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ESCOLA DE DIREITO DO RIO DE JANEIRO DA FUNDAÇÃO GETULIO VARGAS
Caso em AnáliseCaso em Análise
Banco Marka eBanco Marka e
Banco Fonte-CindamBanco Fonte-Cindam
Rodrigo F. FragosoRodrigo F. Fragoso
Rio de Janeiro, março de 2009Rio de Janeiro, março de 2009
ESCOLA DE DIREITO DO RIO DE JANEIRO DA FUNDAÇÃO GETULIO VARGAS
HISTÓRICOHISTÓRICO
08/01/1999 – Demissão de Gustavo Franco, Presidente do 08/01/1999 – Demissão de Gustavo Franco, Presidente do Banco Central. Banco Central.
13/01/1999 – Francisco Lopes assume o cargo de 13/01/1999 – Francisco Lopes assume o cargo de Presidente do Banco Central. Presidente do Banco Central.
A política cambial é bruscamente alterada com a A política cambial é bruscamente alterada com a implantação de uma “banda de flutuação” de R$ 1,20 a R$ implantação de uma “banda de flutuação” de R$ 1,20 a R$ 1,32 por dólar. Na prática, significa desvalorização 1,32 por dólar. Na prática, significa desvalorização cambial do real em 9%cambial do real em 9%. .
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O Banco MARKA na BM&FO Banco MARKA na BM&F
Desde DEZ/1998, o Banco MARKA S/A detinha em Desde DEZ/1998, o Banco MARKA S/A detinha em tesouraria 9.000 contratos de dólar futuro no valor de USD tesouraria 9.000 contratos de dólar futuro no valor de USD 100 mil (cem mil dólares), cada.100 mil (cem mil dólares), cada.
O que significa “contrato de dólar futuro” ?O que significa “contrato de dólar futuro” ?
Trata-se do compromisso de vender dólares a uma Trata-se do compromisso de vender dólares a uma cotação pré-determinada (R$ 1,22) no dia do vencimento cotação pré-determinada (R$ 1,22) no dia do vencimento do contrato (01/FEV/1999). do contrato (01/FEV/1999).
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O MARKA compra mais...O MARKA compra mais...
No próprio dia 13/01, mesmo após o anúncio da No próprio dia 13/01, mesmo após o anúncio da desvalorização do real, o Banco MARKA decidiu aumentar desvalorização do real, o Banco MARKA decidiu aumentar sua exposição cambial, comprando outros 2.300 contratos sua exposição cambial, comprando outros 2.300 contratos de dólar futuro pertencentes ao fundo STOCK MAXIMA.de dólar futuro pertencentes ao fundo STOCK MAXIMA.
O negócio foi feito na BM&F com o compromisso de venda O negócio foi feito na BM&F com o compromisso de venda de dólar por R$1,23 em 01/FEV/1999. de dólar por R$1,23 em 01/FEV/1999.
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O Banco FONTE-CINDAM na BM&FO Banco FONTE-CINDAM na BM&F
Desde DEZ/1998, o Banco FONTECINDAM detinha a Desde DEZ/1998, o Banco FONTECINDAM detinha a seguinte posição na BM&F:seguinte posição na BM&F:
- Tesouraria: 1.600 “contratos de - Tesouraria: 1.600 “contratos de opção”opção” de venda de de venda de dólar futuro. dólar futuro.
- Fundos de investimento (recursos de terceiros): 3.500 - Fundos de investimento (recursos de terceiros): 3.500 contratos de opção e 2.800 contratos de dólar futuro. contratos de opção e 2.800 contratos de dólar futuro.
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Contrato de OpçãoContrato de Opção
Contrato de opção é um contrato a prazo, estabelecido Contrato de opção é um contrato a prazo, estabelecido entre duas partes, pelo qual o comprador adquire o direito entre duas partes, pelo qual o comprador adquire o direito de comprar ou de vender, durante um certo período de de comprar ou de vender, durante um certo período de tempo, um determinado ativo* (p. exemplo, uma ação) por tempo, um determinado ativo* (p. exemplo, uma ação) por um preço estabelecido no momento da celebração do um preço estabelecido no momento da celebração do contrato, pagando para isso um determinado prêmio. contrato, pagando para isso um determinado prêmio.
