCHRISTOPHE MICHAELI RESPONSABLE DEL MERCADO AUTOMOVILÍSTICO EN FRANCIA DE BNP PARIBAS PERSONAL FINANCE

UNA TENDENCIA SUBYACENTE QUE SE CONFIRMA: DEPENDIENDO

DE LA ZONA, LA CONFIRMACIÓN O LA APARICIÓN DE UNA NECESIDAD DE FINANCIAMIENTO DE VEHÍCULOS DE SEGUNDA MANO SE HA EXPRESADO CLARAMENTE, en un contexto de resultados heterogéneos en las ventas de vehículos nuevos. De ahí nace una nueva demanda de ofertas de seguros, vinculadas o no a la financiación: seguros de protección de pagos (ADE), protección personal, ampliación de garantías, daños de automóvil, asistencia. Aunque estas ofertas se distribuyan en puntos de venta o a través de canales alternativos, BNP Paribas Cardif satisface las expectativas de sus socios, que son la innovación y su capacidad para fidelizar al cliente final. Por lo tanto, en el ámbito de los ADE, la aseguradora ha desarrollado nuevas ofertas, con la preocupación del valor aportado al cliente final con, por ejemplo, servicios adicionales, como Continue Driving en caso de pérdida del empleo. En cuanto a la ampliación de garantía, se ha hecho hincapié en ofertas que fidelizan el cliente para el mantenimiento del vehículo. Al mismo tiempo, BNP Paribas Cardif se ha afincado en el telemarketing y el canal digital para ofrecer nuevas oportunidades de comercialización a sus socios, especialmente adaptados a las nuevas trayectorias de los clientes. Es así que, en el contexto de su alianza con Volkswagen, la empresa desarolló en varios países un proceso de resolicitación de los clientes, a partir del analysis de sus datos, para proponerles

SERVICIOS ADICIONALES COMO RESULTADOEL SECTOR DEL AUTOMÓVIL HA REGISTRADO UN AUMENTO GLOBAL DE LAS MATRICULACIONES EN 2013, CON UN MERCADO MUNDIAL IMPULSADO POR ALGUNAS ZONAS GEOGRÁFICAS, COMO ASIA, ENCABEZADAS POR CHINA.

AUTOMÓVIL

productos de perdida financiera autómovil. En 2013, la aseguradora también se comprometió con el desarrollo de nuevas soluciones para ayudar a sus socios del sector de la automoción a captar una clientela más amplia o a dirigirse a un nicho concreto de consumidores. En Alemania, con Volkswagen, se ha lanzado un seguro de riesgos

climáticos, Sunshine Guarantee, destinada a los propietarios de descapotables. Por último, para responder a las expectativas de las entidades financieras de los grandes fabricantes de automóviles europeos, BNP Paribas Cardif ha iniciado la venta de ampliaciones de garantías no vinculadas a la financiación.


Desde 1889, Falabella es uno de los distribuidores líderes en Chile y, en la actualidad, en América Latina en varios segmentos de actividad: tiendas por departamento, acondicionamiento del hogar, supermercados, inmobiliaria y banca de personas. La alianza estratégica con BNP Paribas Cardif se remonta al año 2000, cuando se comercializaron los seguros de desempleo asociados a créditos hipotecarios. Con el paso de los años, esta relación se ha fortalecido permitiendo ofrecer a los clientes propuestas cada vez más amplias, complementa-rias con nuestro sector de actividad y, sobre todo, en línea con las necesidades de los consumidores de la región.

En 2013, esta alianza volvió a innovar y a renovar la oferta de productos, principalmente en seguros de vida asociados a créditos de consumo y segu-ros de desempleo vinculados a tarjetas de crédito. En Chile, ha sido relevante el ingreso al canal digital de Falabella y BNP Paribas Cardif, permitiendo comercializar sólo en el último año, 120.000 contratos SOAP, el seguro de automóvil obligatorio. Para Falabella es un gran motivo de orgullo su alianza con BNP Paribas Cardif en América Latina, destacando sobre todo la flexibilidad y disponibilidad de la Compañía para aportar su capacidad de innovación inspirada en las mejores prácticas del mercado mundial de los seguros.

En permanente renovaciónRODRIGO SABUGAL GERENTE DE NEGOCIOS DE FALABELLA

AL MISMO TIEMPO, EL DESARROLLO DE NUEVOS CONCEPTOS, NUEVOS

COMPORTAMIENTOS Y HÁBITOS DE COMPRA (drive, showrooming, cupones de caza, comparadores, aplicación smartphone, etc.) ha impactado en gran medida a los agentes existentes, sujetos además a la caída regular de sus ingresos.Ante esta nueva situación, BNP Paribas Cardif ha apoyado a sus socios en la búsqueda de productos de seguros y servicios de alto valor añadido y capaces de fidelizar a sus clientes. El objetivo es ofrecer productos sencillos de vender y entender, que tengan en cuenta las nuevas formas de vida y los nuevos temores de los clientes. Por lo tanto, la oferta se

amplía con productos diseñados para proteger la vida privada, la pérdida de ingresos, los equipos múltiples de los hogares en productos móviles, etc.En un proceso real de creación conjunta de ofertas destinadas al cliente final, BNP Paribas Cardif ha aprovechado 2013 para segmentar la nueva trayectoria de los clientes de los actores de la distribución. Por lo tanto, se tienen en cuenta nuevos criterios, tales como el análisis de los comportamientos de compra, el uso de nuevos canales de adquisición, por no hablar de los nuevos formatos (tiendas del centro de la ciudad, drive, webstores, etc.). Un nuevo enfoque implementado con los principales agentes de la gran distribución, en Europa y América Latina.

LOS SEGUROS COMO ELEMENTO DE FIDELIZACIÓNEN UN ENTORNO ALTAMENTE COMPETITIVO, LA DISTRIBUCIÓN (HIPERMERCADOS Y SUPERMERCADOS, TIENDAS DE PROXIMIDAD, VENTA EN LÍNEA, DISTRIBUIDORES ESPECIALIZADOS) TUVO EN 2013 UN FUERTE DESARROLLO EN ASIA Y AMÉRICA LATINA, IMPULSADO POR LA CRECIENTE CLASE MEDIA.

GRAN DISTRIBUCIÓN

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#SOCIOSMULTISECTORIALES_BNPPARIBASCARDIF

REDISTRIBUCIÓN DE LAS TARJETASEL MERCADO DE LAS TELECOMUNICACIONES, ALTAMENTE COMPETITIVO, ESTÁ SATURADO, CON UNA TASA MEDIA DE PENETRACIÓN DE LOS TELÉFONOS MÓVILES DEL ORDEN DEL 130% EN EUROPA, 100% EN AMÉRICA LATINA, Y MÁS DEL 100% EN ASIA.

POR LO TANTO, LOS OPERADORES DE

TELECOMUNICACIONES HAN ELEGIDO EL CAMINO DE LA DIVERSIFICACIÓN, proponiendo nuevos servicios más allá de su actividad central: salud, pagos, casa inteligente, etc. En este contexto, una compañía aseguradora como BNP Paribas Cardif tiene un papel esencial que desempeñar. En 2013, los principales operadores optaron por reforzar o crear nuevas alianzas con BNP Paribas Cardif, para ofrecer a sus clientes todo tipo de nuevos productos de seguros: cercanos a su rama de actividad

principal, como el robo y rotura del móvil, la protección de los ingresos para el pago de las facturas de telecomunicaciones, o más periféricos, como la protección de la salud y la prevención de accidentes.BNP Paribas Cardif ha tenido acceso a la base de clientes de Orange y Play en Polonia para ofrecer a través del canal de telemarketing estos nuevos productos de protección. Un enfoque implementado también con Globul, filial del operador Telenor en Bulgaria, con T.Mobile y Telenor en Hungría, o incluso con Nextel en México.

TELECOMUNICACIONES

FAVORECIDOS POR LOS CLIENTES DE GAMA ALTACREADO HACE 30 ANOS, LA RED DEDICADA A LOS CORREDORES SE ADAPTA FACILMENTE A LAS NECESIDADES DE LOS CLIENTES QUE BUSCAN GESTIONAR SU PATRIMONIO Y PROTECCIÓN SOCIAL.

PARTICULARMENTE BIEN ADAPTADO PARA SATISFACER

LAS NECESIDADES DE LOS CLIENTES DE GAMA ALTA, el canal de distribución de los grandes corredores y de los asesores en gestión de patrimonios independientes contaba con cerca de 2.600 profesionales referenciados en BNP Paribas Cardif en 2013. Creada hace treinta años, la red de distribución favorece tradicionalmente la captación del ahorro patrimonial a partir de 150.000 euros de activos financieros. Para garantizar su desarrollo a través del corretaje, BNP Paribas Cardif se afinca igualmente en productos de previsión patrimonial (como “Cardif Retraite Professionnelle”), que se proponen a los directivos de empresas y a los trabajadores no asalariados, situándose en primer lugar las profesiones liberales y los directores de las MPE y PYMES.

