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Guia Avançada da Operativa Financeira
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Atte.
Daniel PadillaCEO EmpireOption
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Análise fundamental IntroduçãoO Valor IntrínsecaAlguns Fatores QualitativosAspectos quantitativosDemonstração de ResultadosBalanço Patrimonial
IntroduçãoPressupostosA TendênciaSuporte e resistênciaO Volume
Gráfico de linhasGráfico de barrasGráfico de velas
Padrão cabeça-ombro Padrão Cup e alçaFundo atingiu dois ou duplo
Média móvel simplesMédia móvel exponencial
Análises técnicas
Tipos de Gráficos
Padrões Gráficos
Médias Móveis
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Índice
Guia Avançada da Operativa Financeira
Opções binárias são um tipo de investimento novo e inovador que tem crescido
exponencialmente nos últimos tempos. A capacidade de obter lucros muito bons
em curto prazo, bem como a versatilidade para imprimi-lo para uma carteira de
investimentos, fizeram este mercado para mostrar um grande desenvolvimento
nos últimos anos.
Guia avançada da operativa financeira
Guias passados tinham a função
de ensinar a novos investidores os
aspectos básicos dos mercados e as
informações econômicas e financeiras.
Agora que você Domine estes
aspectos, nós transmitiremos os mais
complexos aspectos relacionados com o
funcionamento financeiro.
O efeito de guia estará apresentando
a maneira mais fácil e prática, alguns
geridos conceitos em cursos avançados
de economia financeira, e que são usados
pelos investidores ao fazer movimentos
de capitais.
Em determinados momentos, serão utilizados conceitos econômicos e financeiros que podem não ser de pleno conhecimento do leitor. Sugerido para uma melhor compreensão do texto em que ele é lido como pausada e rigorosa, contando com alguns manuais básicos da teoria econômica ou financeira se tal for considerado necessário.
Enfatizaremos principalmente dois “views”:
análise fundamentalista e análise técnica. Ambas
representam as maneiras para mutuamente
exclusivos interpretar e programar os dados
financeiros disponíveis, bem como com base
em pressupostos que podem ser vistas como
incompatíveis entre si.
INTRO
Análise Fundamental Aplicada a Estudo das Ações 5
Análise fundamental aplicada aestudo das ações
Como o nome indica a análise fundamental baseia-se no estudo dos “Fundamentos”
econômicos de um ativo, são estes bônus ou qualquer outro tipo de segurança. No
entanto o mais popular e onde vamos nos concentrar aqui é aplicada para as ações.
No seu sentido mais simples, que
procuram este tipo de técnica é
determinar o verdadeiro valor de
um ativo, enfocando os elementos
subjacentes que determinam
o preço atual da empresa e seu
desempenho futuro esperado.
É claro que as variáveis que afetam as
atividades da empresa são numerosas
e variadas por natureza, porém nós
podemos separá-los em duas categorias:
quantitativa e qualitativa. O primeiro refere-
se aos elementos mensuráveis, como o rendimento,
os custos e benefícios.
Esta informação está disponível em vários documentos contabilísticos que lida
com a empresa, então sua avaliação é bastante objetiva. Mais complicado é definir
os elementos qualitativos, porque se referem a aspectos mais subjetivos de uma
empresa, como uma marca de posicionamento, patentes que possuem ou a
competência de seu diretório e gerentes.
INTRO
Guia Avançada da Operativa Financeira
Um dos mais importantes casos de análise fundamental é a ideia que o mercado não reflete o valor “verdadeiro” de uma ação. Se esse fosse o caso essa técnica seria inútil, como uma oportunidade para um negócio desapareceria porque os preços observados sempre seriam corretos. Na linguagem financeira para o valor “verdadeiro” de uma ação é conhecida como valor intrínseco.
Por exemplo, suponha que a ação da
empresa FIAT está negociando em USD 30
e nós, após um estudo exaustivo, podemos
determinar seu valor intrínseco é de 40 USD.
Há claramente uma oportunidade para
fazer um bom negócio. Sabemos que a ação
deve carregar porque assim ele ditar sua
base, portanto, é um grande momento para
comprar o ativo.
Aqui reside o principal objetivo desta técnica. Se
após a conclusão do estudo sobre um negócio,
podemos determinar que o valor intrínseco
fosse maior que o preço de mercado, nós temos
uma excelente oportunidade para investir CALL
na ação. Se pelo contrário, podemos determinar
que o valor intrínseco fosse inferior ao preço
de mercado, a oportunidade é propícia para
coloca, PUT.
