electricity day

35
0 Dezembro, 2004 Jose Antonio Filippo VP Financeiro e de Relações com Investidores Paulo Cezar Coelho Tavares VP de Gestão de Energia Vitor Fagá de Almeida Relações com Investidores ELECTRICITY DAY

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Page 1: Electricity Day

0

Dezembro, 2004

Jose Antonio FilippoVP Financeiro e de Relações com Investidores

Paulo Cezar Coelho TavaresVP de Gestão de Energia

Vitor Fagá de AlmeidaRelações com Investidores

ELECTRICITY DAY

Page 2: Electricity Day

1

Visão Geral Institucional

Page 3: Electricity Day

2

Destaques CPFL

A maior empresa do setorprivado de energia

Receita líquida superior a R$6.0 bilhões e R$1.5 bilhão de EBITDA;Operações de distribuição, comercialização e de geração bem estabelecidas;História de sucesso nos processos de aquisições, reestruturações e consolidações.

A maior empresa de distribuição com 12% de market share;Opera em regiões com alta taxa de consumo;Benchmark em eficiência operacional.

Maior empresa de comercialização com 19% de market share;Mitiga riscos e aumenta margens de comercialização.

Crescimento significativo na capacidade de geração com garantia de fluxo de caixa;Benchmark em eficiência operacional; margem EBITDA acima de 90%.

Base de acionistas fortalecida;Nível mais alto de Governança Corporativa (“Novo Mercado” e ADS nível III);Política de dividendos – mínimo de 50% do lucro líquido ajustado;100 Melhores Empresas para se Trabalhar no Brasil e América Latina (RevistaExame / “Os melhores Lugares para se Trabalhar”).

Ativos sólidos de distribuição em uma área de

crescimento de consumo

Negócio de comercializaçãobem sucedido

Alto nível de GovernançaCorporativa

Forte crescimento nageração

Page 4: Electricity Day

3

CPFL Energia – Destaques do 3ºT04 e 9M04

Listagem simultânea no Novo Mercado - Bovespa e ADR nível III da NYSE;

Oferta primária e secundária totalizando R$ 820 milhões;

Utilização dos recursos para projetos de geração e investimentos em novos negócios do setor elétrico;

1 ADS = 3 Ações Ordinárias.

IPO – CPFL Energia

Internacional

60%

LocalInstitucional

Varejo

40%

80%

20%80%

20%

Alocação da Oferta por tipo de Investidor

Total

Alocação InstitucionalDistribuição Geográfica1

34%

32%

34%

Estados Unidos

Europa

Brasil

1 Localidade de registro da instituição emissora da ordem

13,62%33,04%37,69% 5,09% 10,56%

Free - Float

Participação societária pós IPO

Page 5: Electricity Day

4

Melhores Práticas de Governança Corporativa

Classe única de ações com 100% de tag-along;

25% de free float em 3 anos;

Relatório Anual em conformidade com o Global Reporting Initiative (GRI);

Documentação dos processos e controles para atender a Lei Sarbanes-Oxley;

6 comitês apoiando as decisões do Conselho de AdministraçãoAuto avaliação dos membros do Conselho;Auditoria interna ligada ao comitê de auditoria.

Código de Ética e de Conduta Empresarial;

Política de dividendos (1) : mínimo de 50% do lucro líquido ajustado baseado nos resultados semestrais da Companhia.

(1) Inclui juros sobre o capital próprio

Page 6: Electricity Day

5

Relações com InvestidoresSite de RI é o mais recente instrumento direcionado à otimização da comunicação com investidores

ri.cpfl.com.br

Page 7: Electricity Day

6

Resultados Financeiros3T04 e 9M04

Page 8: Electricity Day

7

Estrutura Organizacional

94,94% 100% 97,01%

Distribuição GeraçãoComercialização

97,41%

67,07%

40,00%

100%

100%

25,01%

65,00%

48,72%

Usinas em construção(6 Usinas Hidroelétricas)

Page 9: Electricity Day

8

CPFL Energia – DestaquesLucro Operacional de R$ 800 milhões nos 9M04, aumento de 81% contra 9M03

Receita Líquida(R$ milhões)

Vendas(GWh) 26.557

25.387

9.0918.552

3T03 3T04 9M03 9M04

5.193

4.409

1.7321.581

3T03 3T04 9M03 9M04

1.145982

301320

3T03 3T04 9M03 9M04

800

441

180161

3T03 3T04 9M03 9M04

4,6%

6,3% 9,5%

17,8%

Lucro Operacional (R$ milhões)

EBITDA(R$ milhões)

12%

81%

-6,0%

17%

Page 10: Electricity Day

9

CPFL Energia – Destaques do 3T04 e 9M04

Revisão Tarifária Provisória Piratininga

Redução do índice de revisão tarifária 18,08% para 10,51%;

Reconhecimento dos ajustes da revisão no terceiro trimestre de 2004;

Impacto negativo de R$118 milhões no EBITDA e R$ 76 milhões no lucro líquido da CPFL Energia.

