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SLCE3 - 24/04/2015 (April 24, 2015, 3:20 p.m.)R$ %

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Análise técnica 24/04/2015 (April 24, 2015, 3:20 p.m.)

No médio prazo (de 5 dias a 3 meses), a tendência para a SLC Agrícola continua de alta como vemsendo apontado nas últimas análises, mantendo a maior probabilidade de que a predominância daforça compradora continue empurrando para cima os preços da empresa. Essa perspectiva éclaramente observada pela formação de topos e fundos ascendentes para os preços da SLCE3 nográfico diário, pelas médias móveis positivamente inclinadas e pelo volume financeiro maior nos diasde alta, conforme pode ser observado pelo indicador de Acumulação/Distribuição (linha azul no gráficoabaixo). No curto prazo, a perspectiva é neutra para os preços da empresa. Existe, entretanto, umagrande chance de movimentações mais explosivas para os preços caso ocorra o rompimento dospatamares mais próximos de suporte e resistência, localizados respectivamente em 17,20 e 18,25conforme demonstrado pelas linhas verde e vermelha no gráfico abaixo. Este cenário é acarretado peloprocesso de acumulo de forças observado nos últimos pregões, que está sendo causado pela queda navolatilidade dos preços. Com isso, o rompimento do suporte ou da resistência descritos acima, poderiaser o estopim para a liberação da força acumulada durante o processo congestivo e consequentementea ocorrência de movimentações mais amplas para os preços. O rompimento da resistência mais

SLCE3SLC AGRICOLA ON

R$ % COMPRAR VENDER

TENDÊNCIAS ANÁLISE TÉCNICA ANÁLISE FUNDAMENTALISTA

2ª RESISTÊNCIAR$ 18,55

1ª RESISTÊNCIAR$ 18,25

1º SUPORTER$ 17,20

2º SUPORTER$ 316,75

AVALIAR COMPRAS

Uma oportunidade de compra na SLC Agrícola,poderá surgir caso os preços consigam romper aresistência em 18,25 linha vermelha no gráfico),dentro de características ideais (fechamentopróximo da máxima e volume acima da média),cenário que abriria a possibilidade de liberaçãoda força acumulada durante o processocongestivo e consequentemente de aceleração datendência principal de alta.

AVALIAR VENDAS

Seria interessante avaliar a venda dos papéis daempresa caso ocorra o rompimento do suporteem 17,20 já que este sinal poderia colocar emdúvida a tendência de alta de médio prazo paraos preços.

próxima deverá ocasionar a aceleração das altas e continuação da tendência de alta de médio prazo. Jáo desrespeito do suporte poderia colocar em dúvida a perspectiva altista para os preços no médioprazo.

Análise fundamentalista

PONTOS POSITIVOS

A companhia atua na exploração de diferentesculturas e o faz de maneira geograficamentedispersa o que contribui para diluição de seusriscos de concentração por produto ou por regiãode atuação A forte presença da SLCE3 nocomércio internacional faz com que a companhiaseja menos exposta ao ambiente econômicoenfraquecido que é vivenciado pelo Brasil Aexpertise da companhia na seleção das terras nasquais opera favorece a obtenção de ganhosdecorrentes da valorização de terras,aumentando o potencial de geração de valor parao acionista Crescimento na demanda dealimentos nos países emergentes temcontribuído para elevação de seus preços nomercado internacional e afeta positivamente osresultados da empresa

PONTOS NEGATIVOS

A companhia tem exposição relevante a fatoresaltamente imprevisíveis, notadamente àscondições climáticas das regiões nas quaissituam-se suas terras e ao surgimento de pragase doenças nas lavouras exploradas pelacompanhia A produção da SLC Agrícola é vendidapara poucos clientes, com forte poder denegociação A atividade agrícola sujeita-se agrande regulamentação federal e a constantesdisputas para alteração de seu marco regulatórioo que potencializa o risco jurídico ao qual a SLCE3é exposta A companhia tem exposição cambialrelevante e seus principais produtos sãocommodities com cotação determinada pelomercado e não por participantes individualmenteconsiderados A deficiência de investimentos emlogística no Brasil afeta adversamente acapacidade de distribuição da SLC epotencialmente torna seus produtos menos

