Equity Research OFERTA PÚBLICA DE AÇÕES TOTVS S.A

VISÃO GERAL DA COMPANHIA A TOTVS S.A, faz até o dia 06/03* uma distribuição primária e secundária de ações ordinárias (ON), que movimentará, ao todo 12.5 MM de ações. As Ações serão listadas no segmento de Novo Mercado da BOVESPA sob o código de TOTS3. A distribuição das Ações da Oferta Brasileira será realiz ada em regime de garantia firme. O Coordenador líder da distribuição pública de ações é Itau BBA e o Banco Credit Suisse. A Totvs S.A., antes denominada Microsiga Software S.A., atua há mais de 22 anos na atividade de desenvolvimento e comercialização de softwares de gestão empresarial integrada e na prestação de serviços relacionados, atuando através de suas divisões Microsiga, Logocenter e da Totvs-BMI. No referido ramo de negócios, a Totvs é líder em termos de receita no segmento de empresas de médio e pequeno porte no Brasil e na América Latina e possui atuação complementar no mercado de empresas de grande porte nas referidas regiões (e.g., venda de módulos específicos que complementam softwares de terceiros utilizados por empresas de grande porte).

PONTOS FORTES - Liderança no mercado de empresas de médio e pequeno porte. A Totvs tem liderança no segmento de empresas que possuem de 10 a 499 funcionários, com uma participação neste segmento do mercado de software de gestão empresarial integrada em 2004 de 29,3% no Brasil e 12,2% na América Latina. - Sistema de distribuição abrangente. A Totvs construiu, nos últimos 17 anos, um eficiente e abrangente mecanismo de distribuição, composto por um balanceado sistema de franquias e unidades próprias, o que possibilita cobertura em todo o Brasil e nos principais países da América Latina. - Tecnologia proprietária e ampla variedade de produtos. A Totvs acredita ser a única empresa latino-americana que desenvolveu e é titular de plataforma tecnológica própria para softwares, o que lhe possibilita alto grau de flexibilidade, interface (com diferentes softwares, redes, banco de dados entre outros) e independência na escolha de plataforma, topologia, conexão e base de dados. - Base sólida e diversificada de clientes. A Totvs possui, na data deste Prospecto, mais de 8.300 clientes ativos, distribuídos entre os mais diversos ramos de atuação econômica. - Forte prestígio da marca. A Totvs é titular de marcas de grande prestígio e reputação, o que se deve à sua constante busca e história de excelência, qualidade e eficiência no atendimento de seus clientes, no desenvolvimento de softwares e na prestação de serviços direcionados às necessidades de seus clientes. - Histórico de rentabilidade e solidez financeira. Desde a sua fundação em 1983, a Totvs registra lucro líquido e geração positiva de caixa a despeito de situações econômicas adversas na história recente do Brasil. - Reputação corporativa e equipe experiente de administradores. A Totvs acredita que a adoção de práticas diferenciadas de governança corporativa, como, por exemplo, a instituição do Comitê de Remuneração colaboram indiretamente para o seu crescimento. ESTRAT ÉGIA - Ampliação da liderança no segmento de empresas de médio e pequeno porte. - Aumento da atuação no segmento de empresas de grande porte. - Ampliação das vendas através do Modelo Ampliado de Negócios. Fortalecimento de seus negócios na América Latina. - Novas aquisições.

AZ INVESTIMENTOS LTDA Av. das Américas nº 7.707 Bloco 1 / sala 214 – Barra da Tijuca – Rio de Janeiro, RJ Cep. 22793 -081 – Tel.: (55 21) 2438 2021 / 2224 2725 – Fax.: (55 21) 2438 8241 / 2224 2725 E-mail: frontdesk@azinvestimentos.com.br www.azinvestimentos.com.br

A tabela abaixo apresenta, para os períodos apontados, os principais indicadores financeiros e operacionais consolidados da Companhia e suas controladas. O crescimento da Companhia superou o crescimento do PIB brasileiro e do mercado brasileiro de tecnologia da informação em geral, para cada um dos períodos indicados.

Cronograma Estimado das etapas da OfertaEvento Data de OcorrênciaEncerramento do Período de Reserva Até dia 06/03Liquidação Financeira Dia 13/03Preço de Distribuição por Ação Dia 07/03 Será situado entre R$ 27,00 e R$ 34,00 *Inicio da negociação das ações objeto da oferta Dia 09/03Volume Financeiro Mínimo R$ 1.000,00 - Máximo R$ 300.000,00 **

* Bookbuilding** sujeito a rateio

* O preço de emissão será determinado após a coleta das ofertas dos investidores institucionais, no procedimento conhecido com bookbuilding. * O bookbuilding consiste na determinação do preço de venda das ações tomando -se por base a indicação de interesse dos investidores institucionais participantes da oferta na aquisição dos papéis. ** Leia o prospecto antes de aceitar a oferta.

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