Desempenho expressivo da CPFL Brasil - Comercializadora

Atualmente a CPFL Brasil está com 43 clientes livres em sua carteira;

Nos 9 primeiros meses, o EBITDA apresentou um crescimento de 80% e as vendas em GWh apresentaram um aumento de 239%, comparados ao mesmo período do ano anterior.

Page 11: Electricity Day

10

BASE TARIFÁRIAAPÓS AJUSTE

RT 2003

10,51 %

110,51

Ativo Regulatório de

R$ 74,8 MM

Diferença Econômica de

Receita deR$ 64,9 MM

BASE TARIFÁRIA2002

100

BASE TARIFÁRIAAPÓS RT 2003

114,68

BASE TARIFÁRIA2004

127,11

18.08 %

RT 2003 AJUSTADO A

BANDEIRANTE

14,68 %

RT 2003 IGUALAO IRT

15,03 %

IRT 2004

4,17 %

AJUSTE DO

RT 2003

CPFL Piratininga – Ajuste da Revisão Tarifária2003 e Reajuste Tarifário 2004

2003 2004

80

85

90

95

100

105

110

115

120

125

130

Page 12: Electricity Day

11

Resultados por Empresa – Posição ITR (9M03 vs. 9M04)

1224 1352Receita Líquida

R$ Milhões

EBITDA

Resultado Líquido

206231

187208

(3)

52

232613

63114

4576

46 49

9M03 9M04

4409 5193

(390)

119

+12%

+11%

+2002%

+164%

+80%

+69%

+10%

+7%

+18%

+17%

+130%

121 133

+10%

(180)

103

+157%

846 1008

(33)

13

+19%

+139%

139121

-13%

80

128

128

82

118

118

76

982 1145

+19%

+21%

2409

2872

486 588

Page 13: Electricity Day

12

Comprometimento com a redução do endividamento

5 , 96 , 6

4 , 4 4 , 53 , 7

3 , 0 2 , 92 , 4

5 , 25 , 2

2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 s e t / 0 4 2 0 0 4D í v i d a L í q u i d a A j u s t a d a *D í v i d a L í q u i d a / E B IT D A

Redução do Endividamento Perfil da Dívida AdequadoPrazo médio: 5,7 anosParâmetros de alavancagem:

50% Dívida / 50% Equity a 65% Dívida / 35% EquityDívida líquida / EBITDA = 2,5

Composição da Dívida por Tipo de Indexador

C D I5 3 %

D ó la r3 %

T J L P1 6 %

IGP28%

(R$ em bilhões)

* Dívida líquida ajustada = dívida total + fundação - ativo regulatório / CVA - disponibilidades

A CPFL Energia busca estrutura de capital que reduza WACC e maximize valor para o acionista

Page 14: Electricity Day

13

Investimentos

CAPEX (em R$ milhões)

208 218 234184

265 248 259 269 283

294331

261

394493

379

240125

39

2001 2002 2003 set/04 2004E 2005E 2006E 2007E 2008E

Distribuição Geração

659

741

638

509

408

565

445512

247

A CPFL Energia investirá aproximadamente R$ 2,5 bilhões até 2008

Page 15: Electricity Day

14

Resultados do Negócio3T04 e 9M04

Page 16: Electricity Day

15

Panorama OperacionalUma das maiores empresas do setor de elétrico, com receita líquida de R$ 5,2 bilhões e EBITDA de R$ 1,1 bilhão nos primeiros nove meses de 2004

DistribuiDistribuiççãoão ComercializaComercializaççãoão

5,4 milhões de consumidores (interior de SP e norte do RS);

12.1% de market share;

72%¹ do EBITDA do Grupo.

Maior empresa de comercialização de energia do Brasil, com 19% de market share;

Ativo importante para reduzir os riscos de negociação de energia;

10%¹ do EBITDA do Grupo.

812 MW de Capacidade Instalada;

Expansão para 1.990 MW até 2008;

100% da energia contratada, incluindo novos projetos;

18%¹ do EBITDA do Grupo.