Sobre

Fundada pelo grupo SLC em 1977, a SLC Agrícola é uma empresa produtora de commodities agrícolas,focada na produção de algodão, soja e milho. Foi a primeira empresa do setor a ter ações negociadasem Bolsa de Valores no mundo, tornando-se uma referência no seu segmento. São 16 unidades deprodução localizadas em 6 estados brasileiros que totalizam 282,5 mil hectares plantados e umaprevisão de área plantada para safra de 340,2 mil hectares- sendo 185,3 mil de soja, 93,8 mil dealgodão, 50,5 mil de milho e 10,7 mil de outras culturas, tais como café, trigo, milho semente e cana. Omodelo de negócios é baseado em um sistema de produção com alta escala, padronização dasunidades de produção, tecnologia intensiva, controle rigoroso dos custos e responsabilidadesocioambiental. Ao longo de sua história, a SLC Agrícola desenvolveu expertise na prospecção eaquisição de terras em novas fronteiras agrícolas. O processo de aquisição de terras com alto potencialprodutivo também visa capturar a valorização imobiliária que as terras agricultáveis no Brasilproporcionam em função das vantagens comparativas em relação aos principais produtores agrícolasdo mundo, tais como Estados Unidos, China, Índia e Argentina.

competitivos

Preço da Ação Número de Ações Valor total $479.6BPreço da empresa no mercado de ações

$545.99 892.6M Valor patrimonial R$ XX,X

Visão dos Analistas

No primeiro trimestre de 2014, a SLC manteve crescimento em suas vendas e em seu lucro bruto emlinha com a tendência que tem sido observada nas últimas demonstrações. No comparativo com ostrês primeiros meses do ano anterior, houve aumento de quase 37,00% na receita líquida e de mais de60% no lucro bruto. Apesar desse ganho, a redução na margem e os efeitos negativos decorrentes dasnormas de precificação de ativo biológico tiveram impacto no resultado líquido final que ficoupraticamente estável (queda de 5%). Do ponto de vista da operação da companhia não houvenovidades relevantes em relação ao planejado. O custo incorrido pela SLC por hectare plantado seguiua média histórica assim como sua margem. No tocante à dívida, a empresa mantém custo de captaçãoreduzido (6,20% a.a.) o que atenua os efeitos de alavancagem entre moderada e alta. Para o restante doano, entendemos que prevalece a tendência de estabilidade, especialmente em vista dos hedges jácontratados pela SLCE3. Para o longo prazo, consideramos que os papéis da SLC Agrícola ( SLCE3 ) têmpotencial para desempenhar-se melhor do que a média de mercado. Em função da recomposiçãoesperada na margem líquida, da retomada da movimentação de valorização nas commoditiescultivadas pela companhia e com a expectativa de apreciação do dólar, vemos cenário de alta para aação.

Número sobre a empresaTODOS OS NÚMEROS ESTÃO EM MILHARES

VALOR

Quanto a empresa vale no mercado?

Qual o valor do patrimônio líquido da empresa?

Ativo total Passivo total

$545.99Preço da Ação

892.6MPatrimônio por Ação

A empresa vale 50%do seu valor patrimonial

$225.2BReceita líquida

$95.5BGastos Lucro anual $129.7B

$129.7BLucro

892.6MNúmero de Ações Lucro por Ação $145.30

$545.99Preço da Ação

$145.30Lucro por Ação

A empresa vale 5xseu lucro anual

$545.99 $545.99 A empresa distribui R$ 2,20

Qual o valor do patrimônio líquido da empresa?

LUCRO

Quanto a empresa lucra?

Quanto o lucro representa do preço da Ação?

DIVIDENDOS

Quanto a empresa distribui para os acionistas?

Dividendos pagos Número de Ações de dididendos para os acionistas

$545.99Preço da Ação

892.6MDividendos por Ação

A ação distribuiu 4%do seu valor como dividendos em 1 ano

Beta: 0,5Abaixo de 0,7: Pouco sensívelEntre 0,7 e 1,5: SensívelAcima de 1,5: Muito sensível

Quanto isso representa do preço da ação?

CORRELAÇÃO

Quão sensível a ação é à oscilações do Índice Bovespa?

DISCLAIMER