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Estratégia Corporativa Estratégia no âmbito corporativo

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Page 1: Estratégia Corporativa Estratégia no âmbito corporativo

Estratégia CorporativaEstratégia Corporativa

Estratégia no âmbito corporativo

Page 2: Estratégia Corporativa Estratégia no âmbito corporativo

Meio AmbienteMeio Ambiente

ExternoExternoIntenção estratégicaIntenção estratégica

Missão EstratégicaMissão Estratégica

Formulação EstratégicaFormulação Estratégica Implementação EstratégicaImplementação Estratégica

da Un. Negóciosda Un. NegóciosDinâmicaDinâmica

CompetitivaCompetitivaEstratégia no nívelEstratégia no nível

CorporativoCorporativo

Estratégia Estratégia InternacionalInternacional

EstratégiaEstratégiaCooperativaCooperativa

Aquisições e Aquisições e ReestruturaçõesReestruturações

CorporateCorporateGovernanceGovernance

EstruturaEstruturae Controlee Controle

LiderançaLiderançaEstratégicaEstratégica

Entrepreneurship e Inovação

Entrepreneurship e Inovação

Inpu

tsE

stra

tégi

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FeedbackRes

ult

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Açõ

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cas

Açõ

es E

stra

tégi

cas

CompetitividadeCompetitividadeEstratégicaEstratégica

Retornos acima daRetornos acima daMédiaMédia

Meio AmbienteMeio AmbienteInternoInterno

O processo de Gerenciamento Estratégico.

Estratégia no nívelEstratégia no nível

Page 3: Estratégia Corporativa Estratégia no âmbito corporativo

Estratégia no Nível da Corporativo

Uma companhia diversificada tem dois níveis de estratégia

Estratégia no Nível da Unidade de Negócios (Estratégia Competitiva)

Como criar vantagens competitivas em cada segmento em que a empresa compete.

Estratégia no Nível Corporativo

•Liderança em Custo•Diferenciação•Foco em Liderança em Custo•Foco em Diferenciação•Integrada entre Liderança em Custo e Diferenciação

Como criar vantagens competitivas para a corporação como um todo

Page 4: Estratégia Corporativa Estratégia no âmbito corporativo

Principais Questões da Estratégia Corporativa

Qual tipo de negócio a empresa deveria estar?

Como a holding deveria gerenciar o conjunto de unidades de negócios?

Estratégia de negócios é o que permite que a corporação como um todo seja mais do que a soma das unidades de negócios

A diversificação adiciona valor quando:

Desenvolve economias de escopo nas empresas o que leva à benefícios sinérgicos.

Desenvolve o poder de mercado o qual leva a maiores retornos.

Page 5: Estratégia Corporativa Estratégia no âmbito corporativo

Estratégia Corporativa X Estratégia Competitiva

• Estratégia Corporativa:– Busca de vantagem competitiva através da seleção e administração de um

conjunto de negócios competindo em várias indústrias ou mercados

Estratégia Corporativa Estratégia Competitiva

Objeto de estudo• Totalidade do grupo

empresarial• Unidade de negócios

(unidade competitiva)

Motivação

• Fazer com que o grupo represente mais que a soma das unidades de negócios

• Criar vantagem competitiva em cada um dos ramos de negócios em que o grupo compete

Temas de análise

• De que negócios o grupo deve participar?

• Como a matriz deve gerenciar as unidades de negócios?

• Estrutura competitiva da indústria

• Escolha de um posicionamento estratégico

Page 6: Estratégia Corporativa Estratégia no âmbito corporativo

Introdução à Estratégia Corporativa

O que é Estratégia Corporativa

Diversificação e formação de grupo

Estratégias de diversificação

Outros motivos para diversificar

• Níveis de diversificação

• Atividades Compartilhadas• Transferindo competências• Alocação de capitais eficiente• Reestruturação