CORREDORES


DISEÑADAS DE FORMA CONJUNTA

PARA LOS CLIENTESANTICIPÁNDOSE A LAS TENDENCIAS,

ANALIZANDO LAS NECESIDADES Y MOTIVACIONES DEL CLIENTE FINAL EN MATERIA DE SEGUROS

Y TENIENDO EN CUENTA SU EXPERIENCIA DIGITAL, BNP PARIBAS CARDIF OFRECE A SUS SOCIOS SOLUCIONES ADAPTADAS Y DIVERSIFICADAS CON UN OBJETIVO COMÚN : LA CREACIÓN

DE VALOR PARA EL CLIENTE FINAL.

OFERTAS DIVERSIFICADAS

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TRANQUILIDAD INCLUSO EN TIEMPOS DIFÍCILESConsciente de la actual situación económica de Italia, BNP Paribas Cardif ha diseñado, junto a BNL, Income Protection, cuyo objetivo es proteger a sus clientes frente a situaciones inesperadas, como el desempleo o una incapacidad temporal. Un apoyo financiero y legal, con asistencia para la vuelta al trabajo. Una oferta sinónimo de tranquilidad en momentos difíciles.

VIAJAR EN DESCAPOTABLE EN CUALQUIER ESTACIÓNLa innovación está en marcha: leader en el mercado de los seguros contra riesgos climáticos, BNP Paribas Cardif ha lanzado un seguro en caso de veranos lluviosos, Sunshine Guarantee. Diseñado por su socio Volkswagen, con el fin de impulsar las ventas de sus descapotables, esta oferta manifiesta su capacidad para satisfacer las necesidades de sus socios, incluso los más específicos.

ASEGURAR A UN HIJO Y GARANTIZAR SU EDUCACIÓNEn Japón, un nuevo tipo de contrato, mezcla de previsión y ahorro, protege a niños entre 0 y 12 años. Este seguro escolar garantiza la atención de los niños en caso de siniestro (responsabilidad civil u hospitalización) y da una bonificación a los padres cada cinco años para cubrir los gastos de educación. Juvenile Protection está disponible en el portal Kakaku.com, que comercializa múltiples equipamientos electrónicos y electrodomésticos.

ITALIA ALEMANIA JAPAN

LOS SEGUROS CONTRIBUYEN PLENAMENTE A LA REALIZACIÓN DE LOS

PROYECTOS DE VIDA y BNP Paribas Cardif ayuda a sus socios a comprender mejor lo que motiva a sus clientes a contratar seguros, con el fin de diseñar ofertas diversificadas, totalmente adaptadas a sus necesidades y creadores de valor. En este ámbito, hay que hacer todo lo posible por abordar de otra forma a los clientes y entender sus expectativas más allá del valor racional inherente a las propias ofertas.

UNA SEGMENTACIÓN AJUSTADA, FUENTE DE CONOCIMIENTOEn este contexto, la compañía ha identificado varios motores de motivación del cliente final, en particular, en materia de protección de los ingresos, de protección de la salud, en caso de accidente o pérdida de autonomía. El conocimiento del cliente se inscribe en el centro de la actividad de BNP Paribas Cardif. Da sentido y valor a los seguros, ofreciendo valor a los clientes durante toda su vida.

Y la forma de aumentar su libertad de elección, con la posibilidad de modular los componentes de una oferta en el tiempo.

CONSTRUIR JUNTOS LAS MEJORES OFERTASAl mantenerse a la escucha de las necesidades de los clientes de sus socios, BNP Paribas Cardif sabe que los más propensos a suscribir una oferta de seguros son aquellos que se distinguen por su actitud positiva ante la vida, por su deseo de vivir sus proyectos. Porque los seguros contribuyen precisamente a la realización de sus proyectos. Incluyendo los más personales: frente a la protección, no todo el mundo realiza las mismas elecciones, motivo por el cual la compañía ha elaborado una segmentación de las necesidades, y ha podido

entender mejor cómo las personas desean asegurarse.Una segmentación de las necesidades realizada con la ayuda de una poderosa herramienta de estudios que

BNP Paribas Cardif utiliza regularmente con sus socios. Estos realizan un estudio acerca de la población local para determinar sus motivaciones de compra de productos de seguro y así poder implementar esta segmentación. Los resultados muestran que 75% al 90% de la población entra en el contexto de esta segmentación.

Gracias a un análisis detallado de los datos y perfiles de cada segmento de clientes, BNP Paribas Cardif crea y optimiza ofertas y discursos diferenciados conjuntamente con sus socios.BNP Paribas Cardif recientemente desarrolló Value Stare, una herramienta que evalua las ofertas y determina la calidad para mejorarlas con el objetivo de aumentar el valor para el cliente. Una iniciativa que confirma la voluntad de mejorar la calidad de servicio entregada al cliente, revisando todos los procesos alrededor de su recorrido, iniciada en 2008 con el lanzamiento del Customer Centric Program.

AL CREAR VALOR, UNA OFERTA DE SEGUROS CON

SENTIDO Y UTILIDAD CONTRIBUYE A LA REALIZACIÓN DE LOS

PROYECTOS DEL CLIENTE FINAL.

OFERTAS DIVERSIFICADAS

Tras vender mi apartamento en el distrito 18 de París, disponía de liquidez, y mi objetivo

era comprar un nuevo apartamento en París en un futuro. A la espera de encontrar el apartamento de mis sueños, pensé que sería prudente sacar el máximo rendimiento a mi capital. Consulté con mi asesor financiero, que me asesora desde hace varios años. Me habló de Cardif Élite, una oferta de seguros de vida a medida con vocación de gestión de patrimonios que combina ambos métodos de gestión. Un producto seguro y flexible, en línea con mi problema de disponibilidad de mi capital para la compra a corto plazo de un nuevo apartamento.

LAURENCE GOSSE (FRANCIA)

“Cardif Élite es una inversión a medida, que me ofrece una libertad de gestión.

Desde hace varios años, tengo la oportunidad de comprar

bienes inmuebles en Bruselas, y siempre se plantea la cuestión del préstamo hipotecario relacionado con los bienes raíces. En este ámbito, hay una cosa importante para mí: quiero estar tranquilo acerca de mi mujer y mis hijos. Por lo tanto, siempre suscribo una póliza “saldo restante debido”, que garantiza el pago de mi préstamo en caso de fallecimiento. Hace algunos años, elegí la oferta Hypo Protect Classic de BNP Paribas Cardif. Con cada nueva inversión inmobiliaria, comparo las ofertas del mercado. Para mí, la oferta Hypo Protect es el producto más tranquilizador del mercado.

DENIS LATOUR (BÉLGICA)

“En caso de fallecimiento, con Hypo Protect, la hipoteca queda pagada: me siento tranquilo por mi familia.

Al principio, nada mas necesitaba un seguro para mi Smartphone. No estando satisfecha con las ofertas de los operadores, decidí elegir la oferta Mobileo. Rápidamente, me gustó

su facilidad de uso: un contrato único, una sola suscripción, y cuando compre mi tableta, ha sido automáticamente asegurada. Tambien me gustó que me devolvieran mi dinero al valor del precio del mercado cuando se rompió mi Smartphone. Una sola llamada bastó para declarar el siniestro, y después todo se hizo por correo electrónico.

AMANDINE LESCOP (FRANCIA)

“Me devolvieron mi dinero muy rapidámente cuando se rompio mi smartphone.

16>17

#OFERTASDIVERSIFICADAS_BNPPARIBASCARDIF

LAS NUEVAS REGLAS DEL JUEGO

ADEMÁS DE PONER A DISPOSICIÓN DE SUS SOCIOS MÚLTIPLES CANALES DE DISTRIBUCIÓN, A PARTIR DE AHORA BNP PARIBAS CARDIF TENDRÁ

EN CUENTA EL CONCEPTO DE DISTRIBUCIÓN OMNICANAL CON EL FIN DE GESTIONAR MEJOR

EN TIEMPO REAL LAS INTERACCIONES ENTRE TERMINALES Y CANALES. O CÓMO ESTAR

CADA VEZ MÁS CERCA DEL CLIENTE FINAL.

DISTRIBUCIÓN MULTICANAL

CON EL PASO DE LOS AÑOS, LA ESTRATEGIA DE DISTRIBU-CIÓN DE BNP PARIBAS CARDIF

SE HA IDO ORGANIZANDO EN TORNO A CUATRO LÍNEAS DE ACCIÓN PRINCIPALES: un enfoque segmentado por sectores, la puesta a disposición de sus conocimientos en materia de distribución a los socios, la diversificación de los productos orientada a la creación de valor para el cliente final y, por último, un enfoque multicanal, es decir, la capacidad de BNP Paribas Cardif de distribuir sus ofertas de seguros a través de todos los canales existentes.

EL OMNICANAL, LA CLAVE DE LA NUEVA RELACIÓN CON LOS CLIENTESEl concepto de omnicanal, surgido hace poco debido al auge de la tecnología digital, añade complejidad a la distribución: la omnipresencia del cliente. En la

actualidad, el cliente puede estar al mismo tiempo en la tienda y en su smartphone, delante de la televisión y de su tablet táctil, en conversación con el centro de llamadas y frente a su ordenador. Hoy en día, además de controlar varios canales de distribución, el objetivo de BNP Paribas Cardif es tener en cuenta los diferentes terminales para lograr una gestión en tiempo real de las interacciones personalizadas.Para lograrlo, tenemos que explorar tres vías: comprender el camino que sigue el cliente analizando, por ejemplo, las decisiones que ha tomado hasta llegar al punto de venta; observar el comportamiento del cliente mediante, por ejemplo, el estudio de los motivos de su presencia en la agencia; determinar la campaña de comercialización y distribución, por ejemplo, mediante la creación de una aplicación dedicada a la experiencia del cliente y teniendo un profundo

conocimiento de los diferentes puntos de contacto que hay que aprovechar.