GeraGeraççãoão

Sucesso no negócio de comercialização

Sólida base de distribuição numa área

de alto crescimentoAlto crescimento no negócio de geração

¹ Base nos 9 primeiros meses de 2004

Page 17: Electricity Day

16

208187

6560

3T03 3T04 9M03 9M04

231206

7467

3T03 3T04 9M03 9M04

Geração – Resultado do Negócio

Receita Líquida(R$ milhões)

10%

12%

Receita líquida dos negócios de geração aumenta 10% na comparação 3T04 contra 3T03

Lucro Líquido (R$ milhões)

(2)

14

(3)

52

3T03 3T04 9M03 9M04

768%

2002%

EBITDA (R$ milhões)

9%

11%

UHE Serra da Mesa

Campos Novos – Vista pós construção

23

* Efeito extraordinário da venda de participação na UHE Campos Novos

25*

-37%

Page 18: Electricity Day

17

Geração – Destaques do Négócio

Monte Claro tem sua entrada em operação prevista para dezembro de 2004, já impactando a receita do segmento de geração em 2004;

Início da construção da Usina 14 de Julho em outubro de 2004.

Projetos de Geração

Foz do Chapecó – Vista pós construção

Monte Claro – Estágio Atual

Obtenção de licença/ autorização para duas usinas:• Licença de Instalação para Foz do Chapecó;• Autorização para Supressão de Vegetação para Barra Grande.

Barra Grande – Estágio atual

Page 19: Electricity Day

18

114

63

38

13

3T03 3T04 9M03 9M04

Comercialização - Resultado do Negócio

Receita Líquida(R$ milhões)

EBITDA (R$ milhões)

613

232243

108

3T03 3T04 9M03 9M04

125%

164%

192%

80%

CPFL Brasil: Negócios de comercialização apresentam elevado crescimento de receita e EBITDA

Mantendo clientes livres no Grupo CPFL;

Conquistando novos clientes livres;

Vendendo energia a outros agentes do mercado, inclusive distribuidoras;

Vendendo soluções baseadas em serviços de valor agregado;

Venda e construção de 7 subestações (140 MVA¹) para grandes clientes.

76

45

25

10

3T03 3T04 9M03 9M04

150%

69%

Lucro Líquido(R$ milhões)

¹ - MegaVolt-Ampére

Page 20: Electricity Day

19

(1.359)

1.152

406

199

Comercialização – Clientes Livres

Energia Vendida para Clientes Livres(GWh)

Fluxo de clientes livres 9M04 (GWh)

Fora da área deconcessão

1.558

Perdas nas Distribuidoras

Capturados na Comercializadora

222581

828

1.970

3T03 3T04 9M03 9M04

239%

273%

Saldo

Crescimento expressivo na quantidade de energia vendida para clientes livres;

Clientes de diferentes indústrias, como automobilísticas, bebidas e alimentos, indústria química, siderúrgica, varejista, entre outros, mitigam riscos de oscilação da demanda.

Perda de clientes cativos das distribuidoras é mais do que compensada com a captura de clientes livres na comercializadora;

43 clientes livres em Setembro, 2004 sendo 11 clientes fora da área de concessão das distribuidoras.

A CPFL Brasil mantém o foco da expansão no crescente mercado de clientes livres

Page 21: Electricity Day

20

Distribuição - Vendas

Vendas(GWh)

24.58724.761

8.2638.291

3T03 3T04 9M03 9M04

A CPFL teve aumento de 114 mil clientes na comparação do 3T04 contra 3T03, representando crescimento de 2,1%;

Quantidade de energia vendida segue praticamente estável no mercado de fornecimento, entretanto, o aumento dos encargos pela utilização do sistema de distribuição de energia (TUSD) apresentou grande crescimento.

80

97969089

80

85

90

95

100

105

110

2000 2001 2002 2003 set/04Distrib1 Piratininga Paulista Distrib2 Distrib3

Dados Anualizados - Últimos 12 meses

Evolução Consumo das Concessionárias do Estado SP (2000=BASE 100)

Page 22: Electricity Day

21

842

745

205

250

3T03 3T04 9M03 9M04

Distribuição –Resultado do Negócio

Receita Líquida(R$ milhões)

4.9004.200

1.6251.509

3T03 3T04 9M03 9M04

8%

17%

EBITDA(R$ milhões)

-18%

13%

(36) (21) (180)

103

Lucro Líquido(R$ milhões)

42%157%

3T03 3T04

9M03

9M04298*19%

* EBITDA pro forma caso o efeito do ajuste da revisão tarifária da Piratininga não fosse integralmente reconhecido neste trimestre

Page 23: Electricity Day

22

Distribuição –Consumo por cliente

Mix de Consumo por Classe de Cliente3T04 (GWh)

Residencial

Industrial

Comercial

Rural

Outros

46%

15%

5%9%

25%

O principal fator para o crescimento da classe residencial foi o aumento de consumidores na área de concessão;

O desempenho da classe comercial se deve ao aquecimento da economia;

A redução do consumo da classe industrial foi motivada principalmente pela migração de clientes cativos para clientes livres.

