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Tópicos Avançados em Finanças e Orçamento

Prof. Luiz Octavio Barbosa [email protected]

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AgendaApresentaçõesProvas, Trabalhos e PresençaBiblioteca HP12c - ExcelContrato

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ApresentaçõesNomeExperiência ProfissionalExpectativasObjetivos

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Provas, Trabalhos e Presença

Semanas de Provas – Data marcadaTrabalhos– Exercício em sala de aula– Participação e Presença– Pontos a combinar – durante as aulas

Frequência >= 75% -

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BibliotecaImportância da leituraLivros para o cursoConsulta internetPesquisa em campoExercitar

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HP12c

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Excel

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ContratoAssinaturas

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Aquecimento

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Agenda Aquecimento IDinheiro–Gastar? Poupar? Investir?

MercadoMatemática FinanceiraSistema FinanceiroPolíticas de Governo

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Dinheiro O dinheiro é comumente reconhecido como um

meio de troca aceito no pagamento de bens, serviços e dívidas. Além disso, a moeda serve para mensurar o valor relativo que algum tipo de riqueza ou serviço possui. O preço de cada mercadoria é atribuído por meio de um número específico de moedas ou cédulas que demarcam a quantidade a ser paga por esse bem. No entanto, nem sempre uma única moeda serve de referência para uma mesma localidade.

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Características da moedaDivisibilidadeDurabilidadeAceitabilidade geralManter o valorSer prática de movimentarDificilmente falsificável

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Uso do DinheiroGastar?

Poupar?

Investir?

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GastarA vista?A prazo?Com recursos próprios?Com recursos de terceiros?Qual o objetivo?Pode esperar?

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PouparPara qual objetivo?Por quanto tempo?Com risco?Qual o retorno esperado?Vou ganhar mais que a inflação?Preciso de liquidez?

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InvestimentoEm qual mercado?Em um novo negócio?Em um negócio existente?Tenho um Plano de Negócio?– Qual a viabilidade financeira?– Quem compraria essa Plano?

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MERCADO

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Excedente de Capital Falta de Capital

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Intermediário Financeiro

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Mercado Financeiro

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Mercado Financeiro

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Mercado FinanceiroJuros PagosJuros RecebidosSpreadPrazos coincidentesPrazos não coincidentesRisco e Retorno

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Matemática Financeira

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Matemática FinanceiraQual o campo de aplicação de

Matemática Financeira?– Trata dos instrumentos de cálculo de

valores e taxas de juros relacionadas com aplicação de capitais e com empréstimos e financiamentos contraídos por PF e PJ.

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Matemática Financeira Sob um enfoque teórico, podemos defini-la

como o estudo da evolução do dinheiro ao longo do tempo.

Ao longo do tempo o valor do dinheiro muda, quer em função de sua desvalorização devido a inflação, quer em função da existência de alternativa de alternativas de investimentos que possibilitarão o recebimento de alguma remuneração sobre a quantidade envolvida.

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SímbolosC – CapitalM – Montante J – Juro i - Taxas de juron – PrazoN – Valor NominalD - Desconto

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Capital - C Denomina-se Capital ou Principal o valor

monetário que originou a transação. Ou ainda entende-se por capital, qualquer

valor expresso em moeda e disponível em determinada época, que um indivíduo tem disponível e concorda em ceder a outro, temporariamente.

Aquele que cede é chamado de investidor e aquele que recebe é chamado tomador.

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Montante - MA soma do Capital com os Juros. O montante também é conhecido como

Valor Futuro. – Em língua inglesa, usa-se Future Value,

indicado nas calculadoras financeiras pela tecla FV.

O montante é dado por uma das fórmulas:

M = C + J

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Juros - JÉ a remuneração ganha ou paga pela

aplicação ou utilização de determinado Capital durante um certo prazo.

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Taxa de JurosTaxa de Juros é a relação entre o

valor da remuneração paga ou recebida e o valor do capital emprestado ou aplicado, referente ao período da operação.

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Taxa de Juros - i

i = Remuneração do PeríodoCapital aplicado ou resgatado

i = R$90R$1.000

i = 9% am

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Juros e Taxa de JurosQual a diferença?– Dinheiro e Percentual– Os juros são a remuneração recebida ou

paga pelo uso do capital por um prazo definido.

– A taxa de juros é o índice utilizado para se calcular essa remuneração.

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Juros e Taxa de JurosApartamento –

400.000Aluguel – 4.000

reaisTaxa de aluguel –

1% do valor do imóvel

Empréstimo – 40.000

Taxa de juros – 10% ao mês

Juros mensais – 4.000 reais

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Prazo - nO tempo medido em dias, meses ou anos.– Sempre deve estar em sintonia com o prazo da

taxa de juros.