UNA COMPAÑÍA DE SEGUROS MÁS INVOLUCRADA EN LA DISTRIBUCIÓN DE SUS SOCIOSEl siguiente paso, más allá del desarrollo de ofertas de seguros, es una mayor participación de los equipos de BNP Paribas Cardif en el proceso de distribución de sus socios a todos los niveles (estrategia, métodos, canales). Toda una revolución para el asegurador, que pasa de la venta de un único producto para una familia de socios a la venta de un producto por punto de contacto. Al final, al involucrarse más en la comercialización directa de sus socios en todos los sectores, BNP Paribas Cardif dispone de todas las herramientas necesarias para crear conjuntamente ofertas adaptadas a los diferentes puntos de contacto por los que opta el cliente final.

UN CLIENTE MULTICANAL Si el cliente final utiliza hoy los nuevos canales de venta directa on line (internet, movil, plataforma telefónica), no deja por lo tanto los canales tradicionales (puntos de venta). Así híbrido, va de un canal al otro. Prefiere, por ejemplo, informarse y comparar los precios por internet, pero sigue comprando su producto en tienda para exigir un servicio reactivo y por teléfono después de la venta. Para BNP Paribas Cardif, el desafío es entender las fases y interfaces del recorrido del cliente

para mejorar la eficiencia comercial y la satisfacción del cliente. En este contexto, la empresa cuida particularmente el “Analytics”, que facilita la comprensión de las características y riesgos del asegurado. Gracias a un análisis objetivo de los datos, se determina el perfil de las personas y se explica su comportamiento frente al consumo de seguro. Este conocimiento del cliente ofrece oportunidades de desarrollo para los socios de BNP Paribas Cardif, que se compromete a sus lados en este paso.

18>19

#DISTRIBUCIONMULTICANAL_BNPPARIBASCARDIF

UNA CONCEPCIÓN RESPONSABLE

DE NUESTRA ACTIVIDADBNP PARIBAS CARDIF SE COMPROMETE A EJERCER SU ACTIVIDAD DE MANERA RESPONSABLE,

ASÍ COMO A FOMENTAR EL DESARROLLO DE LA ECONOMÍA Y EL EQUILIBRIO SOCIAL. EN PARTICULAR, ESTO SUPONE APOYAR LAS ACCIONES SOLIDARIAS DE SUS EMPLEADOS,

ALLÍ DONDE LA COMPAÑÍA ESTÁ PRESENTE.

EMPRESA RESPONSABLE

GRACIAS A LA INICIATIVA “EMPLOYEES PROJECT”, BNP Paribas Cardif en Chile proporciona los medios a sus empleados para que se conviertan en agentes del cambio en la sociedad civil. Desde 2012, se asigna a cada proyecto seleccionado una subvención de 780 euros (es decir, un total de 4.680 euros en dos años). Una manera eficaz de luchar contra la pobreza, la exclusión económica y la discriminación. También es un elemento de estabilidad para los empleados, algunos de los cuales apoyan proyectos desde hace al menos cinco años.

“URGENCE & DÉVELOPPEMENT” es un fondo de dotación lanzado por el Grupo BNP Paribas en 2013 impulsado por BNP Paribas Cardif, miembro fundador. Su objetivo: aunar la generosidad de los empleados del Grupo que deseen mostrar su solidaridad con las víctimas de emergencias humanitarias. Cuando se produce un desastre, o mientras dura, en el caso de las crisis “olvidadas”. BNP Paribas duplica cada donativo realizado por un empleado al fondo “Urgence & Développement”, y se transfiere a las 3 ONG con las que el fondo ha establecido una asociación: Care, la Cruz Roja Francesa y Médicos sin Fronteras.

DESDE MEDIADOS DE 2013, CARDIF PINNACLE da dos días al año a su personal para que puedan participar de forma voluntaria en asociaciones locales. Por ejemplo, un grupo de empleados voluntarios acudió al centro de equitación para personas discapacitadas “Penniwells” para ayudar a limpiar el centro, desbrozando las cercas, entre otras cosas. Al mismo tiempo, se han organizado varios eventos (tómbola, velada de concursos, etc.) para recaudar fondos para el centro deportivo dedicado al bienestar de los jinetes con discapacidad, apasionados de la práctica ecuestre.

EN 2013, EL 40% DE LOS FONDOS EN EUROS de BNP Paribas Cardif ha sido objeto de un filtro ESG(1). Es decir, más de 35.000 millones de euros. A partir de 2008, el 86% de los clientes han aprobado la iniciativa de la compañía de aumentar el porcentaje en inversiones responsables de sus fondos en euros, manteniendo al mismo tiempo la rentabilidad financiera de los contratos. Una iniciativa que se inscribe en el deseo del Grupo BNP Paribas de ofrecer productos de ahorro que incorporen criterios ESG.(1) Medio ambiente, Social y Gobernanza

A TRAVÉS DEL PROGRAMA “GREEN LEADER PROGRAM”, BNP Paribas Cardif en Corea ayuda a desarrollar el concepto de agricultura urbana. Desde su lanzamiento en 2011, el programa ha hecho posible transformar la vida de cientos de niños que asisten a escuelas y centros de asistencia social, mediante el lanzamiento de un concurso para transformar su espacio en minizonas forestales y agrícolas. El programa “Green Leader Program”, que ha contado principalmente con el apoyo de los organismos regionales, concluyó en 2013 con la publicación de una guía didáctica sobre la agricultura urbana (con el logotipo “BNP Paribas Cardif Korea”), destinada a todos los niños surcoreanos.

EMPLEADOS COMPROMETIDOS

SOLIDARIDAD HUMANITARIA

ASISTENCIA A LOS JINETES CON DISCAPACIDAD

A FAVOR DE LOS FONDOS EN EUROS RESPONSABLES

POR LA EDUCACIÓN DE LOS MÁS JÓVENES

CHILE COREA DEL SUR

INTERNACIONAL REINO UNIDO FRANCA

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#EMPRESARESPONSABLE_BNPPARIBASCARDIF

ACTI

VID

AD D

E BN

P PA

RIBA

S CA

RDIF

>23

>24

>28

>30

>32

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DOS

>22

REPORTE FINANCIERO

PARTE 1

ACTIVIDAD DE BNP PARIBAS CARDIFLos datos presentados en esta parte corresponden a la visión de la actividad de seguros adoptada por el Grupo BNP Paribas.

Por tanto, el volumen de negocios corresponde al área jurídica de las entidades de seguros consolidadas por el Grupo BNP Paribas e imputadas analíticamente a BNP Paribas Cardif.

Paso de las cuentas consolidadas conforme a los principios contables franceses al perímetro de la actividad de seguros del Grupo BNP Paribas al 31 de diciembre de 2013 (en miles de millones de euros):

VOLUMEN DE NEGOCIOS DE LAS CUENTAS CONSOLIDADAS*: 19,7Sociedades puestas en equivalencia o no consolidadas: 5,6De las cuales:

Cardif Luxembourg Vie (en un 100%) 2,3AG Insurance (en un 25%) 1,5Taiwan Cooperative Bank 1,0SBI Life (en un 26%) 0,3Natio Assurance 0,2Otras sociedades 0,3

SEGUROS 25,3

* Cifra de negocios de las cuentas consolidadas conforme a las normas francesas.

1. BNP PARIBAS CARDIF, ASEGURADORA DE PERSONAS Y BIENES

1.1 EL AHORRO

1.1.1 Primas brutas en ahorro

VOLUMEN DE NEGOCIOS DEL AHORRO POR ZONAS GEOGRÁFICAS (MILES DE MILLONES DE EUR)

2009 2010 2011 2012

64% 58% 54% 50%

20%

12%16% 15%

9%

16%16%

18%

7%

14%14% 17%

17,020,4

17,8 18,6

2013

51%

14%

18%

17%

19,4 AsiaResto de EuropaItaliaFranca

En 5 años, las primas se han diversificado geográficamente en beneficio de Asia, Italia y el Benelux, con un crecimiento, excluida Francia, superior al 23% (en tasa de crecimiento anual media).

Este crecimiento está respaldado por la internacionalización en el mundo de los seguros.

PRINCIPALES CONTRIBUIDORES EN AHORRO (EN MILES DE MILLONES DE EUR)

Francia Italia Luxemburgo Taiwán Corea del Sur

77% 86% 45% 8%

20%

3%

14%

55% 92%17%

9,2

4,0

2,2 2,2

0,9

Productos diversificadosUnidades de cuentaFondo General

IndiaBélgica

83% 76% 55%24% 45%0,4 0,3

1.1.2 Primas netas en ahorro

En 2013, las primas netas en ahorro a escala mundial, que aumentaron los activos gestionados por BNP Paribas Cardif, ascendieron a 2.900 millones de euros, de los cuales 1.300 millones en Asia, 800 millones en Italia y más de 500 millones en Francia.