• Incentivos legais e fiscais• Imperfeição de mercado• Conflito de interesse

Page 7: Estratégia Corporativa Estratégia no âmbito corporativo

Níveis de Diversificação

DiversificaçãoBaixa

DiversificaçãoMuito alta

DiversificaçãoMédia / Alta

Negócio único• Mais de 95% da receita

decorrente de uma única unidade de negócios

Negócio dominante• 70% a 95% da receita

vem de uma única unidade de negócio

Relacionada - ligada• menos de 70% vem de

um negócio, e os negócios tem ligação limitada

Não relacionada• Unidades de negócio

não são intimamente relacionadas

Relacionada - constrida• menos de 70% vem de

um negócio, e estes compartilham produtos, tecnologia e distribuição

A

A

B

A

B C

A

B C

A

B C

Page 8: Estratégia Corporativa Estratégia no âmbito corporativo

Motivos para a Diversificação

• Motivos para diverificar

• Economias de Escopo (diversificação relacionada)

– Compartilhar atividades – Transferir competências essenciais

• Poder de Mercado (diversificação relacionada)

– Bloquear competidores/estratégia multiponto– Integração vertical

• Economias Financeiras (diversificação não relacionada) – Alocação de capital eficiente – Reestruturação de negócios

Page 9: Estratégia Corporativa Estratégia no âmbito corporativo

Outros Incentivos para a Diversificação

• Incentivos Específicos

– Externos

• Legislação anti-truste.• Legislação tributária

– Internos

• Baixa Performance• Variabilidade do fluxo de caixa• Redução de risco para a companhia

– Recursos Tangíveis– Recursos Intangíveis

Page 10: Estratégia Corporativa Estratégia no âmbito corporativo

Incentivos que podem destruir valor

• Motivos Gerenciais – Conflito de interesses

• Reduzir o risco de empregabilidade

• Aumentar a remuneração gerencial

Page 11: Estratégia Corporativa Estratégia no âmbito corporativo

Premissas da Estratégia Corporativa Porter,1987

• A competição ocorre ao nível das unidades de negócios– Para ser bem sucedida, uma estratégia corporativa precisa ser

formulada buscando o sucesso de cada unidade

• A diversificação inevitavelmente soma custos e restrições às unidades de negócios– Os custos podem ser ainda maiores que o esperado

• Os acionistas podem diversificar por si próprios– A diversificação pelos próprios acionistas é usualmente mais

eficiente que a corporativa– Mercados fechados (freqüentemente o caso brasileiro) constituem

exceção a esta regra

Page 12: Estratégia Corporativa Estratégia no âmbito corporativo

Estratégias de Diversificação

• Estratégias de Diversificação relacionadas

– Atividades compartilhadas

– Transferindo competências essenciais

• Estratégias de Diversificação não-relacionadas

– Alocação de capitais eficiente (portfolio de negócios)

– Reestruturação

Page 13: Estratégia Corporativa Estratégia no âmbito corporativo

Conceitos Básicos de Estratégia Corporativa

DesafioCriar valor pela união

de diferentes negócios

Investimentos in

dividuais

menos sinergia entre unidades

Unidades interre

lacionadas

Maior sinergia de operações

Alocação de capitais eficiente

Reestruturação

Transferência de competências

Atividades compartilhadas

Page 14: Estratégia Corporativa Estratégia no âmbito corporativo

Atividades Compartilhadas

Principais características– Pode reduzir custos por:

• Economias de escala

• Economias de escopo

• Reduz a curva de aprendizado– Ex. Mesma estrutura de distribuição na Procter (toalhas de papel e fraudas)

– Os custos de publicidade, venda e serviços de aparelhos da GE são repartidos entre várias divisões e produtos

• Custos da diferenciação:

– A partir de atividades essenciais para a obtenção de vantagens competitivas

Premissas Forte identidade corporativa Clara missão corporativa que enfatiza a importância de unidades

integradas de negócios Sistemas de incentivos relacionados a metas corporativas

Page 15: Estratégia Corporativa Estratégia no âmbito corporativo

Atividades Compartilhadas - resumo

Vocação• Busca de sinergias entre atividades complementares

e/ou similares

Em que se baseia

• Economias de escopo e/ou escala

Criação de valor

• Redução de custo operacional• Maximização de oportunidades de vendas

Requisitos estratégicos

• Atividades que possam ser compartilhadas com benefícios superiores a seus custos

Organização necessária

• Unidades de negócios compartilham atividades• Ativo planejamento estratégico• Staff corporativo voltado a integração das unidades• Incentivos baseados em resultados corporativos

Page 16: Estratégia Corporativa Estratégia no âmbito corporativo

Transferindo Competências Essenciais

Principais características– Explora o inter-relacionamento entre as divisões

– Começa com a análise da cadeia de valor:

• Baseia-se na habilidade em transferir competências entre cadeias de valor similares.

