Apresentação
Cyrela byPininfarinaSão Paulo - SP
Cyrela
Visão Geral;
Histórico;
Foco estratégico;
Desempenho operacional;
Indicadores financeiros;
Portfólio.
AGENDA
Cyrela
Visão Geral;
Histórico;
Foco estratégico;
Desempenho operacional;
Indicadores financeiros;
Portfólio.
AGENDA
CYRELA – VISÃO GERAL
Posição de liderança na indústria50 anos de história~ 15.000 funcionários¹Mais de 200.000 clientesRecebíveis – R$ 7 bilhões (Março, 2016)A “Empresa Mais Admirada do Brasil” na categoria de
construtora e incorporadora pelo 11º ano consecutivo.
45% 21%34%
Free-float Fundadores Top Shareholders
Grupo sólido com profundo conhecimento do setor
Distribuição geográfica (Lançamentos) Rating
Composição acionária estável, com foco na criação de valor
São Paulo - Interior
19,1% Minas Gerais
16,3%
0,3%São Paulo
Rio de Janeiro
64,3%
Sul
• Rating Nacional: AA -(bra)• Escala Global: BB• Perspectiva: Estável.
• Rating Nacional: brAA-• Escala Global: BB• Perspectiva: Estável.
• Rating Nacional: Aa2.br• Escala Global: Ba2• Perspectiva: Estável.
Nota: (1) Inclui terceiros;
Cyrela
Visão Geral;
Histórico;
Foco estratégico;
Desempenho operacional;
Indicadores financeiros;
Portfólio.
AGENDA
HISTÓRICO SÓLIDO
Fundação da Cyrela em São Paulo Expansão para RJ e
outros estados
Cyrela IPO
Spin-off da CCP (Cyrela Commercial Properties)
1ª emissão de debenture ( de umasérie de 6 emissões)
1º emissão de CRI (de uma série de 2 CRIs)
Lançamento do canal de vendas via Facebook
6ª emissão de debenture
Anos 60 Anos 80 e 90 Anos 00-10 Anos 11-13
Integração vertical:
Compradora de terrenos
Desenvolvimentode produto
Cyrela se tornacompanhia listada embolsa
Fundação Integração Expansão Consolidação
Pagamento de dividendos: aproximadamente25,0% do lucro líquido ajustado.
Comitês internos em linhas com as melhores práticas de GovernançaCorporativa e práticas de mitigação de riscos.
Práticas de governança corporativa baseada emprincípios que privilegiam a transparência.
Gestão do negócio, modelo contábil e acompanhamento baseados em princípios éticos.
Conselho composto por pelo menos 5 membros
Ao menos 20% são conselheirosindependentes
Programa de stock option Permitir à Companhia e suas subsidiárias a atrair e
reter pessoas elegíveis
Programa de stock option Permitir à Companhia e suas subsidiárias a atrair
e reter pessoas elegíveis
Transparência
Corpodiretivo forte
e independente
1ª construtoralistada no
Novo Mercado
Políticasinternasclaras
Processos de negócios bem
definidos
Alinhamentode interesses
Crescimentoorgânico
Controleinterno de processos-chave
Foco nossegmentoschave
Disciplinafinanceira
Foco emrentabilidadeem vez de crescimento
GOVERNANÇA CORPORATIVA & ESTRATÉGIA
1 Fonte: Cyrela
Estratégia
Governanca Corporativa
CYRELA – DESTAQUES
1Posição de liderança no setor e nos principais mercados
2Presença de abrangência nacional
3Operação integrada desde a aquisição do terreno até a construção
4Cobertura de todas as categorias de clientes
Equipe de gestão altamente qualificada, com profundo conhecimento do setor imobiliário 5
Sólida situação financeira e relacionamentos firmados com os principais bancos 6
Expertise em design e projetos inovadores 7
Forte Marca:Top Imobiliário 2011 (Incorporadora), 50 marcas mais valiosas do Brasil (Brand Analytics; Millward Brown) 8
PRÊMIOS RECENTES
O Cyrela by Pininfarina foi vencedor do iF Design Award 2016 nacategoria Arquitetura e Interiores. Com 60 anos de tradição, esteprêmio alemão é um dos mais conceituados da área.
A empresa mais admirada no Brasil em 2015, na categoriaConstrutoras e Incorporadoras.
A segunda melhor incorporadora e construtora do País em 2016.