1.2 LA PROTECCIÓN

En 2013, el volumen de negocios correspondiente a la actividad de protección ascendió a 5.900 millones de euros en 2013.

DESGLOSE DEL VOLUMEN DE NEGOCIOS POR RAMO

Otros Protección

3%

Ampliación de garantía

3%

Daños11%

Proteccióncolectiva

2%

Protección Individual

8%

Otros(1)

3%Salud

3%

Medios de Pago

3%

Seguros de protecciónde pagos (ADE)

67%

(1) Otros: GAP, protección del presupuesto, protección de los bienes, asistencia y servicios.

>23

PARTE 2

GESTIÓN FINANCIERA 2013

1.2.1 Volumen de negocios de protección zonas geográficas

VOLUMEN DE NEGOCIOS DE LA PROTECCIÓN POR ZONAS GEOGRÁFICAS (EN MILES DE MILLONES DE EUR)

2009 2010 2011 2012

33% 28% 25% 25%

16%

15%

12% 9%

29%

35%

35% 35%

7%8%

9%11%

3,7

4,9 5,4 5,7

América LatinaAsiaResto de EuropaItaliaFrancia

14%

2008

32%

16%

33%

5%

3,4

13% 15%

19% 20%

2013

24%

8%

34%

11%

5,9

22%

La diversificación geográfica se está llevando a cabo desde 2008, con un rápido desarrollo en las zonas de Asia y América Latina que, en la actualidad, representan cerca de un tercio de nuestra actividad frente a tan solo un 18% en 2008.

1. BALANCE ECONÓMICO Y FINANCIERO

Los activos gestionados por BNP Paribas Cardif al 31 de diciembre de 2013 representaban 178.000 millones de euros (incluidos todos los soportes), de los cuales: 107.000 millones en Cardif Assurance Vie, 15.000 millones en Cardif Luxembourg Vie, 13.000 millones en Cardif Vita, 12.000 millones en AG Insurance, 8.000 millones en Asia, 12.000 millones en las demás provisiones

(principalmente protección) y más de 9.000 millones en plusvalías latentes.

La gestión de activos en los principales fondos generales de BNP Paribas Cardif, Cardif Assurance Vie y Cardif Vita, se detalla a continuación.

1.1 FONDO GENERAL “CARDIF ASSURANCE VIE”:

1.1.1 Estructura de las inversiones

Cardif Assurance Vie, la principal compañía de seguros del Grupo, gestiona 92.000 millones de euros a través de KVIGG.

La asignación de activos de Cardif Assurance Vie al 31 de diciembre de 2013 (excluidos los activos de cobertura de los compromisos en unidades de cuenta) era la siguiente:

en Millones de EurosIMPORTE VALORIZADO

31/12/2012 31/12/2013Tasas fijas 62. 193 70,7% 67 .959 74,0%Tasas variables e indexadas a la inflación 6.440 7,3% 6. 095 6,6%Soportes acciones 9. 895 11,2% 11. 655 12,7%Inmobiliari 5 .680 6,5% 6 .136 6,7%Corto plazo 2. 785 3,2% -1. 190 -1,3%Otros 980 1,1% 1. 173 1,3%TOTAL 87.972 100,0% 91.828 100,0%

En importe valorizado (cupones devengados incluidos), la proporción de las inversiones a tasa fija aumentó hasta el 74% contra el 70,7%, volviendo a los niveles previamente alcanzados. La parte de las obligaciones a tasa variable se redujo y representaba un 6,6% a finales de 2013 frente al 7,3% de finales de 2012.

La exposición a “renta variable” en valor de mercado (convertibles, indexados a acciones, otros soportes acciones y diversificados) aumentó, ya que pasó del 11,2% a finales de 2012 al 12,7% a finales de 2013.

>24

REPORTE FINANCIERO

1.1.2 Gestión de la cartera

Mercados de Renta Variable:Durante el primer semestre del año, los mercados europeos han fluctuado en función de los acontecimientos más significativos. Desde finales de febrero, los nuevos temores sobre la zona euro (punto muerto institucional tras las elecciones en Italia, crisis de Chipre) lograron revertir la tendencia al alza observada en los meses anteriores. Posteriormente, las acomodaticias políticas monetarias implementadas por los distintos bancos centrales (estadounidense, inglés y japonés) para apoyar la economía mundial permitieron que los mercados se recuperasen.

Durante el segundo semestre, los mercados se vieron influenciados por acontecimientos relacionados con las políticas monetarias de los bancos centrales. Las declaraciones de los banqueros centrales permitieron a los mercados repuntar rápidamente, más del 10%, tras el fuerte retroceso registrado de mayo a junio. Aprovechamos esta caída de los mercados para aumentar nuestra exposición a la renta variable. Estas compras tácticas se vendieron con el CAC 40 en torno a los 4.000 puntos.

La mejora de las perspectivas económicas europeas, junto con un discurso de la política monetaria del BCE favorable a los mercados financieros, contribuyó, a partir del mes de septiembre, al repunte de los mercados europeos.

En este entorno económico, con renovada volatilidad en los mercados, se hicieron movimientos tácticos regulares durante todo el periodo.En abril, se aprovechó la caída de los mercados para invertir más en valores de renta variable, en particular a través de la zona de América y, en menor medida, de la zona emergente. Tras la recuperación de los mercados hacia un CAC 40 en el umbral de los 4.000 puntos, se procedió a aligerar las posiciones. A mediados de mayo, el retroceso de los mercados, preocupados por la posible reducción de la política de expansión monetaria de los Estados Unidos, creó una nueva oportunidad de volver a ponderar la renta variable.

En este contexto, se reforzaron los sectores más sensibles a una recuperación de la economía europea.

Desde principios de 2013, el CAC 40 y el Eurostoxx 50 subieron un 22,22% y un 21,51% respectivamente al 31 de diciembre de 2013 (dividendos reinvertidos).

A finales de diciembre, la renta variable representaba el 12,7%.

DESGLOSE POR ZONAS GEOGRÁFICAS

Francia Países desarrollados(excepto zona euro)

23%

44%

15%

Países emergentesZona euro(excepto Francia)

18%

Mercados de renta fijaEn el primer semestre, las tasas estadounidenses subieron significa tivamente, especialmente en los meses de mayo y junio, provocando una subida de las tasas en el resto del mundo. En dos meses, la tasa de los pagarés del Tesoro a 10 años subió 100 puntos base. En Alemania y en Francia, el aumento de la tasa a 10 años en el primer semestre fue de cerca de 40 puntos base para situarse a finales de junio en 1,73% y 2,23% respectivamente. El apetito de los mercados por el riesgo se redujo considerablemente tras el discurso de Ben Bernanke, presidente de la FED, a mediados de mayo, iniciando un giro para preparar una salida muy gradual de su política de expansión monetaria.

Así, con un difícil comienzo de año en un contexto de elecciones italianas, las tasas a largo plazo italianas cayeron en gran medida en abril hasta situarse en el 3,76% para, a continuación, situarse en la estela de las tasas a largo plazo estadounidenses y de los países principales europeos hasta situarse en un máximo del 4,85%.

En el segundo semestre del año, los cambios en la previsión de la política monetaria del Banco Central estadounidense provocaron tendencias contrastantes en las tasas de los bonos de Estado.La intervención del presidente de la FED preocupó a los mercados al anunciar que, en función de los datos económicos, el Banco Central estadounidense podría desacelerar el ritmo de las compras de activos. A pesar de confirmar que se iban a mantener las tasas a corto plazo en niveles bajos, los inversores habían considerado que una desaceleración del estímulo monetario daría lugar a un aumento prematuro de las tasas de los bonos de Estado a largo plazo.

Posteriormente, las tasas estadounidenses subieron significativamente, provocando, por contagio, el alza de las tasas en el resto del mundo. La tasa de las obligaciones del Estado francés a 10 años avanzó 60 puntos base entre el 3 de junio, alcanzando su nivel más alto (2,63%) el 9 de septiembre de 2013.

>25

Al final del segundo semestre, los mercados se hicieron eco de la sorpresiva decisión de la FED, el 18 de septiembre, de mantener sus compras de activos, lo que provocó la relajación de todos los mercados de renta fija.

El 18 de diciembre, la FED decidió reducir de forma muy gradual el volumen de compras de activos. Esta acción no pone fin a la política de las tasas de intervención en cero.

La tendencia a la baja en los rendimientos de los bonos de Estado europeos estuvo respaldada en noviembre por la decisión del BCE (Banco Central Europeo) de bajar su tasa de intervención.

Durante el año, y a pesar de una importante volatilidad, las tasas alemanas y francesas cerraron en niveles relativamente estables de 1,87% y 2,47% respectivamente. Y, gracias a las cifras macroeconómicas de la zona euro, mejores de lo previsto, y a la búsqueda de rentabilidad, el apetito por el riesgo creció, beneficiando a España, Italia e Irlanda, cuyas tasas a largo plazo cayeron significativamente.