*No caso, o ativo negociado era o próprio “contrato de *No caso, o ativo negociado era o próprio “contrato de dólar futuro”.dólar futuro”.
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CONTRATO DE OPÇÃO X CONTRATO DE DÓLAR FUTUROCONTRATO DE OPÇÃO X CONTRATO DE DÓLAR FUTURO
Contrato de opção - é FACULTATIVO exercer o direito de Contrato de opção - é FACULTATIVO exercer o direito de comprar ou de vender o ativo no dia do vencimento. Se comprar ou de vender o ativo no dia do vencimento. Se não quiser exercer, perde-se apenas o prêmio. não quiser exercer, perde-se apenas o prêmio.
Contrato de dólar futuro – é OBRIGATÓRIA a compra ou a venda para ambas as partes.
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A VIAGEM DE CACCIOLAA VIAGEM DE CACCIOLA
No dia 13.01.99, percebendo as dificuldades financeiras No dia 13.01.99, percebendo as dificuldades financeiras decorrentes da desvalorização cambial, SALVATORE decorrentes da desvalorização cambial, SALVATORE CACCIOLA dirigiu-se a Brasília na companhia de LUÍS CACCIOLA dirigiu-se a Brasília na companhia de LUÍS AUGUSTO BRAGANÇA e RUBEM NOVAES.AUGUSTO BRAGANÇA e RUBEM NOVAES.
LUÍS AUGUSTO BRAGANÇA era amigo de infância de LUÍS AUGUSTO BRAGANÇA era amigo de infância de FRANCISCO LOPES e irmão do sócio da empresa de FRANCISCO LOPES e irmão do sócio da empresa de Consultoria Macrométrica, fundada por LOPES. RUBEM Consultoria Macrométrica, fundada por LOPES. RUBEM NOVAES era ex-economista do Banco PACTUAL. NOVAES era ex-economista do Banco PACTUAL.
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Inspeção do BC Inspeção do BC
Naquele mesmo dia, às 18h00min, a Diretoria de Naquele mesmo dia, às 18h00min, a Diretoria de Fiscalização do Banco Central determinou ao Fiscalização do Banco Central determinou ao Departamento de Fiscalização do Rio de Janeiro que Departamento de Fiscalização do Rio de Janeiro que procedesse a uma verificação procedesse a uma verificação in locoin loco da real situação do da real situação do Banco MARKA, o que foi feito às 18h. Banco MARKA, o que foi feito às 18h.
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Café da manhã com Francisco LopesCafé da manhã com Francisco Lopes
Naquela noite, BRAGANÇA e CACCIOLA hospedaram-se Naquela noite, BRAGANÇA e CACCIOLA hospedaram-se no Hotel Saint Paul, enquanto RUBEM retornou ao Rio de no Hotel Saint Paul, enquanto RUBEM retornou ao Rio de Janeiro. Janeiro.
Na manhã do dia seguinte, 14/FEV/99, BRAGANÇA Na manhã do dia seguinte, 14/FEV/99, BRAGANÇA tomou café da manhã na casa de FRANCISCO LOPES, tomou café da manhã na casa de FRANCISCO LOPES, com quem teria conversado sobre a situação do Banco com quem teria conversado sobre a situação do Banco MARKA. MARKA.
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A decisão do BCA decisão do BC
No mesmo dia 14/FEV/99 houve reunião da Diretoria do No mesmo dia 14/FEV/99 houve reunião da Diretoria do BACEN, tendo sido decidido zerar o patrimônio do Banco BACEN, tendo sido decidido zerar o patrimônio do Banco MARKA.MARKA.
BC autorizou a venda de igual número de contratos BC autorizou a venda de igual número de contratos futuros de compra de dólar detidos pelo Banco do Brasil futuros de compra de dólar detidos pelo Banco do Brasil na BM&F, a uma taxa que permitisse a zeragem, que a na BM&F, a uma taxa que permitisse a zeragem, que a equipe de fiscalização concluiu ser de R$ 1,2750 por equipe de fiscalização concluiu ser de R$ 1,2750 por dólar. dólar.