Fluxo Financeiro:

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Valor Nominal - N O valor de resgate de um titulo em sua data

de vencimento, representa o valor do montante da operação.

– O título financeiro refere-se à participação financeira em uma determinada empresa pública ou privada através de um título.

– Os títulos de crédito contêm no mínimo dois sujeitos envolvidos: o emitente (devedor) ou sacador e o beneficiário (credor).

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Desconto - D Em finança, chama-se Desconto à diferença entre o

Valor Nominal de um título (Valor Futuro) “VF” e o Valor Presente ou Atual “VP” deste mesmo título,D = VF – VP

Define-se desconto como sendo o abatimento que o devedor faz jus quando antecipa o pagamento de um título ou quando o mesmo é resgatado antes de seu vencimento, ou ainda, como sendo o juro cobrado por um intermediário para antecipar o recebimento de um título, que representa um direito de crédito futuro. É uma operação tradicional no mercado financeiro e no comércio em geral.

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Capitalização Remuneração de determinado capital

durante um intervalo de tempo. Chamaremos de Regime de Capitalização

demonstram como os juros são formados e sucessivamente incorporados ao capital no decorrer do tempo.

Regimes de Capitalização– Simples – Linear– Composta – Exponencial

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Fórmulas Juros Simples

J = C.i.n C = J/i.n i = J/C.n n = J/C.i

J = C x i x n

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Ex – Juros Simples

Complemento:Montante

M = C + JM = 80.000 + 6.000M = $86.000,00

1. Um capital de $80.000,00 é aplicado à taxa de 2,5% ao mês durante um trimestre. Pede-se determinar o valor dos juros acumulados neste período?

Solução:C - $80.000,00i – 2,5% ao mês – (0,025)n – 3 mesesJ - ?J = C x i x nJ = 80.000 x 0,025 x 3J = $6.000,00

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Fórmula Juros Composto Para melhor desenvolver este conceito e definir suas

fórmulas de cálculos, admita ilustrativamente uma aplicação de $1.000 a taxa composta de 10% ao mês.– Final do 1º mês.

• J = Cxixn – 1.000x0,10x1 = 100• M = C + J• M = 1.000 + 1.000x0,10x1• M = 1.100

– Final do 2º mês.• M = 1.000 x (1+0,10) x (1+0,10)• M = 1.000 x (1+ 0,10)^2• M = 1.210

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Fórmula Juros CompostoM = C x (1 + i )^n

VF = VP x (1 + i) ^n

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Calculadora HP 12c Juros Simples

FV = PV x i x n

Juros CompostoFV = VP x (1+i)^n

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Juros Simples X Juros Composto

Mês 00 Mês 01 Mês 02 Mês 03 Final

C 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000

i 10% 10% 10% 10% 10%

n 0 1 1 1 3

J 100 100 100 300

M 1.300

Mês 00 Mês 01 Mês 02 Mês 03 Final

C 1.000 1.000 1.100 1.210 1.000

i 10% 10% 10% 10% 10%

n 0 1 1 1 3

J 100 110 121 331

M 1.331

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Ex – Juros Composto Se uma pessoa deseja obter $27.500 dentro de uma

ano, quanto ela deverá depositar hoje numa alternativa de poupança (antiga) que rende 0,6% de juros composto ao mês?Solução:M - $27.500,00n – 1 ano – 12 mesesi – 0,6%a.m.C - ?C = 27.500/(1+0,006)^12C= $25.595,10

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Sistema Financeiro

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Sistema FinanceiroConjunto de Instituições e Instrumentos

com regulação que possibilita:– Intermediação Financeira – Crédito,

Financiamento da Dívida Pública– Captação de Recursos para empresas não

financeiras: Ações / Debênture / Nota Promissória;

– Pagamento em real time - SPB

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Composição do Sistema Financeiro Nacional

Orgãos normativosEntidades

supervisorasOperadores

Conselho Monetário Nacional - CMN

Banco Central do Brasil - Bacen

Instituições financeiras captadoras de depósitos à vista

Demais instituições financeiras

Outros intermediários financeiros e administradores de recursos de terceiros

Bancos de Câmbio

Comissão de Valores Mobiliários - CVM

Bolsas de mercadorias

e futuros

Bolsas de valores

Conselho Nacional de Seguros Privados - CNSP

Superintendência de Seguros Privados - Susep

Resseguradores

Sociedades seguradoras

Sociedades de

capitalização

Entidades abertas de

previdência complement

ar

Conselho de Gestão da Previdência Complementar -

CGPC

Secretaria de Previdência Complementar - SPC

Entidades fechadas de previdência complementar

(fundos de pensão)46lobs 0.0April 15, 2023

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Sistema FinanceiroMercado MonetárioMercado de CréditoMercado de CâmbioMercado de CapitaisMercado de Derivativos

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Sistema FinanceiroMercado Monetário– Conjunto formado por bancos

comerciais e empresas financeiras de crédito que também participam do mercado de capitais. A diferença é que operam no curto ou curtíssimo prazo.