De hecho, los mejores rendimientos de renta fija desde principios de año provienen de los “desafíos”: España, Portugal e Irlanda.

En este contexto, la política de inversión de Cardif Assurance Vie ha sido activa sin dejar de ser prudente. Los títulos de renta fija, renta variable y a corto plazo, representaban, a finales de diciembre de 2013, el 79,3% del patrimonio del fondo en euros (en valor de mercado).

Las inversiones se realizaron principalmente en bonos del gobierno francés. En los países “periféricos”, mediamos nuestras posiciones: compras en España e Irlanda y ventas en Portugal y Eslovenia.

Sin dejar de ser muy selectivos, reforzamos nuestras inversiones en obligaciones de emisores privados con buenas calificaciones crediticias, con el fin de aprovechar el mayor rendimiento ofrecido por estos valores en comparación con los bonos del gobierno. El mercado de crédito se mostró muy activo en 2013. Hemos reforzado nuestras posiciones en deuda bancaria senior y deuda garantizada.

A finales de diciembre, la cartera de renta fija estaba compuesta en un 50% de títulos de deuda soberana y en un 50% de valores no gubernamentales. Estos últimos se invierten principalmente en los sectores industrial y financiero.La calificación de la cartera de renta fija sigue siendo de muy buena calidad, con una calificación media de “A+”.En los últimos seis meses, hemos reducido la parte de “a corto plazo” en beneficio de las obligaciones a largo plazo.

CALIFICACIONES DE LOS EMISORES DE LA CARTERA DE RENTA FIJA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013

AAA AA A BBB

5,6%

3,3%

5,9%

33,4%

26,9%

1,6%

10,6%

10,9%

1,5%0,4%

8,8%

39,3%

28,5%

21,5%

1,9%

Estados y asimiladosNo gubernamentales

<BBB

En términos de riesgo de crédito, la cartera estaba compuesta en un 8,8% por títulos con calificación “AAA”, en un 39,3% por títulos con calificación “AA”, en un 28,5% por títulos con calificación “A” y en un 21,5% por títulos con calificación “BBB”. La proporción de los títulos con una calificación inferior a “BBB” es de tan solo el 1,9%.

27%Estados AA

2,6%Estados AAA

1,3%Estados A

8,8%Estados BBB

0,3%Estados <BBB

Al 31 de diciembre de 2013, las exposiciones a los países periféricos bajo tutela (Portugal, Grecia y Chipre) eran muy limitadas y se reducían a Portugal que representaba un 0,4% del total de la cartera (en valor contable). Italia y España representan respectivamente un 6,5% y un 3,1% (en valor del balance).

GRUPO EMISOR Calificación M€ EN %Francia AA 12 .794 18,8%Italia BBB 4 .420 6,5%España BBB- 2. 100 3,1%Bélgica AA- 3 .777 5,5%Países Bajos AA+ 1 .006 1,5%Alemania AAA 1. 125 1,7%Austria AA+ 1 .701 2,5%Irlanda BB+ 641 0,9%Portugal BB- 270 0,4%Polonia A- 540 0,8%Finlandia AAA 318 0,5%República Checa A+ 122 0,2%Eslovaquia A 163 0,2%EXPOSICIÓN A RENTA FIJA 28.977 42,6%

>26

REPORTE FINANCIERO

Por otra parte, BNP Paribas Cardif desempeñó su papel de protagonista de la economía real y de inversor a largo plazo a través de dos iniciativas: el Fondo Estratégico de Participación, lanzado en 2012, y el fondo NOVO.

El Fondo Estratégico de Participación (FSP) materializó en 2013 sus dos primeras inversiones, la compra del 6,05% del capital de la química Arkema y el 5,25% del Grupo SEB de pequeños electrodomésticos.El FSP, fundado por BNP Paribas Cardif, CNP Assurances, Crédit Agricole Assurances y Sogecap tiene como finalidad desempeñar un papel de “inversor a largo plazo” al tiempo que participa activamente en la gobernanza de las empresas en las que invierte.

Cardif Assurance Vie participó con un compromiso de 50 millones de euros en el fondo NOVO lanzado durante el verano. Este fondo, de poco más de 1.000 millones de euros, tiene como finalidad financiar a las pequeñas y medianas empresas (PYMES) y a las empresas de tamaño intermedio (ETI) francesas que no coticen. 24 compañías de seguros, junto a la Caisse des Dépôts y el fondo de reserva de pensiones, han suscrito el fondo Nova 1, gestionado por BNP Paribas Investment Partner (que gestionará las dos terceras partes de los activos totales) y el fondo Nova 2 gestionado por Tikehau Investment Management.

Mercado InmobiliarioEl porcentaje de los activos inmobiliarios a finales de 2013 se mantenía estable en el 6,7% en importe valorizado.

En 2013, las inversiones se centraron principalmente en activos de oficinas de reciente construcción o por construir en la región parisina.

49%Oficinas

24%

Centroscomerciales

4%Hoteles

16%Viviendas

7%Otros

Inversión Socialmente ResponsableBNP Paribas Cardif ha mantenido su enfoque de inversión socialmente responsable en la gestión de sus activos financieros. Con este fin, la gestión incorpora, además de los criterios convencionales de análisis financieros, criterios medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG) en la evaluación y selección de los activos.

1.2 FONDO GENERAL “CARDIF VITA”

En Italia, el grueso de los capitales gestionados se enmarca en la actividad de seguros de vida de Cardif Vita, que ascendían a 13.200 millones de euros en valor bursátil.

1.2.1 Estructura de las inversiones

Los activos por valor de 13.200 millones de euros estaban repartidos en 7 fondos generales.

La asignación de activos de Capital Vita, principal fondo general de la compañía, era la siguiente al 31/12/2013:

en Millones de EurosIMPORTE VALORIZADO

31/12/2012 31/12/2013Tasas fijas 7.734 82,3% 9.501 81,7%Tasas variables e indexadas a la inflación 857 9,1% 783 6,7%Acciones 424 4,5% 642 5,5%Inmobiliario 6 0,1% 6 0,1%Corto plazo 382 4.1% 700 6,0%TOTAL 9.402 100,0% 11.632 100,0%

1.2.2 Gestión de cartera

Mercados de Renta VariableEl EuroStoxx 50 se revalorizó en torno a un 14% en 2013, de manera que superó ligeramente al índice italiano FTSE MIB, que apenas avanzó un 12% en el mismo periodo.La gestión de la parte de renta variable se concentró principalmente en movimientos de reducción de la posición en acciones directas en beneficio principalmente de fondos de renta variable activos (europeos y estadounidenses).A finales de 2013, la renta variable representaba el 5,5% del patrimonio del fondo (en valor de mercado), lo que supuso un ligero aumento (+1%) durante el ejercicio. El 43% de las posiciones se mantenían en forma de líneas directas (principalmente italianas y francesas), el 32% a través de ETF y el 25% restante en forma de fondos activos.

Mercados de renta fijaEn el ejercicio 2013, los rendimientos del bono italiano a 10 años (BTP) cayeron del 4,25% al 4,125%, con una volatilidad vinculada a la reaparición de inquietudes políticas durante la primavera, seguida de una segunda fase de relajación muy acentuada en el segundo trimestre.La política de inversión de Cardif Vita consistió, por una parte, en aprovechar las fases de tensión para adquirir BTP a tasa fija y con vencimientos a mediano/largo plazo recurriendo a la mediación de títulos a tipo variable referenciados a corto plazo

>27

y reduciendo los vencimientos más cortos, y, por otra parte, en disminuir la proporción de los emisores con una calificación más baja (inferior a BBB-) en beneficio, principalmente, de BTP y de títulos corporativos que se benefician de primas de emisión en el mercado primario.A finales de 2013, la cartera de renta fija estaba compuesta en un 75% por títulos de deuda soberana y similares (de los cuales cerca de un 73% en Italia), y en un 25% por títulos “no soberanos”. La proporción de las tasas fijas se mantuvo bastante estable, pasando del 82,3% a cerca del 81,7%, en detrimento de las tasas variables, que pasaron del 9,1% al 6,7%; el resto estaba constituido por depósitos a plazo (casi un 3,5%), y un nivel de efectivo importante como consecuencia de una recaudación neta positiva y muy sostenida sobre todo en la segunda mitad del año (+1.800 millones de euros, lo que representa aproximadamente un 15% de la cartera).La sensibilidad a las tasas del patrimonio global aumentó de 5 a 5,35 durante el ejercicio a pesar del alto nivel de recaudación. El calendario de vencimientos fue objeto de una moderación en los 10 próximos años, así como de un reequilibrio posterior.En materia de riesgo de crédito, la cartera estaba compuesta principalmente (83%) por títulos con calificación “BBB”, a causa de la ponderación preponderante de Italia, en un 9% por títulos con calificación “A”, en un 2,5% por títulos con calificación “AA” y en un 0,5% por títulos con calificación “AAA”, así como en un 2,25% por

títulos con calificación “BBB+”, en un 1% por títulos con calificación “BBB-”, y solamente en 1% por títulos con calificación “BB” y en un 0,15% por títulos con calificación “CCC”. La calificación media era ligeramente superior a “BBB”.