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O Voto BCB 006/1999O Voto BCB 006/1999
No mesmo dia 14.01.99, Diretoria do BC formalizou o No mesmo dia 14.01.99, Diretoria do BC formalizou o famoso Voto BCB 006/99, determinando que o famoso Voto BCB 006/99, determinando que o Departamento de Reservas Internacionais ajudasse as Departamento de Reservas Internacionais ajudasse as instituições financeiras em dificuldades por decorrência da instituições financeiras em dificuldades por decorrência da desvalorização cambial.desvalorização cambial.
Carta Marka e Voto BCB 06-99.tifCarta Marka e Voto BCB 06-99.tif
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O risco sistêmicoO risco sistêmico
Como justificativa para a ajuda financeira, o Banco Central Como justificativa para a ajuda financeira, o Banco Central afirmou que eventual insolvência das instituições afirmou que eventual insolvência das instituições financeiras provocaria uma onda de quebras no mercado financeiras provocaria uma onda de quebras no mercado financeiro, gerando o chamado “risco sistêmico”.financeiro, gerando o chamado “risco sistêmico”.
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A Carta da BM&FA Carta da BM&F
Ainda no dia 14.01.99, BM&F envia carta ao Banco Ainda no dia 14.01.99, BM&F envia carta ao Banco Central “sugerindo” o auxílio para evitar risco sistêmico.Central “sugerindo” o auxílio para evitar risco sistêmico.
Logo em seguida, descobre-se que a carta foi solicitada Logo em seguida, descobre-se que a carta foi solicitada pelo próprio BC...pelo próprio BC...
Carta BM&F.tifCarta BM&F.tif
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Innovation Fund e MARKA BANKInnovation Fund e MARKA BANK
O Fundo Stock Máxima tinha como único cotista o “The O Fundo Stock Máxima tinha como único cotista o “The Innovation Fund” Ltd., empresa sediada nas Bahamas e Innovation Fund” Ltd., empresa sediada nas Bahamas e administrada pelo Banco MARKA. administrada pelo Banco MARKA.
Os recursos do “The Innovation Fund” provinham do Os recursos do “The Innovation Fund” provinham do MARKA Bank, instituição também controlada por MARKA Bank, instituição também controlada por CACCIOLA, e pertenciam à empresa Água Clara CACCIOLA, e pertenciam à empresa Água Clara Comércio e Consultoria Ltda, administrada indiretamente Comércio e Consultoria Ltda, administrada indiretamente pelo Banco MARKA S/A.pelo Banco MARKA S/A.
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As notícias sobre remessas ao exteriorAs notícias sobre remessas ao exterior
Imprensa divulga que o Banco Marka adquiriu dólares em Imprensa divulga que o Banco Marka adquiriu dólares em excesso e obteve lucro com a operação de “salvamento.”excesso e obteve lucro com a operação de “salvamento.”
Reportagem 30-04-99 (remessa do Stock Maxima).pdfReportagem 30-04-99 (remessa do Stock Maxima).pdf
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A prova da remessa para SUIÇAA prova da remessa para SUIÇA
Nos mesmos dias em que foram disponibilizados, 14 e Nos mesmos dias em que foram disponibilizados, 14 e 18/FEV/1999, os R$ 17,7 MM (dezessete milhões de 18/FEV/1999, os R$ 17,7 MM (dezessete milhões de reais) sacados pelo “The Innovation Fund” foram reais) sacados pelo “The Innovation Fund” foram transferidos para o exterior e creditados na conta 101-WA-transferidos para o exterior e creditados na conta 101-WA-115754-000 do Union de Banque Suisse (UBS).115754-000 do Union de Banque Suisse (UBS).