Este raciocínio leva-nos a outro grande evento
da análise fundamental: a longo prazo, o preço
de mercado devem visar valor intrínseco. Se
não valeria nosso trabalho, ele iria perder.
O Valor Intrínseca
Análise Fundamental Aplicada a Estudo das Ações 7
Como mencionado anteriormente, os factores qualitativos podem ser mais complicados em determinar e avaliar devido aos encargos elevados de subjetividade que eles possuem. No entanto, não pode ser um elemento-chave para determinar se uma empresa é bem sucedida ou não.
Alguns Fatores Qualitativos
Modelo de negócio: o primeiro aspecto é
determinar o que é o que faz com que a empresa
ou, para colocar uma forma mais clara, como a
empresa faz o dinheiro. Este é o primeiro passo
para se concentrar em áreas de negócio que nós
acreditamos que eles são mais bem adaptados
ao nosso conhecimento.
Vantagem competitiva: empresas que
alcançam o sucesso duradouro no tempo
principalmente devido para a obtenção de
uma vantagem competitiva e a capacidade
da empresa para mantê-lo. Um exemplo pode
ser o posicionamento da marca Coca-Cola
globalmente e o prestígio que tem. Alcançar
esta não é uma tarefa fácil, mas uma vez permite
destacar acima de concorrentes, permitindo um
crescimento mais rápido e maiores lucros.
Gerenciamento: Alguns analistas acreditam
que o aspecto mais importante de uma
empresa é a capacidade da alta administração.
O raciocínio é bastante consistente, enquanto o
negócio é excelente, que se o gerenciamento é
ruim, ele inevitavelmente falhará. Considere, por
exemplo, a importância de Steve Jobs à Apple
Inc. Quando o atual CEO teve de abandonar
devido a complicações de saúde, as ações da
empresa caíram significativamente, refletindo a
importância do mercado dada a trabalhos como
cabeça do gigante informático.
Governança corporativa: as políticas que
a empresa realiza para a relação e atribuição
de responsabilidades entre as diferentes
partes que compõem a empresa. A ideia é
escolher as empresas com uma política clara
de transparência nas informações estratégicas
e financeiras e, tanto quanto possível, que são
auditadas por um agente externo, embora essa
possibilidade só sejas possível em corporações
de grande calibre.
Quota de mercado: a quota de mercado
é um elemento importante porque cria uma
barreira à entrada de concorrentes. Se a quota
de mercado é significativa, a empresa tem
um tipo de proteção em seus dividendos
presentes e futuros. Ao mesmo tempo,
dimensões consideráveis permitam operações
economias de escala que aumentam a
eficiência e reduzem custos.
Guia Avançada da Operativa Financeira
Os aspectos quantitativos nos permitirá criar uma verdadeira avaliação sobre a situação atual da empresa, bem como dando-nos elementos necessários para ser capaz de cenários futuros do projeto sobre o desempenho do mesmo.
Esses dados irão encontrá-los em relatórios de contabilidade que cada empresa tem; são chamadas
“Demonstrações financeiras”. Qualquer empresa que deseja citar no mercado acionário é ligada por
lei a publicar suas demonstrações financeiras. No caso de companhias americanas, a informação pode
ser encontrado na página de Securities and Exchage Commision, o departamento responsável pela
supervisão e controle das empresas nos Estados Unidos. As informações estarão disponível tanto
anualmente (10-K) como trimestral (10-Q).
Em seguida, considere as duas principais demonstrações financeiras: situação de instrução e de ativos de renda Estado, que nos permitirá acessar informações cruciais da empresa. Estado de Resultado
Demonstração de ResultadosNa demonstração de resultados é revelado que
tem sido o desempenho da empresa, mostrando
sua renda, suas despesas e daí resultante.
As receitas representam o dinheiro que veio para
a empresa, que virá principalmente da venda de
seus produtos ou serviços. A melhor maneira
que uma empresa cresce e aumenta seus lucros
é alcançar um crescimento sustentado em seus
níveis de vendas.
As despesas representam custos incorridos
pela empresa e tendem a ser dividido em duas
categorias: os custos de produção e despesas
administrativas. Consulte o antigo para os custos
Aspectos Quantitativos
da empresa para produzir seu próprio bem.
Estes incluem pagamentos a efetuar por salários,
marketing e outros gastos associados à tarefa de
montagem e manutenção de um negócio.
Obtém-se o rendimento explicamos as descargas
de exclusão que podemos obter o benefício, que
é o lucro da empresa para a sua atividade. O lucro
tende a ser dividido em dois níveis. Se a renda
por vendas explicamos exclusão somente custos
de produção obtemos o resultado bruto; níveis
baixos de ele podem significar problemas para o
futuro da empresa, para que pequenos choques
em vendas ou custos podem ir resultados
negativos.