Premissas Transferir competências essenciais se:

Existe similaridade entre os negócios Transferir competências é importante para atingir vantagens

competitivas As competências recebidas são uma fonte valiosa de vantagem

competitiva

Page 17: Estratégia Corporativa Estratégia no âmbito corporativo

Transferindo Competências Essenciais - resumo

Vocação• Percorrer a curva de aprendizado• Adquirir competências já desenvolvidas

Em que se baseia

• Disseminação de competências entre unidades de negócios

Criação de valor• Incremento de performance das unidades• Valorização do investimento pela performance

Requisitos estratégicos

• Competências proprietárias importantes• Habilidade para transferir competências entre unidades• Aquisições que forneçam posições avançadas em novas

indústrias

Organização necessária

• Unidades colaborativas, embora autônomas• Incentivos baseados em resultados corporativos

Page 18: Estratégia Corporativa Estratégia no âmbito corporativo

Alocação de Mercado de Capitais Eficiente

Principais características

– Adquirir empresas atrativas e promissoras

– Adquirir unidades que são autônomas

– Adquirir empresas que necessitam de caixa

– Transferência de recursos de empresas que geram caixa para empresas com alto potencial e necessidade de caixa

– Gerenciamento profissional e controle das sub-unidades

– Remuneração dos gerentes baseada no resultado das sub-unidadesPremissas

Administradores tem maior conhecimento da empresa do que investidores externos.

- Empresa evita o risco do fornecimento de informações para investidor devido ao processo de obtenção de capital

Reduzir o risco alocando recursos entre negócios diversificados, embora os acionistas possam diferenciar os investimentos mais eficientemente.

Page 19: Estratégia Corporativa Estratégia no âmbito corporativo

Alocação de Mercado de Capitais Eficiente- Portfolio de Negócios - Resumo

Vocação • Grupo de empresas independentes

Em que se baseia

• Diversificação pela aquisição• Formação de conglomerados limite natural: vocação do grupo

Criação de valor

• Aquisições e desinvestimentos oportunistas• Acesso a capital (mercados ineficientes)• Contribuição gerencial às unidades de negócios

Requisitos estratégicos

• Identificação e aquisição de empresas subavaliadas• Venda oportunista (investimento ruim ou prêmio bom)• Empresas privadas / mercado de capitais não

desenvolvidos

Organização necessária

• Unidades de negócios autônomas• Estrutura central pequena e de baixo custo• Incentivos baseados nos resultados das unidades

Page 20: Estratégia Corporativa Estratégia no âmbito corporativo

Reestruturação

Principais características

– Buscar empresas problemáticas ou ameaçadas– A empresa holding (compradora) geralmente realiza intervenções:

• Mudança da gerência intermediária• Mudança na estratégia• Insere novas tecnologias na empresa• Maior disciplina e controles• Venda de parte dos ativos e unidades• Aquisições adicionais para atingir massa crítica

Premissa

Requer muita perspicácia em identificar empresas com valores deprimidos e alto potencial

Page 21: Estratégia Corporativa Estratégia no âmbito corporativo

Reestruturação - Resumo

Vocação • Reestruturação de unidades de negócios

Em que se baseia

• Identificação e aquisição de negócios problemáticos• Reestruturação seguida de venda

Criação de valor• Realização do potencial da empresa

Requisitos estratégicos

• Identificação de oportunidades de reestruturação• “Punch” para intervir e transformar unidades adquiridas• Semelhanças entre as unidades da carteira• Venda oportunista

Organização necessária

• Unidades de negócios autônomas• Capacidade de supervisionar processos de recuperação

e posicionamento estratégico• Incentivos baseados nos resultados das unidades