As classes residencial e comercial apresentaram crescimento no período

Houve perda na classe industrial devido a migração de clientes cativos para clientes livres.

150

23

60

9

3T03 3T04 9M03 9M04

Receita de Uso da Rede Elétrica (TUSD)(R$ milhões)

564%

549%

Residencial

Industrial

Comercial

Rural

Consumo Var.(%) 3T03-3T04Classes

3.0%

-4.9%

7.4%

1.9%

Page 24: Electricity Day

23

Distribuição –Consumo industrial

150

190

230

270

310

350

jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez

1999 2000 2002 2003 2004

90

110

130

150

170

jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez

1999 2000 2002 2003 2004

GWh

GWh

Apesar da redução do consumo com a migração de clientes cativos para o mercado livre, houve um aumento do consumo dos clientes remanescentes devido ao aquecimento da economia;

O consumo dos 3 principais setores das áreas de concessão da Paulista e Piratininga, que representa aproximadamente 46% do consumo industrial, cresceram 8,9% na comparação com setembro de 2003;

Os 3 principais setores são:

Metalurgia;

Têxtil;

Alimentos.

Têxtil – participação 11%

2003 X 2004 + 6,5%

2003 X 2004 + 9,7%

120

140

160

180

200

jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez

1999 2000 2002 2003 2004

Metalurgia– participação 21%

Alimentos – participação 13%

2003 X 2004 + 10,5%

GWh

Page 25: Electricity Day

24

Mercado CPFL Energia(Paulista + Piratininga + Brasil)

Brasil

CPFL - Piratininga

CPFL - Paulista

Mercado Acumulado Jan-Nov

Mercado Anual (Histórico vs. Melhor Estimativa)

10,6% 4,0% 10,6% 11,5% 5,2%8,5%

16.978

9.380

26.358

17.363

9.512

26.876

18.310

9.715

28.025

16.972

9.385

26.358

16.643

9.132

37326.148

17.523

9.382

80927.713

5.000

9.000

13.000

17.000

21.000

25.000

29.000

33.000

1998 1999 2000 2001 2002 2003

GW

h

17.304

9.001

2.84529.150

2004

7,5% 3,3% 10,8% 4,5%10,2% 11,2%

18.559

10.235

28.795

19.058

10.464

29.522

20.042

10.667

30.709

18.371

10.161

28.531

18.199

10.013

419

28.631

19.153

10.315

895

30.363

-

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

1998 1999 2000 2001 2002 2003

GW

h

18.875

9.810

3.036

31.721

ME - Nov

Page 26: Electricity Day

25

Evolução de Carga 2003/2004 –CPFL vs. Sudeste vs. Brasil

4 , 8 0 %

4 , 3 6 %

4 , 7 4 %

C P F L E n e r g i a S u d e s t e B r a s i l

Evolução de Carga 2003-2004Acumulado Jan-Nov

Page 27: Electricity Day

26

Perspectivas do Negócio

Page 28: Electricity Day

27

Perspectivas do Negócio –Eficiência Operacional das Distribuidoras

Agregar valor através do contínuo aumento da eficiência operacional

Eficiência Operacional

Perdas Comerciais 2004 (%)Produtividade

(Clientes por empregados)

280.000 Inspeções de fraudeAcréscimo de Receita de R$ 34 Milhões

• Benchmark em indicadores operacionais;

• Redução das Perdas Técnicas e Comerciais;

• Alto índice de produtividade;• Despesas de O & M em otimização;• Alto Nível de Tecnologia Aplicada.

Aumento de 27% de 2001 a 2004

882

1.012

1.0891.121

set 2001 set 2002 set 2003 set 2004

2,54%

3,18%

2,82%

2002 2003 jan fev mar abr mai jun jul ago set

457

532

Jan-Set 2003 Jan-Set 2004

- 14%

O & M ( R$ Milhões )

Page 29: Electricity Day

28

Perspectivas do Negócio –Projetos de GeraçãoAgregar valor através do contínuo aumento da eficiência operacional e a conclusão dos projetos de geração em andamento

Novos projetos aumentam em 2,5x a potência instalada do Grupo.