Análise Fundamental Aplicada a Estudo das Ações 9
Balanço PatrimonialQuando bruta de resultado subtraída dos
custos administrativos o resultado operacional
é obtido. Isso representa o lucro que a empresa
obteve em determinado período de atividade.
Estado de Situação Patrimonial
O estado da situação patrimonial, como seu
nome sugere, mostra o estado patrimonial de
uma empresa em um determinado momento.
Poderíamos definir como uma “imagem”
da saúde da empresa, mostrando o quanto
pertence à empresa (ativos) e quanto deve ser
o mesmo (passivo).
Os investidores muitas vezes preocupados
apenas com lucros dão pouca atenção para esse
contador de Estado, sem perceber que ele pode
ser uma ferramenta muito útil para determinar
a sustentabilidade de uma empresa.
Estudar esta ficha financeira pode determinar
um analista:
Estes dados permitem determinar se a
empresa não é “Desencaixada” entre seus
ativos e passivos. Ou seja, se em algum
momento alguma dívida não pode ser pagas
com os ativos que estão disponíveis em
um determinado momento. Esta situação
é conhecida como “crise de liquidez”, a
empresa é rentável, mas em algum momento
não tem novos fundos para lidar com um
esforço particular.
Aparte dos ativos e passivos, esta seção
permitira-nos saber mais sobre o patrimônio
da empresa ou, em outras palavras, a
quantidade de capital fornecido pelos
acionistas. Desta forma você pode saber
quanto dinheiro pago aos investidores
por suas ações a primeira vez que eles
foram oferecidos ao público. Basicamente,
representa quanto dinheiro a empresa
recebeu quando vendeu suas ações.
Nota: Nesta seção houve uma breve introdução a algumas das mais importantes demonstrações financeiras de uma empresa. No entanto, o estudo e compreensão deles é uma tarefa longa e extensa que normalmente exige algum estudo na contabilidade. Se é interessante para o leitor, é recomendável se aprofundar nos conceitos aqui de dumping com a leitura de um livro de maior especialização.
Quanto deve a empresa
Qual é a quantidade de dinheiro que devem seus clientes e quanto deveesperar para ser capaz de recolhê-lo
Quanto dinheiro disponível tem em dado intervalo de tempo
Que tipos de fundos, a empresa tem gerado ao longo do tempo.
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Análises Técnicas
Até agora nós estudamos um dos métodos utilizados para a análise dos valores
mobiliários. Análise fundamental pretende estudar as características de uma empresa
para determinar seu valor real. Analise técnica tem uma abordagem completamente
diferente, não está preocupado com o valor de uma empresa, mas sim enfoca o
estudo e a análise do movimento dos preços no mercado.
Em um amplo sentido os gráficos (de “gráfico”, “Gráfico”), como conhecidos analistas
técnicos estudar a oferta e a procura do mercado em uma tentativa de determinar
que direção vá tomar no futuro.
Em resumo, a análise técnica é um método de avaliação de ativos através do estudo dos
dados gerados pela atividade no mercado, tais como os últimos preços e volume de
transações. Ao contrário de analistas fundamentais, a criação de gráficos não importa
se um ativo é sobre ou subestimado; tudo o que importa são os dados históricos de
troca e podem prestar informações sobre a direção que o ativo terá no futuro.
INTRO
A análise fundamental baseou-se em certos pressupostos, a análise técnica faz o mesmo. A aceitação ou rejeição deles é o que pode ser determinado para que tipo de técnica adotará um analista.
O mercado descontos tudo: analistas técnicos acreditam que os fundamentos das empresas, bem
como todas as informações pertinentes econômicas, refletem-se nos preços de mercado. Por tanto, a
necessidades de considerar estes factores separadamente, como na análise fundamental, torna-se inútil.
Pressupostos
Análises Técnicas 11
Entendemos que a direção de um ativo, é tomando uma tendência de mercado. No entanto não sempre identificar uma tendência vai ser fácil. Quando observar repetidamente claras tendências para cima ou para baixo, por vezes, identificam a direção de um ativo não será tão simples.
Muitas vezes para ajudar a visualizar claramente as tendências, a criação de gráficos usando
chamadas “linhas de tendências”. Estas são apenas linhas retas que são desenhadas sobre os
gráficos para ver mais claramente as diferentes direções que levam os preços.
Preços de mover-se em tendências: uma vez que foram estabelecidas as tendências, a
possibilidade de acompanhar as tendências de preços no futuro é mais antiga que se desvia.