Em 2015, a Cyrela recebeu a certificação Top Employer, umreconhecimento dado aos melhores empregadores do mundo.
Presente no ranking “Anuário Inovação Brasil” a Cyrela assume 4ª posição na categoria “Engenharia, Infraestrutura e Logistica”, destacando-se pela implantação de processos que visam reduzir prazos, diminuir desperdícios e aumentar a produtividade na obra.
Vencedora na categoria Comunicação de Marca com o case“Identidade Cyrela”, o projeto de branding iniciado pela companhiaem 2013.
Internas
PRÁTICAS DE SUSTENTABILIDADE
Externas
Melhora da condição de vida dos nossos
colaboradores e de seus familiares
Eliminação do analfabetismo dos operários
Aumento da renda familiar média dos colaboradores, oferecendo
cursos profissionalizantes às suas esposas
Treinamento profissional aos jovens com relação de parentesco com os
operários
Impacto positivo nas comunidades locais
Instituto Cyrela (veículo que desenvolve programas de
desenvolvimento junto a ONGs)
Treinamento de iniciação profissional a jovens de comunidades carentes
Objetivos
Objetivos
Exemplos de iniciativas
Exemplos de iniciativas
Cartilha de Sustentabilidade e Acessibilidade
Produção Sustentável
Critérios de sustentabilidade para fornecedores
Benchmark em gestão de resíduos
Programa de Reciclagem
Programa CarboboNeutro®
Diretrizes ambientais para os projetos:
Coleta seletiva de lixo
Economizadores de água
Coleta de pilhas e baterias usadas
Medidores individuais de água e gás
Economizadores de energia elétrica
Coleta de óleo para reciclagem
Otimização de recursos
Acessibilidade
Bicicletário
Gestão de resíduos
Desenvolvimento tecnológico
Obra amiga da natureza
A Companhia avança na definição de atividades integradas de ecoeficiência
PRÁTICAS DE SUSTENTABILIDADE
Iniciativas diferenciadas para reduzir os impactos no meio ambiente
Cyrela
Visão Geral;
Histórico;
Foco estratégico;
Desempenho operacional;
Indicadores financeiros;
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AGENDA
Execução Controle de custo de obra Melhoria de sistemas e processos Engenharia Corporativa Remuneração variável – foco na entrega
Perenização Desenvolvimento de Líderes Meritocracia Fortalecimento da cultura Cyrela
Disciplina Financeira Foco em margem Cultura de custo Redução da alavancagem
Resgate do DNA Cyrela Foco no médio e no alto padrão Living como marca MCMV através da Cury
RETOMADA DO RUMO EM PROCESSO INICIADO EM 2010,COM PRIORIDADE À RENTABILIDADE
Governança Comitês Processos e politicas
Back to Basics
REESTRUTURAÇÃO DO MODELO ESTRATÉGICO, MAIS FOCADO EM CRESCIMENTO ORGÂNICO
PartnershipsStartups
Closing / Acquisition
Final Position
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 ... 2016
5 11 11 9 7 4 4 ... 4
MUDANÇA DE ESTRATÉGIA JÁ SE REFLETE EM UM NÚMERO MAIOR DE OPERAÇÕES ORGÂNICAS
Participação da Cyrela nos projetos (%) Participação da Cyrela na Gestão da Obra (%)
0% 20% 40% 60% 80% 100%
95%
97%2016
94%
2015
34%
2009
2007
2006 44%
28%
2008
2013
2011
60%
47%
2010
91%
81%
2014
2012 87%
0% 20% 40% 60% 80% 100%
2016 76%
2015 78%
2014 82%
2013 71%
2012 73%
2011 81%
2010 77%
2009 76%
2008 59%
2007 65%
2006 73%
1 2
1 Participação nos projetos lançados 2 Cyrela + JV’s
A companhia pretende continuar mantendoparcerias nos projetos
A Cyrela tem privilegiado a estrutura própriade engenharia
MARGEM BRUTA
E esperamos que a margem continue em níveis adequados ao longo dos próximos anos
34,8%
Margem Bruta Margem Bruta EX Ret / Riserva Golf
MARCAS RECONHECIDAS E NOSSA PLATAFORMA DE NEGÓCIOS
SPRJSULCO
JV’sNovos Negócios
Solidez financeira, credibilidade e visão empreendedora
COMO ATUAMOS NO MERCADO IMOBILIÁRIO POR MEIO DE NOSSA PLATAFORMA DE NEGÓCIOS
Luxo / Alto
Médio
Econômico
Cyrela
Visão Geral;
Histórico;
Foco estratégico;
Desempenho operacional;
Indicadores financeiros.