DESGLOSE DE LA CARTERA DE RENTA FIJA POR CALIFICACIÓN DEL EMISOR AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013

CALIFICACIÓN EN %AAA 0,46%AA+ 0,23%AA 0,26%AA- 1,96%A+ 0,92%A 4,93%A- 3,09%BBB+ 2,25%BBB 83,34% (de los cuales el 73% en títulos del Estado)BBB- 0,91%BB+ 0,63%BB 0,45%BB- 0,20%B 0,05%CCC 0,15%NR 0,16%

En su calidad de holding del sector de los seguros, BNP Paribas Cardif tiene como actividad principal asegurar el financiamiento y el desarrollo de sus filiales, cubriendo el riesgo de cambio mediante préstamos y ventas a plazo.

1. HECHOS RELEVANTES DEL EJERCICIO 20131.1 DIVIDENDOS PERCIBIDOS

Los dividendos percibidos en 2013 en concepto de los resultados de 2014 ascendieron a 482,1 millones de euros y provienen, principalmente de Cardif Assurance Vie (353,9 millones de euros), y de nuestras filiales en los Países Bajos (39,6 millones de euros).

1.2 COBERTURA DE LOS REQUISITOS DE MARGEN DE SOLVENCIA DE CARDIF ASSURANCE VIE

Para financiar el crecimiento de los requisitos de margen de solvencia y para tener en cuenta la evolución de los elementos de cobertura de Cardif Assurance, el holding BNP Paribas Cardif suscribió un aumento de capital en beneficio de Cardif Assurance

Vie por un importe de 60 millones de euros.

1.3 DIVIDENDOS ABONADOS

En 2013, el holding BNP Paribas Cardif abonó al Grupo BNP Paribas 462,4 millones de euros.

1.4 ADQUISICIONES/OPERACIONES

El año 2013 estuvo marcado por la firma de un acuerdo para adquirir el 50% que detentaba el Grupo ING en una empresa conjunta de seguros de vida con el Banco de Beijing. La nueva empresa conjunta tendrá la participación a partes iguales de los dos accionistas, BNP Paribas Cardif y el Banco de Beijing.La alianza de estos dos grandes actores servirá para aunar la experiencia y el conocimiento del sector de los seguros de BNP Paribas Cardif en Asia con la fuerza de la marca Banco de Beijing para ofrecer a los clientes chinos productos de ahorro y previsión.

La operación está sujeta a la obtención de las autorizaciones reglamentarias en curso.

PARTE 3

RESULTADO SOCIAL DE BNP PARIBAS CARDIF

>28

REPORTE FINANCIERO

2. RESULTADO SOCIAL DE 2013El resultado 2013 en formato bancario del holding BNP Paribas Cardif presenta el siguiente desglose:

En millones de euros 2012 2013 2013/2012Producto neto bancario 504 350 -31%Del cual:

Dividendos 614 482 -21%Gastos de financiamiento de las filiales -59 -50 -15%Margen financiero -50 -80 60%Pérdidas/Beneficios de cambio -1 -2 149%

Gastos generales -119 -146 23%Coste del riesgo 0 14 NSProvisión y plusvalías o minusvalías de cesión sobre títulos de participación -7 -143 NS

Impuestos 0 0 NSRESULTADO NETO 378 75 - 80%

El producto neto bancario (PNB) pasó de 504 millones de euros en 2012 a 350 millones de euros en 2013. Dicha variación se debe a los elementos siguientes: el descenso de los dividendos de 131 millones de euros, de los cuales 116 millones de euros corresponden a Cardif Assurances Vie ; el descenso del margen financiero de 30 millones de euros como consecuencia de la emisión a finales de 2012 de dos títulos subordinados por un importe total de 472 millones de euros, así como de la emisión a finales de marzo de 2013 de otros dos títulos subordinados por un importe total de 850 millones de euros ; Estos elementos han sido ligeramente compensados por la disminución de los costes de financiamiento de las filiales de 9 millones de euros debida a la reducción de la tasa media de los préstamos.

Los gastos generales aumentaron 27 millones de euros, debido principalmente al incremento de los gastos corporativos derivados del desarrollo mundial y de la diversificación de la actividad de seguros.

Las provisiones y plusvalías o minusvalías de cesión se redujeron 131 millones de euros debido esencialmente a la depreciación de los títulos de participación (UBI, Países Bajos, Cardif Services).

Por tanto, el resultado neto de BNP Paribas Cardif en 2013 se redujo 303 millones de euros con respecto al resultado de 2012 y ascendió a 75 millones de euros.

3. FONDOS PROPIOS Y RESULTADO3.1 FONDOS PROPIOS ANTES DE LA APLICACIÓN DEL RESULTADO

Los fondos propios de BNP Paribas Cardif ascendían a 4.053 millones de euros al 31 de diciembre de 2013.

3.2 APLICACIÓN DEL RESULTADO

En eurosResultado de 2013 74.575.649,14Remanente antes del impacto de la NIC 19 577.566,91Importe distribuible antes del impacto de la NIC 19 75.153.216,05Impacto de la NIC 19 revisada -501.959,00IMPORTE DISTRIBUIBLE DESPUÉS DEL IMPACTO DE LA NIC 19 74.651.257,05Dividendo (1,19 € x 62.482.938 acciones) 74.354.696,22Remanente 296.560,83

(1) Cambio de método correspondiente al paso a la NIC 19 revisada.

El Consejo de administración propone distribuir en forma de dividendo un importe de 74.354.696,22 euros, lo que representa un dividendo por acción de 1,19 euros, y asignar el resto a remanente, es decir, 296.560,83 euros.De conformidad con las disposiciones del artículo 243bis del Código General Tributario francés, cabe señalar que la totalidad del dividendo propuesto puede beneficiarse de la deducción del 40% que gozan las personas físicas con domicilio fiscal en Francia, prevista en el artículo 1583 del Código General Tributario.

Se recuerda que el dividendo neto por acción de los tres últimos ejercicios ascendió a: 6,53 euros en el ejercicio 2010 ; 3,13 euros en el ejercicio 2011 ; 7,40 euros en el ejercicio 2012.

3.3 FONDOS PROPIOS TRAS LA APLICACIÓN DEL RESULTADO

Los fondos propios tras la aplicación del resultado propuesta a la Asamblea de Accionistas ascenderían a 3.979 millones de euros.

>29

PARTE 4

RESULTADO CONSOLIDADO

1. RESULTADO CONSOLIDADO CONFORME A LAS NORMAS FRANCESAS

En millones de euros 2012 2013 2013/2012

Producto neto bancario en fondos propios reales 1.605 1. 720 114 7%

Gastos generales -970 -1.055 -85 9%RESULTADO BRUTO DE EXPLOTACIÓN 635 664 29 5%RESULTADO NETO ANTES DE IMPUESTOS 671 709 38 6%RESULTADO NETO – PARTE DEL GRUPO 383 387 4 1%

2. PASO DE LAS CUENTAS CONSOLIDADAS CONFORME A LAS NIIF A LA CONTRIBUCIÓN AL GRUPO BNP PARIBAS CONFORME A LAS NORMAS FRANCESAS

2013 en millones de euros

PAQUETES CONTABLES

ELEMENTOSANALÍTICOS *

CONTRIBUCIÓN ALAS CUENTAS

CONSOLIDADASDE BNP PARIBAS

CONFORME ALAS NIIF A LOS FONDOS PROPIOS NORMATIVOS

DELTA DEREMUNERACIÓN

ENTRE FONDOSPROPIOS REALES

Y FONDOS PROPIOSNORMATIVOS

SOCIEDADESGESTIONADAS

POR BNPPARIBAS CARDIF

PERO PROPIEDAD DE BNP

PARIBAS SA(1)

DIFERENCIA DEPERÍMETRO

CONTABLE BNPP/ACTIVIDAD

RETRATAMIENTODE LAS NIIF (2) DE

LAS DIFERENCIASTEMPORALES Y

DE LASDIFERENCIAS DE

MÉTODO (3)

CUENTASCONSOLIDADAS

DE BNPP CARDIFDE ACUERDO CON

LOS PRINCIPIOSCONTABLESFRANCESES

(FRENCH GAAP)EN FORMATO

BANCARIO Producto neto bancario 1.917 220 2.137 130 100 47 139 1.720

Gastos generales -1.038 -39 -1.077 0 -39 14 3 -1.056

RESULTADO BRUTO DE EXPLOTACIÓN 879 181 1.060 130 62 61 143 664

Otros elementos del resultado -3 105 102 -17 114 -26 -14 45RESULTADO NETO ANTES DE IMPUESTOS 876 286 1.162 113 176 35 129 709Impuestos -321Intereses minoritarios -1RESULTADO NETO - PARTE DEL GRUPO 387

(1) Darnell, Tutelle Groupe, AG Insurance, ERE, etc.(2) Diferencia vinculada a las NIIF.

a) Repercusión de la revalorización neta de los activos financieros de la provisión para participación en los excedentes (PPE) diferida. b) Al final de la cuenta de resultados, esto corresponde a la amortización del excedente de valor.

(3) Diferencia de retratamiento contable BNPP/actividad: amortización GW, eliminación intragrupo.* Principalmente, Delta de remuneración de los Fondos propios, AG Insurance, ERE, Darnell, gastos de fideicomiso Grupo, etc.