História tende a se repetir: outra ideia importante na análise técnica é que as tendências
históricas são repetidas ao longo do tempo. A natureza repetitiva dos movimentos de preços é
atribuída para a psicologia do mercado; em outras palavras, os participantes tendem a mostrar
consistentes respostas aos estímulos do semelhante. Análise técnica procura padrões em gráficos
para analisar os movimentos de mercado e compreender as tendências.
A Tendência
Suporte e resistência Os conceitos de
suporte e resistência são partes fundamentais
da análise técnica dos mercados financeiros.
O suporte é um nível de preço que se
espera para comprar a posição excede o
fornecedor, assim um impulso bearish será
interrompido e, por conseguinte, o preço
de rebote abaixo o atual. A resistência é o
oposto de um suporte. É um preço acima do
atual em que a posição de venda vai passar
para o comprador, acabar com o impulso
para cima, e, por conseguinte, o preço vai
para trás.
Um tipo universal de suporte e resistência
vistos em vários ativos são números
redondos. Números como 10, 50, 100 ou 1000
tendem a ser importantes níveis de suporte
e resistência porque eles representam
pontos de viragem psicológicos, onde os
investidores tomam posições de compra
ou venda.
Guia Avançada da Operativa Financeira
Por exemplo, um ativo que cai abaixo de 50 começará a ser comprado em volumes importantes que
irão gerar o comprador de forte pressão que vai desacelerar a queda dessa garantia. Ao mesmo tempo,
funcionários vão começar a vender o ativo quando atingiu um pico em ascensão que irá gerar forte
pressão que impedirá de venda continue apreciando. Compradores e vendedores são aumentos em
posições para tornar-se pontos de suporte e resistência a preços diferentes.
Quando um nível de
suporte ou resistência
está quebrado, seu
papel é invertido. Se
o preço cai abaixo do
nível de apoio está se
tornando um ponto de
resistência.
Se o preço sobe acima de
um nível de resistência
torna-se apoio. Quando
os preços ultrapassarem
estas marcas, isso
significa que a oferta e
a demanda mudaram
a criação de um novo
nível de preço.
Análise dos níveis de suporte e resistência é importante, porque ele pode ajudar a definir quando o preço está perto de uma mudança de tendência. Suponha que um ativo desempenhou várias vezes o nível de resistência, sem nunca superá-lo. Esta situação pode ser propícia para investidores terem ganhado desse comportamento, você sabe que não excedido o limite de preço.
O VolumeO volume representa a quantidade de transações realizadas ao longo de um período de tempo. Quanto
maior o volume, mais ativo a segurança. Normalmente este tipo de dados é visto abaixo os gráficos.
Sensibilização dos volumes de transações nos oferece uma ferramenta útil para confirmar as tendências.
Qualquer movimento para cima ou para baixo com um volume relativamente alto é visto como mais
forte e mais segura, do que um movimento com volume baixo.
Tipos de Gráficos 13
Por exemplo, o preço de um ativo sobe 5% em um dia, depois de entrar em uma clara tendência. Se
a quantidade de transações nesse dia foi elevada em média diária, é um sinal claro de uma possível
mudança na tendência.
Por outro lado, se o volume foi reduzido, provavelmente a tendência não é alterada e o salto foi apenas
circunstancial. Outra ideia importante entre a criação de gráficos é que os preços são precedidos por
volume. O montante das operações que ocorrem no mercado é monitorado por analistas técnicos
para tentar identificar possíveis alterações nas tendências.
Gráfico de linhasÉ o mais comum dos gráficos, pois que somente representa o fechamento do preço de mercado
em um determinado período. Esses gráficos não fornecem informações da flutuação dos preços
em qualquer dia, se não o mais alto ou mais baixo em picos operacionais é refletidos.
Gráfico de barrasO gráfico de barras expande o gráfico de linhas por meio da adição de várias peças-chave das
informações. A linha vertical representa os preços mais altos e baixos, para o período da transação,
juntamente com o preço de fechamento. Abertura e fechamento dos preços são representados
na linha vertical por uma barra horizontal. O preço de abertura em um gráfico de barras é ilustrado
no lado esquerdo da barra vertical. Por outro lado, a de encerramento é retratado à direita. Em
geral, se a marca para a esquerda (abertura) é inferior à marca para a direita (Fechar) a barra são
marcados em preto, o que significa que ele ganhou valor. Um bar que é vermelho indica que o
ativo perdeu valor durante esse período.
Gráfico de velasOu vela gráfica é semelhante a um gráfico de barras, mais difere da maneira em que ele é construído.