Portfólio.
AGENDA
VGV potencial de R$ 53,7 bilhões (100%) e R$ 46,7 bilhões (%CBR)
77% desse valor adquirido por meio de permutas
(R$ bilhões)
ESTOQUE DE TERRENOS
Outros
7,6
Sul
4,3
São Paulo
14,7
Rio de Janeiro
27,1
11,2
15,9
Total
53,7
37,8
15,9 Permuta CH
Cyrela – Estoque de terrenos (100%)
HISTÓRICO OPERACIONAL
9841.2641.3731.460
1.7281.512
946
514529327
2006
+40%
-13%
201520112009 2013201020082007 20142012
6,6
20122011
5,6
2010
7,9
3M16201520142013
2,9
5,8
-20%+1%
-79%5,75,4 5,5
2008
7,6
20092007
0,6
2008
26,4 27,6
2009 20102007
16,9 18,3
2011
26,1 27,9
2012 2013
23,4-36%
+18%
3M16
1,5
2014
-21%
13,18,4
2015
4,4
-31%
2008
5,1 5,26,2
2009
6,5
2010
6,0
2011
7,2
2012
5,7
2013
3,4
2014
0,5
2015
+9%
3M16
-40%
2007
Lançamentos – VGV (bilhões)
Vendas contratadas – VGV (bilhões) Funcionários diretos
Total de unidades lançadas (milhares)
CYRELARESULTADOS OPERACIONAIS
6 projetos lançados no 1T16 , 91 projetos lançados em 2015, 53 lançamentos em 2014 e 74 em 2013.
1,6 mil unidades vendidas no 1T16, 9,0 mil unidades vendidas em 2015, 14,6 mil unidades vendidas em 2014 e 27,9 mil em
2013.
2,9
2,4
0,5
2014
5,8
4,9
1,0
2013
6,6
4,6
2,0
2012
5,6
3,9
1,7
2011
7,9
6,3
1,6
2010
7,6
6,0
1,7
2009
5,7
4,5
1,2
2015
5,5
3,8
1,7
2007
5,4
2008
2,0
3M16
0,60,4
0,2
3,4 2,6
0,8
2014
5,7
4,7
1,0
2013
7,2
5,1
2,1
2012
6,0
4,4
1,6
2011
6,5
5,3
1,2
2010
6,2
4,8
1,4
3M16
0,50,4 0,1
20152009
5,2
3,4
1,3
2008
5,1
3,14,0
2007
4,4
2,9
1,52,1
Lançamentos – R$ Milhões Vendas contratadas – R$ Milhões
CBRParceiros
VENDAS
* Considerando as vendas 12 meses
(R$ bilhões)
+10% -15%
3M16
0,5
2015
3,4
2014
5,7
2013
7,2
2012
6,0
2011
6,5
2010
6,2
2009
5,2
2008
5,1
2007
4,4
32,2%
32,2%41,4%
1T15
42,0%38,1%
37,5% 38,6%
2T15 3T15
39,2%33,1%
33,1%
4T15 1T16
VSO LTM ex-Faixa 1
VSO LTM
Vendas – VGV (bilhões) Vendas 1T16 – Por região
Velocidade de vendas – 12 meses
Nordeste-1.3%SulCentro Oeste
4.7%
39.8%
0.4%
São Paulo - Interior16.5%
São Paulo8.4%
Rio de Janeiro26.6%
Espírito Santo
0.9%
Minas Gerais
0.3%
Norte
-1.2%
O VSO12M do 1T16 foi de 32,2% .
(R$ milhões) -24,8%
1T16
544
308
236
1T15
723
577
146
Lçtos Anos Anteriores
Lçtos do Tri
(62% ex-Faixa 1)
VENDA POR SAFRA DE LANÇAMENTO
Vendas por safra de lançamentos Vendas sobre oferta 12M - VSO
32%
36%
47%
37%
8%
22%
10%
7%
6%
38%
5%
5%
8%1%
1T16
4T15 42%
3T15 63%
2T15 70%
1T15 51%3%
Em 15 meses
Em 12 meses
Em 9 meses
Em 6 meses
Em 3 meses
ESTOQUES
R$ 6,5 bilhões de estoque (R$ 5,4 bilhões %CBR).