Innovation.tifInnovation.tif
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O BilheteO Bilhete
““Francisco, Francisco, Preciso muito da tua ajuda, melhor ainda se pudesse falar 5 minutos com Preciso muito da tua ajuda, melhor ainda se pudesse falar 5 minutos com você. você. É muito importante para mim, para você e para o País. É muito importante para mim, para você e para o País. Caso você não consiga me receber, preciso de uma, muito maior, Caso você não consiga me receber, preciso de uma, muito maior, interferência sua no sentido do MAUCH ser menos rigoroso e aceitar a interferência sua no sentido do MAUCH ser menos rigoroso e aceitar a negociação em um preço razoável. O ideal, mesmo assumindo um prejuízo negociação em um preço razoável. O ideal, mesmo assumindo um prejuízo enorme, seria 1.250, porem, está distante da vontade do Diretor. enorme, seria 1.250, porem, está distante da vontade do Diretor. Em qualquer caso isto acaba com os meus 30 anos de mercado e 55 anos de Em qualquer caso isto acaba com os meus 30 anos de mercado e 55 anos de vida. Porém mesmo com esse enorme prejuízo, posso assumir, que fico vida. Porém mesmo com esse enorme prejuízo, posso assumir, que fico satisfeito em não dar prejuízo ao mercado, sobreviver com uma não financeira satisfeito em não dar prejuízo ao mercado, sobreviver com uma não financeira para recomeçar minha vida e para recomeçar minha vida e esquecer tudoesquecer tudo. . ObrigadoObrigadoAlberto CACCIOLA”.Alberto CACCIOLA”.
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Informações privilegiadasInformações privilegiadas
Bancos que aumentaram posição comprada ou mudaram Bancos que aumentaram posição comprada ou mudaram (de vendida para comprada) às vésperas da (de vendida para comprada) às vésperas da desvalorização.desvalorização.Bancos MARKA e FONTE-CINDAM na “contra-mão” do Bancos MARKA e FONTE-CINDAM na “contra-mão” do mercado.mercado.Reportagens sobre existência de fitas (O “Homem-Reportagens sobre existência de fitas (O “Homem-Bomba”)Bomba”)Instauração da CPI no Congresso Nacional.Instauração da CPI no Congresso Nacional.
Reportagem 10-05-99 (CPI quer convocar Malan).pdfReportagem 10-05-99 (CPI quer convocar Malan).pdf
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Inquérito PolicialInquérito Policial
Ministro da Justiça requisita a instauração de Inquérito Ministro da Justiça requisita a instauração de Inquérito Policial.Policial.
Diretoria do BC convocada a depor.Diretoria do BC convocada a depor.
Busca e apreensão nos Bancos MARKA, FONTE-Busca e apreensão nos Bancos MARKA, FONTE-CINDAM e na MACROMETRICA (de Francisco Lopes), e CINDAM e na MACROMETRICA (de Francisco Lopes), e nas residências dos envolvidos.nas residências dos envolvidos.
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Tipificação penalTipificação penal
• Gestão temerária e fraudulenta de instituições financeiras Gestão temerária e fraudulenta de instituições financeiras (arts. 4º., e 4º., p. único, L. 7492/86) (arts. 4º., e 4º., p. único, L. 7492/86)
• Peculato (art. 312 CP)Peculato (art. 312 CP)• Corrupção passiva e ativa (arts. 317 e 333 CP)Corrupção passiva e ativa (arts. 317 e 333 CP)• Uso indevido de informação privilegiada (art. 27-D, L. Uso indevido de informação privilegiada (art. 27-D, L.
6.385/76) 6.385/76)
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Para se aprofundar....Para se aprofundar....
““MERCADO FINANCEIRO. Produtos e Serviços”MERCADO FINANCEIRO. Produtos e Serviços”
EDUARDO FORTUNAEDUARDO FORTUNA
EDITORA QUALITYMARK EDITORA QUALITYMARK
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PRÓXIMA AULAPRÓXIMA AULA
ANÁLISE DA ACUSAÇÃOANÁLISE DA ACUSAÇÃO
OS ARGUMENTOS E AS PROVAS OS ARGUMENTOS E AS PROVAS
DO PROCESSO CRIMINAL NA JUSTIÇA FEDERAL DO PROCESSO CRIMINAL NA JUSTIÇA FEDERAL DO RIO DE JANEIRODO RIO DE JANEIRO