>30

REPORTE FINANCIERO

3. CONTRIBUCIÓN A LOS RESULTADOS DE BNP PARIBAS EN FONDOS PROPIOS NORMATIVOS Y SUJETÁNDOSE A LAS NIIF

En millones de euros 2012 2013 2013/2012

Producto neto bancario 1.970 2.137 167 8%

Gastos generales -1.002 -1 .077 -75 8%

RESULTADO BRUTO DE EXPLOTACIÓN 968 1.060 92 9%

Otros elementos del resultado 95 102 7 8%

RESULTADO NETO ANTES DE IMPUESTOS 1.063 1 .162 99 9%

Coeficiente de explotación 50,8% 50,4%

ROE (rentabilidad sobre recursos propios) 18,5% 19,2%

El producto neto bancario (PNB) sujetándose a las NIIF a finales de diciembre de 2013 ascendió a 2.137 millones de euros, lo que supone un aumento del 8% con respecto a finales de diciembre de 2012, es decir, +167 millones de euros. Dicha variación presenta el siguiente desglose:

Efecto mercados: +2 millones de euros con respecto a 2012 con +152 millones de euros a finales de diciembre de 2013 frente a +150 millones de euros a finales de diciembre de 2012.

PNB sin incluir el efecto mercados: +165 millones de euros con respecto a diciembre de 2012:

Efecto perímetro y cambio: +6 millones de euros, de los cuales 50 millones de euros de efecto de cambio (Japón y Brasil principalmente), y +56 millones de euros de efecto perímetro, de los cuales +39 millones de euros corresponden a Rusia y +17 millones de euros a Colombia.Efecto actividad: +118 millones de euros en Internacional (+8%), sobre todo en América Latina y Asia, y en la reservas en protección a nivel internacional. Efecto prestaciones/siniestralidad: +61 millones de euros, principalmente relacionados con la repercusión del margen euro (antes de PPE) que aumentó 2 puntos base con respecto a diciembre de 2012, con la mejora del margen técnico en protección en Francia (modificación de la estructura de la actividad en favor de más productos no ADE con mayores márgenes) y la mejora de la siniestralidad (principalmente en Japón).Efecto provisión/excepcional: 19 millones de euros como resultado esencialmente de:

• la desviación provisional del ejercicio 2011 que afecta a 2012 en 35 millones de euros; en 2013 no hay desviación provisional ; • el impacto negativo en 2012 de la interrupción de la

actividad de reaseguros en Luxemburgo que no se retomó en 2013 (62 millones de euros de gastos en 2012) ;• el impacto de la variación de las reversiones excepcionales de provisiones para siniestros, y la actualización por un importe de 82 millones de euros (15 millones de euros en 2013 frente a 97 millones de euros en 2013) ;• una dotación a la PPE en 2013 de 173 millones de euros frente a 156 millones de euros en 2012.

Los gastos generales a finales de diciembre de 2013 ascendieron a 1.077 millones de euros, lo que supone un aumento del 7% con respecto a diciembre de 2012, es decir, una repercusión de -75 millones de euros en el resultado.

Efecto perímetro y cambio: +13 millones de euros, de los cuales 20 millones de euros de efecto de cambio y +33 millones de euros de efecto perímetro, de los cuales +14 millones de euros corresponden a Rusia y +19 millones de euros a Colombia.Francia: +45 millones de euros, principalmente vinculados a elementos excepcionales de 2012 y 2013 (44 millones de euros en 2013 por depreciación del activo fijo y 21 millones de euros en 2012 por amortización de los equipos y software desarrollados internamente), junto al aumento de la masa salarial y los gastos de TI.Internacional: +23 millones de euros relacionados con el apoyo al crecimiento en el ámbito internacional (gastos de personal e impuestos sobre el volumen de negocios)Gastos de fideicomiso y desviaciones provisionales: 7 millones de euros (vinculados a la revisión del desglose contable/ analítica de los costes IPS).

Los demás elementos de la cuenta de resultados a finales de diciembre de 2013 ascendían a +102 millones de euros frente a +95 millones de euros a finales de diciembre de 2012, lo que supone un incremento de +7 millones de euros que se debe principalmente a la repercusión en 2012 de la provisión adicional para los títulos griegos, compensada por la depreciación de los títulos a finales de 2013 de 19 millones de euros (UBI).

>31

1. MARGEN DE SOLVENCIAPor ley (artículos R33417 y A3341 del Código de Seguros francés), las compañías de seguros deben disponer de un nivel de fondos propios suficiente para cubrir un margen de solvencia definido en función de sus compromisos.El margen de solvencia consolidado del Grupo BNP Paribas Cardif ascendía a 5.401 millones de euros al 31 de diciembre de 2013, según la aplicación del artículo R33413 del Código de Seguros.

En ahorro, se basa en las provisiones matemáticas de los contratos en euros y en unidades de cuenta.

En protección, se basa en los capitales en riesgo (en el caso del ramo de vida) y en el volumen de negocios (en el caso del ramo de no vida).

Si se compara con el margen de solvencia consolidado a finales de 2012, que ascendió a 5.040 millones de euros, se aprecia un incremento de 361 millones de euros. Dicho aumento está relacionado con el crecimiento de la actividad de ahorro en el ramo de vida.

Datos en millones de euros 2010 2011 2012 2013 Variation

2012/2013Ahorro Euro 2.979 3.538 3.612 3.828 6%Ahorro UC 362 365 391 399 2%Protección 930 1.022 1.038 1.175 13%TOTAL 4.272 4.925 5.040 5.401 7%

2. COBERTURA DEL MARGEN DE SOLVENCIA

Como complemento de los fondos propios consolidados de 3.993 millones de euros, BNP Paribas Cardif se beneficia de préstamos y títulos subordinados por un importe de 2.586 millones de euros, así como de provisiones técnicas aceptadas reglamentariamente por un importe de 638 millones de euros.

Teniendo en cuenta los intereses minoritarios de 33 millones de euros, los elementos de cobertura ascenderían a 7.251 millones de euros.

Por otra parte, se deducen elementos de la cobertura. Se trata de los activos intangibles y de las diferencias de adquisición, así

como de la parte de los gastos de adquisición diferidos no admitidos como cobertura de los compromisos reglamentados por un valor total de – 914 millones de euros.

En total, los elementos de cobertura de los requisitos de margen de solvencia, tras la aplicación del resultado, tal y como se propuso a la Asamblea General de Accionistas, ascendían a 6.337 millones de euros, lo que supone una cobertura del 117,3% (excluidas las plusvalías o minusvalías latentes) de acuerdo al método reglamentario.

Estos elementos de cobertura, tras la aplicación del resultado y sin incluir los gastos de adquisición diferidos no admitidos como cobertura de los compromisos reglamentados ascendían a 6.705 millones de euros, lo que supone una cobertura del 124,1% (excluidas las plusvalías o minusvalías latentes) de acuerdo al método económico.

3. SOLVENCIA IILa directriz Solvencia II entrará en vigor el 1 de enero de 2016 dotando así a las compañías de seguros de la Unión Europea de un nuevo marco prudencial armonizado con un enfoque basado en los riesgos asumidos.

En particular, las nuevas normas de evaluación del capital de solvencia obligatorio – con un enfoque llamado “fórmula estándar” – han sido objeto de instrucciones por parte de las autoridades europeas, que dieron inicio en 2005 con el primer estudio de impacto cuantitativo (QIS) sobre el tema, y que deberían conducir a la adopción de ITS (Implementing Technical Standards o Estándares técnicos de implementación) en los próximos meses.

Durante este período de instrucción, los diferentes enfoques o valores del parámetro han sido probados con el fin de tener en cuenta las características específicas de los distintos compromisos de seguros, en particular, los compromisos a largo plazo, en un marco de evaluación de las partidas del balance a “valor justo”.

Con Solvencia II, se introducen dos niveles de capital: el Capital mínimo obligatorio (MCR): importe mínimo absoluto

por debajo del cual los recursos financieros de la compañía no pueden descender para poder continuar su actividad ; el Capital de solvencia obligatorio (CSO o SCR en inglés): el

PARTE 5

FONDOS PROPIOS Y SOLVENCIA CONSOLIDADOS

>32

REPORTE FINANCIERO

capital económico que han de poseer las compañías de seguros y reaseguros para limitar las probabilidades de quiebra a un caso por cada doscientos, o, de forma alternativa, que dichas compañías todavía estén en situación, con probabilidades del 99,5% como mínimo, de cumplir sus compromisos frente a los tenedores de pólizas y beneficiarios en los doce meses siguientes.

Las razones de cobertura del SCR se calculan desde 2010 para Cardif Assurance Vie y, a pesar de los cambios de fórmulas o de la evolución de los contextos económicos y financieros, siempre han sido muy superiores al 100%.

Al 31 de diciembre de 2012, última cifra disponible a la fecha, la razón de cobertura del SCR es del 170%.