1.627
4.936
6.563
4T153T15
6.853
5.110
1.743
2T15
7.250
5.459
1.791
1T15
6.919
5.362
1.5571.957
4.523
6.480
1T16
ConcluídoEm Andamento
Estoque – Valor de mercado ( R$ Milhões) Estoque – Data de entrega
Entrega EstoqueA Entregar Total Consolidação Equivalência
Pronto 1.957 1.678 279 A Entregar 2016 982 769 213 A Entregar 2017 1.448 1.352 96 A Entregar 2018 1.397 1.198 199 A Entregar após 2018 696 502 194 Total 6.480 5.500 980
R$ 1.957 milhões de estoque pronto (vs. R$ 1.627 milhões no 4T15)
(R$ milhões)
ESTOQUE PRONTO
Estoque Pronto Breakdown do estoque pronto
1.957
Estoque Pronto 1T16
-50
Var. PreçoEntrega Estoque Pronto
4781.627-99
Estoque Pronto 4T15
VendasEstoquePronto
São Paulo
8,4%Espírito Santo
2,2%Rio de Janeiro
São Paulo - Interior
26,9%
10,4%
Minas Gerais1,3%
Nordeste 26,5%
Sul
18,5%
Centro Oeste
0,6%Norte
5,2%
4,4 mil unidades entregues no 1T16, em 19 projetos.
Entregas segmento Médio + MCMV: 2,3 mil unidades entregues em 6 projetos no 1T16.
As unidades entregues no 1T16 possuíam um VGV de lançamento de R$ 2 bilhões.
(Unidades mil)
UNIDADES ENTREGUES CYRELA
2014
20,8
9,2
2013
11,6
25,0
11,8
2010
8,3
7,1
14,8
23,8
13,2
13,2
-16,9%+5,3%
4,4
3M16
+15,2%
2,1
7,5
5,4
2,32,1
24,0
2015
10,6
2011
15,4
9,1
2012
Alto padrão
Médio + MCMV
11,7
5,0
14,8
4T15
19,8
5,0
17,9
1T16
6,85,7
23,6
+69,4%
1T15
-16,0%
Cyrela
Visão Geral;
Histórico;
Foco estratégico;
Desempenho operacional;
Indicadores financeiros;
Portfólio.
AGENDA
RESULTADOS FINANCEIROS - YTD
Margem Bruta Margem EBTIDA
(R$ milhões)
Margem Líquida Lucro Líquido
571
61
448
661719
498
600
2015201420132012
660
20112010 3M16
* Dados antes de “CPC” (IFRS 10 e 11) “Ex-RET”
Ex RET
31,4%
30,3%
32,3%
32,7%
32,1%
34,6%34,8%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
12,3%
8,8%
11,7%
13,4%
11,4%10,3%
7,6%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
16,5%15,2%
19,4%20,5%
18,0% 17,2%
11,5%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
RESULTADOS FINANCEIROS
(R$ milhões)
1.068
833
1.059
1T151T164T15
-22%-21%
361282
349
-19% -22%
1T15
34,8%
1T16
34,8%33,9%
4T15
15414493
-39%
14,0%
11,5%
-35%
1T154T15 1T16
14,9%
10198
61
9,7%
7,6%
9,5%
4T15 1T16 1T15
-39%-37%
Margem
Receita Bruta
EBITDA e Margem EBITDA
Lucro Bruto e Margem Bruta
Lucro Líquido e Margem Líquida
(R$ milhões)
(R$ milhões)(R$ milhões)
RETURN ON EQUITY
Ex-RET
Ex-RET
1T16
7,0%
4T15
7,8%
3T15
10,6%
2T15
11,9%
1T15
12,3%
O Return on Equity (medido como Lucro Líquido dos últimos 12 meses sobre PL médio) atingiu um valor de 7,0%.
LIQUIDEZ E ENDIVIDAMENTO
(R$ milhões)
* Dados anteriores ao “CPC” (IFRS 10 e 11)
2011 2012 2013 2014 2015 2016
22,2%
55,1%
22,2%
32,8%41,5% 39,6%
Divida Bruta
Divida Líquida / PL
2,23
Caixa e Disponib.
Dívida Liquída
1,48
Prazo
3,71
2,51
1,21
Dívida Bruta 4T15
3,71
2,32
1,40
Dívida Bruta 3T15
3,98
2,40
1,58
2,23
1,62
3,84
Dívida Bruta 4T14
Indicadores DívidaTotal
Dívida sem SFH
Dívida Líquida/ EBITDA 12M 2,2x -1,2x
Dívida Líquida/ Patrimônio Líq. 22,2%
Custo Médio Sem SFH: 99,6% CDISFH: TR + 9,11% a.a.