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Sistema FinanceiroMercado de Crédito– As Instituições Financeiras fazem o repasse dos

recursos captados dos agentes econômicos superavitários (com sobra de recursos) aos agentes econômicos deficitários (que necessitam de recursos).

– Variedades de produtos disponíveis que se diferenciam em prazos, taxas, formas de pagamentos e garantias.

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Sistema FinanceiroMercado Capitais– Um sistema de distribuição de valores

mobiliários que proporciona liquidez aos títulos de emissão de empresas e viabiliza o processo de capitalização. É constituído pelas bolsa de valores, sociedade corretoras e outras instituições financeiras autorizadas.

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Sistema Financeiro Mercado de Câmbio

– Câmbio é toda operação em que há troca de moeda nacional por moeda estrangeira ou vice-versa. Por exemplo, quando uma pessoa vai viajar para o exterior e precisa de dinheiro para sua estada ou para suas compras o banco vende a essa pessoa moeda estrangeira (recebe moeda nacional e lhe entrega moeda estrangeira). Quando essa pessoa retorna da viagem ao exterior e ainda possui algum dinheiro do país que visitou, o banco compra a moeda estrangeira (recebe a moeda estrangeira e lhe entrega moeda nacional).

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Sistema FinanceiroMercado Derivativo– Derivativo é um acordo entre duas

partes, de compra ou venda de um determinado ativo por um preço preestabelecido, com liquidação em data futura.

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Políticas de Governo

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Políticas de GovernoPolítica Monetária– Gestão da moeda e do crédito.

Operações de emissão e controle de moeda, decisão sobre seu curso forçado. Atuação via moeda, na vida econômica, organizando o sistema monetário e bancário que respondam às necessidades da Economia.

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Políticas de GovernoPolíticas Fiscal– Define e aplica impostos e taxas sobre

os agentes econômicos com base na Receita Fiscal. Define os gastos do Governo e influi na política monetária, em especial, no fluxo de caixa e na concessão de crédito dos agentes econômicos.

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Políticas de GovernoPolítica Cambial– Define o valor esterno da moeda e

controla os fluxos de moeda estrangeiras.

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Políticas de GovernoPolítica Rendas– Controla os fatores de produção com

salários, encargos, distribuição de resultados da atividade econômica, sistemas de preços etc.

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Políticas de GovernoCOPOM – Comitê de Política

Monetária.Taxa SELIC – Sistema Especial de

Liquidação e Custódia.CDI –Certificado Depósito

Interbancário.

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Tópicos Avançados em Finanças e Orçamento

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Tópicos Avançados em Finanças e Orçamento

01. Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras.02. Fluxo de Caixa e Planejamento Financeiro.03. Valor do Dinheiro no Tempo.04. Risco e Retorno.05. Fluxo de Caixa para Orçamento de Capital.06. Técnicas de Orçamento de Capital.07. Alavancagem e Estrutura de Capital.08. Capital de Giro e Administração do Ativo Circulante.09. Administração do Passivo Circulante.10. Administração do Disponível.11. Administração de Valores a Receber.12. Administração dos Estoques.13. Estrutura e Análise do Fluxo de Caixa.14. Relatório de Análise Econômico-Financeira de Empresas.15. Orçamento Empresarial.

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Básica– GITMAN, Lawrence J. Princípios de Administração

Financeira. 12. ed. São Paulo: Pearson Prentice Hall, 2010.

– HOJI, Masakazu. Administração Financeira e Orçamentária: matemática financeira aplicada, estratégias financeiras, orçamento empresarial. 11. ed. São Paulo: Atlas, 2014.

– GROPPELLI, Angelico A.; Nikbakht Ersan. Administração Financeira. 2. Ed. São Paulo: Saraiva, 2007.

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Tópicos Avançados em Finanças e Orçamento

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Tópicos Avançados em Finanças e Orçamento Complementar

– ASSEF, Roberto. Guia Prático de Administração Financeira: pequenas e médias empresas. Rio de Janeiro: Campus, 1999.

– BRIGHAM, Eugene F. Fundamentos da Moderna Administração Financeira. Rio de Janeiro: Campus, 1999.

– HOJI, Masakazu. Administração Financeira: uma abordagem prática. 5. ed. São Paulo: Atlas, 2004.

– WESTON, J, Fred. Fundamentos da Administração Financeira.Makron Books, 2000.

– MATARAZZO, Dante Carmine. Análise Financeira de Balanços. São Paulo: Atlas, 1995.

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Obrigado

Boa Sorte TODOS!

[email protected]

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