2010 2011 2012Fondos propios elegibles 6.072 4.952 6.314SCR 4.321 3.881 3.712COBERTURA SCR 141% 128% 170%

Tier 1 123% 98% 138%Tier 2 13% 30% 32%Tier 3 5% 0% 0%

MCR 1.945 1.746 1.670COBERTURA MCR 312% 283% 378%

Nota: Los cálculos se realizaron sobre la base de la interpretación de Cardif Assurance Vie de los textos disponibles en ese momento. Los cálculos basados en las decisiones que tomen en el futuro los reguladores podrían dar lugar a resultados diferentes.

La composición del SCR ilustra el perfil de riesgo de la compañía:

SCR EN %Riesgo de mercado 3. 073 70%Riesgo de crédito 242 5%Riesgo de suscripción Vida 711 16%Riesgo de suscripción Salud 98 2%Riesgo de suscripción No Vida - 0%Riesgo operativo 282 6%TOTAL (ANTES DE DIVERSIFICACIÓN) 4.406 100%

Diversificación entre módulos 694TOTAL SCR 3.712

Por otra parte, por primera vez a finales de 2013, en el marco de la Evaluación interna de la solvencia y de los riesgos que exige Solvencia II, se llevó a cabo una evaluación prospectiva de dicha razón en el horizonte del Plan a medio plazo, y su solidez ha sido probada mediante la aplicación de posibles escenarios desfavorables. En todos los casos estudiados, la razón de cobertura del SCR es muy superior al 100%.

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AMÉRICA LATINA

ASIA

EUROPA Y RESTO DEL MUNDO

ESPAÑAAlexandre BocciaCalle Ribera Del Loira, 28 4a Planta 28042 MadridTel: + 34 902 052 560bnpparibascardif.es

PORTUGALMiguel RibeiroAv. 5 de Outubro, N°206 – 6° Piso,1050-065 LisbonneTel: + 351 21 382 55 40bnpparibascardif.pt

ZONAS

ARGENTINAGustavo CicinelliAv. Alicia Moreau de Justo, 170, 1107 Capital Federal Buenos AiresTel: + 54 11 43 16 42 00bnpparibascardif.com.ar

ASIA Xavier Guilmineau23/F Three Exchange Square8 Connaught Place, CentralHong KongTel: + 852 2825 1190

AMÉRICA LATINA Francisco ValenzuelaVitacura 2670 Piso 14 - Las Condes Santiago Del ChileChiliTel: + 56 2 3704801

EUROPA DEL NORTEY PAÍSES EMERGENTES Alexandre Draznieks8 rue du Port92728 Nanterre CedexFranceTel: + 33 1 41 42 41 36

EUROPA CONTINENTAL Pierpaolo Dipaola 8 rue du Port92728 Nanterre CedexFranceTel: + 33 1 41 42 48 35

PENÍNSULA IBÉRICAAlexandre Boccia26 Calle Ribeira Del Loira28042 MadridEspagneTel: + 34 902 052 560

BÉLGICA, PAÍSES BAJOSNadège Gaspard8 rue du Port92728 Nanterre CedexFranceTel: + 33 1 41 42 82 99

EUROPA CENTRALZdenek Jaros Rotenturmstrasse 16-18, A-1010 Vienna, Austria Tél. : + 420 296 368 88

CHINA*Elsa LeeUnit 2611, 26F Shangai World Financial Center, N°100, Century Avenue, Pudong, Shanghai 200120 Tel: + 88 62 23 96 39 53

INDAAtanu Sen (PDG) / Vivien Berbigier (DGA)SBI Life *, Natraj Building, MV Road & Western Express Highway Junction,Mumbai 400069Tel: + 91 22 56 39 20 11 Tél. : + 91 22 61 91 00 60sbilife.co.in

COREA DEL SURJean-Christophe DarbesBNP Paribas Cardif Life Insurance * 4F, Seoul City Tower, 581, 5GaNamdaemun-Ro, Jung-Gu, Seoul 100-741 Tel: + 822 3788 8851cardif.co.kr

ARGELIAHervé Giraudon57, rue Abri Arezki, Hydra,16035 AlgerTel: + 213 21 48 26 23

ALEMANIADavid FurtwänglerFriolzheimer Strasse 6D-70499 StuttgartTel: + 49 7 11 82055-0bnpparibascardif.de

AUSTRIAFlorian WallyRotenturmstrasse 16-18 A-1010 ViennaTel: + 43 1 533 98 78 83bnpparibascardif.at

FRANCIAVirginie Korniloff8, rue du Port 92728 Nanterre CedexTel: + 33 (0)1 41 42 83 00cardif.fr

HUNGRÍAFabrice PomiersKorhaz u, 6-12, H- 1033 BudapestTel: + 36 1 430 2300 /2bnpparibascardif.hu

RUMANÍACarmen Bahrim40-44 Banul Antonache street, 1st floor,District 1, Bucarest 011665Tel: + 40 31-226 11 11bnpparibascardif.ro

REPÚBLICA CHECATomas KadlecBNP Paribas Cardif Pojistovna Plzenska 3217/16 Prague 150 00Tel: + 420 234 240 234cardif.cz

NUESTROS PAÍSES

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MÉXICONicole Reich de PolignacPaseo de las Palmas 425, Piso 5,Lomas de Chapultepec, 11000 Mexico, D.F.Tel: + 52 55 22 82 20 00bnpparibascardif.com.mx

BRASILAdriano RomanoRua Campos Bicudo 98 4° andar04536 – 010 Sao Paulo – SPTel: + 55 11 22 46 90 00bnpparibascardif.com.br

PERÚDaniel WeisAvenida Canaval y Moreyra 380,Piso 11, San Isidro, Lima 27Tel: + 511 – 615 1700bnpparibascardif.com.pe

CHILEAlessandro DeodatoVitacura 2670 Piso 13, Las Condes, SantiagoTel: + 56 2 370 48 00bnpparibascardif.cl

COLOMBIAJorge HernandezCalle 113 No 7 – 80 Torre Ar Piso 11, BogotaTel: + 571 744 40 40bnpparibascardif.com.co

JAPÓNYasunori Kume9th Floor Infoss Tower,20-1 Sakuragaoka-cho, Shibuya-ku,Tokyo 150-0031Tel: + 81 3 64 15 63 40cardif.co.jp

TAIWÁNPolly WangTCB Life * Taipei 101, Xinyi District, Taiwan 110 Tel: + 886 2 6636 3456 tcb-life.com.tw

TAILANDIASirinthip ChotithamapornThai Cardif life assurance *36/39-42 36/59-62 PS Tower, 13th and 18th floor, Sukhumvit 21 (Asoke) Road, North Klongtoey, Wattana, Bangkok 10110 Tel: + 66 2645 85 00 – thaicardif.com

VIETNAMTran Ba PhuocVCLI *11th floor, Capital Tower, 109 Tran Hung Dao street, Hoan Kiem district, HanoiTel: + 84 4 39 36 85 07 vcli.vn

* Joint-ventures.

BÉLGICAChristophe De LonguevilleChaussée de Mons, 1424, 1070 AnderlechtTel: + 35 2 528 00 03bnpparibascardif.be

BULGARIAMario Kostov29 A Hristo Belchev str 1st, 3rd floor,Sofia 1000Tel: + 359 249 15 970bnpparibascardif.bg

CROACIAAna IvancicIvana Lucica 2a 10000 ZagrebTel: + 385 1 53 93 100bnpparibascardif.hr

DINAMARCAJorgen Seligmann Bredgade 56, 2 - 1260 Copenhagen Tel. : + 45 33 17 74 76 www.bnpparibascardif.dk

LUXEMBURGOFabrice Bagne23-25 avenue de la porte neuve L-2227 LuxembourgTel: + 352 26 214-1cardifluxvie.lu

NORUEGADag MevoldMunkedamsveien 35, 0250 OsloTel: + 479 34 80 621bnpparibascardif.no

PAÍSES BAJOSCees de JongHoevestein 28, 4903 SC OosterhoutTel: + 31162486000bnpparibascardif.nl

POLONIA Pascal PerrierPl. Pilsudskiego 2, 00-073 VarsovieTel: + 48 22 529 01 20cardif.pl

SUECIAJan De GeerMölndalsvägen 93, 2nd floor 40022 Goteborg Tel: + 46 0 31 70 798 70cardif.se

TURQUÍACemal KismirMeclis-i Mebusan Cadde,No : 57 – 34427 Findikli-Beyoglu, IstanbulTel: + 90 212 393 30 00bnpparibascardif.com.tr

UCRANIAOleg Romanenko8, Illinska Str, KievTel: + 38 044 428 61 61cardif.com.ua

RUSIAKonstantin KozlovUI. Timiryazevskaya 1, 127422 MoscouTel: + 7 495 287 77 8bnpparibascardif.ru

ESLOVAQUIAPeter DudakPoist‘ovna Cardif Slovakia, a.s., Plynarenska 7/C,821 09 Bratislava, Tel: + 421 2 5824 00 11bnpparibascardif.sk

ITALIAIsabella FumagalliVia Tolmezzo, 15 – D Palazzo – 20132 MilanTel: + 39 02 77 22 41bnpparibascardif.it

REINO UNIDOPaul GlenPinnacle House A1, Barnet Way – Borehamwood, Herfordshire WD6 2XXTel: + 44 208 207 90 00cardifpinnacle.com

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