Incremento de Energia Assegurada: 56% disponível nos próximos 15 meses

• Monte Claro: 336 GWh/ano (Dez/04)

• Barra Grande: 834 GWh/ano (Nov/05)

• Campos Novos: 1.613 GWh/ano (Fev/06)

Barra Grande

Campos Novos

Castro Alves 14 de Julho Foz do Chapecó

Monte Claro

PPA’s OKOK OKOK OKOK OKOK OKOK OKOK

Licenças Ambientais OKOK OKOK OKOK OKOK OKOK OKOK

Financiamento OKOK OKOK OKOK OKOK OKOK Em negociaçãoEm negociação

Estágio Atual 87% 79% 99% 12% 4% Início Jan 05

3.804

8.785

2003 2008

TACC (03-08): 19.6%

Potência Instalada (MW)

Energia Assegurada (GW/h/ano)

1.990

812

Page 30: Electricity Day

29

Perspectivas do Negócio –Posicionamento Estratégico

Posicionamento Estratégico

Agregar valor através do adequado posicionamento estratégico na indústria

Iniciativas

Busca de oportunidades no segmento de transmissão;

Alternativas de investimento para fomentar a carteira de negócios da comercializadora.

Negócio

Geração

DistribuiçãoComprovada experiência em aquisição, reestruturação e integração;

Estrutura de capital adequada;

Baixo custo de O&M;

Maior grupo privado de distribuição do setor.

Investimentos em greenfields de geração (venda no ACR);

Compra de ativos existentes;

Investimentos em PCHs (novas/ repotenciação).

Busca de oportunidades na consolidação do mercado

Players com interesse em sair da indústria;

Players com alta sinergia operacional.

Iniciativas em Novos Negócios

Experiência no planejamento, na administração e na implementação de projetos de geração;

Benchmark em eficiência operacional com margem EBITDA acima de 90%.

Page 31: Electricity Day

30

Overview do Leilão de Energia Existente

Page 32: Electricity Day

31

93,00

91,10

89,60

88,50

86,70

85,80

84,90

84,10

83,30

82,50

81,70

80,90

80,90

80,90

80,90

80,10

80,10

79,30

78,50

77,70

77,70

86,00

86,00

86,00

82,80

82,80

82,80

79,80

77,00

77,00

77,00

77,00

77,00

77,00

74,60

74,60

74,60

74,60

72,60

71,00

71,00

71,00

71,00

80,00

76,90

74,00

74,00

71,30

68,70

66,40

66,40

66,40

66,40

66,40

66,40

66,40

65,00

63,80

62,90

62,10

62,10

62,10

62,10

62,10

62,10

75,46

87,60

66,33

57,51

55,00

60,00

65,00

70,00

75,00

80,00

85,00

90,00

95,00

100,00

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25Rodadas

R$/

MW

h

2007

2006

2005

Leilão de Energia Existente – Preços

Page 33: Electricity Day

32

Leilão de Energia Existente – Vendedores por Produto

CEEE

Cemig

Cesp

Chesf

Copel Geração

Duke

Eletronorte

EMAE

Furnas

Light

Tractebel

2005 2006 2007

260 152

927

800 1.178 20

2.500 1.054 138

980 368 81

214 58 218

672 328 550

85 33 5

3.076 2.527 150

380 130 -

-

-

-

- - 10

Fonte: CCEE; Merrill Lynch

Energia Contratada(MW Médio)

Escelsa 87 27 -

TOTAL 9.054 6.782 1.172

Page 34: Electricity Day

33

As distribuidoras do grupo tiveram pequena participação no leilão

A CPFL Piratininga contratou 59 MW para 2005 e 58 MW para 2006

A CPFL Paulista contratou 113 MW para 2005, 183 MW para 2006 e 22 MW para 2007

Os contratos das distribuidoras não afetarão o resultado do Grupo CPFL, pois o custo da energia comprada é repassada diretamente para o consumidor

O resultado do leilão não teve impacto no negócio de geração

As geradoras do Grupo CPFL não participaram do leilão, pois já possuem contratos de longo prazo com as distribuidoras do grupo

Leilão de Energia Existente - Resultados por Tipo de Negócio da CPFL

A CPFL Brasil não participou do leilão como vendedor

O resultado do leilão foi favorável a CPFL Brasil, devido ao excesso de oferta de energia

A CPFL Brasil está bem posicionada, com custos e preços competitivos para ter sucesso no mercado livre

Distribuição

Geração

Comercialização

Page 35: Electricity Day

34

Dezembro, 2004

ELECTRICITY DAY