Duration 1,8 ano 1,9 ano
Curto Prazo 30% 17%
Longo Prazo 70% 83%
REPASSES, ALIENAÇÕES E QUITAÇÕES
No 1T16, o volume de quitações, repasses e alienações foi de R$ 657 milhões, 6,7% menor do que no 4T15 e 22,1%
menor que no 1T15.
(R$ milhões) (mil unidades)
Volume Unidades
1T15
0,1
2,0
2,0
0,1
2,6
0,1
1,9
2,2
4T151T16
2,7
-26,6% -7,4%
640
463414
-32%
450 34
1T16 4T15
497
-9%
666
37
26
1T15RepassesAlienações
CICLO DO NEGÓCIO E FLUXO DE CAIXA
1 Fonte: Cyrela 2 Nota: (1) Ciclo I: Em relação ao VGV de um projeto; Ciclo II Em relação ao % de receita de um projeto
Permuta ouaquisição de
terrenoDesenvolvimento12 – 24 meses
Vendas & Construção24 – 36 meses
Consumo de 15% em caso de aquisição
Baixo consumo de caixa
5% recuperaçãode caixa
Recuperação de 25% de caixa
- - -Reconhecimentode receita como% PoC
Entrega3 – 12 meses
Final 70% do VGV
100% da receitareconhecida
Lançamento
3% de consumocom marketing
3% de reconhecimentode receita
Fluxo de Caixa
Contábil
70%
(15%)
0%
100%
Fluxo de caixa
Contábil
Ciclo do negócio
GERAÇÃO DE CAIXA*
Consumo de caixa de R$ 13 milhões no 1T16, contra um consumo de caixa de R$ 28 milhões no 4T15 e uma
geração de caixa de R$ 403 milhões no 1T15.
-13-13-28
403
80
1T161T151T164T15
52
(R$ milhões)
*Ex pagamento de dividendos, programa de recompra de ações, aquisição de participação societária
Cyrela
Visão Geral;
Histórico;
Foco estratégico;
Desempenho operacional;
Indicadores financeiros;
Portfólio.
AGENDA
MANDARIMSÃO PAULO (2006)
Prédio residencial mais alto da América Latina (2006);
Salão de festas no 41º andar;
Primeiro projeto com diferentes tipologias no mesmo empreendimento.
CIRAGANSÃO PAULO (2007)
Primeiro projeto a integrar residencial e comercial no mesmo empreendimento
PARQUE ALFREDO VOLPISÃO PAULO (2007)
Produto bastante luxuoso, com unidades acima de R$ 5 mi
JK 1455SÃO PAULO (2009)
LE PALAISRIO DE JANEIRO (2010)
Arquitetura inspirada em prédios históricos; Os prédios foram restaurados e adaptados com áreas de lazer.
CENTRAL PARK MOOCASÃO PAULO (2010)
Primeiro projeto em uma área industrial de SP (Mooca) Inovador, com um parque interno;560 unidades vendidas em 10 dias.
LE PARCSALVADOR / BAHIA (2012)
Maior projeto da Cyrela; 18 torres 1.138 unidades; VGV de R$ 1 bi (2013 valor de mercado);
RISERVA GOLFRIO DE JANEIRO (2014)
Projeto único na Barra da Tijuca; Campo de Golf das Olimpíadas de 2016; Preço médio do m² entre R$25 mil e R$30 mil reais.
CYRELA BY PININFARINASÃO PAULO(2014)
Projeto único em São Paulo (Vila Olímpia) Preço médio do m²: R$ 25 mil
45
ONE SIXTYSÃO PAULO(2015)
CONTATE RI
Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e ParticipaçõesAv. Presidente Juscelino Kubitschek, 1.455, 3º andarSão Paulo - SP – BrasilCEP 04543-011
Relações com InvestidoresFone: (55 11) 4502-3153 [email protected]
www.cyrela.com.br/ri
Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultadosoperacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Cyrela Brazil Realty. Estas são apenas projeções e, comotal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Cyrela Brazil Realty em relação ao futuro donegócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futurasdependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões daconcorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nosdocumentos de divulgação arquivados pela Cyrela Brazil Realty e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso prévio.