Como ou gráfico bar, vela também tem uma fina linha vertical que não mostra a extensão dois
preços nenhum período da transação. A diferença é uma amplitude entre a abertura, ou o preço é
indicado por uma linha vertical há muito tempo fechamento.
Tipos de Gráficos
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Um padrão gráfico é uma distintiva formação do preço de um ativo que cria o sinal de uma futura mudança da tendência dos preços. O gráfico usa esses padrões para identificar mudanças de tendência e tentar tirar partido de oportunidades de compra ou venda que geram.
A teoria por trás desse tipo de análise gráfica é o terceiro curso de análise técnica. História tende a
se repetir. A ideia é que certos padrões verificaram-se muitas vezes no passado e acredita-se que
eles apontam com alta probabilidade de movimentos nos preços dos ativos. É claro que qualquer
padrão é infalível, ao decidir que medidas tomar. Este aspecto tem criado uma discussão profunda,
onde os defensores da análise fundamental acusam análises técnicas olharem mais como uma
arte que uma ciência.
Existem dois tipos de padrões: aqueles que preverem uma mudança de tendência e que diga uma
continuação do mesmo. A primeira anunciou uma mudança de tendência, uma vez terminado o
padrão, enquanto o outro diz que a tendência continuará quando completou o desvio.
Padrões Gráficos
Padrão cabeça-ombro São um dos mais populares na
hora de anunciar uma mudança
de tendência. Você pode ver
ambos anunciaram o fim de
uma tendência ascendente,
como mostrado no gráfico, ou
uma tendência para a baixa.
Caracterizada por dois “shows
de ombros” e uma “cabeça” com
seus respectivos picos de alta
e baixa dos preços. Ocorrendo
uma vez, divide-se um nível
de suporte ou resistência que
anuncia a mudança de tendência.
Padrões Gráficos 15
Padrão Cup e alçaEste é o exemplo típico do padrão
que anuncia a continuação de uma
tendência.
Ocorre quando uma tendência
ascendente dos preços é um revés
temporário, caracterizado pela
forma da Copa. Mais tarde atinge
os níveis de resistência que sejam
refletem no identificador, então
recuperar a tendência ascendente.
Fundo atingiu dois ou duploEste gráfico também é muito
popular, pois se presume que ele
avisa com bastante fidelidade uma
mudança na tendência.
Esse padrão é criado quando um
preço está tentando quebrar um
nível de suporte ou resistência em
duas ocasiões e falhar.
Normalmente este padrão é usado
para indicar alterações na tendência
de médio ou longo prazo.
Guia Avançada da Operativa Financeira
As maiorias dos padrões gráficos mostram uma grande variação nos preços. Esta situação pode dificultar
o investidor, Limpar Pesquisar para padrões. Um método simples para lidar com este problema consiste
em aplicar as médias móveis. Uma média móvel é o preço médio de um ativo durante um período de
tempo.
Para calcular uma média, a variabilidade de preço desaparece, suavizando o gráfico e permitindo ver
as tendências mais claramente. Existem vários tipos de médias que diferem entre si na ponderação
que é atribuída a era da informação, sob a suposição de que os dados mais recentes devem possuir um
significado maior do que o antigo.
Médias Móveis
Média móvel simplesE o mais comum dos métodos usado para calcular médias móveis. É para calcular a média simples ao
longo de um período de tempo.
Por exemplo, para obter uma média de 50 dias devemos ter o preço de fechamento dos últimos
50 dias e dividi-los por 50. Vamos repetir a operação para todo o período e obter uma tendência.
Como você pode ver no gráfico, ao mesmo tempo mais dias adicionamos à média, a variação diminui
em proporção maior, períodos mais longos, permitindo diminuir as estacionalidades.
No entanto, muitos analistas
acreditam que este tipo de
média é muito limitado,
como ele pondera como os
preços de diferentes épocas.
Lembre-se que para este tipo
de análise os recentes dados
são mais importantes do que
os mais velhos, são, portanto,
procur uma maneira de
resolver este problema.
Padrões Gráficos 17
Média móvel exponencialEsta média e usada num fator de ponderação que permite dar mais “peso” para os dados mais recentes,
o que o torna um mais credíveis do que o simples indicador médio.
Isto faz com que a qualidade
seja exponencial movendo
em média um indicador mais
sensível às variações de preço
dos dados mais recentes.
Como você pode ver no
gráfico, a média exponencial
“responde” antes da alterações
do que a média simples,
tornando-o uma ferramenta
mais útil na identificação de
tendências.
Guia Avançada da Operativa Financeira